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特朗普关税恐让1600万就业岗位面临风险！彭博：中国经济救助计划受阻

的最大收缩。随着前景愈发不确定，中国央行周三宣布一系列支持措施，包括降息、长期注资以及扶持出口商和小微企业。此前，北京方面承诺拥有“充足的”政策放松空间。在安徽省经营竹制工艺品生意的Gordon Gao表示，自从关税生效以来，美国订单(曾经占他收入的三分之一)已经完全枯竭。为了应对，他停止了离职员工的替换，并削减员工奖金。他说：“我可能不得不继续缩减规模，裁减更多员工。” (截图来源：彭博社) 经济学家警告称，关税冲击可能波及广泛。野村控股(Nomura Holdings Inc.)估计，如果对美出口减半，多达1580万个工作岗位可能面临风险。高盛集团(Goldman Sachs Group Inc.)估计，受影响的岗位数量达1600万个，尤其是在通讯设备、服装和化学品生产行业。“最低限额”关税豁免的取消预计也将对零售和物流行业的就业岗位造成压力。尽管官方数据显示城镇失业率略有下滑，但许多工人表示，实际状况远不如预期。 29岁的Li Yifeng是深圳一家医疗器械公司的生产计划员。他声称，因新订单增长放缓，他担心入职不到一年就失业。他的家人——包括最近从幼儿园下岗的妻子，以及依靠微薄养老金生活的年迈父母——都靠他每月7500元(约合1031美元)的工资维持生活。一位一岁男孩的父亲说道：“我会精打细算地计算每一分钱。”现在，他们家每月在食品杂货、婴儿奶粉和电费等基本生活必需品上的支出不到3000元人民币，其余的都存起来。

tqttier05-09 12:47

5月9日证券之星午间消息汇总：重大资产重组，获上交所受理

3、据央视财经报道，当地时间8日，英国央行宣布降息25个基点，将基准利率下调至4.25%，这一决议符合市场普遍预期。这也是英国央行自去年8月以来第四次降息，累计下调基准利率100个基点。 02. 行业新闻 1、中国船舶换股吸收合并中国重工事项有了新进展。 5月8日晚，中国船舶(600150)公告，公司收到上交所出具的《关于受理中国船舶工业股份有限公司发行股份购买资产申请的通知》，对公司发行股份购买资产申请，上交所决定予以受理并依法进行审核。中国重工(601989)也同步披露了申请获受理的相关公告。 2024年9月，中国船舶公告，为进一步聚焦国家重大战略和兴装强军主责主业、加快船舶总装业务高质量发展、规范同业竞争、提升上市公司经营质量，中国船舶与中国重工正筹划由中国船舶通过向中国重工全体股东发行A股股票的方式，换股吸收合并中国重工。该交易预计构成《上市公司重大资产重组管理办法》规定的重大资产重组。此次交易中，中国船舶为吸收合并方，中国重工为被吸收合并方。交易完成后，中国船舶实际控制人仍为中国船舶集团有限公司、最终控制人仍为国务院国有资产监督管理委员会，未发生变更。中国船舶最新市值超过1300亿元，中国重工最新市值接近1000亿元。两家千亿级企业换股吸收合并事宜，备受市场关注。 2、据工信部网站，根据标准化工作的总体安排，现将申请立项的《汽车车门把手安全技术要求》强制性国家标准制修订计划项目予以公示，截止日期为2025年6月7日。隐藏式车门把手在市场应用过程中暴露出以下问题：强度不足、控制逻辑潜在安全风险、识别操作难(隐蔽无标志)、断电失效、夹手等，潜在逃生、救援风险。上述问题带来了潜在的逃生与救援风险。如：碰撞、起火等事故中，造成断电现象，使电动式外门把手、电动式车门内把手失效，增大救援及逃生阻碍；无明显、统一标志，增加紧急情况下的操作难度。从救援逃生角度，强化汽车车门外把手在碰撞以及车辆起火等事故场景的安全逻辑，增加机械或者断电保护等安全冗余设计要求，保证断电、碰撞等事故中车门系统能够开启，从而进行救援及逃生活动；保证翻滚、坠落事故中，能够防止门把手的误作用，从而降低乘员跌落风险；规范隐藏式车门内把手、应急式车门内把手易于识别的安全标志，保证标志可见性，从而降低乘员紧急情况下的逃生难度；保证车门把手的结构强度，防止事故发生后门锁操纵机构功能丧失。文件规定了汽车应急式车门内把手的安装要求、隐藏式车门内把手和应急式车门内把手的标志要求、电动式车门外把手的防夹要求与试验方法、车门外把手和车门内把手的强度要求与试验方法、电动式车门把手的动态试验要求与试验方法。文件适用于M1类、N1类汽车和多用途货车的车门把手，其他车辆车门把手参照执行。 3、据财联社消息，近期多家银行信用卡针对现金分期业务开展限时优惠活动，部分银行利息优惠可低至1.7折。优惠后，传统上要高于一般贷款利率的现金分期产品，其折算年化利率已低至3%以下，最低报2.76%。值得关注的是，此前消费贷因价格竞争激烈被监管“踩刹车”，要求自4月1日起年化利率不得低于3%。据财联社，某股份行银行信用卡工作人员表示，“利率不低于3%后客户贷款意愿下降”，近期该行加大现金分期产品的利率优惠。 03. 板块掘金 1、中信证券研报认为，2025年将成为具身智能机器人产业的量产元年，具身智能机器人是AI与物理世界的重要结合，其量产及场景的开拓试验性应用宣告了人工智能AGI和机器人产业的深度融合，推动新一轮的产业革命。坚定看好具身智能机器人未来十年以上的产业发展机遇，重点推荐核心产业链具备高技术壁垒的细分龙头及新技术带来的潜在颠覆性机遇，建议关注新进玩家带来的交易性机会。 2、中金公司认为，当前白酒需求景气度已处历史底部(过去五年景气度分位数28%)，向下风险或有限。政策较宽松为消费回暖提供基础，1—3月份经济数据已有表现，预计更多托底政策出台将助力白酒需求稳步筑底回升。未来白酒需求或以较慢斜率小幅回升。全年白酒业绩在三四季度低基数支撑下或呈先抑后扬的走势。 3‍、银河证券研报称，汽车行业2025年一季度区间涨跌幅为11.3%，在ZX30个一级行业中排名第二。2025年一季度汽车行业指数(ZX)相对于沪深300指数涨跌幅为+12.51%。展望2025年二季度，上海车展自主品牌多款新能源新品亮相，市场迎来一轮密集新品供应期，有望驱动消费者购车热情的继续提升，推动消费者购车需求释放，汽车市场高景气有望延续，板块仍具备良好的投资价值。

证券之星05-09 11:46

债市早报：7天期逆回购操作利率由1.5%调整为1.4%；债市走强，短端下行幅度更大

时债市信息。【内容摘要】 5月8日，央行公开市场转为净投放，资金面进一步宽松，主要回购利率均下行；债市走强，短端下行幅度更大；转债市场主要指数跟随收涨，转债个券多数上涨；各期限美债收益率普遍上行，主要欧洲经济体10年期国债收益率普遍上行。一、债市要闻（一）国内要闻【习近平同俄罗斯总统普京会谈】当地时间5月8日上午，俄罗斯总统普京同中国国家主席习近平在莫斯科克里姆林宫举行会谈。习近平表示，很高兴应普京总统邀请再次访问俄罗斯并出席纪念苏联伟大卫国战争胜利80周年庆典。习近平指出，历史和现实充分证明，持续发展和深化中俄关系，是传承两国人民世代友好的应有之义，是双方彼此成就、促进各自发展振兴的必然选择，也是捍卫国际公平正义、推进全球治理体系改革的时代呼唤。【降息落地，引导实体经济综合融资成本下行】5月8日，央行以固定利率、数量招标方式开展了1586亿元逆回购操作，下调政策利率0.1个百分点，即公开市场7天期逆回购操作利率从目前的1.5%调降至1.4%。因当日无逆回购到期，因此实现净投放1586亿元。同日，根据《中国人民银行关于下调个人住房公积金贷款利率的通知》，下调个人住房公积金贷款利率0.25个百分点。业内专家表示，此次降息，不仅有利于提振市场情绪，还有利于保持商业银行净息差稳定，同时通过利率传导，有效降低实体经济综合融资成本，巩固经济基本面。下调个人住房公积金贷款利率，将更好满足住房消费需求，支持房地产市场持续健康发展。【民营经济促进法即将施行，各项配套规定有望尽早出台】《中华人民共和国民营经济促进法》将于5月20日起正式施行。5月8日，多部门有关负责人在国新办举行的新闻发布会上表示，民营经济促进法共9章78条，围绕公平竞争、投资融资促进、科技创新、规范经营、服务保障、权益保护等方面建立完善相关制度机制，将党中央对民营经济平等对待、平等保护的要求落实下来，持续优化稳定、公平、透明、可预期的民营经济发展环境。（二）国际要闻【美联储：美国三年期通胀预期创2022年以来新高】5月8日，根据纽约联储最新发布的调查报告，4月，美国一年期通胀预期持稳于3.6%，三年期通胀预期从3%上升至4.2%，创下2022年7月以来最高水平，五年期通胀预期则有所下降，从2.9%降至2.7%。就业方面，美国消费者对未来三个月内找到工作的信心降至2021年3月以来最低水平，60岁及以上群体信心下降最为显著。此外，调查显示，失业率上升的预期在未来一年内有所增加，这一预期的增幅已达到自2020年4月疫情初期以来的最高水平。财务状况方面，随着经济和就业前景的不确定性加剧，美国人对未来财务状况的看法更加悲观。超过三分之一的家庭预计在未来一年财务状况将变得更糟，这一比例创下自2022年以来最高水平。【英国央行如期降息25个基点】5月8日，英国央行宣布，下调基准利率25bp至4.25%。英国央行行长贝利表示，“循序渐进、小心谨慎”的做法仍然是合适的，缓解通胀压力允许降息。央行成员中，5名委员支持降息25bp，2人支持降息50bp，2人主张不变。在支持降息25bp的成员中，多数人认为全球贸易的变化证明了降息的理由，其他人则认为降息的理由已经很明确。英国央行的这一决定是自4月2日以来的首次决定。英国央行表示，英国通胀下滑的态势仍在继续，利率并非处于“自动驾驶”状态。贸易关税的提高意味着全球增长前景减弱，但对英国经济增长的拖累和通胀可能会有所减轻。英国央行强调，经济增长面临下行风险，CPI风险是双向的，并预计2027年第二季度通胀率为1.9%，2028年第二季度1.9%。2025年GDP增长1%，2026年增长1.25%，2027年增长1.5%。（三）大宗商品【国际原油期货价格转涨，国际天然气价格微幅收跌】 5月8日，WTI 6月原油期货收涨3.17%，报59.91美元/桶；布伦特7月原油期货收涨2.81%，报62.84美元/桶；NYMEX天然气价格收跌0.11%至3.622美元/盎司。二、资金面（一）公开市场操作 5月8日，央行以固定利率、数量招标方式开展了1586亿元7天期逆回购操作，操作利率1.50%，投标量1586亿元，中标量1586亿元。Wind数据显示，当日无逆回购到期，因此单日净投放资金1586亿元。（二）资金利率 5月8日，央行公开市场转为净投放，资金面进一步宽松，主要回购利率均下行。当日DR001下行13.19bp至1.529%，DR007下行6.90bp至1.611%。数据来源：Wind，东方金诚三、债市动态（一）利率债 1.现券收益率走势 5月8日，降息降准落地后，资金价格快速下行，资金面进一步宽松，加之中美谈判进展仍存不确定性，债市随之走强，短端下行幅度更大。截至北京时间20:00,10年期国债活跃券250004收益率下行1.00bp至1.6260%，10年期国开债活跃券250205收益率下行0.85bp至1.6990%。数据来源：Wind，东方金诚债券招标情况数据来源：Wind，东方金诚（二）信用债 1. 二级市场成交异动 5月8日，3只产业债成交价格偏离幅度超10%，为“20万科04”跌超44%，“H0中骏02”跌超30%，“15郑煤MTN001”跌超20%。 5月8日，2只城投债成交价格偏离幅度超10%，为“19柯桥国投债02”跌超16%，“19道桥01”涨超14%。 2. 信用债事件中交一航局：公司公告，鉴于近日债券市场利率出现波动，取消发行“25中交一航SCP002(科创票据)”。神马股份：公司公告，由于近期市场波动较大，取消发行“25神马实业MTN001(科创票据)”。天津食品集团：公司公告，因市场价格波动，取消发行“25天津食品GN001(专项乡村振兴)”。震裕科技：新世纪评级终止震裕科技主体及震裕转债债项的评级。中华财险：惠誉确认中华财险“BBB+”保险财务实力评级；出于商业原因撤销评级。金地集团：公司公告，4月单月实现签约金额27.8亿元，同比下降55.45%；1-4月公司累计实现签约面积75.5万平方米，同比下降48.36%。盐城城镇建投集团：公司公告，截至2024年末，公司对盐城高新产业控股集团及其子公司提供担保合计约59.7亿元，占公司2023年末净资产234.13亿元的25.50%。融侨集团：公司公告，因金融借款合同纠纷，公司与子公司被交通银行福建省分行起诉，涉及本金3.721亿元及相关利息、担保责任等。（三）可转债 1. 权益及转债指数【权益市场三大股指集体收涨】 5月8日，A股震荡攀升，军工延续强势，上证指数、深证成指、创业板指分别收涨0.28%、0.93%、1.65%，全天成交额1.32万亿元。当日，申万一级行业全线上涨，上涨行业中，通信、国防军工涨超2%；下跌行业中，美容护理跌逾0.5%，其余行业跌幅较小。【转债市场主要指数跟随收涨】 5月8日，转债市场跟随权益市场继续上扬，当日中证转债、上证转债、深证转债分别收涨0.59%、0.60%、0.57%。当日，转债市场成交额631.09亿元，较前一交易日缩量16.46亿元。转债个券多数上涨，473支转债中，407支收涨，59支下跌，7支持平。当日上涨个券中，豪24转债涨超18%，华翔转债涨超11%，惠城转债涨超10%；下跌个券中，回盛转债跌逾4%，精装转债跌逾2%。数据来源：Wind，东方金诚 2. 转债跟踪 5月8日，风语转债公告将转股价格由15.03元/股下修至12.02元/股；蓝帆转债、起帆转债公告不下修转股价格；盛虹转债公告不下修转股价格，且在未来3个月内（2025年5月8日至2025年8月7日），若再次触发下修条款，亦不选择下修；东材转债、高测转债、绿茵转债公告预计触发转股价格下修条款。（四）海外债市 1. 美债市场 5月8日，各期限美债收益率普遍上行。其中，2年期美债收益率上行12bp至3.90%，10年期美债收益率上行11bp至4.37%。数据来源：iFinD，东方金诚 5月8日，2/10年期美债收益率利差收窄1bp至47bp；5/30年期美收益率利差收窄7bp至83bp。 5月8日，美国10年期通胀保值国债（TIPS）损益平衡通胀率下行1bp至2.25%。 2. 欧债市场 5月8日，主要欧洲经济体10年期国债收益率普遍上行。其中，德国10年期国债收益率上行5bp至2.52%，法国、意大利、西班牙、英国10年期国债收益率分别上行3bp、3bp、4bp和9bp。 3.中资美元债每日价格变动（截至月5月8日收盘）数据来源：Bloomberg，东方金诚整理

金融界05-09 11:36

特朗普怒喷鲍威尔"愚蠢无能"！美英贸易协议打压降息预期

指责已经演变成美国金融史上罕见的总统与央行掌门人的正面冲突。特朗普毫不掩饰地表示：“降息将像喷气燃料一样推动经济，但他（鲍威尔）就是不愿意这么做。”更耐人寻味的是，他直接点明两人之间的私人恩怨：“鲍威尔并不喜欢我。” 政策立场的根本分歧这场冲突的核心在于货币政策走向的深刻分歧。美联储本周决定维持基准利率在4.25%-4.50%区间不变，这是自去年12月以来的第七次按兵不动。鲍威尔在周三的记者会上强调，虽然特朗普政府的新关税政策可能推高通胀和失业率，但目前经济数据尚未显现明确信号，美联储需要更多时间观察。这种审慎态度与特朗普要求立即降息的激进主张形成鲜明对比。特朗普在社交媒体上反驳称：“油价和能源价格大幅下降，几乎所有成本都在下降，几乎没有通胀……”这番言论直接挑战美联储基于数据决策的专业判断。值得注意的是，2018年，特朗普在白宫的第一个任期内任命鲍威尔为美联储主席，民主党总统拜登于2022年任命鲍威尔连任四年。美英协议改变降息预期就在这场货币政策大战白热化之际，特朗普与英国首相斯塔默周四宣布达成“突破性贸易协议”。这份协议犹如投入平静湖面的巨石，立即在市场掀起波澜。交易员迅速调整预期，将7月降息的概率从先前的68%下调至52%，对全年降息幅度的预期也从三次以上缩减至两次左右。市场逻辑非常清晰：贸易协议的达成缓解了经济不确定性，降低了美联储紧急降息的必要性。摩根大通分析师指出：“这份协议给了鲍威尔更多观望的底气，现在美联储可以更从容地等待通胀明确回落的信号。” 历史重演？独立性与政治干预的拉锯战这并非特朗普首次挑战美联储独立性。早在2018年，他就因加息问题公开批评自己任命的鲍威尔。但此次冲突的严重程度前所未有，上个月特朗普暗示要撤换鲍威尔时，直接导致股债双杀。市场用脚投票表明：央行独立性的动摇将严重打击投资者信心。鲍威尔在周三的记者会上展现了央行行长的专业克制，拒绝直接回应特朗普的批评，仅表示“我打算完成任期”。但这句话背后的分量不容小觑——它是对政治干预货币政策的明确拒绝。更耐人寻味的是鲍威尔补充的那句：“情况一直是反过来的。”这暗示美联储与白宫沟通渠道的异常状态。经济与政治的双重博弈这场冲突远不止是货币政策之争。特朗普需要降息来进一步刺激增长，而鲍威尔则坚持抗击通胀的未竟使命。更复杂的是，特朗普新推的关税政策本身就可能推高物价，这与美联储控制通胀的目标直接冲突。牛津经济研究院首席美国经济学家指出：“我们正目睹一场罕见的政策三角博弈——贸易政策制造通胀压力，总统要求降息应对，而美联储则试图保持政策连贯性。这种矛盾可能持续到选举之后。” 市场何去何从？对于投资者而言，这场权力博弈带来双重挑战：既要评估货币政策走向，又要警惕政治干预带来的制度风险。美银美林的最新报告警告：“如果特朗普胜选后真的试图撤换鲍威尔，市场可能面临1970年代以来最严重的央行信任危机。” 短期来看，美英贸易协议确实缓解了部分降息压力。但长期而言，特朗普关税政策的通胀效应和全球经济放缓风险，都可能迫使美联储最终转向宽松。这场总统与央行行长之间的战争，或许才刚刚开始。

金融界05-09 11:36

央行加码3000亿力挺金融科技，政策+业绩双轮驱动迎机遇

来新一轮发展机遇。2025年5月7日，央行宣布新增3000亿元科技创新和技术改造再贷款额度，使总规模增至8000亿元，重点支持战略性新兴产业与传统产业数字化升级。作为“科技+金融”的交叉领域，金融科技既是技术创新的重要载体，也是政策落地的关键场景，此次政策调整直接利好金融科技领域。今日（5月9日），金融科技板块呈震荡走势，回调超1%，成分股涨跌不一，科蓝软件涨超15%，润和软件涨超6%，飞天诚信、艾融软件、先进数通等股票跟涨；下跌方面，东华软件、新大陆跌超5%，信雅达、博彦科技、普元信息、四方精创、拉卡拉等股票跟跌。拉长时间看，截至5月8日，金融科技ETF（516860）近1年累计上涨超62%。金融行业作为国家安全的核心领域，信创适配工作已从试点阶段迈向全面铺开的新阶段。以恒生电子为例，其Summit产品完成全栈信创适配，并与国产数据库GoldenDB深度整合，促使头部券商订单显著增加。在政策的有力推动下，金融IT企业订单量持续攀升，行业逐渐进入业绩兑现期。从2025年一季报来看，金融科技成分股业绩表现尤为强劲：同花顺归母净利润达1.2亿元，同比增长16%；东方财富净利润27.2亿元，同比增长39%；指南针净利润更是同比激增726%，主要受益于AI投顾业务的爆发。头部企业借助AI技术不断优化成本结构，有效提升服务效率，形成了“技术+场景”的良性循环，未来预期的增速比较优秀。另外，随着人民币国际化进程的加速，跨境支付与数字人民币为金融科技打开了广阔的增空间。根据央行数据统计，2024年我国经常项下跨境人民币结算金额达到16万亿规模，同比增长超15%，连续6年保持净增长。数字人民币试点的扩容催生了支付终端、清算系统等全链条需求，新大陆、南天信息等企业深度参与硬件出口与场景建设，业绩弹性显著。资料来源：浙商证券研究所面对个别公司在市场的竞争和不确定风险，投资者可以借道ETF布局，相关产品：金融科技ETF（516860）。中证金融科技指数的前十大成分股主要分布在信息技术和金融行业，其中信息技术行业以计算机领域为主，涵盖了提供金融信息服务的同花顺、专注于金融软件开发的润和软件和恒生电子，以及金融数据分析的指南针等；金融行业则以资本市场服务为核心，如互联网金融服务平台东方财富。从市场估值与资金动向层面来看，金融科技板块的配置价值正愈发清晰。当前金融科技指数动态PE为28倍，处于近五年中位数以下，显著低于AI芯片（PE45倍）等热门赛道，估值安全边际突出。成分股中，恒生电子、东方财富等龙头企业PE不足30倍，在业绩确定性与成长空间的双重支撑下，性价比优势亮眼。金融科技ETF（516860）凭借其高成长性、高敏锐度及AI技术壁垒，成为布局金融科技板块的核心工具。建议投资者关注财报季业绩兑现、技术突破及资金流向，逢低配置以把握“AI+金融”的长期红利。产品风险等级：中高（此为管理人评级，具体销售以各代销机构评级为准）总体而言，在政策支持、技术创新与市场需求的多重驱动下，金融科技行业正迎来黄金发展期，未来有望在服务实体经济、推动金融数字化转型等方面发挥更为重要的作用，值得重点关注。风险提示：基金有风险，投资需谨慎。基金不同于银行储蓄和债券等固定收益预期的金融工具，不同类型的基金风险收益情况不同，投资人既可能分享基金投资所产生的收益，也可能承担基金投资所带来的损失。基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证本基金一定盈利，也不保证收益，基金净值存在波动风险，基金管理人管理的其他基金业绩不构成对本基金业绩表现的保证，基金的过往业绩并不预示其未来表现。投资者应认真阅读《基金合同》、《招募说明书》及《产品概要》等法律文件，及时关注本公司出具的适当性意见，各销售机构关于适当性的意见不必然一致，本公司的适当性匹配意见并不表明对基金的风险和收益做出实质性判断或者保证。基金合同中关于基金风险收益特征与基金风险等级因考虑因素不同而存在差异。投资者应了解基金的风险收益情况，结合自身投资目的、期限、投资经验及风险承受能力谨慎决策并自行承担风险，不应采信不符合法律法规要求的销售行为及违规宣传推介材料。以上内容与数据，与有连云立场无关，不构成投资建议。据此操作，风险自担。

有连云05-09 11:27

结构性流入助力资本市场稳定活跃，A500ETF基金(512050)连续3天净流入

预期且政策端正有力推动中长期资金入市，央行的结构性工具也对资本市场进行底部流动性的支持，这些因素都使得A股的流动性更具韧性。而伴随业绩期的结束，融资或也将终止流出过程，一旦市场有新的题材涌现，将为融资的流入创造新的契机。总体来看，A股流动性将面临结构性流入，这将有助于政治局会议“持续稳定和活跃资本市场”的实现。 A500ETF基金紧密跟踪中证A500指数，中证A500指数从各行业选取市值较大、流动性较好的500只证券作为指数样本，以反映各行业最具代表性上市公司证券的整体表现。数据显示，截至2025年4月30日，中证A500指数(000510)前十大权重股分别为贵州茅台(600519)、宁德时代(300750)、中国平安(601318)、招商银行(600036)、长江电力(600900)、美的集团(000333)、比亚迪(002594)、兴业银行(601166)、紫金矿业(601899)、东方财富(300059)，前十大权重股合计占比20.8%。 A500ETF基金(512050)，场外联接(华夏中证A500ETF联接A：022430；华夏中证A500ETF联接C：022431；华夏中证A500ETF联接Y：022979)，相关指数基金(华夏中证A500指数增强A：023619；华夏中证A500指数增强C：023620)。以上内容与数据，与有连云立场无关，不构成投资建议。据此操作，风险自担。

有连云05-09 11:26

中证银行指数飙升至近四年高位，银行板块成 A 股领涨先锋

银行ETF近2周累计上涨0.63%。央行5月7日宣布，降低存款准备金率0.5个百分点；下调政策利率0.1个百分点，预计将带动贷款市场报价利率（LPR）同步下行约0.1个百分点；以及下调结构性货币政策工具利率0.25个百分点等。申万宏源宏观指出，本次“全面降准+结构性货币政策工具降息”组合拳缓释商业银行负债压力。50BP全面降准释放的万亿长期资金，可有效“置换”高成本的MLF存量，节约金融机构利息支出。更值得关注的是，央行本次降低结构性货币政策工具利率0.25个百分点，包括各类专项结构性工具利率、支农支小再贷款利率，预计每年可节约银行资金成本大概150-200亿元，进一步缓解商业银行负债端成本。广发证券根据上市银行存款余额，测算降准50BP将释放流动性约10051亿元，并间接降低银行计息负债成本，预计对上市银行25年净息差改善0.06bp。 OMO方面，广发证券表示，由于金融投资短期限占比低而主动负债短期限占比高，OMO下调对主动负债成本率改善主要在25年体现，对金融投资收益率负面影响更多滞后在26年反映。预计对上市银行25年、26年息差影响分别约+0.8bp、+0.05bp。短期可能看到大行引领新一轮存款挂牌利率的下调此外，央行也提及将通过利率自律机制引导商业银行相应下调存款利率。中信证券首席经济学家明明对媒体表示，此举有利于降低银行的负债成本，为银行腾出更多的利润空间，提升银行的盈利能力。尤其是在贷款利率下行的背景下，下调存款利率有助于稳定银行的净息差，避免银行因息差过窄而面临经营压力，增强银行可持续支持实体经济的能力。明明预计，存款降息很快会开始逐步推进，参考以往的调整经验，不同期限下调5至20基点不等。“具体的调整时间和节奏可能因银行而异，预计大型银行会率先行动，中小银行则可能会根据自身情况和市场竞争状况稍作延迟后跟进。” 广发证券也对存款利率下调对净息差的影响做出了相应测算，假设5月开启新一轮存款挂牌利率下调，活期存款利率下调5bp，整存整取定期存款利率下调10bp，预计上市银行25年、26年净息差分别改善4.4bp、1.1bp；分银行类型看，由于国有大行活期存款占比更高，农商行定期存款期限偏短，改善更为明显，预计分别带来国有行、股份行、城商行、农商行25年净息差改善4.6bp、4.1bp、3.8bp、4.8bp。中证银行ETF紧密跟踪中证银行指数，为反映中证全指指数样本中不同行业公司证券的整体表现，为投资者提供分析工具，将中证全指指数样本按中证行业分类分为11个一级行业、35个二级行业、90余个三级行业及200余个四级行业，再以进入各一、二、三、四级行业的全部证券作为样本编制指数，形成中证全指行业指数。数据显示，截至2025年4月30日，中证银行指数(399986)前十大权重股分别为招商银行(600036)、兴业银行(601166)、工商银行(601398)、交通银行(601328)、农业银行(601288)、江苏银行(600919)、浦发银行(600000)、中国银行(601988)、平安银行(000001)、上海银行(601229)，前十大权重股合计占比65.11%。以上内容与数据，与有连云立场无关，不构成投资建议。据此操作，风险自担。

有连云05-09 11:16

机构：基本面交易逻辑下债市仍在牛市环境。30年国债ETF(511090)盘中上涨，成交额超36亿元

策支持稳市场稳预期举行新闻发布会，会上央行宣布推出一揽子货币政策，包括降准、降息、结构型工具的扩容和降息等多项举措，一定程度超出市场预期。民生证券指出，对应长端而言，当前更多演绎利多出尽的利空行情，但拉长时间维度来看，基本面交易逻辑下债市仍在牛市环境，鉴于机构止盈也不会太久空仓，在此期间或会反复博弈，10年国债在1.6-1.7%之间震荡，后续则进一步等待资金信号，中枢下移后或会打开债市空间，在此期间或可以关注此前利差被动走阔的信用品种，可能迎来修复行情。 30年国债ETF紧密跟踪中债-30年期国债指数(总值)财富指数，中债-30年期国债指数隶属于中债总指数族系，该指数成分券由在境内公开发行上市流通的发行期限为30年且待偿期25-30年（包含25年和30年）的记账式国债组成（不包含特别国债），可作为投资该类债券的业绩比较基准和标的指数。业内人士认为，是较好的组合管理工具，不管用于平衡组合久期还是对冲权益仓位，其配置价值、交易价值都较为突出。首先，30年期国债ETF交易门槛低，个人投资者可以直接购买，最小交易单位为100份，约1万元。其次，交易效率高，买卖即时成交，并可实现T+0日内回转交易。最后，有多家做市商提供流动性，买卖即时成交，不缺对手盘，流动性较为充裕。风险提示：本产品由鹏扬基金管理有限公司发行与管理，销售机构不承担产品的投资、兑付和风险管理责任。基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利，也不保证最低收益。基金的过往业绩并不预示其未来表现，本公司管理的其他基金的业绩并不构成对本基金业绩表现的预示和保证。投资者在投资基金前应认真阅读基金合同、招募说明书和基金产品资料概要等基金法律文件，全面认识基金产品的风险收益特征，在了解产品情况及销售机构适当性意见的基础上，根据自身的风险承受能力、投资期限和投资目标，对基金投资作出独立决策，选择合适的基金产品。基金有风险，投资需谨慎。以上内容与数据，与有连云立场无关，不构成投资建议。据此操作，风险自担。

有连云05-09 11:06

港股银行板块走强，分红更高，波动率更低的泰康香港银行指数(A类:006809；C类:006810)单位净值实现三日连涨！

国银河证券表示，国新办举行新闻发布会，央行、金融监管总局、证监会介绍“一揽子金融政策支持稳市场稳预期”有关情况。一揽子金融政策出台，降准降息落地，释放流动性，结构性工具创新力度加大，引导银行信贷结构优化，银行增资为信贷投放和风控提供支撑。银行基本面积极因素持续积累。中长期资金入市有望进一步加速，加速银行板块红利价值兑现。湘财证券认为，金融增量政策配合宽松财政政策加快落地，预计银行信贷供给加强，有望维持信贷增速相对平稳。同时，资产质量将在政策支持下继续巩固，后续银行业绩压力可控。本轮降息之后，银行经营稳定性与高股息相对优势均有望得以提升。分红更高，波动率更低的泰康香港银行指数(A类:006809；C类:006810)紧密跟踪HK银行指数，中证香港银行投资指数选取港股通证券范围内的银行股作为指数样本，反映港股通范围内银行上市公司的整体表现。值得一提的是，HK银行指数成分股仅20只，涵盖大型银行及特色中小银行，包括建设银行、汇丰控股、工商银行、中国银行等优质标的。该指数在股息率、估值、波动率和行业代表性等方面具有显著优势，是投资者分散风险、分享行业红利的优质选择。泰康香港银行指数(A类:006809；C类:006810)成立于2019年4月16日，是泰康基金旗下的一只指数型股票基金，紧密跟踪HK银行指数，追求跟踪偏离度和跟踪误差的最小化。相关产品：泰康香港银行指数A(006809)，泰康香港银行指数C(006810)。以上内容与数据，与有连云立场无关，不构成投资建议。据此操作，风险自担。

有连云05-09 10:36

黄金大跌延续成关键，黄金今日价格走势分析及操作建议

位。另一方面，据两位知情人士透露，中国央行已批准商业银行在最新配额范围内购汇用于黄金进口支付，为未来市场可能的实物黄金需求增加提供支持。需要提醒的是，市场担忧仍未完全消散，仍需留意逢低买盘的支撑情况。　　　黄金行情走势分析：　　　黄金技术面分析：黄金昨天早盘反弹3414附近受阻回落，后半夜下破至3288附近，日线收长上影阴线。正常走势今天继续看跌，或有概率去3270甚至3250附近。但是昨天低点3288一线，是这波上涨618的位置。也就是今天如果不能有效下破3288，行情还会反弹或震荡。只有有效下破3288，才能继续看20-40美金。黄金日线来看二次探高回落，日线双连阴，今日周线收官周线争夺较激烈，有二次探高承压迹象，收出上影线，若能收在目前位置或者更低，周线留出上影线，与此前的3500高点形成双针探高回落。周线的调整空间就会进一步加深，今日短线相对会震荡激烈一些，方向不是一步形成的，短周期表现还会反复迂回。　　　4小时图昨日先扬后抑的洗盘，最终尾盘仍收在低位。且一度失守3300，不过最终未能收在之下，使得今日短线还有一定的反复性。震荡行情在前，而不是单边弱势，结合小时图目前构造出震荡台阶回落通道，昨日先探3414高点承压转换回落，击穿3370-3360区间下轨低点走弱，尾盘反抽确认3370附近再次*成功，尾盘跌落至3288，有节奏性质的台阶下行通道。结合1小时图布林道触及下轨受到支撑。目前中轨与昨日的反抽高点3370重合，短线可能围绕中下轨之间震荡，震荡之后等待蓄势打开布林道，日内短线操作看空的话，依托3370做临界点反弹看空，今日周线收官，短线可能反复迂回，早盘阶段，金价于3324附近直接开启回落走势，若市场延续弱势，那么3324极有可能成为今日的高点。下方目标可先看3300，一旦该点位失守，进一步看向3290。若3290或昨日低点3288能够形成有效支撑，可设置小止损尝试做多；若有效跌破，则待金价反弹时继续入场做空。综合来看，今日黄金短线操作思路上王启蒙建议反弹做空为主，回调做多为辅，上方短期重点关注3340-3345一线阻力，下方短期重点关注3250-3255一线支撑。关于今天的操作，王启蒙在线wqm4936指导已经公布在朋友圈，每天会在指导微信上给出亚盘、欧盘、美盘行情分析和操作方向，准确率百分之九十以上，全是免费。目前对黄金白银（纸黄金/白银、T+D黄金/白银）外汇投资感兴趣的、刚步入金市但资金遭到严重缩水，收益不理想的朋友，仓位上有套单的朋友，都可以找王启蒙聊聊。　　　行情每天都是千变万化，我们有强大的分析团队做的每一单都是经过深思的判断，要保证每单都能获利出局！每天两到三单的操作不求一夜暴富，只求落袋为安！利润十分，我独取九分，一分靠运气，八分靠实力！一天两天是运气，那一周呢？两周呢？无论是圈内还是群发策略，亦或者各大财经网站，团队老师都是现价喊单！每日分析团队技术指导群内实时公布每日行情走势推送，实时现价喊单每单进场都有理丶有据、公开公明、可免费进群体验考察！　　　非本人实盘客户，提供大致方向及预期，每天会在朋友圈更新趋势分析和操作思路，需要考察实力的可以去看，需要看建议的可关注（王启蒙）自行去看就可以了，又不收费，你考虑好了就跟实盘操作，觉得我帮不了你或者你有疑问你就再继续考察，免得耽误大家彼此的时间，毕竟时间是宝贵的，不是用来浪费的。　　　王启蒙老师这里没有100%正确，只有稳健的操作思路。大仓做趋势，小仓做波段，自己控制好比例。没有不赚钱的投资，只有不成功的做单！是否赚钱在于买涨买跌时机的把握，赚钱靠机会，投资靠智慧，理财靠专业。　　　文/王启蒙（微信：wqm4936）　　　一个人能走多远，要看他与谁同行;一个人多么优秀，要看他身边有什么样的朋友;一个人能有多大的成就，要看他有谁指点。谁说女子不如男！你若诚意信我，我必拿命相待！我就是我，低调而又有实力的王启蒙！佛祖曰心中有法，万法自然，佛门中人，万物皆可渡，万物皆不可渡，渡的不过是心中层层枷锁，我只渡有缘人！

启蒙理财05-09 10:23

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