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平安证券：给予金宏气体增持评级

商。公司是专业从事大宗气体、特种气体和天然气“研产供销服”的综合气体供应商。成立于1999年，立足于苏州，起家于大宗空分气；2010年通过核心产品超纯氨，正式迈入电子特气市场；2020年6月于科创板上市，发展至今已组建子公司超六十家，业务不断拓展、品类矩阵持续完善；2021-2022年间通过收购多家中小型气体公司，进一步完成对长株潭区域的整合。未来，公司仍将坚持纵横战略，以业务多元化、产品多样化、服务一体化、空间广覆盖模式，致力于打造国内综合气体头部品牌。　　大宗气体：大规模空分项目建成在即，氦气业务启航，电子大宗载气大订单陆续落地。1）公司苏相金宏润项目拟新建大规模空分气（含1.125万吨电子级氮气、4.5万吨液氮、23581吨液氧、963吨氩气），氮氧氩产能提升的同时部分原料可实现自给；2）淮南金宏碳捕集和嘉兴金宏二氧化碳回收的大级别项目有望在23年建成投产，届时公司食品级二氧化碳产能将新增40万吨/年；3）2022年3月，公司获首个进口氦槽，迈出氦气全产业链布局“第一步”；4）公司与北方集成电路签署的12亿元、与广东芯粤能签订的10亿元长期电子大宗载气大单合同已于23Q1开始供气。　　特种气体：巩固超纯氨头部厂商地位，把握氢能产业机会，持续扩充高纯特气品类。1）公司是国内7N级超纯氨头部厂商，纯度品质领先，可用于半导体领域，基本可实现进口替代。2022年公司超纯氨设计产能1.2万吨/年，在建1.6万吨/年（眉山金宏1万吨预计23年底建成、越南项目6000吨预计24年初投产）。2）目前我国是氢气最大的生产国，政策支持下绿氢在各领域的应用场景有望加速打开，公司氢气现有设计产能6180万立方/年，在建5440万立方/年（眉山金宏+株洲华龙项目）均预计在2023年建成。3）公司不断拓展高壁垒特气品类，眉山金宏高端电子材料、新建高端电子专用材料等多个项目在建待投产，自主研发的正硅酸乙酯、全氟丁二烯、一氟甲烷、八氟环丁烷、二氯二氢硅、六氯乙硅烷等多种电子级高纯特气即将实现工业化生产，后续有望导入主流晶圆厂进行产品验证。　　公司核心优势：1）渠道优势凸显，打造零售供气头部企业。公司深耕零售供气模式超20年，在各个行业聚集了大量客户资源，衍生出众多附加服务，体现工业长尾效应。2）公司通过新设子公司和收购当地优质标的的方式在苏州、长株潭等区域成功完成资源整合。3）品类矩阵不断完善，多项技术国内领先，核心产品可比肩海外龙头。4）公司是国内较早成功打开TGCM一体化服务模式的企业，有助于增加客户粘性。5）大宗气体和特气齐发展，业绩受双轮驱动，兼备弹性和韧性，凸显阿尔法属性。　　盈利预测及投资评级。随着公司大宗气体和核心特气产品产能规模持续扩大，同时多种自主研发的电子级高纯特气逐步导入生产，业绩受双轮驱动，有望实现更强的增长韧性。预计2023-2025年公司营业收入分别为23.77、30.00、37.50亿元，归母净利润为3.09、4.01、5.01亿元。对应7月19日收盘价PE分别为39.4、30.4、24.3倍，首次覆盖给予“推荐”评级。　　风险提示：1）终端需求增速不及预期。若半导体和显示面板产业上行周期延后开启，光伏电池产业需求下行，终端需求不及预期，则公司电子特气业务需求难释放，业绩增速可能受限。2）海外企业大幅扩产。若海外巨头企业大幅提高特气产能规模，以规模和技术优势挤占中国特气市场，则可能造成部分特气产品竞争激增，产能过剩的局面。3）技术突破受阻的风险。若海外严格限制相关技术出口，国内企业在高壁垒高纯特气产品上的研发和工业化量产短期难以突破，则可能造成国产替代进程受阻延后的情况。4）原材料价格大幅波动的风险。若原料空分气和能源价格受极端气候、海外地缘政治等因素影响，供需格局出现较大变动，则价格可能大幅波动，从而造成公司生产成本的抬升。证券之星数据中心根据近三年发布的研报数据计算，中信证券刘易研究员团队对该股研究较为深入，近三年预测准确度均值高达86.81%，其预测2023年度归属净利润为盈利3.22亿，根据现价换算的预测PE为36.97。最新盈利预测明细如下：该股最近90天内共有14家机构给出评级，买入评级12家，增持评级2家；过去90天内机构目标均价为32.08。根据近五年财报数据，证券之星估值分析工具显示，金宏气体（688106）行业内竞争力的护城河一般，盈利能力良好，营收成长性良好。财务可能有隐忧，须重点关注的财务指标包括：应收账款/利润率、应收账款/利润率近3年增幅。该股好公司指标3星，好价格指标2星，综合指标2.5星。（指标仅供参考，指标范围：0 ~ 5星，最高5星）以上内容由证券之星根据公开信息整理，由算法生成，与本站立场无关。证券之星力求但不保证该信息（包括但不限于文字、视频、音频、数据及图表）全部或者部分内容的的准确性、完整性、有效性、及时性等，如存在问题请联系我们。本文为数据整理，不对您构成任何投资建议，投资有风险，请谨慎决策。

证券之星2023-07-20

债市早报：中共中央、国务院发布关于促进民营经济发展壮大的意见；资金面仍属平稳，债市震荡偏弱

【国际原油期货价格小幅收跌，NYMEX天然气价格下跌】7月19日，WTI 8月原油期货收跌0.40美元，跌幅0.53%，报75.35美元/桶；布伦特9月原油期货收跌0.17美元，跌幅0.21%，报79.46美元/桶；NYMEX 8月天然气期货收跌0.99%至2.603美元/百万英热单位。二、资金面（一）公开市场操作 7月19日，央行公告称，为维护银行体系流动性合理充裕，当日以利率招标方式开展了250亿元7天期逆回购操作，中标利率为1.9%。Wind数据显示，当日有20亿元逆回购到期，因此单日净投放资金230亿元。（二）资金利率 7月19日，资金面仍属平稳：当日DR001上行10.67bps至1.647%，DR007下行4.16bps至1.850%。数据来源：Wind，东方金诚三、债市动态（一）利率债 1.现券收益率走势 7月19日，债市震荡偏弱，银行间主要利率债收益率多数小幅上行不足1bp。截至北京时间20:00,10年期国债活跃券230012收益率上行0.05bp至2.6240%；10年期国开债活跃券230012收益率下行0.07bp至2.7433%。数据来源：Wind，东方金诚 2. 债券招标情况数据来源：Wind，东方金诚（二）信用债 1. 二级市场成交异动 7月19日，7只地产债成交价格偏离幅度超10%。其中，“20碧地03”跌超16%，“H1融创01”跌20%，“20碧地04”跌超22%，“21金地MTN006”跌超24%，“H8龙控05”跌超31%；“21碧地03”“H0金科03”涨超11%。 2. 信用债事件 n远洋集团：据彭博援引知情人士报道称，远洋控股集团计划在8月2日到期日支付“18远洋01”全部利息，并在一年内完成全部本金兑付，目前计划年内兑付15%的本金；同时，公司计划于今年9月、10月、11月，2024年2月和5月分别支付5%的本金，其余75%本金计划于2024年8月支付。 n远洋集团：中诚信国际公告，决定维持远洋控股集团（中国）有限公司的主体信用等级为AAA，维持“15远洋03”、“15远洋05”、“18远洋01”、“19远洋01”、“19远洋02”、“21远洋01”和“21远洋02”的债项信用等级为AAA，并将上述主体及债项信用等级列入可能降级的观察名单。公司可动用货币资金有限，流动性状况趋紧。 n花样年：花样年控股公告称，有关针对公司一家主要附属公司香港花样年投资控股集团有限公司提出的清盘呈请，在香港高等法院已遭驳回。 n领地控股集团：公司公告，香港特别行政区高等法院于2023年7月18日发出判决，据此，高等法院颁令(其中包括)剔除呈请。 n华夏幸福：公司公告，截至2023年6月30日，公司累计未能如期偿还债务金额合计为人民币273.61亿元。 n兰州建投：穆迪投资者服务公司已撤销兰州建设投资（控股）集团有限公司的“Caa1”企业家族评级。评级撤销前展望为“负面”。穆迪基于自身商业原因决定撤销上述评级。 n锦江国际：标普全球评级确认锦江国际（集团）有限公司“BBB-”国际长期发行人违约评级及其担保的高级无抵押债券长期发行评级。评级展望由“负面”调整至“稳定”。 n山东晨鸣纸业集团：中诚信国际公告，截至本公告出具日，“17鲁晨鸣MTN001”已完成兑付摘牌，晨鸣纸业已无我司评定的其他存续债券，且公开市场债券均已到期兑付。自2023年7月18日起，中诚信国际终止对晨鸣纸业的主体及“17鲁晨鸣MTN001”的信用评级，并将不再更新其信用评级结果。 n凯雷投资集团：标普全球评级将Deer Investment Holding Ltd（简称“Deer”，是凯雷投资集团为收购中国化妆品包装供应商HCP Global Limited而设立的一家投资机构）长期发行人评级由“B”下调至“B-”。评级展望“稳定”。 n武汉当代集团：武汉当代科技产业集团股份有限公司公告称， 2020 年公开发行公司债券(第一期)应于 2023 年 7 月 15 日(如遇节假日则顺延至次一工作日)偿付利息和回售本金，截至本公告日，公司未能按期足额偿付本期债券的利息和回售本金。 n贵阳城投集团：公司向贵州省国有资本运营有限责任公司新增借款20.00亿元，同时公司将持有的贵阳市建设投资控股有限公司46.74%股权质押予贵州省资本公司。 n万达商管：据Debtwire援引知情人士消息，万达集团旗下万达集团海外有限公司正与一笔近期新获贷款的债权人协商，请求贷款人豁免评级下调所触发的加速清偿。 n万达商管：据REDD最新报道称，万达拟延期兑付另一笔美元债（DALWAN 11 01/20/25）原定于7月20日支付的2200万美元利息，并优先筹措7月23日到期美元债（DALWAN 6.875 07/23/23）本金，前者的利息支付设有10天宽限期。 n中南建设：民生银行公告，“21中南建设MTN001”持有人会议审议通过了《议案一：同意发行人以其他方式支付“21中南建设MTN001利息、回售本金》和《议案二：同意发行人启动本期中期票据注销的相关事宜，并同意注销本期中期票据》两项议案。 n绿地集团：据Debtwire消息，作为绿地控股集团2024年6月到期、息票率6.75%美元债的托管人，汇丰银行于7月14日向持有人发出通知称，由于绿地未能按期于6月25日支付2250万美元（即5%未偿本金）分期款项，并且在后续7天宽限期内也未予以支付，这笔债券已发生违约事件。托管人已致函债券发行人和担保人，要求确认后者将要采取的行动。（三）可转债 1. 权益及转债指数【A股主要股指震荡分化】 7月19日，权益市场三大股指仍以震荡整理为主，上证指数午后探底反弹，微涨0.03%，而深证成指、创业板指延续震荡走弱，分别下跌0.37%、1.06%，两市成交额仅7024亿，北向资金净流出49.32亿。不过申万一级行业指数多数上涨，当日19个行业上涨，其中建筑材料、房地产、轻工制造、传媒、家用电器涨超1%；当日仅12个行业收跌，其中电力设备跌逾1%。【转债市场指数反弹收涨】 7月19日，转债市场主要指数虽然早盘震荡走弱，并在午时集体翻绿，但午后现触底反弹，最终小幅收涨，当日中证转债、上证转债、深证转债分别上涨0.08%、0.06%、0.12%；不过当日转债市场成交转弱，当日成交额596.05亿元，较前一交易日减少63.87亿元。当日转债市场个券基本涨跌各半，501只个券中，有253只上涨，248只下跌。当日，新上市明电转02领涨57.30%，实现上市首日最大涨幅，新上市赫达转债收涨35.10%，紧随其后，此外在前日实现57.30%最大涨幅的纽泰转债，在上市次日仍保持20%的涨停状态，表现亮眼；当日多数下跌个券调整幅度仍然不大，仅天铁转债下跌7.89%，龙净转债下跌4.17%，华锋转债、英联转债跌逾3%，调整幅度较大。数据来源：Wind，东方金诚 2. 转债跟踪 n今日，煜邦转债、开能转债开启申购，力合转债上市；明日，华设转债、冠中转债开启申购；下周，孩王转债、兴瑞转债拟于7月24日开启申购。 n7月19日，旭升集团、丽岛新材发行可转债申请获上交所审核通过，重庆水务发行可转债申请获上交所受理， n7月19日，凤21转债、科蓝转债公告预计触发转股价格向下修正条件。（四）海外债市 1. 美债市场： 7月19日，除2年期美债收益率连续第三日维持在4.74%不变外，其余各期限美债收益率普遍下行。其中，10年期美债收益率下行5bp至3.75%。数据来源：iFinD，东方金诚 7月19日，2/10年期美债收益率利差倒挂幅度扩大5bp至99bp；5/30年期美债收益率利差倒挂幅度扩大5bp至14bp。 7月19日，美国10年期通胀保值国债（TIPS）损益平衡通胀率下行1bp至2.22%。 2. 欧债市场： 7月19日，除英国10年期国债收益率大幅下行11bp外，其余主要欧洲经济体10年期国债收益率普遍上行。其中，德国10年期国债收益率上行5bp至2.40%；法国、意大利、西班牙10年期国债收益率分别上行5bp、6bp和2bp。数据来源：英为财经，东方金诚 3. 中资美元债每日价格变动（截至7月19日收盘）数据来源：Bloomberg，东方金诚整理

金融界2023-07-20

easyMarkets易信：2023年7月20日英国通胀数据差助美元指数，但市场情绪依旧谨慎

22:30 美国至7月14日当周EIA天然气库存 ⑪ 次日02:30纽约原油8月期货完成场内最后交易请确认您完全了解这些产品交易涉及的风险，不要投入超出您亏损承受能力的资金。本集团公司已通过旗下子公司获得塞浦路斯证券和交易委员会（已通过欧盟金融工具市场法规MiFID的认证）的执照（Easy Forex Trading Ltd- CySEC 执照号为079/07）以及澳大利亚证券和投资委员会（ASIC）的执照（easyMarkets Pty Ltd - AFS 执照号为246566）。免费电话： 4001203050 微信：easyMarketsCS 官网：https://chn.easymarkets.com/syc/zh-hans/ 加入我们的Telegram 获取免费的交易信号 2023-07-20

易信easyMarkets2023-07-20

FX168早自习：中国青年实际失业率高达46.5%！？道指八连涨特斯拉奈飞盘后财报大跌

00点。泛欧斯托克600指数中，石油和天然气股上涨1.1%。由于英镑兑美元和欧元下跌以及英国债券收益率大幅下跌，英国富时100指数上涨。商品市场现货黄金收报1976.50美元/盎司，下跌2.09美元或0.11%，盘中最高触及1980.90美元，最低触及1969.72美元。COMEX 8月黄金期货收平，报1980.80美元/盎司。COMEX 10月黄金期货大致收平，报1999.90美元/盎司。在现货黄金下跌之际，其他贵金属升跌不一：现货白银收升0.36%，收报25.146美元/盎司；现货铂金收跌1.21%，报973.70美元/盎司；现货钯金收跌0.91%，至1305.01美元/盎司。在美元走强的压力下，国际油价下跌，交易员基本上忽略了一份预示市场趋紧的美国库存报告。周三(7月19日)国际油价下跌近0.5%，美油继续维持75美元/桶大关，布油尚未达到80美元/桶。西德克萨斯中质(WTI)原油交易价格下行0.36美元，跌幅0.47%，现报75.35美元/桶。布伦特(OIL0)原油交易价格下行0.29美元，跌幅0.36%，现报79.41美元/桶。周四(7月20日)关注重点： 09:15 中国至7月20日一年期贷款市场报价利率 09:30 澳大利亚6月季调后失业率 14:00 德国6月PPI月率 14:00 瑞士6月贸易帐 16:00 欧元区5月季调后经常帐 20:30 美国至7月15日当周初请失业金人数 20:30 美国7月费城联储制造业指数 22:00 美国6月成屋销售总数年化 22:00 美国6月谘商会领先指标月率更多重要事件请点击此处

Cherry2023-07-20

需求向好 6月天然气重卡销量延续翻倍式暴涨

据行业网站获得开票数据，6月，国内天然气重卡市场销车1.4万辆，同比暴涨324.8%，环比增长33.2%；1-6月，国内天然气重卡累销4.9万辆，较上年同期净增3.6万辆，同比累计大涨273.6%。进入2023年，天然气重卡行业需求迅速回暖，上半年销量持续增长动力强劲。自2月销量由负转正增长以来，2-6月份然气重卡市场销量持续高增长214%、223%、478.3%、547.3%、324.8%，连续5个单月销量持续翻倍式暴涨。特别是，5-6月份，天然气重卡市场单月销量重返万辆级，两个单月销量为1万辆、1.4万辆，在过去6年间处于同期较高销量水平，反映出终端市场需求动力强劲。华安证券梳理指出，一汽解放位居天然气重卡细分市场龙头，市占率达到33%。5月份，一汽解放天然气重卡累计销量1.36万辆，同比增长130%，占公司重卡销量的17.4%。陕汽集团累计销量8021辆，占公司重卡销量的12.5%，市占率为19.7%。东风集团累计销量6906辆，占公司重卡销量的10.2%，市占率为17.0%。中国重汽累计实现5411辆，占公司重卡销量的5.0%，市占率为13.3%。四家公司合计占据83.4%的市场份额，行业集中度比较高。相关产业链上市公司受益，潍柴动力（000338）天然气重卡行业销量同比大幅增长，对公司重卡发动机市占率水平产生积极影响；富瑞特装（300228）LNG车用供气系统产品客户包括一汽解放、东风商用车、中国重汽、陕汽商用车、北奔重卡、上汽红岩等多家国内主流重卡制造企业，产品市场占有率居国内前列。

金融界2023-07-20

【欧股收市】欧洲股市小幅收高英国通胀降幅超预期光刻机巨头阿斯麦公布财报

0点。泛欧斯托克600指数中，石油和天然气股上涨1.1%。由于英镑兑美元和欧元下跌以及英国债券收益率大幅下跌，英国富时100指数上涨。英国消费者价格指数数据显示，年度总体通胀率为7.9%，低于普遍预测的8.2%，也低于5月份的8.7%。核心通胀率为6.9%，也低于稳定在7.1%的预期。服务业通胀也较低。 TS Lombard研究主管Andrea Cicione表示：“通胀似乎终于下降了。甚至核心通胀也在下降，这基本上改变了央行不会像最近听起来那么强硬的前景。” 在欧洲，荷兰芯片行业巨头阿斯麦（ASML）在超出净利润预期后小幅上涨0.5%，随后在下午的交易中陷入负值。在美国，高盛报告称，其第二季度利润降幅超出预期。Netflix、特斯拉IBM和联合航空将在收盘后公布财报。周二，美股三大股指创下2022年4月以来的最高收盘价。亚太市场因对美国财报做出反应而走高。贝莱德iShares EMEA高级宏观策略师Laura Cooper表示：“在欧洲，今年到目前为止，积极的盈利一直是更广泛股市的推动力，但我们很难看到这种情况在今年下半年持续存在。我们正在远离奢侈品股，我们喜欢周期性股票，因为这些股票的盈利损失已经被定价，比如能源行业。” 智利矿商Antofagasta下调全年铜产量预期后，该公司股价下跌1.4%，导致欧洲矿业板块下跌1.1%。开云集团股价上涨7.4%，据报道，该公司正在与企业财务顾问进行沟通，以抵御潜在的收购者。这家法国奢侈品集团在任命总经理Jean-Francois Palus为Gucci新任CEO后继续上涨。广告集团WPP和Publicis分别下跌1.6%和2.8%，追随美国同行Omnicom Group因第二季度营收未达预期而遭受的损失。

楼喆2023-07-20

港股午评：恒生指数跌1.23%，恒生科技指数跌1.72%，中国儒意涨近10%

-W跌4.41％。重型机械股、石油及天然气、黄金、电信股、内地物管股等板块上涨，光伏玻璃、生物科技、特斯拉概念股、环保、CRO概念股、医疗器械等板块跌幅靠前。石油股多数上涨，中国海洋石油、安东油田服务、中国石油股份均涨超1%。手机产业链股普遍下跌，舜宇光学、高伟电子跌超3%、富智康集团、瑞声科技、丘钛科技均有跌幅。金山软件涨4%，机构料办公软件智能化持续驱动营收增长。复旦张江现涨3.69%，预计上半年净利润6000万到7000万元。洛阳钼业现涨超2%，已就刚果(金)TFM铜钴矿权益金达成和解。星空华文涨近9%，与独立第三方Nfkings订立谅解备忘录。中国儒意涨9.57%，中国儒意此前公布，向包括主要股东腾讯全资附属Water Lily及四名独立第三方发行合共25亿股新股，每股作价1.6港元，集资净额40亿港元，其中90%拟用作发展及扩张电影及游戏业务。

金融界2023-07-19

债市早报：商务部等13部门出台促家居消费措施，央行逆回购净投放资金130亿

【国际原油期货价格止跌转涨 NYMEX天然气价格收涨】7月18日，WTI 8月原油期货收涨1.60美元，涨幅2.16%，报75.75美元/桶。布伦特9月原油期货收涨1.13美元，涨幅1.44%，报79.63美元/桶。NYMEX 8月天然气期货收涨4.66%至2.629美元/百万英热单位。二、资金面（一）公开市场操作 7月18日，央行公告称，为维护银行体系流动性合理充裕，当日以利率招标方式开展了150亿元7天期逆回购操作，中标利率为1.9%。Wind数据显示，当日有20亿元逆回购到期，因此单日净投放资金130亿元。（二）资金利率 7月18日，税期接近尾声，资金面整体尚可：当日DR001上行23.83bps至1.540%，DR007上行3.83bps至1.891%。数据来源：Wind，东方金诚三、债市动态（一）利率债 1.现券收益率走势 7月18日，资金宽松叠加经济基本面偏弱提振债市延续暖势，银行间主要利率债收益率普遍下行。截至北京时间20:00,10年期国债活跃券230012收益率上行0.50bp至2.6425%；10年期国开债活跃券230205收益率上行0.49bp至2.8190%。数据来源：Wind，东方金诚债券招标情况数据来源：Wind，东方金诚（二）信用债 1. 二级市场成交异动： 7月18日，地产债成交价格整体稳定。7只债券成交价格偏离幅度超10%，“21远洋01”跌超13%，“21合景01”跌超15%，“21碧地02”跌超16%，“19远洋02”跌超18%，“19远洋01”跌超21%；“20金地MTN001B”涨超13%，“21金地MTN006”涨超32%。 2. 信用债事件：远洋集团：公司公告称，现定于2023年7月27日至2023年7月29日召开远洋控股集团(中国)有限公司公开发行2018年公司债券(以下简称“18远洋01”或“本期债券”)2023年第一次债券持有人会议，审议议案1：《关于修改债券持有人会议规则的议案》。远洋集团：公司公告称，因公司拟与“18远洋01”债券持有人协商兑付调整事项，但兑付调整方案尚存在不确定性，为维护债券持有人利益，“18远洋01”公司债券自7月18日开市起停牌。远洋集团：据DMI News了解，“18远洋01”持有人目前已组建一个持有金额共计10%的持有人小组，起草了一份临时议案，其诉求是要求确保“18远洋01”全额正常兑付，拒绝展期，落实企业责任。目前，远洋集团已经在和部分持有人接触沟通，具体方案尚不清楚。远洋资本：6.25%美元债持有人会议出席未达法定人数，将延期至8月1日举行。万达商管：标普将大连万达商业管理集团股份有限公司(简称“万达商管”)的长期发行人信用评级从“BB”下调至“B+”。同时，标普还将万达商业地产(香港)有限公司(简称“万达香港”)的长期发行人信用评级和万达香港所担保的高级无抵押票据的长期发行信用评级从“BB-”下调至“B”。所有评级维持负面评级观察(于2023年4月28日被列入)。万达商管：中诚信国际公告，决定维持大连万达商业管理集团股份有限公司的主体信用等级为AAA，维持“20大连万达MTN004”、“20大连万达MTN005”、“20万达01”、“20万达02”、“20万达03”、“20万达04”的债项信用等级为AAA，并将上述主体及相关债项信用等级列入信用评级观察名单。万达商管：据Reorg援引知情人士消息，万达商管正与一家境内商业银行协商，以期解除一笔离岸融资的抵押品，目前双方仍在讨论如何满足解除质押的先决条件，导致该事项有所延迟。据悉，公司账面上拥有1亿美元的可自由使用现金，还有1亿美元将在上述质押解除后获得释放，但为了偿还7月23日到期的4亿美元债，公司仍需另外筹集2亿美元。世贸股份：公司公告“19沪世茂MTN001”部分债券本息按期、足额兑付存在不确定性，本期应偿付本息金额约5159万元。目前公司正在全力推进展期、债券置换计划，后续将与本期债券持有人积极沟通债务解决方案，力争与债券持有人就剩余债券本息兑付事宜达成可行方案。当代科技产业：武汉当代科技产业集团股份有限公司公告，“H20当代1”应于2023年7月15日如遇节假日则顺延至次一工作日)偿付利息和回售本金，截至本公告日，公司未能按期足额偿付本期债券的利息和回售本金。龙光集团：龙光于港交所发布公告，该司及旗下两家全资附属公司作为该票据的附属担保人，收到Citicorp International Limited作为相关系列票据的信托人，分别向开曼群岛大法院及香港特别行政区高等法院提出日期为2022年11月4日的清盘呈请，此后该等清盘呈请聆讯经历数次延期，7月18日公司公告称，香港呈请的聆讯已进一步延期至2023年9月18日。（三）可转债 1. 权益及转债指数【A股主要股指缩量整理】 7月18日，权益市场三大股指继续低位震荡整理，当日上证指数、深证成指、创业板指分别下跌0.37%、0.34%、0.31%，两市成交额不足8000亿，北向资金净流出87亿。当日申万一级行业指数涨跌各半，当日国家发改委指出将抓紧制定出台恢复和扩大消费政策，商务部等13部门发布促家家居消费若干措施对部分行业带来利好，15个行业逆势上涨，其中汽车领涨1.37%；当日16个行业下跌，其中通信下跌2.08%，计算机、传媒跌逾1%，调整较为明显。【转债市场指数逆势微涨】 7月18日，转债市场主要指数有所回暖，当日中证转债、上证转债午后翻红，分别微涨0.09%和0.05%，深证转债开盘后探底反弹，全天基本维持红盘运行，当日收涨0.19%，转债市场成交有所好转，当日成交额659.92亿元，较前一交易日增加119.92亿元。当日转债市场个券多数上涨，499只个券中324只上涨，168只下跌，7只持平。当日，新上市纽泰转债领涨57.30%，实现上市首日最大涨幅，存量个券中海泰转债涨停20%，此外天铁转债上涨10.27%，文灿转债、智能转债、星帅转2、贝斯转债等涨超5%，表现不俗，值得注意的是，受益正股拉升，当日汽车行业个券涨幅明显居前；当日超达转债下跌7.04%，新港转债下跌6.07%，润建转债跌逾4%，福能转债跌逾3%，不过多数下跌个券调整幅度不大。数据来源：Wind，东方金诚 2. 转债跟踪今日，赫达转债、明电转02上市；本周，煜邦转债、开能转债拟于7月20日开启申购，华设转债、冠中转债拟于7月21日开启申购，力合转债拟于7月20日上市。 7月18日，合兴转债公告不下修转股价格，且在未来3个月内（即2023年7月19日至2023年10月18日），如再次触发下修条款，均不提出向下修正方案。（四）海外债市 1. 美债市场： 7月18日，各期限美债收益率走势分化。其中，2年期美债收益率维持在4.74%不变，10年期美债收益率小幅下行1bp至3.80%。数据来源：iFinD，东方金诚 7月18日，2/10年期美债收益率利差倒挂幅度扩大1bp至94bp；5/30年期美债收益率利差倒挂幅度扩大1bp至9bp。 7月18日，美国10年期通胀保值国债（TIPS）损益平衡通胀率下行2bp至2.23%。 2. 欧债市场： 7月18日，主要欧洲经济体10年期国债收益率普遍下行。其中，德国10年期国债收益率大幅下行10bp至2.35%；法国、意大利、西班牙10年期国债收益率分别下行9bp、16bp、10bp和5bp。数据来源：英为财经，东方金诚中资美元债每日价格变动（截至7月18日收盘）数据来源：Bloomberg，东方金诚整理

金融界2023-07-19

加速布局东南亚？吉利豪掷100亿美元拟在马来西亚发展最大汽车城

阿美（Aramco），是全球最大的石油天然气公司之一，将专注于在大马的投资及扩大其业务。此外，安华指出，上周电动车巨头特斯拉（Tesla） CEO 马斯克已向他表明，将进驻赛城设立特斯拉总部。今年迄今为止，马来西亚创下有史以来最高的经济表现，今年首季取得5.6%的经济增长，比中国、新加坡和印尼还高。

林沐2023-07-18

中国银河：给予卫星化学买入评级

环比向上修复2023上半年受国际原油、天然气价格下降等影响，公司主要原料乙烷、丙烷价格重心大幅回落。其中，Q2乙烷均价156.2美元/吨，同比下降64.0%、环比下降15.4%；丙烷均价539美元/吨，同比下降34.2%、环比下降22.1%。Q2公司毛利率18.6%，环比增长2.3个百分点。我们认为，公司单季度盈利环比改善主要有以下两点原因：一是，原料成本压力缓和下，部分主营产品价差环比向上改善，如HDPE、聚丙烯Q2价差环比分别增长11.1%、61.5%；二是，Q2乙烷价格跌幅明显放缓，原料库存转化损失较Q1收窄。随着稳增长政策持续发力，我们看好经济修复进程加快下的景气周期好转。　　持续推进产业链一体化布局，新项目逐步释放成长动能2023年上半年公司成功实现了40万吨/年苯乙烯和10万吨/年乙醇胺装置一次开车成功并保持良好运行，促进乙烯综合利用高附加值产品的延伸。此外，公司连云港基地绿色化学新材料产业园项目，各产品生产装置完成中交或已接近建成；平湖基地新材料新能源一体化项目计划于2023年底中交，将更加高效利用PDH的丙烯资源生产多碳醇，形成丙烯-丙烯酸-丙烯酸酯的产业链闭环；嘉兴基地正加快推进26万吨高分子乳液项目建设，拓宽丙烯酸酯下游向高端纺织乳液、涂料乳液、粘合剂、电池粘合剂与涂覆剂等化学新材料发展。上述项目的逐步释放将为公司贡献业绩增量，同时也将强化公司产业链一体化优势。　　依托产业链优势，加码布局高端新材料一是，公司拥有完整的乙烯产业链优势，1000吨/年α-烯烃工业试验装置已顺利运营，α-烯烃和POE工业化装置计划下半年开工建设，争取2024年年底建成。此外，公司拟在连云港投资约257亿元新建α-烯烃综合利用高端新材料产业园项目，利用自主研发的高碳α-烯烃技术，向下游延伸布局POE、高端聚乙烯（茂金属）、超高分子量聚乙烯等高端新材料。二是，公司PDH和乙烷裂解制乙烯装置会副产大量氢气，90万吨/年PDH装置的氢气副产量约7.2万吨，250万吨/年乙烷裂解装置的氢气副产量约14万吨，氢气纯度高，可直接用于氢能源使用。三是，公司与SKGC公司共同建设、运营4万吨/年（一期）和5万吨/年（二期）EAA装置项目；目前一期顺利开工，预计2024年底建成。　　投资建议预计2023-2025年公司营收分别为418、448、475亿元；归母净利润分别为44.0、64.8、73.4亿元，同比增长43.5%、47.5%、13.3%；EPS分别为1.30、1.92、2.18元，对应PE分别为12.2、8.3、7.3倍，维持“推荐”评级。　　风险提示原料价格大幅上涨的风险，产品景气度下滑的风险，新建项目达产不及预期的风险等。证券之星数据中心根据近三年发布的研报数据计算，中信建投证券邓胜研究员团队对该股研究较为深入，近三年预测准确度均值为64.41%，其预测2023年度归属净利润为盈利51.87亿，根据现价换算的预测PE为10.33。最新盈利预测明细如下：该股最近90天内共有22家机构给出评级，买入评级20家，增持评级2家；过去90天内机构目标均价为18.77。根据近五年财报数据，证券之星估值分析工具显示，卫星化学（002648）行业内竞争力的护城河良好，盈利能力优秀，营收成长性较差。财务可能有隐忧，须重点关注的财务指标包括：货币资金/总资产率、有息资产负债率。该股好公司指标3星，好价格指标3星，综合指标3星。（指标仅供参考，指标范围：0 ~ 5星，最高5星）以上内容由证券之星根据公开信息整理，由算法生成，与本站立场无关。证券之星力求但不保证该信息（包括但不限于文字、视频、音频、数据及图表）全部或者部分内容的的准确性、完整性、有效性、及时性等，如存在问题请联系我们。本文为数据整理，不对您构成任何投资建议，投资有风险，请谨慎决策。

证券之星2023-07-18

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