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三个因素支撑了美国投资者的信心，现在最重要的是：美联储

这方面，数据喜忧参半，一些指标（如整体失业率）开始亮起黄色信号。这些发展态势使得美联储的货币政策变得更加重要。投资者普遍认为“美联储会支持我们”。这种“美联储支持”通常转化为一种预期，即任何经济放缓或市场过度波动，都将触发货币政策的迅速放松。过去二十年间，从2008年的金融危机到新冠疫情，美联储对危机的反应强化了美国市场的这种行为动态，对2018年第四季度等较小规模的市场动荡的反应也是如此。是否仍值得对美联储保持信心？是的，但前提是美联储必须超越其既定目标，尽快将通胀率降至2%的目标水平。这意味着在未来两个月内降息，以避免货币政策过于紧缩，进而对就业和经济造成不必要的损害。事实上，过于紧缩的政策可能会进一步削弱前两个因素，使市场更难继续消除国内和国际不确定性不断扩大的影响。关于作者：穆罕默德·A·埃尔-埃利安是剑桥大学皇后学院院长，也是宾夕法尼亚大学沃顿商学院教授，著有《城里唯一的游戏：中央银行、不稳定和避免下一次崩溃》以及与戈登·布朗、迈克尔·斯宾塞和里德·利多合作编写的《永久危机：修复破碎世界的计划》(西蒙与舒斯特出版社，2023 年)。来源：加美财经

加美财经2024-07-30

花旗预测：美联储政策急转弯 2025年终端利率目标3.25%-3.50%

况下降低利率。花旗的报告指出，上升的失业率可能进一步迫使美联储迅速行动降息。“失业率的上升可能会增加在未来几个月内降息的紧迫感。”分析师指出。他们预测今年将降息75个基点，随后每次会议连续降息25个基点，直到2025年达到终端利率目标3.25%-3.50%。在分析中，花旗澄清说，近期数据趋势支持美联储倾向于降息的做法。核心PCE通胀数据显示年化率在第二季度降至2.9%。这一放缓，加上住房通胀的减少，“应该最终让美联储官员有信心开始引导降息。” 实现终端利率的路径涉及应对美联储官员之间的各种经济信号和政策辩论。然而，正如花旗分析师总结的那样，“最不具阻力的路径是美联储官员利用7月会议建立共识并发出即将降息的信号。” 总之，花旗预测到2025年终端联邦基金利率将降至3.25%-3.50%，这取决于美联储对通胀和失业趋势的战略应对，预计最早在9月开始初步降息。

Heidi 1评论2024-07-29

美联储面临多重压力本周会议或成9月降息导火索

。他们还表示，他们正在更多地关注上升的失业率，这也是降息可能临近的另一个迹象。但大多数美联储观察者认为，美联储仍需要一点时间来确认，同时也在为即将到来的重大行动做好市场准备。 “压力越来越大，”前堪萨斯城联储主席埃丝特·乔治（Esther George）说，“我认为他们会非常认真地看待9月。在我看来，我们正接近一个决策更为重要的时刻，这也是我更有信心的原因。” 最新的降息可能性提示来自上周五，当时美联储首选的通胀指标——核心个人消费支出（PCE）指数——显示出三年多来最低的年度增幅。 6月份2.6%的年度增长率与5月持平，低于4月的2.8%。按三个月的年化率计算，核心PCE从2.9%回落至2.3%。另一项通胀指标，消费者价格指数（CPI）也显示出进展。（图片来源：finance.yahoo ）在排除美联储无法控制的波动性食品和能源价格的“核心”基础上，6月份的CPI同比上涨3.3%。这低于5月的3.4%和4月的3.6%。因此，在本周三的政策会议结束时，“美联储将表示，最近的经济数据，特别是通胀数据，使他们有信心通胀可能回到目标水平，并且很快降息是适当的，”威尔明顿信托（Wilmington Trust）首席经济学家卢克·蒂利（Luke Tilley）说。 “为什么要等？” 一些美联储观察者确实认为，美联储有理由支持本周的降息，即使他们表示不期望这种情况发生。 “我没有看到经济数据中有理由不在本次会议上降息，”蒂利说，“事实上，我很难看到他们应该保持现行利率的理由。” 不过，蒂利补充说，美联储“绝不会”这样做，因为这可能会“吓到市场”。他预测9月会降息一次，12月再降一次，2025年总共会有六次四分之一点的降息。本周的降息实际上会让市场几乎完全感到意外。目前交易员预计本周降息的可能性只有5%，而9月17日至18日会议降息的可能性几乎是100%。但高盛首席经济学家简·哈齐乌斯（Jan Hatzius）是另一个认为7月降息有充分理由的观察者。 “如果降息的理由明确，为什么还要再等七周呢？”哈齐乌斯在一份研究报告中说。 “其次，月度通胀具有波动性，总是存在暂时性重新加速的风险，这可能使9月的降息解释变得尴尬。从7月开始可以避开这种风险。” 另一个9月更可能的原因是，美联储官员表示他们需要超过一个季度的良好数据才能确定通胀正朝着正确的方向发展。他们可能希望先看到7月和8月的数据。 “我确实认为他们会努力表明9月可能是时候了，但他们需要小心措辞，以免在看到8月数据之前做出承诺，”乔治说。走钢丝影响美联储降息时机的另一个因素是劳动力市场的降温。失业率连续两个月上升至4.1%，高于一些美联储官员预测的年底水平。这很重要，因为美联储有双重使命，即在维持价格稳定的同时实现美国的最大就业。美联储主席鲍威尔明确表示，随着通胀的下降，美联储更加关注这一使命中的劳动力方面。（图片来源：finance.yahoo ）芝加哥联储主席奥斯坦·古尔斯（Austan Goolsbee）比本月早些时候告诉雅虎财经，劳动力市场的降温是一个“关注点”和“需要关注的方面”。他补充说，尽管有其他一些警告信号，但到目前为止，这还不像是衰退的开始。相反，它看起来更像是劳动力市场在经历了疫情的冲击后回到更好的平衡状态。蒂利不认为劳动力市场会从这里开始变得更糟。他预计失业率将从目前的4.1%上升到年底的4.5%，因为更多的人首次进入劳动力市场，之前离开劳动力市场的人重新进入以及其他人失业。但乔治不相信软着陆是必然的，她认为衰退在某个时刻会到来。她说，加入劳动力市场的势头开始减弱，这表明经济放缓。在选举年，“如果让失业率因为与通胀故事联系不大的原因而上升，我认为这对公众来说是一个难以接受的信息，”她补充道，“这对他们来说是一根紧绷的绳索。” 有人担心美联储可能会保持货币政策过紧过长，从而导致衰退。 “美联储有保持利率过紧过长历史，可能会导致衰退，然后在衰退触底后保持利率过低，”蒂利说。但只要美联储传达出9月降息的信号，本周的情况就不会对经济构成任何风险，因为美联储的信号会导致政府债券收益率和借贷利率下降。（图片来源：finance.yahoo ）在这些讨论的背景下，9月降息可能会导致美联储面临来自华盛顿两党的政治批评。在鲍威尔国会证词期间，两党议员都表示，如果9月的关键决策不符合他们的预期，他们将批评美联储。如果鲍威尔和他的同事选择保持23年来的最高利率，越来越多的民主党批评者呼吁降息的声音可能会达到高潮。但如果政策制定者确实降息，从唐纳德·特朗普开始的共和党人肯定会将此举描绘为屈服于选举年的压力。在本月早些时候接受彭博社采访时，特朗普再次重申，美联储官员在11月选举前不应放松货币政策。 “他们知道这不是他们应该做的事情，”特朗普说。另据接受《华尔街日报》调查的经济学家预计，在利率决定前公布的消费者信心指数和劳工成本指数将走软，而 ADP 数据预计将上升。周五公布的 7 月份非农就业人数或将减少，失业率将保持在 4.1%。10 年期美债收益率为 4.156%，接近本月早些时候触及的数月低点。2 年期美债收益率为 4.374%，回落至 2 月初的水平。在美联储做出利率决议之前，美债收益率下跌。预计美联储本次将维持利率不变，同时暗示可能在 9 月份降息。

佳华1682024-07-29

btc 必须破 7 才能带动大盘行情？

一步影响市场情绪。周五 20:30：失业率和非农就业人口数据发布，作为重要的经济指标，将直接反映就业市场状况，对市场走势有重要影响。来源：金色财经

金色财经2024-07-29

“疯狂32小时”！三大央行会议登场，美股、日元、英镑将迎大波动......

从一年前的两位数降至央行2%的目标，但失业率上升、服务业价格增长仍居高不下、经济已从小幅衰退中反弹、4月份最低工资上涨10%、新工党政府计划提高最低工资等，这些都对物价构成上行风险。自7月大选以来，货币政策委员会的三位鹰派人士都提出了反对宽松的理由。两位鸽派人士中只有一位持相反观点。无论结果如何，该决定都可能对债券和英镑产生影响。周一，掉期定价显示本周降息25个基点的可能性约为50%，今年两次降息几乎是肯定的。大多数经济学家认为英国央行将转变立场。美国银行、德意志银行和野村控股认为，英国央行本周将降息。降息将提振英国政府债券，在工党以压倒性优势赢得大选后，货币宽松的前景和政治稳定的希望已经提振了英国政府债券。两年期英国政府债券收益率处于一年多以来的最低水平。对于英镑来说，降息并没有那么有利，因为这会降低其作为套利交易一部分的吸引力。英镑是今年十国集团中表现最好的货币，摩根大通和Amundi等大型银行和投资者预计英镑将进一步上涨至1.35美元，较当前水平上涨近5%。看涨押注达到历史最高水平。原文链接

投资慧眼2024-07-29

路透深度：美联储本周会首次降息吗？

已经找到了最佳平衡点。通胀率已经下降，失业率虽然逐渐上升，但仍保持在 4.1% 左右，许多美联储官员认为这一水平代表着充分就业。一些数据，包括近期令人失望的房屋销售和不断上升的贷款拖欠率，可能表明经济疲软。但最新的整体经济产出报告却出人意料地强劲，第二季度经济年化增长率达到 2.8%。美联储认为，与稳定的通胀相一致，经济的潜在增长率约为 1.8%。 “他们公布了令人鼓舞的通胀数据……显然经济正在放缓。风险平衡与四个月前不同。句号，”花旗全球首席经济学家内森·希茨 (Nathan Sheets) 表示。“感觉他们想要更确定一点，所以在 7 月发出信号，在 9 月降息。” （图源：路透社）美联储面临政治压力美国央行将于周三下午美国东部时间下午2点发布最新政策声明，美联储主席鲍威尔将于半小时后举行新闻发布会。承认降息迫在眉睫，将使美联储与投资者的观点保持一致，他们认为美联储几乎肯定会在 9 月 17 日至 18 日的会议上至少降息 25 个基点，这是扭转四十年来最快速加息的第一步。这也将使美联储成为美国总统竞选中激烈争论的焦点。在这场选举中，通货膨胀可能并不是一个核心问题，这场选举包括针对共和党候选人前总统唐纳德·特朗普的暗杀企图，以及总统乔·拜登退出竞选，由副总统卡马拉·哈里斯取代，成为民主党总统候选人。但共和党议员本月早些时候在一次听证会上告诉鲍威尔，9 月份的降息可能看起来像是为了对特朗普不利，特朗普于 2018 年初任命他为美联储主席，但之后却对他对央行的领导能力提出了严厉批评。（图源：路透社）然而，美联储官员普遍认为通胀正在缓解，包括一些美联储较为鹰派的官员。另一位特朗普任命的美联储理事克里斯托弗·沃勒 (Christopher Waller)尤其表示，通胀数据已接近需要降息的水平，劳动力市场也接近失业率可能快速上升的水平。与此同时，价格和通货膨胀可能仍会影响选举结果。牛津经济研究院在其最新的选举模型中表示，如果摇摆选民仍然“关注物价水平及其上涨幅度”，他们如何解读即将到来的经济数据可能会使他们倾向于支持特朗普和共和党；如果他们“关注近期通胀趋势和低失业率”，他们可能会倾向于支持哈里斯和民主党。美联储降息可能会很快产生影响，可能意味着住房抵押贷款、信用卡以及一系列家庭和商业金融产品的借贷成本降低。

Linlin2024-07-29

日本央行本周会再次加息吗？美元兑日币下跌趋势中

长区间，就业市场供需持续回归均衡，使得失业率连续两个月回升到 4% 之上，该趋势或将在本月得到延续。美元兑日币分析来源：Mitrade 美元兑日币走势技术面上，美元兑日币上周呈现震荡下行，延续近日下跌格局，市场空头气氛比较浓。日K线图中，美元兑日币已经形成一条震荡下行的通道，各条均线开始空头排列，KD指标中，双线维持50下方，并且双线维持向下运行，显示市场主动卖盘力量正在增强。美元兑日币短线下行趋势不变，后市可能会呈现震荡下行，下方支撑位在151.00一线位置。美元兑日币上行的初步阻力位于155.80，进一步阻力位157.00，关键阻力位于158.50；美元兑日币下行的初步支撑位于152.00，进一步支撑位于150.50，更关键支撑位149.00。原文链接

投资慧眼2024-07-29

金都城：早间冲高无好事，2400压制看回落

始带来损失。美国人找工作的时长增加了，失业率亦有所上扬。小企业正深切感受到贷款成本上升所带来的痛楚。低收入家庭正在拖欠汽车贷款和信用卡欠款。过去的几个月，经济已然走软，美联储官员会极度担忧经济是否开始加速走软。这将促使官员们加快降息的步伐。北京时间周四凌晨2点，美联储将公布利率决议，就当前数据和预期来看，本次率会议依然不会降息，点阵图显示最快也要到九月份。盘面上来看，我们从 7 月 17 日至上周五 7 月 26 日的两次下跌行情中能够发现：第一次下跌后的反抽接近 50%。第二次下跌后反抽约在 618%左右，反抽力度有所增强。但巧合的是，都是触及下降压线后承压，同时也是刚好触及依托前期低点2293为低点射线形成压力线的压力位。在多重压力下，2403位置，大概率成为本次反弹的高点。尤其是今日早间，最高触及 2403 一带，小时线上方影线较长，也表明了一线较为明显的压制作用，除非盘面价格快速回补影线才有继续上行的机会，否则极易冲高回落。从日线形态来看，本次由2483上方发起的回调行情，在过去的十余个交易日的调整行情中，还没有出现连阳的情况，而在上周五翻阳的情况下，本交易日早间虽有冲高表现，但依然不排除回落收阴的可能性。总的来讲，对早间开盘后盘面价格出现的冲高动作，我们看作是消息面避险情绪刺激的结果，冲高一波流，未必会有延续性，在大周期调整节奏未完成，以及多重压制下，盘面价格短暂高位震荡后，预计会在2400一线持续承压，最终走出回落，所以本交易日围绕2400一线看回落即可，下方关注上周五晚盘起涨点2282位置。具体短线布局来讲，围绕2400一线压制空，止损早间高点上方，关注2382一线！【以上观点，仅供参考，投资有风险，入市需谨慎】关注金都城添加Ｖ信：jinduchengNGH，实时交流！

金都城2024-07-29

美联储与日本央行、英国央行相继出场 7月非农数据来袭科技巨头苹果 (AAPL.US)、微软 (MSFT.US) 发财报【一周前瞻】

长区间，就业市场供需持续回归均衡，使得失业率连续两个月回升到 4% 之上，该趋势或将在本月得到延续。预期 7 月非农就业数据月增温和趋缓，至 17.5 万（前 20.6 万），失业率持平在 4.1%，每小时薪资年增下滑至 3.7%（前 3.9%），有利通膨降温。野村认为，随着大量非法移民涌入，“平衡”非农就业增速从疫情前的每月10万翻倍至20万，非农对于失业率的影响已经“打了五折”。上个月美国企业的招聘也集中在少数几个行业，包括医疗保健、建筑和政府工作。其他职业，如餐馆工作和某些白领工作，在疫情期间的狂热增长后已经趋于平稳或有所下降。【本周重点财经日历】本周重磅事件：周三、日本央行行长植田和男召开货币政策新闻发布会。周四、美联储主席鲍威尔召开货币政策新闻发布会、英国央行行长贝利召开货币政策新闻发布会。本周重点经济数据：周三、日本至7月31日央行目标利率（上限）周四、美联储公布利率决议、英国至8月1日央行利率决定周五、美国7月季调后非农就业人口(万人) 本周美股需要重点关注的财报：本周公布重大美股财报周一、麦当劳(MCD.N) 周二、微软 (MSFT.US)、AMD(AMD.O)、宝洁(PG.N) 周三、Meta(META.US)、波音(BA.N)、高通(QCOM.O) 周四、亚马逊 (AMZN.US)、苹果 (AAPL.US)、英特尔(INTC.O) 本周公布重大港股财报周一、药明康德(02359.HK) 周二、渣打集团(02888.HK) 周三、汇丰控股(00005.HK)、恒生银行(00011.HK) 原文链接

投资慧眼2024-07-29

日元将跑赢大盘！荷兰国际集团：日本央行“黑天鹅”响彻天际美元恐失守104大关

前还没有通货紧缩的确凿证据，4.1%的失业率已经高于美联储的年底预测，我们认为政策制定者希望避免对经济造成不必要的压力”。事实上，市场已经相当积极地消化了美国的宽松政策。9月份的降息已被充分考虑，预计年底前将总共降息68个基点。“我们肯定可以看到，在鸽派立场不变之后，市场会加大对各大货币市场的宽松押注，也许年底前会完全消化3次降息，但我们承认，美联储主席鲍威尔可能会谨慎行事，本周发布一个不那么鸽派且利好美元的沟通方案。” “无论如何，考虑到周五就业数据的下行风险以及日本央行可能意外加息，我们对本周美元指数持看跌偏见，跌破104.0也不足为奇。” 欧元：关注增长和通胀数据 ING认为，受上述美国事件的影响，欧元/美元本周可能走强。欧元/美元一个月历史波动率现已回到2024年的低点，因为欧元对疲软的国内调查以及股票和套利交易驱动的外汇头寸调整基本没有反应。然而，如果有什么因素能够撼动欧元/美元走出夏季中期低波动的沉寂，那应该是美联储和/或美国数据。欧元区的一些一级数据也将于本周公布，周二公布的第二季国内生产总值(GDP)报告预计将显示同比增长0.5%，但周三的消费者物价指数(CPI)初值应该会对市场产生更大的影响。欧洲央行行长克里斯蒂娜·拉加德放弃了前瞻性指引，最近的欧洲央行会议更加强调了数据依赖性。7月份核心CPI预计将从2.9%放缓至2.8%，这不足以导致市场预期欧元OIS曲线中已经存在的2024年宽松幅度超过55个基点。 “顺便说一句，自今年年初以来，核心通胀在7次初值估计中有5次超过了预期。” ING提到：“在欧洲其他地区，我们将继续密切关注挪威克朗和瑞典克朗，这两个货币最近遭遇了大规模抛售，从多项指标来看，抛售似乎有些过度。我们继续预计欧元/挪威克朗和欧元/瑞典克朗将出现下行修正，鉴于利率状况和基本面强劲，挪威克朗可能有更大的反弹空间。” “在瑞典，第二季GDP今早意外下滑，环比下降0.8%，尽管瑞典克朗疲软，但仍可能给瑞典央行带来降息压力。” 英镑：准备迎接英镑贬值经济学家们的共识最近发生了转变，支持英国央行在周四即将召开的政策会议上降息。这是ING长期以来的观点，该机构英国经济学家在这里讨论了为什么服务业CPI的粘性可能不会成为宽松政策的障碍。“这是一个难分胜负的结果，但我们预计6比3的投票结果将支持降息25个基点。” “市场仍比普遍预期更为鹰派，过去一个月市场对8月会议的定价保持在14个基点以内，目前预期为13个基点。我们认为年末利率也存在一些错误定价，目前预期降息52个基点，而我们预期为75个基点。如果英国央行本周确实降息，那么预期可能会转向索尼亚曲线额外2次，总共3次，这可能会对英镑造成重大打击。” “我们已经看到了英镑/美元收缩和欧元/英镑上涨的原因，这些原因都基于利率差异的不一致。我们认为美元的一定程度的疲软可以限制英镑的下行空间，并有利于欧元/英镑本周表现出英镑的疲软。” “我们仍然认为，短期内升至0.850以上是完全合理的。”#VIP会员尊享#

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小萧2024-07-29

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