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【热点追踪】细胞免疫治疗引爆医疗板块，这些龙头股已率先起飞！

步凸显，股息率溢价水平处于历史高位，且安全边际充分，建议投资者积极布局。此外，银河证券看好电力板块的长期投资机会，认为该板块业绩确定性高，分红能力强，有望持续受益于国企改革，建议低风险偏好资金重点配置核电、水电板块。总的来看，在成交额萎缩、赚钱效应降低的市场环境下，把握热点轮动节奏，精选业绩确定性高、安全边际充分的优质标的，是当前阶段投资的重点所在。短期内，建议关注受益于国家重点扶持、产业前景广阔的战略新兴产业，中长期则需坚守价值投资理念，聚焦基本面扎实、长期增长空间大的龙头企业。

金融界2024-05-08

中金：重点内房企业首季盈利跌约五成，行业全年业绩压力仍存

的重要参考，同时在拿地端更为注重去化的安全边际。在行业全年业绩压力仍存下，该行认为优质国央企有望凭借更平稳的合同负债规模和更可控的利润率，在盈利端显现更强韧性。

金融界2024-05-08

中金：重点内房企业首季盈利跌约五成行业全年业绩压力仍存

的重要参考，同时在拿地端更为注重去化的安全边际。在行业全年业绩压力仍存下，该行认为优质国央企有望凭借更平稳的合同负债规模和更可控的利润率，在盈利端显现更强韧性。

金融界2024-05-08

平安证券：银行板块基本面边际企稳持续关注股息配置价值

仅0.57倍，对应隐含不良率超15%，安全边际充分。全年来看，居民消费倾向和风险偏好的修复仍然值得期待，成为推动板块盈利和估值回升的催化剂。站在银行股投资角度，继续关注银行板块作为高股息标的的配置价值。持续降息以及“资产荒”愈发严重对银行经营负面影响较为显著。但在股票配置层面，无风险利率的持续下行也使得银行基于高股息的类固收配置价值进一步凸显。

金融界2024-05-08

低空经济又爆了！国防军工ETF(512810)大涨2.62%创阶段新高！楼市新政频发，地产股午后飙升，机构：底部明确

速期。 3、业绩底或现，具备较强的投资安全边际从国防军工ETF（512810）跟踪的中证军工指数业绩情况来看，按整体口径统计，2023年，中证军工80只成份股归属母公司净利润合计352.64亿元，同比增长3.73%；营业收入合计6251.09亿元，同比增长9.73%。业绩个位数增长，且净利增速不及营收，据中信建投分析，或系受采购计划延期、部分型号产品价格下调等因素影响。 2024年一季度，中证军工80只成份股归母净利润合计66.75亿元，同比下降11.63%；不过环比来看，2024Q1净利相较于2023Q4（58.15亿元）增长14.78%，环比盈利情况有所改善，反映板块业绩拐点或现。中信建投认为，当前国防军工板块处于估值、业绩增速以及资金配置三重底部区间，2024Q2国内外催化因素或将持续出现，为板块上涨注入新动力，建议积极关注结构性反弹机会，静待下一轮周期到来。看好国防军工板块投资机会，相关产品国防军工ETF（512810），该基金跟踪中证军工指数，成份股全面覆盖『低空经济+军工信息化+中船系+中航系』等细分领域龙头股，是一键投资A股国防军工核心资产的利器。尤为值得一提的是，截至2023年末，国防军工ETF（512810）自成立以来的净值增长相对业绩基准的超额回报高达20.99%！注：国防军工ETF自2016年成立以来至2023年的分年度业绩分别为-7.33%、-12.27%、-28.34%、25.39%、77.34%、25.08%、-25.52%，-9.09%，同期业绩比较基准（中证军工指数）收益率分别为-3.44%、-18.37%、-27.25%、22.02%、67.91%、14.28%、-25.74%、-11.02%。标的指数成份股构成根据该指数编制规则适时调整，其回测历史业绩不预示指数未来表现。二、【地产午后发力，新城控股涨停，地产ETF（159707）收涨2.29%！行情能否持续？机构：地产股底部明确】龙头房企午后发力，地产板块再次冲高。截至收盘，新城控股涨停，招商积余上涨5.03%，保利发展上涨4.98%，滨江集团涨逾3%，招商蛇口、陆家嘴等涨逾2%。热门ETF方面，代表A股龙头房企行情的地产ETF（159707）场内价格收涨2.29%，换手率超25%，成交额达6297万元，较上一交易日小幅放量。图片来源：雪球消息面上，地产行业正在迎来新一轮政策窗口期。5月6日，深圳、武汉相继推出楼市新政。其中，深圳住建局发布《关于进一步优化房地产政策的通知》，从分区优化住房限购政策、调整企事业单位购买商品住房政策、提升二手房交易便利化等方面进一步优化房地产政策。易居研究院研究总监严跃进认为，此次深圳政策的出台，符合预期，也说明5月份以来各地会有一波密集的政策放宽潮。他表示，此次深圳放松力度很大，尤其是对于社保缴纳的条件压缩为1年，使得此类区域购房的机会明显增大。鼓励房企收购二手房，明显是一种非常重要的创新模式，对于二手房盘活具有积极的作用。北京、深圳的政策放松，说明一线城市政策放松是近期的市场热点，这也有助于增强后续其它城市政策宽松的预期。受益于新一轮政策红包，地产板块近期关注度提升明显，地产ETF（159707）标的指数较低点反弹明显。截至今日，中证800地产指数自4月24日以来反弹12.67%。那么，从较长周期来看，地产板块目前处在什么位置？行情能否持续？在配置上有何需要关注的？图片来源：Wind 国金证券最新研报指出，当前地产股底部明确，优质房企布局或正当时。研报给出了三大理由： ①目前A股房地产板块PB估值仅0.63倍，处历史底部。地产股股价的反应通常快于基本面的复苏，金融危机时期美国新建住房销量底出现在2010年11月，而霍顿等房企的股价底则出现在2009年1月，4月30日高层会议表态去库存，预计将明确地产股的底部。 ②在行业供给侧出清过程中，流动性为王。资产流动性越高的房企安全垫更厚，更能在本轮行业周期中坚持到基本面复苏的到来，如滨江集团等房企竣工存货占比低、辎重少，资产流速快。 ③在行业低谷，高分红高股息的房企更能给予市场信心。头部央国企2023年的分红率都在30%以上，港股头部房企在股息率在5%以上，A股头部房企在3.5%以上。该机构进一步指出，当前行业基本面处于筑底阶段，各项指标已发生深度回调，后续下降空间已经有限，且地产板块估值处于历史低位水平。高层会议后，新一轮政策风口已至，核心城市政策持续优化，后续更多支持性政策出台可期。中银证券同样表示，随着宏观政策协同发力以及房地产供需两端政策持续跟进，二季度市场情绪有望边际好转，尤其是核心城市在政策带动下，市场活跃度或将逐渐修复。从长期主线来看建议关注底部反转的行情机会。配置上看，当前估值较低、安全性较高、经营基本面较好的优质央国企价值凸显。布局优质央国企，相关产品地产ETF（159707）。资料显示，地产ETF（159707）跟踪中证800地产指数，汇集市场16只头部优质房企，在投资方向上具有明显的头部集中度优势，前十大成份股权重超8成，央国企含量高！地产ETF（159707）也是目前市场上唯一跟踪中证800地产指数的行业ETF，具备稀缺性与辨识度。数据来源：中证指数公司三、【停不下来！化工ETF（516020）连涨两日，标的指数本轮反弹超29%！机构：基础化工行业需求有望复苏】化工今日接着奏乐接着舞！反映板块整体走势的化工ETF（516020）大幅高开超1%，后全天大部分时间红盘震荡，截至收盘，场内价格涨0.91%，连续两日上涨，收盘价创2023年9月25日以来新高。图片来源：雪球成份股方面，兴发集团飙涨5.91%，齐翔腾达大涨5.46%，巨化股份、合盛硅业双双涨超4%，化工ETF（516020）第二大权重股盐湖股份收涨3.52%。图片来源：Wind 值得注意的是，本轮行情以来，化工板块表现十分亮眼。数据显示，截至今日收盘，自2月6日起，化工ETF（516020）所跟踪的细分化工指数累计涨幅达到29.03%，大幅跑赢同期上证指数（16.49%）、沪深300指数（14.33%）。图片来源：Wind 化工板块不仅在二级市场上表现出类拔萃，在资金面上更是广受关注。主力资金方面，今日，基础化工板块获主力资金净流入34.31亿元，净流入额在30个中信一级行业中高居第2；近5日，基础化工板块更是获主力资金狂买152.63亿元，高居全行业（中信一级）首位。图片来源：Wind 北向资金方面，Wind数据显示，昨日，基础化工板块获北向资金净买入14.75亿元，净买入额高居全行业（中信一级）第3。图片来源：Wind 场内热门化工ETF（516020）近日亦大幅吸金。Wind数据显示，截至昨日，近10个交易日，化工ETF（516020）有9日获资金净申购，10个交易日净申购额合计超6000万元。图片来源：Wind 从估值层面来看，当前，化工板块仍为布局良机。Wind数据显示，截至昨日收盘，细分化工指数市净率为2.23倍，位于近10年25.83%分位点的低位，中长期配置性价比凸显。图片来源：Wind 展望后市，招商证券表示，供给端，在碳达峰、碳中和政策的指引下，化工行业供给将持续受到约束，落后低效产能的出清，将促使市场份额进一步向龙头企业集中；需求端，基础化工行业需求有望复苏。行业供需格局的改善，或将为基础化工行业带来结构性投资机会。如何把握化工板块反弹机遇？借道化工ETF（516020）布局效率或更高。公开资料显示，化工ETF（516020）跟踪中证细分化工产业主题指数，全面覆盖化工各个细分领域。其中近5成仓位集中于大市值龙头股，包括万华化学、盐湖股份、恩捷股份、华鲁恒升、天赐材料、荣盛石化等，分享强者恒强投资机遇；其余5成仓位兼顾布局磷肥及磷化工、氟化工、氮肥、煤化工、钛白粉等细分领域龙头股，全面把握化工板块投资机会。本文图片、数据来源于沪深交易所、华宝基金，截至2024.5.7。风险提示：A50ETF华宝标的指数为中证A50指数，该指数基日为2014.12.31，发布日期为2024.1.2；国防军工ETF被动跟踪中证军工指数，该指数基日为2004.12.31，发布于2013.12.26；地产ETF被动跟踪中证800地产指数，该指数基日为2004.12.31，发布日期为2012.12.21；化工ETF被动跟踪中证细分化工产业主题指数，该指数基日为2004.12.31，发布日期为2012.4.11。细分化工指数近5个完整年度收益率分别为2019年：25.1%；2020年：51.68%；2021年：15.72%；2022年：-26.89%；2023年：-23.17%。标的指数成份股构成根据该指数编制规则适时调整，其回测历史业绩不预示指数未来表现。文中提及个股仅为指数成份股客观展示列举，不作为任何个股推荐，不代表基金管理人和基金投资方向。任何在本文出现的信息（包括但不限于个股、评论、预测、图表、指标、理论、任何形式的表述等）均只作为参考，投资人须对任何自主决定的投资行为负责。另，本文中的任何观点、分析及预测不构成对阅读者任何形式的投资建议，本公司亦不对因使用本文内容所引发的直接或间接损失负任何责任。投资人应当认真阅读《基金合同》、《招募说明书》、《基金产品资料概要》等基金法律文件，了解基金的风险收益特征，选择与自身风险承受能力相适应的产品。基金的过往业绩并不预示其未来表现，基金管理人管理的其他基金的业绩并不构成基金业绩表现的保证。根据基金管理人的评估，A50ETF华宝及其联接基金、国防军工ETF、化工ETF、地产ETF的风险等级均为R3-中风险，适宜平衡型（C3）及以上的投资者，适当性匹配意见请以销售机构为准。销售机构（包括基金管理人直销机构和其他销售机构）根据相关法律法规对以上基金进行风险评价，投资者应及时关注基金管理人出具的适当性意见，各销售机构关于适当性的意见不必然一致，且基金销售机构所出具的基金产品风险等级评价结果不得低于基金管理人作出的风险等级评价结果。基金合同中关于基金风险收益特征与基金风险等级因考虑因素不同而存在差异。投资者应了解基金的风险收益情况，结合自身投资目的、期限、投资经验及风险承受能力谨慎选择基金产品并自行承担风险。中国证监会对以上基金的注册，并不表明其对本基金的投资价值、市场前景和收益做出实质性判断或保证。基金投资需谨慎。以上内容与数据，与界面有连云频道立场无关，不构成投资建议。据此操作，风险自担。

有连云2024-05-07

低空经济卷土重来，概念股批量涨停！国防军工ETF(512810)放量涨2.62%创四个月新高！背后三大逻辑浮现……

速期。 3、业绩底或现，具备较强的投资安全边际从国防军工ETF（512810）跟踪的中证军工指数业绩情况来看，按整体口径统计，2023年，中证军工80只成份股归属母公司净利润合计352.64亿元，同比增长3.73%；营业收入合计6251.09亿元，同比增长9.73%。业绩个位数增长，且净利增速不及营收，据中信建投分析，或系受采购计划延期、部分型号产品价格下调等因素影响。 2024年一季度，中证军工80只成份股归母净利润合计66.75亿元，同比下降11.63%；不过环比来看，2024Q1净利相较于2023Q4（58.15亿元）增长14.78%，环比盈利情况有所改善，反映板块业绩拐点或现。中信建投认为，当前国防军工板块处于估值、业绩增速以及资金配置三重底部区间，2024Q2国内外催化因素或将持续出现，为板块上涨注入新动力，建议积极关注结构性反弹机会，静待下一轮周期到来。看好国防军工板块投资机会，相关产品国防军工ETF（512810），该基金跟踪中证军工指数，成份股全面覆盖『低空经济+军工信息化+中船系+中航系』等细分领域龙头股，是一键投资A股国防军工核心资产的利器。尤为值得一提的是，截至2023年末，国防军工ETF（512810）自成立以来的净值增长相对业绩基准的超额回报高达20.99%！注：国防军工ETF自2016年成立以来至2023年的分年度业绩分别为-7.33%、-12.27%、-28.34%、25.39%、77.34%、25.08%、-25.52%，-9.09%，同期业绩比较基准（中证军工指数）收益率分别为-3.44%、-18.37%、-27.25%、22.02%、67.91%、14.28%、-25.74%、-11.02%。标的指数成份股构成根据该指数编制规则适时调整，其回测历史业绩不预示指数未来表现。本文图片、数据来源于沪深交易所、华宝基金，截至2024.5.7。风险提示：国防军工ETF被动跟踪中证军工指数，该指数基日为2004.12.31，发布于2013.12.26。以上个股均为标的指数成份股，仅作展示，个股描述不作为任何形式的投资建议，也不代表管理人旗下任何基金的持仓信息和交易动向。基金管理人评估的本基金的风险等级为R3-中风险，适宜平衡型（C3）及以上投资者，适当性匹配意见请以销售机构为准。任何在本文出现的信息（包括但不限于个股、评论、预测、图表、指标、理论、任何形式的表述等）均只作为参考，投资人须对任何自主决定的投资行为负责。另，本文中的任何观点、分析及预测不构成对阅读者任何形式的投资建议，亦不对因使用本文内容所引发的直接或间接损失负任何责任。基金投资有风险，基金的过往业绩并不代表其未来表现，基金管理人管理的其他基金的业绩并不构成基金业绩表现的保证，基金投资需谨慎。以上内容与数据，与界面有连云频道立场无关，不构成投资建议。据此操作，风险自担。

有连云2024-05-07

房地产板块政策博弈价值凸显，房地产ETF(159768)上涨2.14%，新城控股涨停

度。坚持楼市未见底的判断，虽然地产股谈安全边际为时尚早，基本面不支撑价值，但政策博弈价值凸显。开源证券表示：本次政治局会议对于地产的表述一方面继续强调了因城施策和供求关系新变化，后续核心城市购房政策有望进一步松动；另一方面提出消化存量房产优化增量住房，通过存量房收购转为保障房、“以旧换新”等形式实现库存去化，促进销售市场回暖。在房地产发展新模式下，我们持续看好投资强度高、布局区域优、机制市场化的强信用房企。以上内容与数据，与界面有连云频道立场无关，不构成投资建议。据此操作，风险自担。

有连云2024-05-07

标普红利ETF涨0.92%，今年以来涨幅9.09%

步修复的环境下，红利资产还是具有较高的安全边际，确定性比较强。平安证券认为，随着新“国九条”推动境内资本市场更多向投资型市场转型，后续在中长期资金入市、增强市场内在稳定性等方面的增量政策仍可期待，红利策略有望进一步扩散。

金融界2024-05-06

节后两市反弹，红利资产同步上行，中证红利ETF（515080）半日收涨0.79%！机构：5月哑铃策略依然有效

步修复的环境下，红利资产还是具有较高的安全边际，确定性比较强，这是长期看的逻辑。而且它还具备了底层的业绩支撑，尤其在分红层面，每年年度的分红率还是比较高。平安证券认为，随着新“国九条”推动境内资本市场更多向投资型市场转型，后续在中长期资金入市、增强市场内在稳定性等方面的增量政策仍可期待，红利策略有望进一步扩散。中证红利ETF（515080）标的指数主要选取两市现金股息率高、分红连续性在三年及以上、同时具有一定规模及流动性的100只股票为成份股，采用股息率加权，反映A股市场高红利股票的整体表现。截至4月26日，近十年来，中证红利全收益指数区间累计收益近270%，区间年化收益率为14.37%。场外可关注联接基金（A份额012643；C份额012644；E份额016363）。得益于底层资产的“高分红”特性，上市以来中证红利ETF（515080）已累计分红8次。过去三年，中证红利ETF每年均实施两次分红。今年中证红利ETF进一步明确分红机制，增加“每季度可对基金相对标的指数的超额收益率进行评估”描述，未来季季分红或可期。

金融界2024-05-06

午评：深成指、创业板半日涨超2% 合成生物、化工股集体大涨

中仍有压力，从确定性强、实现置信度高、安全边际充分等因素出发，高股息策略仍应是银行股投资的主线思路。需要重点提示的是，去年至今，作为高股息银行的代表，国有大行A股估值实现了明显修复，站在当前时点，银行股高股息策略的内涵急需进一步深化，大行A股之外股息更高、业绩更强的标的，也不应被遗忘。华泰证券：家电板块估值修复趋势有望延续，1Q24基金重仓持股积极回升至3.6%，比例恢复至2020年附近水平。24年板块短期估值有较明显回升(23年末，家电PE TTM估值最低仅12x，处于近十年分位点的5.3%，2024/4/30恢复至14.2x，26.6%分位点)，但仍明显低于过去十年平均水平(16.8x)，且内销受益于换新需求，出口仍保持较高景气度，高股息夯实板块价值，估值有望回升。2024年，家电内销恢复的预期仍偏乐观，且各地以旧换新活动高频推出，有望带动内销好转。出口端短期虽有波动，但景气度仍较高。重视白电换新及出口链机会。

金融界2024-05-06

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