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天风证券：给予天邦食品买入评级
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天风证券股份有限公司吴立,陈潇近期对天邦食品进行研究并发布了研究报告《养殖景气度持续提升，预计三季度扭亏为盈》，本报告对天邦食品给出买入评级，当前股价为7.21元。　　天邦食品(002124) 　　事件：　　2022年9月生猪销售36.89万头（其中商品猪29.61万头，仔猪7.28万头），环比+16.34%；销售收入9.18亿元，环比+17.78%；销售均价24.34元/kg（商品肥猪均价为23.90元/kg），环比+10.29%。2022年1-9月累计生猪销量309.18万头，（其中商品猪292.20万头，仔猪16.99万头），同比+10.04%；销售收入60.07亿元，同比-2.82%；销售均价16.57元/kg（商品肥猪均价为16.64元/kg），同比-18.28%。　　我们的分析和判断：　　1、生猪业务景气度持续提升，单三季度生猪业务预计扭亏为盈。　　出栏量，单三季度生猪出栏量101.29万头（其中仔猪销售约14.40万头），环比-5.75%。销售均价，单三季度生猪销售均价预计22.88元/kg，环比+49.68%；肥猪销售均价22.60元/kg，环比+50.30%。盈利情况，随着猪价明显上涨，预计公司三季度肥猪头均盈利或超550元/头（对应17.5-18元/kg完全成本），生猪板块盈利或达到5~6亿元。　　2、聚焦生猪产业链，未来增长可期。　　1）产能方面，公司育肥产能储备充足，自建+租赁+合作农户可实现育肥产能年出栏1000万头；能繁母猪稳步增长，预计到22年年底能繁母猪将扩张到40万头左右，进一步支撑后续生猪出栏增长，我们预计22/23年生猪出栏有望分别达到450/800万头。　　2）成本改善，公司通过提高产量，降低摊销费用；提升养殖效率，降低死淘率和料肉比以及猪场舒适度改造提升生产指标等多种方式从而改善成本，我们预计公司全成本有望降低到16元/kg左右。　　3）资金方面，一方面随着行业猪价回升、成本下降，公司资金压力也有望进一步获得缓解；另一方面，公司定向增发持续推进当中，若定增落地，公司有望获得8亿的资金补充流动性，为公司后续补栏提供一定的资金支持。　　3、投资建议：维持“买入”评级。随着猪价超预期上涨，预计2022-2024年公司营收127.20/218.88/249.97亿元，同比+21.07%/+72.07%/+14.20%；归母净利润19.47/34.01/32.66亿元（前值14.49/34.01/32.66亿元），同比+143.64%/+74.69%/-3.99%。公司当前市值对应2023年出栏量，头均市值不到2000元/头，处于历史底部区间，向上空间可观。参考公司头均市值的历史数据，以及结合未来景气周期猪价及成本带来的盈利空间，我们认为头均市值向上空间可观，继续推荐！　　风险提示：疫情风险；猪价不达预期；政策变动风险；出栏量不及预期。证券之星数据中心根据近三年发布的研报数据计算，天风证券陈潇研究员团队对该股研究较为深入，近三年预测准确度均值为68.05%，其预测2022年度归属净利润为盈利14.49亿，根据现价换算的预测PE为9.13。最新盈利预测明细如下：该股最近90天内共有4家机构给出评级，买入评级3家，增持评级1家。根据近五年财报数据，证券之星估值分析工具显示，天邦食品（002124）行业内竞争力的护城河良好，盈利能力较差，营收成长性一般。财务可能有隐忧，须重点关注的财务指标包括：有息资产负债率、应收账款/利润率、应收账款/利润率近3年增幅、经营现金流/利润率。该股好公司指标0.5星，好价格指标2星，综合指标1星。（指标仅供参考，指标范围：0 ~ 5星，最高5星）以上内容由证券之星根据公开信息整理，与本站立场无关。证券之星力求但不保证该信息（包括但不限于文字、视频、音频、数据及图表）全部或者部分内容的的准确性、完整性、有效性、及时性等，如存在问题请联系我们。本文为数据整理，不对您构成任何投资建议，投资有风险，请谨慎决策。
证券之星2022-10-10
腾讯控股(00700.HK)公布，2022年10月10日耗资约3.53亿港元回购133万股股份
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级，近90天的目标均价为446.97。天风证券最新一份研报给予腾讯控股买入评级。机构评级详情见下表：腾讯控股港股市值25966.6亿港元，在互联网传媒行业中排名第1。主要指标见下表：以上内容由证券之星根据公开信息整理，与本站立场无关。证券之星力求但不保证该信息（包括但不限于文字、视频、音频、数据及图表）全部或者部分内容的的准确性、完整性、有效性、及时性等，如存在问题请联系我们。本文为数据整理，不对您构成任何投资建议，投资有风险，请谨慎决策。
证券之星2022-10-10
东方证券：给予牧高笛买入评级，目标价位105.05元
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数据中心根据近三年发布的研报数据计算，天风证券孙海洋研究员团队对该股研究较为深入，近三年预测准确度均值高达96.46%，其预测2022年度归属净利润为盈利1.8亿，根据现价换算的预测PE为32.59。最新盈利预测明细如下：该股最近90天内共有16家机构给出评级，买入评级10家，增持评级6家；过去90天内机构目标均价为111.13。根据近五年财报数据，证券之星估值分析工具显示，牧高笛（603908）行业内竞争力的护城河一般，盈利能力一般，营收成长性一般。财务可能有隐忧，须重点关注的财务指标包括：有息资产负债率、应收账款/利润率。该股好公司指标1.5星，好价格指标2.5星，综合指标2星。（指标仅供参考，指标范围：0 ~ 5星，最高5星）以上内容由证券之星根据公开信息整理，与本站立场无关。证券之星力求但不保证该信息（包括但不限于文字、视频、音频、数据及图表）全部或者部分内容的的准确性、完整性、有效性、及时性等，如存在问题请联系我们。本文为数据整理，不对您构成任何投资建议，投资有风险，请谨慎决策。
证券之星2022-10-10
天风证券：维持李宁(02331.HK)“买入”评级大单品策略赋能产品矩阵
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天风证券发布研究报告称，维持李宁(02331.HK)“买入”评级，预计FY2022-24收入为286.6/369.8/477亿元人民币(下同)，归母净利为50.7/66.2/86.3亿元。公司通过推行全年销售的常青大单品，赋能产品矩阵，提高运营及渠道效率，供应链日臻完善。考虑到国际品牌成功案例，该行认为李宁有望达成公司指引，未来在此策略成功推行的前提下，复制推广到更多符合条件的特定产品上，进一步提升运营效率。截至2022年10月7日收盘，李宁(02331.HK)报收于66.8元，下跌0.96%，换手率0.19%，成交量503.46万股，成交额3.37亿元。投行对该股的评级以买入为主，近90天内共有38家投行给出买入评级，近90天的目标均价为87.19。招商证券(香港)最新一份研报给予李宁买入评级，目标价85.2。机构评级详情见下表：李宁港股市值1749.63亿港元，在服装家纺行业中排名第2。主要指标见下表：以上内容由证券之星根据公开信息整理，与本站立场无关。证券之星力求但不保证该信息（包括但不限于文字、视频、音频、数据及图表）全部或者部分内容的的准确性、完整性、有效性、及时性等，如存在问题请联系我们。本文为数据整理，不对您构成任何投资建议，投资有风险，请谨慎决策。
证券之星2022-10-10
民生证券：给予金晶科技买入评级
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数据中心根据近三年发布的研报数据计算，天风证券鲍荣富研究员团队对该股研究较为深入，近三年预测准确度均值为76.25%，其预测2022年度归属净利润为盈利9.11亿，根据现价换算的预测PE为13.75。最新盈利预测明细如下：该股最近90天内共有7家机构给出评级，买入评级5家，增持评级2家；过去90天内机构目标均价为9.01。根据近五年财报数据，证券之星估值分析工具显示，金晶科技（600586）行业内竞争力的护城河良好，盈利能力一般，营收成长性一般。财务相对健康。该股好公司指标3星，好价格指标3.5星，综合指标3星。（指标仅供参考，指标范围：0 ~ 5星，最高5星）以上内容由证券之星根据公开信息整理，与本站立场无关。证券之星力求但不保证该信息（包括但不限于文字、视频、音频、数据及图表）全部或者部分内容的的准确性、完整性、有效性、及时性等，如存在问题请联系我们。本文为数据整理，不对您构成任何投资建议，投资有风险，请谨慎决策。
证券之星2022-10-10
天风证券：给予广汇能源买入评级
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天风证券股份有限公司张樨樨近期对广汇能源进行研究并发布了研究报告《煤炭市场强势依旧，LNG贸易预计仍有良好增长》，本报告对广汇能源给出买入评级，当前股价为12.57元。　　广汇能源(600256) 　　公司三季度预增数据表现强势依旧　　公司预计2022年前三季度累计实现归母净利润约为84亿元至85亿元。其中第三季度实现归母净利润约为32亿元至33亿元，与上年同期相比，预计增加约19-20亿元，同比增长139%至146%，环比增加约3至4亿元，环比增长约11%至14%。　　值得注意的是，以上增长是在第三季度煤化工装置年度大修最长34天的情况下达到的。　　动力煤市场依旧强势，拉动公司销售价格　　近期煤炭市场依旧强势。自7月以来，晋陕蒙新四个煤炭主产省份的坑口价分别有26.92%、25.81%、11.08%、10.00%的涨幅。公司前三季度的煤炭销售均价涨幅更为强势，同比达到了50.55%。此外，前三季度在销售量上也有同比36.11%,环比27.16%的增长。煤炭价格方面，我们认为公司的销售价格仍有望维持甚至进一步提升，主要是因为近期煤炭行业的主产省份受到疫情影响，从而或导致影响供给，为煤价提供支撑。煤炭销量方面，根据我们此前发布的《从“四川限电”看“疆煤外运”长逻辑》报告，疆煤有望成为补足西部省份煤炭需求缺口的一个重要边际量，我们预计后期会带动广汇能源的销量。　　展望第四季度，公司LNG贸易业务有望保持良好利润　　近期因受到能源危机，北溪管道损坏等因素的影响，国际天然气价格受到较多扰动。其中欧洲天然气价格波动最大，亚太天然气价格的波动相对较低，公司LNG贸易前三季度利润仍有稳定增长。公司预计7-9月销量同比增长36.68%,环比增长30.40%；预计第三季度销量同比增长23.38%，销售均价同比增长148.58%。我们预计公司第四季度LNG贸易仍有望保持良好利润。　　盈利预测与估值：考虑到欧洲天然气供给紧缺，以及国内煤炭景气度仍较高，预计公司2022/2023/2024年归母净利润分别为116/172亿/218亿，对应2022年9月30日市值PE分别为7.0/4.7/3.7倍，维持“买入”评级。　　风险提示：煤炭价格波动风险；天然气价格波动风险；地缘政治不确定性风险；业绩预告是初步核算结果，具体财务数据以公司披露的三季报为准。证券之星数据中心根据近三年发布的研报数据计算，开源证券张绪成研究员团队对该股研究较为深入，近三年预测准确度均值高达94.96%，其预测2022年度归属净利润为盈利120.11亿，根据现价换算的预测PE为6.87。最新盈利预测明细如下：该股最近90天内共有12家机构给出评级，买入评级11家，增持评级1家；过去90天内机构目标均价为14.34。根据近五年财报数据，证券之星估值分析工具显示，广汇能源（600256）行业内竞争力的护城河优秀，盈利能力良好，营收成长性一般。财务可能有隐忧，须重点关注的财务指标包括：货币资金/总资产率、有息资产负债率、应收账款/利润率、应收账款/利润率近3年增幅。该股好公司指标2.5星，好价格指标3.5星，综合指标3星。（指标仅供参考，指标范围：0 ~ 5星，最高5星）以上内容由证券之星根据公开信息整理，与本站立场无关。证券之星力求但不保证该信息（包括但不限于文字、视频、音频、数据及图表）全部或者部分内容的的准确性、完整性、有效性、及时性等，如存在问题请联系我们。本文为数据整理，不对您构成任何投资建议，投资有风险，请谨慎决策。
证券之星2022-10-10
整体供需仍将处于紧平衡，能源ETF（159930）大涨3.25%
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16%，Brent原油涨幅超15%。天风证券认为，从目前来看，原油基本面仍然较强，需求方面，8-9月份炼厂检修及结束，叠加欧洲冬季缺气，有望拉动四季度原油需求。供给方面，OPEC再度减产，整体供需仍将处于紧平衡。国盛证券认为，煤炭方面，四季度价格仍有较强支撑。内外煤价持续倒挂，进口难言乐观，化工、水泥开工率持续提升，且当下“金九银十”旺季已至，旺季需求逐步兑现，钢材和建材供需好转、成交持续高位，有望带动钢价和钢厂利润回升，促进厂商相应采购需求，供需趋紧下，煤价或将高位震荡。能源ETF(159930)跟踪中证800能源指数（000928），一基快速捕捉煤碳、石油、天然气大行情，年初至今涨幅超40%，份额创历史新高，近20日累计净流入超1.2亿元。
有连云2022-10-10
国际油价上升推动石油资产价值提升，石油LOF（162719）目前大涨9.99%
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则可能是推动国际油价大涨的主要因素。天风证券研报指出，原油基本面仍然较强需求旺季渐进、且有中国潜在改善因素。
有连云2022-10-10
天风证券A股四季度策略：曙光乍现，但隧道很长
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摘要　　曙光乍现：　　1、短期悲观预期反应较多，从股债性价比的角度，非金融A股和300非金融都处于-2X标准差附近，市场大幅下跌的风险相对可控。　　2、股债收益差处于-2X标准差附近，指数能否反转，取决于经济能否全面复苏，也就是中长期贷款能否趋势向上。　　3、中长期贷款出现一些改善的预期：根据媒体报道，监管要求21家全国性银行年底前增加1~1.5万亿制造业中长期贷款
金融界2022-10-10
基金发行进入严寒期！基金经理保持乐观，基民却开始悲观了？
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　而偏股类基金的仓位基本维持在高位。据天风证券估算，截止2022-09-30日，普通股票型基金仓位中位数为89.1%，相比上上周估计值上升0.2%，偏股混合型基金仓位中位数为86.7%，相比上上周估计值下降1.3%。上周普通股票型基金与偏股混合型基金在市场大盘组合估计仓位值分别上升2.5%和上升2.5%，在市场小盘组合估计仓位值分别下降2.3%和下降3.8%。普通股票型基金和偏股混合型基金当前仓位估计值在2016年以来仓位估计值序列中的分位点分别为57.8%和68.7%。　　这可以说明目前的市场是：基金经理较看好权益市场后市表现，而基民却对后市抱有悲观态度。　　基金高景气板块依旧超配，消费、医药板块开始左侧布局　　根据天风证券估算，以中信一级行业分类作为股票行业划分依据，截止2022-09-30日公募基金在电力设备、医药、电子、食品饮料、基础化工等行业有着较高的配置权重。上周偏股投资型基金在基础化工、机械、电子、计算机、通信等行业的仓位下降，在医药、食品饮料、农林牧渔、房地产、家电等行业的仓位提升。　　这其中可以大致了解基金经理们的一致性预期，即保持均衡配置，对高景气行业例如新能源、军工等行业进行超配，并在超跌的优质行业比如食品饮料、生物医药中进行左侧布局。　　2022年9月，华宝证券邀请基金经理对了近十位主动权益、固收+类公募基金经理参与访谈活动，参与访谈的基金经理分别就宏观市场与各自覆盖的领域进行了分享，涉及医药、新能源、消费、养殖等板块。总体来看大部分基金经理对未来 1~2 个季度的权益市场持相对乐观态度，并认为可能依旧以结构性行情为主，但在演绎的主线上存在分歧。相关行业方面，大部分基金经理对医药、新老能源都是比较关注的，对于消费、TMT 则相对谨慎。　　小编摘取了券商对于基金经理关注的板块观点，以供投资者参考。　　其中，医药方面，浙商证券认为认为，2022Q3 在发货正常化、上游化工成本同比改善、汇兑收益贡献下，出口导向型医药制造公司的利润增速有望环比改善，推荐健友股份、普洛药业、九洲药业、拱东医疗、仙琚制药，建议关注普利制药、森松国际、奥锐特等公司。　　新能源方面，国信证券建议关注各板块高成长低估值优质标的：【光伏】晶科能源、天合光能、晶澳科技、TCL 中环、福斯特、海优新材；【风电】东方电缆、金盘科技、运达股份、明阳智能、金风科技、天顺风能、三一重能、东方电气、万马股份、汉缆股份；【新能源建设与运营商】江苏新能、中国电建、中国能建；【锂电】宁德时代、亿纬锂能、当升科技、厦钨新能、天奈科技、德方纳米、璞泰来、容百科技、华友钴业、天赐材料、恩捷股份、蔚蓝锂芯。　　老能源方面，国盛证券考虑到煤企高利润有望长期持续、高现金流背景下不断提高分红比例，煤炭板块正在迎来业绩&估值的戴维斯双击，强烈推荐煤炭转型先锋华阳股份。坚守核心资产，看好高长协占比、高分红煤企的估值修复，可关注：中国神华、兖矿能源、陕西煤业、中煤能源。焦煤首推山西焦煤、潞安环能、平煤股份。
证券之星2022-10-09

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