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国金证券：给予宁德时代买入评级

国金证券股份有限公司陈传红近期对宁德时代进行研究并发布了研究报告《业绩超预期，盈利能力修复明显》，本报告对宁德时代给出买入评级，当前股价为411.28元。　　宁德时代(300750) 　　业绩简评　　22年10月10日公司预告1-3Q22业绩。1）1-3Q22，公司预计实现归母净利润165-180亿元，YoY+112.87-132.22%；预计实现扣非归母净利150-165亿元，YoY+127.15-149.86%。2）单Q3，公司预计实现归母净利润83.32-98.32亿元，YoY+155.01-200.91%，QoQ+24.82-47.29%；预计实现扣非归母净利79.49-94.49亿元，QoQ+30.86-55.55%。业绩超预期。　　经营分析　　1、公司业绩超预期主要系电池业务量利提升。1）量：公司三季度出货预计在80GWh以上，环比提升50%；其中动力电池预计出货70-75GWh，QoQ+60%，YoY+168%；储能电池预计出货12-14GWh，QoQ+44%，YoY+490%。2）利：据公司公告，三季度公司产销量明显提升，推动公司盈利规模快速增长；我们预计公司来自于大客户调价和储能电池毛利率修复持续，动力电池毛利率预计提升至20%以上（1H22/2Q22=15%/19%），储能电池毛利率改善至10-15%左右（1H22/2Q22=6.4%/7.5%），兑现此前盈利修复预期。3）锂电材料&其他业务：预计公司锂电材料、专利授权费、回收等业务在三季度贡献利润为25-30亿元（与电池主业呈固定比例）。　　2、盈利修复顺利，仍有提升空间。3Q22，公司动力电池单位净利预计修复至0.08-0.1元/Wh左右，Q2起实现扭亏转盈，盈利能力超预期。储能电池历史单位净利在0.1元/Wh以上，预计仍有较大提升空间。随着原材料成本持续下降、电池整体价格传导持续推进等，公司盈利能力预计持续改善。　　3、成本优势保持，核心技术出海。公司供应链管控能力领先（如长期30%-40%以上锂资源自供）+布局邦普回收+自研组件降本，保障长期成本优势。此外，公司LFP+CTP技术批量出海、M3P技术进入特斯拉、46系大圆柱突破宝马等，技术出海增强公司国际产业链话语权，龙头地位始终保持。　　投资建议　　预计22/23年归母净利为280/422亿元，对应PE为34/23X，重点推荐。　　风险提示　　新能源汽车销量不及预期、公司产能扩产不及预期、电池安全事故等。证券之星数据中心根据近三年发布的研报数据计算，中信证券汪浩研究员团队对该股研究较为深入，近三年预测准确度均值高达86.53%，其预测2022年度归属净利润为盈利236.67亿，根据现价换算的预测PE为38.71。最新盈利预测明细如下：该股最近90天内共有40家机构给出评级，买入评级35家，增持评级5家；过去90天内机构目标均价为650.38。根据近五年财报数据，证券之星估值分析工具显示，宁德时代（300750）行业内竞争力的护城河优秀，盈利能力一般，营收成长性较差。财务相对健康，须关注的财务指标包括：应收账款/利润率。该股好公司指标3.5星，好价格指标1.5星，综合指标2.5星。（指标仅供参考，指标范围：0 ~ 5星，最高5星）以上内容由证券之星根据公开信息整理，与本站立场无关。证券之星力求但不保证该信息（包括但不限于文字、视频、音频、数据及图表）全部或者部分内容的的准确性、完整性、有效性、及时性等，如存在问题请联系我们。本文为数据整理，不对您构成任何投资建议，投资有风险，请谨慎决策。

证券之星2022-10-11

异动快报：天赐材料（002709）10月11日10点5分触及涨停板

为维科技术。该股为磷酸铁锂，固态电池，宁德时代概念股概念热股，当日磷酸铁锂概念上涨2.94%，固态电池概念上涨2.79%，宁德时代概念股概念上涨1.74%。资金流向数据方面，10月10日主力资金净流出1.05亿元，游资资金净流出4550.27万元，散户资金净流入1.5亿元。近5日资金流向一览见下表：天赐材料主要指标及行业内排名如下：天赐材料（002709）个股概况：以上内容由证券之星根据公开信息整理，与本站立场无关。证券之星力求但不保证该信息（包括但不限于文字、视频、音频、数据及图表）全部或者部分内容的的准确性、完整性、有效性、及时性等，如存在问题请联系我们。本文为数据整理，不对您构成任何投资建议，投资有风险，请谨慎决策。

证券之星2022-10-11

新材料50ETF（159761）涨超1.6%，天赐材料涨超9.3%

天赐材料涨超9.3%，国轩高科、宁德时代等多股跟涨。新材料50 ETF（159761）涨超1.6%。中信证券表示，短期来看，经过调整，新材料市场已接近底部，新能源上游材料（光伏、风电、锂电、储能）等仍将是四季度交易的核心。在中长期景气度延续、赛道扩容和国产替代加速的逻辑下，具备全球竞争优势，预计相关公司未来盈利增速和估值将匹配上行。

有连云2022-10-11

锂电池概念走强，天赐材料触及涨停，宁德时代涨近5%

、国轩高科、多氟多、振华新材，新宙邦、宁德时代等涨近5％。　　消息上，宁德时代昨晚发布公告，三季度净利超88亿，创单季盈利新高。宁德时代晚间发布三季报业绩预告，预计前三季度净利润165亿元-180亿元，同比增长112.87%-132.22%。公司预计第三季度净利润88亿元–98亿元，同比增长169.33%-199.94%。对于业绩变动的原因，宁德时代在公告中表示，随着国内外新能源行业快速发展，动力电池及储能产业的市场持续增长。公司不断推出行业领先的产品解决方案，加强市场开拓力度，加之前期布局的产能释放，产销量明显提升，推动公司全球市场地位持续领先的同时，也实现了盈利规模的快速增长。

金融界2022-10-11

锂电概念股集体高开，碳中和ETF（159790）涨超2%，宁德时代大涨4%

股天赐材料涨超9%，亿纬锂能涨超7%，宁德时代涨超4%。碳中和ETF（159790）跟踪中证内地低碳经济主题指数，聚焦光伏、锂电、电力、环保等低碳主题公司，在“碳中和、碳达峰”目标支持下，新能源行业迎来史无前例的发展前景。东亚前海证券认为，随着上游锂矿等原材料价格的持续上涨，叠加下游新能源整车的需求向好，2022年动力电池价格或将迎来上涨，电池企业有望迎来盈利修复。在当前汽车电动化的大趋势下，全球新能源汽车销量仍有望保持快速增长态势，持续看好2022年新能车板块。

有连云2022-10-11

宁德时代：预计2022年前三季度归母净利润逾165亿元

2022年10月10日，宁德时代(300750.SZ)发布2022年前三季度业绩预告。公司预计，2022年前三季度归母净利润165亿元至180亿元，同比增长112.87%至132.22%，而2021年全年归母净利润数值为159.3亿元。此外，公司还预计2022年第三季度归母净利润为88亿元至98亿元，同比增长169.33%至199.94%。其第三季度归母扣非后净利润83亿元至93亿元，同比增长209.11%至246.36%。对于报告期内业绩的同比上升，宁德时代表示：随着国内外新能源行业快速发展，动力电池及储能产业的市场持续增长。公司不断推出行业领先的产品解决方案，加强市场开拓力度，加之前期布局的产能释放，产销量明显提升，推动公司全球市场地位持续领先的同时，也实现了盈利规模的快速增长。除了业绩预增之外，近期宁德时代操作频繁，显示公司仍在继续扩大公司业务和产能规模。国庆节前夕，宁德时代发布公告称，公司拟在全国银行间债券市场注册发行不超过人民币100亿元(含100亿元)的中期票据，期限不超过5年(含5年)。据了解，尽管公司于2022年完成了向特定对象发行股票融资，但上述融资需专项用于宁德福鼎、广东肇庆、江苏溧阳等电池生产基地及研发项目等募投项目，仍不能完全满足公司未来发展的资金需求。综合考虑业务发展规划、资金需求及财务状况、市场流动性等情况，公司此次拟通过分期发行中期票据的方式，补充公司未来项目建设及营运等所需资金。而在发行中期票据的同日，公司公告，为进一步推动业务发展、满足市场需求、完善产能布局，公司拟在河南省洛阳市伊滨区投资建设洛阳新能源电池生产基地项目，项目总投资不超过人民币140亿元，资金来源为公司自筹，估计规划电池产能约为40GWh。该项目建设期预计为自开工建设起不超过36个月，项目规划用地面积约1,700亩，最终以实际建设情况为准。宁德时代提示，由于影响项目建设的因素较多，包括但不限于资源保障、当地配套政策支持等因素，项目存在建设未能按期完成或建设成本高于预期的风险。

有连云2022-10-11

宁王业绩预喜涨超4%，新能源车ETF（515030）拉升大涨3%

10月10日宁德时代发布公告，预计第三季度净利润88亿元–98亿元，同比增长169.33%-199.94%。今日开盘，宁德时代高开高走，盘中涨幅超4%，以宁德时代为第一重仓股的新能源车ETF（515030）开盘拉升，截至9:40，涨幅3.37%，其他成分股中均胜电子涨停，天赐材料涨超8%，亿纬锂能、恩捷股份、国轩高科等股纷纷大涨。长江证券电新行业首席分析师马军指出，当前新能源汽车板块的整体估值，处于过去几年相对靠下的位置，继续下行的风险较小，部分细分环节如锂电池新技术等，存在绝对收益的机会。

有连云2022-10-11

异动快报：祥鑫科技（002965）10月11日9点39分触及涨停板

部件目前上涨。领涨股为均胜电子。该股为宁德时代概念股，特斯拉，储能概念热股，当日宁德时代概念股概念上涨2.02%，特斯拉概念上涨1.41%，储能概念上涨1.41%。资金流向数据方面，10月10日主力资金净流出4078.17万元，游资资金净流入1416.26万元，散户资金净流入2661.91万元。近5日资金流向一览见下表：祥鑫科技主要指标及行业内排名如下：祥鑫科技（002965）个股概况：以上内容由证券之星根据公开信息整理，与本站立场无关。证券之星力求但不保证该信息（包括但不限于文字、视频、音频、数据及图表）全部或者部分内容的的准确性、完整性、有效性、及时性等，如存在问题请联系我们。本文为数据整理，不对您构成任何投资建议，投资有风险，请谨慎决策。

证券之星2022-10-11

嘉元科技：与宁德时代签订高端锂电铜箔采购合作意向备忘录

嘉元科技(688388.SH)公告，与宁德时代签订《高端锂电铜箔采购合作意向备忘录》，宁德时代预计2023年全年拟向公司采购4.5微米及5微米高端锂电铜箔不低于2万吨。本备忘录签订是基于双方长久以来的友好合作关系，就2023年全年宁德时代向公司采购4.5微米及5微米高端锂电铜箔事项达成的意向性文件，仅为双方采购合作意向的确认，具体执行内容及细节需进一步落实和明确。

有连云2022-10-11

东吴证券：给予宁德时代买入评级，目标价位711.0元

份有限公司曾朵红,阮巧燕,岳斯瑶近期对宁德时代进行研究并发布了研究报告《Q3业绩超预期，全球市占率再创新高》，本报告对宁德时代给出买入评级，认为其目标价位为711.00元，当前股价为405.94元，预期上涨幅度为75.15%。　　宁德时代(300750) 　　投资要点　　事件：公司22年Q3归母净利88–98亿元，同增169-200%，环增32-47%，中值93亿，同环比+185%/40%；扣非净利83-93亿元，同增209-246%，环增37-53%，中值88亿，同环比+228%/45%，超市场此前普遍80亿+的预期。　　我们预计Q3出货达80-90gwh，环增50%左右，盈利水平进一步恢复。宁德Q3排产近100gwh，我们预计出货有望达80-90gwh，环增50%，快于行业增速，其中动力预计出货65-70gwh；公司10月排产环增8%左右，随着Q4冲量，全年出货我们预计达300gwh，同比翻番，23年出货有望进一步达450gwh，同增50%。盈利方面，我们预计Q3动力毛利率达17-18%，高于22H1的15%，单wh利润近0.07元，Q4盈利能力预计降进一步提升，考虑到公司在资源端锂和钴的布局，尤其锂明年的有效释放，毛利率明年有望进一步提升，盈利拐点明确。　　我们预计Q3储能出货15-20gwh，盈利拐点确立。我们预计Q3储能出货环比大幅增长50%-100%，全年出货预计达50gwh，23年出货预计100Gwh以上，主供美国、中国等市场，全球份额40%+。公司大储与户储全面布局，户储今年我们预计出货5gwh，规模全球第一，25年规划50gwh+产能。盈利方面，随着新项目交付，储能价格传导顺利，Q3毛利率我们预计恢复至14-15%，单wh贡献0.04-0.05元利润，Q4有望进一步恢复，23年毛利率我们预计恢复至20%+，其中户储盈利性更好，预计可近30%。　　8月全球市占率达39%再创新高，预计长期有望40%份额。根据SNE，宁德8月装机18gwh，全球市占率39%再创新高，我们测算对应海外市占率提升至28%，彰显宁德全球竞争力。我们预计随着欧洲产能落地，欧洲的市占率有望从20%+往40%+提升；美国市场虽政策端有本土化要求，但公司已与特斯拉福特等车企签订全球战略合作，相对优势突出，美国市场未来预计仍有所突破；日韩等其他市场目前虽小但公司均是主供，长期来看公司在动力电池领域预计有望做到40%的份额。　　盈利预测与投资评级：我们上修公司22-24年业绩预期至302/483/655亿元（原预期280/480/652亿元），同增90%/60%/36%，对应32x/20x/15xPE，考虑公司为全球电池龙头企业，市占率持续提升，给予23年36xPE，对应目标价711元，维持“买入”评级。　　风险提示：电动车销量不及预期，原材料价格波动，竞争加剧。证券之星数据中心根据近三年发布的研报数据计算，中信证券汪浩研究员团队对该股研究较为深入，近三年预测准确度均值高达86.53%，其预测2022年度归属净利润为盈利236.67亿，根据现价换算的预测PE为38.71。最新盈利预测明细如下：该股最近90天内共有40家机构给出评级，买入评级35家，增持评级5家；过去90天内机构目标均价为650.38。根据近五年财报数据，证券之星估值分析工具显示，宁德时代（300750）行业内竞争力的护城河优秀，盈利能力一般，营收成长性较差。财务相对健康，须关注的财务指标包括：应收账款/利润率。该股好公司指标3.5星，好价格指标1.5星，综合指标2.5星。（指标仅供参考，指标范围：0 ~ 5星，最高5星）以上内容由证券之星根据公开信息整理，与本站立场无关。证券之星力求但不保证该信息（包括但不限于文字、视频、音频、数据及图表）全部或者部分内容的的准确性、完整性、有效性、及时性等，如存在问题请联系我们。本文为数据整理，不对您构成任何投资建议，投资有风险，请谨慎决策。

证券之星2022-10-11

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