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GDP为鲍威尔赢得时间?美股缩窄跌幅 美元先杨后抑 美联储有充足理由等到9月首次降息
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息,但美国经济表现仍优于全球同行。尽管
失业率
已升至4.1%的两年半高点,但美国经济仍得到了劳动力市场韧性的支撑。核心PCE继第一季度飙升3.7%之后,二季度增长2.9%,这对下周美联储来说是个好消息。 “9 月见,” Renaissance Macro Research 的Neil Dutta表示。“今天的数据将强化人们的观点,即美联储有时间优势。在美联储看来,第二季度私人国内需求稳步增长,没有必要着急。7 月仍然是一个既定的会议。” 市场反应#VIP会员尊享# 美股周四早盘涨跌不一,科技股继续承压,纳斯达克综合指数下跌 0.12%,而标准普尔 500 指数由跌转涨,上升0.02,道琼斯工业平均指数上涨 0.50%。 (道指30分钟走势图 图源:FX168) 投资者连续第二天抛售 2024 年表现优异的一些科技股,拖累标普 500 指数的信息技术板块下跌 2%。通信服务下跌 1.3%。英伟达下跌 4%,超微电脑下跌约 5%。VanEck 半导体 ETF 下跌 3%。大型股 Meta Platforms、微软和 Alphabet 分别下跌约 2%。 财报仍是市场焦点。福特汽车股价暴跌16.7%,此前该公司第二季度的收益远低于分析师的预期。Chipotle宣布盈利与营收均超预期,因其餐厅客流量增加。IBM和ServiceNow均宣布业绩超出预期。 尽管本周一些大型科技公司业绩逊于预期,但迄今为止,第二财报季整体表现还算积极。根据FactSet的数据,标准普尔500指数中超过25%的公司已经报告了第二季度的收益。 受Alphabet和特斯拉季度财报不佳的影响,标准普尔 500 指数和纳斯达克综合指数在周三的交易中大幅下跌。大盘指数和科技股为主的基准指数均创下 2022 年以来最糟糕的交易日。 投资者已将近期的下跌视为超买市场迟来的调整的迹象,目前市场正从大型科技股转向小型股和更具周期性的领域。 Truist 的 Keith Lerner 认为,尽管人们对科技板块持乐观态度,但在这一调整阶段仍有更大的上涨空间。 他在给客户的报告中表示:“最近市场波动较大,符合我们的预期,而且这种趋势还将持续。我们的基本预测是,长期牛市仍将保持稳定,但市场往往是进两步退一步。” 美元 美国第二季度国内生产总值( GDP) 增长强劲后,美元强势反弹,但随后回落。追踪美元对六种主要货币汇率的美元指数一度上涨至 104.40,现报 (美元指数30分钟走势图 图源:FX168) 由于市场对美联储将从 9 月会议开始降息的预期保持不变,预计美国 GDP 强劲增长的影响将保持有限。衡量生产商品和服务价格变化的关键指标 GDP 价格指数大幅放缓至 2.3%。 展望后市,投资者将关注将于周五公布的美国6月份个人消费支出价格指数(PCE)数据。
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Peng
2024-07-25
会员
美国GDP增长快于预期,但通胀有所回落 市场坚定押注美联储9月降息!
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息,但美国经济表现仍优于全球同行。尽管
失业率
已升至4.1%的两年半高点,但美国经济仍得到了劳动力市场韧性的支撑。核心PCE继第一季度飙升3.7%之后,二季度增长2.9%,这对下周美联储来说是个好消息。 在高利率的重压下,消费者支出和更广泛的经济活动已经降温,这同时也有助于逐步抑制通胀。这对美联储来说是个好兆头 最新数据显示美国经济在上个季度恢复增长后,交易员们增加了对美联储将等到 9 月才开始降息的押注。在数据公布之前,交易员们预计美联储下周开会时降息的可能性约为 9%,但在GDP报告后,交易员们将这一可能性降至 7% 以下。 与美联储政策利率挂钩的期货合约交易员继续预期美联储将在 9 月、11 月和 12 月分别降息 25 个基点,尽管他们已减少了对美联储在新一轮降息幅度可能更大的押注。 机构:下半年前景仍不明朗 但货币政策有望放松 机构分析认为,尽管美国二季度经济增长步伐稳健,但今年下半年的前景仍不明朗。劳动力市场正在放缓,这将影响工资增长。储蓄率远低于疫情前的平均水平,经济学家估计,美联储此前加息的大部分效果仍为完全显现。州和地方政府的收入也在放缓,这可能会削弱财政支出。还有观点担心潜在的关税措施,如果前总统特朗普在11月的总统选举中重返白宫,企业可能会提前布局进口以规避潜在关税政策的负面影响。尽管如此,预计美国经济今年不会出现衰退,货币政策有望放松。
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Linlin
2024-07-25
利好出尽之后的利空 加密市场行情突变 本轮暴跌因何而起?
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,进入下半年,伴随二次通胀风险的消褪与
失业率
的走高(4.1%),联储的风险管理姿态渐渐向“增长风险”倾斜。 目前即便想要在 9 月开始降息,仍有多个流程要走,且会议以前公布的经济数据也必须符合联储官员的预判,即通胀、就业和增长的走软,以对降息提供数据支持。 因此美联储立马降息仍有较大不确定性。 美总统候选人哈里斯对加密立场模糊 美国总统拜登在今日发表讲话宣布退出 2024 年总统竞选,并将专注于完成他任期内的总统职责。而哈里斯则正式成为川普的强劲对手。 虽然在预测市场 Polymarket 中,参与者预测川普赢得大选的概率为 62%,哈里斯的概率为 36%,但在路透社最近的民意调查中显示,哈里斯以微弱的优势(44%)领先于川普(42%)。 哈里斯还被 Bitcoin Magazine 首席执行官确认不会出席即将举办的比特币 2024 大会发表演讲。此外,相较于「懂王」的诸多加密观点,纵观哈里斯的过往动态,她目前为止从未对加密行业发表过评论,也从未对加密货币采取过官方立场。财务披露的数据显示,哈里斯和她丈夫也都没有涉足过加密领域。 唯一有间接联系的仅仅是在 2020 年的大选期间,哈里斯曾聘请 NBA 国王队的前首席技术官 Montoya,而 Montoya 曾使得国王队成为全球第一个接受比特币的球队,还推出过 NFT。Montoya 现任白宫总统助理,负责行程安排等,因此没有太大可能会其政策产生影响。 来源:金色财经
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金色财经
2024-07-25
ETF市场日报 | 广发基金光伏30ETF(560980)领衔板块反弹!黄金产业相关ETF批量回调
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融属性上看,美国通胀持续缓解,叠加近期
失业率
持续上行,市场对未来美联储宽松节奏提前,叠加美联储官员偏鸽派讲话,利好金价反弹。 活跃度方面,货基成交额重回市场首位,基准国债ETF换手率回落 成交额方面,华宝添益ETF(511990)、银华日利ETF(511880)成交额再破120亿元。沪深300ETF再放量,备受市场关注。 换手率方面,两只沙特ETF仍居市场首位。债券型ETF全线回落。 ETF发行市场方面,明日暂无最新动态。 以上内容与数据,与界面有连云频道立场无关,不构成投资建议。据此操作,风险自担。
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有连云
2024-07-25
加密市场行情突变、本轮暴跌因何而起?
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,进入下半年,伴随二次通胀风险的消褪与
失业率
的走高(4.1%),联储的风险管理姿态渐渐向“增长风险”倾斜。 目前即便想要在 9 月开始降息,仍有多个流程要走,且会议以前公布的经济数据也必须符合联储官员的预判,即通胀、就业和增长的走软,以对降息提供数据支持。 因此美联储立马降息仍有较大不确定性。 哈里斯对加密立场模糊 拜登在今日发表讲话宣布退出 2024 年总统竞选,并将专注于完成他任期内的总统职责。而哈里斯则正式成为川普的强劲对手。 虽然在预测市场 Polymarket 中,参与者预测川普赢得大选的概率为 62%,哈里斯的概率为 36%,但在路透社最近的民意调查中显示,哈里斯以微弱的优势(44%)领先于川普(42%)。 哈里斯还被 Bitcoin Magazine 首席执行官确认不会出席即将举办的比特币 2024 大会发表演讲。此外,相较于「懂王」的诸多加密观点,纵观哈里斯的过往动态,她目前为止从未对加密行业发表过评论,也从未对加密货币采取过官方立场。财务披露的数据显示,哈里斯和她丈夫也都没有涉足过加密领域。 唯一有间接联系的仅仅是在 2020 年的大选期间,哈里斯曾聘请 NBA 国王队的前首席技术官 Montoya,而 Montoya 曾使得国王队成为全球第一个接受比特币的球队,还推出过 NFT。Montoya 现任白宫总统助理,负责行程安排等,因此没有太大可能会其政策产生影响。 来源:金色财经
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金色财经
2024-07-25
人口危机很严峻!日本人口创有记录以来最大跌幅
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了多重挑战,包括劳动力短缺。尽管该国的
失业率
持续低于3%,为发达国家中最低,但许多企业面临严重的劳动力约束。在服务行业,每个求职者几乎有三个职位空缺,而在建筑公司中,这一情况更加严峻。 据东京商工调查公司(Teikoku Databank)报告,2023年有创纪录的260家公司因无法获得足够的工人以维持运营而破产。 最新数据显示,工作年龄人口占总人口的比例与前一年几乎持平,因为越来越多的外国工人填补了空缺。然而,尚不清楚日本是否能在没有足够的结构性支持的情况下,继续容纳同样速度的外国流入。 另一个担忧是国家社会保障系统的压力,纳税人数量减少以支持越来越多的老年人。根据2018年Takero Doi的预估,到2040年,日本的税收和保险费收入预计将减少约10%。这可能使该国更难以为不断增加的社会保障费用提供资金。 为推动国家不断下降的出生率,首相岸田文雄承诺将政府对每个孩子的支持提高到与瑞典相当的水平,瑞典将GDP的3.4%用于家庭福利。
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风起
1评论
2024-07-25
邦达亚洲: 加拿大央行如期降息 美元/加元突破1.3800
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杜德利强调,最令人不安的是,三个月平均
失业率
较前12个月的低点上升了0.43个百分点,非常接近萨姆规则确定的0.5阈值,该阈值在预示美国经济衰退方面的作用一贯奏效。 邦达亚洲: 加拿大央行如期降息 美元/加元突破1.3800前纽约联储主席杜德利最新撰文称,他长期以来一直站在“更长时间维持高利率”的阵营,认为要控制通胀就必须把利率保持在当前或比当前更高的水平。杜德利指出,多年来,美国经济的持续强劲表明,美联储在减缓经济过热方面做得不够。尤其是在新冠大流行期间,政府大放水举措让个人和企业拥有大量资金可以消费。拜登政府在基础设施、半导体和绿色转型方面的巨额投资增加了需求。金融环境的宽松(尤其是股市的飙升),增加了富裕家庭的消费倾向。看起来,要控制由此产生的通胀,需要美联储持续的货币紧缩政策。杜德利强调,最令人不安的是,三个月平均
失业率
较前12个月的低点上升了0.43个百分点,非常接近萨姆规则确定的0.5阈值,该阈值在预示美国经济衰退方面的作用一贯奏效。另外,周三,加拿大央行宣布将基准利率下调25个基点,从4.75%降至4.5%,为连续第二次降息,符合市场预期。央行表示,如果通胀继续放缓,未来可能会进一步降息。加拿大央行行长蒂夫·麦克莱姆表示,这一决定是基于经济数据显示就业市场疲软、经济供应过剩以及通胀持续下降的情况。他指出:“我们越来越相信,使通胀回到目标水平的要素已经到位。” 尽管央行对通胀回到目标水平越来越有信心,但麦克莱姆指出,经济中的对立力量可能会影响物价增长放缓的速度。“如果通胀继续大体上与我们的预期一致,那么我们有理由预期政策利率将进一步下调,”他说。“具体时间取决于我们如何看待这些对立力量。”许多经济学家和大银行预计,到2024年底,央行可能会降息多达四次。降息的速度可能受其他央行行动的影响,例如英国央行和美联储。上个月,加拿大央行成为自疫情爆发以来首个降息的七国集团央行。今日需要关注的数据有,欧元区6月季调后货币供应M3年率、德国7月IFO商业景气指数、美国6月耐用品订单月率初值、美国第二季度实际GDP年化季率初值和美国截至7月20日当周初请失业金人数。黄金/美元黄金昨日冲高后回落,日线小幅收跌。除获利回吐对黄金构成了一定的打压外,地缘紧张局势缓解,市场的避险情绪降温也对避险黄金构成了一定的打压。此外,美债收益率上行也对黄金构成了一定的打压。亚市早盘,黄金持续下挫,现汇价交投于2372附近。今日关注2380附近的压力情况,下方支撑在2360附近。美元/日元美元/日元昨日震荡下行,刷新11周低位,现汇价交投于152.80附近。除美元指数在美联储年内还将降息2次的预期打压下走软对汇价构成了一定的打压外,投资者对日本央行下周将考虑加息的预期也对汇价构成了一定的打压。此外,对日本央行再次干预汇市的担忧也对汇价构成了一定的打压。今日关注153.50附近的压力情况,下方支撑在152.00附近。美元/加元美元/加元昨日震荡上行,突破1.3800关口并刷新14周高位,现汇价交投于1.3810附近。时段内加拿大央行如期降息25个基点并暗示未来将进一步降息是支撑汇价攀升的主要原因。此外,原油价格下滑也对汇价构成了一定的支撑。今日关注1.3900附近的压力情况,下方支撑在1.3700附近。 邦达亚洲: 加拿大央行如期降息 美元/加元突破1.3800前纽约联储主席杜德利最新撰文称,他长期以来一直站在“更长时间维持高利率”的阵营,认为要控制通胀就必须把利率保持在当前或比当前更高的水平。杜德利指出,多年来,美国经济的持续强劲表明,美联储在减缓经济过热方面做得不够。尤其是在新冠大流行期间,政府大放水举措让个人和企业拥有大量资金可以消费。拜登政府在基础设施、半导体和绿色转型方面的巨额投资增加了需求。金融环境的宽松(尤其是股市的飙升),增加了富裕家庭的消费倾向。看起来,要控制由此产生的通胀,需要美联储持续的货币紧缩政策。杜德利强调,最令人不安的是,三个月平均
失业率
较前12个月的低点上升了0.43个百分点,非常接近萨姆规则确定的0.5阈值,该阈值在预示美国经济衰退方面的作用一贯奏效。另外,周三,加拿大央行宣布将基准利率下调25个基点,从4.75%降至4.5%,为连续第二次降息,符合市场预期。央行表示,如果通胀继续放缓,未来可能会进一步降息。加拿大央行行长蒂夫·麦克莱姆表示,这一决定是基于经济数据显示就业市场疲软、经济供应过剩以及通胀持续下降的情况。他指出:“我们越来越相信,使通胀回到目标水平的要素已经到位。” 尽管央行对通胀回到目标水平越来越有信心,但麦克莱姆指出,经济中的对立力量可能会影响物价增长放缓的速度。“如果通胀继续大体上与我们的预期一致,那么我们有理由预期政策利率将进一步下调,”他说。“具体时间取决于我们如何看待这些对立力量。”许多经济学家和大银行预计,到2024年底,央行可能会降息多达四次。降息的速度可能受其他央行行动的影响,例如英国央行和美联储。上个月,加拿大央行成为自疫情爆发以来首个降息的七国集团央行。今日需要关注的数据有,欧元区6月季调后货币供应M3年率、德国7月IFO商业景气指数、美国6月耐用品订单月率初值、美国第二季度实际GDP年化季率初值和美国截至7月20日当周初请失业金人数。黄金/美元黄金昨日冲高后回落,日线小幅收跌。除获利回吐对黄金构成了一定的打压外,地缘紧张局势缓解,市场的避险情绪降温也对避险黄金构成了一定的打压。此外,美债收益率上行也对黄金构成了一定的打压。亚市早盘,黄金持续下挫,现汇价交投于2372附近。今日关注2380附近的压力情况,下方支撑在2360附近。美元/日元美元/日元昨日震荡下行,刷新11周低位,现汇价交投于152.80附近。除美元指数在美联储年内还将降息2次的预期打压下走软对汇价构成了一定的打压外,投资者对日本央行下周将考虑加息的预期也对汇价构成了一定的打压。此外,对日本央行再次干预汇市的担忧也对汇价构成了一定的打压。今日关注153.50附近的压力情况,下方支撑在152.00附近。美元/加元美元/加元昨日震荡上行,突破1.3800关口并刷新14周高位,现汇价交投于1.3810附近。时段内加拿大央行如期降息25个基点并暗示未来将进一步降息是支撑汇价攀升的主要原因。此外,原油价格下滑也对汇价构成了一定的支撑。今日关注1.3900附近的压力情况,下方支撑在1.3700附近。 邦达亚洲: 加拿大央行如期降息 美元/加元突破1.3800前纽约联储主席杜德利最新撰文称,他长期以来一直站在“更长时间维持高利率”的阵营,认为要控制通胀就必须把利率保持在当前或比当前更高的水平。杜德利指出,多年来,美国经济的持续强劲表明,美联储在减缓经济过热方面做得不够。尤其是在新冠大流行期间,政府大放水举措让个人和企业拥有大量资金可以消费。拜登政府在基础设施、半导体和绿色转型方面的巨额投资增加了需求。金融环境的宽松(尤其是股市的飙升),增加了富裕家庭的消费倾向。看起来,要控制由此产生的通胀,需要美联储持续的货币紧缩政策。杜德利强调,最令人不安的是,三个月平均
失业率
较前12个月的低点上升了0.43个百分点,非常接近萨姆规则确定的0.5阈值,该阈值在预示美国经济衰退方面的作用一贯奏效。另外,周三,加拿大央行宣布将基准利率下调25个基点,从4.75%降至4.5%,为连续第二次降息,符合市场预期。央行表示,如果通胀继续放缓,未来可能会进一步降息。加拿大央行行长蒂夫·麦克莱姆表示,这一决定是基于经济数据显示就业市场疲软、经济供应过剩以及通胀持续下降的情况。他指出:“我们越来越相信,使通胀回到目标水平的要素已经到位。” 尽管央行对通胀回到目标水平越来越有信心,但麦克莱姆指出,经济中的对立力量可能会影响物价增长放缓的速度。“如果通胀继续大体上与我们的预期一致,那么我们有理由预期政策利率将进一步下调,”他说。“具体时间取决于我们如何看待这些对立力量。”许多经济学家和大银行预计,到2024年底,央行可能会降息多达四次。降息的速度可能受其他央行行动的影响,例如英国央行和美联储。上个月,加拿大央行成为自疫情爆发以来首个降息的七国集团央行。今日需要关注的数据有,欧元区6月季调后货币供应M3年率、德国7月IFO商业景气指数、美国6月耐用品订单月率初值、美国第二季度实际GDP年化季率初值和美国截至7月20日当周初请失业金人数。黄金/美元黄金昨日冲高后回落,日线小幅收跌。除获利回吐对黄金构成了一定的打压外,地缘紧张局势缓解,市场的避险情绪降温也对避险黄金构成了一定的打压。此外,美债收益率上行也对黄金构成了一定的打压。亚市早盘,黄金持续下挫,现汇价交投于2372附近。今日关注2380附近的压力情况,下方支撑在2360附近。美元/日元美元/日元昨日震荡下行,刷新11周低位,现汇价交投于152.80附近。除美元指数在美联储年内还将降息2次的预期打压下走软对汇价构成了一定的打压外,投资者对日本央行下周将考虑加息的预期也对汇价构成了一定的打压。此外,对日本央行再次干预汇市的担忧也对汇价构成了一定的打压。今日关注153.50附近的压力情况,下方支撑在152.00附近。美元/加元美元/加元昨日震荡上行,突破1.3800关口并刷新14周高位,现汇价交投于1.3810附近。时段内加拿大央行如期降息25个基点并暗示未来将进一步降息是支撑汇价攀升的主要原因。此外,原油价格下滑也对汇价构成了一定的支撑。今日关注1.3900附近的压力情况,下方支撑在1.3700附近。 邦达亚洲: 加拿大央行如期降息 美元/加元突破1.3800前纽约联储主席杜德利最新撰文称,他长期以来一直站在“更长时间维持高利率”的阵营,认为要控制通胀就必须把利率保持在当前或比当前更高的水平。杜德利指出,多年来,美国经济的持续强劲表明,美联储在减缓经济过热方面做得不够。尤其是在新冠大流行期间,政府大放水举措让个人和企业拥有大量资金可以消费。拜登政府在基础设施、半导体和绿色转型方面的巨额投资增加了需求。金融环境的宽松(尤其是股市的飙升),增加了富裕家庭的消费倾向。看起来,要控制由此产生的通胀,需要美联储持续的货币紧缩政策。杜德利强调,最令人不安的是,三个月平均
失业率
较前12个月的低点上升了0.43个百分点,非常接近萨姆规则确定的0.5阈值,该阈值在预示美国经济衰退方面的作用一贯奏效。另外,周三,加拿大央行宣布将基准利率下调25个基点,从4.75%降至4.5%,为连续第二次降息,符合市场预期。央行表示,如果通胀继续放缓,未来可能会进一步降息。加拿大央行行长蒂夫·麦克莱姆表示,这一决定是基于经济数据显示就业市场疲软、经济供应过剩以及通胀持续下降的情况。他指出:“我们越来越相信,使通胀回到目标水平的要素已经到位。” 尽管央行对通胀回到目标水平越来越有信心,但麦克莱姆指出,经济中的对立力量可能会影响物价增长放缓的速度。“如果通胀继续大体上与我们的预期一致,那么我们有理由预期政策利率将进一步下调,”他说。“具体时间取决于我们如何看待这些对立力量。”许多经济学家和大银行预计,到2024年底,央行可能会降息多达四次。降息的速度可能受其他央行行动的影响,例如英国央行和美联储。上个月,加拿大央行成为自疫情爆发以来首个降息的七国集团央行。今日需要关注的数据有,欧元区6月季调后货币供应M3年率、德国7月IFO商业景气指数、美国6月耐用品订单月率初值、美国第二季度实际GDP年化季率初值和美国截至7月20日当周初请失业金人数。黄金/美元黄金昨日冲高后回落,日线小幅收跌。除获利回吐对黄金构成了一定的打压外,地缘紧张局势缓解,市场的避险情绪降温也对避险黄金构成了一定的打压。此外,美债收益率上行也对黄金构成了一定的打压。亚市早盘,黄金持续下挫,现汇价交投于2372附近。今日关注2380附近的压力情况,下方支撑在2360附近。美元/日元美元/日元昨日震荡下行,刷新11周低位,现汇价交投于152.80附近。除美元指数在美联储年内还将降息2次的预期打压下走软对汇价构成了一定的打压外,投资者对日本央行下周将考虑加息的预期也对汇价构成了一定的打压。此外,对日本央行再次干预汇市的担忧也对汇价构成了一定的打压。今日关注153.50附近的压力情况,下方支撑在152.00附近。美元/加元美元/加元昨日震荡上行,突破1.3800关口并刷新14周高位,现汇价交投于1.3810附近。时段内加拿大央行如期降息25个基点并暗示未来将进一步降息是支撑汇价攀升的主要原因。此外,原油价格下滑也对汇价构成了一定的支撑。今日关注1.3900附近的压力情况,下方支撑在1.3700附近。 邦达亚洲: 加拿大央行如期降息 美元/加元突破1.3800前纽约联储主席杜德利最新撰文称,他长期以来一直站在“更长时间维持高利率”的阵营,认为要控制通胀就必须把利率保持在当前或比当前更高的水平。杜德利指出,多年来,美国经济的持续强劲表明,美联储在减缓经济过热方面做得不够。尤其是在新冠大流行期间,政府大放水举措让个人和企业拥有大量资金可以消费。拜登政府在基础设施、半导体和绿色转型方面的巨额投资增加了需求。金融环境的宽松(尤其是股市的飙升),增加了富裕家庭的消费倾向。看起来,要控制由此产生的通胀,需要美联储持续的货币紧缩政策。杜德利强调,最令人不安的是,三个月平均
失业率
较前12个月的低点上升了0.43个百分点,非常接近萨姆规则确定的0.5阈值,该阈值在预示美国经济衰退方面的作用一贯奏效。另外,周三,加拿大央行宣布将基准利率下调25个基点,从4.75%降至4.5%,为连续第二次降息,符合市场预期。央行表示,如果通胀继续放缓,未来可能会进一步降息。加拿大央行行长蒂夫·麦克莱姆表示,这一决定是基于经济数据显示就业市场疲软、经济供应过剩以及通胀持续下降的情况。他指出:“我们越来越相信,使通胀回到目标水平的要素已经到位。” 尽管央行对通胀回到目标水平越来越有信心,但麦克莱姆指出,经济中的对立力量可能会影响物价增长放缓的速度。“如果通胀继续大体上与我们的预期一致,那么我们有理由预期政策利率将进一步下调,”他说。“具体时间取决于我们如何看待这些对立力量。”许多经济学家和大银行预计,到2024年底,央行可能会降息多达四次。降息的速度可能受其他央行行动的影响,例如英国央行和美联储。上个月,加拿大央行成为自疫情爆发以来首个降息的七国集团央行。今日需要关注的数据有,欧元区6月季调后货币供应M3年率、德国7月IFO商业景气指数、美国6月耐用品订单月率初值、美国第二季度实际GDP年化季率初值和美国截至7月20日当周初请失业金人数。黄金/美元黄金昨日冲高后回落,日线小幅收跌。除获利回吐对黄金构成了一定的打压外,地缘紧张局势缓解,市场的避险情绪降温也对避险黄金构成了一定的打压。此外,美债收益率上行也对黄金构成了一定的打压。亚市早盘,黄金持续下挫,现汇价交投于2372附近。今日关注2380附近的压力情况,下方支撑在2360附近。美元/日元美元/日元昨日震荡下行,刷新11周低位,现汇价交投于152.80附近。除美元指数在美联储年内还将降息2次的预期打压下走软对汇价构成了一定的打压外,投资者对日本央行下周将考虑加息的预期也对汇价构成了一定的打压。此外,对日本央行再次干预汇市的担忧也对汇价构成了一定的打压。今日关注153.50附近的压力情况,下方支撑在152.00附近。美元/加元美元/加元昨日震荡上行,突破1.3800关口并刷新14周高位,现汇价交投于1.3810附近。时段内加拿大央行如期降息25个基点并暗示未来将进一步降息是支撑汇价攀升的主要原因。此外,原油价格下滑也对汇价构成了一定的支撑。今日关注1.3900附近的压力情况,下方支撑在1.3700附近。 邦达亚洲: 加拿大央行如期降息 美元/加元突破1.3800前纽约联储主席杜德利最新撰文称,他长期以来一直站在“更长时间维持高利率”的阵营,认为要控制通胀就必须把利率保持在当前或比当前更高的水平。杜德利指出,多年来,美国经济的持续强劲表明,美联储在减缓经济过热方面做得不够。尤其是在新冠大流行期间,政府大放水举措让个人和企业拥有大量资金可以消费。拜登政府在基础设施、半导体和绿色转型方面的巨额投资增加了需求。金融环境的宽松(尤其是股市的飙升),增加了富裕家庭的消费倾向。看起来,要控制由此产生的通胀,需要美联储持续的货币紧缩政策。杜德利强调,最令人不安的是,三个月平均
失业率
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邦达亚洲
2024-07-25
美联储下周降息“板上钉钉”?加拿大央行惊天一声雷!G7货币政策异动了……
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国更先进,就业市场也更为宽松,加拿大的
失业率
为6.4%,比美国高出2.3%。 在外汇方面,有人担心,由于加拿大央行和美联储的立场分歧,加元/美元会过度贬值。但ING强调:“我们必须注意到,加拿大央行的最新声明和货币政策报告并未提及与外汇相关的通胀风险。顺便说一句,自7月中旬和加拿大央行降息以来,美元/加元的涨幅仅为1.2%,而其他G10货币对的涨幅则要大得多。我们认为,只要美元/加元保持在1.40,目前为1.38以下,甚至更高,就不会出现关于货币过度贬值的讨论。” 尽管当前的会议立场鸽派,但市场对9月4日会议的预期仅为-15个基点,可能是因为加拿大央行会议比美联储会议早两周。降息后,年底的预期一直在-45个基点左右徘徊。 ING提到:“我们最新的加拿大央行预测符合市场预期,9月份加拿大央行暂停加息,随后10月和12月又连续降息25个基点。然而,麦克勒姆今天对美联储脱钩的宽松言论意味着9月份降息的可能性更高。这在很大程度上取决于加拿大的通胀是否继续走低,如果就业市场和整体经济出现进一步恶化的迹象,通胀率可能还会进一步下降。毕竟,麦克勒姆似乎已经从关注通胀转向关注增长,而不再关注通胀。” ING强调:“显然,美联储的定价将产生一定影响。如果市场预期美联储9月降息,那么市场也可能部分预期加拿大央行9月降息。然而,在我们的基本预测中,美联储将在9月降息,如果国内条件允许,加拿大央行很可能在美联储降息前两周降息。届时,到年底加拿大央行将再降息2次的风险将有所倾斜。” 加元并未真正受到加拿大央行降息的冲击,这一降息已完全反映在价格中。最近,加元受到的保护明显强于澳元、新西兰元、挪威克朗和瑞典克朗。这种情况可能在短期内持续下去,因为特朗普新任期带来的风险对加元的冲击比其他高贝塔系数G10货币小得多,而且加元更好的流动性使其更能抵御避险情绪。 尽管如此,美元/加元利差扩大意味着,该货币对将面临继续升值的压力。ING展望称,如果市场消化加拿大央行9月降息的影响,突破1.380是完全有可能的,并且走势可能延续至1.390。短期内,一旦美联储放宽政策,美元/加元仍有可能出现回调。“我们仍认为中期看涨,美元兑加元将跌破1.350。” 前纽约联储主席威廉·杜德利(William Dudley)在周三(7月24日)呼吁美联储最早在下周降息,以应对经济衰退的担忧,这扭转了他长期以来认为美联储将坚持长期高利率制度的观点。 (来源:Bloomberg) “事实已经改变,所以我也改变了主意。美联储应该降息,最好是在下周的政策制定会议上,”杜德利在美联储7月30至31日政策会议前的彭博社专栏文章中表示。 长期以来,美国经济的强劲表现表明,由于股市飙升且金融环境依然宽松,美联储在减缓增长方面采取的措施不够,但这些事实现在已经发生了变化。杜德利强调:“现在,美联储为经济降温的努力正在产生明显的效果。” 他指出,在劳动力市场降温之际,低收入家庭正感受到信用卡和汽车贷款利率上调的影响。 杜德利补充道,劳动力市场出现了增长放缓的迹象,他对三个月平均
失业率
从前12个月的低点上升0.43%至可能引发经济衰退的水平表示担忧。 他表示,这一利率现在非常接近萨姆规则(Sahm Rules)确定的0.5%的门槛,这无疑预示着美国经济衰退。杜德利对劳动力市场的担忧并非毫无道理,美联储主席鲍威尔最近也暗示,劳动力市场的疲软现在需要更加密切关注。 鲍威尔本月早些时候在参议院银行委员会作证时表示:“通胀上升并不是我们面临的唯一风险”,并指出“从多项指标来看,劳动力市场已经明显降温”。 与此同时,通胀率继续放缓至美联储的目标水平。杜德利补充道,美联储青睐的消费者价格指标,即个人消费支出核心平减指数,5月份较上年同期上涨2.6%,“并未远高于央行2%的目标”。 杜德利承认,美联储可能不想过早降息并承担通胀再度上升的风险,而萨姆规则尚未在美联储的讨论中占据主导地位。 尽管鸽派强劲,但在下周的会议上,市场仍普遍预计,美联储投票委员将投票支持将利率维持在5.25-5.5%的区间不变。 面对加拿大央行降息、麦克勒姆进一步鸽派论调,以及杜德利喊话美联储下周降息,交易员已经快速展开了行动。 彭博社指出,2年期、10年期美国国债收益率的差距缩小至约14个基点,为2023年10月以来的最小差距。 (来源:Bloomberg) 随着美联储最早下周降息的呼声越来越高,美国国债收益率曲线急剧陡化。 延伸阅读:突然急剧陡化!美国债市惊现“恐怖”交易 彭博社:美联储最早下周降息……
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秉哥说市
2024-07-25
将错失7月降息机会?前美联储三把手突然改口:应立即降息
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行之前的水平。 最麻烦的是,三个月平均
失业率
较前12个月的低点上升了0.43个百分点,非常接近萨姆规则确定的0.5的阈值,这个阈值总是预示着美国经济衰退。 与此同时,在今年早些时候出现一系列上行意外之后,通胀压力已显著减轻。 美联储最喜欢的通胀指标PCE指数5月同比上涨2.6%,略高于2%的目标。 从已报告的核心PCE计算数据来看,下周公布的6月数据可能会强化这一趋势。 在工资方面,6月平均时薪同比增长3.9%,而2022年3月的峰值接近6%。 他分析,从历史上看,不断恶化的劳动力市场会产生一个自我强化的反馈循环。当工作更难找到时,家庭就会削减支出,经济就会疲软,企业就会减少投资,从而导致裁员和进一步削减支出。这就是为什么
失业率
在突破0.5个百分点的门槛后,总是会大幅增加。 会错失7月降息机会? 7月31日,美联储将公布最新的利率决议。目前,市场依然预计7月大概率不降息。 市场认为不降息的概率为93.3%,降息25基点的概率为6.7%。 此前,美联储官员一直在暗示7月不会降息。对此,杜德利认为有三个原因。 首先,美联储不想再次被愚弄。去年年底,通胀放缓只是暂时的。这一次,由于去年下半年的数据较低,在降低同比通胀方面取得进一步进展将很困难。因此官员们可能会犹豫是否宣布胜利。 其次,鲍威尔可能会等待,以建立尽可能广泛的共识。由于市场已经充分预期9月的降息,他可以向鸽派人士辩称,推迟降息不会产生什么后果,同时为鹰派人士争取更多对9月降息的支持。 第三,美联储官员似乎并不特别担心
失业率
可能很快突破萨姆规则阈值的风险。其逻辑是,推动
失业率
上升的是劳动力的快速增长,而不是裁员的增加。 但这并不令人信服:萨姆规则准确地预测了20世纪70年代的经济衰退,当时劳动力也在迅速增长。 杜德利警告称,尽管现在通过降息来抵御经济衰退可能已经为时已晚,但继续拖延将增加不必要的风险。 DWS Americas的固定收益主管George Catrambone也认为,美联储7月会议结束后,焦点将转向一系列数据报告,以寻找通胀实质性疲软的证据,“这可能会带来关于软着陆的新问题,或许美联储会重新落后于(收益率)曲线,错失7月降息的机会 ”。
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格隆汇
2024-07-25
前纽约联储主席:我改主意了,美联储应马上降息
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杜德利强调,最令人不安的是,三个月平均
失业率
较前12个月的低点上升了0.43个百分点,非常接近萨姆规则确定的0.5阈值,该阈值在预示美国经济衰退方面的作用一贯奏效。 与此同时,在今年早些时候出现一系列上行意外之后,通胀压力已显著减轻。美联储最喜欢的消费者价格指标——核心PCE通胀在5月份同比上涨2.6%,仅略高于央行2%的目标。 那么,为何美联储官员仍强烈暗示下周会议不会降息呢? 杜德利认为有三个原因。首先,美联储不想再次被愚弄。去年年底,通胀放缓只是暂时的。这一次,鉴于去年下半年的基数低,接下来抗通胀取得进一步进展将是困难的。因此官员们可能会犹豫是否应该宣布胜利。 其次,美联储主席鲍威尔可能希望等待建立尽可能广泛的共识。由于市场已经充分预期9月份降息,他可以向鸽派人士辩称,即使推迟降息也不会产生什么后果,同时向鹰派人士争取更多对9月份降息的支持。 第三,美联储官员似乎并不特别担心
失业率
可能很快突破萨姆规则阈值的风险。其逻辑是,推动
失业率
上升的是劳动力供应的快速增长,而不是裁员的增加。但是,这并不令人信服:萨姆规则准确地预测了20世纪70年代的经济衰退,当时劳动力市场也在迅速增长。 杜德利表示,尽管现在通过降息来抵御经济衰退可能已经为时已晚,但此时的磨蹭更是不必要地增加了风险。
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金融界
2024-07-25
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