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天风证券：给予药明康德买入评级

天风证券股份有限公司杨松近期对药明康德进行研究并发布了研究报告《看好公司产业和竞争格局优势，美国法案预计实质影响有限》，本报告对药明康德给出买入评级，当前股价为53.73元。　　药明康德(603259)　　事件概要　　2月18日，公司针对美国议员2月12日向美国政府的致函发布公告，公司强烈反对针对公司的误导性指称、不确实认定和未经正当程序的预判行动；公司一向欢迎监管机构对其所在行业的监管，公司过去亦多次成功通过美国政府的审查；公司坚信在过去没有、现在和未来都不会对美国构成国家安全风险，即便美国政府再次对本公司进行审查亦将得出相同结论。投资要点　　美国行业协会代表其会员企业针对法案向美国政府提出警告　　据BIOCENTURY网站2月8日报道，美国Biotechnology InnovationOrganization行业协会（简称BIO）针对《法案》（S.3558，H.R.7085）向美国政府提出警告，最近在众议院和参议院提出的反华生物技术法案，如果不加修改地通过，将对美国生物技术产业和依赖其开发药物的患者造成严重伤害，对目前已批准和上市的药物开发供应链以及正在研发中的药物造成难以估量的损害。　　回购股份全部予以注销并减少注册资本，充分彰显未来发展信心　　公司分别于2024年2月5日、2024年1月15日前完成A股10亿元人民币和H股12.88亿港元回购，全部予以注销并减少注册资本，大比例回购有助于提振公司内在价值，充分彰显公司未来发展信心。　　公司持续引领全球医药新技术前沿，业绩保持高速增长　　公司持续引领全球生物技术前沿，Lovance公司2月16日获批上市的全球首款TIL细胞疗法AMTAGVI？由公司提供临床研发生产服务，在Lovance工厂完工之前，公司将为其提供商业化生产供应。公司于JPM大会重申2023年表观收入将实现2-3%的增长，扣除新冠商业项目的常规业务收入增速为25-26%，经调整non-IFRS净利润增速预计将达到41.7-42.1%，经调整non-IFRS净利润预计首次突破100亿元，自由现金流预计在2023年将超过45亿元。　　盈利预测：受大订单收入和行业需求影响，我们调整公司2023-2025年营业收入为405.06/449.36/531.24亿元（原2023-2025年为418.12/514.93/654.71亿元）；归母净利润为101.68/113.03/136.41亿元（原2023-2025年为97.79/121.12/157.64），维持“买入”评级。风险提示：订单数量及增长不及预期，产能释放不及预期，汇率波动对业绩影响，投资收益波动风险，核心人员流失风险。证券之星数据中心根据近三年发布的研报数据计算，中信证券韩世通研究员团队对该股研究较为深入，近三年预测准确度均值高达98.6%，其预测2023年度归属净利润为盈利101.43亿，根据现价换算的预测PE为15.09。最新盈利预测明细如下：该股最近90天内共有14家机构给出评级，买入评级14家；过去90天内机构目标均价为88.34。以上内容由证券之星根据公开信息整理，由算法生成，与本站立场无关。证券之星力求但不保证该信息（包括但不限于文字、视频、音频、数据及图表）全部或者部分内容的的准确性、完整性、有效性、及时性等，如存在问题请联系我们。本文为数据整理，不对您构成任何投资建议，投资有风险，请谨慎决策。

证券之星2024-02-21

震荡走高！游戏ETF(159869)倒车接人

OpenAI发布文字视频模型Sora。天风证券认为，生成式AI在视频创作和世界模型的大踏步进步将实现对视频/3D/游戏等下游应用场景的渗透。在短视频、创作工具、游戏等下游领域，Sora等AI原生产品有望融入工作流，增强用户体验、降低用户使用壁垒、进一步降低创作成本，并极大拓展创作者能力边界。以上内容与数据，与界面有连云频道立场无关，不构成投资建议。据此操作，风险自担。

有连云2024-02-21

天风证券：给予博众精工买入评级，目标价位35.34元

天风证券股份有限公司潘暕,朱晔近期对博众精工进行研究并发布了研究报告《3C自动化设备龙头，深度受益苹果产线升级+MR蓝海市场，新能源+半导体拓宽成长天花板》，本报告对博众精工给出买入评级，认为其目标价位为35.34元，当前股价为23.23元，预期上涨幅度为52.13%。　　博众精工(688097)　　博众精工：国内3C自动化设备龙头，产线升级+MR放量驱动稳健增长1）苹果产线升级：博众精工是国内3C自动化设备龙头，自2010年开始与苹果建立合作，后逐步从智能手机业务延伸到平板电脑、TWS蓝牙耳机等细分领域，完成从手机到3C，从整机到零部件的横纵向业务延伸，产品矩阵多元。客户资源优质，近年苹果及其指定EMS厂商占公司营收比重超过70%。苹果的产线转移+产线升级需求较为旺盛，博众精工的柔性模块化生产线为关键一环，有力驱动公司3C业务增长。　　2）MR开启空间计算元年：Apple Vision Pro为革命性的空间计算设备。类比Mac将用户带入到个人计算时代，iphone将用户带入移动计算时代，我们认为Apple Vision Pro有望带领用户进入空间计算时代。蓝海市场开启，设备投资先行，博众精工深度参与第一代MR产品镜片和整机的组装以及第二代产品生产设备打样，有望受益于空间计算的浪潮。　　战略性前瞻布局半导体板块，国产化进程带来新的发展机遇。　　公司在半导体高端装备领域有产品布局，主要用于芯片封装及外观检测方面，从后道的封装测试设备切入，延伸至前道的晶圆AOI检测领域。公司的星威系列高精度共晶贴片机用于后道工艺领域，是高精度高效率的多功能芯片贴装设备，与优势的3C业务具备协同性。3D AOI检测领域国产化率较低仅有10～20%，国内相关领域市场规模受国产自动化趋势影响持续扩大，为公司带来新的发展机遇。　　锂电设备获龙头客户资源，换电设备不断取得突破。　　锂电设备方面，中段关键设备注液机、高速切叠一体机优势显著。公司锂电设备获龙头客户资源，公司于2019年与德赛电池、欣旺达等锂电池厂商开始合作，并逐渐拓展至ATL、宁德时代、璞泰来、太普动力等客户。换电设备方面，公司智能充换电站设备涵盖乘用车和商用车，智能充换电站相关产品自供率高达80%。公司产品适用场景广，先发优势明显。目前公司已经开拓了宁德时代、上汽集团、广汽集团、蔚来汽车等客户。　　盈利预测与估值模型：　　预计博众精工2023-2025年分别实现归母净利润3.55、5.64、7.15亿元，PE分别为29.59、18.62、14.67倍。博众精工为国内3C设备龙头，深度受益于苹果的产线升级与MR带来的空间计算浪潮，此外新能源、半导体、核心零部件板块打开成长的天花板，未来成长空间可观，我们给予博众精工2024年28倍PE，对应24年目标市值157.9亿元，目标价35.34元/股，首次覆盖给予“买入”评级。　　风险提示：市场竞争加剧、下游行业集中度较高、客户集中度高、宏观经济变化的风险、毛利率波动的风险证券之星数据中心根据近三年发布的研报数据计算，中信建投证券吕娟研究员团队对该股研究较为深入，近三年预测准确度均值为49.69%，其预测2023年度归属净利润为盈利4.36亿，根据现价换算的预测PE为23.78。最新盈利预测明细如下：该股最近90天内共有2家机构给出评级，买入评级1家，增持评级1家；过去90天内机构目标均价为35.06。以上内容由证券之星根据公开信息整理，由算法生成，与本站立场无关。证券之星力求但不保证该信息（包括但不限于文字、视频、音频、数据及图表）全部或者部分内容的的准确性、完整性、有效性、及时性等，如存在问题请联系我们。本文为数据整理，不对您构成任何投资建议，投资有风险，请谨慎决策。

证券之星2024-02-20

低空经济重磅事件 eVTOL跨海跨城空中航线将首飞

外企业取得型号合格证，产业蓄势待发。天风证券建议关注： 1.传统制造商：主机——中直股份、纵横股份、观典防务、航天电子；发动机——航发动力、航发控制；机载——中航机载等。 2.飞行器轻量化：碳纤维——光威复材；中游预浸料龙头——中航高科；复材工装配套核心供应商——广联航空 3.电动化方向：主机——亿航智能；导航定位——天奥电子、北斗星通、星网宇达；核心元器件——中航光电；4.空管体系搭建：国睿科技、四创电子、四川九州等。 5.降落伞：中航机载（航电机电核心配套）。

金融界2024-02-20

天风证券：春节档票房突破80亿创历史新高 “多题材+高质量+观影热”推动全年影视板块复苏

2月20日，天风证券发布研报表示，截至2024年2月17日，春节档实现票房80.51亿元，刷新历史记录。该行认为，优质内容是推动影视板块复苏的关键驱动之一，高口碑影片将吸引更多观影人群进入影院。与此同时，丰富的题材以及高质量的内容是刺激消费者需求的核心驱动力，也是此次春节档观影人数创历史新高的关键。此外，春节档电影市场下沉趋势明显，根据中国电影报，三四线城市份额超过54%，高于去年同期的50%，电影受众持续下沉。

金融界2024-02-20

券业人才流动加剧！多家券商高管变更

目前已有中金公司、东兴证券、浙商证券、天风证券、粤开证券、国元证券、东海证券、国海证券、中原证券、华林证券、招商证券、兴业证券、国泰君安等多家券商发布高管变动公告。

金融界2024-02-19

天风证券：下一个亿级用户互联网平台雏形已然出现

天风证券认为，随着OpenAI发布Sora文生视频模型能力大幅提升，内容创作工作流有望被颠覆，下一个亿级用户的互联网平台雏形已然出现。2000亿美元的短视频创作生态有望率先被颠覆，生成式AI在视频创作和世界模型的大踏步进步将实现对视频、3D、游戏等下游应用场景的渗透。天风证券指出，在内容创作工具，OpenAI已经和其他产业出现代际差，并带动行业大幅进展，未来一年商业化预计大幅推进。此外，天风证券还提到，OpenAI新模型可生成60秒视频，AI产业的“Iphone”时刻来临。在下游AIGC核心生产力提升的驱动下，坚定看好上游AI算力硬件机会，坚定看好AI to B的公司，其具备较高壁垒，拥有足够的资金与研发能力，可以充分地吸收海外先进技术实现商业落地，下游应用场景清晰。

金融界2024-02-19

消费电子ETF(561600.SH)：折叠机与AI PC 的创新有望带动消费电子终端销量的增长

普星BookPro14AI轻薄战力本，天风证券表示，持续看好AIPC生态落地，驱动PC销量及产业链复苏。英特尔全力进军AIPC，持续推动AI技术的发展；微软预计将VoiceClarity功能适配所有Windows11PC；惠普新品AIPC惠普星BookPro14AI轻薄战力本重磅发布，加速消费级人工智能落地;联想发布“一体多端”战略布局，并围绕多端产品打造智能终端AIOS;预计2024年全球AIPC整机出货量将达到约1300万台，实现规模化出货。消费电子ETF(561600.SH)紧密跟踪中证消费电子主题指数，中证消费电子主题指数选取50只业务涉及元器件生产、整机品牌设计及生产等消费电子相关的上市公司证券作为指数样本，以反映消费电子主题上市公司证券的整体表现。数据显示，截至2024年1月31日，中证消费电子主题指数(931494)前十大权重股分别为京东方A(000725)、立讯精密(002475)、中芯国际(688981)、韦尔股份(603501)、工业富联(601138)、传音控股(688036)、亿纬锂能(300014)、兆易创新(603986)、澜起科技(688008)、歌尔股份(002241)，前十大权重股合计占比51.33%。消费电子ETF(561600.SH)，场外联接(A类：015894；C类：015895)。以上内容与数据，与界面有连云频道立场无关，不构成投资建议。据此操作，风险自担。

有连云2024-02-19

药明康德早盘高开，港股通医药ETF(159776)盘中上涨2.35%，市场交投活跃

不确实认定和未经正当程序的预判行动。天风证券表示，看好药明康德产业和竞争格局优势，美国法案预计实质影响有限。此前，公司分别于2024年2月5日、2024年1月15日前完成A股10亿元人民币和H股12.88亿港元回购，全部予以注销并减少注册资本，大比例回购有助于提振药明康德内在价值，充分彰显公司未来发展信心。以上内容与数据，与界面有连云频道立场无关，不构成投资建议。据此操作，风险自担。

有连云2024-02-19

港股科技股涨跌不一，创新奇智领涨，港股科技ETF(159751)上涨2.63%

，前十大权重股合计占比69.15%。天风证券认为，当前港股估值处于历史相对低位水平，看好港股逐步修复的机遇。短期关注国内稳经济政策进展以及海外区域事件、流动性边际变化。以上内容与数据，与界面有连云频道立场无关，不构成投资建议。据此操作，风险自担。

有连云2024-02-19

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