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A股重返3400点，券商股行情火爆，国盛金控等涨停，证券ETF龙头(560090)高歌猛进飙涨超3%，A股市场后市怎么看？券商最新研判！

块迎多重催化。把握基本面强劲反弹、估值安全边际牢固，认准证券ETF龙头（560090）！证券ETF龙头（560090）跟踪中证全指证券公司指数，一键囊括50只上市券商股，是直接高效布局证券板块的投资工具。无证券账户可布局联接基金（A类：501047；C类：501048）！风险提示：基金有风险，投资需谨慎。证券ETF龙头属于中等风险等级（R3）产品，适合经客户风险等级测评后结果为平衡型（C3）及以上的投资者。文中提及个股仅为指数成份股客观展示列举，本文出现信息只作为参考，投资人须对任何自主决定的投资行为负责。本文中的任何观点、分析及预测不构成对阅读者任何形式的投资建议。以上内容与数据，与有连云立场无关，不构成投资建议。据此操作，风险自担。

有连云06-24 10:47

保险业分红险限令出台，全市场唯一港股非银ETF(513750)盘中上涨1.43%，牛市第二旗手保险占比超65%！

为，非银金融目前平均估值仍然较低，具有安全边际，攻守兼备。1）保险行业受益于经济复苏、利率上行。储蓄类产品销售占比大幅提升，负债端预计持续改善，长期仍看好健康险和养老险发展空间。2）证券行业转型有望带来新的业务增长点。受益于市场回暖、政策环境友好，券商经纪业务、投行业务、资本中介业务等均受益。行业推荐排序为保险>证券>其他多元金融。港股非银ETF(513750)：市场首只且唯一一只跟踪港股非银指数的ETF，其中牛市“第二旗手”保险占比超7成。从港股通证券范围中选取符合非银行金融主题的不超过50家上市公司证券作为指数样本，以反映港股通范围内非银行金融主题上市公司的整体表现。场外联接(A类：020500；C类：020501)。以上内容与数据，与有连云立场无关，不构成投资建议。据此操作，风险自担。

有连云06-23 14:48

中东冲突升级，太平洋航运大涨17%，港股红利ETF基金(513820)溢价频现，连续15日吸金超1.6亿元！7000亿南向资金核心增配方向出炉

价优势”凸显：港股估值相比于A股更低，安全边际更加充分。 3、稳定可预期的高水平分红：全市场首只“每月分红评估”的港股红利类ETF，一年可最多分红12次。自2024年7月以来连续12月分红，纳入此次分红在内，港股红利ETF基金（513820）每10份累计分红0.36元。 4、行业平衡、成份股聚焦：行业分布均衡，成份股30只，聚焦优质高股息龙头。宏观环境存在不确定性和低利率背景下，跟随长期资金寻求配置线索，不妨关注“月月评估分红”的港股红利ETF基金（513820），同指数规模领先，已累计分红12次，为分红次数最多的港股红利类ETF，股息收益相对确定，安全边际更充分，两融标的，玩法升级！无证券账户者则关注联接基金（A：501305；C：501306），全市场首只港股红利类指数基金！风险提示：基金有风险，投资须谨慎。特此提示投资者关注二级市场交易价格溢价风险，若盲目投资溢价率过高产品，可能遭受重大损失。本资料仅为宣传材料，不作为任何法律文件。投资有风险，基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽职的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利，也不保证最低收益。基金的过往业绩并不预示未来表现，基金管理人的其他基金业绩和其投资人员取得的过往业绩并不预示其未来表现。投资人应当仔细阅读《基金合同》、《招募说明书》和《产品资料概要》等法律文件以详细了解产品信息。以上基金属于中等风险等级(R3)产品，适合经客户风险承受等级测评后结果为平衡型(C3)及以上的投资者，客户-产品风险等级匹配规则详见汇添富官网。在代销机构认申购时，应以代销机构的风险评级规则为准。本产品由汇添富基金管理股份有限公司发行与管理，代销机构不承担产品的投资、兑付和风险管理责任。本基金投资范围包括港股，会面临因投资环境、投资标的、市场制度以及交易规则等差异带来的特有风险。本宣传材料所涉任何证券研究报告或评论意见在未经发布机构事前书面许可前提下，不得以任何形式转发。所涉相关研究报告观点或意见仅供参考，不构成任何投资建议或咨询，或任何明示、暗示的保证、承诺，阅读者应自行审慎阅读或参考相关观点意见。以上内容与数据，与有连云立场无关，不构成投资建议。据此操作，风险自担。

有连云06-23 14:37

长钱“标配底仓”？细说港股高息资产的三重安全锚

相当于用“半价”就能买到港股核心资产，安全边际极厚。 2. 政策与资金双驱动：长线逻辑支撑国家已经明确要求险资从2025年起提高股市投资比例，这类资金偏好低估值、高分红资产，因此红利已经成为险资、养老金的“标配底仓”，底气很足。南向这边今年净买入港股的金额野已经超过了2024年全年的80%，大举增持高息股的操作为一众红利股提供了坚实的支撑，ETF自然也会受益。 3. 产品本身优势：低成本+交易灵活+避险能力强据了解，港股红利低波ETF（520550）采用的是全市场最低费率：综合费率仅0.2%（管理费0.15%+托管费0.05%），长期持有成本显著低于同类产品。而且除了每月评估分红提供稳定现金流的优点之外，ETF还支持T+0交易，非常方便根据波动灵活调仓。且标的指数的机制是单一个股权重上限5%，分散持仓效果更高；还自动剔除短期大跌股，避免“高息陷阱”，避险属性十分突出。每当市场不确定性突出是（如4月关税、6月以伊），资金往往回流高股息板块。目前有的港股科技股尚未修复关税前高点，但港股红利低波ETF（520550）却已率先创出新高，正应了那句话：：“牛市赚股价，熊市赚股息，震荡市赚红利”。作者：三好金融民工

金融界06-23 11:27

【黄金收评】避险情绪回落金价周线承压黄金也许“累了” 但远未“退场”

前“持有一点黄金”，作为不确定环境中的安全边际。黄金也许“累了”，但远未“退场”。在利率、战争与政治风险多重变量未明之际，黄金仍是不可忽视的核心资产配置之一。

丰雪鑫9906-21 05:30

港股内银股掀涨潮：民生银行飙升超4%，工商银行等跟涨

.1%-8.4%，为投资者提供了较高的安全边际。四大行与浙商、招商表现四大国有银行表现同样亮眼：工商银行、农业银行、建设银行和中国银行单日均涨超2%，其中工商银行股价触及5.92港元，年内涨幅达25.4%。农业银行一季度净利润增长2.2%，得益于农村金融和普惠贷款的快速增长。建设银行尽管一季度净利下滑4%，但其在房地产风险敞口管理上的稳健表现缓解了市场担忧。招商银行和浙商银行作为股份制银行代表，涨幅均超2%。招商银行以0.98的市净率领跑内地上市银行，显示市场对其零售银行和财富管理业务的长期看好。浙商银行则受益于区块链技术和农村金融创新，其农业相关贷款余额达1720亿元，同比增长14%。招商银行总裁王良6月10日表示：“我们将继续通过供应链金融和数字化转型提升服务效率。” 银行单日涨幅市净率（2024年底）股息率（2024年底）中国民生银行超4% 0.33 8.1%-8.4% 工商银行超2% 0.40-0.44 6.8% 农业银行超2% 0.40-0.44 7.2% 建设银行超2% 0.40-0.44 6.5% 招商银行超2% 0.98 5.8% 浙商银行超2% 0.52 6.4% 市场背景与政策驱动本次内银股上涨与内地宽松金融环境密切相关。中国人民银行2025年一季度降准0.25个百分点，释放流动性约5000亿元，降低了银行资金成本。Moody’s分析师Nicholas Zhu在4月29日报告中表示：“内地货币政策将保持适度宽松，2025年企业贷款需求将持续推动银行资产扩张。” 此外，政府近期出台的房地产支持政策，如降低房贷利率和首付比例，缓解了银行不良贷款压力。港股市场整体情绪亦受提振。恒生指数6月20日上涨2.8%，受银行和科技股双轮驱动。X平台用户@HKStockGuru于6月20日发帖称：“内银股高股息和低估值是当前市场避险首选，民生银行和四大行值得关注。” 然而，美国关税政策的不确定性可能对出口相关企业贷款构成风险，需密切关注。投资机会与风险提示内银股的高股息和低估值使其成为当前市场避险资产的优选。GF证券分析师Ni Jun在1月17日报告中指出：“银行股的股息吸引力在低利率环境下尤为突出，但经济周期变化可能影响长期表现。” 民生银行和招商银行因其零售业务和数字化转型优势，具备较强增长潜力。浙商银行的农村金融和区块链技术应用为其带来差异化竞争力。然而，投资者需警惕潜在风险。房地产行业债务危机和全球贸易摩擦可能加剧银行资产质量压力。S&P全球评级分析师Ryan Tsang警告：“尽管香港上市银行的多元化资产组合提供了缓冲，但商业地产敞口仍需关注。” 建议投资者通过分散配置和动态调整仓位，平衡收益与风险。编辑总结港股内银股在宽松货币政策和高股息吸引力的推动下，展现了强劲上涨动能。民生银行凭借低估值和资产质量改善领涨，工商银行等四大行及招商、浙商银行紧随其后。内地经济复苏和政策支持为银行板块提供了基本面支撑，但房地产风险和全球贸易不确定性仍需警惕。投资者可关注民生银行和招商银行的长期价值，同时通过多元化投资规避市场波动风险。 2025年相关大事件 6月18日：中国人民银行宣布降准0.25个百分点，释放流动性约5000亿元，提振内银股表现。 5月15日：民生银行股东大会通过2025年分红计划，股息率维持在8%以上，吸引收益型投资者。 4月29日：四大行发布一季报，农业银行净利增长2.2%，建设银行和工商银行净利下滑但资产质量稳定。 3月28日：中国银行香港分行宣布2025年起按季分红，净利同比增长16.8%，提振市场信心。 1月17日：招商银行推出供应链金融新平台，优化中小企业融资服务，获市场好评。国际投行与专家点评 “民生银行的低市净率和高股息率为投资者提供了吸引力，其零售业务增长潜力尤为突出。”——S&P Global Ratings分析师Cheng Xi，2025年6月18日，摘自中国日报香港版报道。 “内银股在低利率环境下成为避险资产首选，招商银行的财富管理和数字化转型为其带来估值溢价。”——Moody’s分析师Nicholas Zhu，2025年4月29日，摘自Reuters报道。 “工商银行和农业银行的高股息和稳健资产负债表使其在不确定市场中具备防御性。”——Goldman Sachs分析师Liu Jin，2025年6月19日，摘自Bloomberg报道。 “浙商银行的农村金融和区块链技术创新为其在中小银行中脱颖而出，值得长期关注。”——UBS分析师Jason Zhang，2025年6月18日，摘自CNBC报道。 “内地宽松政策支持银行资产扩张，但房地产风险和关税不确定性可能限制长期增长。”——JPMorgan分析师Grace Wu，2025年6月20日，摘自Yahoo Finance报道。来源：今日美股网

今日美股网06-21 00:11

分红季来袭，又有ETF宣布大比例现金分红！港股红利ETF基金(513820)大涨1.75%，每10份分0.06元

价优势”凸显：港股估值相比于A股更低，安全边际更加充分。 3、稳定可预期的高水平分红：全市场首只“可月月分红评估”的港股红利类ETF，一年可最多分红12次。自2024年7月以来连续12月分红，纳入此次分红在内，港股红利ETF基金（513820）每10份累计分红0.36元。 4、行业平衡、成份股聚焦：行业分布均衡，成份股30只，聚焦优质高股息龙头。宏观环境存在不确定性和低利率背景下，跟随长期资金寻求配置线索，不妨关注“月月评估分红”的港股红利ETF基金（513820），同指数规模领先，已累计分红11次，为分红次数最多的港股红利类ETF，股息收益相对确定，安全边际更充分，两融标的，玩法升级！无证券账户者则关注联接基金（A：501305；C：501306），全市场首只港股红利类指数基金！风险提示：基金有风险，投资须谨慎。本资料仅为宣传材料，不作为任何法律文件。投资有风险，基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽职的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利，也不保证最低收益。基金的过往业绩并不预示未来表现，基金管理人的其他基金业绩和其投资人员取得的过往业绩并不预示其未来表现。投资人应当仔细阅读《基金合同》、《招募说明书》和《产品资料概要》等法律文件以详细了解产品信息。以上基金属于中等风险等级(R3)产品，适合经客户风险承受等级测评后结果为平衡型(C3)及以上的投资者，客户-产品风险等级匹配规则详见汇添富官网。在代销机构认申购时，应以代销机构的风险评级规则为准。本产品由汇添富基金管理股份有限公司发行与管理，代销机构不承担产品的投资、兑付和风险管理责任。本基金投资范围包括港股，会面临因投资环境、投资标的、市场制度以及交易规则等差异带来的特有风险。本宣传材料所涉任何证券研究报告或评论意见在未经发布机构事前书面许可前提下，不得以任何形式转发。所涉相关研究报告观点或意见仅供参考，不构成任何投资建议或咨询，或任何明示、暗示的保证、承诺，阅读者应自行审慎阅读或参考相关观点意见。以上内容与数据，与有连云立场无关，不构成投资建议。据此操作，风险自担。

有连云06-20 11:38

覆盖14家折价银行H股，银行AH指数年内累涨超20%，银行AH优选ETF（517900）份额增近240%

低，国有大行H股估值洼地特征尤为突出，安全边际相对较高。股息层面，15家AH上市银行H股平均股息率达4.95%，较A股4.03%高出92bp，高股息优势更为突出。整体看，15家AH银行股中，14家H股“更便宜”——估值比相应A股更低，同时股息率更高，H股相对A股折价；此外，仅招商银行A股估值低于H股，且股息率高于H股。来源：Wind，截至2025.6.18，股息率为2024年静态股息率。 14家“更便宜”的H股，以及招商银行A股，均囊括在银行AH指数中。该指数在中证银行指数成份股的基础上，在AH市场中每月优选“更便宜”的标的，自带轮动策略。今年以来，银行AH全收益指数累计涨幅超20%，同期中证银行全收益指数涨13.78%。来源：Wind，2015.1.1-2025.6.19 风险提示：基金有风险，投资须谨慎。上述观点、看法和思路根据截至当前情况判断做出，今后可能发生改变。对于以上引自证券公司等外部机构的观点或信息，不对该等观点和信息的真实性、完整性和准确性做任何实质性的保证或承诺。基金过往业绩不代表其未来表现，基金管理人管理的其他基金的业绩并不构成本基金业绩表现的保证。投资者应认真阅读《基金合同》《招募说明书》《产品资料概要》等基金法律文件，全面认识基金产品的风险收益特征，在了解产品情况及听取销售机构适当性意见的基础上，根据自身的风险承受能力、投资期限和投资目标，对基金投资做出独立决策，选择合适的基金产品。投资者可通过基金管理人或代销机构提供的移动客户端、官网等渠道查询其基金交易、保有情况和持仓收益等信息。

金融界06-20 11:07

1.38万亿大红包，港股分红潮来袭！

资金入市节奏。【“低估值、高股息”，安全边际较高】从股息率来看，恒生港股通高股息低波动指数当前8.1%的股息率明显高于A股红利指数和恒生指数，或能提供更为可观的现金流回报。该指数成分股平均股息率达6.47%，38%的成分股股息率在7%以上。来源：iFinD，数据截至2025.6.19 从估值水平来看，该指数当前PE（TTM）为 7倍，PB为0.6倍，低于同类指数，安全边际较高。来源：iFinD，数据截至2025.6.19 【月月评估分红，长期配置低费率工具】全市场费率（0.2%）最低的港股红利低波ETF（520550）紧密跟踪恒生港股通高股息低波动指数，实施月月评估分红，6月实施每十份分红0.04元，分红比例约0.37%。

金融界06-20 11:07

证券公司ETF(516730)盘中拉升翻红，机构：证券行业转型有望带来新的业务增长点

。非银金融目前平均估值仍然较低，具有安全边际，攻守兼备。东吴证券表示，证券行业转型有望带来新的业务增长点。受益于市场回暖、政策环境友好，券商经纪业务、投行业务、资本中介业务等均受益。湘财证券认为，本次陆家嘴论坛有关部门负责人的讲话，标志中国资本市场从“融资功能优化”转向“创新生态构建”，科创板改革2.0版将重塑科技企业估值体系，为人工智能、生物科技、量子技术、商业航天等为代表的前沿技术蓬勃发展注入确定性资本支持。证券公司ETF紧密跟踪中证证券公司30指数，中证证券公司30指数从证券公司中选取业务排名靠前、市值规模大、营业收入高、盈利能力与成长能力相对较强的上市公司证券作为指数样本，以反映证券公司行业相关上市公司证券的整体表现。数据显示，截至2025年5月30日，中证证券公司30指数(931412)前十大权重股分别为中信证券(600030)、国泰海通(601211)、东方财富(300059)、华泰证券(601688)、招商证券(600999)、东方证券(600958)、广发证券(000776)、申万宏源(000166)、兴业证券(601377)、中金公司(601995)，前十大权重股合计占比67.69%。证券公司ETF(516730)，场外联接(浦银安盛中证证券公司30ETF联接A：017778；浦银安盛中证证券公司30ETF联接C：017779)。以上内容与数据，与有连云立场无关，不构成投资建议。据此操作，风险自担。

有连云06-20 10:37

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