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人民币突发！贸易战再迎利好，CIPS系统业务量大增42.6%，跨境支付体系建设取得重大进展！

金融界04-14 14:05

邦达亚洲：美元下挫油价反弹美元/加元刷新5个月低位

邦达亚洲04-14 13:47

深市4只唯一，信用债ETF博时(159396)成功入选交易所两融标的

体来看，一方面资金面均衡偏宽松，叠加上央行态度的变化带来市场预期的变化，市场对中期资金面相对更为乐观。另一方面，本周经历了海外宏观经济与资本市场大幅波动的一周，关税问题不断加码的影响下各类资产宽幅震荡，避险情绪快速上升利好债市表现。不过从短期市场节奏来看，债市调整迅速，后续市场情绪可能会从宏观叙事再次转向到央行操作观察和具体资金价格这类微观层面，带来一定波动。建议信用债投资者阶段性维持积极态度，同时密切关注市场情绪和资金面的边际变化，从而考虑细节操作的节奏。同时，兴业证券还给出信用债投资建议：交易思路下，这一轮市场修复速度较快，前期推荐的短端信用债行情已经快速演绎，寻求票息价值需要进一步往久期上找空间。于此同时，考虑到交易摩擦成本的问题，选择过程中，交易盘需要同时考虑到持有的Carry、可能的资本利得空间以及个券的流动性。抓住机会的同时也防范因个券流动性偏弱而产生的超调风险。 1）近期债市情绪改善，短期内投资者建议结合资金面的变化，在低杠杆水平中适度平滑套息策略的收益。 2）当前的信用债市场从独立行情转向跟随债市整体行情的方向演绎，从Carry、流动性以及市场弹性等多方面考虑，现阶段可以随着利率下行趋势的明朗化而逐步由短及长进行信用债配置，选择中等期限中相对流动性更好的品种。华创证券指出：展望后市，关税博弈的不确定性较大，目前宏观环境对债市整体利好，信用利差或仍有压缩空间。一方面，外部扰动下货币政策稳增长目标排序第一，市场货币宽松预期较强；另一方面，二季度机构票息配置诉求较高，叠加4月理财规模通常季节性回升带来增量配置资金，在没有流动性压力环境下信用利差仍有压缩空间。信用策略方面，当前仍是信用债配置的较好时点，行情有望由中短端向长端传导，信用利差仍有一定压缩空间，拉久期的潜在资本利得空间较大。信用债ETF博时(159396)紧密跟踪深证基准做市信用债指数，深证基准做市信用债指数反映深市基准做市信用债市场运行特征。以上内容与数据，与界面有连云频道立场无关，不构成投资建议。据此操作，风险自担。

有连云04-14 13:46

“背刺”传闻不断！日本再度发声：不会抛售美债报复特朗普

支撑日元的可能性。消息人士透露，日本央行从超低水平加息的缓慢步伐也可能受到批评。日本央行行长植田和男周一表示，由于美国的关税政策，全球和日本的经济不确定性已大幅上升。“美国关税可能会通过多种渠道给全球和日本经济带来下行压力。”植田和男对国会表示。“日本央行将从可持续实现2%通胀目标的角度出发，适当引导货币政策，同时不带预判地评估经济、物价和金融形势。”植田和男说。两位熟悉谈判情况的人士表示，东京最高贸易谈判代表、经济再生担当大臣赤泽亮正（Ryosei Akazawa）将于周四会见美国财政部长贝森特。关税搅动日元与美债市场从历史上看，日本一直试图阻止其货币过度升值，因为强势日元会损害其依赖出口的经济。但近年来，随着日本央行维持其超宽松货币政策，而美联储提高美国利率，日元滑落至近三十年来的低点。东京曾在2022年以及去年（2024年）美元兑日元汇率升至近160时干预市场买入日元。在美元普遍抛售的背景下，日元近期有所反弹。美元兑日元上周五一度跌至142.895，为去年9月以来的最低水平。自特朗普对汽车制造商征收关税以来的10个交易日是自2020年疫情恐慌以来最动荡的时期，股票、债券、石油、黄金和美元的价格剧烈波动。作为全球市场关键安全资产的美国国债遭遇了数十年来最猛烈的抛售。上周三亚盘出现的大规模美债抛售潮引发市场猜测。一些美国媒体人率先曝出——美国的盟友日本抛售了美债。此后，相关传闻越来越多，有市场人士称是日本对冲基金所为。日本网友则认为，或许是此前投资失败的一家日本对冲基金在此轮市场震荡中恐慌抛售了美债，反而“拯救了世界”，迫使特朗普暂缓征收关税。尽管特朗普还在“嘴硬”，但美债的抛售很可能是促使特朗普宣布对其对等关税计划实行90天暂停的因素之一，一些美媒称贝森特可能在其中扮演了关键角色。根据美国财政部的数据，今年1月，日本持有1.079万亿美元的美国国债，其次是中国，持有7608亿美元。

金融界04-14 13:15

张津镭：全球央行疯狂囤金+美联储降息预期，黄金回调即买入机会

黄金分析张津镭04-14 12:47

環球央行議息周政策走向會否改寫市場劇本？

a Markets 億滙每日新聞兩大央行議息風暴來襲本周加拿大央行與歐洲央行分別將於本週三和本週四先後公佈利率決議。在美國貿易政策擾動全球經濟、通脹路徑不確定性加劇的背景下，兩大央行的決策備受矚目。加拿大央行陷入「降息與否」的兩難抉擇，其政策信號或將重塑加元走勢。而歐洲央行或被迫暫緩按兵不動「計劃，轉向更激進的降息以對衝外部風險。市場普遍預期，這兩場議息會議將為2025年二季度的全球貨幣政策定下基調。加拿大央行在關稅豁免下“艱難平衡” 臨時關稅豁免緩解緊迫性。加拿大央行3月會議紀要顯示，若非川普關稅威脅，其本應維持利率在3.0%不變。儘管貿易緊張局勢升級，但加拿大近期爭取到美國對USMCA協定商品的臨時關稅豁免，暫時降低了立即降息的必要性。不過，分析師警告，長期關稅不確定性仍將抑制企業投資和出口。而通脹回升制約政策空間。加拿大央行已累計降息超過200基點，而早前CPI數據反彈至2.8%，加之報復性關稅推高進口成本，通脹壓力重現。若週二公佈的CPI數據進一步走高，央行可能更傾向於觀望。有分析師指出，加拿大央行需要在“保增長”和“防通脹”之間走鋼絲，4月按兵不動是更穩妥的選擇。市場也確實押注加央行將「滯後降息」。貨幣市場預計加拿大央行6月降息概率超過60%，但加元匯率已提前反映部分預期。若週三決議意外降息，加元匯價或受到重創; 若維持利率不變，但聲明提及「未來寬鬆」，加元匯價仍可能小幅弱勢。歐洲央行或在貿易衝突下“轉鴿” 歐洲央行原計劃在4月暫停降息，以觀察此前連續降息的效果。然而，美國總統川普4月初對全球多國加征報復性關稅的舉動，徹底打亂了這一節奏。儘管德國等國家已推出財政刺激計劃，但歐元區出口導向型經濟的脆弱性暴露無遺。市場恐慌情緒蔓延，迫使歐央行提前行動。通脹放緩也為歐央行提供降息空間。最新一期歐元區核心通脹和服務業通脹顯著回落，業界認為，當前通脹壓力減弱為降息提供了窗口，預計歐央行將在4月、6月和9月各降息25基點。法國興業銀行甚至警告，不排除歐央行「超預期」降息50基點的可能，以明確退出限制性政策立場。目前市場已基本認定本周會降息，因此歐央行行長拉加德近日的講話也將成為焦點。若她釋放「進一步寬鬆」信號，例如暗示6月繼續降息，歐元可能會承壓; 反之，若表態偏中性，歐元或借美元走弱之勢短線走強。其他數據、會議及事件概覽中國經濟數據：本週三將公佈今年第一季度GDP、3月零售銷售等經濟數據。美國經濟數據：本週三將公佈3月核心零售銷售等經濟數據。消費者物價指數（CPI）：加拿大將於週二公佈3月數據，英國、歐元區將於周三公佈3月數據，紐西蘭將於周三公佈第一季度數據，日本將於週五公佈3月數據。據報美國政府早前公佈將智慧手機、計算機，以及部分其他電子設備從「對等關稅」中豁免，包括對中國進口商品徵收的125%高額關稅。但美國總統川普最新發文稱，自己周五並未宣布關稅“豁免”。英國將暫停對89種產品徵收全球關稅，預計每年為英國上下的企業節省至少1700萬英鎊。（請注意： Moneta Markets 億滙資訊目前僅針對非中國大陸區域的華文投資機構和個人，且僅提供參考價值，不具備任何現實層面指導意義。） #中央銀行 #加拿大 #歐元區 #歐洲央行 #議息

MonetaMarkets亿汇04-14 12:42

3月信贷数据向好，降准降息预期升温，30年国债ETF博时(511130)早盘飘红

6.20亿元。 2025年4月13日，央行公布的数据显示，2025年3月新增人民币贷款3.64万亿，同比多增5500亿；3月新增社会融资规模为58879亿，同比多增10544亿；3月末，广义货币(M2)同比增长7.0%，增速与上月末持平；狭义货币(M1)同比增长1.6%，增速较上月末高1.5个百分点。东方金诚指出，展望未来，美国“对等关税”落地，外部波动骤然加大，无疑会加快国内宏观政策对冲步伐。我们判断，综合考虑当前外部经贸环境变化、房地产市场走势及物价水平，二季度“择机降准降息”时机已经成熟，落地时间可能提前到4月。降息降准能有效降低实体经济融资成本，激发企业和居民融资需求，扩投资促消费，提振市场信心，这是当前对冲外部波动最有力的手段。此外，接下来财政稳增长也将在促消费、扩投资方向进一步加力，政府债券融资规模还会处于较高水平，这些都将推动二季度信贷、社融持续提速。 30年国债ETF博时紧密跟踪上证30年期国债指数，上证30年期国债指数从上海证券交易所上市的国债中，选取符合中国金融期货交易所30年期国债期货近月合约可交割条件的债券作为指数样本，以反映沪市相应期限国债的整体表现。规模方面，30年国债ETF博时最新规模达68.22亿元。数据显示，杠杆资金持续布局中。30年国债ETF博时最新融资买入额达9617.72万元，最新融资余额达6491.58万元。截至4月11日，30年国债ETF博时近1年净值上涨15.18%，指数债券型基金排名3/363，居于前0.83%。从收益能力看，截至2025年4月11日，30年国债ETF博时自成立以来，最高单月回报为5.35%，最长连涨月数为4个月，最长连涨涨幅为10.58%，涨跌月数比为8/4，上涨月份平均收益率为1.90%，月盈利百分比为66.67%，月盈利概率为71.31%，历史持有1年盈利概率为100.00%。截至2025年4月11日，30年国债ETF博时近6个月超越基准年化收益为0.14%。回撤方面，截至2025年4月11日，30年国债ETF博时成立以来最大回撤6.89%，相对基准回撤1.28%。费率方面，30年国债ETF博时管理费率为0.15%，托管费率为0.05%。跟踪精度方面，截至2025年4月11日，30年国债ETF博时近1年跟踪误差为0.069%。数据显示，截至2025年3月31日，上证30年期国债指数(950175)前十大权重股分别为20附息国债12(200012)、23附息国债23(230023)、24特别国债04(2400004)、21附息国债05(210005)、24特别国债06(2400006)、24特别国债01(2400001)、22附息国债08(220008)、21附息国债14(210014)、23附息国债09(230009)、22附息国债24(220024)，前十大权重股合计占比96.17%。以上内容与数据，与界面有连云频道立场无关，不构成投资建议。据此操作，风险自担。

有连云04-14 12:16

A股底部支撑强劲，A500ETF基金(512050)冲击5连涨，江淮汽车涨超7%

”的定位和类“平准基金”的作用。同时，央行宣布“必要时向中央汇金公司提供再贷款支持”，表明类“平准基金”将具备充足的流动性。华西证券指出，回购增持成增量资金主要来源，A股配置价值凸显。短期，高关税下中美贸易进入暂时性脱钩阶段，未来重启贸易谈判需要契机，全球资本市场仍将处于高波动阶段。A股经历情绪冲击后已开始显现出韧性，其中类“平准基金”、社保基金、企业回购增持等多箭齐发向股市注入增量资金，A股在3000点附近的底部较为坚实。中期来看，相比出口的回落，国内对冲性政策力度和科技产业趋势的全球竞争力是影响A股的核心因素，后续可重点关注、降准降息幅度、4月政治局会议定调、“一带一路”合作进展等。 A500ETF基金紧密跟踪中证A500指数，中证A500指数从各行业选取市值较大、流动性较好的500只证券作为指数样本，以反映各行业最具代表性上市公司证券的整体表现。规模方面，A500ETF基金最新规模达170.51亿元。从估值层面来看，A500ETF基金跟踪的中证A500指数最新市盈率（PE-TTM）仅13.88倍，处于近1年6.67%的分位，即估值低于近1年93.33%以上的时间，处于历史低位。数据显示，截至2025年3月31日，中证A500指数(000510)前十大权重股分别为贵州茅台(600519)、宁德时代(300750)、中国平安(601318)、招商银行(600036)、美的集团(000333)、长江电力(600900)、比亚迪(002594)、兴业银行(601166)、紫金矿业(601899)、东方财富(300059)，前十大权重股合计占比20.89%。 A500ETF基金(512050)，场外联接(华夏中证A500ETF联接A：022430；华夏中证A500ETF联接C：022431；华夏中证A500ETF联接Y：022979)，相关指数基金(华夏中证A500指数增强A：023619；华夏中证A500指数增强C：023620)。以上内容与数据，与界面有连云频道立场无关，不构成投资建议。据此操作，风险自担。

有连云04-14 12:16

【直击亚市】中国回应特朗普重大让步！“边走边定”政策暴击美元，黄金又创新高了

二次政策评估中放松政策设置，反映出地区央行正积极应对风险。中国方面表示，此次关税暂停是纠正错误的一个小步骤，并敦促华盛顿采取更多措施撤销征税。高盛策略师本月第二次下调中国主要股指的目标，理由是贸易紧张局势升级。尽管面临贸易摩擦升级的担忧，但市场对更强有力刺激政策的预期，以及最终达成协议的希望推动中国股市周一上涨。电动车股继续走高，此前有报道称中国正与欧盟就中国制造的电动车设定最低售价进行磋商，而非加征关税。同时，中国3月出口数据出现反弹。日本方面在周末表示，并未计划将其所持美国国债作为反制美国关税的谈判工具。 “令人遗憾的是，贸易政策的不确定性仍在蔓延，这不仅对市场构成挑战，也对试图在未来90天内达成协议的贸易伙伴带来麻烦，”Evercore ISI策略师Sarah Bianchi在周日的一份报告中表示。尽管股市得到短暂的喘息机会，但市场的其他角落却仍在对美国经济表示担忧——美元又跌向年内新低，传统避险资产黄金则创下历史新高，这表明在特朗普不断变化的关税政策下，市场参与者依然保持警惕。与此同时，美国国债收益率曲线整体小幅下滑。美元走势低迷，而日元则因避险需求上升获得资金青睐。在市场重新评估日本央行加息路径之际，对日元的乐观情绪正在对冲基金和资产管理者中间扩散。日元兑美元升值0.5%，突破142关口，接近去年9月以来最强水平。由于特朗普政府的关税政策正在削弱美国经济的“特殊地位”并动摇美元的基础，市场对对冲美元贬值的需求飙升至五年来最高水平。 “市场对持有美元的反感依然明显，”墨尔本Pepperstone Group研究主管Chris Weston表示，“人们对美元的质疑并非一时之举，而是潜在结构性变化的信号。” 圣路易斯联储主席阿尔贝托·穆萨勒姆（Alberto Musalem）表示，短期内存在通胀上升而劳动力市场转弱的风险，因此政策制定者必须在观察经济数据时保持警惕。上周五，因有报道称一位美联储官员表示准备在必要时出手稳定市场，标普500指数上涨1.8%。不过当天美债收益率仍上涨，其中10年期国债创下自2001年以来最大单周涨幅，因为投资者撤离通常被视为避风港的美国资产。在大宗商品方面，油价在四年低点上方企稳，交易员正在评估美国的最新动向。高盛表示，随着贸易战抑制需求，今年和明年全球原油市场都将面临“大量过剩”。

云涌04-14 12:10

4月14日证券之星午间消息汇总：6万亿！一季度出口数据出炉

.8%、8.2%。 2、据金融时报，从央行获得的最新数据显示，3月份企业新发放贷款(本外币)加权平均利率约为3.30%，比上年同期低约45个基点；个人住房新发放贷款(本外币)加权平均利率约为3.1%，比上年同期低约60个基点。对于下一阶段如何看，有业内人士表示，推动社会综合融资成本下降需要综合施策，货币政策、产业政策、信贷政策、银行内部配套制度等应加强协调配合，形成政策合力，促进信贷结构优化和经济质效提升。 3、海南省人民政府办公厅印发《海南省提振和扩大消费三年行动方案》。其中提到，加大财政支持力度。2025-2027年，统筹各级财政资金100亿元以上，支持海南省提振和扩大消费。 2025年对符合条件的个人消费贷款和消费领域的服务业经营主体贷款给予财政贴息。落实结构性减税降费政策，鼓励符合条件的项目积极申请超长期特别国债资金支持；强化金融信贷支持。鼓励银行机构提高个人消费贷款额度，优化个人消费贷款偿还方式，通过满减、分期、阶段性免息等形式，支持居民耐用品绿色更新和品质升级。 02. 行业新闻 1、据不完全统计，过去一周(4月7日-4月13日)包括新莱福、卧龙地产、概伦电子、华峰化学、吉峰科技、三只松鼠、英力股份、分众传媒、天汽模、迅捷兴、兖矿能源、晶科科技、呈和科技、贵州燃气、新晨科技、琏升科技、灿勤科技、泰豪科技、致尚科技在内的19家A股上市公司披露并购重组进展最新公告。其中，新莱福拟购买广州金南磁性材料100%股权，股票4月14日起停牌；概伦电子拟购买锐成芯微100%股权及纳能微45.64%股权，股票4月14日起复牌。 2、据不完全统计，截至4月13日晚间，共有176家A股上市公司发布2025年一季度业绩预告。其中，包括锐捷网络、广大特材、中船防务、杰创智能、豪鹏科技、翔港科技、北方稀土、英联股份、美格智能、中国海防、光华科技和东方精工在内的12只个股净利同比预增上限超500%。 3、中共海南省委办公厅、海南省人民政府办公厅发布《打造新质生产力重要实践地》的意见，意见指出，加快产业数智化转型。推动数字技术与实体经济深度融合，加快推动企业“上云用数赋智”，培育壮大智能网联新能源汽车、具身智能等新兴产业。支持海口开展中小企业数字化转型试点，打造一批制造业数字化转型“灯塔”企业。鼓励数字转型服务商与制造业企业联合组建第三方专业化服务平台。开展“人工智能+”行动，推动人工智能赋能产业链供应链协同发展。 03. 板块掘金 1、中信证券指出，上周资本市场波动率加大，银行股呈相对收益。从已出银行年报和已出1季度预增情况看，银行基本面格局符合市场预期。展望2025年，资本市场或受中美关税、国内对冲政策预期差、经济运行等多重因素交织影响，波动率或将持续偏高。在此背景下，银行股受益其财务数据平稳、分红价值确定、估值波动偏低等特征，全年相对价值和绝对价值乐观，建议增配板块。 2、中信证券研报称，军工电子方向近期迎来明确订单修复，在“对等关税”冲击下，内装及军贸方向自主可控料将提速，同时部分企业对汽车、工业方向的拓展也有望加快。弹药链及新质方向拓展仍为重点关注的两大方向，具备“混合标签”的标的具备更强的修复确定性与更大的超预期潜力：数字芯片；模拟芯片；传感器；连接器；模块/组件；被动元器件。 3‍、银河证券发布行业周报称，国内纺织服装制造企业布局从产能规模增长逐步向高质量增长转变，发力高质量客户和中高端产品，而高价值产品价格具有一定的调控空间。纺织服企的国际化产能布局优势再次显现，叠加规模优势，通过高质量客户、高效率生产，毛利率具备一定优势。此外，中小企业利润率不支持承担关税成本，行业预计会加速出清，订单会逐步向具有海外布局的龙头企业集中。国内纺织制造龙头企业关注海外具有布局、出口美国占比较低、优质客户绑定，在未来行业波动预期下具备一定韧性。

证券之星04-14 11:36

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