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市场低估了日本“黑天鹅”事件！荷兰国际集团：美元/日元恐遇更大跌幅 PCE冲击美元力道弱

股抛售的后果、美国大选前期仓位配置以及套利交易的平仓，这些因素产生的波动幅度足以超过美国经济数据的阴影。” “其次，市场对美联储的宽松政策信心十足，周四的数据并未对通货紧缩路径产生严重怀疑。即使通货紧缩路径可能比预期的要浅，但如果就业市场继续宽松，则可理解地认为它与货币宽松政策一致。” ING继续指出，外汇市场中最受关注的货币对，即美元/日元在隔夜稍作喘息，目前稳定在154.0下方。然而，日元空头仓位的规模和市场的避险情绪意味着，在此次调整完成之前，日元可能还有更大的反弹空间。 “我们认为，市场也低估了日本央行下周加息15个基点的可能性。东京消费者价格数据显示，7月份总体通胀率同比小幅下降至2.2%，6月份为2.3%，但日本央行青睐的指标，不包括新鲜食品的核心通胀率在7月份上升至2.2%，6月份为2.1%，市场共识为2.2%。” “我们认为，服务业的通胀压力继续加剧。这是一个艰难的决定，但我们仍然认为日本央行将加息15个基点，同时减少其债券购买计划。” 美元指数受益于欧元的低波动性，并且仍然是当前美元状况的不准确基准。 ING展望说：“周五，核心PCE环比增长0.2%，无论如何都可能帮助美元指数再次走软并重新测试104.0。美国大选前值得关注的一个主题是特朗普与美元的复杂关系。” 欧元：目前可以忽略严峻的调查结果短短三个月内，德国经济活动调查结果从显示增长势头放缓，到实际上与经济前景的乐观情绪背道而驰。周四发布的7月份IFO数据就是这种情况，该数据大幅下降。德国是欧洲病夫这一主题重新受到关注，这是可以理解的，但这对欧元意味着什么？ ING解释：“从中期来看，这可能意味着欧元/美元稳步下滑的公允价值将继续受到抑制，阻碍与其他估值指标如PPP一致的多季度升值。从短期来看，这可能并不那么重要。市场不久前预测欧洲央行将两次降息，只要工资和通胀率持续上升，不断恶化的增长前景就不足以推动市场押注3次降息。” 周五，市场将关注欧洲央行的通胀预期调查。即便是像约阿希姆·纳格尔这样的鹰派人士也暗中支持市场定价，称如果数据保持正常，欧洲央行应该能够降息，因此欧洲央行定价不太可能出现大幅波动。在G10外汇大幅波动的情况下，欧元/美元保持稳定。“我们怀疑这是由于欧元的流动性吸引力所致，我们怀疑今天是否会突破区间，1.0850仍是短期支撑位，”ING预测道。英镑：欧元/英镑涨势可能在下周加速本周早些时候，ING强调英镑/美元汇率在1.29时显得昂贵，而欧元/英镑汇率在0.84时显得便宜。因此，该机构欢迎过去两天的下行和上行走势，将其视为与短期利差的重新调整。 “我们认为这两项举措都可能持续很长时间，因为我们预计下周英国央行将全面降息，届时英镑将普遍走弱，”ING称。 ING英国经济学家在这篇文章中详细阐述了理由，但简而言之，他们认为英国央行将判断服务业通胀的粘性主要归因于一次性因素，并可能考虑更多“核心”指标，而这些指标反而指向一个不那么令人担忧的前景。市场定价-13个基点表明，英镑有回调空间。#VIP会员尊享#

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小萧2024-07-26

“疯狂”日元涨势将破灭！分析师：FED和BOJ会议将使日元重回160

的表现令市场失望，那么让日元保持疲软的套利交易“可能会卷土重来”。从贝莱德到前央行官员，其他人都预测日本央行将在更长时间内维持利率不变。一些经济数据证实了这一观点：虽然衡量日本服务业实力的关键指标在7月份出现反弹，但衡量工厂活动的指标却出现萎缩。知情人士表示，疲软的消费者支出使日本央行下周的决定更加复杂。 “如果日本央行不采取行动，美元兑日元汇率可能会再次飙升。”Asymmetric Advisors 策略师Amir Anvarzadeh表示，他跟踪日本市场已有30多年。花旗集团外汇交易主管Nathan Swami表示，在本周大幅波动后，看涨日元期权的需求有所增加。 “现在判断这是否预示着投资者情绪转变还为时过早，目前更可能是短期持仓或对冲活动的战术转变。”他说。据其他交易员称，在下周日本央行政策会议召开之前，一些对冲基金仍在观望，因为他们不确定日元能上涨多少。澳大利亚国民银行Rodrigo Catril表示，如果日本央行“没有完全兑现期望”，那么日元兑美元汇率可能会跌至158的水平。然而，即使日本央行在周三真的收紧政策，它仍有理由在套利交易中继续受到青睐。在套利交易中，投资者利用日本的超低利率借入日元，然后投资于收益率较高的货币。加息后，日元的隐含收益率仍将比瑞士法郎低约90个基点，而瑞士法郎是套息交易的替代融资货币。美国利率风险也很大。如果美联储降息的可能性下降，日元可能再次受到攻击。盛宝资本市场外汇策略主管Charu Chanana表示：“如果美联储没有暗示9月降息，且美国数据开始再次走强，日元可能会测试160。” 原文链接

投资慧眼2024-07-26

中行广东省分行：2024年7月26日汇市观潮

元下行加速，技术指标保持明显下顷。随着套利交易模式有望反转，美元/日元仍存在着继续下行的空间。货币：澳元/美元周四（7月25日），澳元兑美元盘中一度跌至0.6519美元，为5月初以来最低，尾盘最终下跌0.6%，收盘在0.6541美元。美国第二季度GDP增长超预期，一度令美元指数反弹，施压于澳元。这期间，近期全球股市的抛售潮削弱投资者风险偏好，叠加因需求担忧而不断下跌的大宗商品价格亦拖累了澳元的表现，近期澳元已出现9连跌的走势行情。华尔街股市大跌导致市场认为美国联邦储备理事会（美联储/FED）9月降息的可能性为100%，并激起了市场对其在下周政策会议上采取更加鸽派立场的猜测。这反过来又导致投资者降低了对澳洲央行在8月政策会议上加息的预期，目前反映加息概率为17%。各个方面优势的失去，令澳元的表现显得疲弱不堪。日线图上，澳元/美元短线超卖严重，或会有空头回补的调整。目前下方0.65的支撑较为关键，若继续跌穿，下方将考验年初低点0.6440的支撑。仅为个人观点，不代表所在机构观点中国银行广东省分行王刚 2024-07-26

Cherry2024-07-26

CWG Markets：金价大跌逾30美元，在2350之上暂时找到支持

CWG Markets 1评论2024-07-26

7月东京CPI再攀升，日元汇率兑美元贬值告一段落？

人民币在内的北亚货币正在得到支撑。随着套利交易的逆转，日元涨势可能会持续到下周日本央行会议。” 截至发稿，美元/日元跌0.21%，报153.64。原文链接

投资慧眼2024-07-26

亚洲股市跟随美国科技股下跌、日元上涨：市场综述

的汇率达到自五月以来的最高水平，反映了套利交易的平仓行为。DBS银行的宏观策略师张伟良表示：“随着日本货币政策可能在下周收紧，而美联储和欧洲央行将降息，日元空头的担忧加深。” 美联储与全球市场前纽约联储主席威廉·杜德利呼吁降低借贷成本，最好在下周的会议上实施。对于许多分析师来说，这一举措令人担忧，因为这将表明官员们急于避免经济衰退。周四晚些时候，美国将发布GDP和初请失业金数据，投资者将进一步了解经济健康状况。在亚洲，中国人民银行周四将中期借贷便利利率从2.5%下调至2.3%，此前为提振经济活动意外下调了一项关键短期利率。中国10年期国债期货上涨。大科技股回调以科技股为主的纳斯达克100指数下跌3.7%，其中主要成分股表现不佳。Alphabet公司支出高于分析师预期，股价下跌5%；特斯拉公司的自动驾驶出租车计划推迟，引发股价下跌12%。在亚洲交易时段，美国国债收益率下降，之前的交易日中，债券收益率曲线因美联储接近降息的押注而陡峭化。在2024年的大部分时间里，科技股一直是股市反弹的驱动力，但本周科技股遭遇了阻力。交易员从大盘股转向市场滞后部分，受美联储降息预期和AI仍需见效的担忧驱动。Vital Knowledge的Adam Crisafulli表示：“科技股的问题不仅仅是收益不尽如人意，而且这类股票仍被卷入自6月CPI发布以来开始的剧烈轮动交易中。” 这次抛售使这些股票的估值有所回落。尽管这可能会激发买入的机会，但收益季才刚刚开始。苹果公司、微软公司、亚马逊公司和Meta平台公司均将在下周公布业绩。商品市场周四，原油在前一交易日结束四连跌后下跌。黄金延续了周三的跌势。本周关键事件包括：德国IFO商业景气指数（周四），美国GDP、初请失业金、耐用品订单（周四），美国个人收入、PCE、消费者信心（周五）。来源：今日美股网

今日美股网2024-07-26

日元涨势增强，全球套利交易保持平衡

与干预共振内容导读日元走势综述全球套利交易的影响干预与政治因素利率预期对市场的影响特朗普的观点及其影响日元走势综述周三，日元兑美元和其他货币继续快速上涨，突破了关键水平。日元兑美元上涨超过1%，突破了每美元155的关键心理关口，并自3月中旬以来首次突破了100日移动平均线。分析师将这一变化归因于全球套利交易的平仓，这些交易使用日元等低收益货币为高收益货币（如墨西哥比索或澳元和纽元）提供资金。全球套利交易的影响这是日元连续第三天上涨，自7月3日跌至近四十年来的最低点以来，日元已上涨近5%。本月早些时候，疑似干预的波动以及前总统特朗普和日本执政党高级成员对日元过度疲软的评论，帮助推动了反弹。交易员也在猜测日本央行下周可能加息，这将削弱日元作为套利交易融资货币的吸引力。Saxo资本市场的外汇策略主管Charu Chanana在一份报告中写道：“鉴于日元融资的套利交易在过去几年中一直是一种流行策略，日元的上涨可能正在挤压日元空头头寸。” 干预与政治因素日本超低的利率使得日元近年来成为套利交易的首选融资来源。随着投资者押注日本将进一步加息以及当局可能进一步干预，这种交易正在被解除。Westpac银行的外汇策略主管Richard Franulovich表示：“本周的套利交易平仓更为明显，凸显了短期日元头寸的集中程度，这些头寸现在面临来自日本财务省支持日元的更大压力。” 自民党干事长茂木敏充和数字化转型大臣河野太郎本周呼吁加息以遏制日元疲软。Resona Holdings Inc.的高级策略师Keiichi Iguchi表示：“自民党的河野和茂木的评论增加了对日本央行可能加息的警觉。” 利率预期对市场的影响预期中的日本央行加息加上本月早些时候的疑似日元干预，可能标志着日元疲软的结束。Charu Chanana指出：“随着美联储放松预期与日本央行可能进一步加息的预期重合，收益率差的潜在变化有利于日元。” 特朗普的观点及其影响特朗普在接受彭博商业周刊采访时表示，由于日元和人民币的疲软，美国存在“重大货币问题”。这引发了他如果今年赢得选举，可能会采取行动削弱美元的预期。来源：今日美股网

今日美股网2024-07-26

套利交易解除、风险情绪受挫，日元上涨

日元因避险情绪升值，澳元和新西兰元疲软内容导读日元走势原因主要货币表现市场情绪和预期日元走势原因周四，日元因避险情绪升温和投资者撤回做空日元的交易而上涨，市场关注下周日本银行（BOJ）政策会议。日元兑美元升值超过0.5%，触及152.835的盘中高点，为两个月来的最强水平。这一走势反映了交易者在BOJ7月会议前撤回做空日元的押注，市场对可能加息的预期升温。消...

今日美股网2024-07-26

0724收盘：科技股财报开局不利，空头横扫美股指数，华丽七雄一天抹去7500亿美元市值

重点关注“下行风险”，加元下跌。日元在套利交易平仓中触及5月以来的最高水平。比特币下跌 0.1% 至 65,765.13 美元，以太币下跌 3.3% 至 3,368.11 美元。西德克萨斯中质原油上涨 0.8% 至每桶 77.56 美元，现货金下跌0.4%至每盎司2,399.14美元。来源：加美财经

加美财经2024-07-26

恐慌突袭，全球大洗牌：股市暴跌，日元、人民币疯涨！中国大招不奏效

人民币在内的北亚货币正在得到支撑。随着套利交易的逆转，日元涨势可能会持续到下周日本央行会议。” 人民币也暴拉在日元大涨之际，人民币也迅速拉升。整体来看，最近2个交易日，人民币突然大爆发。美元兑离岸人民币2天之内连续跌破5个大关口。在岸、离岸人民币兑美元持续走高，大涨超500点：在岸人民币兑美元7月25日16:30收盘报7.2203，较上一交易日上涨557点。上一交易日在岸人民币一度触及8个月低点7.2776，在不到24小时内大爆发，日内最高触及7.2050。与此同时，离岸人民币兑美元持续走高，日内累计涨500点，最高触及7.2020，有望连续第三个交易日攀升。 “USDCNH（美元-离岸人民币对）可能会继续对USDJPY（美元-日元对）保持相当敏感。随着日元套利交易的平仓，人民币也会受到一些溢出效应的影响，”他们在一份报告中表示。 forexlive则撰文指出，在昨日的交易中，人民币兑美元汇率跌至自11月以来的最低水平，然后才有买盘介入。而在今天突然出现了强劲的反弹。毋庸置疑，国内银行极可能出手。显然，当局在7.28这一水平附近画了一条线。尽管如此，这并不会改变目前市场对中国的长期看法。北京正投入大量资源来试图提振经济，但市场依然不为所动。回到人民币汇率本身，至少到明年之前，人民币反弹的空间似乎并不大。尽管北京努力为人民币设定底线，但如上图所示，即使美联储降息，今年美元/人民币的趋势依然明显。从大局来看，自年初以来总体前景并没有太大变化。当前的主题仍是北京希望使人民币贬值变得更为平缓和渐进。本交易日来看，在财报季全面展开之际，投资者正在关注周四即将公布的美国国内生产总值（GDP）和初请失业金数据，以进一步了解经济健康状况。美国国内生产总值（GDP）初步数据将在周四晚些时候公布，预计第二季度年化增长率将达到2%。备受关注的亚特兰大联储GDPNow指标指向2.6%的增长，显示上行风险。

欧罗巴2024-07-25

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