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BOSS直聘早盘涨近4% 今日盘后将发布第一季度业绩

元。公司将于今日盘后发布一季度业绩。天风证券此前指出，预计24Q1现金收款实现环比增长12%+，收入在16.4-16.7亿元之间、同比增长28.3%至30.7%。并初步预计24Q2现金收款环比继续增长的确定性较强，24全年用户增长目标4000万以上，未来也会以成熟及法律完备市场为目标进行国际化拓展。

金融界2024-05-21

西部水泥(02233)下跌5.56%，报1.19元/股

元、净利润4.21亿元。 5月20日，天风证券首次给予买入评级,目标价1.55港元。

金融界2024-05-21

可转债市场获资金关注，可转债ETF(511380)规模破90亿元，万顺转债盘中涨超12%

9%，2月6日以来涨幅为8.95%。天风证券表示，展望后市，当前市场新券供给受限，同时正股修复，部分转债强赎转股，市场供给持续缩量，转债需求来自于市场对权益与债市的预期，权益乐观情绪逐渐增强，周五地产政策对债市或有冲击，转债需求短期内或仍较强，当前转债估值虽高位，短期或有止盈震荡，但整体向下空间或不大。策略方面建议：1）建议关注银行转债，作为底仓+高红利品种，供弱需强下底仓券价值提升，新国九条背景下高红利品种防御性更强，同时周五地产政策出台，或从信贷需求、资产风险等角度利好银行股，多数银行转债距离强赎线仍有距离，规避掉快强赎的标的外，其他或仍有空间； 2）许多偏股转债价格较高或有止盈压力，关注业绩有弹性空间的主题类平衡型转债，一季报窗口期至中报仍有较长时间，市场对于业绩预期或给予更高估值，建议沿着红利、低空经济、以旧换新、出口链、地产、新质生产力等主题择券； 3️）条款机会：建议关注权益市场修复公司条款意愿变动、破面转债减资清偿机会。近期大股东减持较多，此前减持需求或因市场行情滞后，注意规避减持风险。以上内容与数据，与界面有连云频道立场无关，不构成投资建议。据此操作，风险自担。

有连云2024-05-21

智云健康（9955.HK）：P2M战略驱动价值重塑，实现单季度盈利开启加速成长

港股医药板块的投资逻辑正摆脱熊市思维；天风证券医药行业首席分析师杨松对2024年医药板块的整体投资前景持乐观态度，认为该板块将迎来新的增长机遇。从估值角度而言，智云健康作为数字化慢病管理赛道的领军者，其股价目前仍处于历史低位区间，下跌动能有限。据富途牛牛数据显示，智云健康目前市净率（PB）为1.00倍，市场对于公司的估值较为保守，其具备较高的安全边际；市销率（PS）为0.51倍，远低于行业平均水平。笔者认为，在行业政策的积极推动以及其他因素的共同作用下，公司流动性有望得到进一步增强。同时，随着智云健康开始迈进单季度盈利阶段，在P2M战略下，公司各场景业务也将相互协同为其带来稳定的现金流及利润，实现业绩层面的持续兑现，具备市场重估潜力。对此，专业券商机构对于智云健康后续的盈利增长同样给出了积极预期。例如，中金发布研报指出，智云健康管理层公开表示2023年公司的资源投入着重于医院板块，从2024年开始预计P2M业务会逐渐向药店领域拓展。该行预计，随着P2M业务规模的扩大，智云健康的利润水平有望进一步改善。华安证券的首次覆盖研报也给予公司“买入”投资评级，预计其2024~2026年收入分别 48.3/61.3/77.3亿元，分别同比增长30.8%/27.0%/26.1%；归母净利润分别为-0.4/0.03/0.66亿元；经调整利润分别为0.45/1.5/3.4亿元。可以判断，智云健康的业绩正迸发出强劲的增长动力，相信其股价亦有望逐步反映出其真实的内在价值。

格隆汇2024-05-21

智云健康（9955.HK）：P2M战略驱动价值重塑，实现单季度盈利开启加速成长

港股医药板块的投资逻辑正摆脱熊市思维；天风证券医药行业首席分析师杨松对2024年医药板块的整体投资前景持乐观态度，认为该板块将迎来新的增长机遇。从估值角度而言，智云健康作为数字化慢病管理赛道的领军者，其股价目前仍处于历史低位区间，下跌动能有限。据富途牛牛数据显示，智云健康目前市净率（PB）为1.00倍，市场对于公司的估值较为保守，其具备较高的安全边际；市销率（PS）为0.51倍，远低于行业平均水平。笔者认为，在行业政策的积极推动以及其他因素的共同作用下，公司流动性有望得到进一步增强。同时，随着智云健康开始迈进单季度盈利阶段，在P2M战略下，公司各场景业务也将相互协同为其带来稳定的现金流及利润，实现业绩层面的持续兑现，具备市场重估潜力。对此，专业券商机构对于智云健康后续的盈利增长同样给出了积极预期。例如，中金发布研报指出，智云健康管理层公开表示2023年公司的资源投入着重于医院板块，从2024年开始预计P2M业务会逐渐向药店领域拓展。该行预计，随着P2M业务规模的扩大，智云健康的利润水平有望进一步改善。华安证券的首次覆盖研报也给予公司“买入”投资评级，预计其2024~2026年收入分别 48.3/61.3/77.3亿元，分别同比增长30.8%/27.0%/26.1%；归母净利润分别为-0.4/0.03/0.66亿元；经调整利润分别为0.45/1.5/3.4亿元。可以判断，智云健康的业绩正迸发出强劲的增长动力，相信其股价亦有望逐步反映出其真实的内在价值。

格隆汇2024-05-21

港股开盘：恒指跌超160点汽车股集体下挫理想汽车绩后跌15%、小鹏汽车跌近5%

的总收入同比增长约80%。机构观点天风证券：港股在内外资情绪大幅改善的背景下已促成一轮较为显著的反弹，后续持续性及上涨空间有待更多夯实的基本面数据与之配合，经济修复验证期内依旧保持谨慎乐观态度。配置方面，短期内股息率较高的公用事业、能源、金融、电信等板块，即使未来市场波动率有所上升，也有望在该环境中提供可观的相对收益；中长期而言，以半导体、互联网为代表的科技行业仍将是产业转型的主抓手，有望从政府支持以及国产替代中受益。中泰证券：中长期看行业恢复趋势向好，随着国际航线的持续恢复，全行业供需格局有望持续改善，各航司飞机利用率有望持续上行，叠加票价市场化改革利好，航空公司的业绩表现有望持续改善，建议关注低位布局机会。此外，机场将受益于航空需求的复苏，航空收入和非航收入都将明显改善。万联证券：2024年游戏版号持续加码发放，头部厂商优质爆款新游持续推出，中国游戏整体市场预期向好，海外市场头部产品表现良好，中国自研游戏出海收入稳步增长，整体来看，游戏市场有望呈现增长趋势。建议关注版号储备丰富、研发能力较强、产品优质的头部公司。如哔哩哔哩、网易、中手游、腾讯控股。招商证券：年初以来下游需求持续回暖，PCB开工率普遍好转，而上游主材价格持续上行，3-4月CCL行业部分厂商已进行第一次涨价。近期上游铜价大幅上涨，铜箔加工费亦有抬头趋势，电子玻纤布厂商对产品价格进行恢复性调涨，中游覆铜板(CCL)厂商等亦开始向下游发出涨价通知以缓解成本压力。目前下游需求回暖及上游大宗商品价格上行趋势不变，PCB厂商加大原材库存准备，均有望带动CCL行业进入涨价上行通道，盈利水平持续修复。中信证券：4月下旬以来港股领涨全球，首先此轮港股反弹是投资者积累了三年的悲观预期在逆转后，由估值修复推动。其次，驱动本轮港股反弹的四大动能可归类为：1）外部扰动的缓解；2）国内政策的聚力；3）对港股通红利税减免的预期；4）对港股成长股的重新认知和定价。最后建议关注三大主线：1）受益于政策持续推出和悲观情绪逆转的大金融板块，特别是保险和地产产业链；2）估值修复有望延续的消费和科技行业；3）受益于国内消费品以旧换新、美国补库存以及行业景气度好转的消费电子。全球市场聚焦美联储货币政策纪要并等待英伟达业绩报告，美股全天震荡收盘涨跌互现，道指跌近200点，标普微涨0.14%，纳指涨超百点创历史新高；科技股多数上涨，英伟达涨超2%，微软、AMD涨超1%，特斯拉跌超1%。摩根大通跌超4%创4月12日以来最大单日跌幅；中概股普跌，理想汽车跌超12%，爱奇艺跌近5%，唯品会、哔哩哔哩、微博跌超3%。法拉第未来飙涨74%。美元指数微涨0.16%报104.617点，人民币报7.2469元，较上周五纽约尾盘跌132点；比特币价格一个多月来首次突破7万美元大关，以太坊期货涨超13%上探3600美元；纽约黄金微涨0.53%报2430.3美元，白银涨2.55%，纽约原油下跌0.32%报79.80美元；10年期美债收益率涨2.15个基点，报4.4414%，连续第三个交易日反弹。两年期美债收益率涨1.90个基点报4.8436%。

金融界2024-05-21

人工关节集采续标今日天津开标，采购周期三年国产厂家迎较大发展机会

空间，后续看好关节品类国产龙头发展。天风证券分析，此次报量涉及产品为初次置换髋膝关节，预估标外手术量仍有较大空间，预计企业更加看重中选价格，报价价格预计更加贴近复活线，价差有望显著缩小。企业在续约集采如中选，对于首轮集采报价偏低的企业，有望迎来利润和份额同步提升。对于未中选企业，将通过中选增加产品销售。建议关注：1）IVD：迈瑞医疗、新产业、亚辉龙、圣湘生物、安图生物、英诺特、普门科技、万孚生物、迪瑞医疗；2）心内耗材：惠泰医疗、微电生理、心脉医疗、赛诺医疗；3）骨科：爱康医疗（H）、春立医疗、三友医疗、大博医疗4）介入耗材：南微医学、安杰思、戴维医疗；5）眼科耗材：爱博医疗。

金融界2024-05-21

天风证券：美股与市场预期指标背离加剧港股或已促成一轮较显著反弹

天风证券发布研报称，港股在内外资情绪大幅改善的背景下已促成一轮较为显著的反弹，后续持续性及上涨空间有待更多夯实的基本面数据与之配合，经济修复验证期内依旧保持谨慎乐观态度。美股市场方面，在美国经济软着陆与金融条件指数延续宽松的基准假设下，美股或在中期维度内维持上升趋势，但短期内或存在市场情绪过热的迹象，可对美股保持阶段性谨慎。

金融界2024-05-21

天风证券：给予振华风光买入评级

天风证券股份有限公司杨英杰,王泽宇近期对振华风光进行研究并发布了研究报告《竞争能力稳步增强，营收业绩持续增长》，本报告对振华风光给出买入评级，当前股价为68.38元。　　振华风光(688439)　　事件：4月25日，公司发布2024年一季报。　　2024年第一季度公司实现营业收入3.48亿元，同比增长7.63%；实现归母净利润1.40亿元，同比增长8.57%；实现扣非归母净利润1.34亿元，同比增长4.71%。　　应收款项同比大幅增长，公司业绩增长潜力十足　　截止2024年一季度末，公司应收票据及应收账款17.36亿元，同比增长76.47%；应付票据及应付账款3.85亿元，同比减少7.48%。应收款项的大幅增长或表明公司下游订单持续增长，未来业绩有望不断加厚。我们认为，公司业绩有望持续增长，下游订单或将持续增多。　　聚焦科技创新，竞争能力稳步增强　　2023年间，公司围绕国企深化改革“两个核心”，提升核心竞争力，增强核心功能，着力构建全新产品体系，力争向射频微波、时钟电路、隔离器等新领域产品实现突破；二是持续加大研发投入，累计推出近百款新品；三是积极探索“产学研用”深度融合，通过与高校开展技术合作，夯实射频微波等产品方向的发展基础；四是加强测试平台建设，拓展测量能力，实现多项关键技术，夯实为用户提供整体解决方案的能力。　　2024年4月19日，公司发布《2023年度募集资金存放与实际使用情况的专项报告》，公司高可靠模拟集成电路晶圆制造及先进封测产业化项目进度达到2.94%。我们认为，公司研发投入或将持续增长，募投项目进展有望有力推动，或将为后续产品的扩充打下坚实基础。　　期间费用率整体可控，利率水平经管理改善有望恢复　　2024年一季度公司实现净利率39.93%，同比-3.86pcts；实现毛利率71.57%，同比-0.6pcts。一季度期间费用率18.24%，同比+1.02pcts：销售费用率2.46%，同比-1.7pcts；管理费用率6.89%，同比+1.08pcts；财务费用率-0.98%，同比+2.05pcts；研发费用率9.88%，同比-0.4pcts。我们认为，公司期间费用整体位于可控区间，公司“提质增效重回报”方案中提到优化公司运营管理，公司有望在后续季度中提质增效，实现利率回升及费用下降。　　盈利预测与评级：公司深耕军用集成电路市场，拥有完善的芯片设计平台、SiP全流程设计平台和高可靠封装设计平台，具备陶瓷、金属、塑料等多种形式的高可靠封装能力，以及电性能测试、机械试验、环境试验、失效分析等完整的检测试验能力，围绕信号链和电源管理器等产品进行设计开发，在国内高可靠集成电路领域中先发优势明显。公司产品业务受益于国家国防信息化建设的有序推进，新增装备及装备的迭代升级将会为高可靠集成电路带来新的市场空间，公司业务有望进入持续增长周期；同时随着公司在产业端、市场端持续发力，公司经营能力稳定改善，看好公司未来长期发展。考虑到24年一季度业绩增速略有下滑，故略微调整盈利预测，我们预计公司在2024-2026年的归母净利润分别为6.82/8.45/10.35亿元（2024年、2025年预测前值为7.95/10.81亿元），对应P/E为19.39/15.66/12.79X，维持“买入”评级。　　风险提示：研发未达预期风险；客户集中度较高风险；税收政策变动的风险；贸易摩擦风险；需求端放缓或调整风险等。证券之星数据中心根据近三年发布的研报数据计算，天风证券王泽宇研究员团队对该股研究较为深入，近三年预测准确度均值为74.81%，其预测2024年度归属净利润为盈利7.95亿，根据现价换算的预测PE为17.18。最新盈利预测明细如下：该股最近90天内共有6家机构给出评级，买入评级5家，增持评级1家；过去90天内机构目标均价为124.81。以上内容由证券之星根据公开信息整理，由算法生成（网信算备310104345710301240019号），与本站立场无关，如数据存在问题请联系我们。本文为数据整理，不对您构成任何投资建议，投资有风险，请谨慎决策。

证券之星2024-05-20

天风证券：理想汽车市占率有望提升调整目标价至155港元

天风证券发布研报，近期理想面临大波动调整，我们认为核心原因为Q1的淡季销量与新纯电平台Mega 不及预期；我们判断市场或过度悲观地判断理想全年销量与利润，对竞争格局恶化上或存在误判。我们判断随着2Q L6的爬坡，理想市占率有望进一步提升。我们预计今年销量60-65万辆，其中L789或恢复至3-3.5万月销，L6预计1.5w以上，剩下三款纯电车型预计H2上市。考虑到经济情况的不确定性、行业竞争或加剧以及车型降价，我们预计公司24/25年收入1809/2255亿元，预计24年调整后净利润159亿元。基于24E PE估值18x，我们调整目标价为155港元，维持“买入”评级。

金融界2024-05-20

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