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美国贸易谈判传新消息！特朗普大法案受阻挠，美元恐陷入看空循环
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幅低于预期，情况可能会改变。特别是如果失业率升至4.3%以上，将是自2021年底以来的最高水平，势必在美联储内部引发警觉。可能影响周一市场的重要事件包括：欧洲央行在葡萄牙辛特拉召开政策论坛德国与意大利发布CPI数据美联储官员博斯蒂克和古尔斯比将发表讲话
风起06-30 14:24
五年最强！美债上演史诗级大反弹，交易员疯狂押注美联储降息
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3.9万个新岗位放缓至约12.9万个。失业率将维持在4.2%不变。这样的数据可能不会迫使美联储出手，但它将为经济增长放缓增添证据，而更疲软的报告则另当别论。 Fort Washington Investment Advisors的投资组合经理Dan Carter在谈到下个月的美联储政策会议时说，“如果我们得到一个较弱的非农数据，并且通胀仍然没有显示出很多关税带来的迹象，那么我认为7月的会议就会变得有悬念，但这可能是那种势均力敌的情况，最终鲍威尔说了算，他们会把降息推迟到9月。” 自去年12月以来，市场对美联储今年降息的预期时强时弱。但决策者们的中位数预测在3月和6月均未改变，均是到年底利率区间将降至3.75%至4%，这意味着今年将有两次25个基点的降息。市场预期现在已与美联储的预测保持一致，如果就业报告意外向好，则存在出现波折的风险。在特朗普7月9日的关税最后期限之前，贸易问题也再次成为焦点，本届政府在关税的时机和严重程度上发出了混乱的信号。尽管6月份出现了反弹，但考虑到宏观经济的不确定性可能使美联储保持观望，美债收益率仍处于相对区间震荡，远高于其4月份的低点。美国银行在其中期展望中表示，两年期美债收益率在今年和2026年底将为3.75%，与当前水平相差不远，10年期美债收益率则为4.5%。摩根大通的利率策略师在6月13日维持了该公司的预测，即10年期美债收益率到年底将达到4.35%，高于当前水平。该行预计美联储将在12月进行首次降息，随后在明年初连续进行三次降息。落后于曲线？不过，投资者对美联储因等待更清晰的经济前景而最终落后于曲线的可能性保持警惕。鲍威尔本人上周告诉国会，如果通胀或就业创造等硬数据显著走弱，美联储可以更早地放松政策，并实现其至少两次25个基点降息的预测。而就业市场是一个滞后指标，这一点债券交易员们并未忽略。摩根士丹利的全球宏观策略主管Matthew Hornbach上周表示，该公司认为10年期美债收益率今年年底将达到4%，到2026年底将“接近3%”。Hornbach表示，虽然他们不认为今年会有任何降息，但一旦关税的暂时性通胀影响过去，劳动力市场的疲软真正显现，美联储“明年将会大幅降息”。 TCW Group的全球利率联席主管Jamie Patton表示，美联储官员之间的分歧增加了政策失误的可能性。她倾向于持有两年期和五年期美债，因为在美联储降息幅度超过预期的情景下，这两个品种将受益最大。 Patton说，“这就像驾驶舱里坐着十几个飞行员，他们都对目的地机场的高度争论不休，如果你不知道你要去哪里，那颠簸着陆的可能性就增加了。”
金融界06-30 13:58
特朗普“大漂亮法案”7月4日前冲刺通过，关税政策引发全球市场震荡
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11.6万人，低于5月的13.9万人，失业率或升至4.2%。近期首申、续申失业金数据上升，叠加移民政策收紧，劳动力市场可能走弱，或推动美联储9-12月预防性降息。5月JOLTs职位空缺和6月ADP就业数据也将于7月1日和7月2日发布。6月标普全球PMI初值超预期，综合指数为52.8，企业用工增长创一年多新高，但制造业价格因关税压力显著上升。若ISM数据同样强劲，投资者可能减少降息预期，美元有望反弹。 OPEC+增产计划 7月6日，OPEC+八成员国将决定8月产量政策。此前，OPEC+宣布7月日均增产41.1万桶，市场预计8月将继续这一增产幅度，连续第四个月恢复闲置产能。油价波动受中东地缘政治和特朗普关税政策影响，需关注会议结果对全球能源市场的连锁效应。全球央行行长论坛 6月30日至7月2日，鲍威尔、拉加德等五大央行行长将在欧洲央行辛特拉论坛讨论货币政策。特朗普执政五个月来的关税和地缘政治冲击将是焦点。鲍威尔近期表示：“关税推高通胀，需审慎调整货币政策。”拉加德则强调：“全球贸易摩擦加剧，欧元区需灵活应对。”此次论坛是两人自2024年以来首次公开同台，讨论将聚焦如何应对白宫政策引发的全球经济连锁反应。美股波动与风险 2025年上半年，标普500指数经历19%暴跌后反弹，但机构对下半年持谨慎态度。关税截止日期、盈利前景不明及美国债务问题加剧市场波动。Integrity Asset Management的Joe Gilbert表示：“估值高企和盈利增长乏力使市场前景不乐观。”下表对比近期市场表现与风险因素：因素影响机构观点关税政策推高通胀，增加企业成本可能推迟至8月，10%税率或延续盈利前景企业盈利喜忧参半高估值限制上涨空间债务问题增加市场不确定性需关注美联储政策应对编辑总结 “大漂亮法案”的推进和特朗普关税政策的反复无常为全球市场带来不确定性。中国经济数据反映韧性，但需警惕外部压力。非农就业和PMI数据将为美联储降息路径提供线索，OPEC+增产和央行行长论坛则可能影响能源价格和货币政策预期。美股短期波动难以避免，投资者需密切关注7月9日关税截止日和法案最终表决结果。全球经济正处于关键转折点，政策协调与灵活应对将是稳定市场的关键。 2025年相关大事件 2025年6月29日：美国参议院以51票对49票通过“大漂亮法案”程序性投票，进入最终辩论阶段。 2025年6月27日：特朗普宣布可能不遵守7月9日关税暂停截止期限，并终止与加拿大的贸易谈判。 2025年4月9日：特朗普宣布暂停对部分贸易伙伴征收“对等关税”90天，截止日期为7月9日。 2025年4月2日：特朗普宣布开征“对等关税”，引发美股暴跌19%。国际投行专家点评 2025年6月28日，Morgan Stanley分析师James Lee表示：“‘大漂亮法案’的减税政策可能短期提振美股，但关税不确定性将持续压制企业盈利。” 来源：摩根士丹利2025年中期报告 2025年627日，Goldman Sachs分析师Piyush Mubayi指出：“特朗普关税政策的反复可能推高全球通胀，OPEC+增产或部分抵消油价压力。” 来源：高盛全球经济展望 2025年6月25日，J.P. Morgan分析师Alex Yao评论：“中国PMI数据若持续改善，将显示经济韧性，但关税风险仍需警惕。” 来源：J.P.摩根亚太市场分析 2025年6月20日，UBS分析师Kenneth Fong认为：“非农就业走弱可能促使美联储提前降息，但强劲PMI数据或延缓这一进程。” 来源：瑞银全球货币政策报告 2025年6月15日，Barclays分析师Gregory Zhao表示：“美股波动加剧，投资者应关注7月9日关税截止日后的市场反应。” 来源：巴克莱2025年市场前瞻来源：今日美股网
今日美股网06-30 00:10
6月28日：高盛等大型银行通过美联储压力测试，盘后股价上涨
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率高于4.5%的最低要求。测试模拟了高失业率、国内生产总值下降和通胀上升等极端经济条件，显示银行资本实力强劲，为增加股息和股票回购奠定基础。此次测试情景较2024年更为温和，失业率峰值仍为10%，但GDP下降幅度较小，通胀上升幅度较低。指标 2025年测试情景 2024年测试情景失业率峰值 10% 10% GDP下降幅度较小较大通胀上升幅度较低较高总损失承受能力超5500亿美元未披露盘后股价表现受压力测试结果利好推动，6月27日美股盘后交易中，华尔街主要银行股价上涨。参考实时金融数据，高盛集团（GS）盘后上涨2.92%，报710.92美元，富国银行（WFC）上涨1.89%，报81.01美元，美国银行（BAC）上涨1.36%，报47.76美元，摩根大通（JPM）上涨0.48%，报289.49美元，摩根士丹利（MS）上涨0.40%，报141.25美元，花旗集团（C）上涨0.38%，报84.70美元。银行业ETF（KBE）上涨0.59%，金融业ETF（XLF）和区域银行ETF（KRE）分别至少上涨0.24%。请查看上方金融卡片以获取最新股价数据。银行盘后涨幅盘后股价（美元）收盘价（6月27日，美元）高盛集团（GS） +2.92% 710.92 690.81 富国银行（WFC） +1.89% 81.01 79.50 美国银行（BAC） +1.36% 47.76 47.12 摩根大通（JPM） +0.48% 289.49 287.11 摩根士丹利（MS） +0.40% 141.25 140.69 花旗集团（C） +0.38% 84.70 84.38 对银行的影响通过压力测试表明银行资本充足率稳健，可能降低其压力资本缓冲（SCB）要求，从而释放更多资本用于股息支付和股票回购。分析师预计，大多数银行将在2025年第三季度增加股息，部分银行可能扩大回购计划。Jefferies分析师表示，银行资本比率处于近年高位，为应对不确定环境提供了灵活性。高盛4月批准的400亿美元回购计划预计将持续推进，富国银行此前宣布2024年第三季度股息上调14%至0.40美元/股，并计划在未来四个季度内继续回购。 X平台用户@wanquKony指出，美联储提议将增强型补充杠杆率（eSLR）从5%降至3.5%-4.5%，将进一步释放银行资本，增强其在国债市场的交易能力。市场背景压力测试结果公布正值美股创历史新高，标普500指数6月27日上涨0.52%至6173.07点，道琼斯工业平均指数上涨1.00%至43819.27点，纳斯达克综合指数上涨0.52%至20273.46点，受美联储降息预期和中东局势缓和推动。金融板块受益于宽松监管预期和降息前景，年内表现强劲，高盛（GS）年内上涨约18%，富国银行（WFC）上涨约19%，美国银行（BAC）上涨约18%。特朗普政府推动的去监管政策和关税调整可能进一步提振银行盈利能力，但也带来通胀和经济不确定性风险。编辑总结 2025年6月27日，22家美国大型银行通过美联储压力测试，显示其资本实力足以应对严重经济衰退，为增加股息和回购铺平道路。盘后交易中，高盛领涨2.92%，其他主要银行如富国银行、美国银行等也录得上涨。测试结果反映银行资本比率处于高位，叠加美联储拟降低eSLR要求，银行将有更多资本灵活性。投资者应关注各银行后续资本分配计划及7月9日美欧关税暂停期限对市场的影响。短期内，金融板块可能因宽松监管预期继续跑赢大盘，但需警惕贸易战和通胀风险。来源：今日美股网
今日美股网06-29 00:10
CPT Markets外汇评析：美对Fed尚未降息感到不满，美元指数延续跌势！经济数据优于预期，道琼指数前景看涨！
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费者信心指数终值，而日本方面将公布5月失业率。技术面分析：美元/日元在测试了下方的上涨趋势线后反弹回升，若突破上方EMA50均线将阻止目前的跌势。上涨方面，美元/日元的阻力为5月25的高点145.946，再来是6月23的高点148.026。下跌方面，美元/日元初步的支撑为6月26日低点143.749，再来是6月13日低点142.788。阻力位: 148.647 支撑位: 142.788 欧元/美元(EURUSD)：新闻事件：周四，由于美元持续走软，欧元/美元上涨至1.16999美元。美国总统表示，他已经锁定三、四位人选，接替美联储主席的位置。芝加哥联储主席古尔斯比表示，就算美国总统提前宣布美联储主席继任者，也不会对美联储产生外部影响。经济数据方面，美国至6月21日当周初请失业金人数为23.6万人，前值由24.5万人修正为24.6万人。美国5月耐用品订单月率为16.4%，好于预期的8.5%，前值由-6.30%修正为-6.6%。周五，美国经济日程将公布PCE物价指数与6月密歇根大学消费者信心指数终值，而欧元区则将公布6月工业与经济景气指数。技术面分析： CPT Markets分析师指出，欧元/美元在测试了1.17500水平后回落，以消化RSI指标出现的超买现象。上涨方面，欧元/美元接下来的目标为1.1700水平。下跌方面，欧元/美元初步的支撑为1.15800水平，再来是EMA50所在的1.155488与6月19日的低点1.14458水平。阻力位: 1.17000 支撑位: 1.14458 美元指数(USDX)：新闻事件：周四，衡量美元兑六种主要货币的美元指数下跌至97.325。美国总统对美联储主席迟迟宣布降息感到不满，除了在批评其「糟糕透顶」以外，并表示已经锁定三、四位人选，接替其位置。对此，芝加哥联储主席古尔斯比表示，就算美国总统提前宣布美联储主席继任者，也不会对美联储产生外部影响。经济数据方面，美国至6月21日当周初请失业金人数为23.6万人，前值由24.5万人修正为24.6万人。美国5月耐用品订单月率为16.4%，好于预期的8.5%，前值由-6.30%修正为-6.6%。周五，美国经济日程将公布PCE物价指数与6月密歇根大学消费者信心指数终值。技术面分析： CPT Markets分析师指出，美元指数在下跌至97.00水平后于该水平盘整，以消化RSI指标的超卖情形。上涨方面，美元指数接下来的阻力为6月25日高点98.210，再来是6月23日的高点99.435。下跌方面，美元指数目前的支撑为6月26日的低点97.010的整数水平，再来是2022年2月26日的低点96.457。阻力位: 99.435 支撑位: 97.010 道琼指数(US30)：新闻事件：周四，道琼工业指数上涨至43386点。美国总统对美联储主席迟迟宣布降息感到不满，除了批评其「糟糕透顶」以外，并表示已经锁定三、四位人选，接替其位置。经济数据方面，美国至6月21日当周初请失业金人数为23.6万人，前值由24.5万人修正为24.6万人。美国5月耐用品订单月率为16.4%，好于预期的8.5%，前值由-6.30%修正为-6.6%。美国第一季度实际GDP年化季率终值为-0.5%，预期为0.20%。周五，美国经济日程将公布PCE物价指数与6月密歇根大学消费者信心指数终值。技术面分析：道琼指数在43000点上方稳定上涨，受EMA50均线的支撑，目前前景保持看涨。上涨方面，若确认站稳于43326点上方，道琼指数接下来的阻力是3月3日的高点44033点。下跌方面，道琼指数的初步支撑为43000点水平，再来是EMA50所在的42452点。阻力位: 44033 支撑位: 42452 CPT Markets風險提示及免責條款 : 以上文章内容僅供參考，不作爲未來投資建議。CPT Markets 發布的文章主要根據國際财經數據報告及國際新聞爲參考依據。
CPT Markets Limited06-27 11:02
美联储官员释放警示信号：关税风险未现全貌，通胀或将持续！
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出的关税措施可能会推高通胀，并可能导致失业率上升。他的言论表明，他与大多数美联储官员一样，倾向于在利率决策上继续观望，等待更明确的经济信号。巴尔在克利夫兰联储举办的一场社区发展活动中表示： “低收入家庭难以承受价格上涨，这也是我们必须将通胀率降回目标水平的原因。” 美联储的通胀目标为2%。虽然其最新一次通胀指标读数为2.1%，但专业预测人士预计，将在周五公布的政府报告中看到5月通胀进一步上升，而且在未来几个月还会有更多上涨，原因是企业将因关税上升所带来的成本压力转嫁给消费者。巴尔表示，他预计关税将对通胀产生上行压力。调查显示，家庭预计近期内通胀将大幅上升；巴尔指出，加之供应链调整和“二轮效应”，可能会导致通胀具有一定持续性。 “与此同时，关税可能会导致经济放缓和失业率上升，”他说。低收入工人在就业市场走弱时往往首当其冲。当前美国失业率为4.2%，尽管裁员数量仍处低位，但招聘活动也显得疲软。正如美联储主席杰罗姆·鲍威尔（Jerome Powell）本周所言，这意味着一旦企业开始裁员，失业率可能迅速上升。巴尔表示： “关税政策及其影响仍存在很大不确定性。货币政策目前处于有利位置，使我们可以耐心等待，观察经济条件如何演变。” 上周，巴尔与其他美联储决策者一致投票决定，将短期借贷利率维持在4.25%至4.50%区间，这一水平自去年12月以来一直未变。根据美联储的预测显示，许多政策制定者倾向于今年内降息两次，而这一路径暗示：一旦夏季有关就业市场与通胀的更多数据到位，美联储或将在9月启动降息进程。
丰雪鑫9906-27 01:32
美国就业数据急刹车，美联储降息信号加速逼近！
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11.6万人，低于5月的13.9万人；失业率预计将从4.2%升至4.3%。
佳华16806-27 00:43
华尔街日报：如何正确的看待美国每周申请失业救济人数这个数据
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来越多被裁员的人难以重新就业，6月份的失业率可能会上升。美国劳工部周四表示，截至6月21日当周，经季节调整后的首次申请州政府失业救济人数减少1万人，降至23.6万人。数据涵盖了上周的公共假期。由于假期影响，失业救济申请数据通常波动较大。裁员总量仍处于历史低位，是当前劳动力市场稳定的主要原因之一。不过招聘依然疲弱，使得许多失业者难以找到新工作。报告显示，截至6月14日当周，继首周申请后继续领取失业救济的人数增加3.7万人，达到197.4万人，为2021年11月以来的最高水平。这一数据被视为就业市场中“招聘活动”的间接指标。这项所谓的“持续申请”数据涵盖了政府用于调查6月失业率的那一周。持续申请人数的上升令多位经济学家预计，6月失业率将从5月的4.2%上升至4.3%。世界大型企业联合会本周发布的一项调查显示，认为“工作充足”的消费者比例降至四年多来的最低水平。这个每周数据之所以未能获得应有关注，原因有两个。一是波动性大，容易受到风暴、暑假时间安排等因素干扰。二是不像失业率那样，能与过去不同年代的数据直接对比。例如，在1967年开始统计这项数据时，虽然美国人口远少于现在，但失业救济申请反而更高。当时工会领导人会确保即便是临时失业的工人，也要迅速填写申请文件。所以这个数据的“绝对值”意义不大，但“变化趋势”却非常重要。经过平滑处理的版本可以作为经济衰退的早期预警信号。最近，四周平均的新失业保险申请量升至近两年来最高水平。滞后七天发布的持续申请失业救济数据则更具意义。上周，这一数据达到自2021年11月以来的最高点。另一个信号虽较模糊，却是不错的经济衰退指标——世界大型企业联合会的调查中，有一项问题是“工作是否容易找”。表示“工作充足”和“难以找到工作”的人数差值，在过去两次经济衰退开始时都刚好转负。这一指标因新冠疫情大起大落而变得难以解读。几年前，服务业几乎是“只要有人就能上岗”。而如今，“工作充足”与“难找工作”之间的差距迅速缩小，已降至八年来最低，但仍维持正值。另一个疲弱信号来自职业安置公司Challenger, Gray & Christmas。这个机构报告称，截至5月，用人单位宣布的裁员人数比2024年同期高出80%。起初这并不令人担忧，因为大部分同比差异来自对联邦雇员或相关政府承包商的裁撤，而不是受经济周期影响的行业。但在5月份，这个机构表示疲软迹象已经蔓延至两个关键领域：清洁等服务岗位和零售业员工。目前最受关注的劳动力市场指标是“U-3”或称为官方失业率，这项数据将在一周后公布。即便6月失业率略升至4.3%（相比一年前的3.6%和5月的4.2%），也不至于表明“衰退已至”。但即便是温和的上升，也可能暗示危机在逼近。失业率通常在经济衰退开始前不久才上升，并在衰退结束后才见顶。但股市的反应更快，无论是下行还是反弹，通常都领先于经济转折。因此，月度就业报告往往太滞后，无法及时告诉投资者何时应当转向谨慎或提升风险偏好。相比之下，尽管失业救济申请和裁员数据较为嘈杂，但却可能更有效地预示经济拐点。来源：加美财经
加美财经06-27 00:00
美联储鲍威尔与巴尔谨慎应对关税通胀压力，标普500逼近历史高点
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奥马哈活动上表示：“当前经济基础稳固，失业率低位，通胀接近2%目标，但关税可能推高物价，需保持观望。”明尼阿波利斯联储主席尼尔·卡什卡里也在威斯康星州拉克罗斯活动上表示，近期通胀数据乐观，但关税影响尚不明确，需进一步评估。这反映了美联储内部对政策路径的分歧，6月17-18日会议预测显示，官员们对2025年降息前景存在分歧，七人预计不降息，八人预计降息两次。关税对通胀影响美国总统特朗普推动的对数十个贸易伙伴加征的新关税成为市场关注焦点。巴尔预计，关税将通过短期通胀预期上升、供应链调整及第二轮效应推高物价。他在2025年6月24日讲话中表示：“关税可能导致通胀持续高企，同时可能引发经济放缓和失业率上升。”美联储青睐的通胀指标（PCE）4月降至2.1%，略高于2%目标，但预计年底将升至3%。卡什卡里补充道：“过去两三个月通胀数据积极，但关税的全面影响尚未显现。”关税政策的不确定性（税率多次调整及正在谈判的贸易协议）使美联储倾向于维持当前4.25%-4.5%的基准利率，以观察经济反应。以下为关税对主要经济指标的潜在影响对比：指标当前水平（2025年4月）关税影响预测通胀率（PCE） 2.1% 年底升至3% 失业率 3.8% 小幅上升至4.0%-4.2% GDP增长 2.5%（年化）放缓至2.0%-2.3% 美股市场反应受以色列与伊朗“停火”消息及降息预期提振，标普500指数6月24日上涨1.11%至6092.18点，逼近历史高点，道琼斯工业平均指数大涨507.24点（1.19%）至43089.02点，纳斯达克100指数创收盘新高，上涨1.53%至22190.52点。市场对美联储谨慎政策的反应较为积极，VIX恐慌指数下跌11.85%至17.48，反映风险偏好增强。巴尔的谨慎表态未显著削弱市场乐观情绪，投资者更关注停火带来的地缘政治风险缓解及可能的降息前景。半导体和航空板块领涨，英伟达上涨2.59%，台积电ADR创历史新高，收涨4.65%至220.09美元。行业板块表现行业板块表现分化明显，半导体和航空板块表现抢眼，而能源板块受压。半导体ETF（SOXX）上涨3.67%，受AI需求和风险偏好推动，博通因汇丰银行上调评级至“买入”而创历史新高，AMD大涨6.83%。标普1500航空指数上涨2.4%，全球航空业ETF涨3.05%，受益于油价下跌（WTI原油跌6%至70美元/桶以下）。能源板块则表现疲软，能源ETF（XLE）下跌1.3%，壳牌和英国石油分别下跌3.52%和4.47%。科技七巨头（Magnificent 7）指数上涨1.02%，亚马逊（+2.06%）和Meta（+1.96%）领涨，特斯拉（-2.35%）和苹果（-0.60%）表现不佳。以下为主要板块表现对比：板块 ETF 6月24日涨跌幅驱动因素半导体 SOXX +3.67% AI需求、风险偏好航空 JETS +3.05% 油价下跌能源 XLE -1.3% 油价下跌全球经济背景全球市场同样受地缘政治缓和及货币政策预期影响。欧洲STOXX 600指数上涨1.11%至540.98点，德国DAX指数上涨1.60%至23641.58点，法国CAC 40指数上涨1.04%至7615.99点。欧元兑美元上涨0.5%，创2021年10月以来新高，反映美元因降息预期走弱。黄金价格日内跌破3300美元（-2%），后反弹20美元，显示避险需求下降。原油价格延续跌势，WTI原油跌至冲突前水平，反映供应担忧缓解。美联储的谨慎立场与全球央行（如欧洲央行预计2025年降息）的宽松预期形成对比，提振全球风险资产表现，但关税不确定性仍为经济前景蒙上阴影。编辑总结美联储对关税引发的通胀压力保持高度警惕，鲍威尔和巴尔的谨慎表态凸显货币政策面临的复杂性。关税可能推高通胀并抑制经济增长，但当前低失业率和接近目标的通胀率为政策提供了灵活性。美股市场在停火消息和降息预期推动下表现强劲，标普500逼近历史高点，半导体和航空板块领涨。然而，能源板块因油价下跌承压，显示市场对地缘政治和政策变化的敏感性。未来，关税政策的具体实施及其对供应链的影响将是市场和美联储关注的重点，投资者需密切监测通胀数据和美联储会议动态。 2025年相关大事件 2025年6月24日：美联储主席鲍威尔在国会听证会上表示不急于降息，需观察关税等政策影响，市场对7月降息预期升至20%。 2025年6月18日：美联储6月会议预测显示，官员对2025年降息前景分歧，七人预计不降息，八人预计降息两次，基准利率维持4.25%-4.5%。 2025年6月17日：美国总统特朗普宣布对多个贸易伙伴加征新关税，税率多次调整，引发市场对通胀和供应链影响的担忧。 2025年5月27日：美联储发布4月PCE通胀数据，降至2.1%，接近2%目标，但预计年底因关税影响升至3%。 2025年4月15日：标普500指数首次突破6000点，半导体和科技股领涨，反映AI需求和风险偏好增强。国际投行与专家点评 2025年6月24日，Michael Barr，美联储理事：“关税可能推高通胀并导致经济放缓，当前货币政策立场允许我们耐心观察经济反应。”（来源：堪萨斯城联储奥马哈活动讲话） 2025年6月24日，Neel Kashkari，明尼阿波利斯联储主席：“近期通胀数据积极，但关税影响尚不明确，美联储需更多数据以确定政策调整方向。”（来源：威斯康星州拉克罗斯活动讲话） 2025年6月23日，JPMorgan首席经济学家Michael Feroli：“美联储的谨慎立场反映了对关税不确定性的担忧，通胀可能在2025年底突破3%，限制降息空间。”（来源：彭博社报道） 2025年6月20日，Goldman Sachs首席经济学家Jan Hatzius：“尽管市场对降息预期升温，但美联储可能因关税推高的通胀压力推迟降息至2026年。”（来源：CNBC报道） 2025年6月18日，Morgan Stanley全球策略师Andrew Sheets：“标普500的强劲表现得益于地缘政治缓和，但关税风险可能引发市场波动，投资者应关注防御性板块。”（来源：路透社报道）来源：今日美股网
今日美股网06-26 00:12
美联储巴尔警告：特朗普关税政策或推高通胀，降息仍需观望
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胀压力美联储货币政策观望经济增长与失业率影响美联储内部观点分歧特朗普对美联储施压关税推高通胀压力根据 www.TodayUSStock.com 报道，美联储理事、前监管副主席迈克尔·巴尔在近期堪萨斯城联储举办的活动中明确指出，特朗普总统的关税政策将对美国物价构成显著上行压力，且这种影响可能并非短期现象。他分析称，关税不仅会直接推高商品成本，还可能通过供应链调整和第二轮效应（如工资上涨）导致通胀持续高企。巴尔表示：“更高的短期通胀预期、供应链调整和第二轮效应可能使通胀持续存在。”这一判断基于对当前全球贸易环境和美国国内市场的综合评估，凸显了关税政策对经济稳定的潜在威胁。具体而言，特朗普政府自2025年初以来加大了对进口商品的关税力度，特别是在制造业原材料和消费品领域。这可能导致企业成本上升，并将部分成本转嫁给消费者，从而推高整体物价水平。巴尔强调，当前通胀率虽在缓慢接近美联储2%的目标，但关税政策可能打乱这一进程，增加货币政策调控的复杂性。美联储货币政策观望面对关税带来的通胀压力，巴尔重申美联储当前采取的谨慎立场。他表示：“货币政策处于有利位置，可以让我们等待，看看经济状况如何发展。”这与美联储主席杰罗姆·鲍威尔的观点一致。鲍威尔在近期众议院金融服务委员会听证会上表示，美联储将继续密切监测经济数据，暂不急于调整利率水平。他指出：“我们处于一个很好的位置，可以等待和观望，以便更多地了解经济可能的发展方向。” 美联储当前联邦基金利率维持在较高水平，旨在遏制通胀，但巴尔坦言，货币政策需要在控制通胀和支持经济增长之间寻求平衡。过紧的政策可能抑制需求，进而影响就业和经济活力。因此，美联储倾向于在获得更明确的经济信号前保持政策灵活性，避免过早降息或加息导致市场波动。经济增长与失业率影响巴尔进一步分析，关税政策不仅推高通胀，还可能对经济增长构成拖累。他指出，关税可能削弱企业投资意愿，扰乱全球供应链，从而降低美国经济增速。同时，成本上升可能导致部分企业裁员，推高失业率。不过，他也强调，当前美国经济基础稳健，5月份失业率维持在4.2%的低位，显示劳动力市场仍具韧性。以下为关税政策对经济关键指标的潜在影响对比：指标关税政策影响当前状态通胀率显著上升，持续压力接近2%目标经济增长可能放缓稳健失业率可能小幅上升 4.2%，稳定美联储内部观点分歧尽管巴尔和鲍威尔主张观望，美联储内部对货币政策路径的看法却存在分歧。理事克里斯托弗·沃勒和副主席米歇尔·鲍曼近期表示，他们倾向于支持7月降息，认为关税对通胀的推高作用可能是一次性的，不会引发持续性通胀。沃勒在近期演讲中称：“如果数据表明通胀仅为短期波动，我认为可以适时调整政策以支持经济。”鲍曼则强调，当前经济动能足以承受小幅降息，而无需担心通胀失控。这种分歧反映了美联储在复杂经济环境下面临的决策挑战。特朗普对美联储施压特朗普总统自上任以来多次公开批评美联储政策，近期更是加大了对鲍威尔的压力。他在社交平台上表示，美联储应立即降息2至3个百分点，并指责鲍威尔行动迟缓。特朗普写道：“欧洲已经降息10次，而我们一次都没有。”这一言论引发市场关注，但巴尔对此回应称，货币政策需基于数据而非外部压力。他强调，美联储的独立性是确保经济稳定的关键，政策决定将以实现通胀目标和就业最大化为导向。编辑总结特朗普关税政策为美国经济带来新的不确定性，推高通胀压力的同时可能拖累增长和就业。美联储在巴尔和鲍威尔领导下保持谨慎，倾向于观望经济数据以制定下一步政策。然而，内部观点分歧和外部政治压力为货币政策增添复杂性。未来数月，通胀走势、就业数据和全球贸易环境将成为决定美联储政策的关键因素，市场需密切关注经济信号以应对潜在波动。 2025年相关大事件 2025年6月17日：特朗普政府宣布对欧盟和亚洲部分国家商品加征15%关税，引发全球贸易紧张局势加剧。 2025年5月28日：美联储发布最新经济预测，预计2025年通胀率将升至2.5%，高于此前预期。 2025年4月12日：美国5月失业率数据公布，维持4.2%，显示劳动力市场韧性。 2025年3月20日：鲍威尔在国会听证会上重申美联储将根据数据调整政策，暂不承诺降息时间表。 2025年2月5日：特朗普签署行政令，扩大对进口钢铁和铝的关税，引发市场对通胀的担忧。国际知名投行与专家点评 Jamie Dimon（摩根大通首席执行官），2025年6月10日：“关税政策可能在短期内推高物价，但长期效果取决于供应链调整速度。美联储需保持独立性，避免受政治压力影响。”（来源：摩根大通年度经济展望报告） Christine Lagarde（欧洲央行行长），2025年6月15日：“美国关税政策可能引发全球贸易报复，推高通胀并削弱经济增长，美联储的谨慎立场是合理的。”（来源：欧洲央行货币政策发布会） Ray Dalio（桥水基金创始人），2025年5月30日：“关税可能导致美国经济陷入滞胀风险，美联储需在通胀和增长之间找到平衡点。”（来源：桥水基金市场评论） Laura FitzGerald（高盛首席经济学家），2025年6月5日：“我们预计关税将使2025年美国通胀率上升0.3个百分点，美联储可能推迟降息至2026年初。”（来源：高盛经济研究报告） Paul Krugman（诺贝尔经济学奖得主），2025年6月12日：“特朗普的关税政策可能重现1970年代的通胀困境，美联储需警惕第二轮效应。”（来源：纽约时报专栏）来源：今日美股网
今日美股网06-26 00:11

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