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什么情况？美国抵押贷款需求下降但房市惊现大量现金买家
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2月15日），根据抵押贷款银行家协会的季节性调整指数，上周抵押贷款申请总量与前一周相比下降了7.7%。具有合格贷款余额（至多72.62万美元）的30年期固定利率抵押贷款的平均合同利率，从6.18%上升至6.39%，首付20%的贷款点数从0.64上升至0.70（包括发起费）。一年前的利率是4.05%。 MBA副总裁兼首席经济学家Joel Kan表示：“上周抵押贷款利率全面上升，原因是市场预期通胀将持续，因此要求美联储在更长时间内保持货币政策紧缩。” 本周房屋贷款再融资申请下降了13%，比一年前的同一周下降了76%。根据 Black Knight的数据，按照目前的速度，与一周前相比，可以从再融资中受益的借款人减少了 10万。一年前，抵押贷款利率为4.05%，只有不到400万的再融资候选人。本周购房抵押贷款申请下降6%，比去年同期下降43%。全国各地的房地产经纪人报告称，过去几周买家需求激增，这或许表明历史上繁忙的春季市场提早开始。 Compass的房地产经纪人Dana Rice说：“我实际上在想，天哪，这太棒了。看看它的转折速度有多快。” 她周六在马里兰州贝塞斯达经营着一个繁忙的开放日。 Rice说：“我们从没有人预约看房，没有人来参加参观日，到过去几周我推出的每一个房子都有很多人出价。” 然而，市场上全现金买家的比例异常高。Peter Fang就是其中之一。他去参加了开放日。 Fang说：“看到市场上有这么多现金买家，我感到非常惊讶。我以为我会处于一个更好的位置，但竞争仍然存在。” 在一份政府通胀报告显示1月份数据高于预期后，本周抵押贷款利率继续上升。
Dan19772023-02-15
美国1月零售销售大幅反弹“喜忧难辨” 美联储可能确实还有更多工作要做
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学家警告说，不要过度解读零售额的跃升。季节性调整因素可能夸大了1月份的零售销售。1月份就业井喷式增长的部分原因是季节性调整因素。Wrightson ICAP首席经济学家Lou Crandall表示：“归根结底，消费的潜在趋势不像12月数据显示的那样疲弱，但也不像1月数据可能显示的那么强劲。” 在此之前，周二公布的CPI数据显示，通胀居高不下，加大了美联储保持鹰派立场的压力。长期加息的前景推动美国10年期国债收益率升至3.773%，2年期国债收益率升至4.673%。该数据发布之际，美联储正努力应对价格上涨，价格上涨似乎正在减弱，但仍远高于央行 2%的年度目标。多位美联储官员周二发表讲话，各自表示虽然他们看到取得了一些进展，但仍有更多工作要做。市场目前预计美联储将在接下来的两次会议上每次都批准加息25个基点，然后暂停评估货币政策举措对通胀、劳动力市场和更广泛的经济增长的影响。对于美联储来说，强劲的销售报告是它最不希望看到的。正如美联储官员一再表示的那样，美联储的加息决定将以数据为指导。而最近的经济指标表明美国经济仍然过热，不符合美联储的期望。美联储可能确实还有更多工作要做。
Dan19772023-02-15
CPI果真引爆大行情！美联储官员与“美联储新喉舌”如何评价？美联储二号人物离职恐提升衰退风险
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并没有像预期的那样降温。数据显示，受季节性调整(主要被视为通胀因素)的影响，债券和股票出现双向上涨，而美联储关注的除住房外核心服务定价也存在乐观情绪。然而，随着数据显示CPI放缓的速度没有预期的那么快，这一走势迅速逆转，并支持了一种观点，即对抗通胀将是一场持久战。美联储定价也转向鹰派，目前定价的最高利率高于5.25%，表明7月份的FFR为5.25-5.50%，年底前将下调至5.00-5.25%。尽管如此，股市随后设法扭转了跌幅，科技股和非必需股表现强劲，纳斯达克指数上涨近0.6%，标普500指数微跌，而道琼斯指数下跌近0.5%。美债持于低位附近，通胀数据公布后国债收益率曲线趋平，但在美联储发表部分言论后，国债收益率脱离高位。美联储官员讲话方面，哈克和巴尔金略微偏向鸽派，但也提出了一些警告，而洛根和威廉姆斯则更偏向鹰派(详情见下文)。周一有报道称，美国正考虑向市场出售更多SPR原油，原油价格继续承压。外汇方面，美元最终基本持平，但美元指数受CPI影响波动加剧，CPI数据公布后一度下挫至102.54低点，但随后自低位大幅跳升至103.53，尾盘自高位有所回落。日元继续走弱，此前日本确认植田和男为日本央行行长，且美国国债收益率保持坚挺。贵金属方面，在美元跌至近两周低点后，金价一度上涨0.8%，但随后随着美元回升一度自高位下跌27美元，尾盘回升至平盘附近交投。美市尾盘，现货黄金收报1854.15美元/盎司，上涨0.81美元或0.04%，日内最高触及1870.55美元/盎司，最低触及1843.27美元/盎司。消息面上，美国CPI报告方面，衡量年度总体通胀和核心通胀的指标在1月份有所下降，但低于分析师的预期。整体CPI同比增幅从6.5%降至6.4%(市场预期下降至6.2%)，而核心通胀率同比增幅从5.7%降至5.6%(市场预期下降至5.5%)。整体通胀受到能源价格上涨的提振，同时核心商品价格出现反弹，抵消了核心服务价格上涨放缓的影响。从报告的细节来看，凯投宏观(Capital Economics)表示，仍没有太多证据表明核心服务通胀正在显著放缓。该行表示，数据显示通胀只是在逐步下降，但它仍预计，随着商品短缺缓解和房价通胀开始回落，通胀下降趋势将很快加速。该行写道:“在最近对季节性调整进行修正后，3个月核心CPI年率略高于此前预期，1月份升至4.6%。加上今年年初实体经济增长的明显弹性，这将使美联储在未来的会议上继续加息。” 不过，该行仍认为，随着核心商品价格回落、住房通胀放缓以及劳动力市场状况降温，通胀将很快出现更大幅度的放缓。美联储官员讲话方面，纽约联储主席威廉姆斯重申，控制通货膨胀“仍有一段路要走”，目前的通货膨胀水平太高了。失业率方面，他略微下调了自己的预测，指出他现在预计失业率将升至4.00至4.5%之间，此前他曾表示，他预计失业率将升至4.5%，因此1月份的火热就业报告似乎对他的预测产生了影响。他对终端利率的看法也略有不同，去年12月他曾表示利率在5.00-5.50%之间是合理的，但上周他将这一观点改变为5.00-5.25%。然而，在1月份的通胀数据公布后，他现在似乎改变了自己对FFR上限的看法，将其上调至5.50%。尽管他确实表示通胀在最近几个月一直在放缓，1月份的CPI与现有的通胀情况一致，但他指出，就业市场非常强劲，最近的数据支持进一步加息。他最大的担忧是，高通胀会嵌入公众的预期，强调美联储的利率没有达到应有的水平，他们将需要一段时间的限制性利率来冷却通胀，美联储可能需要比预期更高的利率，同时也存在通胀高于预期的风险。降息方面，他表示，美联储有可能在2024年和2025年降息，以反映较低的通胀。另一位具有投票权的美联储官员哈克预计，在今年的某个时候，政策利率将有足够的限制性，以保持利率不变。他指出美联储还没有结束，但可能已经接近尾声。他指出，美联储需要把利率提高到5%以上多高取决于即将公布的数据，周二的通胀报告显示，通胀水平并未迅速下降。他还认为，美联储需要在一段时间内以25个基点的加息幅度将利率维持在5%以上。哈克预测核心通胀率今年将在3.5%左右，2024年回落至2.5%，2025年回到2%的目标——所有这些都与美联储的中值一致。他指出，国内生产总值GDP(的增长将是温和的，他预计不会出现衰退。预计今年实际GDP增长率约为1%，2024年和2025年的趋势增长率将回升至2%。就业市场几乎没有衰退的迹象，并认为今年的失业率将升至略高于4%的水平(美联储的中值为4.6%)。另一位具有投票权的美联储官员、达拉斯联储主席洛根表示，如果需要，美联储必须为继续提高利率的时间超过预期做好准备。尽管在暂停之后，美联储仍需要保持灵活性，并在条件需要时进一步收紧。他强调，收紧政策力度过小是最大风险。在加息问题上，她指出，有必要继续逐步加息，直到他们看到令人信服的证据，证明通胀正以可持续、及时的方式降至2%，因此不应锁定美联储政策利率峰值或精确的利率路径。此外，她补充说，通货膨胀已经取得了一些进展，但需要看到服务业的通货膨胀放缓，并重申了一个熟悉的主题，即首要任务是恢复价格稳定。今年不具有投票权的美联储官员巴尔金表示，CPI报告与预期相符，通货膨胀的惯性和持久性将比美联储认为的要大得多。巴尔金强调了他的数据依赖策略，并称如果通胀稳定下来，可能不会对利率终端造成太大影响，但这一切都取决于数据。他还警告称，如果通胀持续，美联储或将利率升至更高水平，但将再次对数据做出反应(个人消费消费指数(PCE)将于下周五公布，这是美联储首选的指标，下一次美联储会议前还有另一份CPI和就业报告)。最后，他指出，在这一点上，做得太多的风险比做得太少的风险更大。此外，值得指出的是，美联储副主席布雷纳德即将离任。在美国总统拜登任命布雷纳德为其最高经济顾问后，布雷纳德在美联储的时间即将结束。Politico随后报道称，美联储官员戴利和威廉姆斯、前奥巴马顾问史蒂文森和摩根士丹利全球首席经济学家卡彭特都是接替布雷纳德担任副主席的候选人。华尔街日报记者、“新美联储通讯社”Nick Timiraos发文称，随着布雷纳德离开美联储，前往白宫任职，拜登对其经济团队的重组可能会对美联储产生最直接的经济影响。预测公司LH Meyer经济学家Derek Tang说，“从一定程度上讲，作为鸽派凝聚力量，布雷纳德退出美联储增加了经济衰退的风险，因为这可能导致美联储在今年春季更大幅度地加息。” 拜登可能会提名一位与布雷纳德观点类似的新美联储副主席，但新人可能很难迅速拥有与布雷纳德一样的影响力。拜登可以考虑的候选人包括美联储理事库克和波士顿联储主席柯林斯，其他人选包括哈佛大学经济学家戴南、西北大学金融学教授埃伯里等。针对CPI报告，Timiraos表示，周二强劲的报告会让美联储官员们在3月会议上继续加息，并暗示未来可能会进一步加息。 Timiraos认为，最新通胀报告说明了为什么美联储官员们在最近的公开讲话中为更长的通胀斗争做好了准备。例如，美联储主席鲍威尔上周表示，将通胀率降低至美联储2%目标的过程可能需要相当长的时间。我们认为这不会是一帆风顺的。这可能会很坎坷。预期通货膨胀将迅速且无痛苦地消失，不是基本情况。鲍威尔认为基本情况是，美联储将不得不进行更多的加息，然后不得不环顾四周，看看是否做得足够。与上述形成鲜明对比的是许多投资者们，他们预计通胀会更快下降。 Timiraos指出，此前美联储官员们担心劳动力市场紧张将继续对工资和物价构成上行压力。在过去的三个月里，鲍威尔多次提及劳动力市场仍然紧张、工资压力上升以及劳动密集型服务的通胀水平高，这些都说明美联储继续加息是合理的。 Timiraos在文章结尾援引了鲍威尔上周的观点：如果经济数据表明美国经济活动正在以美联储官员们没有预料到的方式加速，那么美联储将准备加息。“我们将对数据做出反应。因此，例如，如果我们继续获得强劲的劳动力市场报告或更高的通胀报告，那么我们很可能必须采取更多行动，加息幅度要超过市场预期。”
会员
夏洛特2023-02-15
太刺激！美CPI果真“爆表”、美联储压力骤增金融市场坐上疯狂“过山车”
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工作要做。报告中也有一些好消息。根据季节性调整后的价格，医疗服务价格下降0.7%，航空公司票价下降2.1%，二手车价格下降1.9%。房价的上涨为通胀提供了支撑，不过市场普遍预计今年晚些时候通胀将放缓。这就是为什么包括鲍威尔在内的一些美联储官员表示，在决定政策进程时，他们正在更密切地关注核心服务通胀减去住房价格(“超级核心”)。1月份这一数字增长0.2%，较上年同期增长4%。市场预计，美联储将在3月和5月召开的未来两次会议上，将隔夜拆借利率从目前4.5%-4.75%的目标区间再上调0.5个百分点。这将使政策制定者有时间观察货币政策收紧对更广泛的经济影响，然后再决定如何推进。如果通胀没有回落，这可能意味着更多的加息。芝加哥商品交易所(CME)的美联储观察(FedWatch)工具显示，在周二公布1月份消CPI后，美联储在5月和6月再次加息25个基点的可能性有所上升。芝加哥商品交易所的工具显示，交易员用来押注美联储政策利率波动的衍生产品联邦基金期货价格显示，美联储5月加息的几率为74.3%，略高于前一日的72%。在本月稍早公布意外强劲的美国就业市场和服务业数据后，投资者一直在消化美联储进一步加息的可能性加大。这些数据帮助投资者相信，美联储将把利率上调至5%以上，并至少维持到2024年。包括美联储主席鲍威尔在内的美联储官员一再建议，美联储致力于在更长时间内保持较高的利率，但在本月早些时候数据发布之前，市场一直不愿相信美联储的话。此外，联邦基金期货价格显示，6月再次加息的可能性升高，周二上午的数据公布后，这一可能性升至48.2%，高于一周前的36.1%。周二公布的CPI数据显示，1月份通胀继续下降，但速度不及经济学家预期。下一个大数据点将是美国东部时间周三上午8:30公布的零售销售数据。高盛资产管理公司多元资产解决方案联席首席投资官Maria Vassalou说:“核心通胀的强度表明，美联储还有很多工作要做，才能将通胀拉回2%。”“如果明天零售销售也表现强劲，美联储可能不得不将其基金利率目标提高到5.5%，以抑制通货膨胀。” 人们普遍认为，经济可能在今年晚些时候或2023年初至少陷入轻度衰退。然而，亚特兰大联储的最新跟踪数据显示，在2022年相对强劲的表现之后，预计今年第一季度GDP增长2.2%。 1月份的CPI报告将需要一些时间来分析，因为劳工统计局改变了报告该指数的方法。一些组成部分，如住所，被赋予了更高的权重，而其他组成部分，如食物和能源，现在的影响略小。美联储还改变了计算“业主等效租金”这一重要组成部分的方法，这是衡量业主租房能得到多少钱的一个指标。劳工统计局现在更加重视独立出租房屋的定价，而不是公寓。美国总统拜登周二表示，最新的消费者价格指数报告反映了进展，但仍有更多工作要做。他在一份声明中说:“今天的数据进一步证明，我们已经取得了历史性的进步，正处于正确的轨道上，现在我们需要完成这项工作。” 金融市场短线坐上“过山车” 美元周二跌至约两周低点，此前数据显示，1月消费者价格指数上升，但录得自2021年10月以来最小年度涨幅，证实了美联储可能即将结束其货币政策收紧周期的预期。数据公布后，美元短线一度下跌约60点至102.54低点，随后很快回升并刷新日高至103.52，之后再次转跌。（美指30分钟走势图，来源：FX168）纽约50 Park Investments首席执行官Adam Sarhan表示，“美联储最终将放缓的说法仍未改变。” “那就是:加息，停止加息，然后在未来可能降息，避免硬着陆，完成他们软着陆的目标。” 期货合约定价显示，交易员押注美联储将在3月和5月的每次会议上加息25个基点。目前美联储基准隔夜利率的目标区间为4.50%-4.75%。贵金属方面，在美元跌宕起伏之际，现货黄金短线也波动加剧。 CPI数据公布之后，现货黄金短线一度拉升20美元至1870.55美元高点，随后很快跌破1850美元/盎司，之后回升至1860美元一线交投，日内转而小幅上涨。（现货黄金30分钟走势图，来源：FX168） GraniteShares投资组合经理Jeff Klearman表示:“通胀的步伐继续放缓，但速度有所放缓。”“有趣的是，核心通胀的涨幅低于整体通胀，”环比上涨0.4%，而整体CPI环比上涨0.5%。 Klearman表示，黄金价格小幅走高，“是对通胀放缓的反应，但也考虑到美联储的政策可能不会因CPI数据而有明显改变。” 他说，支撑金价上涨的是美元走软。洲际交易所(ICE)美元指数周二下跌0.3%，至103.04。不过，美国国债收益率涨跌互现，10年期国债收益率走高，30年期国债收益率下滑。 “反映投资者情绪的是，美联储虽然不会明显改变政策，但不会表现得过于激进，”Klearman表示。股市方面，美股也波动加剧，在涨跌之间来回切换。标准普尔500指数开盘下跌0.7%，道琼斯工业平均指数下跌近200点或0.6%，纳斯达克综合指数下跌0.8%。三大股指随后一度转涨，但道指和标普500指数现再次转跌。（道指30分钟走势图，来源：FX168）这一走势与当天早些时候的情况相反，通胀数据公布股市一度下滑。在CPI数据公布之前，摩根大通交易部门曾预测，如果美国CPI同比增长6.4%至6.5%，标普500指数周二将下跌约1.5%。摩根大通预测，如增速超过6.5%，标准普尔500指数将下跌2.5%。这份报告大体上比市场担忧的要好，但与此同时，不太可能导致美联储放弃紧缩政策。摩根士丹利全球投资办公室模型投资组合构建主管Mike Loewengart表示:“尽管今天的CPI数据没有重大意外，但它提醒人们，尽管通胀已见顶，但可能还需要一段时间才能看到通胀放缓至正常水平。” 他补充称:“在劳动力市场像目前这样紧张的情况下，通胀能否降至美联储的目标水平仍然是个问题。”“这可能是软着陆的秘诀，但美联储何时会放弃加息，以及劳动力市场是否会失去弹性，仍有待观察。” 除了CPI数据，投资者还将关注企业财报，以了解消费者的健康状况。卡夫亨氏(Kraft Heinz)、波士顿啤酒(Boston Beer)和DoorDash都将于本周发布财报。
夏洛特2023-02-14
这一修正释放不祥之兆！德银警告：美国通胀恐爆出意外当心股债遭遇双杀
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每年，劳工统计局都会更新纳入月度数据的季节性调整，修订前五年的数据。最新的调整影响了2018年初至2022年底发布的数据。它还重新校准了各种商品和服务的价格变化将如何反映在未来的总体数据中。上周五公布的最新数据显示，修正后的数据不再显示去年12月消费者物价指数录得环比下降，此前其被认为录得自2020年4月以来的首次下降。根据最新数据，去年12月份物价实际上环比上涨了0.1%，而不是像之前的数据显示的下降了0.1%。鉴于过去6个月通胀放缓的迹象曾刺激股市反弹，这可能会给市场带来问题。FactSet的数据显示，截至目前，标准普尔500指数已较去年10月中旬触及的低点上涨逾17%。 “核心通胀自6月以来仍在下降，但速度没有先前预期的那么极端，”Reid周一在一份客户报告中称。此外，Reid表示，核心CPI的3个月年化率实际加速至4.25%，高于之前的3.14%。目前尚不清楚市场是否已经完全消化了这一更高的通胀率，这意味着美国股市和债市可能在周二面临令人不安的清算。 “...这些修正，加上二手车价格的上涨，以及近期强劲的就业数据，使短期通胀状况和美联储的工作复杂化。” Reid补充称:“部分不确定性已被市场消化，美国10年期国债收益率较2月2日即7个工作日前的盘中低点上涨了约42个基点。” 不过，他说，“考虑到所有的变动因素，很难知道明天的市场行情如何。” Reid说，市场面临的另一个风险是，劳工统计局的最新调整加大了衡量住房成本的关键指标“业主等值租金”的权重，而这一指标的下降速度不及CPI价格篮子中的其他指标。 “目前，OER仍处于火热状态，因此较高的权重可能会在短期内对核心CPI保持一些上行压力。然而，今年晚些时候，情况可能会发生相反的变化。” 美国股市上周下跌，标准普尔500指数和纳斯达克综合指数遭遇去年12月以来最大单周跌幅，道琼斯工业平均指数则连续第二周下跌。市场策略师将这一疲软归咎于人们担心，持续的高工资增长和服务业活动可能有助于扭转过去6个月观察到的价格压力下降。美国股市周一收复了部分失地，标准普尔500指数上涨1.1%，道琼斯工业平均指数上涨1%，纳斯达克指数上涨1.5%。但一些人担心，即使整体CPI继续放缓，股市周二也可能遭遇抛售。《交易之道》(Tao of Trading)的作者Simon Ree曾表示，周二公布的数据对股市来说可能是一个“卖出消息”的事件。接受《华尔街日报》调查的经济学家预计，总体同比通胀率将从6.5%降至6.2%。
财经风云2023-02-14
诺奖得主克鲁格曼：美国1月CPI大概率上升
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升的头条新闻，特别是考虑到劳工统计局在季节性调整方面的变化。但这实际上是好消息还是坏消息将取决于细节——可能很难辨别。” 　　克鲁格曼的基本观点仍然是，经济可能仍然处于不可持续的热度，通胀率正大幅下降，但可能仍高于目标。　　他说：“周二我们不太可能得到足够多的消息来大幅改变这种看法。” 　　美联储理事克里斯托弗·沃勒上周表示，有迹象表明，食品、能源和住房价格今年将有所缓和，但他补充说，他没有看到经济数据迅速下降，并准备进行更长期的斗争。
金融界2023-02-14
CPI 数据挑战通缩乐观情绪：本周值得关注的见解
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幅较大。美国劳工统计局上周五发布了新的季节性调整数据，将 12 月份总体通胀的初始月度下降从 0.1% 修正为今年最后一个月的增长 0.1%。根据彭博社的普遍估计，尽管预期月度增长，但年度标题数字预计将从上月的 6.5% 下降至 6.2%。美联储监测的关键指标之一，即核心 CPI，在剔除波动较大的食品和能源成分后，预计本月将上涨 0.4%。经济学家预计核心 CPI 全年将上涨 5.5%，较 12 月份的 5.7% 略有下降。政策制定者更加关注核心通胀，因为它提供了对住房等关键投入的细致入微的观察，而今年总体 CPI 主要受到能源价格波动的影响。对于鲍威尔主席来说，居高不下的住房通胀是决定利率路径的关键因素。鲍威尔最近在华盛顿特区接受采访时表示，他预计住房通胀将在年中下降。 “人们一直期望 [通货膨胀] 会迅速而无痛地消失；我认为不能保证这是基本情况，”鲍威尔上周一在哥伦比亚特区经济俱乐部表示，“这需要一些时间。” CPI、PPI 和更多财务报告除了 CPI 之外，随着周四发布的生产者价格指数 (PPI)，华尔街也将有机会衡量批发层面的通胀。预计将于周三公布的政府零售销售报告将显示消费者支出持续强劲。预计 PPI 较上月上涨 0.4%，较 12 月下跌 0.5% 有所反弹。按年率计算，经济学家预计 PPI 将从 12 月份的 6.2% 降至 5.4%。继 12 月份下降 1.1% 之后，预计 1 月份零售额将出现反弹，较上月增长 1.9%。尽管 2023 年开局强劲，但美国股市和比特币上周经历了一年中最糟糕的一周。标准普尔 500 指数收盘下跌 1.1%，道琼斯工业指数下跌 0.2%，纳斯达克综合指数下跌 2.4%，比特币下跌 5.05%。 Bespoke Investment Group 的分析师指出： “鉴于今年年初的强劲反弹，市场本该进入冷静期，而我们本周做到了。” 由于预期美联储可能比预期更早暂停加息，投资者自去年 12 月以来已看到股市大幅反弹。然而，官员和策略师继续断言，围绕潜在的支点兴奋还为时过早。投资者也将密切关注 1 月份的 CPI 数据，因为这将使他们了解经济的走向。如果数据低于预期，则可能表明经济正在放缓，这可能对股票和加密货币不利。另一方面，如果数据高于预期，则可能表明经济正在获得动力，这对股票和加密货币是有利的。来源：金色财经
金色财经2023-02-13
先别恐慌抛售！2张图看“金价大幅回调健康” 无理由期望“黄金修正扼杀复苏趋势”
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位。应用了史诗般的300万个以上的工作季节性调整以获得+517k的标题数字，这实际上是在官僚电子表格中凭空变出来的，美元和黄金都不应该对这种说法做出反应。但随着前一天短期超卖的美元指数开始反弹，以及短期超买的黄金开始回调，追势交易愈演愈烈。因此，黄金在两个交易日内暴跌4.4%，吓坏了交易员。但是，如果他们查看一个包含六个月以上持续时间的简单图表以重新获得视角，他们的即时性偏见就不会粗暴对待。黄金在技术上看起来仍然不错。 (来源:Seeking Alpha) Adam强调：“正如我在美联储日的每周时事通讯中警告的那样，上涨行情中的重大回调往往会在50日移动均线附近找到强劲支撑。当鲍威尔施压失败后，金价上行创下1951美元的最新中期高点，金价在200日均线上方上涨1.096倍。这仍然远低于1.160倍的水平，交易者需要开始担心更大的上行杀伤修正。” 但由于黄金仍处于短期超买状态，其4.4%的两个交易日暴跌使其远高于关键的50均线支撑位。上周五金价为1840美元，远低于金价的1866美元收盘价。持续上涨行情中存在回调以重新平衡市场情绪，当价格在没有任何物质中断的情况下飙升一段时间时，普遍的贪婪就会爆发。专注于近期涨幅的交易员开始预计价格会无限期地走高，因此他们纷纷涌入追涨。但过度的贪婪可能会过早地耗尽上行，过早地吸引太多交易者，从而耗尽他们的资金购买火力。因此，逆势回调自然会周期性爆发，以消除过度的贪婪并重新注入一些恐惧。这些抛售一直持续到市场情绪充分平衡以恢复购买。他们在这一基本任务中的有效性与其敏锐度成反比。更大更快的回调比更慢更浅的回调更快地杀死贪婪。因此，剧烈的回调往往会很快完成。 Adam继续解释：“为了预测当前的黄金大幅回落何时何地可能结束，我们需要一些关于投机者集体黄金期货头寸的关键数据。如果你需要跟上速度，我在1月中旬写了整篇文章深入分析了这一点。大量黄金期货卖空总是在市场意外之后迅速爆发大规模黄金抛售。期货固有的极端杠杆作用确实推动了黄金。” “本周投机者只需要为他们交易的每份100盎司黄金期货合约在账户中保留6900美元现金。以1875美元计算，它控制着价值187500美元的黄金。因此，这些交易者可以使用高达27.2倍的疯狂杠杆。因此，在这些极端情况下，部署在黄金期货中的每一美元对金价的影响是直接投资一美元的27倍，但在27.2倍的情况下，仅3.7%的黄金涨幅就消除100%的风险资本。” “所以厚颜无耻地以最大杠杆做空黄金的投机者并不多，他们的资金火力也非常有限。一旦我们看到他们的黄金期货空头与去年的交易区间相比有多高，我们就可以知道他们的抛售何时可能会耗尽。不幸的是，该数据存在问题，该数据来自CFTC的每周交易员持仓报告。” 通常在周五晚些时候发布的报告，上周的CoT到本周四中午仍未发布！CFTC表示，它没有这些数据，因为一家主要的期货清算公司遭受了勒索软件网络攻击。CFTC表示将在收到并验证后发布这些数据，但没有给出时间表。因此不幸的是，市场对黄金期货视而不见。 “但只要金价守在50日均线主要上行支撑区域附近，从技术上讲，这次抛售只是回调，无需担心。黄金强劲的年轻上涨趋势仍然完好无损，近3/4的涨幅未受影响。黄金股也是如此，由于其对黄金的巨大内在利润杠杆作用，放大了黄金的走势。领先的GDX黄金股票ETF(GDX)也随着黄金下跌而走低。” (来源:ZealLLC) 当前由于美联储极端印钞，通胀失控，黄金的基本面仍然非常乐观。根据世界黄金协会的数据，去年央行的购买量飙升至惊人的55年新高，而推动主要黄金上涨的通常的大型黄金期货购买和投资购买才刚刚开始。在最近的大幅抛售爆发之前，黄金也没有严重超买。因此，没有理由期望这种猛烈的回调会扼杀黄金的年轻上升趋势。它的技术面看起来仍然不错，最近不断增长的贪婪很快被新的群体恐惧所覆盖。具有基本观点的交易者对这些周期性的健康回调既不感到惊讶也不担心。他们实际上是热切期待的，在正在进行的主要上涨行中提供最好的买入相对低的机会。 “最重要的是，黄金刚刚经历了大幅回调，这是健康的。市场自然起起落落，进两步后退一步。强劲上涨行情中的那些逆势抛售对于重新平衡情绪、最大化其最终收益至关重要。在黄金最近一次暴跌之前，它在连续几个月没有任何重大抛售的情况下反弹后一直处于紧张和超买状态，回调到期了。“ “尽管金价因接二连三的市场意外而暴跌，但仍远高于上行的主要支撑区域。没有造成严重的技术损失，主要黄金股也是如此。因此，技术和情绪证据表明，最近的抛售是中段上行回调，而不是更大的上行修正。” “因此，交易者应该利用这个机会以相对较低的价格买入。”
小萧2023-02-13
会员
小心美国CPI意外上行！黄金本周展望：美联储鹰派打压金价空头准备大展拳脚
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是，美国劳工统计局周五宣布，根据更新的季节性调整因素，将12月CPI从-0.1%修正为+0.1%。黄金技术分析 FXStreet分析师Anil Panchal提到，自2022年11月以来的上升支撑线明显下行突破，现在是1875美元附近的直接阻力，加上移动平均线趋同和发散(MACD)指标的看跌信号，让黄金空头保持希望。稳定的相对强度指数(RSI)线位于14，为下行趋势增添了力量。然而，每日收盘价低于50天指数移动平均线(EMA)，目前约为1857美元，似乎是黄金卖家重新控制的必要条件。之后，1825美元可能会提供中间止损，然后将金价拖至1805美元附近的四个月水平支撑区域。值得注意的是，1800美元的整数将作为下行的额外过滤器。或者，支撑转向阻力线的上行间隙，接近1875美元，需要突破前周高点1890美元和1月的摆动低点1900美元，才能召回黄金买家。 (来源:FXStreet) 在这种情况下，不能排除金价上涨至1950美元和最新震荡高点1960美元附近的可能性。然而，进一步上行似乎困难重重，因为2022年3月下旬的1966美元附近的高点之后可能会挑战黄金/美元多头。
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小萧2023-02-13
这下鲍威尔真的赢了！美元大唱多的最关键原因：美国CPI通胀突然修正上涨
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.5%，前值为0.4%。修正是重新计算季节性调整因素的结果，政府使用该模型从数据中剔除季节性波动。 (来源:Forex Factory) 该例行程序由美国劳工部劳工统计局每年进行，涵盖2018年1月至2022年12月的数据，而未经季节性调整的数据未进行修订。 “总的来说，我们认为更新的季节性因素不会对我们的通胀前景产生重大影响，”摩根大通驻纽约的经济学家丹尼尔·西尔弗说。“但经季节性调整的数据近期强劲趋势，确实会在未来产生一些上行风险。” 剔除波动较大的食品和能源成分后，2022年12月份CPI上涨0.4%，而不是之前报道的0.3%。11月份的数据被向上修正，显示所谓的核心CPI上涨0.3%，而不是最初估计的0.2%，10月核心CPI数据未修正。美国还更新了用于计算CPI的支出权重，这将在1月份的CPI报告中生效，这些权重之前反映了2019年和2020年的消费者支出。住房现在占CPI的44.384%，高于43.008%，这反映了避难所重量的增加。交通现在占CPI的16.744%，低于17.737%。食物重量从13.867%下降到13.531%。根据路透社对经济学家的调查，下周二的数据可能会显示1月份CPI环比上涨0.4%，核心CPI也上涨0.4%。然而，该调查是在发布季节性调整因素的修订和更新之前进行的，包括摩根士丹利等机构在内的一些经济学家此后提高了他们的估计。通胀上升导致美联储采取激进的货币政策立场，美国央行自2022年3月以来将政策利率从接近零的水平上调450个基点至4.50%-4.75%的区间。近几个月来，美联储放慢了加息步伐。摩根士丹利在一份报告中表示：“随着核心商品通货紧缩暂停，方法论的变化提振了住房部分，1月份核心通胀率应该会再次走高。更新的指数权重可能会带来额外的波动，但我们认为通货紧缩的道路在1月之后完好无损。” 道明证券高级外汇策略师Mazen Issa表示，下周CPI报告成为焦点，因为周五有迹象表明，通胀比2022年最初预期的要强。 “这确实挑战了美联储可能降息的想法，就业人数、ISM和劳动力市场持续紧张等更强劲的数据正在推动美联储更长期的政策立场，这可能最终会发生，让美元重新站稳脚跟。” 路透调查显示，下周二公布的数据可能显示，美国1月份消费者价格指数(CPI)环比上涨0.4%，核心CPI也上涨0.4%。欧元从前一交易日的1.0736美元跌至1.0674美元，英镑从前一交易日的1.2117美元跌至1.2048美元。美元兑日元汇率为131.51，低于前一交易日的131.57。美元从0.9224瑞士法郎升至0.9243瑞士法郎，从1.3452加元贬至1.3345加元。美元从 10.3550 瑞典克朗，攀升至 10.4761 瑞典克朗。 FXStreet分析师Anil Panchal提到，除非成功突破自2022年11月下旬以来的向下倾斜阻力线，接近103.85，否则美元指数反弹仍难以实现。黄金价格降温，但会持续多久？美元走强外，美国国债收益率上升也打压了黄金，黄金本周下跌0.1%。市场分析师认为，交易员避免在下周CPI报告之前开设新的多头头寸。 Metal Miner提到，2022年4月金价以充裕的力量突破短线支撑。这创造了一个下降趋势，并使卖方阻力处于有利位置，可以对市场目前正在经历的任何看涨反弹施压。 (来源:Metal Miner) 2022年11月，下跌趋势在短期内被打破，包括强劲反弹至长期阻力位。截至2023年2月，金价再次展现出强劲的短期看跌潜力。但如果价格下跌足够多并从长期支撑区域反弹，它们可能会再次反转上涨。
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小萧2023-02-11

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