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日本40年期政府债券收益率创历史新高，全球债市抛售及日本央行加息预期推动市场波动

市场波动影响日本债券市场市场预期日本央行加息编辑总结名词解释今年相关大事件日本40年期政府债券收益率创历史新高根据TodayUSstock.com报道，在全球债券抛售的背景下，日本的40年期政府债券收益率创下了历史新高。最新数据显示，日本40年期政府债券收益率一度上升3个基点，达到了2.755%，为2007年首次发行以来的最高水平。同时，日本20年期债券收益率也在早晨的市场重新开盘后，达到了自2011年5月以来的最高点。全球债券市场波动影响日本债券市场全球债券市场的波动主要源于持续的通胀压力和日益扩大的财政赤字，尤其是在美国。美国经济数据强劲，远超预期，导致市场对于美联储降息的预期降温。此外，市场还在试图评估当时总统当选人特朗普胜选的影响。随着美国国债收益率的上升，日本长期债券收益率也受到牵引，出现了上涨的趋势。Mizuho证券东京分部的日本战略负责人大森祥喜表示：“随着美国国债长期收益率的上升，日本的债券收益率可能会进一步上升。” 市场预期日本央行加息投资者也在为日本央行在未来几个月加息做准备。日本央行行长植田和男在上周的讲话中表示，如果经济在今年持续改善，央行将提高基准利率。不过，他没有透露加息的具体时间。市场对加息的预期在不断升温。隔夜指数掉期显示，市场预计下周日本央行会议加息的概率为59%，到3月时这一概率为84%。日本央行副行长姬野良造在周二的神奈川讲话中表示，央行成员将讨论是否加息的问题，但同时也认识到国内外存在各种风险。编辑总结日本40年期政府债券收益率创下新高的现象，反映了全球债券市场的变化，特别是美国经济数据的超预期以及市场对日本央行可能加息的预期。随着全球经济的不确定性加剧，投资者对于债券市场的敏感度提高，预计日本债市的波动性将持续。日本央行的货币政策走向将是未来市场关注的焦点。名词解释政府债券：由政府发行的债务工具，用于筹集资金。收益率：债券投资者获得的回报率，通常与债券的价格成反比。基点：用于衡量利率或收益率变化的单位，1基点等于0.01%。加息：指中央银行提高基准利率的政策行为。今年相关大事件 2025年1月，日本央行行长植田和男提到，如果经济持续增长，央行将考虑加息。 2025年1月，美国经济数据超预期，导致市场调整降息预期。来源：今日美股网

今日美股网01-15 00:11

特朗普经济团队逐步实施关税计划提振市场情绪，中国股市领涨亚洲，美股期货上涨

2025年建立市场稳定机制。此外，中国央行和国家外汇管理局官员的表态进一步提振了市场信心。本周晚些时候中国的GDP、零售数据和工业生产数据将成为市场关注的焦点。市场涨跌幅中国上证指数 +1.7% 香港恒生指数 +1.4% 日本东证指数 -1.5% 美股期货和商品市场最新动态美股期货延续周一小幅上涨趋势，标普500期货上涨0.3%。能源市场方面，油价从五个月高点回落，WTI原油价格下跌0.4%至每桶78.52美元。金价则上涨0.3%，达到每盎司2672.44美元。与此同时，债券市场波动较小，10年期美债收益率保持在4.76%附近。编辑总结与名词解释逐步实施关税计划在一定程度上缓解了市场对通胀和中美贸易关系的担忧。亚洲市场的积极表现进一步增强了投资者信心。然而，未来的市场走势仍需密切关注通胀数据和政策动态。关税：指国家对进出口货物征收的一种税收，通常用于保护本国经济。美联储：美国的中央银行，负责制定货币政策。标普500：反映美国股市整体表现的一个重要股指。 2025年相关大事件回顾 2025年1月12日：中国监管机构提出建立市场稳定机制的计划。 2025年1月10日：美国公布最新通胀数据，引发市场对美联储政策的进一步预期。 2025年1月8日：特朗普经济团队讨论逐步实施关税计划，改善市场情绪。来源：今日美股网

今日美股网01-15 00:10

全球央行购金需求推动黄金ETF年涨近27%，在通胀与利率双重压力下成避险焦点

23年的加息周期对黄金形成压力，但全球央行的需求推动了黄金价格的强劲表现。黄金价格的未来挑战 Integrated Partners的首席投资官Stephen Kolano认为，黄金和白银在通胀预期增加和利率无法快速抑制通胀时表现良好。他指出，“过去几年，这种关系表现得很好。” 然而，Facet Wealth的首席投资官Tom Graff则持不同观点。他认为黄金价格主要受美元走势的影响，“当美元走弱时，金属价格会上涨，反之亦然。” 投资黄金的利与弊优点缺点低与股票和债券的相关性，适合分散投资不支付利息或股息，可能拖累固定收益组合全球央行购金带来需求推动近期强劲表现可能预示回调此外，黄金被认为适合风险厌恶型投资者，但并非所有投资者都适合配置贵金属。未来走势与投资建议据Themes ETFs的投资策略师Taylor Krystkowiak分析，当前黄金价格可能已形成新的支撑位。他表示，“黄金通常在大幅上涨后会横盘整理并形成新的价格地板。” 另一方面，Brinker Capital Investments的资深投资经理Nicholas Codola认为，黄金的高波动性和全球央行购金的推动是其优势，但实际利率上升可能对黄金形成挑战。编辑观点综合来看，黄金作为避险资产和通胀对冲工具在当下复杂的经济环境中具有一定吸引力。然而，其波动性和受多种因素影响的价格走势提醒投资者需谨慎评估配置比例，避免盲目追高。名词解释 SPDR黄金信托ETF（GLD）：一种交易所交易基金，跟踪黄金现货价格。实际利率：扣除通胀后的名义利率，实际利率上升通常对黄金价格形成压力。 2025相关大事件 2025年1月10日：美联储公布加息计划，市场预期进一步收紧货币政策。 2025年1月5日：国际货币基金组织（IMF）更新全球经济展望，强调通胀和地缘政治风险对经济的潜在影响。来源：今日美股网

今日美股网01-15 00:10

彭博：莫迪的“中国特色”经济发展道路之梦应该清醒了，消费者才是关键

平。金字塔底层的家庭财务状况捉襟见肘。央行为遏制不断上升的贷款违约率而收紧个人贷款的发放。这与高昂的生活成本一起，迫使人们甚至在基本生活用品上也开始削减开支。印度的降息空间有限，因为过度降息可能导致卢比失控贬值。一旦货币贬值，能源进口成本可能会上升。这还可能促使外国投资者从已经不稳定但仍然昂贵的股市中撤资。因此，财政政策必须成为主要工具。然而，各派政治人物都在错误地分配税收资源，并通过迎合选民的迫切需求谋取利益。他们在选举前向女性承诺现金补贴，但在赢得权力后又缩减受益者名单。同时，莫迪政府在2017年大张旗鼓推行的全国商品与服务税（GST）已经变得混乱不堪。咸味爆米花适用一种税率，而甜味爆米花则适用另一种税率。甚至那些每单赚取不到2元人民币的外卖送货员，也间接为他们的收入支付GST。修复破碎的GST，并将部分税收收入用于帮助印度城市摆脱无尽的困境，是一项需要28个邦政府共同参与的中期任务。然而，在联邦预算方面，中产阶级减税的呼声越来越高。据路透社报道，年收入约合12万元人民币以下的人群，可能会获得一些减税的好消息。不过，这是否能稳定城市人的需求，还有待观察。总体来看，形势并不乐观。总部位于新德里的LocalCircles最近对1.6万名消费者的调查显示，四分之一的家庭预计他们的家庭收入在2025年会下降25%或更多。印度统计局预计本财年经济将增长6.4%，低于上一年度的8.2%。上一次印度面临类似增长放缓是在2019年疫情暴发前夕。当时政府通过意外削减公司税率来应对。但如果当时的政策是错误的，现在也不太可能有效。因此，尽管莫迪政府在意识形态上更倾向于依赖企业投资和利润，而不是工资和消费者支出，但今年的增长神话需要一个不同的主角。印度14亿消费者需要政府站在他们身边，对他们说：“是的，你可以做到。” 来源：加美财经

加美财经01-15 00:00

经济学人：全球债券市场为何动荡

本驱动因素（通胀、不确定性、财政赤字和央行紧缩）仍未得到有效解决，这种趋势可能会持续并对全球经济造成更大影响。几乎在全球范围内，政府债券收益率正在快速上升。美国十年期国债收益率接近5%。德国国债收益率从去年12月的接近2%上升到现在的2.6%。日本的债券收益率也在攀升。在英国，情况尤为极端，金边债券（注，英国政府债券British government bonds的传统译法）收益率最近接近5%，达到2008年以来的最高水平。收益率上升对政府来说是坏消息，因为政府需要支付更多资金来偿还债务。这对包括许多房贷持有者在内的各种借款人来说也很痛苦，因为他们的账单最终取决于政府的借贷成本。发达国家的央行普遍降低利率，但实体经济几乎没有受到什么缓解。企业和家庭面临的借贷成本几乎没有显著下降。在欧元区，新增企业贷款的利率仅下降不到一个百分点。一位英国消费者如果想借贷1万英镑（约合12200美元），需支付平均利率6.75%，仅略低于最近的峰值。在美国，30年期固定利率房贷的利率接近7%，几个月来上涨了一个百分点。这种状况与新冠疫情前及疫情期间的情况形成了鲜明对比，当时债券收益率正在创下历史新低。通胀是部分原因。在一个消费者价格快速上涨的世界中，投资者要求更高的债券收益率。一方面，他们预期央行的政策利率会更长时间维持高位；另一方面，他们希望补偿本金购买力预期损失的风险。最近的数据表明，通胀下降的速度可能会比预期更慢。在G10国家，名义工资仍以每年4.5%的速度增长，考虑到生产率增长疲弱，这可能足以推动通胀高于央行的目标。在欧元区，有迹象显示工资增长正在加速；而在美国，1月10日发布的就业报告表现亮眼，表明经济远未放缓。在一些国家，基于调查的通胀预期指标正在上升，通胀数据也呈现走高趋势。G7国家的平均通胀率从截至9月的2.2%上升到截至11月的2.6%。然而，市场定价显示，除了通胀外，还有其他因素在发挥作用。价格上涨的担忧（至少在日本以外）并没有体现在通胀衍生品（通过价格数据支付收益的金融合约）所衡量的通胀预期中。注：通胀衍生品（通过价格数据支付收益的金融合约）所衡量的通胀预期，是指通过特定的金融工具来评估市场对未来通胀水平的预期。这些工具通常包括通胀互换（inflation swaps）或与消费者价格指数（CPI）挂钩的债券等。投资者通过这些衍生品表达对未来通胀的看法，从而间接反映市场对未来价格水平变化的预期。例如，在通胀互换中，投资者之间会交换固定利率支付和基于实际通胀数据的浮动支付。通过观察市场上这些工具的定价，能够推导出市场对未来通胀的预期水平。这些预期对于评估央行货币政策的潜在影响和投资风险具有重要作用。在美国、英国和欧元区，这种通胀预期最近几周实际上有所下降。投资者似乎认为经济的通胀压力比之前预想的更大，但他们也相信，在最可能的情况下，央行能够并愿意通过更强硬的货币政策来遏制通胀。真正的变化，来自于投资者预期的不确定性增加。这可能推高了“期限溢价”——即投资者对长期政府债券要求的额外收益率，超出已经预期的央行政策利率变化的部分。期限溢价补偿债券持有人因债券价格可能大幅下跌的风险，比如当意外的通胀迫使央行大幅加息时。确实，自去年12月初以来，美国十年期国债收益率的上升几乎完全归因于期限溢价的增加。很容易理解为什么不确定性在蔓延。例如，特朗普是否会驱逐数百万移民？没有人知道。但如果他成功了，失去劳动力可能会导致通胀飙升。类似的情况还发生在关税上，这也可能推高价格。同时，中国可能采取的反制措施（如人民币贬值）也可能引发全球性的通缩冲击。投资者对经济增长也存在不确定性。主流叙述在两种极端之间摇摆。一些投资者担心去全球化的破坏性影响以及中国经济增长放缓。但也有乐观者，包括那些相信特朗普所提及的经济政策改革（如削减繁琐监管和对小费，到社会保障等各种领域的税收减免）能够促进增长的人。或许，人工智能驱动的生产率激增即将到来。这些矛盾的可能情景共同推动了政府债券的期限溢价进一步上升。财政政策也没有缓解这一局面。今年，G7国家预计平均预算赤字将达到GDP的6%，这在失业率低、经济表现良好的情况下是相当高的。填补这些赤字需要发行更多的新债券。美国预计今年将发行约2万亿美元的新债券，相当于GDP的7%（按净新增的债务规模计算）。欧元区各国政府可能会共同发行大约5000亿欧元（约合5130亿美元，相当于GDP的3%）。如此庞大的供应会给债券价格带来压力，使价格下跌，从而推动收益率上升。市场上有许多人担心，美国的财政状况长期以来一直不可持续，如果特朗普的税收减免计划实施，这一问题可能会很快暴露出来。债券持有者的反叛可能会进一步推高收益率（注，如果债券投资者对政府的财政政策或债务可持续性失去信心，他们可能会减少购买政府债券，甚至抛售手中的债券）。高盛的一项研究显示，赤字与GDP之比每增加一个百分点，长期收益率就会上升约20个基点。在美国，长期国债的供应增长可能会超过赤字所表明的规模。特朗普提名的财政部长斯科特·贝森特此前建议减少短期债券的发行，更多地依赖长期债券。央行的做法让债务负担沉重的政府雪上加霜。为应对2021-2023年的高通胀，各国央行启动了量化紧缩（QT），通过出售政府债券（以及其他证券）缩减资产负债表。由于央行不再购买债券，甚至在许多情况下积极出售债券，私人投资者不得不吸收更多的债券。据估算，今年，由于量化紧缩，G7国家平均需要出售的债券规模将是官方计划的两倍。欧洲央行的量化紧缩，可能会抵消各国政府通过削减预算赤字减少发行债券的努力。未来的走向同样充满了不确定性。在某些国家，特别是英国，收益率可能会有所下降，部分原因是量化紧缩的步伐将放缓，英国即将向市场出售更少的债券。同时，发达国家对通胀卷土重来的担忧可能被证明是多余的。然而，推动收益率上升的基本力量可能不会消失。扩张性的财政政策正受到推崇，地缘政治紧张局势持续加剧，贸易摩擦可能进一步加剧。需要记住的是，尽管期限溢价有所上升，但远未达到过去的水平。在上世纪七八十年代，由于高通胀和利率快速上升严重损害了债券组合的实际价值，投资者曾远离政府债务。直到2000年代，期限溢价仍以整个百分点来衡量，而非今天的零点几。如果投资者错误估计了央行今年降息的概率，而政策制定者被迫再次加息，投资者将有充足的理由回避主权债券。如果真如此，收益率还有很大的上升空间。来源：加美财经

加美财经01-15 00:00

特朗普关税传闻还没否认，市场紧急逆转！美元跌破110，今日PPI打头阵

点。投资者纷纷抛售芯片股，同时担忧日本央行可能加息。日本央行副行长Ryozo Himino在向日本企业领导人的演讲中表示，不排除在1月24日政策会议结束时加息的可能性。芯片制造商股价因美国出口新限制而承压，然而，中国本地制造商表现强劲，市场预期其国内市场份额将提升，并猜测政府可能提供支持。上证综合指数上涨2.5%，创下自11月7日以来的最佳单日表现。香港科技股上涨超过3%。特朗普关税新消息传出据彭博社援引知情人士报道，特朗普团队讨论的策略是每月逐步提高关税，大约在2%到5%之间，而不是一次性大幅增加。关税报告公布后，美元指数结束连续五天的涨势，远离隔夜触及的两年多高点110.17。欧元稳定在1.0249美元，接近周一创下的两年多低点1.0177美元。日元兑美元交投在157.60，略微脱离上周触及的近六个月低点。澳元与纽元则小幅反弹。特朗普在竞选期间提出要对所有进口商品征收10%至20%的关税，对中国进口征税60%。去年11月特朗普当选后，有关他会如何落实关税计划的消息不断。早前有报道称，特朗普打算缩小关税规模，但被他驳斥是假新闻。全球债券市场在近期借贷成本急升后趋于稳定。基准10年期国债收益率稳定在4.76%，此前在纽约交易中触及4.805%，为2023年11月初以来的最高水平。英国国债在最近几天大跌后也暂时止住跌势。 Pictet Asset Management高级投资经理Shaniel Ramjee表示，逐步加征关税的方式“市场能够较好吸收”，但他补充道：“我们需要更多关于严厉关税的确定性，目前尚未得到明确信号。” 近期，投资者对利率的关注度较高。强劲的美国就业报告推动收益率上升，同时减少美联储降息的可能性。所有目光都集中在周三公布的美国通胀数据上。聚焦美国CPI 当前市场愈发担心通胀可能再次抬头，这将阻碍各国央行，特别是美联储，像此前预期那样大幅降息。因此，本周的美国通胀数据显得尤为重要，尤其是如果数据显示2024年底通胀下降趋势已经停滞。周二将公布美国生产者物价指数（PPI），周三将公布消费者物价指数（CPI），随后还会发布12月零售销售数据，这些数据可能证实假日季消费的强劲表现。如果核心通胀数据的增长超过预期的0.2%，可能完全关闭进一步放宽政策的大门。 “未来几天直到通胀数据出炉之前，市场将保持谨慎，”Spartan Capital Securities首席市场经济学家Peter Cardillo表示，“目前美联储的立场变得更加鹰派，投资者正在考虑美国是否已经结束降息周期。” Ramjee指出：“总体而言，市场希望了解今年需要计入多少通胀，以及其他央行在制定未来政策时需要考虑到哪些因素。” 财报季来袭此外，本周美国企业财报季也将受到市场关注。花旗集团、摩根大通和高盛等银行将于周三发布财报。根据彭博情报的数据，标普500指数公司第四季度每股收益预计同比增长7.3%。根据Wealthspire Advisors高级副总裁Oliver Pursche的说法：“投资者正在思考的是，强劲的企业收益和较低的通胀哪个更重要——前者来自强劲的经济，而后者则得益于较弱的经济。” 他补充说：“大多数投资者会更倾向于强劲的经济，即使这伴随着略高的通胀。” 近期标普500指数的跌幅已抹去2025年的全部涨幅。市场情绪还受到英伟达公司及其同行可能面临的先进AI芯片销售新限制的打击。 Tikehau Capital巴黎资本市场策略负责人Raphael Thuin表示：“市场从特朗普当选后的亢奋情绪中回落，现在希望即将到来的财报季能够提供一些安慰。” 大宗商品方面，油价上涨至四个月高点，主要受俄罗斯出口量减少以及美国加强制裁的迹象影响。此外，特朗普的税收、移民和贸易政策对通胀的潜在影响也令市场感到不安。布伦特原油期货突破其200日移动均线，周二报每桶80.52美元。传统金融市场的不安情绪也蔓延至加密货币市场。比特币目前价格略低于95,000美元，过去七天内下跌近7%。

欧罗巴01-14 18:30

日本央行1月加息看特朗普？日本央行副行长：就职演讲不是决定因素

日本央行副行长表示，加息与否取决于1月会议前获取的信息。 1月14日，日本央行副行长冰见野良三发表演讲，暗示日本央行不排除本月加息的可能性。具体来看，加息与否取决于1月会议前获取的信息，需要考察经济的全貌，加薪势头不是唯一要考察的问题。此前，日本央行行长植田和男表示，日本央行是否加息取决于两个关键因素：一是春季工资增长势头，二是随着特朗普上任而带来的美国经济政策的不确定性。日本央行副行长冰见野良三在此次讲话中也提及，将仔细审查特朗普讲话、美国新政府的政策措施偏向，以及是否有新信息。不过冰见野良三指出，不会将特朗普的就职演讲直接与1月份加息的决策关联。演讲结束后，日元汇率先跌后涨。截至发稿，美元/日元（USD/JPY）报157.45。【图源：TradingView；美元/日元（USD/JPY）走势】美国银行认为，如果美元/日元超过160，日本央行1月加息的可能性将超过55%。原文链接

投资慧眼01-14 16:41

港A股急变！金融科技吹响反攻号角，北证50怒涨10%

关切，进一步稳定市场预期。另外，日前央行、外汇局出手稳汇率，调高跨境融资宏观审慎调节参数。这将有利于增加境外融资规模，从而增加外汇供给，改善跨境资本流动形势，起到稳定汇率的作用。华西证券指出，跨年以来A股主要指数出现调整，但部分小微盘和科技主题指数在底部反弹，显示A股越是接近至下方关键缺口，资金面向上支撑力量越是增强，春节前后或出现年度重要买点，逢低布局“新质牛”核心资产，主要包括AI+、人形机器人等。外资唱多中国资产另外，外资态度也在大逆转，纷纷看好中国股市。近期，高盛、瑞银、摩根大通、美银、汇丰等外资大行集体唱好中国资产，建议超配A股和离岸中资股票。小摩称中国股市将迎来逆转。摩根大通最新表示，随着美国当选总统特朗普对华政策和中国回应的明朗化，中国股市预计将在今年1月底前后迎来逆转。报告指出，中国家庭大幅增加股票配置、中美关系缓和以及可能出台的更大规模收入和消费刺激政策，是2025年尚未实现的三大上行机会。高盛上调2025年中国资产预测。预计MSCI中国指数和沪深300指数到2025年底将上涨20%左右，较此前预计的15%、13%涨幅大幅提升。基于可观的风险回报，该机构建议，继续超配A股和H股，并继续战术性地偏好A股。瑞银也指出，尽管新年以来A股市场仍有明显波动，但一些基本面因素在持续向好，同时“耐心资本”也有望为市场筑底。预计在今年两会后，中国会有更多政策将持续推进，叠加盈利增速的反弹、成交量的回升以及资金面的改善，A股将总体迎来上行局面。的敏感性更高。美银认为，美股下跌将迫使特朗普政府在关税问题上做出让步，2月或3月将是开始做多美债和中国、英国以及新兴市场股市的良好时机。此外，通过加大这些国际市场的敞口，也是对冲美股风险的最佳策略。

格隆汇01-14 16:26

央行、外汇局发声！谈及汇率、货币政策、国债买卖……

25年外部风险对我国国际收支有何影响？央行为何停止购买国债？今年是否会增加国债的买卖规模？在国务院新闻办公室1月14日举行的“中国经济高质量发展成效”系列新闻发布会上，中国人民银行和国家外汇管理局有关负责人回应了相关问题。 2024年金融助力经济回升向好中国人民银行副行长宣昌能在发布会上表示，2024年人民银行坚持支持性货币政策立场，先后四次实施了比较重大的货币政策调整，助力经济保持回升向好态势，支持经济高质量发展。主要体现在四个方面：总量上，保持货币信贷平稳增长。综合运用多种货币政策工具，保持流动性合理充裕，促进社会融资规模和货币信贷合理增长，引导贷款利率持续下行。结构上，加大对重点领域支持力度。设立5000亿元科技创新和技术改造再贷款，有效引导金融机构加大对科技型中小企业首贷户，以及对重点领域技术改造和设备更新项目的金融支持力度。传导上，疏通政策利率传导渠道。明示了主要政策利率，逐步理顺由短及长的利率传导关系。强化利率政策执行，治理资金空转，大力整改手工补息，优化对公存款、同业活期存款利率自律管理。汇率上，在复杂形势下保持了人民币汇率在合理均衡水平上的基本稳定。坚持市场在汇率形成中起决定作用，发挥好汇率对宏观经济、国际收支的调节功能，综合施策，稳定预期，采取公开宣示央行立场、用好宏观审慎管理工具等一系列有力措施，防范汇率超调风险。 2025年将落实好适度宽松的货币政策宣昌能表示，按照中央“实施更加积极有为的宏观政策”要求，人民银行今年将落实好适度宽松的货币政策。近年来，稳健的货币政策更加突出强调有力、有效、精准、灵活等要求，对调控区间的把握偏向宽松一些，也会根据年中经济运行情况持续不断加大逆周期调节力度，2019年底以来还持续降准降息，累积效应使得社会融资环境处于较为宽松的状态。下阶段，宏观经济政策还将进一步强化逆周期调节，将根据国内外经济金融形势和金融市场运行情况，择机调整优化政策力度和节奏，支持实现全年经济社会发展目标。综合运用利率、存款准备金率等多种货币政策工具，保持流动性充裕，保证宽松的社会融资环境。强化利率政策执行，在保持金融业健康经营基础上，进一步降低社会综合融资成本。科学运用好结构性货币政策工具，发挥好货币政策工具的总量和结构双重功能。增强外汇市场韧性宣昌能指出，2024年国际形势复杂多变，多因素推动美元指数动荡走强，中国外汇市场表现出非常好的韧性，人民币汇率总体上呈现双向波动态势，在复杂形势下保持了基本稳定，在主要货币中表现是比较好的，为中国自主实施货币政策创造了有利条件，对稳经济、稳外贸发挥了积极作用。未来一段时间，外部环境复杂性、严峻性和不确定性可能进一步上升，但中国的经济基础坚实，经常账户保持顺差，跨境资本流动自主平衡，外汇储备充足，外汇市场有韧性，为保持人民币汇率基本稳定提供了确定性和有力支撑。下阶段，将继续综合采取措施，增强外汇市场韧性，稳定市场预期，加强市场管理，坚决对市场顺周期行为进行纠偏，坚决对扰乱市场秩序行为进行处置，坚决防范汇率超调风险，保持人民币汇率在合理均衡水平上的基本稳定。央行暂停国债买入是为避免市场波动人民银行货币政策司司长邹澜在发布会上表示，经济预期的好转最终一定会反映到国债收益率水平中，国债代表国家信誉，没有信用风险，所以国债被认为是一种安全资产。但由于长期国债票面利率是固定的，市场预期的利率变动，会造成二级市场交易价格的波动，有时这个波动会比较大，所以投资国债并非没有风险。考虑到中国债券市场发展的时间还比较短，没有经历过大的波折，不是所有的投资者、管理者，尤其是社会公众都熟悉政府债券高投资回报背后隐藏的市场价格风险。因此人民银行加强了宏观审慎管理，多次提示风险，强化市场监管，并且在一级市场发行较少的时间段，暂停在二级市场买入操作，转而使用其他工具来投放流动性，这样能够避免影响投资者的配置需要、加剧供需矛盾和市场波动，目的就是希望市场能够行稳致远。不断提升两项支持资本市场工具的使用便利性货币政策司司长邹澜在回答记者提问时表示，资本市场既是信心的“风向标”，也是金融资源配置的重要渠道，与经济发展密切相关。央行推出的支持资本市场两项工具遵循市场化、法治化原则，上市公司和行业机构可以根据市场情况，自主决策购买股票的时机和规模，有利于充分发挥市场选择功能。在股票市值被明显低估时，上市公司、主要股东和证券机构从自身利益出发，将有足够意愿运用两项工具提供的低成本增量资金去回购或增持股票。人民银行将根据前期实践经验，进一步完善工具设计和制度安排，不断提升工具使用的便利性，相关企业和机构可以根据需要随时获得足够的资金来增加投资。附：国新办举行“中国经济高质量发展成效”系列新闻发布会介绍金融支持经济高质量发展有关情况

格隆汇01-14 16:15

突然大爆发！A股沸腾了，发生了什么？

表的长线资本已经开始流入市场。此外，央行和国家外汇局此前也密集释放了稳汇率的信号。人形机器人、小红书概念迎来集体大涨回到A股盘面上，在14日A股的大涨中，人形机器人、小红书概念板块涨幅居前。个股方面，遥望科技(002291)、引力传媒(603598)、五洲新春(603667)、卧龙电驱(600580)等个股涨停。消息面上，人形机器人方面，现任OpenAI硬件负责人Caitlin Kalinowski发布了三项机器人相关岗位，公开招聘项目管理、系统集成、机械结构等方面领导型人才，此次招聘标志着OpenAI重启机器人研究的序幕。中信证券研究所分析，此前OpenAI直接投资过人形机器人公司1X，并与人形机器人公司Figure合作开发，帮助Figure展示出强大的多模态信息理解和动作执行能力。此次重启机器人项目，意味着公司开始重视AGI领域探索中自研自产机器人的重要性。小红书方面，随着人们对TikTok禁令的担忧日益扩大，中国另一款热门社交媒体应用RedNote(小红书国际版)迅速在美国网络中走红，成为苹果应用商店下载量第一的免费应用程序。 A股后市展望站在当前时点，投资者关注的焦点话题是，A股这次的大涨是反弹还是反转。中泰证券认为，就市场后续演绎而言，当前指数急跌阶段或接近尾声。考虑到春节前仍处于关税、楼市韧性等“空窗期”，预计春节前后市场仍有反弹的机会。当前时间点，建议密切关注中证2000等中小市值的企稳情况。华西证券则指出，跨年以来A股主要指数一度出现调整但部分小微盘和科技主题指数在底部反弹，显示A股越是接近至下方关键缺口，资金面向上支撑力量越是增强，春节前后或出现年度重要买点。行业配置上，一是低利率和资产配置荒下，高股息板块作压舱石；二是逢低布局“新质牛”核心资产，主要包括AI+、人形机器人、低空经济等。

证券之星01-14 16:15

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