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业内人士：2024年金价或继续走强，不排除再创历史新高

是受美联储政策转向、地缘政治风险、全球央行购金等因素支撑。同时，也需关注海内外经济基本面情况变化带来的风险点。

金融界2024-01-06

美国经济下行压力继续提振避险情绪，全球央行购金热情不减。历史上美联储每次降息及加息末期至降息前的平台期，黄金表现较为亮眼。相关产品：黄金ETF（159934），场外联接（A类：000307，C类：002963）本条资讯来源界面有连云，内容与数据仅供参考，不构成投资建议。AI技术战略提供为有连云。

有连云2024-01-03

金价下一个历史新高会出现在2024年吗？

缘政治危机等进一步削弱美元的信用，各国央行购金行为也对金价有提振。供应增长不妨碍金价的上涨回顾2023年，全球黄金供应增长和价格上涨的现象并存。原因在于黄金不同一般的商品，其金融属性赋予它独特的顶定价机制，供应变化对其价格影响微乎其微。更何况，黄金的消费接近三分之二用于投资，并没有真正消耗掉了，或者不可再生，这意味着并非供应决定金价。 2023年前三季度，全球黄金供应出现较为明显的增长。国际黄金协会发布的数据显示，全球黄金供应在2023年前三季度升至3692.38吨，较去年同期增长164.3吨或4.7%。其中，矿产金增长65.81吨或2.5%，再生金增长74.27吨或8.7%。投资需求回升助推金价上涨回顾历史，国内外黄金价格的上涨主要来源于黄金的投资需求。统计发现，2003年一季度至今，COMEX黄金价格与黄金投资需求呈现0.7的中等以上的正相关性。2001年-2011年的黄金超级牛市，黄金的投资需求从100吨左右攀升至610吨。2018年10月-2020年7月的黄金上涨周期，黄金的投资需求从196吨攀升至584吨。回顾2023年，虽然国内外黄金价格的上涨，但是黄金投资需求确并不强劲，这意味着黄金价格并没有计入美联储的降息或者美元名义利率触顶的预期，后续会补涨。国际黄金协会发布的数据线上，2023年前三季度，黄金的投资需求下降至686.92吨，较去年同期下降20.6%，其中降幅最大的是ETF及类似产品，较去年同期下降了189吨。展望2024年，我们认为随着美联储货币政策进入拐点，美元名义利率下行将会引导美元实际利率下行，刺激黄金投资需求回升，助推黄金价格进一步上涨，因美元实际利率是持有黄金的机会成本。衡量美元实际利率的10年起TIPS收益率在12月20日一度下滑至1.67%，创下8月7日以来最低纪录。图为10年起TIPS收益率与黄金价格走势对比根据泰勒法则和实证研究，美联储降息需要等待失业率反弹，而是否继续加息需要关注通胀。截止11月，美国通胀已经较峰值明显下降，但还是远高于美联储的2%的均值目标。美联储官员对2024年降息持开放态度。12月12日美联储公布的点阵图显示，本次提供利率预测的19名联储官员中，共有11人、占比近53%的联储官员预计，明年至少降息三次，共五人、占比26%的官员预计至少降息四次。历史经验表明，控制通胀的道路还很长，那么2024年有什么情况会在通胀回落不达标的情况下降息或结束量化紧缩呢？这种可能就是美元流动性出现问题，当前美国政府债务膨胀，赤字率不断攀升，而美国政府维持债务扩张的方式就是发行国债，但是购买国债的资金并非来自商业银行资产负债表，而是来自存放在美联储逆回购的1万多亿美元。逆回购能撑多久取决于财政部短债发行速度与逆回购的余额。截止12月中旬，逆回购还有1.15万亿美元。据相关机构测算，2024年一季度，超4600亿美元的短债净发行或使其回落3900亿美元，仍可对冲同期缩表规模；但二季度短债净发行将明显放缓甚至转负，这或将使得余下逆回购释放速度放缓，很大可能产生美元流动性偏紧。接触这种风险的方法有三个：一是降低发债规模，缩减财政赤字；二是重启量化宽松；三是降息。再考虑到美国经济减速的这个基本面，美联储2024年再次加息的可能性微乎其微，美元名义利率大概率是向下调整的。央行购金行为增加黄金需求由于美元信用不断受到动摇，各国央行购买黄金的活动不断升温。实际上，2023年下半年美债收益率大幅上升，并不是加息预期，更多的是反应期限溢价和信用溢价。黄金虽然不再具备货币属性，但是其金融属性对美元的信用替代的作用非常明显。俄乌冲突以来，全球央行储备，以及民间财富不断降低美元的比例，将从美元资产转换成实物黄金的需求不断上升，尤其是新兴市场央行，例如俄罗斯和中国等。截至9月底，中国官方黄金储备已连续增长十一个月，至2192吨，其中三季度增量为78吨。世界黄金协会数据显示，三季度全球央行净购黄金337吨，为有史以来第三高的季度净购金量。综上所述，2024年美联储大概率重启加息的可能性很小，且存在降息的可能性。如果考虑美国经济增长和实际利率的关系，美债收益率大概率会明显回落，引导美元实际利率下行，这会刺激黄金的投资需求。尽管黄金供应保持稳定增长，但是黄静供应与金价的相关性很低，不是定价因素。另外，美元信用动摇下央行购金对黄金价格由额外的提振作用，如果再考虑到地缘政治危机等尚未计入黄金避险需求因素，2024年黄金价格易涨难跌。投资者可关注芝商所的微型黄金期货（MGC）来对冲风险和捕捉投资机会，境内投资者可以参与上期所黄金期货来获取黄金上涨带来的收益。 $NQ100指数主连 2403(NQmain)$ $SP500指数主连 2403(ESmain)$ $道琼斯指数主连 2403(YMmain)$ $黄金主连 2402(GCmain)$ $WTI原油主连 2402(CLmain)$

老虎证券2023-12-28

日内成交额近10亿！黄金ETF（159934）助力投资者便捷布局黄金

期有望接近尾声、地缘政治风险延续、多国央行购金需求旺盛等多重因素影响下，黄金中长期配置价值凸显。黄金ETF支持T+0交易，可助力投资者便捷布局黄金，场外投资者可通过联接基金入场（A类000307，C类002963）。

金融界2023-12-26

全球央行购金需求持续旺盛，黄金ETF(159934)冲击6连阳

消息面上，据世界黄金协会，2023年三季度各国央行和其他机构共增持黄金337.1吨，季度环比上涨93%。中国人民银行持续购买黄金，截至2023年11月末，我国黄金储备达2226吨，环比增加12吨（+0.53%），已连续13个月增持黄金。国投安信期货认为，当前全球政治经济状况与此前几轮黄金上涨情景较为相似又更加复杂，对黄金有利因素不断聚集令金价具备较强的上行潜力。目前或处于对美联储货币政策拐点的博弈阶段，短期金价跟随重要经济数据发布和美联储表态可能会有反复，但美联储态度边际转鸽，利率进入平台期后潜在利空因素可能已经有限。黄金ETF（159934），易方达黄金ETF联接（A类000307，C类002963）本条资讯来源界面有连云，内容与数据仅供参考，不构成投资建议。AI技术战略提供为有连云。

有连云2023-12-26

【宝星环球】盘点2023七大财经事件：世界经济的波澜壮阔

升：黄金的新高尽管美联储加息，但受到央行购金潮、银行业危机和中东事件的刺激，黄金价格持续上涨。在12月份的新闻发布会上，鲍威尔的“放鸽”言论让黄金价格刷新历史新高，达到2144美元/盎司。分析师认为，如果美联储明年降息，黄金等风险资产可能创下新高。 3. 硅谷银行破产引发美国银行危机：金融寒冬再临在美联储加息的冲击下，硅谷银行在春季破产，成为自08年金融危机以来规模最大的银行破产。此后，签名银行等多家银行相继宣布破产，引发了对美国银行业的担忧。商业房地产行业的低迷状态也可能成为未来危机的导火索。 4. 瑞信被瑞银收购：百年历史的终结瑞士信贷因丑闻、违法问题和管理层变动饱受打击，最终在2023年被瑞银收购。瑞信股价多年低迷，经历一系列财务问题后，最终走向破产。这标志着一家百年老行的终结，也反映了银行业面临的多重挑战。 5. ChatGPT引爆AI热潮：科技的新风向 ChatGPT作为OpenAI开发的聊天机器人，自去年问世以来引发了人工智能热潮。对大模型开发的兴趣上升，各大科技公司纷纷投资研发自己的AI。然而，AI的发展也引发了对就业和安全的担忧，导致欧盟通过《人工智能法案》等法规进行规范。 6. 中东局势：巴以冲突升级与石油市场的担忧俄乌冲突未解，中东地区的紧张局势再度升级，特别是在哈马斯突袭以色列后。巴以冲突的爆发引发了对“石油大禁运”的担忧，伊朗呼吁对以色列实施石油禁运，使得全球航运业受到影响。美国组建红海护航联盟以保护船只，但风险仍然存在。 7. 石油市场的波动：欧佩克+的减产与美国的崛起欧佩克+成员国在2023年宣布减产，并由于全球石油需求下滑、非欧佩克+国家产量增加等因素，油价经历了一波起伏。美国则在石油产量方面创下历史新高，达到1300万桶/日。安哥拉退出欧佩克+，进一步加剧了对减产效果的担忧。结论 2023年十大财经事件呈现出世界经济的动荡与复杂。货币政策的波折、银行业危机的爆发、科技领域的创新、对全球经济产生深远影响。未来对AI的规范、中东冲突的发展以及能源市场的变化将是市场和政府持续关注的焦点。

宝星环球投资2023-12-26

美国通胀降温，避险情绪或提升黄金ETF(159934)配置地位

美国经济下行压力继续提振避险情绪，全球央行购金热情不减，中期黄金依旧偏强。黄金ETF（159934），易方达黄金ETF联接（A类000307，C类002963）本条资讯来源界面有连云，内容与数据仅供参考，不构成投资建议。AI技术战略提供为有连云。

有连云2023-12-25

美联储转向助力黄金上攻！市场首只黄金股ETF联接正式获批！

。另外2024全球大选年相关扰动不断、央行购金和民间购金需求旺盛等因素或在未来一定时间内催化金价上涨；逆全球化、货币体系“去美元化”、对冲债务危机和主权信用风险等因素亦有望在长期维度对黄金价格形成支撑，我们对黄金2024年表现保持乐观。 3）黄金后续该怎么投资？黄金产业的上市公司股价与金价高度相关、但涨跌弹性高于实物黄金，可以重点关注黄金股投资机会。截止2023年11月底，根据wind数据统计，过去三年黄金股相比金价（上海金）的贝塔约1.3倍~1.5倍，中证沪深港黄金股指数过去五年年均跑赢上海金近2个点。金矿企业的扩产和杠杆效应、黄金珠宝商的渠道扩张和品牌集中度提升贡献黄金股的超额收益，因此看好金价的投资者也可以重点关注黄金股的投资机会。风险提示：基金有风险，投资需谨慎。以上观点仅供参考，不构成任何推荐或投资建议。本条资讯来源界面有连云，内容与数据仅供参考，不构成投资建议。AI技术战略提供为有连云。

有连云2023-12-15

黄金期价突破2090美元，下一步冲击2500美元大关？国内多个品牌黄金零售价每克突破600元！

来，出于对地缘政治紧张局势加剧以及全球央行购金持续强劲的预期，黄金需求可能会实现出乎意料的增长。独立市场研究机构Fundstrat分析师马克•牛顿(Mark Newton)表示，金价突破2080美元的阻力位，标志着“明确的技术突破”。不过，他也解释称，对于黄金升至2500美元的预期时间点不一定是在年底，而是一个“中间目标”。

金融界2023-12-03

邦达亚洲: 美元美债携手下滑黄金刷新6个月高位

中国和印度的消费者需求将持续强劲，加上央行购金将抵消经济增长意外上行和降息重估带来的下行压力。” 高盛的12个月预测高于其此前今年初发布的2000美元目标金价。该行对黄金的前景持谨慎乐观态度，因为它预计2024年美国经济将保持韧性。上周，该行经济学家表示，他们预计美联储在明年第四季度末之前不会降息。经济学家认为，明年美国经济陷入衰退的可能性只有15%。高盛的鹰派展望目前与市场预测不符，这有助于支撑金价，因为降息预期令美元走弱。在美联储加息以抗击通胀20个月之后，华尔街现在认为，在短时间内降息的可能性非常大，而不是什么在可预见的未来再次加息。根据芝商所上周的数据，投资者预计美联储在明年5月份降息的可能性接近60%，远高于10月底时的29%。到明年年底，应该会有四次降息。美联储官员最近一次加息是在7月份，当时将基准联邦基金利率上调至5.25%-5.5%的区间，为22年高点。他们从2022年3月开始将利率从接近于零的水平上调，以应对飙升至40年高位的通胀。许多人认为，美联储明年可能会降息不到100个基点。但他们仍在押注，因为他们认为更大幅度降息的可能性是合理的。金融咨询公司Carson Group的全球宏观策略师Sonu Varghese表示，在过去的经济衰退中，美联储通常会在一年内降息约300至400个基点。因此，押注美联储降息100个基点可能被解读为投资者认为美国经济在2024年出现衰退的可能性为25%至33%。

邦达亚洲2023-11-28

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