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民生证券：给予海螺水泥买入评级
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数据中心根据近三年发布的研报数据计算，天风证券林晓龙研究员团队对该股研究较为深入，近三年预测准确度均值为73.51%，其预测2024年度归属净利润为盈利134.11亿，根据现价换算的预测PE为8.1。最新盈利预测明细如下：该股最近90天内共有10家机构给出评级，买入评级8家，增持评级2家；过去90天内机构目标均价为28.04。以上内容为证券之星据公开信息整理，由智能算法生成，不构成投资建议。
证券之星2024-08-29
英伟达Q2财报业绩强劲，生成式AI推升算力需求，人工智能ETF(515980)深V反转翻红
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0年的开放性创新与未来”为主题举行。天风证券研报表示，近期上市公司半年度业绩陆续披露，重视其中产业趋势强、高景气绩优标的。受益于AI浪潮下算力的持续投入，算力基础设施需求增加，带动算力相关标的业绩均有较优异表现，建议持续重视AI核心标的的投资机会。人工智能ETF(515980)，场外联接(A类：008020；C类：008021)。注：人工智能行业受市场需求、国家政策、国际政治形势影响较大，相关上市公司股价波动可能较大，进而导致本基金净值波动较大，并可能会发生本金亏损。文中所提公司及个股仅作为示例，不构成任何投资建议。风险提示：基金/股市有风险，投资需谨慎。本文关于证券市场、人工智能行业的论述仅对当下证券市场与相关行业的研究观点，基于市场环境的不确定和多变性，所涉观点后续可能随着市场发生调整或变化。本文内容仅用于投资者沟通交流之目的，不构成对任何机构和个人投资的建议或意见，不构成对投资者投资收益的承诺或保证。本文数据来自公开资料整理，不保证本文所载文字及数据的准确性及完整性，不对任何人因使用此类报告的全部或部分内容而引致的任何损失承担任何责任。投资人购买基金前，应当认真阅读《基金合同》、《招募说明书》、《产品资料概要》等基金法律文件，了解基金的风险收益特征，并根据自身的投资目的、投资期限、投资经验、资产状况等判断基金是否和投资人的风险承受能力相适应。投资人应根据个人风险承受能力和投资经验，审慎参与基金/股市投资。以上内容与数据，与界面有连云频道立场无关，不构成投资建议。据此操作，风险自担。
有连云2024-08-29
赛维时代：8月27日接受机构调研，国泰君安证券、东吴证券等多家机构参与
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海证券、德邦证券、西部证券、民生证券、天风证券、申万宏源证券、国金证券、华创证券、华夏基金、融通基金、民生加银基金、平安养老、中金基金、摩根士丹利基金、圆信永丰基金、光大保德信基金、东方阿尔法基金、中信证券、友邦人寿、同犇投资、磐厚动量资本、国投泰康信托、国联人寿保险、招银理财、和谐汇一资管、长城财富保险、清河泉资本、中金公司、中信建投证券、华西证券、广发证券、开源证券、长江证券参与。具体内容如下：问：头部三大服饰品牌已经拥有较高市场份额，还能继续保持高增长的原因？新品牌目前孵化和运营的情况？答：Coofandy尽管目前 Coofandy 已成长为我们品牌矩阵中体量最大的一个品牌，2023 年销售额超过 10 亿，但它仍有较大的空间，因为亚马逊线上男装市场容量很大，Coofandy 现阶段整体市占率还较低，属于年轻且高成长的品牌。Coofandy涵盖了男装的多个细分品类，目前较成熟的品类偏向于夏装及轻便通用男装品类，开发团队正在基于季节因素、适用场景和男士着装搭配需求等因素，进一步拓宽品类及提升市占率水平。本期市占率水平已收获较为明显的提升，未来仍有很大发展空间。 Ekouaer 及 vidlove目前这两个品牌在亚马逊线上细分品类市占率水平分属于中部和较高水平，我们将凭借产品及运营优势继续提升所在细分品类中的市占率水平，同时借助其在细分品类中积累的品牌影响力，根据对客户需求的深度调研，适当延伸部分相关联的产品，拓宽品类天花板。除以上头部服装品牌外，今年上半年公司的女装、童装及运动服饰等品类均表现较好，公司会密切关注市场机会，及时投放营销资源进行本品类市占率的突破，未来公司会充分发挥在服装运营和供应链等方面的底层优势，继续赋能新品牌的发展。问：公司在今年 Prime Day 期间表现如何？答：公司长期深耕服饰配饰品类，对于平台运营规则以及各项活动规则较为熟悉，也有长期积累的可复制的运营经验。针对今年的 PD 活动，公司提前制定了适合各品牌商品发展的多层次营销策略，充分利用好 PD 预热周期进行造势，并借助公司底层技术系统对于活动期间的供应链和运营策略进行充分规划，确保营销策略和供应的充分匹配，核心品类在活动期间均收获了较为不错的增长成绩。问：亚马逊前期在业绩会中下调了对于美国下半年消费的预期，公司如何展望海外消费？答：海外电商渗透率仍有提升空间，线下消费转线上消费的过程仍在持续，因此海外消费依旧存在结构性的机会。公司提供的产品是高性价比的产品，相对线下同品质商品仍有价格差距。同时，以美国为例，从美国各大餐饮零售公司的业绩表现中我们发现美国存在一定消费降级的趋势，在这种趋势下我们的高性价比产品对于消费者的吸引力会进一步增强。随着各环节成本管控能力加强、运营效率强化及部分业务规模化推进，公司有望继续在性价比方面保持优势，以抵御市场风险。公司对于下半年以及明年还是持比较乐观的态度。问：亚马逊平台降低部分服装类产品佣金对公司的影响？答：亚马逊佣金下降主要针对 20 美金以下的服装产品，公司有部分服装品牌产品位于这个价格带内，可以直接受益于佣金调整；对于定价偏高的品牌，公司也一直遵循给消费者更丰富便捷购物体验的目标进行配套产品开发，基于客户需求，在品牌中提供更丰富的产品供客户选择，借助多层次供应商寻源和高效效应的供应链优势，在开新品的过程中可以主动去适应亚马逊佣金优惠的价格带，不断为消费者提供更具性价比的商品。从 2024 年上半年的数据来看，公司整体的佣金费率约有2 个多点的下降，未来随着产品配套力度的深化以及供应链成本优化的加强对定价调整的支持，有望继续扩大佣金下降的辐射范围。问：上半年非服饰业务毛利率升较多，主要原因是什么？答：去年上半年非服饰业务处于清理库存和品类精简的阶段，受商品折扣力度加大导致实际售价偏低的影响，去年上半年非服饰业务毛利率水平较低。在库存清理和品类精简完成之后，今年上半年非服饰业务主要是针对精简后的品类加快进行Listing 整体规划梳理、新品开发和销售，销售价格逐步恢复至较为正常的水平。同时通过多仓布局，今年上半年尾程配送费用也明显优化。受益于销售价格恢复以及尾程配送费下降，上半年非服饰业务毛利率同比显著提升。问：公司上半年在 Temu和 Tiktok 等平台上取得了不错的成绩，公司对于这两个平台的定位以及远期占比规划？ Temu 平台于 2024 年 3 月中旬开通半托管，公司积极接入并发挥供应链优势，受益于平台发展红利，在今年上半年取得了较好的销售表现和增势。TikTok 平台除正常的产品销售外，也是公司做品牌推广和升品牌影响力的一个重要渠道。答：尽管公司上半年在上述平台实现了不错的销售额，但公司对于这类平台仍处于持续观察阶段，还需要时间去验证这类平台政策稳定性、客群需求特点以及流量趋势变化等，希望拉长期间来进行评估，未来我们会根据平台的发展情况动态调整布局策略。问：今年上半年推广费用增长较多，展望下半年的营销规划？答：今年上半年公司评估亚马逊服装品类具备较好的增长机会，为加速提升部分中坚品牌市占率，及进一步夯实头部品牌的市占率，公司整体加大了营销推广力度，包括推广 Listing的覆盖范围和投放力度、以及品牌营销力度均有所增加。下半年公司会在加大推广力度的同时，也在一定期间内监测市占率提升的效果，动态调整后续的营销推广力度或商品范围。整体上公司今年都是以实现市占率目标来规划营销力度。问：今年上半年库存增幅较大，主要原因是什么？答：除了销量上涨带来的库存增长外，库存增长还受到硬件新品开发增加、品牌推广力度强化、海外仓多仓布局提效、新增平台布局、提前备货等多重因素导致的在途库存增加影响。问：今年上半年公司加大了对于欧洲区域的投入，欧洲区域的运营策略和北美有何不同？答：欧洲区域消费水平较高，较为适合公司开展品牌化业务，同时亚马逊平台也在对优质卖家欧洲业务的开拓给予助力，2024 年我们逐步加强了对于欧洲区域的投入。我们希望尽可能借助在北美积累的优势和品牌势能去发展欧洲市场，因此在欧洲的品类布局和运营策略和北美较为接近，比如我们在北美的优势品牌都在欧洲市场同步运营，这也能帮助头部品牌逐步建立全球化基础。产品方面，由于欧美区域消费者对服饰产品的喜好存在一定的相近之处，因此在欧洲市场的恢复规划上，公司现阶段仍以共用部分北美的款式为主，以提升效率、降低库存风险，同时也会针对欧洲市场进行部分新品开发，产品定价与折扣力度会参考欧洲的市场竞争环境而定，整体来看，我们的欧洲市场目前仍处于打基础扩规模的阶段。问：回顾上一轮加关税，行业是否有出现前备货？今年的关税预期是否对公司备货节奏有影响？答：关税预期对于行业备货节奏会产生一定扰动，但上一轮加关税时还叠加了疫情的影响，备货策略的参考性不强。今年受关税预期影响，公司有进行小幅提前备货，但公司更加关注的还是在长期维度如何降低关税变动对业务长期发展的影响，比如通过海外供应链布局、提升品牌影响力和溢价水平等方式来尽可能消化成本上涨、减小影响。问：供应链往东南亚转移的节奏？储备的供应商是国内工厂迁移出去的，还是当地的本土工厂？答：今年以来我们的供应链团队长期驻扎在东南亚地区进行考察，我们希望核心款式都能在东南亚找到对应的平行供应体系，基于成本、品质、柔性程度和合作链路通畅性等考量因素，逐步将订单转移至东南亚。目前我们在东南亚有少量出货，但整体占比还较低，转移的速度视后期与供应商合作和商谈的综合情况而定。目前储备的供应商中，国内迁移至东南亚的供应商和东南亚本土的供应商都有，公司在选择海外合作供应商的过程中，除考虑成本因素外，也很看重供应商对于公司需求的响应速度以及交付品质。赛维时代（301381）主营业务：跨境出口电商业务。赛维时代2024年中报显示，公司主营收入41.77亿元，同比上升50.65%；归母净利润2.36亿元，同比上升56.69%；扣非净利润2.1亿元，同比上升47.21%；其中2024年第二季度，公司单季度主营收入23.78亿元，同比上升55.52%；单季度归母净利润1.5亿元，同比上升51.99%；单季度扣非净利润1.39亿元，同比上升44.22%；负债率43.7%，投资收益1285.97万元，财务费用-1845.53万元，毛利率46.51%。该股最近90天内共有13家机构给出评级，买入评级10家，增持评级3家；过去90天内机构目标均价为29.11。以下是详细的盈利预测信息：融资融券数据显示该股近3个月融资净流出1516.21万，融资余额减少；融券净流出44.68万，融券余额减少。以上内容为证券之星据公开信息整理，由智能算法生成，不构成投资建议。
证券之星2024-08-29
新宝股份：8月28日接受机构调研，包括知名机构景林资产的多家机构参与
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、上海国泰君安证券资产管理、中金资管、天风证券、太平资产管理、大家资产管理、中邮人寿保险、太平养老保险、平安养老保险、中英人寿保险、宁银理财、上海和谐汇一资产管理、安联保险资产管理、深圳市华安合鑫资产管理、中邮证券、中意资产管理、澄金资产管理、北京诚盛投资管理、星泰投资管理、上海贵源投资、上海归富投资管理、宽远资产管理、景林资产、上海信实固信资本管理、中航信托、中信证券、深圳广汇缘资产管理、中再资产管理、Brilliance、Point72 Asset Management、中泰证券参与。具体内容如下：问：公司2024年上半年外销分品类销售情况？下半年对外销的展望？以及外销趋势的延续性？答：基于公司品类扩充及海外小家电市场需求的恢复等动力，公司外销表现较好，各大品类均有增长，表现比较好的是家居电器，2024年上半年销售额同比增长40%左右。从目前可见的订单情况来看，预计三季度海外市场仍将保持较好的趋势，预计2024年整体海外销售景气度较为理想。2024年海外客户高库存在逐步出清，预计未来外销订单会逐步归到正常需求的阶段。小家电在海外发达国家有类刚需属性，单位价值较低，更新周期较快。公司未来会持续提升公司的核心竞争力，在外销市场扩充更多品类，同时积极提升现有品类的市占率。公司对海外市场仍保持信心。问：毛利率方面哪个品类表现较优？答：厨房电器是公司传统的优势品类，得益于成熟的产业链积累及市场竞争优势，毛利率表现相对较优；家居电器和其他生活电器毛利率近年来也在逐步提升。问：公司在印度尼西亚建设的工厂生产经营情况？公司在海外设立工厂是基于什么考虑？答：公司一期于2019年底在印尼尼西亚投资设立的合资公司印尼和声东菱有限公司（PTSelarasDonlimIndonesia）现已形成一定规模的产能，主要出口吸尘器等产品；公司于2023年收购完成，其已成为公司的全资子公司；二期于2023年底成立全资子公司印尼东菱科技有限公司（PTDonlimTechnologyIndonesia），以自建厂房的方式逐步布局产能，目前还在建设阶段未实施投产。公司在海外设厂，一方面是为了满足部分海外客户的需求，另一方面是出于未来潜在市场机会的考虑。目前驱动国内部分小家电产业链转移到东南区等地区的因素主要源于美国部分小家电产品关税提升、部分客户对供应链平衡考虑等因素影响。小家电的产业链较长，国内有较为完整的供应链配套优势，短期内小家电产业链大规模转移到东南亚等地区的可能性不大，公司会根据市场需要调整规模。问：公司国内OEM/ODM业务增长的原因？答：受益于公司海外ODM业务能力的反哺，公司小家电综合研发设计、制造能力能匹配到国内小家电品牌商、跨境电商等业务的代工需求，国内OEM/ODM业务目前增速良好，公司相信未来仍会延续。问：公司如何应对国内消费需求下降所带来的影响？答：公司会以海外业务端积累的研发设计、制造能力为国内品牌赋能，持续提高产品品类丰富度，满足消费者多样化的需求；同时公司会持续强化自主品牌建设，保持稳健经营，争取实现有质量的增长。问：自主品牌如MorphyRichards（摩飞）和Donlim（东菱）会有调价的考虑吗？答：公司认为建设品牌是一个中长期的过程，公司会保持MorphyRichards（摩飞）和Donlim（东菱）的中高端品牌定位，避免过于同质化的竞争，夯实品牌价值。同时通过OEM/ODM业务积累的产品研发设计能力，打造自主核心技术，借助自身的核心竞争力和资源反哺国内自主品牌的需求。问：公司优势品类咖啡机国内外业务发展情况？答：（1）公司目前销售的咖啡机主要为滴液式咖啡机和蒸汽压力式咖啡机。传统优势品类滴液式咖啡机仍保持较好的发展态势，2023年出口占全国出口比例超过40%；蒸汽压力式咖啡机行业出口容量比滴液式咖啡机大，公司目前出口占比不高，未来有提升发展空间。（2）商用咖啡机业务公司专业能力、产品技术的新尝试，目前处于前期培育阶段，体量不大。（3）国内咖啡机自主品牌业务公司咖啡机专业自主品牌Barsetto（百胜图）目前总体销售规模不大，前两年有比较亮眼的市场表现，2023年之后行业进入调整期有所降温。建立品牌是一个长期的过程，Barsetto（百胜图）更多的是满足消费者的专业需求，公司更着眼于品牌的中长期发展，聚焦产品的核心竞争力、扩大品牌的传播性、影响力及用户粘性。问：汇率波动是否会影响公司盈利能力？答：公司通过签订部分远期外汇合约、外汇期权合约等措施来降低汇率波动风险，未来会保持在4亿美元左右规模，最高不超过5亿美元；同时会择机安排结汇来降低汇率波动风险；汇率波动目前对公司业绩影响不大。新宝股份（002705）主营业务：西式小家电的出口销售,同时大力开拓国内品牌业务,实现海外营销和国内品牌均衡发展。新宝股份2024年中报显示，公司主营收入77.23亿元，同比上升21.53%；归母净利润4.42亿元，同比上升11.95%；扣非净利润4.92亿元，同比上升9.84%；其中2024年第二季度，公司单季度主营收入42.49亿元，同比上升20.51%；单季度归母净利润2.69亿元，同比上升5.06%；单季度扣非净利润2.79亿元，同比下降21.59%；负债率47.38%，投资收益-8014.46万元，财务费用-5608.3万元，毛利率21.76%。该股最近90天内共有7家机构给出评级，买入评级6家，增持评级1家；过去90天内机构目标均价为20.51。以下是详细的盈利预测信息：融资融券数据显示该股近3个月融资净流入1698.44万，融资余额增加；融券净流出346.66万，融券余额减少。以上内容为证券之星据公开信息整理，由智能算法生成，不构成投资建议。
证券之星2024-08-29
电子ETF早资讯|苹果、海思、悟空…电子板块或迎密集利好，一基双拼果链+芯片的电子ETF（515260）近20日吸金3130万元
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苹果有超95%的产品在中国制造组装。天风证券表示，AI时代创新型消费终端层出不穷，看好AI新品超预期对产业链的带动。 2、华为海思大会召开在即，半导体芯片或将受益华为海思全联接大会将于9月9日-10日在深圳召开，产业链关注度持续提升。天风证券预计，大会召开有望加速海思产业链的上下游融合，有利于新产品开发和推广，进一步巩固华为海思作为国产IC设计龙头公司的地位，华为海思产业链的设备材料公司将受益于华为海思芯片的出货量提升。 3、《黑神话：悟空》市场反馈超预期，或加速PC换机自8月20日发布以来，《黑神话：悟空》全平台销量大超预期。由于该游戏对硬件配置有较高要求，老旧型号产品无法带来高质量的游戏体验，玩家换机需求较为强烈。业内人士预计，现象级的游戏产品或将加速PC换机，而后续新款AI PC的推出有望进一步加速用户换机，产业链机会值得关注。国信证券指出，业绩期内，建议关注基于自身品类、应用领域拓张而实现业绩强劲增长的投资机遇，以及受益华为三折叠、苹果AI终端等新品发布催化的产业链标的。布局工具上，电子ETF（515260）紧密跟踪电子50指数，覆盖半导体芯片和苹果产业链，截至二季度末，含“芯”量40%，含“果”量25%，全面覆盖AI芯片、消费电子、汽车电子、5G、云计算等热门产业龙头公司，一键布局A股电子核心资产。看好消费电子和半导体发展机遇的投资者，或可重点关注。
金融界2024-08-29
天风证券：给予中国海油买入评级
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天风证券股份有限公司张樨樨近期对中国海油进行研究并发布了研究报告《业绩及分红基本符合预期》，本报告对中国海油给出买入评级，当前股价为29.6元。　　中国海油(600938)　　中国海油2024H1业绩及分红符合预期　　2024上半年公司实现归母净利润797亿元，Q1/Q2归母净利润分别397/400亿元，Q2净利润环比几乎持平，基本符合我们预期。上半年每股分红0.676元，中期分红比例约40%与往年同期基本一致。　　油气产量保持高速增长　　2024年Q2净产量182.5MMBOE，同环比分别为+8.7%/+1.3%，其中原油产量达到143MMBOE，同环比分别为+8.1%/+1.4%，主要得益于渤中19-6和圭亚那payara油田投产；天然气产量231.5bcf，同环比分别为+11.3%/+0.9%。主要系番禺34-1及陆上天然气产量贡献增量。　　Q2成本环比略有增长　　成本方面，2024Q2桶油主要成本27.91美金/桶，比去年同期略降0.21美金/桶，环比+0.32美金/桶，其中折旧摊销/作业费/除所得税之外其他税费/弃置费/销售管理费环比分别为+0.34/-0.2/+0.1/-0.02/+0.1美金/桶。单位折旧摊销成本上涨可能系新油田投产。　　实现油价折价回归正常折价水平　　2024Q2原油实现价格81.9美元/桶（同比+12.2%/环比+4.0%），比布油折价约3.2美金/桶，相比去年同期折价4.7美金/桶显著改善，基本回到历史正常折价水平。天然气2024Q2实现价格同比-0.3%/环比+2.6%。　　盈利预测与投资评级:维持2024-2026年归母净利润预测为1504/1664/1715亿元。A股对应PE9.4/8.5/8.2倍，H股对应PE6.2/5.6/5.4倍。按照分红比例44%我们测算2024年分红收益率预期A股4.7%/H股7.2%。维持“买入”评级。　　风险提示：经济衰退带来原油需求下降，从而导致油价大幅跌落的风险；未来新项目投产不及预期的风险；国际政治经济因素变动风险；气候变化及环保政策风险。证券之星数据中心根据近三年发布的研报数据计算，国泰君安杨思远研究员团队对该股研究较为深入，近三年预测准确度均值高达86.14%，其预测2024年度归属净利润为盈利1464.07亿，根据现价换算的预测PE为9.61。最新盈利预测明细如下：该股最近90天内共有10家机构给出评级，买入评级9家，增持评级1家；过去90天内机构目标均价为34.2。以上内容为证券之星据公开信息整理，由智能算法生成，不构成投资建议。
证券之星2024-08-29
东吴证券：给予中航西飞买入评级
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数据中心根据近三年发布的研报数据计算，天风证券王泽宇研究员团队对该股研究较为深入，近三年预测准确度均值为77.29%，其预测2024年度归属净利润为盈利11.68亿，根据现价换算的预测PE为56.69。最新盈利预测明细如下：该股最近90天内共有10家机构给出评级，买入评级8家，增持评级2家；过去90天内机构目标均价为27.18。以上内容为证券之星据公开信息整理，由智能算法生成，不构成投资建议。
证券之星2024-08-29
山西证券：给予中航西飞增持评级
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数据中心根据近三年发布的研报数据计算，天风证券王泽宇研究员团队对该股研究较为深入，近三年预测准确度均值为77.29%，其预测2024年度归属净利润为盈利11.68亿，根据现价换算的预测PE为56.69。最新盈利预测明细如下：该股最近90天内共有10家机构给出评级，买入评级8家，增持评级2家；过去90天内机构目标均价为27.18。以上内容为证券之星据公开信息整理，由智能算法生成，不构成投资建议。
证券之星2024-08-29
天风证券：给予佩蒂股份买入评级
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天风证券股份有限公司吴立,陈潇,林逸丹近期对佩蒂股份进行研究并发布了研究报告《自有品牌建设取得突破，主粮新品值得期待！》，本报告对佩蒂股份给出买入评级，当前股价为12.13元。　　佩蒂股份(300673)　　事件：公司发布24半年报，24H1公司实现营业收入为8.46亿元，yoy+71.64%；归母净利润0.98亿元，yoy+329.38%。其中，24Q2公司实现营业收入为4.61亿元，yoy+38.06%；归母净利润0.56亿元，yoy+1315.99%。　　1、境内：产品梯队持续丰富，风干主粮值得期待！　　公司2024年上半年国内收入达1.57亿，同增24.6%，毛利率23.23%。在国内市场，公司主要通过在线上和线下同步进行全渠道布局，直销和分销协同开展，聚焦自主品牌和差异化的产品，形成了覆盖全面、主次清晰的业务内容。在线上渠道，公司已在天猫、京东、抖音等主流电商平台开设线上品牌旗舰店或专营店，与E宠商城等专业电商签订深度合作协议，并积极拥抱营销新模式，通过直播、建立私域流量等新型营销方式适配中国市场，提高流量转化效率。　　公司国内自主品牌表现优异。近两年，公司已在终端市场打造出爵宴鸭肉干、好适嘉（98K）湿粮罐头等多个畅销大单品，直接带动了自主品牌收入规模和品牌曝光度的快速提升，尤其是爵宴品牌下的部分产品在各线上平台持续保持在销量前列。24H1公司销售费用0.51亿　　元，同比增加17.57%，国内营销投放卓有成效——今年618期间，佩蒂旗下自有品牌爵　　宴618期间累计GMV超2500万，全平台累计支付金额同比去年618期间增长67%，爵宴品牌位列天猫狗零食品牌榜/店铺榜双榜单第二、京东狗零食累计成交品牌榜第二。同时，爵宴原生风干粮位列抖音鸭肉味犬主粮爆款榜第1、京东狗干粮榜第1。爵宴风干粮由泰州江苏康贝工厂生产，是公司2021年公开发行可转债募投项目“年产5万吨新型主粮项目”其中的一条产线，公司采用边建边投产的模式，未来会有更多的主粮品类上市。　　2、境外：公司出口业务持续好转，海外收入明显提升！　　公司2024年上半年境外收入达6.89亿，同增90.2%，毛利率27.06%。在国外市场，公司2023年度受到海外客户去库存的影响较大，目前去库存已经结束，客户恢复到正常的采购节奏。产能方面，公司目前在越南、柬埔寨和新西兰等国均建有大型生产基地，其中越南生产基地建设较早，运营成熟，目前约有1.5万吨宠物零食产能；柬埔寨工厂于2022年正式投用，约有1.12万吨宠物零食产能，目前正处于产能爬坡阶段；公司在新西兰建设的年产4万吨高品质主粮产线已经完成了试生产工作，即将进入大规模生产和商业化运营阶段，目前已经有部分在手订单。新西兰工厂具备了原料品质优势、成本优势和设备优势，利用先进的温格设备打造出更有竞争力的产品，客户群体主要分布在新西兰本地、澳大利亚、美国等国家和地区。新西兰主粮工厂的产品将优先供应公司自主品牌使用，公司也在积极筹备进入到国内市场的相关工作。　　3、投资建议　　我们预计2024-2026年公司实现营业收入为19.76/24.34/28.43亿，实现归母净利润1.48/1.90/2.45亿元，同比扭亏为盈29%/29%。我们认为国内宠物经济发展快速，公司自主品牌爵宴逐步打开知名度，宠物主粮新品有望带来新的业绩增长点，继续重点推荐，维持“买入”评级。　　风险提示：原材料价格波动、汇率波动、市场竞争、流动性风险、境外经营风险证券之星数据中心根据近三年发布的研报数据计算，天风证券林逸丹研究员团队对该股研究较为深入，近三年预测准确度均值为46.13%，其预测2024年度归属净利润为盈利1.48亿，根据现价换算的预测PE为20.22。最新盈利预测明细如下：该股最近90天内共有13家机构给出评级，买入评级9家，增持评级4家；过去90天内机构目标均价为16.35。以上内容为证券之星据公开信息整理，由智能算法生成，不构成投资建议。
证券之星2024-08-28
天风证券：给予中海油服买入评级
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天风证券股份有限公司张樨樨近期对中海油服进行研究并发布了研究报告《半年报业绩超预期，2个被沙特暂停平台重获新工作》，本报告对中海油服给出买入评级，当前股价为14.59元。　　中海油服(601808)　　2024H1业绩超预期　　2024H1公司营业收入达225.3亿元，同比+19.4%；归母净利润为15.9亿元，同比+18.9%；其中Q2归母净利润为9.57亿元，同比+2.34%，其中位于墨西哥的全资子公司因为2013年度税务核查事项缴纳税款及滞纳金等总计约1.57亿元，如果剔除这部分的影响，Q2归母净利润或有11.11亿，超市场预期。　　行业景气度持续提升，钻井平台日费持续上涨　　2024Q2自升式、半潜式作业天数分别为3618/955天，同比分别+10%/-7%；其中自升式平台即使受中东沙特暂停平台事件的影响，作业天数仍旧保持同比增长；半潜式平台作业天数同比下滑，我们认为可能系新老合同交接之间拖航期所致。2024Q2自升式、半潜式钻井平台可用天使用率分别87.3%、80.9%，较同期分别+1.5pct/-11.1pct。　　日费率持续提升，兑现行业的高景气度。2024H1自升式、半潜式钻井平台平均日费分别为7.4/13.4万美金/天，同比分别+7.2%/+8.9%。　　受沙特暂停事件影响的2个平台重获新签订单　　2024年4月受沙特暂停平台事件的影响，中海油服被暂停4个钻井平台合同，目前其中2个平台已获得新订单合同，1）振海6号锁定国内作业井位，预计8月底/9月初启动作业；2）SEEKER钻井平台与东南亚某知名石油公司锁定钻井平台服务合同，合同启动窗口期为2024/12/15-2025/1/15，合同期限为3年。由于行业景气度处于上行期，预计剩余2个平台后续也能被市场快速消化。　　油田技术服务板块延续高成长性　　2024H1公司油田技术服务作业量及业绩保持高成长性，2024H1板块收入128.3亿元，同比+20.8%。公司突破巴西市场，境外全资子公司COSL DrillingBrasil Ltda.与巴西客户签订钻井平台钻井、修井作业项目中的服务合同（预计2025年开始作业）。　　盈利预测与投资评级：现由于今年沙特暂停平台的影响以及墨西哥补缴税收的影响，下调2024-2026年归母净利润为35/46/52亿（原预测2024-2026年归母净利润为41/59/66亿元），A股对应PE20/15/13倍，维持“买入”评级。　　风险提示：经济衰退带来原油需求下降，导致油价大跌的风险；海外业务受不可抗力因素的影响被暂停的风险。证券之星数据中心根据近三年发布的研报数据计算，光大证券蔡嘉豪研究员团队对该股研究较为深入，近三年预测准确度均值为78.31%，其预测2024年度归属净利润为盈利39.16亿，根据现价换算的预测PE为17.51。最新盈利预测明细如下：该股最近90天内共有4家机构给出评级，买入评级4家；过去90天内机构目标均价为21.3。以上内容为证券之星据公开信息整理，由智能算法生成，不构成投资建议。
证券之星2024-08-28

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