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杠杆基金对日元头寸分歧加剧，预示美联储决策将成汇率走势关键因素

杠杆基金在美联储和日本央行会议前的日元头寸分歧加剧市场背景概述基金操作的分歧日元市场的未来走势交易风险与机会市场背景概述随着本周美联储和日本央行即将召开政策会议，杠杆基金对于日元的仓位操作出现了明显的分歧。美联储的利率决策将对日元的短期走势产生深远影响，而市场目前对日元的动向尤为关注。基金操作的分歧日元本周初的剧烈波动，尤其是短暂突破140日元兑美元的关键关口，引发了投资者的不同反应。一些短期资金选择在政策决定前锁定利润，而另一些则押注美联储将大幅降息，增加了他们的长线日元头寸。 Nomura Holdings Inc.的G10即期交易负责人Antony Foster指出，部分长期投资者平仓了此前的日元多头头寸，但仍有一些投机资金选择增加空头美元和交叉日元的头寸。日元市场的未来走势根据东京金融交易所的Click 365外汇交易平台的数据，日元兑美元的净多头头寸已经下降至四个月以来的最低水平。保证金交易者正在抛售他们的日元看涨头寸，而本月日元兑美元已经上涨超过4%，主要是因为市场预期美联储本周将开始降息。截至东京时间下午5:01，日元兑美元汇率为140.64，市场正在等待美国零售销售数据，该数据可能影响市场对美联储降息50个基点的预期。交易风险与机会持有日元多头头寸的基金面临的主要风险在于，如果美联储不进行大幅降息，美元可能反弹。当前掉期市场对美联储本周降息50个基点的概率定价为74%。西太平洋银行（Westpac Banking Corp.）金融市场策略主管Martin Whetton表示，美元和美元指数目前面临较大的压力，因为市场预期已经达到极端水平。如果美联储决议没有达到预期，短期内可能会导致各类资产中的仓位调整，特别是对日元的影响。编辑总结当前杠杆基金在美联储和日本央行会议前对日元的不同押注，反映了市场对于全球货币政策走向的不确定性。随着美联储政策会议临近，市场对降息的期待推动日元走强，然而一旦结果不符合预期，可能会引发大规模的市场调整。投资者需要关注政策动向以及潜在的市场反应，特别是在全球货币政策趋于调整的背景下。名词解释杠杆基金：使用借贷资金进行高杠杆交易的投资基金，通常伴有较高风险和高回报。日元多头：指投资者预期日元升值而买入日元的投资行为。掉期市场：金融市场中用于交易利率、货币或其他金融工具掉期合约的市场。今年相关大事件 2024年9月：美联储召开货币政策会议，市场普遍预期将降息50个基点。 2024年8月：日元兑美元汇率一度突破140，反映市场对美联储降息的预期。 2024年7月：日本央行维持货币政策不变，强调对经济复苏的支持。来源：今日美股网

今日美股网2024-09-19

美元回落，亚洲股市表现分化，市场关注美联储政策决策

色列的报复威胁，而利比亚的谈判未能解决央行危机，这对石油产量和出口产生了影响。编辑总结美元在经历了强劲的涨幅后回落，主要受美国零售销售数据的影响。亚洲股市表现分化，其中日本市场表现较强。市场对美联储的政策决策保持高度关注，预计可能会影响未来的市场走势。商品市场方面，金价小幅回升，而原油价格在中东紧张局势下保持稳定。名词解释美元指数：衡量美元兑一篮子主要货币的价值的指标。美联储：美国联邦储备系统，是美国的中央银行，负责制定货币政策。基点：金融领域常用的计量单位，1个基点等于0.01%。中东局势：指中东地区的政治、经济和军事情况，这些情况常常对全球市场产生影响。今年相关大事件 2024年：市场关注美联储可能进行的大规模降息，并预计会对股市和汇市产生重要影响。 2024年9月：中东紧张局势升级，黎巴嫩爆炸事件引发对以色列的报复威胁，影响原油市场。来源：今日美股网

今日美股网2024-09-19

英国央行降息或暂停？！通胀率维持在 2.2%，但服务价格“添乱”

，英国 8 月份通胀率保持稳定，但英国央行密切关注的服务业通胀率加快，这加大了市场对英国央行周四将维持利率不变的押注。英国国家统计局表示，上个月消费者价格通胀率为 2.2%，与 7 月份持平，与路透社对经济学家的调查中值预测相符，尽管低于英国央行最新预测的 2.4%。服务业通胀率（衡量国内价格压力的指标）从 7 月份的 5.2% 升至 5.6%。路透调查显示，服务业通胀率升幅较小，为 5.5%。导致这一上涨的一个因素是 7 月至 8 月期间机票价格上涨了 22.2%。机票价格通常会在这两个月之间上涨，但统计局表示，这是自 2001 年开始记录以来第二大涨幅。（图源：路透）数据公布后，英镑兑美元走强，投资者将对英国央行周四降息的预期从周三的三分之一以上降至约 26%。利率期货显示，投资者仍预计到 2024 年底利率将两次降息 25 个基点。英国央行 8 月份将借贷成本从 16 年来的最高点 5.25% 下调至 5.0%，但已暗示将谨慎采取进一步降息措施，因为工资增长（服务业通胀的主要推动力）仅缓慢放缓。尽管服务业价格总体上涨，但经济学家表示，除机票等波动性较大的项目外，服务业价格上涨趋势仍在持续减弱。 ING 英国发达市场经济学家詹姆斯史密斯表示，“基本面正在慢慢改善，我们认为这意味着整个冬季利率会更快降息，即使我们预计明天的会议上利率不会有变化。” 但abrdn副首席经济学家卢克·巴塞洛缪 (Luke Bartholomew) 表示，英国央行政策制定者可能会关注仍然高企的各项潜在通胀指标。扣除波动较大的能源、食品和烟草价格的核心通胀率按月度和年度计算均有所上升。巴塞洛缪说：“这有助于解释为什么英国央行在未来几个月的宽松周期中可能比美联储更为谨慎。” 市场普遍预计美国央行将于周三晚些时候降息，降幅可能高达半个百分点。上周的数据显示，美国通胀率为 2.5%，欧元区通胀率为 2.2%，均为 2021 年以来的最低增幅。英国政府表示，数据显示通胀率更加可控——近两年前通胀率触及四十年来的最高点 11% 以上——但价格仍然高企。另外，数据显示，8月份制造商原材料和能源成本同比下降1.2%，降幅大于路透社调查的经济学家的预期。工厂销售价格涨幅为1月份以来的最低水平。

埃尔瓦2024-09-18

服务业通胀依然顽固！欧洲央行管委最新发声：必须保持耐心

%，能源贡献为负，同比-0.29%。央行需保持耐心与此同时，欧洲央行管委、德国央行行长Joachim Nagel表示，央行在降低通胀率方面取得了良好进展，但需要耐心才能完全实现2%的目标。他指出：“我们现在必须展示持久力，如果我们能做到这一点，那么我们很快就会到达终点线。” 他认为，未来的利率路径是开放的，但借贷成本“肯定不会像上涨那样迅速和急剧下降”。随着通胀逐步缓解、对经济增长的担忧渐起，欧洲央行上周进行了第二次降息，不过，并未对货币政策的未来走向做出明确指引。随后，欧洲央行行长拉加德等几位官员在公开发言中暗示，12月再次降息的可能性比下个月（10月17日）的会议更大，但也并未完全排除下个月降息，这与货币市场的押注一致。 Nagel表示，抗通胀过程“顽强”，因为工资增长放缓缓慢，服务业的价格压力也“高得惊人”。同时，欧元区经济前景不确定，尤其是面临11月美国大选的冲击。对于进一步降息，他表示：“根据即将公布的数据，潜在降息步骤之间的时间间隔可能会有所不同”。欧洲央行的立场“必须保持足够紧缩的时间足够长”。周三早些时候，法国央行行长Francois Villeroy de Galhau表示，欧洲央行应该继续降息，因为明年通胀率将持续回到2%。他预计，尽管未来几个月的数据会出现一些波动，但战胜通胀的胜利“在望”。此外，他还直言：“我们已经降息两次了，应该继续降息。”

格隆汇2024-09-18

倒计时！美联储马上要降息了除了“点阵图”还要盯紧……

升将带来巨大的政治和经济成本，这是任何央行行长都希望避免的情况。投行观点彭博经济学家Anna Wong表示：“美联储几乎肯定会在9月17日-18日的会议上启动降息周期。他们是以25还是50个基点开始，仍然是个难题。根据我们的看法，预测一致性和风险管理表明，50个基点是正确的选择。由于尚未明确指示可能的重大举措，目前更可能是25个基点的选择。” 如果官员选择将利率下调四分之一个百分点，鲍威尔可以借机表明他有意防止就业市场的进一步恶化。 “信息将是：我们希望保留更多的弹药，但今天不会使用它，”杜克大学研究教授Ellen Meade表示。新成员本次美联储会议将是克利夫兰联储新任主席Beth Hammack的首次会议。这位前高盛集团资深人士在8月份上任，并将在今年剩余的政策决策中投票。

欧罗巴2024-09-18

重磅前瞻！降息幅度之争终将结束，交易员锁定美联储降息25个基点押注？

策。” 除了降息本身之外，交易还将受到央行官员如何通过最新的点图概述未来两年总体降息范围，以及主席杰罗姆鲍威尔的新闻发布会基调的影响。过去两年，美国国债在美联储决策后表现出上涨趋势。例如，过去 20 个决策日中，10 年期基准债券收益率有 17 个出现下跌，平均下跌 7 个基点。股市表现则不那么稳定，同期标普 500 指数有一半时间上涨。（图源：彭博社）在物价压力缓解和劳动力市场疲软迹象的背景下，降息呼声愈演愈烈，对政策敏感的两年期国债收益率已从 4 月底的近 5% 跌至本周的 3.5% 附近，创下 2022 年 9 月以来的最低水平。较长期美国国债收益率大多低于 4%。除了本周美联储的讯息以及11月的美国大选之外，经济疲软最终将证明当前利率上涨的合理性。 BNY Wealth 首席投资官Sinead Colton Grant表示：“美联储依赖数据，我们认为软着陆是可能的。如果公布几份疲软的就业报告，通胀进一步放缓，10 年期国债收益率可能降至 3% 或 3.25%。”

Dan19772024-09-18

海内外降息预期共振！地产强势崛起，地产ETF(159707)豪涨逾3%，港股假期两连阳，港股互联网ETF补涨1.66%

有连云2024-09-18

小摩警告：美元面临的最大威胁是美国高昂的债务负担

注美元在外汇储备中的占比，经常指出外国央行已大量购买黄金作为替代品。但摩根大通表示，这种关注忽略了一个事实，即银行存款、主权财富基金资产和其他美元工具在储备持有量中的比例一直在上升。网络研讨会专家还指出，几乎所有长期指标都高估了贸易加权美元。摩根大通表示，美国强劲的经济、诱人的收益率和大量资本流入支撑了美元在过去十年贸易加权汇率升值 30%。

埃尔瓦2024-09-18

一生一次的买入机会？黄金还有大涨空间，目标价锁定在……

升。特别是，黄金价格的飙升是因为各国央行在购买黄金，以对冲地缘政治风险和不确定性。最引人注目的黄金买家是俄罗斯和中国，他们试图通过购买黄金来减少对美元资产的依赖，以防与美国的冲突升级。中国家庭也开始重新购买黄金。路透社报道称，中国买家在短暂的两个月停顿后重新回到市场。此外，传统的黄金驱动因素也在转向积极方向。随着通胀的下降，各国央行正在降息，这会降低实际利率，有利于黄金价格的上涨。过度投机了吗？西方投资者也回到了黄金市场，这从SPDR黄金信托ETF的活跃度可以看出。这既可以被看作是看涨的趋势开始，也可以被反向看作是“散户资金涌入”带来的看跌信号。毫无疑问，黄金价格涨得太快。SentimenTrader在8月下旬观察到：“很少看到对黄金的情绪比其他主要市场更乐观。在过去十年里，只有2020年4月黄金的情绪超过了股票、债券和原油。” 分析师Cam Hui对黄金情绪进行更加细致分析：空头会认为，黄金矿业股票（以VanEck黄金矿业ETF GDX为代表）已经超买，这是市场过度投机的信号。多头则会反驳称，金矿股与黄金的比率仍处于三年范围的中间水平。更重要的是，初级黄金矿业股票（以VanEck初级黄金矿业ETF GDXJ为代表）相对于高级矿业股处于其范围的底部，这并不是过度投机的标志。 Cam Hui指出，黄金走势图分析显示，未来12到18个月内，黄金的潜在目标价约为2826美元。从多年的时间框架来看，走势图显示黄金的目标价为4406美元。这意味着黄金价格的上涨突破还有更多空间，不过目前市场已经过度，可能随时回调。

欧罗巴2024-09-18

以史为鉴！美联储降息后，市场通常会……

为风险较大的资产提供积极的背景。但当央行因落后于经济形势，导致经济已经滑向或正在滑入低谷而降息时，投资者可能会感到不安。 Goepfert表示，他不会尝试预测未来的经济走向，并写道，该研究公司“不会参与预测本次降息是否会预示着经济衰退，这可能对未来的收益产生巨大影响”。从历史角度看，他指出，对股票的影响是混杂的。值得注意的是，Goepfert观察到，在不同时间框架内，最大的风险与回报呈现出非常二元化的结果——接下来的一年内，股票要么实现“低风险的可观收益”，要么出现“高风险的有限收益”，而没有中间状态。他指出，观察降息后的两周是一条不错的经验法则，“如果风险超过回报，那么强烈暗示未来一年将充满挑战。”

风起2024-09-18

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