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收评：A股三大指数午后跳水沪指跌1.39％两市成交额连续6个交易日超2万亿元
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持住价格中枢逐步上移的强势震荡格局。天风证券：信创2.0有望加速细分赛道国产化率仍有提升空间天风证券表示，细化下沉+聚焦品类+专项资金，信创2.0有望加速。从信创复盘看，党政/行业信创均有望加速：市级以上党政信创2020年启动、2022年收尾，2023年开始信创产业进入区县下沉+行业拓展的2.0阶段，且替换路径从“关键环节、部分市场”走向“全产业链、全行业”，逐步向内部核心系统逐渐深入。考虑信创任务进入倒计时的“结算”阶段，2024H2专项资金叠加财政资金、信息化经费等保障，细化下沉+聚焦品类趋势明确，各级党政部门开始加速。
金融界2024-11-12
天风证券：给予嘉必优买入评级
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天风证券股份有限公司吴立,陈潇,戴飞近期对嘉必优进行研究并发布了研究报告《拟收购欧易生物，合成生物产业平台向科研技术服务领域再延伸》，本报告对嘉必优给出买入评级，当前股价为25.1元。　　嘉必优(688089)　　事件：2024年11月12日，公司发布关于重大资产重组的预案公告，拟以发行股份及支付现金的方式向欧易生物全部股东购买欧易生物65%的股权，并募集配套资金。公司股票将于11月12日开市起复牌。　　1、欧易生物：生命科学技术服务的国家级专精特新“小巨人”　　欧易生物是一家以多组学技术与大数据分析技术为基础，为生命科学、医学、食品、化妆品等领域应用研究提供多层次的多组学分析技术服务的公司。公司已在行业内成功打造出“创新多组学”的优质品牌，累计与超过2000家高等院校、科研院所、医院与企业建立了深厚合作关系。近年来，公司还在新生儿遗传病诊断领域取得突破，自主开发的相关体外诊断试剂盒产品，广泛应用于医疗检测等机构。截至目前，公司已取得授权发明专利40余项、软件著作权190余项。2022、2023、2024年1-9月，公司分别实现营收2.65/3.09/2.67亿元，净利润-0.23/0.3/0.48亿元。　　2、生物经济时代来临，生命科学科研服务前景广阔　　近年来生物经济相关政策频出，其中《“十四五”生物经济发展规划》指出，要坚持风险可控的基本原则，切实筑牢国家生物安全屏障；打造具有自主知识产权的工业菌种是重点发展领域。生命科学科研服务业是为从事生命科学研究的高等院校、科研机构、医院和生物技术企业等，提供从研究工具、数据解析、技术服务到一站式解决方案等产品和服务的新兴行业，为生命科学研究和生命科技创新提供了重要支撑。根据公司公告的华经产业研究院数据，生命科学领域2023年全球研究资金投入为1868亿美元，2017-2023年CAGR为5.8%；中国2023年为1415亿元，同期2017-2023年CAGR为15.5%。持续增长的研究资金直接拉动了科研机构及企业对生命科学科研产品及服务的需求，行业发展前景广阔。　　3、若本次收购顺利实施，嘉必优有望在合成生物学领域实现跃升　　目前，合成生物学领域正从“反复试错”迈向精准预测，如何提高精准理性设计能力是合成生物学面临的深层次问题。嘉必优是立足于合成生物学的人类营养素研产销的高新技术企业，拥有合成生物技术产业链转化平台。欧易生物高通量、低成本的多组学技术将生物复杂系统和生命复杂过程运动规律的研究从“定性观察描述”发展为“定量检测解析”乃至向“模拟预测”和“调控再造”的跃升，能够充分对上市公司研发与生产所需的微生物系统特征和功能原理进行揭示及预测。综上所述，我们认为，若本次收购顺利实施，嘉必优在合成生物学领域的生产效率、业务布局、客户服务能力均将有望得到较大程度提升。　　盈利预测&投资建议：（不考虑本次收购）预计2024-26年，公司实现营收5.62/7.57/10.36亿元；归母净利润1.17/1.53/2.02亿元，维持“买入”评级。　　风险提示：本次收购进展不达预期；生物经济政策落地进展不达预期；其他与重大资产重组交易相关的风险。证券之星数据中心根据近三年发布的研报数据计算，天风证券陈潇研究员团队对该股研究较为深入，近三年预测准确度均值为79.87%，其预测2024年度归属净利润为盈利1.17亿，根据现价换算的预测PE为29.89。最新盈利预测明细如下：该股最近90天内共有6家机构给出评级，买入评级6家。以上内容为证券之星据公开信息整理，由智能算法生成，不构成投资建议。
证券之星2024-11-12
涨停潮！医疗板块迎来重大利好，医保基金预付政策出台
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，从而更好服务保障宏观经济发展大局。天风证券分析师表示，医保基金预付政策有助于优化改善医疗机构的日常运营现金流，减轻资金压力，并减少因医保应付未付费用造成的潜在应收及坏账风险。同时，该政策提高了医保的结算效率，将鼓励医疗机构更加积极地提供诊疗服务。在医保基金相对充裕的地区，医保定点医疗服务机构有望从中受益。除了政策利好外，医药医疗行业近期还有多个重要活动即将举办。11月14日至15日，由中国抗衰老促进会和正和会展集团联合主办的第十一届CBIC细胞生物产业大会暨第九届中国生物医药创新合作大会将在北京举行，同期还将召开SBIC 2024合成生物产业大会。11月17日至18日，CIPM合成生物学与生物制造产业发展大会将在厦门召开。11月16日至17日，第二届脑机接口大会暨脑机接口产业联盟第四次全会在湖北武汉举行，重点讨论脑机接口在治疗中的应用。
金融界2024-11-12
11月12日证券之星午间消息汇总：券商再掀“降息”潮！客户保证金利率降至0.1%
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周期与避险情绪叠加的贵金属板块。 3、天风证券研报指出，从《黑神话：悟空》获大量主流媒体积极评价，以及单月版号数量维持高位来看，游戏行业政策支持信号明确。叠加国内稳增长政策进一步发力，部分市场对于游戏用户消费韧性的担忧或有望扭转，游戏行业估值修复基础相对扎实。A股游戏厂商产品储备丰富，9月开始其成熟游戏受新品竞争压力将边际减弱，同时新游戏发行窗口也将明显改善，由此四季度开始游戏板块业绩增长有望进入回升通道。
证券之星2024-11-12
午评：沪指跌0.06%，创业板指涨1.78%，医药板块大爆发，多只高位股高连续两日跌停
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持住价格中枢逐步上移的强势震荡格局。天风证券：信创2.0有望加速细分赛道国产化率仍有提升空间天风证券表示，细化下沉+聚焦品类+专项资金，信创2.0有望加速。从信创复盘看，党政/行业信创均有望加速：市级以上党政信创2020年启动、2022年收尾，2023年开始信创产业进入区县下沉+行业拓展的2.0阶段，且替换路径从“关键环节、部分市场”走向“全产业链、全行业”，逐步向内部核心系统逐渐深入。考虑信创任务进入倒计时的“结算”阶段，2024H2专项资金叠加财政资金、信息化经费等保障，细化下沉+聚焦品类趋势明确，各级党政部门开始加速。根据赛迪顾问，党政领域的PC保有量接近3000万台，截止23年初，过去几年仅替换了党政领域约700万台PC，假设23年再替换360万台，剩余接近2000万台PC替换空间。从信创产业链各环节的国产化程度来看，应用软件及IT安全领域比较成熟，但芯片、操作系统、数据库的国产化不足10%(截至2021年)，仍还有较大提升空间。
金融界2024-11-12
振奋一幕！信创50ETF(560850)昨日尾盘涨停，今日开盘回调，溢价迅速走阔！机构:自主可控空间巨大，信创大有可为！中科曙光昨日涨停后回调
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至2021年），仍还有较大提升空间。天风证券认为，市级以上机关，信创2020年启动、2022年收尾，2023年开始信创产业进入区县下沉+行业拓展的2.0阶段，且替换路径从“关键环节、部分市场”走向“全产业链、全行业”，逐步向内部核心系统逐渐深入。考虑信创任务进入倒计时的“结算”阶段，2024H2专项资金叠加财政资金、信息化经费等保障，细化下沉+聚焦品类趋势明确，各级机关部门开始加速。【一键布局信创产业链核心，认准信创50ETF（560850）！】信创50ETF紧密跟踪中证信息技术应用创新产业指数，中证信息技术应用创新产业指数选取不超过50只业务涉及基础硬件、基础软件、应用软件、信息安全、外部设备等细分领域的上市公司证券作为指数样本，反映信创产业上市公司证券的整体表现。数据显示，截至2024年11月4日，中证信息技术应用创新产业指数前十大权重股分别为海光信息、中科曙光、恒生电子、浪潮信息、景嘉微、三六零、用友网络、纳思达、金山办公、华大九天，前十大权重股合计占比49.31%。相关产品信创50ETF(560850)，场外联接(A类：021602；C类：021603)！风险提示：任何在本文出现的信息，包括但不限于个股、评论、预测、图表、指标、理论、任何形式的表述等均只作为参考，投资人须对任何自主决定的投资行为负责。另，本文中的任何观点、分析及预测不构成对阅读者任何形式的投资建议，本公司亦不对因使用本文内容所引发的直接或间接损失负任何责任。信创50ETF属于中等风险等级（R3）产品，适合经客户风险等级测评后结果为平衡型（C3）及以上的投资者。标的指数并不能完全代表整个股票市场。标的指数成份股的平均回报率与整个股票市场的平均回报率可能存在偏离。基金投资有风险，基金的过往业绩并不代表其未来表现，投资需谨慎。请投资者关注指数化投资的风险以及集中投资于中证信息技术应用创新产业指数成份股的持有风险，请关注部分指数成份股权重较大、集中度较高的风险，请关注指数化投资的风险、ETF运作风险、投资特定品种的特有风险等。以上内容与数据，与界面有连云频道立场无关，不构成投资建议。据此操作，风险自担。
有连云2024-11-12
天风证券：给予顺鑫农业买入评级
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天风证券股份有限公司吴立,张潇倩,何宇航近期对顺鑫农业进行研究并发布了研究报告《盈利水平持续回升，Q3现金流略承压》，本报告对顺鑫农业给出买入评级，当前股价为20.95元。　　顺鑫农业(000860)　　2024Q1-3公司营业收入/归母净利润/扣非归母净利润分别为73.17/3.82/3.82亿元（-16.92%/扭亏为盈/扭亏为盈）；2024Q3公司营业收入/归母净利润/扣非归母净利润分别为16.3/-0.41/-0.4亿元（同比-37.20%/减亏80.83%/减亏80.90%），（营收+Δ合同负债）同比-18.93%。　　毛利率水平显著提升，税金及费用拖累净利率。24Q3公司毛利率/净利率分别同比变动+13.46/+5.88个百分点至36.25%/-2.25%，我们预计毛利率提升主要系金标陈酿带动产品结构上行，净利率下降主要系公司加大费投&税金及附加率提高：24Q3公司销售费用率/管理费用率同比变动+2.46/+3.60个百分点至14.17%/12.69%，此外税金及附加率同比+4.45个百分点。　　Q3销售收现同比下滑，合同负债环比稳定。　　①24Q3公司经营性现金流为1.10亿元（同比-42.84%）；　　②24Q3公司合同负债+其他流动负债同比/环比分别变动-8.59/+0.95亿元至7.45亿元；　　④24Q3公司销售商品收现19.79亿元（同比-21.12%）。　　盈利预测：公司坚持以白牛二和金标为核心的光瓶酒“双轮驱动”战略，持续强化金标牛市场营销，同时发挥北京基地市场的引领作用，推进扁平化管理。我们预计，2024-2026年公司营业收入分别同比-12%/+6%/+8%至93/99/107亿元（前值为105/114/124亿元），归母净利润同比扭亏为盈/+37%/25%至3/5/6亿元（前值为5/7/8亿元），盈利预测较前值下调主要系短期内白酒市场消费力较弱，对应PE分别为47X/34X/27X，维持“买入”评级。　　风险提示：宏观经济增长不及预期；行业竞争加剧；产品结构升级不及预期。证券之星数据中心根据近三年发布的研报数据计算，华福证券刘畅研究员团队对该股研究较为深入，近三年预测准确度均值为76.1%，其预测2024年度归属净利润为盈利3.63亿，根据现价换算的预测PE为42.76。最新盈利预测明细如下：该股最近90天内共有10家机构给出评级，买入评级6家，增持评级4家；过去90天内机构目标均价为18.5。以上内容为证券之星据公开信息整理，由智能算法生成，不构成投资建议。
证券之星2024-11-12
化债组合拳高达12万亿元，资产市场底层逻辑发生变化？西部证券尾盘飙升触及涨停，证券指数ETF(560090)再跌近1%，前一日逆市吸金超5200万
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创业等涨超2%，东方财富涨1.63%，天风证券、锦龙股份等涨幅居前，华林证券大跌超8%，方正证券跌超1%，长江证券、申万宏源等跌幅居前。热门ETF方面，“牛市旗手”证券指数ETF（560090）午后小幅拉升，收跌0.98%！盘中成交额高达1.4亿元，交投持续活跃。据交易所数据显示，“牛市旗手”证券指数近期颇受资金青睐，前一交易日单日吸金超5200万元，资金增仓汹涌！消息面上，近期重磅会议表示，（1）在压实地方主体责任的基础上，建议增加6万亿元地方政府债务限额置换存量隐性债务。（2）从2024年开始，我国将连续五年每年从新增地方政府专项债券中安排8000亿元，专门用于化债，累计可置换隐性债务4万亿元。同时也明确，2029年及以后到期的棚户区改造隐性债务2万亿元，仍按原合同偿还。（3）当前中央财政还有较大的举债空间和赤字提升空间，财政部正在积极谋划下一步的财政政策，加大逆周期调节力度。【大力化债有望提升宏观基本面，提振市场风险偏好，带动A股估值回升】银河证券火线点评，大力化债，一方面可以解决债务问题，改善相关公司资产质量，并提升其盈利能力；另一方面为促进经济发展腾出更大的政策空间，有利于改善宏观经济基本面，带动上市公司盈利好转。同时，通过实施大力化债举措，有利于降低金融系统整体风险，提升投资者风险偏好。当前A股市场估值处于历史中等水平，中长期投资价值仍然较高。随着大力化债举措落地，以及后续财政政策加力，市场风险偏好提高，投资信心有望得到提振，带动A股估值回升。（来源于银河证券《策略点评报告：重要会议后如何看市场？》）【资产市场底层逻辑发生变化，把握政策与基本面共振拐点】华泰证券指出，资本市场底层逻辑已发生变化。年初以来资本市场经历诸多里程碑事件，新“国九条”落地、系列改革政策、创新工具支持、交投历史新高、ETF超越主动，从“现象”看“内核”，关注政策的“表”与背后的“里”，资本市场底层逻辑已发生变化。目前监管层正自上而下建立重视投资功能的新生态，打造资金-投资-资产的正向循环，是与以往不同的崭新模式。证券行业经营基本面有望触底回升。证券公司作为资本市场重要中介，政策向好奠定行业经营底部基础。经纪/两融放量、投资弹性、并购业务增长，预计25年将有较好的利润弹性。当前行业估值处历史中位、公募仓位有提升空间，建议把握政策/基本面共振配置机遇。（来源于华泰证券《证券年度策略：底部反转，与日俱“新”》）把握政策与基本面共振配置机遇，认准“牛市旗手”证券指数ETF（560090）！证券指数ETF（560090）跟踪中证全指证券公司指数，一键囊括50只上市券商股，是直接高效布局证券板块的投资工具。无证券账户可布局证券指数ETF联接基金（A类：501047；C类：501048）！风险提示：基金有风险，投资需谨慎。投资人应当阅读《基金合同》《招募说明书》《产品资料概要》等法律文件，了解基金的风险收益特征，特别是特有风险，并根据自身投资目的、投资经验、资产状况等判断是否和自身风险承受能力相适应。基金管理人承诺以诚实信用、谨慎尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利或本金不受损失。证券指数ETF属于中等风险等级（R3）产品，适合经客户风险等级测评后结果为平衡型（C3）及以上的投资者。文中提及个股仅为指数成份股客观展示列举，本文出现信息只作为参考，投资人须对任何自主决定的投资行为负责。本文中的任何观点、分析及预测不构成对阅读者任何形式的投资建议。以上内容与数据，与界面有连云频道立场无关，不构成投资建议。据此操作，风险自担。
有连云2024-11-11
A股上演七大变化！
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。市场资金面七大变化从资金面来看，天风证券对近期市场七大资金进行了分析，具体变化如下：第一，公募基金：ETF流入节奏放缓。近期场内存量基金申购情绪有明显升温，或是当前公募市场增量资金的最主要来源。第二，私募证券基金：9月权益仓位显著回升，情绪可能正在逐步转向乐观。9月私募股票多头指数成份平均仓位为55.58%，相较8月环比回升7.13pcts。第三，北向资金：成交活跃度显著回落。当前市场情绪逐步回归理性，外资活跃度或有一定程度回落；同时四季度以来海外换届、经济压力等扰动再度回升，或对当前外资流向中国市场形成一定限制。第四，两融资金：交易明显转向活跃，融资资金大规模净流入。截至10月末，场内两融余额合计1.71万亿，较上月环比上升18.54%。10月全月两融净流入2664.6亿元，参与度为10.24%。第五，保险资金：年初以来净流入趋势有望持续。上半年，财产险+人身险持有权益资产规模累计净增加3061.24亿元。后续，相关资金入市节奏仍有望进一步加快。第六，银行理财：发行及权益配比同步微降。10月理财产品发行数量为4091只，较9月环比下降12.60%；新发权益类理财产品占比为0.09%，较前月下降24.36pcts。第七，产业资本：10月减持规模延续扩大。10月以来产业资本减持规模显著回升，当前减持监管趋严、央行新设增持回购再贷款工具等，可能都会影响产业资本增减持表现。整体而言，10月以来在资本市场政策工具接连落地之下，增量资金仍维持大额流入权益市场态势。天风证券判断，后续来看，高风险偏好融资资金或是当前推动资金面回升的主力增量，增量主体决定市场风向。机构：A股牛市涨幅不止于此最后，看一下A股后市的涨幅空间。近期，华创证券发布研报称，估值修复行情可能会更加乐观。再通胀牛市是金融再通胀向实物再通胀的传导，在此期间股市高波震荡但大有可为。对于后续市场空间，华创证券从四个视角进行了测算：视角1：对于机构投资者而言，估值空间打开的前提是出现更强的业绩增长预期。中性假设下，万得全A在2025年收益或达5.0%；乐观假设下，万得全A在2025年收益可达26.9%。视角2：居民超额储蓄进入股市。这一视角下，将全A总市值与居民部门存款余额作比较，当前股票非常便宜。中性假设下，A股市值存在9%上行空间，居民超额储蓄可能有13.4万亿增量流入股市；乐观假设下，A股市值有20.5%上行空间，居民超额储蓄可能有30.6万亿增量流入股市。视角3：宽货币M2上行推动价格效应。这一视角下，将全A总市值与M2作比较，当前股票仍较为便宜。后续政策助推与基本面改善，或带来短期3-6个月内剩余流动性的充裕，有望进一步助推股市上涨。中性假设下，A股市值有3.4%的上行空间；乐观假设下，A股市值有7.5%的上行空间。视角4：央行回购贷工具抹平套利空间。按股票回购增持再贷款政策的相关时点做分类：①9月23日，上证指数股息率3.09%，指数存在37.3%的上行空间。②10月17日，上证指数股息率2.72%，指数存在20.9%的上行空间；③11月8日，上证指数股息率2.55%，指数仍存在13.1%的上行空间。
证券之星2024-11-11
天风证券：给予洛阳钼业买入评级，目标价位9.8元
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天风证券股份有限公司陈凯丽,刘奕町近期对洛阳钼业进行研究并发布了研究报告《国际化矿业巨头，铜钴放量盈利弹性显现》，本报告对洛阳钼业给出买入评级，认为其目标价位为9.80元，当前股价为7.85元，预期上涨幅度为24.84%。　　洛阳钼业(603993)　　洛阳钼业：根植中国、布局全球的国际化资源公司。公司以钼钨起家，上市后于海外先后并购巴西铌磷业务、TFM&KFM铜钴矿等优质资源和IXM金属贸易平台，已实现从国内钼钨龙头到世界矿业巨头的跨越。目前公司拥有多元化、全球化、世界级的资产组合，已成为全球领先的铜（23年产量接近全球前十）、钼、钨、铌生产商，第一大钴生产商，亦是巴西领先的磷肥生产商，同时公司基本金属贸易业务位居全球前列。2024年，公司开启国际化2.0新征程，未来五年计划完成“三步走”战略的第二步——“上台阶”产能倍增，持续打造全球一流矿业公司。　　铜价中枢有望持续上移，钴市静待筑底反转。1）铜：供需偏紧，铜价中枢有望持续上移。供给端，铜矿资本开支下行&资源贫化塑造供应硬约束，冶炼端将受原料紧缺制约，同时废铜增量有限，多因素作用下铜供给预期偏紧；需求端，传统需求在电网投资托底等作用下展现较强韧性，叠加新兴需求高速增长，中长期铜供需缺口或将逐渐放大。供紧需增格局下，铜价中枢预计将稳步上行。2）钴：短期疲软，前景强劲。由于刚果(金)&印尼供应持续增长，我们预期短期内钴市仍将供过于求，钴价将保持低迷。中长期看，钴市场供需两旺，动力电池驱动钴需求持续增长，国际钴业协会预计，2023年到2030年钴需求将以11%的CAGR增长，而总供应量的CAGR为6%，从25年之后市场或将转为短缺，有望支撑钴价回升。　　TFM&KFM铜钴矿进入产能集中释放期，盈利增长可期。公司拥有TFM和KFM两大世界级铜钴资源，合计拥有铜资源量3,463.8万吨+钴资源量524.6万吨（截至2023年底）。KFM项目（一期）和TFM铜钴矿混合矿项目分别于23Q2和24Q1达产，公司铜钴产能布局进入收获期，目前实现铜产能60万吨/年+钴产能8.7万吨/年，较扩产前实现翻倍式增长。2024年前三季度，公司铜钴产量再次实现大幅增长，产铜47.6万吨、钴8.5万吨，分别同比增长78.2%和127.4%，均超额完成前三季度目标，钴产量已超额完成全年目标。同时，公司规划未来五年实现铜金属80-100万吨、钴金属9-10万吨，增长目标明确，有望充分受益铜价中枢抬升带来的盈利弹性。　　核心优势：逆周期并购成就资源优势，矿贸一体高效协同。凭借逆周期并购的核心能力，公司多次在最佳时机布局世界级矿产资源，成功实现资源扩展，具备多元产品组合和平滑周期波动的能力，并凭借精益管理+先进生产技术将资源优势转化为公司成本优势。此外，作为唯一掌握世界级金属贸易平台的中国矿企，公司“矿贸一体”实现产业链延伸，形成增长合力。我们持续看好洛钼核心竞争力和铜钴板块未来带来的业绩增量。　　盈利预测与投资建议：暂不考虑东戈壁钼矿出售收益，我们预计公司24-26年实现归母净利润124.3/144.4/159.0亿元，对应11月8日收盘价PE分别为14.1/12.1/11.0x，参考可比公司，给予24年PE17x，对应目标股价9.8元/股，首次覆盖给予“买入”评级。　　风险提示：主要产品价格波动风险；地缘政治及政策风险；汇率风险；安全环保及自然灾害风险；测算具有主观性。证券之星数据中心根据近三年发布的研报数据计算，中信证券敖翀研究员团队对该股研究较为深入，近三年预测准确度均值高达85.12%，其预测2024年度归属净利润为盈利119.7亿，根据现价换算的预测PE为14.73。最新盈利预测明细如下：该股最近90天内共有26家机构给出评级，买入评级20家，增持评级6家；过去90天内机构目标均价为10.15。以上内容为证券之星据公开信息整理，由智能算法生成，不构成投资建议。
证券之星2024-11-11

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