FX168财经网_全球视野外汇黄金加密货币NFT资讯网

中美重磅！彭博:中国最高领导人对特朗普关税的回应谨慎表明中国“损失更大”

crosoft Corp.)正在就收购字节跳动公司(ByteDance Ltd.)旗下TikTok的美国子公司进行谈判，而中国官员则倾向于将其出售给总统的亿万富翁顾问马斯克(Elon Musk)。这笔交易将使这款中国所有的应用摆脱美国的禁令，但可能将其宝贵的算法交到外国手中。中国官员参加谈判时讨价还价的余地更小。中国海关总署的数据显示，这个亚洲制造业大国向美国出口的商品是进口的三倍以上，这意味着中国需要征收关税的商品较少。北京方面的一些警告纯粹是象征性的，突显出操纵空间更为有限。尽管Alphabet Inc.的搜索服务自2010年以来一直无法在中国使用，但中国仍将监管目光瞄准谷歌。不过，马斯克的电动汽车巨头特斯拉公司(Tesla Inc.)和智能手机巨头苹果公司(Apple Inc.)等其他公司仍在这个世界第二大经济体拥有巨大的商业利益。英国《金融时报》周二援引两位知情人士的话说，中国监管机构也在考虑对英特尔公司(Intel Corp.)展开调查。英特尔没有立即回应置评请求。美国银行全球研究(Bank of America Global Research)大中华区首席经济学家乔虹表示，未来协议的形式将取决于中国可能同意做出哪些让步。她说，中国的选择包括承诺购买更多美国石油和天然气，保持人民币稳定，以及履行第一阶段协议，“这些措施可能会结合起来，可能有助于修复关系。” 彭博亚太区首席经济学家舒畅表示，中国对巴拿马运河的影响力是特朗普可能向习近平施压的一个不确定因素。巴拿马运河附近的五个港口中，有两个是香港公司拥有的。特朗普政府已经威胁，如果巴拿马不减少中国的影响力，要收回巴拿马运河。舒畅称：“中国可以强迫长江和记实业有限公司(CK Hutchison Holdings Ltd.)减少在那里的业务。”她并指出，这种可能性“很小”。上海华东师范大学国际关系教授Josef Gregory Mahoney表示，目前北京方面正在保持平衡，既要表现出强势，又要不加大赌注。 Mahoney补充说：“我们可能会看到两个大国相互权衡，考验对方的决心，同时在握手前也要向国内观众展示自己的实力。”

风枫02-09 20:10

马斯克语出惊人：我不想收购TikTok美国业务关键原因是……

命令是在特朗普就职典礼几小时后发布的，字节跳动首席执行官Shou Chew出席了就职典礼。这项命令标志着华盛顿多年来出于安全考虑而禁止该应用的努力的最新进展。特朗普在第一任期内曾主张禁止该应用，但在该应用帮助他赢得年轻选民的支持后，他改变了主意。 “我们赢得了年轻人的选票，我想我是通过TikTok赢得的，所以我对TikTok情有独钟，”他说。马斯克和特朗普一样，随时可能改变主意。本周，特朗普还签署了另一项行政命令，称将指示官员创建一个美国主权财富基金，用于促进TikTok的出售。字节跳动已公开拒绝出售TikTok，但潜在买家表示，他们希望最高法院支持国家安全法的裁决，迫使该公司在美国出售或关闭该服务，这能促使该公司重新考虑。这也可能不完全取决于公司——任何交易也需要中国政府的批准。

圈内人02-09 09:14

中美突传重磅信号！港媒：特朗普主权财富基金瞄准“中企” 恐做空发动金融战争

，并暗示该基金最终可能收购中国科技公司字节跳动旗下的短视频应用TikTok。#中美关系# 上海复旦大学美国研究中心教授Xin Qiang表示，如果拟议的基金确实成形，可能会使中国的主权投资平台成为目标。 “美国基金可能会与中国基金竞争，如果双边关系紧张，它可能被用来发动金融战争，比如做空中国基金持有的股票，”Xin说。“它还可能与中国竞相投资前沿技术或竞购相同的资产。” (来源:SCMP) 这位学者补充说，拟议的基金是特朗普履行竞选承诺的更广泛举措的一部分，其中许多承诺与中国有关。 “中国需要制定应对措施，仔细监控和分析该基金的规模、资金结构、运营、预期目标以及管理者，”他续称。彭博社周四(2月6日)报道称，十多个州的共和党总检察长正在对美国一些最大的资产管理公司和金融机构进行调查，理由是它们对投资中国的风险进行了虚假陈述。贝莱德、道富银行、景顺、摩根大通、高盛集团和摩根士丹利已被要求回答有关其中国投资基金的问题。美国政府官员在致这些公司的信中表达了担忧，他们表示，信中没有提到对中国的关税和投资限制风险，以及可能入侵台海的风险。这些总检察长写道：“世界上许多最大的资产管理公司似乎都对包含中国投资的基金做出了虚假陈述，并忽略了必要的披露。”这些遗漏可能使国家养老金计划和其他投资工具“不可能”在不违反其受托责任的情况下“投资于涉及中国的基金”。上周六，特朗普总统宣布对加拿大、墨西哥和中国征收关税。尽管美国已与加拿大和墨西哥领导人达成延期30天的协议，但对中国商品征收10%的关税于周二(2月4日)生效。美国已将中国视为外国对手，但州政府官员表示，投资公司在分发给投资者的材料中并未正确披露这一点。贝莱德确实在其部分基金中披露了投资中国所涉及的风险，例如iShares Future AI & Tech ETF，其中包括有关台湾和关税的披露。招股说明书中写道：“中国大陆和台湾之间的军事冲突可能会对中国发行人的证券产生不利影响。”在另一部分中，该公司表示，该基金的基础指数“可能包括受到美国或其他政府实施的经济或贸易限制(但不包括投资限制)的公司。”

圈内人02-09 07:14

特朗普新关税威胁导致美股大跌，S&P 500、纳斯达克连续两周下跌，失业率降至4%但通胀预期激增

贸易摩擦带来的市场份额风险。竞争对手如字节跳动等中国公司可能会在国内市场获利，但也可能因反制措施在其他市场受损。新进入者和替代品（如国内的技术替代方案）可能利用此机会扩大市场份额。风险全面评估政策风险包括进一步的贸易战升级，技术风险涉及供应链中断，内部管理风险则可能源于公司对政策变动的应对能力。应对措施如多元化供应链、增加本土生产、以及加强对政策变化的预判能力被广泛讨论，但其有效性和可行性仍需时间验证。财务深度洞察从财务角度看，亚马逊等公司虽然在盈利能力上表现强劲，但其现金流管理因大规模资本支出（如AWS的AI基础设施投资）而面临压力。未来若关税导致成本上升，可能会影响公司的净利润和现金流状况。未来前景展望短期来看，市场可能继续动荡，尤其是在关税政策落地之前。长期而言，如果贸易摩擦能得到缓解，科技公司可能会通过创新和市场调整重获增长动力。然而，如果贸易战持续，公司可能需要战略性调整以适应新的经济环境。编辑观点市场反应反映了投资者对政策不确定性和通胀上升的担忧。短期内，投资者可能倾向于保守策略，等待更多政策明朗。长期来看，公司需要在运营模式上进行调整，以应对全球化的新挑战。市场的波动性和风险评估将成为未来一段时间内投资决策的关键因素。今年相关大事件 2025年1月1日：特朗普宣布当选总统，市场对其政策预期开始调整。 2025年2月3日：美国对中国部分商品实施10%的关税，市场反应剧烈。 2025年2月7日：特朗普宣布考虑对日本实施关税，市场下跌。名词解释关税（Tariffs）：政府对进口商品征收的一种税，目的是保护国内产业或作为贸易谈判的筹码。通胀预期（Inflation Expectations）：消费者和投资者对未来一段时间内价格水平变化的预期。失业率（Unemployment Rate）：失业人口占劳动力总人口的百分比。来源：今日美股网

今日美股网02-09 00:10

中国AI势力崛起！DeepSeek引领互联网巨头全球竞逐

新与发展。阿里巴巴、腾讯、快手、百度和字节跳动等中国互联网巨头，纷纷加大对人工智能的投资，认识到AI技术有可能彻底改变他们的业务，并保持其在全球市场的竞争力。就在几个月前，DeepSeek还是一家相对不为人知的初创公司，但如今，它已迅速崛起为老牌人工智能巨头的强大挑战者，标志着许多人所说的中国“聊天技术时刻”。DeepSeek的崛起不仅重塑了全球人工智能行业的格局，也推动中国互联网公司进入了一个创新和竞争的新时代。 DeepSeek：颠覆人工智能产业 DeepSeek，尤其是其推出的R1模型，在人工智能社区引起了轩然大波。这家初创公司的突然崛起，可归因于几个关键因素：首先是成本效益。与西方同行相比，DeepSeek R1的开发成本只是其中的一小部分。该公司声称只花了600万美元用于训练模型的计算能力，远远低于ChatGPT或谷歌的Gemini等模型的估计成本。这使得DeepSeek在成本控制方面具有显著优势，能够更高效地利用资源进行研发。其次是性能卓越。尽管开发成本较低，但DeepSeek R1已经展示了令人印象深刻的功能。它在关键指标上可以与规模更大的竞争对手相媲美，甚至在某些方面超越了它们。这种出色的性能表现，使得DeepSeek R1在AI领域脱颖而出。再者是定价策略。与OpenAI模型相比，DeepSeek提供的每个代币的成本要低得多。这使得DeepSeek成为开发人员和企业的经济高效解决方案，降低了他们使用AI技术的门槛。此外，DeepSeek还采取了开源方法。与许多专有模型不同，DeepSeek以相对开源的方式发布了R1模型，允许研究人员和开发人员自由访问和修改代码。这种开源精神促进了AI技术的共享与创新，推动了整个行业的发展。最后是效率优势。DeepSeek R1采用混合专家（MoE）架构，每次向前传递6710亿个参数，只激活370亿个参数。这种设计确保了模型的可伸缩性，而不会按比例增加计算成本。这使得DeepSeek R1在处理大规模数据时更加高效，能够满足不同场景下的需求。 DeepSeek的出现产生了深远的影响。它挑战了开发尖端人工智能模型需要大量资源的观念，促使全球重新评估人工智能发展战略。同时，DeepSeek的成功也突显了在限制条件下的创新潜力。尽管面临美国芯片出口限制等挑战，但DeepSeek仍然凭借自身的努力和创新精神，开发出了具有世界领先水平的AI模型。中国互联网巨头：加速人工智能投资 DeepSeek的突破引发了中国互联网巨头之间的人工智能军备竞赛。阿里巴巴、腾讯、快手、百度和字节跳动等公司纷纷加大对人工智能的投资力度，认识到AI技术有可能彻底改变他们的业务，并保持其在全球市场的竞争力。阿里巴巴作为中国电商领域的巨头，一直在积极探索人工智能技术的应用。最新、最先进的大型语言模型（LLM）Qwen 2.5-Max就是其努力的成果。这个模型使用了像DeepSeek这样的MoE架构，并且已经接受了超过20万亿个令牌的训练。Qwen 2.5-Max在多个基准测试中表现出色，在各种测试中表现优于DeepSeek-V3、gpt-40和Llama-3.1-405B等型号。该模型有不同的尺寸，参数从30亿个到720亿个不等，包括基本版本和指令调整版本。Qwen 2.5-Max擅长语言理解、编码、数学和推理，还具有多模式功能，允许它处理文本和视觉输入。阿里巴巴通过其生成式人工智能开发平台model Studio上的API使该模型可访问，使全球开发人员能够利用其功能。此外，阿里巴巴还投资了人工智能初创公司Moonshot AI。Moonshot AI于2025年1月推出了其最新型号Kimi k1.5。这个多模态推理模型已经证明了与OpenAI的GPT-01相当的性能，特别是在数学任务上表现出色。Kimi k1.5具有128k令牌的扩展强化学习（RL）上下文窗口，并采用先进技术来增强RL策略优化。该模型在各种基准测试中显示出令人印象深刻的结果，包括AIME得分77.5分和MATH 500得分96.2分。Kimi k1.5在多模态推理任务方面也表现出色，比如MathVista，这需要对几何和智商测试等复杂科目进行视觉理解。Moonshot AI专注于长上下文处理和多模态推理，将Kimi k1.5定位为不断发展的人工智能领域中多功能和强大的工具。腾讯作为中国互联网行业的另一巨头，也在人工智能领域取得了显著进展。其旗舰LLM浑源大是一个总参数3890亿、激活参数520亿的开源模型。浑源-large于2024年底发布，采用先进的MoE架构，以7倍的激活参数实现相当于密集模型的性能。该模型在中文和英文语言处理方面都表现出了强大的能力，在许多关键基准测试中都优于Meta的Llama 3.1 405B。浑源-large可以处理多达256000个令牌的上下文，适合需要广泛上下文和详细分析的应用程序。腾讯已经在HuggingFace和GitHub等开发者友好型平台上提供了该模型，鼓励人工智能社区的广泛采用和创新。快手作为短视频领域的佼佼者，也在积极探索人工智能技术的应用。其领先的大型语言模型（LLM）（实际指AI模型）快意自推出以来取得了显著的进步。截至2025年初，快意的整体性能已大大超过GPT-3.5，并在某些指标上接近GPT-4的能力。该模型在内容创建、信息咨询、数学解题等方面表现出色，性能与ChatGPT基本相当。快意是快手综合AI模型矩阵的一部分，该矩阵还包括推荐模型和视觉生成模型。快手最近还推出了“可灵”（Kling），这是一种文本到视频的模型，可以生成长达两分钟的1080p分辨率的高质量视频。快手的人工智能创新旨在重塑其内容创作和商业生态系统，为用户提供先进的视频生成和创意表达工具。百度作为中国领先的搜索引擎公司，也在人工智能领域取得了重大进展。其凭借Ernie大型语言模型（LLM）（实际指AI模型）继续在AI领域深耕细作。百度计划在2025年初发布新版本的Ernie，旨在提高其性能、准确性，并支持不同的用户需求。截至2024年底，Ernie每天要处理令人印象深刻的15亿个请求，每天处理超过1.7万亿的文本令牌，比前一年增长了30倍。百度首席执行官李彦宏预测，在各行各业快速部署生成式人工智能的推动下，到2025年人工智能应用将出现“指数级”增长。该公司还推出了新的人工智能工具，包括文本到图像生成器I-RAG和无代码应用程序构建器，作为其人工智能技术商业化战略的一部分。字节跳动作为短视频和社交媒体领域的后起之秀，也在人工智能领域展现出了强大的实力。其于2025年1月发布的豆宝1.5 pro代表了该公司人工智能能力的重大进步。该模型采用了稀疏的MoE架构，在激活参数增加7倍的情况下，实现了与密集模型相当的性能。豆宝1.5 pro在各种基准测试中表现出了令人印象深刻的结果，在知识、编码、推理和中文处理方面超过了gpt-40和Claude 3.5 Sonnet等模型。该模型还具有“深度思考”模式，通过广泛的强化学习技术增强其推理能力。字节跳动还为豆宝引入了多模式功能，包括文本、图像和音频处理，以及即将推出的文本转视频功能。尽管拥有先进的功能，但字节跳动为豆宝保持了具有竞争力的价格，使其广泛适用于个人和企业。对中国互联网公司的启示中国企业人工智能模型的快速发展具有深远的影响。首先，这些AI模型将使中国互联网公司能够为其庞大的用户群提供更复杂、更个性化的服务。从改进的搜索功能到更有吸引力的社交媒体体验，人工智能将改变用户与数字平台的互动方式，提升用户体验和满意度。其次，DeepSeek R1、Qwen2.5-VL等人工智能模型可以显著提高运营效率。例如，阿里巴巴的模型可以通过改进产品推荐和简化物流流程，彻底改变电子商务行业的运作模式。这将有助于降低运营成本，提高业务效率，增强企业的竞争力。再者，这些人工智能模型的多模式功能为医疗保健、金融和教育等行业带来了无限可能性。中国互联网公司可以利用这些技术开发出适合当地需求的创新解决方案，推动相关行业的数字化转型和升级。最后，随着这些人工智能模型的不断改进和完善，它们将使中国公司在全球市场上更有效地竞争。这可能会导致全球越来越多地采用中国的人工智能解决方案，提升中国在全球AI领域的地位和影响力。值得注意的是，自ChatGPT于2022年11月推出以来，纳斯达克100指数上涨了81.6%，而KraneShares CSI中国互联网ETF（KWEB）同期仅上涨了17.5%。这表明，尽管中国互联网公司在AI领域取得了显著进展，但其市场估值仍有待进一步提升。我们认为，对中国互联网公司来说，DeepSeek的崛起可能成为“聊天时代”的时刻，并可能导致这些公司的估值重估，更接近它们的美国同行。结论总之，DeepSeek的突破不仅展示了中国生产世界级人工智能模型的能力，还在中国科技领域掀起了新一轮的创新和投资浪潮。随着阿里巴巴、腾讯、快手、百度和字节跳动等互联网巨头继续推动人工智能技术的发展和创新，我们可以预期，在中国和全球范围内，数字服务的交付和消费方式将发生革命性的变化。

金融界02-08 13:47

太猛了！算力又不够了

Qwen2.5-Max模型、以及之前的字节跳动豆包大模型等大量不逊色于国外巨头的中国AI大模型的涌现，AI产业链从上游的硬件和中游的算法、数据资源，到下游应用和商业化场景的全链路都将能因此带来极具想象力的市场空间。可以预计，这其中的主题行情，还会持续很长时间。并且这一次，将不再如之前经常出现的“空有概念，没有业绩”的凭空炒作，而是实打实能带来科技变革、并形成庞大且真实的增量市场空间，进而支撑这些概念的长期上涨。因为毫无疑问，全球AI大竞赛的超级浪潮，现在已经全面开启，由此带来的增量红利，远超目前我们所能想象。这其中，上中游的以算力为代表的AI基础设施，必将是收益最大且最确定的核心方向之一。因为算力、算法（如AI模型），以及数据，是构成AI的最根本三大要素。根据沙利文《2024中国智能算力白皮书》数据，人工智能产业，作为数字经济生态中的技术推进器和创新加速器，受到全球企业的高度重视和持续性的技术资金加码，预计到2028年，全球人工智能市场的技术投资总将超过6000亿美元。我们也可以从当前全球各大科技巨头的资本投入规模可以窥见一二： Meta：计划2025年资本投入600-650亿美元，用于推动人工智能战略；微软：计划在截至6月30日的2025财年，预计投入超800亿美元用于AI基础设施；谷歌：预计2025年将在资本支出方面投入750亿美元；亚马逊：计划将2025年的资本支出从去年的约830亿美元提高到1000亿美元。单单是这几家，一年的资本投入就高达3200亿美元（合计超2万亿人民币），并且它们的业绩指引显示后续每年的资本开支都会持续走高。还有包括上月备受关注的5000亿美元“星门计划”，等等。国内方面，华为2024 年前三季度研发投入达到1274.12亿元（Wind数据），在人工智能等核心技术领域持续发力，机器学习和深度学习等AI技术是研发投入的重点方向。字节跳动计划2025年资本开支将增至1600亿元，其中900亿元用于算力采购，700亿元用于IDC基建及网络设备，旨在构建自主可控的数据中心集群。还有腾讯、阿里、百度等国内互联网巨头也一直都在持续超大规模投入AI领域的深度研发。2024年前三季度，这三家公司的总资本开支达867.21亿元，同比增长119.80%，主要用于数据中心服务器等算力基础设施的采购。据IDC和浪潮信息发布的《2023-2024年中国人工智能计算能力发展评估报告》，预计到2027年通用算力规模将达到117.3EFLOPS，智能算力规模达1117.4EFLOPS；2022-2027年期间，预计中国智能算力规模年复合增长率达33.9%，同期通用算力规模年复合增长率为16.6%。据中商产业研究院预测，2023年中国云计算市场规模达6165亿元，同比增长35.5%，大幅高于全球增速，预计到2024年，云计算市场规模将达8378亿元，同比增长35.9%。在同时，算力产业作为高技术门槛且资本投入巨大的产业，多年来已经形成了较为稳定的市场格局，如今算力产业开始得益于与全球AI浪潮的大爆发，将更加利好行业的龙头。按照巴菲特投资理论的说法，算力方向绝对称得上是长坡厚雪的优秀赛道。科技股行情的启动往往速度快，精选个股耗时耗力，很多投资者选择通过ETF来把握市场机会。ETF相当于买入一篮子股票，解决了选股难题。看好算力方向的投资者，可以研究下大数据ETF(515400)，其跟踪中证大数据产业指数，覆盖数据存储设备、数据分析技术、数据运营平台、数据生产及应用等领域，权重股包括科大讯飞、中科曙光、紫光股份、浪潮信息、润泽科技、恒生电子、中国软件、网宿科技、中国长城等龙头公司。大数据ETF(515400)最新规模11.53亿元，是同类规模最大的，规模大意味着交易活跃，流动性好。 03 尾声总的来说，全球AI浪潮涌动将是未来多年的主线，在规模空前的资本投入之下，AI产业链的投资机会已经越来越显露。 2025年AI投资已经是一个全市场最确定的方向。尽管目前来看，很多细分板块的企业已经斩获了不小的上涨幅度，但在如此划时代的新技术革命叙事背景下，大多数的核心AI产业链企业上涨行情或许还只是一个开始。所以如果想相对安全稳健地把握住这一轮超级红利的，不妨多关注AI产业链相关ETF，等待合适的投资时机。v

格隆汇02-07 19:53

DeepSeek引领科技转型新篇章，恒生科技指数ETF(159742)上涨3.16%，近3天获得连续资金净流入

推理能力达到行业领先水平。1月22日，字节跳动发布豆包大模型1.5 pro，综合得分优于GPT-4。1月29日，阿里云通义千问旗舰版模型Qwen2.5-Max正式发布，在多向公开主流模型测评基准上录得高分。国泰君安指出，应高度重视中国DeepSeek的突破，其创新标志着中国AI发展进入重要转折，其意义不仅仅在于拉近中美AI差异，更重要的是商业机会、社会资本与人心共识的凝聚，这是中国科技公司迎来重估与2025年科技“转型牛”主线的确立的基石。最后也应明确，由于经济政策已经形成普遍预期，且宏观形势仍有高度复杂，因此春节-两会股市窗口期指数的高度并不是重点，结构棋眼在科技成长。数据显示，截至2025年2月6日，恒生科技指数(HSTECH)前十大权重股分别为小米集团-W(01810)、中芯国际(00981)、阿里巴巴-W(09988)、京东集团-SW(09618)、腾讯控股(00700)、美团-W(03690)、快手-W(01024)、理想汽车-W(02015)、网易-S(09999)、小鹏汽车-W(09868)，前十大权重股合计占比67.8%。恒生科技指数ETF(159742)，场外联接(博时恒生科技ETF发起式联接（QDII）A：014438；博时恒生科技ETF发起式联接（QDII）C：014439)。以上内容与数据，与界面有连云频道立场无关，不构成投资建议。据此操作，风险自担。

有连云02-07 13:22

AI大模型引爆算力需求，DeepSeek横空出世重塑行业格局，云计算、AI芯片、光通信板块集体狂欢

充满期待。此外，科技巨头正加大投入。字节跳动、小米等科技巨头纷纷加大对AI算力的投入。字节跳动2025年的资本开支预算飙升至近1600亿元人民币，主要用于AI算力采购和数据中心建设；小米正在搭建自己的GPU万卡集群。这些动作进一步提升了市场对算力产业链的信心。从行业发展角度来看，随着人工智能、大数据、云计算等技术的广泛应用，以及各类大模型的兴起，算力已成为数字经济的核心生产力，也是全球战略竞争的新焦点。算力需求的指数型爆发增长，使得算力产业成为经济发展的重要支撑。相关政策的支持也为算力产业的发展提供了良好的环境。国务院办公厅印发的《关于优化完善地方政府专项债券管理机制的意见》，将算力设备及辅助设备基础设施纳入专项债券用作项目资本金范围，提高专项债券用作项目资本金的比例。这为算力产业的发展提供了有力的政策支持。工业和信息化部等多部门联合印发的一系列政策文件，如《算力基础设施高质量发展行动计划》，部署推动新型信息基础设施协调发展，支持数据中心集群与新能源基地协同建设，推动算力基础设施与能源、水资源协调发展等，都为算力产业的发展提供了有力的政策保障。算力产业链梳理：云计算和算力租赁板块:DeepSeek等大模型的快速发展和广泛应用，将直接带动云计算和算力租赁需求增长。相关公司如首都在线、优刻得等可能受益，股价表现活跃。 AI芯片和服务器板块:大模型训练和推理需要强大的算力支持，将刺激AI芯片和服务器需求。寒武纪、中科曙光、浪潮信息等公司有望从中受益。光通信设备板块:数据中心互联对高速光模块需求旺盛，天孚通信、新易盛等光通信设备厂商可能迎来发展机遇。软件和IT服务板块:AI应用落地将带动相关软件开发和IT服务需求，用友网络、东方国信等公司有望获得新的增长点。受影响较大的上市公司: 浪潮信息:国内领先的服务器厂商，在AI服务器领域具有较强竞争力。寒武纪:国产AI芯片龙头，产品已在多个场景实现规模化应用。天孚通信:光模块核心器件供应商，受益于数据中心建设。用友网络:企业管理软件龙头，积极布局AI应用落地。首都在线:专业的云计算和IDC服务提供商，算力租赁业务快速增长。

金融界02-07 11:23

特朗普突传“谈判”收购TikTok！美媒：中国可能强硬拒绝出售原因是……

n Post)报道，TikTok母公司字节跳动(ByteDance)似乎正在缓慢推进出售谈判，等待中国政府的批准。中国可能强硬拒绝出售，原因是中国坚持与特朗普达成一项更大让步的贸易协议。特朗普的盟友正在竞相促成一项TikTok出售给美国竞标者的交易，然而，此次进展可能不会顺利。路透社引述美媒所称，中国可能会采取强硬态度，让TikTok的美国业务消亡而不是批准出售，因为中国坚持与特朗普政府达成一项“大协议”，其中包括在贸易和技术政策上做出更大的让步。 (来源:Reuters) 中美贸易战再度爆发，中国对美国进口产品征收关税，以迅速回应美国对中国产品征收的新关税。与墨西哥和加拿大不同，特朗普并没有叫停这些关税。特朗普在1月底表示，他正在与多人就收购TikTok进行谈判，并可能在未来30天内对这款流行应用程序的未来做出决定。美国有1.7亿用户使用这款应用，在1月19日一项法律生效前不久，该应用曾被暂时下线，该法律规定，字节跳动必须以国家安全为由出售这款应用，否则将被禁止。特朗普上任一天后签署行政命令，寻求将该法的实施推迟75天。这项法律是在美国官员警告字节跳动滥用美国人数据的风险后实施的。特朗普说：“我们会采取一些行动，也许是针对TikTok，也许不会。如果我们达成了正确的协议，我们就会这么做。否则，我们不会……我们可能会把它放入主权财富基金。” 特朗普发起设立美国主权财富基金，并提出可能收购TikTok。周一(2月3日)，总统签署了一项行政命令启动这一举措，并声称该基金有望成为“最大的基金之一”。 90多个国家都运营着主权财富基金，利用多余的收入造福子孙后代。相比之下，美国目前正面临预算赤字。特朗普在竞选期间首次提出主权财富基金的概念，并表示可以通过“关税和其他智能手段”来筹集资金。美国财政部长贝森特(Scott Bessent)表示，该基金预计明年内成立，目标是将美国政府目前持有的资产货币化，“用于美国人民”。沙特阿拉伯和挪威拥有全球最大的两个主权财富基金，这些基金的资金来自化石燃料销售收入。这些基金用于投资全球各种公司和项目。特朗普此前曾表示，美国的主权财富基金将支持“伟大的国家事业”，其中将包括机场和道路等基础设施项目以及医学研究。

圈内人02-06 14:30

前海开源基金杨德龙：新能源、消费与AI板块投资展望

就了一批伟大的公司，BATJ、拼多多、字节跳动等等，那么同样在AI时代，我们可能在科技创新方面不一定能走到前面，但是我们在应用方面是有希望领先的。人工机器人就是AI最好的一个应用。甚至马斯克说，未来地球上机器人可能比人还要多，可能会有几十亿的机器人。每个家庭只要有条件的话，可能都会买两三个机器人，比如说做保姆照看老人照看小孩，甚至现在马斯克做出了美女机器人做女朋友，所以这个未来这个机器人的需求量是非常大的。这个产业目前还是处于发展的初级阶段，还需要时间变得更加成熟，但是方向上是没错的，未来在人形机器人方面可能会有越来越多的应用。因此，大家可以关注AI，甚至人形机器人这样一个细分行业的机会，可能会超出大家的预期。今年人形机器人有可能像2021年新能源一样，从年初到年尾都是一个大的主题。现在还看不到多少业绩，因为人形机器人还没有大量的生产出来销售出去，但是过几年有可能业绩就会放出来了。现在更多的还是前瞻性的进行布局，现在各路资金去关注这个板块，也代表了这个板块是资本市场目前比较看好的，大家也可以通过关注人形机器人或者是配置人形机器人的一些主题投资的基金来抓住这个AI的机会。优秀的公司和投资机会的挑选要素选择好行业、好公司是做价值投资的第一步，然后就是等待好价格。我们要选择具有增长优势，有一定的壁垒的行业，如果是充分竞争的行业很难产生大牛股，因为充分竞争行业，一般来说很难有定价优势。我们要找的就是要有一定门槛的行业。过去20年是中国消费大增长的20年，所以我们看到像白酒、中药、家电为代表的这些消费股成了大牛股，很多涨幅超过百倍，就因为他处的行业是属于高速增长的行业，具有一定的行业壁垒。在选公司上，我们要看重行业未来的增长潜力，选行业的龙头公司。我们看未来哪些行业还能够持续增长。传统消费行业增速肯定是放缓了，那未来可能更多的关注一些新消费，包括手智能手机这些消费电子以及新能源汽车这样的耐用品的消费，还有比较大的增长潜力。另外，像一些年轻人喜欢的国货，迎来了国货之光，很多国货在这几年也是发展比较好的。刚才谈到了这个人形机器人等科技，科技无疑是未来增长的一个方向。只不过科技行业的投资比较困难，科技行业经常是一将功成万骨枯，赢者通吃。所以在选择上要倾向于选择行业的龙头企业，能够经得起技术路线变化的考验，能够经得起经济周期的考验。还有一些好的行业，是要看它产业有没有爆发的可能性，比如说新能源汽车。新能源汽车之所以过去几年快速增长，一是和政策支持有关，另一个是新能源汽车本身有比较好的用户体验，节能省钱，现在充电也比较方便，零污染等等，这些都是它的优势。这些政策支持的新能源行业未来也是有一定增长的。那选择了好的行业之后，我们就要选择行业的龙头公司。一般来说龙头公司，第一，市场占有率要比较大，处于行业的龙头地位。龙头企业，更有竞争力，更有抗风险能力，不会因为一个经济周期向下就被淘汰了。第二个是要有核心技术，也就是巴菲特所说的企业要有护城河，别的企业很难和它竞争。这个护城河可以是品牌，可以是公司的技术，也可以是特许经营权或者是优秀的企业家等等，这些都是选择好公司的一些标准。从财务指标来看，我们可以借鉴巴菲特的选股指标。巴菲特要求所投资的公司净资产收益率ROE要大于20%资产负债率要小于30%，这样的企业就可以给持有人、给股东创造长期比较好的回报。选好行业和公司之后就要耐心等待好价格的出现。当下刚好也是一个好价格，经过了三年多的下跌，很多公司的价格都跌了不少，有些已经被严重低估了，这时候是大家仔细寻找掏金子的时候。投资风险的控制在A股市场做多头策略，没办法做风险对冲，不能通过期货来套期保值。一般来说，控制风险主要有几个方式，第一个就是仓位控制。当市场出现比较明确的下行趋势的时候，要适当的减仓避险，防止市场的下跌导致净值快速回落。当然也要看基金的契约，如果是股票型基金，股票仓位不能低于80%，如果是混合型基金，一般也不低于60%。有一些早期发行的混合基金是可以允许空仓的，但这个类型比较少。控制仓位是控制回撤比较重要的一个方面。第二个就是通过精选个股，因为不同的股票特性不一样，白马股、龙头股股票的波动率相对小、回撤跌幅也小，而一些小盘股波动很大，跌起来也很厉害，所以在选股上倾向于选择盘子相对大的。从经验上来看，龙头股抗风险能力也比较强，经济周期即使出现一定的下降，也能够获得比较好的表现。第三，要适当的做一些方向上的调整，比如说在经济增速放缓，股市下跌的阶段，要多配置一些分红率较高的红利股，在市场快速上涨的阶段，可以配置一些成长性好的成长股，通过抓住一些行业轮动的机会，做大的方向性的把握，也能够来控制一定的风险。在公募基金投资上，主要是通过这几个途径来控制风险。但如果对于一些可以使用对冲工具的基金，可以使用股指期货来做风险对冲，这样的话，可能波动会控制的更好一些。港股的投资机会及未来表现港股方面，我重点关注的是几个方向，一个是科技互联网方向，因为中国经济转型互联网公司比较受益，而很多互联网公司是在香港上市的，这些科技互联网公司具备了比较好的一个发展的空间。第二是港股的一些红利股，因为AH股溢价指数有140%以上，同样的股票，港股可能便宜30%到40%，从分红率来看更高，所以这些红利股也是具备较大的配置价值。还有一部分是代表行情风向标的股票，行情起来的话，券商股会先行，券商股的走势可能会强于大盘。所以去年夺冠的这支前海开源深圳特区精选基金主要配置的这几个方向，包括券商，包括科技互联网以及一些分红率较高的红利股，在去年都是表现不错的，相信在港股这些资产也是大资金比较关注的三个方向。 2025年美股市场的表现现在对于美股市场的看法是分歧比较大的。一部分人认为美股投资是不败的神话，所以不断的会吸引资金进来，所以美股还会继续走强。近期确实美股走的比较强，科技股又带领了美股四大股指创新高，但是我认为看2025年全年的话，美股见顶的风险正在加大。一个是估值高企。巴菲特曾经说过一句名言，任何一个泡沫都有一根针等着它。那么事实上，巴菲特已经在三季报里面披露伯克希尔·哈撒韦大幅的减仓了美股，大概减持了一半左右。主要是因为估值较高，甚至有些股票的估值已经产生了比较大的泡沫。从历史上巴菲特五次大幅减仓美股来看，半年之后美股都出现了见顶回落，那么这一次相信也不例外。另外，美股现在上涨主要是靠科技七姐妹，特别是AI，但是AI未来在应用上能不能释放这么多的业绩，能不能支撑这么庞大的市值还是存在一定的不确定性。美联储在2025年会延续降息周期，但是特朗普上台之后，对贸易伙伴可能会发起贸易摩擦，增加进口关税等等，有可能会抬高美国进口商品的价格，从而抬高通胀水平，所以可能会打乱美联储降息的节奏，估计降息的次数全年在两三次左右，不会像之前想象的降息那么多次。这样的话，对于美股来说也会形成一定的*。当然最主要的原因还是因为涨多了，所以这个出现回落的风险正在加大，那么谨慎的投资者有可能会提前减仓美股。对于全球资本来说，一旦美股出现一定的回落，可能会进行新的布局，从美股流出去寻找新的估值洼地。A股和港股无疑是两大估值洼地，可能会带来比较大的外资流入。长期看好黄金市场我觉得黄金价格长期上涨的背后逻辑就是美元越发越多，每次救经济，美联储都会实施量化宽松。这一次甚至实施无限量化宽松，就是要多发美元，美元发的越多，用美元标价的黄金价格水涨船高，所以2024年黄金价格涨了30%。2025年，黄金上涨的趋势不会改变，但是波动会加大，加上这几年国际局势动荡，导致一些避险情绪去配置黄金。还有一个就是美国经常利用美元的国际地位来制裁别国，其实也是杀敌1000自损八百，对于美元的国际货币的信誉造成了一定的影响。现在各国央行大力的增持实物黄金储备，实际上是减少对于美元的依赖。所以黄金从避险以及保值的角度来看，仍然是比较好的一个品种。我一直建议大家在投资组合中配置大概20%左右的黄金资产，无论是实物黄金、黄金ETF、黄金股票或者主题基金等等，是能够一定程度上对冲风险的。黄金从长期来看，抗通胀保值的功能是比较明显的。免责声明：本文不构成对任何人的任何投资建议。知识产权声明：面包财经作品知识产权为上海妙探网络科技有限公司所有。

面包财经02-06 11:27

24小时热点