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天风证券：给予博力威买入评级，目标价位90.0元

天风证券股份有限公司孙潇雅近期对博力威进行研究并发布了研究报告《聚焦定制化、个性化市场，储能业务加速成长》，本报告对博力威给出买入评级，认为其目标价位为90.00元，当前股价为56.7元，预期上涨幅度为58.73%。　　博力威(688345) 　　2017-2021年，电踏车行业高增+公司开拓新客户，轻型动力营收从2017年2.4亿元提升至2021年12.3亿元，年均复合增速51%。公司选取消费属性强、下游客户小而分散的“夹缝”赛道，定制化设计保持较高盈利。　　储能业务虽然基数较低，但有望成为公司成长性最强的板块。2022H1储能业务营收达到1.2亿元，同比增长136%，营收占比10%。我们预计2022、2023年公司储能业务营收4、9亿元，营收占比达13%、21%。　　轻型动力：聚焦定制化、个性化市场，从电踏车延展至电摩等　　轻型动力电池在公司营收占超过50%，主要下游为欧洲电踏车。欧洲电踏车销量从2015年136.4万台提升至2021年约508万台，年均复合增速25%。博力威轻型动力电池营收从2017年2.4亿元提升至2021年12.3亿元，年均复合增速51%，远超欧洲电踏车行业增速，市占率不断提升。　　Pack主要竞争对手为博世，博力威欧洲电踏车占比约20%，博世约50%，中游pack集中度较高，我们认为有一定议价能力。博世产品相对标准化，博力威聚焦定制化、个性化市场，不断优化电池方案设计，开拓新客户。　　锂电具有强延展性，产品延展至更多定制化应用领域。公司锂电定制应用场景不断延伸，除两轮车之外，小型电池定制化场景延伸至其它领域：无线吸尘器、无人机、检测仪等，市场空间不断打开。　　储能：从便携式延伸至户储，行业高增+新客户开拓实现快速增长　　便携式储能低渗透率+潜在用户消费能力强，行业需求保持较快增速。户外活动场景下，2021年便携储能产品渗透率仅2.3%。且美国参与露营者家庭年收入在10万美金以上占比达32%，有较强购买力。　　与户储相比，便携式储能为小容量产品并且可扩展容量，价格带更多样且安装便捷，适用于不同消费者。便携式储能大容量组合产品与户储接近，便携式储能企业进入户储领域，打开市场空间。客户方面，博力威从Goalzero拓展到其他客户；在产品方面，从便携式储能向户用储能延伸。　　公司优势：赛道延展性强，技术平台升级改善利润率　　选择消费属性强的细分赛道，消费者对产品价格敏感度相对较低，且与动力、大储等Pack企业错位竞争。2021年以来公司毛利率下滑明显，公司推动电芯平台技术升级消化成本压力。公司毛利率、净利率在Q2提升较为明显，Q2毛利率达18%，环比提升1.7pct，净利率达7.8%，环比提升3pct。　　盈利预测与估值　　我们预计2022-2024年公司营业收入分别为28、42、60亿元，同比增长26%、50%、43%；归母净利润1.9、3、4亿元，同比增长51%、58%、33%。我们预计22、23年储能在公司收入4、9亿元，营收占比达到14%、21%。　　与同类电池PACK企业或电芯企业相比，华宝新能、鹏辉能源、欣旺达、亿纬锂能2023年PE分别为33、35、18、28X，考虑博力威2022-2024年归母净利1.9、3、4亿元，年均复合增速45%，以及同类型公司估值水平，给予2023年PE30X，对应股价90元，首次覆盖，给予“买入”评级。　　风险提示：电踏车需求不及预期、行业竞争加剧、原材料价格大幅上涨、消费电子景气度下降、新客户开拓不及预期、流通市值较小。证券之星数据中心根据近三年发布的研报数据计算，国泰君安吴晓飞研究员团队对该股研究较为深入，近三年预测准确度均值为41.07%，其预测2022年度归属净利润为盈利1.93亿，根据现价换算的预测PE为29.38。最新盈利预测明细如下：该股最近90天内共有8家机构给出评级，买入评级8家；过去90天内机构目标均价为89.49。根据近五年财报数据，证券之星估值分析工具显示，博力威（688345）行业内竞争力的护城河一般，盈利能力良好，营收成长性一般。财务相对健康，须关注的财务指标包括：应收账款/利润率。该股好公司指标3.5星，好价格指标2.5星，综合指标3星。（指标仅供参考，指标范围：0 ~ 5星，最高5星）以上内容由证券之星根据公开信息整理，与本站立场无关。证券之星力求但不保证该信息（包括但不限于文字、视频、音频、数据及图表）全部或者部分内容的的准确性、完整性、有效性、及时性等，如存在问题请联系我们。本文为数据整理，不对您构成任何投资建议，投资有风险，请谨慎决策。

证券之星2022-10-06

天风证券：给予长盛轴承买入评级

天风证券股份有限公司李鲁靖,朱晔近期对长盛轴承进行研究并发布了研究报告《发布定增预案，有望迎来自润滑轴承高速发展期》，本报告对长盛轴承给出买入评级，当前股价为20.54元。　　长盛轴承(300718) 　　事件：公司发布2022年度向特定对象发行股票预案，此次发行对象不超过35名，发行股票数量不超过发行前公司总股本的30%，拟募资不超过4.46亿元；其中：　　1）2.05亿元用于嘉善县新增地块技改扩建，扩建年产自润滑轴承16700万套、滚珠丝杠3万套项目，建设期两年，建设完成后将形成总年产16000万套金属塑料聚合物自润滑轴承、100万套金属基自润滑轴承、400万套双金属边界润滑轴承、200万套高性能自润滑平面滑动轴承、3万套滚珠丝杠的生产能力；2）0.96亿元用于新建年产1.4万套风力发电自润滑轴承项目，建设期为两年；3）0.25亿元用于研究院建设项目，1.20亿元用于补充流动资金。　　紧抓新能源汽车优质赛道，拉动自润滑轴承需求：目前我国新能源汽车市场已渡过政策扶持的红利阶段，补贴将于今年底陆续取消，但市场真实需求已经开启，市场需求量呈现加速上升趋势。目前每台新能源汽车上自润滑轴承的运用数量已经超过100件，且不断替代滚针、粉末类轴承而产生新的运用，随着新能源汽车产业的快速发展，自润滑轴承市场前景广阔。公司此次募投进行产能扩张及技术升级，有望抓住新能源汽车行业发展机遇，抢占市场份额，提升公司市场影响力。　　开发风电自润滑轴承，拓展新的业绩增长点：风电在全球电力生产结构中的占比逐年上升，行业良好的发展前景为风电自润滑轴承行业提供了广阔的市场空间和良好的发展机遇。公司抓住风电市场扩容机遇，满足客户对风电机组用自润滑轴承的需求，有望较好地满足客户对公司高品质产品的市场需求，拓展公司新的业绩增长点。　　满足研发需求，持续提升研发和自主创新能力：公司目前研发场地和设备难以匹配未来自润滑轴承行业快速发展的需求，此次募投项目将扩大研发场地，同时将购置大量先进研发及检测设备，有望巩固公司核心技术优势，改善公司现有研发环境和设备，持续提升公司研发实力和自主创新能力，有助于公司长期保持竞争力。　　自润滑轴承发展空间较大，国产替代进程有望加快：相比海外自润滑轴承企业数十亿元级别的收入规模，国内企业未来发展空间较大；近年来，公司加大研发自润滑轴承产品，在研产品预计在未来两年将陆续量产；此外博泽、延峰安道拓汽车座椅、爱德夏汽车铰链自润滑轴承等已开始批量应用公司产品替代原进口产品，并与公司合作开发更高性能的解决方案；公司有望凭借产品及成本优势加速抢占外资厂商份额，迎来高速发展期。　　盈利预测：我们预计2022-2024年归母净利润分别为2.00亿元、2.55亿元、3.14亿元，对应PE分别为31.50/24.67/20.01X，维持“买入”评级。　　风险提示：宏观经济周期性波动的风险；主要原材料价格波动的风险；汇率波动风险；国际贸易摩擦风险；人才引进风险；下游行业需求不及预期的风险；市场竞争加剧的风险；产品价格下调的风险等；本次发行方案能否最终成功实施存在不确定性。证券之星数据中心根据近三年发布的研报数据计算，中泰证券冯胜研究员团队对该股研究较为深入，近三年预测准确度均值为69.07%，其预测2022年度归属净利润为盈利1.94亿，根据现价换算的预测PE为31.6。最新盈利预测明细如下：该股最近90天内共有3家机构给出评级，买入评级3家；过去90天内机构目标均价为23.49。根据近五年财报数据，证券之星估值分析工具显示，长盛轴承（300718）行业内竞争力的护城河一般，盈利能力一般，营收成长性较差。财务可能有隐忧，须重点关注的财务指标包括：货币资金/总资产率、应收账款/利润率、应收账款/利润率近3年增幅。该股好公司指标2.5星，好价格指标2.5星，综合指标2.5星。（指标仅供参考，指标范围：0 ~ 5星，最高5星）以上内容由证券之星根据公开信息整理，与本站立场无关。证券之星力求但不保证该信息（包括但不限于文字、视频、音频、数据及图表）全部或者部分内容的的准确性、完整性、有效性、及时性等，如存在问题请联系我们。本文为数据整理，不对您构成任何投资建议，投资有风险，请谨慎决策。

证券之星2022-10-06

时代天使(06699.HK)早盘再度走低，跌约6%

级，近90天的目标均价为167.53。天风证券最新一份研报给予时代天使买入评级。机构评级详情见下表：时代天使港股市值131.63亿港元，在医疗器械Ⅱ行业中排名第4。主要指标见下表：以上内容由证券之星根据公开信息整理，与本站立场无关。证券之星力求但不保证该信息（包括但不限于文字、视频、音频、数据及图表）全部或者部分内容的的准确性、完整性、有效性、及时性等，如存在问题请联系我们。本文为数据整理，不对您构成任何投资建议，投资有风险，请谨慎决策。

证券之星2022-10-06

腾讯控股(00700.HK)10月5日斥资3.52亿港元回购127万股

级，近90天的目标均价为446.97。天风证券最新一份研报给予腾讯控股买入评级。机构评级详情见下表：腾讯控股港股市值25314.1亿港元，在互联网传媒行业中排名第1。主要指标见下表：以上内容由证券之星根据公开信息整理，与本站立场无关。证券之星力求但不保证该信息（包括但不限于文字、视频、音频、数据及图表）全部或者部分内容的的准确性、完整性、有效性、及时性等，如存在问题请联系我们。本文为数据整理，不对您构成任何投资建议，投资有风险，请谨慎决策。

证券之星2022-10-05

世纪睿科(01450.HK)因行使可换股债券换股权发行1.48亿股

入评级，近90天的目标均价为5.88。天风证券最新一份研报给予世纪睿科买入评级，目标价5.44。机构评级详情见下表：世纪睿科港股市值23.27亿港元，在通信设备行业中排名第8。主要指标见下表：以上内容由证券之星根据公开信息整理，与本站立场无关。证券之星力求但不保证该信息（包括但不限于文字、视频、音频、数据及图表）全部或者部分内容的的准确性、完整性、有效性、及时性等，如存在问题请联系我们。本文为数据整理，不对您构成任何投资建议，投资有风险，请谨慎决策。

证券之星2022-10-03

腾讯控股(00700.HK)10月3日斥资3.52亿港元回购134万股

级，近90天的目标均价为446.97。天风证券最新一份研报给予腾讯控股买入评级。机构评级详情见下表：腾讯控股港股市值25563.6亿港元，在互联网传媒行业中排名第1。主要指标见下表：以上内容由证券之星根据公开信息整理，与本站立场无关。证券之星力求但不保证该信息（包括但不限于文字、视频、音频、数据及图表）全部或者部分内容的的准确性、完整性、有效性、及时性等，如存在问题请联系我们。本文为数据整理，不对您构成任何投资建议，投资有风险，请谨慎决策。

证券之星2022-10-03

泡泡玛特(09992.HK)今日盘中反弹逾7%，截至发稿，涨5.96%，报15.3港元，成交额8202.17万港元

评级，近90天的目标均价为32.83。天风证券最新一份研报给予泡泡玛特买入评级。机构评级详情见下表：泡泡玛特港股市值199.35亿港元，在文化传媒行业中排名第3。主要指标见下表：以上内容由证券之星根据公开信息整理，与本站立场无关。证券之星力求但不保证该信息（包括但不限于文字、视频、音频、数据及图表）全部或者部分内容的的准确性、完整性、有效性、及时性等，如存在问题请联系我们。本文为数据整理，不对您构成任何投资建议，投资有风险，请谨慎决策。

证券之星2022-10-03

时代天使(06699.HK)近期持续走低，9月1日至今累计跌幅已超50%

级，近90天的目标均价为167.53。天风证券最新一份研报给予时代天使买入评级。机构评级详情见下表：时代天使港股市值127.16亿港元，在医疗器械Ⅱ行业中排名第4。主要指标见下表：以上内容由证券之星根据公开信息整理，与本站立场无关。证券之星力求但不保证该信息（包括但不限于文字、视频、音频、数据及图表）全部或者部分内容的的准确性、完整性、有效性、及时性等，如存在问题请联系我们。本文为数据整理，不对您构成任何投资建议，投资有风险，请谨慎决策。

证券之星2022-10-03

大和发布研究报告称，维持腾讯(00700.HK)“买入”评级，目标价由430港元降至395港元

级，近90天的目标均价为446.97。天风证券最新一份研报给予腾讯控股买入评级。机构评级详情见下表：腾讯控股港股市值25563.6亿港元，在互联网传媒行业中排名第1。主要指标见下表：以上内容由证券之星根据公开信息整理，与本站立场无关。证券之星力求但不保证该信息（包括但不限于文字、视频、音频、数据及图表）全部或者部分内容的的准确性、完整性、有效性、及时性等，如存在问题请联系我们。本文为数据整理，不对您构成任何投资建议，投资有风险，请谨慎决策。

证券之星2022-10-03

天风证券：维持腾讯(00700.HK)“买入”评级未来两年有望看到拐点信号

天风证券发布研究报告称，维持腾讯控股(00700.HK)“买入”评级，考虑到投资中国港澳台及海外游戏公司有望提振整体游戏业务收入，预计2022-24年将实现营收5644/6033/6808亿元(同比增速0.8%/6.9%/12.8%);调整后归母净利润1201/1384/1651亿元(同比增速为-3%/15.2%/19.3%)。公司基本面稳固，随悲观预期陆续落地，持续降本增效，聚焦核心业务，未来两年有望看到拐点信号。截至2022年9月30日收盘，腾讯控股(00700.HK)报收于266.4元，下跌1.55%，换手率0.23%，成交量2245.84万股，成交额60.15亿元。投行对该股的评级以买入为主，近90天内共有53家投行给出买入评级，近90天的目标均价为446.97。天风证券最新一份研报给予腾讯控股买入评级。机构评级详情见下表：腾讯控股港股市值25563.6亿港元，在互联网传媒行业中排名第1。主要指标见下表：以上内容由证券之星根据公开信息整理，与本站立场无关。证券之星力求但不保证该信息（包括但不限于文字、视频、音频、数据及图表）全部或者部分内容的的准确性、完整性、有效性、及时性等，如存在问题请联系我们。本文为数据整理，不对您构成任何投资建议，投资有风险，请谨慎决策。

证券之星2022-10-03

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