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期市早盘：商品期货多数上涨，短纤涨超2％，国际铜、沪锌涨近2％

背景下欧盟领导人峰会显分歧，德国反对设天然气价格上限　　欧盟对俄罗斯原油和石油产品的禁令即将实施，以及石油输出国组织（OPEC）和包括俄罗斯在内盟友组成的OPEC+减产，支撑油价。　　欧盟领导人周四举行了两周内的第二次峰会，试图缓解欧盟严重的能源紧张状况，德国带头拒绝限制天然气价格，意大利和比利时总理对此表示不满。德国总理朔尔茨表示，俄罗斯总统普京正利用能源和饥饿为武器，但未能打破西方的团结，也无法通过焦土战术实现其战争目的。他还表示，德国已经摆脱了对俄罗斯天然气的依赖，正在努力降低能源价格，但他警告说，欧盟实行天然气价格上限有可能适得其反。

金融界2022-10-21

债市早报：10月LPR报价保持不变，英国首相特拉斯宣布辞职

品　　【美油收涨布油下跌 NYMEX天然气价格连跌五日】10月20日，WTI 11月原油期货收涨0.43美元，涨幅0.50%，报85.98美元/桶，继续走出周二所创的9月30日以来收盘低位；ICE布伦特12月原油期货收跌0.03美元，跌幅0.03%，报92.38美元/桶。NYMEX 11月天然气期货收跌1.90%，报5.3580美元/百万英热单位，创3月29日以来收盘新低，连跌五日。　　二、资金面　　（一）公开市场操作　　10月20日，央行公告称，为维护银行体系流动性合理充裕，当日以利率招标方式开展了20亿元7天期逆回购操作，中标利率为2.0%。Wind数据显示，当日有20亿元逆回购到期，因此当日完全对冲到期量。　　（二）资金利率　　10月20日，银行间资金面整体均衡，主要资金利率小幅上行：DR001上行4.19bps至1.158%，DR007上行1.29bps至1.519%，其他期限利率亦小幅波动。　　数据来源：Wind，东方金诚　　三、债市动态　　（一）利率债　　10月20日，10月LPR报价持稳对市场影响不大，午后受到中国考虑放宽新冠疫情隔离措施的报道影响，银行间主要利率债收益率普遍上行1bp左右，盘中一度上行2-3bp。截至北京时间20:00，10年期国债活跃券220019收益率上行1.25bp报2.7175%；10年期国开债活跃券220215收益率上行0.60bp报2.8680%。　　数据来源：Wind，东方金诚　　债券招标情况　　数据来源：Wind，东方金诚　　（二）信用债　　1. 二级市场成交异动：　　10月20日，多数地产债成交价格相对稳定，8只债券成交价格偏离幅度超10%，“19远洋02”跌超11%，“20金地MTN001A”跌超14%，“20时代05”跌超17%，“H20阳优”跌超83%；“21龙控02”涨超10%，“21金地MTN003”涨超23%，“20金科03”涨超25%，“18龙控05”涨超274%。　　2. 信用债事件：　　佳源国际：公司公告称，进一步延长有关证券交换要约及同意征求第四次经延长届满期限，及第四次经延长指示费用期限。第四次经延长届满期限由10月19日伦敦时间下午4时正延长至10月26日伦敦时间下午4时正（第五次经延长届满期限），实时生效。第四次经延长指示费用期限已由10月20日伦敦时间下午4时正延长至10月27日伦敦时间下午4时正（第五次经延长指示费用期限）。　　广州招商地产：据重庆产权交易网披露，广州招商房地产有限公司拟转让佛山市凯达城投资发展有限公司51%股权及5303.18万元债权。转让底价4.08亿元。　　广州金控集团：标普全球评级将广州金融控股集团有限公司的长期评级展望由“稳定”调整为“负面”，并确认其长期发行人信用评级为“BBB+”，短期发行人信用评级为“A-2”。　　长江产投：据湖北国资官微，近日，长江产业投资集团与交通银行澳门分行落地首期2.5亿元跨境直贷业务。　　北新建材：集团公告称，按照中国建材集团的战略部署，中建材集团进出口有限公司将所持的中国建材（香港）有限公司100%股权和中建材国际物产有限公司100%股权转让给北新建材集团有限公司。　　新东方：公司公告称，截至2022年10月20日，累计购回本金总额2.71亿美元债券，占债券初始本金额约90.4%。　　复星国际：公司发布公告称，沙钢集团(作为买方)与复星高科、复星产投及复星工发(作为卖方，均为该公司的全资附属公司)于2022年10月14日签订框架协议，买方有意向向卖方收购南京南钢钢铁联合有限公司60%的股权。潜在出售的意向代价不超过人民币160亿元。　　阳光城：陕西省国际信托公告称，“20阳光城ABN001优先A”本息兑付日为10月27日，本期应偿付本息金额为1,319.14万元。该债发行金额3.15亿元，债项余额为3.092亿元，本计息期债券利率5.8%。发行人预计可足额支付本期票据利息，但按期足额兑付本息事宜根据本期票据持有人大会决议确定。　　上海世茂股份：浦东发展银行公告称，“19沪世茂MTN001”持有人会议已于10月14日召开，审议通过了《议案一：调整债券本息兑付安排的议案》。议案内容提到：将本期债券本金兑付时间调整为自2022年10月21日起的12个月内，在兑付日调整期间，定期兑付一定的本金，直至第12个月累计付清本期债券全部本金。　　易居企业控股：公司公告称，公司进一步延迟刊发2021财政年度的年度报告，同时进一步延迟刊发2022年中期业绩及2022年中期报告。此外，公司股票继续停牌。　　招金矿业：招金矿业股份有限公司发布公告称，因近期市场利率波动较大，为合理控制发行人融资成本，经本期债券投资者及簿记参与人同意，公司决定取消发行“22招金Y1”和“22招金Y2”。　　富力地产：穆迪报告称，出于自身商业原因，穆迪已撤销广州富力地产股份有限公司的“Caa2”企业家族评级和富力地产（香港）有限公司的“Caa3”企业家族评级，评级撤销前，展望均为“负面”。　　德信中国：穆迪宣布将德信中国控股有限公司的企业家族评级从Caa1下调至Caa2，将公司的高级无担保评级从Caa2下调至Caa3，展望维持负面。　　（三）可转债　　1. 权益及转债指数　　【A股三大股指冲高回落，集体收跌】 10月20日，权益市场三大指数早盘低开震荡，虽然午后快速拉升翻红，但后续上行乏力导致股指冲高回落，上证指数、深证成指、创业板指分别下跌0.31%、0.56%、1.00%。申万一级行业指数22个行业收跌，其中电力设备、煤炭全天低位震荡，最终跌超2%，家用电器、汽车、建筑材料、环保、有色金属、交通运输等跌超1%；9个行业小幅上涨，仅电子、综合、美容护理、社会服务等涨超1%。　　【转债市场继续向下调整】10月20日，转债市场三大指数全天低位震荡，午后虽有短暂冲高，但后劲不足迅速回落，中证转债、上证转债、深证转债最终收跌0.59%、0.48%、0.80%，跌幅较前一交易日有所扩大。转债市场当日成交额727.20亿元，较前一交易日增加54.49亿元。转债个券跌多涨少，433只个券中107只个券上涨，2只持平，324只个券下跌。转债个券调整幅度进一步扩大，121只个券跌幅超过1%，其中文灿转债、盛路转债、明泰转债、瑞鹄转债、恩捷转债跌幅超过6%，另有7只个券跌幅超过5%；新上市转债淮22转债开盘触发20%临停机制，复牌后高位小幅震荡，最终收涨28.01%，大中转债继续受正股涨停提振，当日收涨6.06%，表现较佳。数据来源：Wind，东方金诚　　2. 转债跟踪　　10月20日，淮22转债上市，宙邦转债拟于10月21日上市，法本转债拟于10月21日开启申购；下周，奕瑞转债、利元转债、冠宇转债拟于10月24日开启申购，泰富转债拟于10月25日上市，崧盛转债拟于10月24日上市，密卫转债拟于10月25日上市。　　10月20日，新疆众合、晶澳科技发行可转债申请获证监会受理。　　10月20日，天业转债公告不向下修正转股价格，且在未来六个月内(即2022年10月21日至2023年4月20日)，如再次触发下修条款，亦不提出向下修正方案；松霖转债公告不向下修正转股价格，且在本公告日至2022年11月30日期间，如再次触发下修条款，亦不提出向下修正方案；芳源转债公告不向下修正转股价格，且在未来六个月内(即2022年10月21日至2023年4月20日)，如再次触发下修条款，亦不提出向下修正方案；蓝盾转债公告不下修转股价格，且自本次董事会审议通过次日起至2022年12月31日，如再次触发下修条款，亦不提出向下修正方案；此外，嵘泰转债、兴发转债、麒麟转债公告可能触发转股价格向下修正条款。　　10月20日，法兰转债、美联转债公告预计满足赎回条件。　　（四）海外债市　　1. 美债市场：　　10月20日，多位美联储官员发表鹰派言论继续助推加息预期，各期限美债收益率继续大幅上行。其中，10年期美债收益率大幅上行10bp至4.24%。　　数据来源：iFind，东方金诚　　10月20日，2/10年期美债收益率利差倒挂幅度小幅收窄3bp至38bp；2/30年期美债收益率利差倒挂幅度收窄2bp至38bp；5/30年期美债收益率利差倒挂幅度小幅扩大1bp至21bp。　　10月20日，美国10年期通胀保值国债（TIPS）损益平衡通胀率大幅上行9bp至2.51%。　　2. 欧债市场：　　10月20日，除法国、意大利10年期国债收益率维持不变以外，主要欧洲经济体10年期国债收益率普遍上行。其中，德国10年期国债收益率小幅上行2bp至2.39%，西班牙、英国10年期国债收益率分别上行2bp、10bp。　　数据来源：investing.com，东方金诚　　中资美元债每日价格变动（截至10月20日收盘）　　数据来源：Bloomberg，东方金诚整理

金融界2022-10-21

IRA政策重磅出台，美国储能投资机会在哪里？

心观点】　　22年以来美国居高不下的天然气价格拉升电价，且22年8月出台的美国《通胀削减法案》（IRA）强化了ITC政策力度，我们认为这两项重大边际变化或将使储能经济性进一步增加，进而加速装机需求的提升。本篇报告将基于上述重要的边际变化，探讨：1）美国储能需求来源；2）天然气及电价上涨、ITC政策变化对美国表前及表后储能市场经济性的影响，发掘美国储能市场爆发背景下的投资机会。　　【正文】　　1.美国储能市场复盘　　22H1延续高增态势，以表前储能为主且配储时长不断提升。美国储能市场自2020年起进入高增期，20-21年容量口径装机量达到3.5、10.5GWh，yoy+237％/+198％，22H1延续高增态势，新增装机规模达5.9GWh，yoy+161％。分结构看，美国储能以表前为主，22H1表前、工商业、户用装机占比分别为85％/7％/9％，yoy+190％/+83％/+61％。趋势上看，配储时长、新能源发电的配储比例持续提升，平均配储时长由2016年的1.4小时升至2021年的3.0小时。　　　　数据来源：CNESA全球储能项目库，EIA，Wood Mackenzie，wind，天风证券研究所　　　　2.需求来源1—保证电力系统稳定　　1、对电力系统而言，风光占比提高带来了配储需求。随着风电、光伏等新能源发电在总发电量占比提高（风光发电渗透率由2008年的1％快速增至2020年的10％），电力系统呈现“双峰双高”&；“双侧随机性”，发电侧与用电侧的不匹配带来了电网的运行安全性问题；电化学储能响应速度快、功率及能量密度大、动态性能好，可以有效解决新能源发电占比提高带来的电力系统安全问题。　　　　2、美国电网的区域特征驱动加州、德州成为美国储能主力市场。与欧洲高度集成化的互联电网不同，美国本土电网由西部联合电网、东部联合电网、德州电网三大电网构成，区域电网的互联程度较低，由于落基山脉地理特征和历史原因，各电网区域的发电结构有所不同。我们认为，美国储能市场的区域分布特点，与其电网等电力基础设施建设现状有关，加州、德州分别对应更高的光伏、风电发电占比，及加州无法实现电力完全自发自用、德州电网与外界互联程度较低，使得加州、德州成为美国储能主要装机市场。截至2021年加州储能累计装机量达到2339MW，占全国总装机量的44％；德州储能累计装机量达到797MW，占全国总装机量的15％；两地储能装机占到了全国总装机量59％。　　　　3.需求来源2—经济性加速装机需求提升：　　1、边际变化：ITC政策力度强化+电价上涨，储能经济性有望进一步增加。　　·2022年8月出台的IRA（Inflation Reduction Act）法案强化了ITC政策力度。从边际变化看，23年开始ITC政策的有效期限得到延长（补贴将持续至2033年而后开始退坡；上一版本2022年已开始退坡）、税收抵免力度进一步加强（现行版本对应23年22％的补贴，新版本基础30％+额外抵免比例最高可至70％，其中基础抵免：满足现行工资及学徒要求，则23-33年基础抵免由此前22％上升至30％；额外抵免：满足特点条件，最高可享受40％抵免）。　　　　·天然气涨价拉升电价。美国天然气价格持续走高，由之前2020年11月低点的3.09美元/千立方英尺持续升至2022年6月的8.22美元/立方英尺，涨幅高达166％；高企的天然气价格相应拉升电价，全美、美国加州、美国德州平均电价均持续上涨，分别由2020年11月的10.37/17.26/8.03美分/千瓦时升至2022年6月的13.28/24.19/11.21美分/千瓦时，涨幅分别为28％/40％/40％。　　　　　　2、经济性测算：考虑ITC政策，储能在表前、表后市场均具经济性。　　表前市场：　　·边际变化：我们认为，表前端ITC政策强化，有望助力光储（增量市场）及独立储能（增量+存量市场改造）项目持续增长：光储税收抵免比例的大幅提升（最高可达70％）；5KWh以上商用独立储能亦能享受税收抵免，有望提升存量市场独立储能安装的积极性。　　·发电侧PPA+电网侧辅助服务，我们测算经济性均好于天然气机组。我们测算：新能源配储项目以基础抵免23年30％计算，储能LCOS将由现行版ITC的86$/MWh（补贴22％）下降至78$/MWh（补贴30％）；独立储能项目储能LCOS将由现行版ITC的108$/MWh（补贴0％）下降至78$/MWh（补贴30％）。　　·测算结果：1）新能源配储：新版ITC政策储能功率配比25％以内时低于天然气机组LCOE下限，60％以内时低于天然气机组LCOE上限，较现行版本分布提高2、5pcts。2）电网侧（独立储能）：ITC税收抵免由现行的0％上升至30％以上，储能LCOS明显低于天然气调峰的175美元/MWh。3）现货电价套利：从加州ISO数据看，2022年9月2日-10月2日中有12天时间峰谷价差超过储能LCOS，储能电站可通过现货电价套利进一步增加收益。　　·投资建议：　　针对表前市场：我们认为，对美国本土集成商已形成供货、或已实现美国表前储能订单或出货的中国集成商及相关供应链均有望受益美国表前储能的持续增长。　　·电池及系统：建议关注【宁德时代】、【亿纬锂能】。　　·逆变器及系统：建议关注【阳光电源】、【科陆电子】。　　·温控：建议关注【英维克】、【同飞股份】。　　表后市场：　　·边际变化：首次提出独立储能（3KWh以上）可享受30％税收抵免；2023年起的税收抵免比例由此前的22％提升至30％，且延长至2032年后才退坡（此前抵免比例将于23年降至22％，24年降至0％）。且户用端ITC只享受30％基础抵免，不涉及“本土制造”条款额外抵免利好中国产业链企业。　　　　·户用储能经济性测算：基于加州的ITC及SGIP补贴情况，以及特斯拉户用光储系统报价，考虑初始投资费用，配置户用光储系统将在第7年体现经济性。　　　　·投资建议：当前美国户储市场的头部企业均为海外集成商，我们认为，主要系美国户储市场更高的市场准入门槛较高、本土消费者对品牌知名度亦有更高的要求。但往未来看，随着ITC税收抵免边际变化带来的经济性提高，我们看好电池成本进一步下降+国内企业逐步获得认证、打开市场知名度，从而切入美国表后市场带来的投资机会。　　·电池及系统：建议关注【比亚迪】。　　·逆变器及系统：建议关注【德业股份】、【盛弘股份】、【科士达】。　　·结构件：建议关注【铭利达】、【祥鑫科技】。　　风险提示：储能需求不及预期；政策力度不及预期；锂电池成本上涨幅度超预期；国际贸易政策风险；测算具有一定主观性，仅供参考。

金融界2022-10-21

东方财富财经早餐 10月21日周五

缘政治冲突升级，欧洲地区对LNG(液化天然气)需求激增，直接拉动了全球LNG贸易市场以及LNG船运景气度；长期来看，在全球碳减排政策推动下，LNG等船舶替代燃料有望在船舶运输行业加速推进。　　21世纪经济报道：近日，阿维塔首个高压快充站在上海落地，未来服务的新能源车主或将数以万计。新能源车主“充电10分钟，续航200公里”的愿望，正从理想走向了现实。阿维塔认为，高压快充是缓解电动车用户补能焦虑的重要途径，同时也是未来国家大基建的重要组成部分。　　中新经纬：20日，小米创始人雷军表示，汽车行业的本质将从机械演变为消费电子，市场份额高度集中于顶级玩家手中，行业成熟时，前五大品牌将占据80%以上的市场份额，成功的唯一途径是成为前五名之一，并且每年出货量超过1000万辆。　　第一财经：近两个月来，铂金价格持续回升，NYMEX铂金期货涨至每盎司880美元附近，累计上涨超6%。氢能产业的发展直接带动铂金以及铂族金属的需求，铂族金属成为节减排目标的关键资源。　　央视新闻：受气候环境变化和欧洲能源危机影响，欧洲人倾向于购买充足的保暖衣物，浙江桐乡，当地羊毛衫市场迎来了产销旺季，羊毛衫的出口销量大幅提高。数据显示，今年9月份，浙江桐乡濮院羊毛衫市场实现交易额123亿元，环比8月增长30%。　　界面新闻：近日，陕西省印发集采通知，正式公告口腔正畸领域的托槽、无托槽隐形牙套、颊面管这三大类产品将被纳入集采。根据通知，此轮集采之中，托槽或是无托槽矫治器的报价至少是七折起步。　　第一财经：近日，“奶茶第一股”香飘飘进军投资赛道，正着手设立产业基金。在快消行业，不少老牌食品饮料企业都在通过进军创投圈的方式谋求第二曲线的增长。专家表示，企业去投资和主营业务有很强协同性的标的优势明显，会更了解行业，更明白供应链的痛点是什么，哪些地方是发力点。　　中新经纬：数据显示，10月103个重点城市主流首套房贷利率为4.12%，较上月下降3个基点，二套利率为4.91%，与上月持平；本月平均放款周期为26天，整体放款速度较快。　　新京报：宁波近期发布政策优化，包括实行“70年产权房即可落户”，取消原先“缴纳社保”的要求。此类落户政策对于后续房地产市场和城市营商环境形象等都有积极的作用，有助于促进房地产市场的活跃，对于四季度交易市场的拉动势必有积极的意义。　　每日经济新闻：今年以来，武汉市已陆续出台多项房地产优化调整政策，进入下半年，部分项目的打折促销力度超出预期，然而，武汉楼市成交依然疲软，行情的低迷也加重了购房者观望情绪。专家表示，国庆前后的利好集中出台叠加形成组合拳，有效释放需求释放，国庆之后武汉市场迎来小幅反弹，活跃度明显提高。　　财联社：据悉，四川泸州部分国有大行将首套房贷利率调降至3.9%，此前为4.1%，二套利率维持不变，仍为4.9%。截至目前，已至少有十余个符合条件的城市阶段性下调首套房贷利率。仅本周以来，就有三地的首套房贷利率相继降至3.95%。　　南方都市报：近日，珠江租赁公司在管各类政策性住房6.1万余套，累计推出公租房房源超2万余套，在管保障房社区28个，惠及20余万住户。目前，珠江租赁公司正循序推进鸦岗保障性住房项目(一期)的建设工作，按照计划，9栋塔楼将于2022年年底全部封顶。　　广汽集团：广汽埃安完成A轮融资引战　　万安科技：收到零跑科技的定点通知书　　秦安股份：收到理想新晨缸盖、缸体总成项目扩产通知　　中国移动：前三季度净利润达985亿元，同比增长13% 　　通威股份：前三季度净利润217.3亿元，同比增265.54% 　　中天科技：新增23.66亿元新能源业务订单　　唯捷创芯：实控人拟增持1000万元-1200万元股份　　航民股份：控股股东拟增持600万股-1000万股　　恒力石化：实控人、控股股东及其一致行动人拟增持7.5亿元-15亿元股份　　玲珑轮胎：拟以1.6亿元-3亿元回购股份　　欧派家居：控股股东提议以1.25亿元-2.5亿元回购股份　　浙商证券：拟回购0.5%-1%公司股份　　*ST星星：拟投建年产100万辆新能源电动车整车生产线　　新宙邦：拟以1亿元至2亿元回购股份　　漳州发展：国昌茂申报项目列入福建省2022年集中式光伏电站试点项目名单　　软通动力：子公司完成首款全国产芯片开源鸿蒙兼容性适配　　三峡旅游：董事长提议以1亿元-2亿元回购股份　　亿纬锂能：孙公司拟在马来西亚投资建设圆柱锂电池制造项目　　沪深股市：A股三大指数20日集体收跌，沪指跌0.31%，深证成指跌0.56%，创业板指跌1%。半导体板块大涨，旅游、采掘、民航板块涨幅居前，电池、风电、光伏等新能源赛道走弱。　　沪深港通：10月20日北向资金大幅净卖出62.23亿元。贵州茅台、伊利股份、中国中免分别获净卖出11.52亿元、7.35亿元、6.72亿元。三花智控净买入额居首，金额为2.03亿元。　　龙虎榜：10月20日龙虎榜中机构及营业部席位资金净买入0.83亿元，其中净买入的个股有20只；净卖出的个股有16只。机构席位净买入2.42亿元，净买入金额居前的个股分别是赛腾股份、北方华创、捷安高科等，净卖出金额居前的个股分别是中远海特、广东鸿图、合力科技等。　　融资融券：截至10月19日，沪深两市两融余额为15537.72亿元，较前一交易日增加9.69亿元。其中，融资余额为14503.3亿元，较前一交易日增加18.83亿元；融券余额为1034.42亿元，较前一交易日减少9.14亿元。　　证券时报：20日，三大股指盘中震荡下探。科技类股走势强劲，新能源赛道走弱。券商分析，沪指在3100点遇阻后连续两日调整，暂看作是超短期的技术性修整，只要3024点附近的“岛形”小平台未跌破之前，短期继续看反弹，关注结构性机会为主。　　中国证券报：科创板做市业务呼之欲出。日前，中国证券报记者从券商处获悉，部分做市商已陆续开始建仓。做市商作为新的市场参与主体，将给科创板市场带来增量资金。多家券商表示，待做市业务平稳运行后，将根据市场情况逐步增加做市股票，重点关注低流动性股票，挖掘具有成长潜力的企业。　　财联社：20日半导体板块大幅走强，券商分析，半导体零部件布局成形，业绩显著放量。经历多年技术储备和验证后，2022 年起半导体零部件业务呈现快速增长趋势，半导体材料作为芯片制造的关键耗材，市场总盘子不断扩大。一方面，新增产能落地将为材料需求带来新增量；另一方面，技术升级则将带来材料的价值量与用量提升。　　数据宝：10月20日，电子纸指数早盘急速拉升，全天收涨2.35%。电子纸产业增速喜人，终端应用日趋丰富。机构预测，2022年全球电子纸产业市场规模将超65亿美元，同比增幅65%，产业应用格局已经打开，制造生态正蓬勃发展。　　证券时报：通威股份20日晚间发布业绩快报，前三季度营业收入为1020.84亿元，同比增长118.60%；归母净利润217.3亿元，同比增长265.54%。公司高纯晶硅产品市场需求持续旺盛，价格同比上涨，叠加公司新产能快速爬坡达产，实现量利大幅提升。　　财联社：20日，知名基金经理陆彬管理的4只产品公布了三季报，多只产品权益仓位均有所增加，配置方面，减持宁德时代、亿纬锂能等股，而对中国平安、华友钴业等股增持。陈彬表示，经过近几月的市场调整，部分行业和个股，估值风险得到了充分释放，他在新能源、医药、计算机等行业已经能够找到不少估值和基本面匹配，长期空间较大的机会。　　中国证券报：10月20日，上交所和国新投资有限公司联合开发的中证国新央企科技引领指数、中证国新央企现代能源指数和中证国新央企股东回报指数正式公告发布安排。据悉，上述3条指数将于11月16日正式发布，与前期发布的中证国新央企综合指数共同组成“1+N”系列央企指数。　　中国基金报：近期，A股刮起了一阵上市“回购潮”。20日晚间，首家券商回购也来了。浙商证券发布公告称，拟回购公司股份作为实施股权激励计划的股票来源。数量下限约为1939万股，上限约为3878万股。公告显示，回购的最高价格不超过15.61元。而截至20日收盘，浙商证券的收盘价为10.06元，较今年年初已经下跌近30%。最高回购价高于现价的55.17%，说明公司对未来的股价非常有信心。　　美股：道指跌90.22点，跌幅为0.30%，报30333.59点；纳指跌65.66点，跌幅为0.61%，报10614.84点；标普500指数跌29.38点，跌幅为0.80%，报3665.78点。　　欧股：欧股收盘全线上涨，德国DAX指数涨0.2%，法国CAC40指数涨0.76%，英国富时100指数涨0.27%。　　亚太股市：10月20日，香港恒生指数收跌1.4%，恒生科技指数跌2.37%。日经225指数收盘下跌248.38点，跌幅0.91%，报27009.00点。韩国KOSPI指数收盘下跌19.35点，跌幅0.86%，报2218.09点。　　人民币：在岸人民币兑美元(CNY)北京时间23:30收报7.2160元，较周三夜盘收盘涨119点。成交量324.88亿美元。　　黄金：COMEX 12月黄金期货结算价收涨0.2%，报1636.80美元/盎司。　　原油：国际原油期货结算价小幅下跌。WTI 12月原油期货收跌0.01美元，报84.51美元/桶；布伦特12月原油期货收跌0.03美元，跌幅0.03%，报92.38美元/桶。　　澎湃新闻：20日下午，美元兑日元突破150关键点位，续创1990年以来新低。近期，日本财政大臣铃木俊一在表示，近期的日元走弱态势不可取，将采取适当而果断的行动，打击投机驱动的汇率过度波动，日本当局可以在没有任何公告的情况下进行干预。　　央视新闻：当地时间10月19日，欧盟统计局公布的数据显示，欧盟9月平均通胀率达到10.9%，西班牙通胀率为9%。西班牙8月通胀率为10.5%，该国通胀率下降幅度为欧盟国家中最大。　　界面新闻：20日，伍德麦肯兹研究报告指出，预计至2031年，欧洲储能市场新增部署容量将实现78GW/168GWh，较2022年第二季度预测上调5%。由于家庭电价上涨，欧洲公民更多地选择投资光伏+储能系统，住宅家用储能领域的增长推高了市场预期。　　财联社：费城联储主席哈克表示，美联储将继续加息一段时间，需要看到通胀持续下降，才能改变政策前景；美联储在降低通货膨胀方面取得了令人失望的进展；今年GDP可能持平，明年增长1.5%；到今年年底，联邦基金利率可能远高于4%；明年某个时候美联储可以停止加息，评估政策影响。　　第一财经：今年以来，强美元冲击了多国汇率和许多企业盈利，但并非所有企业收益都受到冲击，美股小盘股就反而成了少数的受益者。由于大多数收益来自于美国本土，美股小盘股罕见跑赢大盘股。分析师认为，这一趋势还将持续，小盘股目前的估值仍具吸引力。　　财联社：据一份行业报告显示，欧盟大多数国家的可再生能源的发电量创纪录新高，风能和太阳能为整个欧盟提供了24%的电力，高于去年同期的21%。这或许可以缓解欧洲天然气供应短缺问题和能源价格飙升的冲击，却不足以抵御能源危机。　　中新经纬：20日，德国政府批准了一项计划，将在三年内花费63亿欧元在全国范围内扩大电动汽车充电站数量，作为实现净零排放的一部分。根据该计划，充电站数量将增加14倍，到2030年从现在的约70000个增加到100万个，侧重点在于在目前供应不足的城市建设。　　澎湃新闻：日前，美国运动品牌斯凯奇起诉法国奢侈品牌爱马仕侵犯其鞋底技术专利。斯凯奇指出，爱马仕2022年推出的éclair和Envol两款鞋履中，鞋底使用的设计元素侵犯了斯凯奇Massage Fit鞋底的多项专利。爱马仕暂未回应该事件的置评请求。　　央行：中国人民银行授权全国银行间同业拆借中心公布，2022年10月20日贷款市场报价利率(LPR)为：1年期LPR为3.65%，5年期以上LPR为4.3%。以上LPR在下一次发布LPR之前有效。　　金融时报：国家开发银行日前在全国银行间债券市场面向全球投资人发行120亿元“基础设施绿色升级”专题“债券通”绿色金融债券。本期债券发行期限为3年，发行利率为2.11%，获得了境内外各类投资者的踊跃认购，认购倍数达4.41倍。截至目前，国家开发银行已累计发行绿色金融债券1560亿元。　　活跃债券：截至10月20日18:00,10年国债活跃券报2.7175%，上行1.20BP；10年国开活跃券报2.8700%，上行0.80BP。　　国债期货：10月20日，10年国债期货主力合约收盘报101.210，跌0.18%；5年期国债期货主力合约报101.840，跌0.07%；2年期国债期货主力合约收盘报101.220，跌0.03%。　　Shibor：10月20隔夜shibor报1.1540%，上涨3.8个基点；7天shibor报1.5810%，上涨3.4个基点；3个月shibor报1.6970%，上涨0.6个基点。

东方财富网2022-10-21

A股头条：两大利好来袭！A股迎“定向降息”；突发！刚上任45天的英国首相辞职！

金融界2022-10-21

【欧股收盘】欧洲股市周四收涨英国首相特拉斯辞职德国9月份生产者价格超预期

均处于上涨区域。科技股领涨2%，石油和天然气上涨 1.45%。英国首相Liz Truss在上任仅44天后惊人辞职后，英镑兑美元上涨约0.7%，使她成为英国历史上任期最短的首相。金边国债收益率最初下跌，但随后在前一天持平，因为人们开始猜测谁将接替，新领导人将在一周内上任。 Liz Truss上个月宣布的一揽子财政政策，由于减税和增加支出的组合而对金融市场造成了严重破坏。亚太股市周四收低。在华尔街，由于投资者权衡了几份重要的收益报告，并密切关注国债收益率继续攀升的债券市场，股市上涨。更令人担忧的是，周四的数据显示，随着能源价格飙升，德国9月份生产者价格涨幅超过预期。个股方面，芬兰电信设备制造商诺基亚和竞争对手爱立信报告的收益弱于预期，原因是持续的专利战对利润率造成压力并抵消了对5G设备的强劲需求。两家公司的股价分别下跌7.6%和14.8%。然而，一个亮点是，芬兰银行集团Nordea的利润超出预期，而Hermes上涨 1.6%，此前这家 Birkin包制造商的销售增长大幅回升，且没有放缓的迹象。在其他股票中，瑞典火柴AB上涨 1.9%，此前菲利普莫里斯国际提高了对这家尼古丁产品制造商的收购要约。

楼喆2022-10-21

定了！加拿大“双倍退税”，11月初钱就到账特鲁多撒钱的速度还是“敌不过”物价上涨

整体通胀率。原因包括不利的天气，化肥和天然气价格的上涨，以及俄乌战争的持续破坏供应链推高了价格。

Dan19772022-10-21

警告未缓解、贬值超三成，日元32年来首次跌破150关口！新一轮美联储加息将至，日央行还能无视吗？

如此弱势？　　今年以来，受原油和液化天然气等能源价格飙升，叠加日元加速贬值，导致日本进口额大幅增加。尽管汽车、钢铁、半导体电子元件和其他产品的出口比去年同期增长19.6%，也未能降低贸易逆差。　　据日本广播协会（NHK）报道，日本财务省今日公布的贸易统计数据显示，今年4月至9月的出口额为49.5763万亿日元，进口额为60.5838万亿日元。进口额相比去年同期上升44.5%，是贸易赤字增加的主要原因。今年4月至9月的贸易赤字创下1979年以来半年度的最高值。　　华泰证券分析师常慧丽认为，首先，日本央行逆势坚持超宽松货币政策，尤其在5月后美日、及其他国家相对日本利差不断扩大，直接触发日元快速贬值。　　此外，日本基本面走弱也是导致日元贬值的重要原因，尤其是能源危机日本贸易条件迅速恶化、贸易逆差扩大，日元兑一篮子货币也明显走弱。日元快速贬值意味加大本国通胀压力。8月日本CPI触及3%，为2014年10月以来高点，同时，通胀压力由点及面已经呈现全面通胀的态势。　　日本央行“逆行”的货币政策，可能加剧美元兑日元、以及兑亚太一篮子货币升值的压力。日本国债市场在“失去活力”——日本央行持有本国国债比例不断上升，而市场活跃度大幅下降。近期日本10年期国债市场一度连续数日无成交，显示市场对国债定价有较大质疑。　　日本国债收益率持续上涨　　据日本财务省的初步数据，9月海外基金抛售了6.39万亿日元的日本债券，创下历史新高，日本央行该月间不得不多次购债来守住收益率曲线来控制目标。　　当地时间10月20日，日本基准10年期国债收益率上涨0.5个基点至0.255%，高于日本央行0.25%的政策上限。同时，日本20年期国债收益率升至1.155%，为2015年9月以来的最高水平。　　市场观点称，随着交易员对美联储政策利率见顶的预期提高，全球债券收益率持续走高。近期日债利率升破0.25%，突显了市场根深蒂固的猜测，即日本央行将不得不调整其收益率曲线控制政策。　　日本国债市场在“失去活力”——日本央行持有本国国债比例不断上升，而市场活跃度大幅下降。近期日本10年期国债市场一度连续数日无成交，显示市场对国债定价有较大质疑。　　通俗来讲，国债利率的上升一般不是好事，这意味着国债风险也在上升。只有当该国国家的经济形势出现问题时，人们才不敢购买其发行的政府债券。因此，为了吸引别人购买他的国债，只能以吸引别人购买为目的，提高国债利率。所谓高风险，当然收益一定要高，才能吸引别人买下来。因此，高企的收益率国债反映出这些国家的经济形势并不乐观。　　国债收益率的上涨也意味着国家主权信用的下降。即国家的债务风险增加或者一些高风险股票、大宗商品、期货等投资产品的风险降低。收益超过固定收益债券，导致投资者抛售国家债券。卖得越多，价格越低，收益率越高。　　美联储新一轮加息即将开始　　市场预计，美联储将在11月2日的议息会议上再次加息75个基点，基准利率将升至3.75%-4.00%区间。　　据CME“美联储观察”：美联储11月加息50个基点至3.50%-3.75%区间的概率为5.2%，加息75个基点的概率为94.8%；到12月累计加息100个基点的概率为1.8%，累计加息125个基点的概率为36.8%，累计加息150个基点的概率为61.3% 　　国海证券分析师胡国鹏认为，11月继续加息75BP已为大概率事件，抑制通胀仍然是美联储当前首要任务。9月30日美联储副主席布雷纳德表示，利率在一段时间内仍将维持更高水平，降低通胀回到2%的央行目标没有改变。巴尔金、戴利、梅斯特等美联储官员均表示，在完成抑制通胀的目标前，美联储不会改变目前紧缩的货币政策。

金融界2022-10-20

TMGM：每日市场(10月20日)

7%，报92.34美元/桶。10月美国天然气期货跌近5%，连跌四日创近三个半月新低。欧洲基准荷兰TTF天然气期货跌5%，连跌五日刷新四个月低位。?美股低开低收，道指收跌0.33%，纳指收跌0.85%，标普500指数收跌0.67%。热门中概股普遍低收，“蔚小理”均收跌约11%，哔哩哔哩收跌约10%，阿里巴巴收跌约6%。奈飞绩后收涨约13%。基本面：?欧元区9月CPI月率录得1.2%，为2022年3月以来最大增幅。欧元区9月CPI年率终值录得9.9%，为纪录以来最高值。欧洲央行管委Vasle：欧洲央行应该在接下来的两次会议上各加息75个基点，明年可能开始收缩资产负债表。技术面：日线上汇价开始走出了回调的形态，但整体依旧在顶部区间震荡，H4级别上来看，汇价也基本上是对均线系统的回调测试，后续的走势可以参照昨日英镑的H4级别回调，小时级别上来看，汇价目前的位置已经来到了短期震荡上行的底部位置，因此日内可以继续按照回调入场的思路走。第一阻力位：0.9800 第一支撑位：0.9760 第二阻力位：0.9950 第二支撑位：0.9730 基本面：英国9月CPI年率录得10.1%，重返7月份的40年高位；CPI月率上涨了0.5%。英国9月零售物价指数月率为0.7%，预期0.5%。数据料加重英国首相特拉斯政府的痛苦，生活成本危机在未来几个月也将恶化。媒体消息称，本财年英国财政部将向英国央行转移110亿英镑，弥补央行QE购债项目的损失。? 技术面：日线上来看，汇价昨日走出了一定的回调走势，这个也可以看做是日线均线系统对汇价的压制，H4级别上来看，均线系统对于英镑的作用非常明显，目前汇价也再次来到了这样的位置，因此此位置的K线形态就特别重要，基本上就是日内走势的指向标。第一阻力位：1.1280 第一支撑位：1.1170 第二阻力位：1.1320 第二支撑位：1.1120 基本面：日本央行和日本金融厅于周二举行了第17次金融稳定合作理事会会议，美元兑日元盘中短线暴跌百点。日本首相岸田文雄：如果日本央行的政策影响到外汇走势，政府将与日本央行密切合作，采取财务大臣之前提到的适当措施。技术面：日线上的美日继续走出了阳线形态，汇价也来到了150的高位，整体趋势性非常明显，H4级别上，伴随着汇价探底拉升的走势之后汇价也基本上没有走出回调形态，小时级别上继续按照均线系统的位置来对待就可以。第一阻力位：150.30 第一支撑位：149.40 第二阻力位：150.80 第二支撑位：149.00 基本面：澳洲联储加息25个基点至2.60%，加息幅度有所回落且小于市场预期。技术面：汇价继续在震荡区间内运行，H4基本上已经出现了回调61.8位置的探底拉升形态，短线有可能再次去测试0.6330的震荡区间顶部压制，小时级别上来看，双底和回调的确认都说明汇价继续在筑底走高的雏形当中，因此日内策略继续按照震荡筑底来对待。阻力支撑位：第一阻力位：0.6330 第一支撑位：0.6240 第二阻力位：0.6360 第二支撑位：0.6210 基本面：美联储经济状况褐皮书：自上一份报告以来，全国经济活动净小幅扩张；然而，不同行业和地区的情况各不相同，预期通胀将普遍缓和。今年鹰派票委、圣路易斯联储主席布拉德：美联储可能会选择将2023年的紧缩提前到2022年，美联储不应该对股市下跌做出反应。明尼阿波利斯联储主席卡什卡利：总体通胀可能已经达到峰值，美联储可能会在明年某个时候暂停加息。技术面：日线上昨日黄金的下行也基本上使得金价再次来到了前期的位置区间，空头情绪明显，H4级别上来看，金价的下行走势也主要是受均线系统的打压，因此短线上不排除再次测试1620附近的位置，因此日内继续保持回调的空单。阻力支撑位：第一阻力位：1640.00 第一支撑位：1625.00 第二阻力位：1648.00 第二支撑位：1620.00 基本面：美国至10月14日当周EIA原油库存减少172.5万桶，预期增加138万桶；当周SPR库存减少356.4万桶至4.051亿桶，为1984年6月1日当周以来最低；当周美国国内原油产量增加10万桶至1200万桶/日，原油出口增加126.6万桶/日至413.8万桶/日。技术面：昨日原油的上行也算是周线级别均线系统支撑所带来的的动能，这一点也说过很多次，油价从日线上来看也形成了反转形态和对之前上行的回调，H4级别上，今日白天，油价再次来到了重要的均线系统位置，从日内角度来讲，有可能晚间原油会走出一定的下行回调形态，因此日内来看，耐心的等待回调后再入场。阻力支撑位：第一阻力位：87.00 第一支撑位：84.60 第二阻力位：90.00 第二支撑位：82.20 TMGM为投资者每天提供全新线上投资课程：《隔夜行情2分钟》、《TMGM Itrade》交易教学小课堂、《TMGM Trading First》交易行情直播分析，每月不定期线上话题讲座。金融、时事、投资让您掌握最新鲜的资讯！本周最新直播内容，请查看海报。以上信息由Trademax Global Limited (VFSC 40356)提供，其中所包含的信息仅用于教育/讨论目的，不构成关于买卖任何金融工具的要约或激励。以上提及的任何信息和一般性金融产品建议都是通用的，并未考虑您的财务状况、需求和个人目标。此处包含的任何示例或统计数据仅用于说明目的。因此，Trademax Global将不会对您依据其相关信息所做出的决策而导致的任何损失承担责任。过去的表现不应被视为未来表现的可靠指标。投资杠杆产品涉及高风险，未必适合所有投资者。在进行任何交易之前，您需要谨慎考虑您的财务状况，并咨询您的财务顾问，以了解所涉及的风险，确定您是否适合从事该类投资或交易。 2022-10-20

TMGM2022-10-20

easyMarkets易信：市场避险情绪升温，助推美元指数上涨超百点

2:30 美国至10月14日当周EIA天然气库存 ? 24:00 美联储哈克就经济前景发表讲话 ? 次日01:45 美联储理事库克发表讲话 ? 次日02:30 纽约原油11月完成场内最后交易风险警示：远期汇率协议、期权和差价合约（OTC 场外交易）属于杠杆产品，存在较高的风险，可能会导致亏损您投入的本金，未必适合每个人。请确认您完全了解这些产品交易涉及的风险，不要投入超出您亏损承受能力的资金。本集团公司已通过旗下子公司获得塞浦路斯证券和交易委员会（已通过欧盟金融工具市场法规MiFID的认证）的执照（Easy Forex Trading Ltd- CySEC 执照号为079/07）以及澳大利亚证券和投资委员会（ASIC）的执照（easyMarkets Pty Ltd - AFS 执照号为246566）。免费电话： 4001203050 企业qq：800128208 微信：easyMarketsCS 官网：https://chn.easy-markets.com/syc/zh-hans/ 或扫描后为您服务 2022-10-20

易信easyMarkets2022-10-20

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