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DeFi 新玩法链上利率衍生品协议 IPOR 的创新与机遇

的出现为 DeFi 市场带来新的策略与套利、交易的机会。IPOR 借此推出了 IPOR Fusion，IPOR Fusion 的目标是通过将不同的路由和聚合协议整合到一个智能合约中，通过算法和人工智能AI驱动，来帮助用户寻找可以实现各类套利和投资的机会，并创造更大的收益价值。 IPOR Fusionist 的核心为两个方面，分别为用于优雅的智能层以及自动执行的核心，这样可以将流动性提供者、借贷以及杠杆参与者进行集成和管理，并以此来优化收益，管理风险，并置顶更高汇报的投资策略。目前 IPOR Fusion 已经开始对 DeFi 市场进行集成，包括 AAVE、Compound、Morpho、Gearbox 等，以及后续更多的市场也会被整合，例如 Pendle、Notional V3、Term Structure 等，比如 ETH 借入与 stETH 收益回报之间进行杠杆循环，通过 IPOR ETH 借款利率掉期以及质押利率互换实现固定收益利率，进行对冲有可能会获得40%的收益率。利用 IPOR SRS 对冲 ETH 质押收益率 SRS 是 Stake Rate Swaps 的缩写，简单说就是质押利率掉期。以 stETH 为例，IPOR Labs 工程师通过对 Lido 质押者链上表现以及活跃度进行预测，得出 stETH 实时质押率以及收益率，这种方式比 Lido 官方每24小时公布数据更加具有准确性。不仅如此，IPOR 还推出 IPOR stETH Index 指数，该指数与以太坊执行层 EL 和共识层 CL 的奖励有关，比如 CL 奖励与固定 ETH 的百分比成反比，EL 奖励随着网络活动的增加而增加。通过 IPOR stETH Index ，这些波动率可以在市场中进行交易，比如像以太坊 ETF 被批准这件事情，链上活跃度增加，也代表着 stETH 收益率也会增加，从而可以在 IPOR 中进行套利。 IPOR代币信息 IPOR代币总量为1亿枚，分配如下：代币释放如下：项目团队 IPOR Labs 位于号称“加密谷”的瑞士楚格，团队拥有经验丰富的量化金融分析师以、三名博士以及在银行保险等行业的软件开发人员，在固定收益领域拥有 22 年经验。 CEO 兼联合创始人 Darren Camas 曾在投行、衍生品交易所有过工作经验，对金融产品具有深刻的理解。在 2011 年进入加密货币行业，并在 Cardano、1inch 等项目方担任重要职位，以及负责全球最早的交易所之一（仅次于MT GOX）的 BD 团队，以及币安的工作经验。团队首席科学家 Mauricio Hernandes 拥有计算机科学博士学位，并领导日本证券巨头 SBI 的加密货币部门。 IPOR 在 2022 年完成了 555 万美元融资，主要机构包括由 Arrington Capital、gumi Cryptos Capital、Space Whale Capital、New Form Capital、CMT Digital、C² Ventures、GSR、Bloccelerate、Mentha Partners、AG Build、Synaps、g1 vc、SOSV、Stateless VC、Next Chymia、Crypto Discover、NxGen、Panony 等。 IPOR 目前已经上线 Gateio、Bitget 交易所，市值为 1367 万美元左右，流通量占比不足 20%，这主要是因为目前链上利率衍生品协议还处于发展早期。不过对标传统金融，利率衍生品在传统金融中具有广泛的应用，而且客户一般为机构用户。因此可以预见目前链上利率衍生品赛道还处于一片蓝海，IPOR 仍然存在很大的发展前景。总结随着 BTC 和 ETH 现货 ETF 被监管机构批准，越来越多的传统投资机构也纷纷关注加密货币并积极布局。我们都知道现在的区块链生态还处于早期发展阶段，而 24 年和 25 年的牛市预期也是资金关注的焦点。利率衍生品在传统中心化金融中的发展已经非常成熟，区块链为去中心化金融带来新的可能性，因此这也将在去中心化金融中存在广阔的前景。但是，目前利率相关的链上衍生品协议除 Pendle 外，还没有其他的成熟应用，这是一个巨大的空白市场。 IPOR 的产品在目前的利率衍生品市场中属于先行者，并且从链上数据中看到了崛起的迹象。平台代币 IPOR 已经从年初的 0.36u 涨到 0.81u，加上 IPOR 结合其他 DeFi 衍生品协议带来的交易和套利策略，能够帮助机构和大资金获得低风险的稳定收益。未来，IPOR 将很有可能成为利率衍生品市场的引领者，推动整个 Web3 行业的发展。来源：金色财经

金色财经2024-06-04

欧元开启贬值之路，美元/日元继续涨？【外汇周报】

JPY）涨0.2%。分析指出主要来自于套利交易。套利交易是一种通过借入低息货币（如日元）并投资于高收益货币（如美元）来赚取利差的策略。随着日元走弱和美元走强，这种策略的吸引力不断增加。野村国际交易主管表示，市场对做多日元非常犹豫。因为即使日本央行在6月加息，这种利差仍然存在。【图源：MacroMicro；美元/日元 VS 美日利差】尽管日本当局试图遏制日元的过度贬值，但市场预期这种套利策略的流行将继续对日元施加下行压力。数据显示，为了支撑持续疲软的日元，日本政府在4月26日至5月29日间，进行了两次显著的货币干预，投入了创纪录的9.8万亿日元（约合620亿美元），大部分资金花在了从4月29日开始的四天内。然而，影响昙花一现，日元汇率仍旧持续走低。瑞银经济学家表示，投资者可能不太相信日本央行会真的大幅度加息。除非投资者看到利率真正开始上升，否则日本的举措很难提振日元汇率。 Mitrade分析师：本周除美国非农数据外，还需留意日媒风声，若美元/日元突破158，则外汇干预风险加大。技术面上，美元/日元多头仍显强势，但出现疲软态势，若跌破21日均线156附近，下一支撑位看154.5。相反，若继续往上，下一目标位看158.5。【图源：TradingView；美元/日元（USD/JPY）走势】原文链接

投资慧眼2024-06-03

中行广东省分行：2024年6月3日汇市观潮

近零，这使得日元继续成为全球最受欢迎的套利交易抛出货币。可以预料在欧美等主要发达经济体央行未做出降息举动之前，日元的疲软走势难以有大的改观。货币：澳元/美元周五（5月31日），澳元/美元上涨0.14%，收盘报0.6653。美国公布的4月份个人消费支出(PCE)物价指数出现横移趋势，显示出消费者支出疲软表征，利率期货交易员对于9月进入降息的预期有所提升。而澳大利亚的通胀数据显示年华增长率4.1%，低于2022年峰值，但仍高于澳联储的目标区间。且从澳联储的上月会议纪要内容透露的消息来看，澳联储仍倾向于更长时间内维持当前高利率不变，甚至不排除若通胀下降毫无起色则再度加息的可能性。若澳联储比美联储更晚降息，澳元则存在着走升的潜在基础。从技术走势来看，澳元在0.62附近触底后，自2023年7月至12月走出一波圆弧底，稳固了底部区间。近期澳元/美元走势呈现冲击布林带喇叭口上边缘趋向。若近期能站稳0.67之上，将会挑战前期重要压力0.69，随之冲击更高的0.70-0.73压力区。若澳元近期冲高受阻并走弱依次跌破0.6680、0.6470等支撑位置，则走势由涨转跌。仅为个人观点，不代表所在机构观点中国银行广东省分行王刚 2024-06-03

Cherry2024-06-03

预期拉满！本周，欧央行率先开启降息周期

月降息一次。如果美联储的高利率政策通过套利交易推高了欧洲的收益率，欧央行可能会采取措施来抵消这种影响，以保持货币条件的稳定。不过，该行认为，欧央行的独立性是有条件的，未来可能会受到多种因素的影响，包括国内需求的增长、利润率的变化以及政策利率的调整：尽管欧元汇率并未贬值，且以贸易加权计算处于较高水平，但欧央行在制定政策时仍需考虑汇率变动对通胀的潜在影响。在接下来的6到12个月内，如果美联储和欧央行之间的政策利率差异增加到历史较高水平，那么欧元的贬值可能会对通胀产生较强的传导效应。除了通胀和经济前景，欧央行在利率决策时还必须权衡汇率波动的影响。一方面，欧元对美元持续疲软有利于抑制进口通胀；另一方面，也可能通过刺激出口导致国内价格上涨。欧央行官员对此存在分歧。意大利央行行长Fabio Panetta周五承认，降息对通胀构成了货币政策风险，但他补充说，美国的紧缩政策也可能抑制全球需求，限制欧元区的通胀水平。这种内部分歧也反映出汇率走势给欧央行决策带来的巨大压力。一般而言，降息推动欧元贬值，有助抑制进口通胀，符合欧央行的政策目标，但过度贬值也可能导致欧元区内通胀回升。而在现状下，欧元区经常项目顺差和较高的货币政策利率，本应支撑欧元筑底，但美元的影响力可能会扰乱这一格局。总的来说，高通胀、疲软增长、薪资上涨压力和汇率波动等多重困扰，令欧洲央行在6月利率决议前夕面临艰难抉择。届时欧央行发布的新一轮经济预测和货币政策报告，以及行长拉加德的新闻发布会，都将为市场把握欧央行未来政策走向提供关键线索。

金融界2024-06-03

早报 (05.31）| 突发！胡塞武装宣布升级军事行动；OpenAI重启机器人团队；高盛唱多中国资产！当前回调是入市好机会

资产。此外，充足的外汇储备意味着卢比是套利交易的首选。目前有两个里程碑式的事件正在影响印度，一个是印度总理莫迪正在未来几天结束的选举中寻求第三次连任，一个是该国的主权债券将于6月底加入摩根大通的旗舰新兴市场债券指数，预计将吸引多达400亿美元的外资流入。 1. 香港楼市迎撤辣后最差周末香港中原地产披露的数据显示，上周末(5月26日—27日)一手市场录得约67宗成交，按周跌约73%。这也是香港楼市全面“撤辣”以来表现最差的周末。事实上，进入5月以来，“撤辣”带来的市场兴奋度就逐步减弱。香港中原地产数据显示，截至5月22日，5月份一手录得1198宗成交，成交额约181.9亿港元。该机构预计，5月全月将录得约1800宗成交、合计265亿港元，这一表现将较4月分别大减50.3%、37.5%。 2. 商务部：将推动尽快出台《关于拓展跨境电商出口推进海外仓建设的意见》商务部新闻发言人何亚东表示，商务部将推动尽快出台《关于拓展跨境电商出口推进海外仓建设的意见》，重点做好赋能产业发展、加大主体培育、加强交流借鉴、营造良好环境等四方面工作。 3. 国资委：国资央企将适度超前推进网络、算力等新型基础设施建设布局如何进一步加快数字化发展？国务院国资委有关负责人表示，国资央企将重点从强化统筹部署、科技创新、产业升级以及基础支撑四个方面发力。 4. 《未成年人网络游戏服务管理要求》团体标准征求意见 5月28日，中国互联网协会出台《未成年人网络游戏服务管理要求》团体标准（征求意见稿），首次提出细化退费标准和建议，根据各方过错情形，明确划分了网络游戏服务提供者、监护人等责任方的担责比例。在未成年人网络游戏消费金额上，团体标准拟规定，网络游戏企业不得为未满8周岁的用户提供游戏付费服务。同一网络游戏企业所提供的游戏付费服务，8周岁以上未满16周岁的用户，单次充值金额不得超过50元，每月充值金额累计不得超过200元。16周岁以上未满18周岁的用户，单次充值金额不得超过100元，每月充值金额累计不得超过400元。北斗星通：国家集成电路产业投资基金拟减持不超1.98%股份英力股份：截至目前公司的AI PC结构件产品订单总体占比仍较小神开股份：子公司投资瀚氢动力预计对公司2024年度业绩不会产生重大影响裕兴股份：受“光伏行业高质量发展座谈会”等消息影响公司股票交易异常波动上海贝岭：未发现对公司股价可能产生重大影响的媒体报道或市场传闻，亦未涉及市场热点概念祥鑫科技：子公司获飞行汽车项目定点开发 *ST中捷：撤销退市风险警示周五停牌一天 *ST中期：收到股票终止上市决定退市整理期6月6日开始 ST步森：股东步森集团违规减持10万股承诺3个月内购回昨日，A股方面，沪指跌0.62%报3091点，深证成指跌0.32%，创业板指涨0.12%。超3500股下跌，全天成交7233亿元。半导体、汽车拆解、商业航天、国防军工等板块涨幅居前。黄金、贵金属、电力等板块走低。港股方面，恒生科技指数跌0.33%，恒指、国指分别下跌1.34%、1.44%，三大指数均刷新近日调整低位。大型科技股、大金融股表现低迷，美团跌3.37%。黄金股、有色金属股、港口及海运股、内房股、煤炭股、石油股、电力股等下跌。半导体股逆势上扬，苹果概念股、光伏股上涨。昨日，主力动向，北上资金净买入A股10.45亿元，净买入中国铝业2.74亿元、比亚迪2.65亿元、韦尔股份1.83亿元，净卖出贵州茅台14.07亿元。南下资金净买入港股44.01亿港元，净买入腾讯8.33亿、工商银行6.76亿、中国银行3.71亿、中海油3.32亿、中石油2.36亿、中国移动2.2亿、龙源电力1.96亿、小米1.71亿、建设银行1.69亿；净卖出盈富基金13.68亿。龙虎榜中，共有47只个股上榜龙虎榜，净买入额前三为华钰矿业、湖南黄金、兆威机电，分别为1.56亿元、9129.01万元、8117.86万，广西能源遭净卖出2.4亿元。机构净买入额前三为国科微、万润科技、昇辉科技。两市融资余额：截至5月29日，上交所融资余额较前一交易日减少3.89亿元；深交所融资余额较前一交易日减少2.05亿元；两市合计14905.87亿元，较前一交易日减少5.94亿元。

格隆汇2024-05-31

中行广东省分行：2024年5月30日汇市观潮

的言论非但没令日元的走软停歇，反而刺激套利交易继续放心推高美元。加之周五美国的通胀数据即将登场，出于对数据情况的不确定，美元多头仍在增加押注中。预料在周五美国核心个人消费支出价格指数(PCE)公布前，交易员都会继续谨慎尝试推高美元/日元。日线图上，美元/日元继续朝布林带通道上轨线缓慢攀升之中，但各项技术指标平缓指向性仍不太明朗。上方初步阻力在158，下方初步支撑在156.60。货币：澳元/美元周三（5月29日），澳元/美元大幅下挫0.55%，收盘在0.6611。周三澳洲公布4月通胀率升至五个月高点3.6%，预期为3.4%。数据出来后，市场对于澳洲央行降息预期被推后，目前预计首次放宽政策要到2025年9月；此前预期为7月。但澳元未能因此产生涨幅。这是因为近期美债标售疲软后其收益率升至四周高位，沉重打压澳元/美元。此外，对美联储可能降息时间和幅度的担忧继续支撑美元。目前的焦点将放在美国周五将公布的4月核心个人消费支出(PCE)物价指数。如果数据偏软，叠加澳洲通胀顽固、澳洲央行较长时间内维持高利率的立场可能将有助于限制澳元跌势。目前下方0.66是初步的支撑，进一步的支撑在0.6580；上方初步阻力在0.6660，进一步在0.6693。仅为个人观点，不代表所在机构观点中国银行广东省分行王刚 2024-05-30

Cherry2024-05-30

交易革新｜Biton平台AI智能流动性系统引领未来金融交易

还能够识别市场中的套利机会，通过高效的套利交易，进一步提升平台的流动性。此外，Biton平台的AI流动性管理系统还能够识别市场中的潜在风险，提前采取措施，防止市场异常波动对平台造成影响。例如，当市场出现大额交易时，AI系统可以立即检测到，并根据交易的影响程度，调整平台的流动性策略，确保市场的稳定性。动态市场分析与预测市场分析与预测是交易决策的基础。Biton平台利用AI技术，提供动态的市场分析与预测服务。通过机器学习模型和深度学习算法，AI系统能够实时监测市场变化，预测价格走势和交易量波动。用户可以根据AI提供的市场分析报告，制定更加精准的投资策略，减少风险，提升收益。 AI系统能够通过分析大量的历史数据和实时交易数据，识别市场中的模式和趋势。例如，通过对比不同时间段的价格变化，AI系统可以预测未来的价格走势。用户可以根据AI的预测结果，调整交易策略，抓住市场中的机会。此外，AI系统还能够通过自然语言处理技术，分析新闻、社交媒体和其他公开信息，评估市场情绪。例如，当某一加密货币在社交媒体上受到广泛关注时，AI系统可以通过分析相关信息，预测该货币的价格变化。用户可以根据AI的情绪分析结果，调整投资组合，降低风险。并且基于此发现自动化交易与套利机会。AI智能交易系统不仅可以执行常规交易，还能识别并抓住市场中的套利机会。通过高频交易算法和实时数据分析，AI系统能够在不同市场间进行价格比较，自动执行套利交易，确保用户在不同市场之间获得最佳收益。套利交易是通过在不同市场之间买入和卖出相同的资产，利用价格差异获取利润的交易方式。由于市场之间的价格波动和交易速度差异，存在大量的套利机会。传统的套利交易依赖人工操作，效率低下且易受市场变化影响。而AI系统能够通过高频交易技术，快速识别并抓住市场中的套利机会，实现自动化交易。例如，当某一加密货币在不同交易平台之间存在价格差异时，AI系统可以立即识别并执行套利交易。在一个平台低价买入，同时在另一个平台高价卖出，获取中间的价差利润。由于AI系统能够实时监控市场变化，快速执行交易，确保用户在套利交易中获得最大收益。通过AI智能交易系统和优化的流动性管理，Biton平台不仅提升了整体交易效率，还为用户提供了更多获利机会。随着AI技术的不断进步和应用，Biton平台将继续创新和发展，为用户提供更加优质的服务和体验。在这个充满机遇和挑战的时代，Biton平台将与用户携手，共同迈向智能交易的新篇章。来源：金色财经

金色财经2024-05-30

CWG Markets：市场避险需求升高，美元周三明显上涨，警惕金价大跌风险

CWG Markets2024-05-30

服务价格飙升至33年新高！日本央行将提前加息？

步滑向160。不过，分析师认为，由于套利交易盛行，即使日本央行“放鹰”，也难以逆转日元走弱趋势。服务价格大幅超预期周二，日本最新的服务业PPI同比增长2.8%，高于分析师预期的2.3%，自1991年9月以来最快的增长速度。这一迹象表明，日本通胀趋势正在扩大，为央行加息提供了依据。具体来看，机械维修和保养、信息技术设备租赁和公路货运是服务业价格同比增长的最大贡献者，酒店价格同比继续涨超20%，但涨幅低于前一月。分析师预计未来服务价格将保持上涨势头，部分原因是日本今年工资谈判超预期。日本研究所的经济学家Kazuki Kitatsuji指出：“工资正在全面上涨，将更高的劳动力成本转嫁给消费者的趋势越来越明显。” 此外，欧美等主要央行为扛通胀目前都将利率维持在高位，而日本央行在加息上还是比较谨慎。由于美日利差，日元依然有较大的贬值压力。日元的持续疲软可能会导致价格进一步上涨。植田早前表示，企业现在更有可能通过涨价将上涨的成本转嫁给消费者。加息可能提前上述数据可能会使得日本央行考虑提前下一次加息的时间。此前3月，央行自2007年以来首次提高利率。掉期市场已经定价日本央行今年将进一步加息27个基点，最早在7月加息10个基点的可能性为90%。调查显示，约41%的日本央行观察人士预计，10月将是央行下一次加息的时间，大多数人将7月就加息视为一种风险情景。日本研究所的经济学家Kazuki Kitatsuji分析：“如果由于日元走弱和其他成本推动因素导致物价加速上涨，日本央行很有可能将加息时间提前至7月或夏季。” 不过，他补充称，10月加息仍是他预计的加息时间。标普全球市场情报的首席经济学家Harumi Taguchi也认为，日本央行将在10月而非7月加息。套利交易横行距离日本央行的下一次政策会议（6月14日）仅剩两周多时间，但一些市场人士警告称，只要套利交易继续盛行，即使央行偏鹰，日元就有可能跌回34年的低点。野村国际的分析师Antony Foster表示："人们痴迷于套利交易，即使日本央行在6月加息——我们预计会小幅加息，然后在今年晚些时候进一步加息——这种套利交易仍将存在，因此市场将非常不愿意做多日元。” 作为套利交易的一部分，日元仍然是最受欢迎的宏观资产之一。套利交易是一种借入日元购买美元资产并赚取5%以上收益的策略。日元贬值和美元走强增加了套利交易的吸引力，使其去年的总回报率达到18%。今年以来，日元兑美元汇率已累计下跌约10%，是10国集团中跌幅最大的货币。由于交易员已经将加息因素考虑在内，日本央行发出的任何强硬信号都可能不足以阻止日元进一步下跌。 Stonex Financial Pte Ltd的外汇交易员Mingze Wu表示："从市场动能来看，日本央行的任何举措都可能太少、太迟，套利交易需求有利于做空日元，美元兑日元倾向于回到干预前的水平。"

格隆汇2024-05-28

大战一触即发！日本央行和套利交易员将继续就日元汇率展开对弈！

员加码押注目前，日元仍然是较为热门的套利交易资产之一。套利交易是一种几乎不花任何钱借入日元购买美元并赚取超过5%的收益的策略。日元贬值和美元走强增加了套利交易的吸引力，去年套利交易的总回报率上升至18%。这可能形成与日本当局展开紧张对峙，日本当局似乎决心阻止日元过度贬值。央行下次政策会议将在两周后举行，但部分市场参与者已经警告称，只要这些套利策略仍然盛行，日元就有回落至34年低点160.17的风险。野村国际公司驻伦敦十国集团现货交易主管安东尼·福斯特 (Antony Foster)表示：“人们对套利非常痴迷，即使日本央行在6月份加息（我们预计会小幅加息，然后在今年晚些时候进一步加息），这种套利仍将存在，因此市场将非常不愿意做多日元。” 今年以来，日元兑美元汇率已下跌约10%，是G10成员国中跌幅最大的货币，因为投资者抛售日元，转而选择收益更高的美元。随着日元汇率降至2012年的一半左右，日本官员的焦虑情绪不断加剧，多次威胁要进行干预。市场猜测，日本官方实际上在4月底和5月初就已干预过外汇市场。尽管日元兑美元汇率已回落至157左右，但可能面临进一步的冲击。掉期市场将日本央行今年的加息预期定为27个基点，最早在7月份加息10个基点的可能性为90%。然而，由于交易员已经将加息预期考虑在内，日本央行下个月发出的任何强硬信号都难以以阻止日元下跌。 Stonex Financial Pte Ltd. 驻新加坡外汇交易员Mingze Wu表示，“鉴于市场势头强劲，日本央行的任何举措都可能为时已晚，套利交易需求有利于做空日元。美元兑日元的风险倾向于上行至日本央行干预前的水平。” 日央行拉G7重申干预上周末，G7 会议上，在日本的游说下，财长会后重申警告汇率过度波动的承诺。在协议达成之前，日本首席货币外交官神田正人周五提及重新干预货币市场的可能性，他强调，东京随时准备采取行动，以应对日元过度波动。鉴于日元贬值推动了套利交易的回归，投资者将关注日本央行是否会在下个月进行干预。市场认为加息10个基点的可能性仅为28%，套利交易者正密切关注央行是否会调整其他政策工具来支撑日元。荷兰合作银行驻伦敦外汇策略主管简·福利 (Jane Foley)表示：“植田和男可能会非常谨慎地选择措辞，他和财务省可能希望不需要更多干预，但只要日本经济数据疲软且美国数据显示出韧性，就无法保证这一点。” 原文链接

投资慧眼2024-05-28

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