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怡宝母公司华润饮料上市：业绩靓丽、估值不高、股东背景强的吓人，能打吗？

层面，华润饮料过往成绩较为优秀，但随着宏观经济疲软及行业内价格战重启，华润饮料上市节点有些生不逢时！拿价格战来说，今年4月23日，农夫山泉意外推出纯净水，这个时间节点颇耐人寻味，当日是华润饮料递交招股书的日子。而且，农夫山泉主打天然水，创始人钟睒睒更是坚信天然水富含矿物质，比取自自来水的纯净水要健康。今年2月，另一饮用水巨头娃哈哈创始人宗庆后去世，钟睒睒曾发文纪念，文中提到：“时至今日，我仍然坚持认为，水中的矿物元素对人体健康是至关重要的，这也是我坚持生产天然水的原因。” 由此可见，农夫山泉纯净水大有冲着华润饮料而来的架势。从包装上看，农夫山泉纯净水主打绿色，和怡宝的形象撞衫，火药味十足：新品上市之后，瓶装水的价格跌破1元，下探至8毛/瓶，饮用水价格战重启！从财务数据上看，今年上半年，华润饮料营收为76亿，同比增长5.6%，毛利37.5亿，同比增长13.2%。对比今年前4月，华润饮料营收及毛利增速分别为5.3%、14.5%。据此测算，饮用水价格战重启之后，华润饮料4-6月的毛利出现下滑。不过，招股书中，华润饮料并未披露详细的数据，饮用水价格战的影响还需要继续观察。值得警惕的是，今年前4月，华润饮料来自包装饮用水的每公吨售价从去年的942元下降至894元，饮料产品每公吨售价亦从3896元下降至3606元，价格下行压力较大：除了价格战外，华润饮料来自饮用水的增速开始放缓，2022年，饮用水营收增速为10%；2023年为4.5%；今年前4月为2.8%：饮用水占据了华润饮料89.7%的营收，该类产品增速放缓，意味着华润饮料必须要找到第二增长曲线，即饮料产品能否扛大旗？从收入规模及对比农夫山泉非饮用水收入情况来看，华润饮料的饮料产品营收规模较小，从几大饮料产品品牌来看，知名度也远不及对手。相对成功的饮料品牌-至本清润菊花茶，2021年8月上市，2023年销售规模达到7.56亿，占据中国菊花茶饮料市场第一名，市场份额为38.5%。 2023年，华润饮料的饮料产品收入只有10.68亿，至本清润菊花茶贡献了7.56亿，意味着其他几个饮料品牌的收入偏低，也凸显华润饮料在非饮用水市场缺乏竞争力。未来，华润饮料能否补上这个短板，仍需观察。除了价格战和饮料短板之外，华润饮料此前利润增速较高，主要得益于原材料价格下降，尤其是纯净水瓶原材料PET，该产品的采购额占总采购额的比重高达22%，是最主要的原材料。 PET是聚对苯二甲酸乙二酯的简称，2021年、2022年及2023年，瓶级PET的每公吨平均出厂价格(不含增值税)分别为人民币6013.6元、人民币7228.6元及人民币6287.8元。瓶级PET价格的历史波动主要是由於原油价格波动，今年原油价格受需求低迷影响，有所下跌。但未来原油价格走势几何？较难预料，尤其是当下中东局势有所恶化。原材料价格红利还能吃多久？是个未知数：最后，华润饮料的估值虽然比农夫山泉低，但有一定的合理性，如华润饮料产品结构相对依赖饮用水，毛利率和净利率也比农夫山泉低（净利率9.9%VS28%）：因此，华润饮料在估值上的优势也不明显。加上最近港股回调，农夫山泉、华润啤酒等消费股股价下跌，华润饮料的估值优势有所弱化。另外，有投资者认为华润饮料基本面较为优质，可以类别之前上市的美的集团，股价在上市后连续大涨，但其实，华润的基本面和美的相差较大，一方面，家电行业今年处于景气周期，美的业绩靓丽，而且，家电可以靠出海获取增长，而饮用水很难走出国门。因此，大家不要对华润饮料抱有不切实际的期待。最后，大家还是观察下招股期间消费股的走势，如果下跌较多，华润饮料再以上限定价，打新的意思就不大了。 $华润饮料(02460)$ $农夫山泉(09633)$ $华润啤酒(00291)$ $恒生指数(HSI)$

老虎证券2024-10-15

5000亿互换便利有何深远影响？银行业ETF(512820)单日获增仓达3.9亿元，高居全市场第三，成交额创上市以来新高！什么信号？

有连云2024-10-15

2025年黄金、白银、铂钯怎么走？贵金属咨询公司最新预测出炉

总体而言，铂族金属（PGM）并未从全球宏观经济背景以及黄金的上涨中受益，投资者普遍专注于PGM的基本面及其前景。因此，过去12个月的价格要么在区间内波动，要么受到压力。PGM最大的逆风仍然是电动汽车在全球汽车生产和销售中的渗透率前景。这与大量地上PGM库存相结合，尽管今年估计铂金、钯金和铑处于供应赤字状态，价格仍承受压力。

风起2024-10-15

高通胀、强就业对美股构成提振作用，标普500ETF(513500)上涨2.41%，最新规模超145亿元

新融资余额达3.52亿元。近日，美国宏观经济数据公布。美国劳工部公布9月CPI同比2.4%，预期2.3%，前值2.5%。核心CPI同比3.3%，预期3.2%，前值3.2%。美国9月非农就业人数大增25.4万，超过所有经济学家预期，失业率降至4.1%，并且平均时薪环比增幅加快至0.4%。国信证券表示：高通胀、强就业对美股构成提振作用，美股市场因而呈现稳步上涨的态势。我们仍建议持有。结构方面，该机构观察到大盘成长虽然涨幅领先，但图形上尚未创新高；大盘价值已经在三季度的休整后连创新高。在这种情况下，认为大盘成长对软着陆概率的定价可能不如大盘价值充分。因此，对大盘成长依然抱有充分信心，并建议以中小盘作为风格和基本面逻辑的对冲。继续推荐纳斯达克100+罗素2000。此外，美国时间10月10日特斯拉举行主题为“We，Robot”的发布会。天风证券指出，特斯拉“We Robot”发布会，Cybercab无人驾驶出租车正式推出，预计在26年投产。智能驾驶作为AI时代重要的应用场景，“We Robot”发布会上的进展或代表着AI商业化进一步落地，我们认为特斯拉自动驾驶技术逐步迭代，以及成本持续降低，自动驾驶商业化或已临近。后续我们建议继续关注美国降息节奏、科技公司的AI商业化进度和AI硬件供需情况。标普500ETF紧密跟踪标准普尔500指数，该指数自1957年首次发布，是衡量美国大型股市场的最佳单一指标，包括美国经济主要行业的500家领先公司，占美国股市的75%。纳指100ETF紧密跟踪纳斯达克100指数，纳斯达克100指数布局现代工业——由100家在纳斯达克股票市场上市的规模最大、最具创新性的非金融公司组成。标普500ETF(513500)，场外联接(C类：006075；博时标普500ETF联接E：018738；A类：050025)。纳指100ETF(513390)，场外联接(A类：016055；博时纳斯达克100指数发起（QDII）A美元现汇：016056；C类：016057；博时纳斯达克100指数发起（QDII）C美元现汇：016058)。以上内容与数据，与界面有连云频道立场无关，不构成投资建议。据此操作，风险自担。

有连云2024-10-15

重點關注丨料日內市場小幅震盪休整，關注9月中國進出口數據

市场表现科技板块分析基建板块前景宏观经济与通胀数据重点关注股票公司财报与新股动态大市综述上周五，港股市场三大指数齐涨。截至收盘，恒生指数上涨2.98%，收于21251.98点；国企指数上涨3.46%，恒生科技指数上涨2.05%。板块方面几乎全线飘红，大市成交金额达到3253.27亿港元，科技指数成份股成交787.65亿港元，南向资金净买入为-6.38亿港元。全球市场表现上周五，美股市场三大指数也集体上涨，道琼斯指数上涨0.97%，标普500指数上涨0.61%，纳斯达克指数上涨0.33%。其中，银行股与互联网科技股表现突出。同时，欧洲市场四大股指也全线收涨，英国富时100指数上涨0.19%，法国CAC40指数上涨0.48%，德国DAX指数上涨0.85%，欧洲斯托克50指数上涨0.68%。科技板块分析上周五，恒生科技指数上涨2.05%，预计今日该指数可能小幅震荡。科技板块的成份股包括大型互联网科技公司、软件开发、消费电子、新能源汽车和半导体等细分领域。投资者主要需关注大型互联网科技公司的表现，它们的业绩相对稳固，并且回购力度较大。基建板块前景基础建设板块可能活跃度上升。中国即将出台规模最大的化债措施，这将大大减轻地方债务压力，使更多资金投入基建领域。此举将明显改善基建资金面，推动实务工作进展，加快建设企业回款，并修复其资产负债表。此外，这也有望带动国内工程机械行业的进一步复苏。宏观经济与通胀数据中国9月CPI同比上涨0.4%，环比持平，PPI同比降幅扩大至2.8%。鲜菜、鸡蛋、鲜果和猪肉价格受季节性影响出现上涨，而PPI受国际大宗商品价格波动及国内需求不足的影响，同比降幅继续扩大。重点关注股票汇丰控股(00005.HK)近期进行大规模股份回购，10月10日共斥资约4.06亿港元回购596.8万股，回购价在67.4至68.75港元之间。同时，汇丰控股也斥资1281.28万英镑回购了190.83万股，显示出公司对自身股票的信心。公司财报与新股动态中远海能（01138.HK）将在今日发布财报。与此同时，港股市场今日无新股招股活动。编辑观点港股市场上周五的大幅上涨反映出投资者对经济和政策面的乐观预期，特别是在即将出台的化债措施下，基建板块的前景被看好。科技股的表现也较为强劲，但未来仍需关注国际市场波动以及宏观经济环境的变化。汇丰控股的回购行为表明大型企业对自身业绩与市场表现的信心，而中国的通胀数据则显示出经济复苏仍存在不确定性。名词解释恒生指数：香港股市中最重要的股市指数之一，追踪50家在香港交易所上市的主要公司的股票表现。国企指数：反映在香港上市的中国内地企业股票表现的指数。 CPI：消费者物价指数，衡量一篮子消费者商品和服务的价格变化情况。 PPI：生产者物价指数，衡量生产者在制造商品时所面临的价格变化。相关大事件 2024年10月10日：汇丰控股斥资4.06亿港元回购股票，显示出公司对股价未来走势的信心。事件分析标题港股市场迎来大涨，科技与基建板块领涨，汇丰大规模回购提振市场信心。来源：今日美股网

今日美股网2024-10-15

港股早訊丨招金礦業前三季度營業收入80.86億元，高盛維持比亞迪股份“買入”評級

仍需关注美联储的货币政策变化，以及全球宏观经济和地缘政治局势的影响。名词解释债务化解政策：指通过政府出台的相关政策手段，减少或延缓地方政府或企业的债务负担，以维护金融体系稳定。 CPI：消费者物价指数，是衡量消费者所购商品及服务价格变动情况的指标。 PPI：生产者物价指数，反映生产领域产品价格的变动趋势。今年重大事件 2024年10月：中央政府宣布推出大规模化债政策，计划增加地方政府债务限额并发行特别国债。这一政策将支持地方债务重组，释放资金用于基础设施建设，预计有助于进一步推动经济复苏。来源：今日美股网

今日美股网2024-10-15

10.14周初黄金如期上涨收割，美盘回撤2646继续多

在未来几个月内，黄金将继续受到来自全球宏观经济数据和地缘政治风险的支撑。另外，周一为哥伦布日，美国国债市场休市。日本为体育日，东京证券交易所休市。本周将迎来欧洲央行利率决议和美国9月零售销售数据，投资者需要重点关注。　　10.14最新黄金行情走势分析：　　黄金从周线级别来说，中长期趋势继续维持上涨不变，上周收报一根较长下影十字阳K，回踩确认通道上轨线支撑有效，本周将有望延续中期发力上攻，那么它有两个推演过程：一是没有一个太大的回撤，直接强势逼空出大阳刷历史新高；另一个则是先回补长下影，再确认通道上轨线支撑，大概2637上下企稳上拉；最终看本周收线情况，只要仍维持于5均线之上，那么上涨力度还会较强。　　黄金日线级别：上周四和周五连续两大阳，直接收复周初的三天跌幅，且最高点试探了短期震荡下滑修正通道的上轨阻力点2660一线；今日早间先下跌确认了前期红色通道的上轨支撑点，也是靠近10均线位置，再进行了探底拉升走高，突破了上周五高点；那么早间的下探也算是进行了一定的修正，只要守住2643低点不再失守，且今日收盘能有效站上短期下滑通道的上轨，则意味着大概率将延续强势单边走高，而真正要走强上去，则必须突破前横盘高点2674-70一线，一步步去看；另外，假若欧美盘跌破2643下行了，那么它可能会循环于8月22日之后的那波行情走法，最后来一波诱空收阴，再后面几日逐步企稳上攻刷历史新高，届时收阴的低点就留意再度刺破中轨的假象。　　黄金小时线级别：早间跳水低开直接打到通道下轨2643附近，随后有所刺破，但最终稳定于年均线之上，迎来一波拉升抵达2666一线，当前回归于通道之内，中轨和10均线共振支撑于2655一线，先关注它们的支撑情况；另外2667高点刚好是触碰上轨，下轨支撑当下是2647一线；结合macd有所背离情况，可以总结出：黄金或要进行高位一定的整理，阻力2670-74一线关注，无法强攻站上，则出受压信号仍会冲高回落；而支撑2655上，以及2647上，而2643低点是作为风水岭，这里不破，拉低企稳依然会反复拉高。　　　　美盘操作思路：黄金2646多，止损2636，目标2660-2670；　　【文章最后给投友们分享一个交易当中订单被套怎么办？】　　1、如果套的极深，说明你的单子本身就是错了，遇到单边了，这个时候要看趋势到底能否回来，单边趋势一般就是一单到底，如果你还傻傻等着价格回来，那么你将会承受巨大的痛苦！最简单的方法套深则砍。这不是说笑，与其等几个月让价格回来，每天都要付出不小的费用，还有担心爆仓，你还不如腾出资金找个靠谱的老师团队，几单的功夫就能赚得回来。　　2、如果你套的单子不深，比如因为没带止损，刚出止损点位几个点，那么就择机而动了，纯单边很少，短期呈现震荡单边的概率更高，完全可以根据分析来处理掉，甚至可以帮你实现扭亏为盈，这不是什么难事。这种情况在投资者心中应该是更加常见的。　　3、最后，如果你出现了上述深套的情况，或者没有深套，但是反复被套，这就是你的做单方式有问题了，这个市场是公平的，你的亏损从来都不是没有原因的，想要盈利，没有分析是不可能的，最简单的方法还是自己学会分析行情！　　周旺金/文（wei-xin ：zwj467）可获取每日操作建议，目前资金缩水严重投资方面迷茫的投资者，可以多跟我一起交流，态度决定一切，细节决定成败！　　如果你茫然，浮亏死扛，把握不住行情，找不到方向，不知道该怎么办，来找我，关于今日的策略，周老师已经公布在朋有圈，每天都会在朋有圈里给出亚盘、欧盘、美盘行情分析和操作方向。都是免费的，可以先添加自行了解，认可老师实力就跟着操作，有疑问都是可以一起交流，或许旺金的一句话能让你豁然开朗，周旺金建议你带上你的单。只要找到周旺金，我定会用最合适的方法实实在在为你解决问题、辅佐你出局。想挽回自己的损失吗？那么现在就给自己一个机会，我们因缘起，不要让缘灭。全天指导时间：早上9:00次日凌晨1:00 周末也从不停歇，可随时咨询。

旺金理财薇zwj4672024-10-14

华尔街业绩惹争议 Netflix收益值得期待——本周经济数据亮点预测

随着投资者开始消化季度收益相关数据，股市又以创纪录的高点收盘，并就美联储在11月的会议上将采取什么措施展开辩论。

Heidi2024-10-14

10.14周初黄金如期上涨开门红，欧盘回撤继续顺势做多

在未来几个月内，黄金将继续受到来自全球宏观经济数据和地缘政治风险的支撑。另外，周一为哥伦布日，美国国债市场休市。日本为体育日，东京证券交易所休市。本周将迎来欧洲央行利率决议和美国9月零售销售数据，投资者需要重点关注。　　10.14最新欧盘行情走势分析：　　黄金从周线级别来说，中长期趋势继续维持上涨不变，上周收报一根较长下影十字阳K，回踩确认通道上轨线支撑有效，本周将有望延续中期发力上攻，那么它有两个推演过程：一是没有一个太大的回撤，直接强势逼空出大阳刷历史新高；另一个则是先回补长下影，再确认通道上轨线支撑，大概2637上下企稳上拉；最终看本周收线情况，只要仍维持于5均线之上，那么上涨力度还会较强。　　黄金日线级别：上周四和周五连续两大阳，直接收复周初的三天跌幅，且最高点试探了短期震荡下滑修正通道的上轨阻力点2660一线；今日早间先下跌确认了前期红色通道的上轨支撑点，也是靠近10均线位置，再进行了探底拉升走高，突破了上周五高点；那么早间的下探也算是进行了一定的修正，只要守住2643低点不再失守，且今日收盘能有效站上短期下滑通道的上轨，则意味着大概率将延续强势单边走高，而真正要走强上去，则必须突破前横盘高点2674-70一线，一步步去看；另外，假若欧美盘跌破2643下行了，那么它可能会循环于8月22日之后的那波行情走法，最后来一波诱空收阴，再后面几日逐步企稳上攻刷历史新高，届时收阴的低点就留意再度刺破中轨的假象。　　黄金小时线级别：早间跳水低开直接打到通道下轨2643附近，随后有所刺破，但最终稳定于年均线之上，迎来一波拉升抵达2666一线，当前回归于通道之内，中轨和10均线共振支撑于2655一线，先关注它们的支撑情况；另外2667高点刚好是触碰上轨，下轨支撑当下是2647一线；结合macd有所背离情况，可以总结出：黄金或要进行高位一定的整理，阻力2670-74一线关注，无法强攻站上，则出受压信号仍会冲高回落；而支撑2655上，以及2647上，而2643低点是作为风水岭，这里不破，拉低企稳依然会反复拉高。　　欧盘操作思路：黄金2655多，止损2647，目标2670-2680；　　【文章最后给投友们分享一个交易当中订单被套怎么办？】　　1、如果套的极深，说明你的单子本身就是错了，遇到单边了，这个时候要看趋势到底能否回来，单边趋势一般就是一单到底，如果你还傻傻等着价格回来，那么你将会承受巨大的痛苦！最简单的方法套深则砍。这不是说笑，与其等几个月让价格回来，每天都要付出不小的费用，还有担心爆仓，你还不如腾出资金找个靠谱的老师团队，几单的功夫就能赚得回来。　　2、如果你套的单子不深，比如因为没带止损，刚出止损点位几个点，那么就择机而动了，纯单边很少，短期呈现震荡单边的概率更高，完全可以根据分析来处理掉，甚至可以帮你实现扭亏为盈，这不是什么难事。这种情况在投资者心中应该是更加常见的。　　3、最后，如果你出现了上述深套的情况，或者没有深套，但是反复被套，这就是你的做单方式有问题了，这个市场是公平的，你的亏损从来都不是没有原因的，想要盈利，没有分析是不可能的，最简单的方法还是自己学会分析行情！　　周旺金/文（wei-xin ：zwj467）可获取每日操作建议，目前资金缩水严重投资方面迷茫的投资者，可以多跟我一起交流，态度决定一切，细节决定成败！　　如果你茫然，浮亏死扛，把握不住行情，找不到方向，不知道该怎么办，来找我，关于今日的策略，周老师已经公布在朋有圈，每天都会在朋有圈里给出亚盘、欧盘、美盘行情分析和操作方向。都是免费的，可以先添加自行了解，认可老师实力就跟着操作，有疑问都是可以一起交流，或许旺金的一句话能让你豁然开朗，周旺金建议你带上你的单。只要找到周旺金，我定会用最合适的方法实实在在为你解决问题、辅佐你出局。想挽回自己的损失吗？那么现在就给自己一个机会，我们因缘起，不要让缘灭。全天指导时间：早上9:00次日凌晨1:00 周末也从不停歇，可随时咨询。

旺金理财薇zwj4672024-10-14

首次投资者开放日成功落幕，艾迪康控股（9860.HK）的领跑秘密，藏在趋势和战略里

。从市场经验来看，ICL企业的发展受宏观经济、国家政策、市场需求等多重因素影响。尤其近年来公共卫生事件的冲击更是加剧了行业的波动性，这不仅是对企业应对外部环境不确定性能力的考验，也凸显了企业内部各部门协同发展的重要性。然而，并非所有ICL企业都能展现出足够的前瞻性和灵活性，并在复杂多变的市场环境中找到平衡点，实现稳健发展。作为国内ICL行业的先行者之一，艾迪康对国内外ICL行业的发展趋势有着深刻的洞察，并在今年上半年实现了逆势增长。本次开放日的主题聚焦于“触底回升”，那么，我们该如何正确评估艾迪康的投资价值？这次投资者开放日提供了一个全面审视的视角。 ICL行业集中度提升趋势下，头部企业迎来发展红利借鉴海外成熟ICL企业的发展历程，可以看到美国ICL行业起步较早，历经多年发展，市场机制已促使该行业发展成熟。特别是在1980年的医疗控费环境下，通过兼并收购等手段，行业集中度迅速提升。在此期间，Quest和LabCorp等美国ICL企业凭借规模化和连锁化运营模式，逐步成为行业龙头企业。相较之下，中国的ICL行业虽起步较晚，但近年来发展势头迅猛。与海外通过市场机制提升检验外包率不同，国内面临着更为严峻的医保控费压力，而ICL恰好契合了提质增效的政策导向。随着DRG、分级诊疗、技耗分离等医疗改革的逐步推进，基层医疗机构和民营医院对高质量医学检验服务的需求也在不断增长，同时，实验室自建检测（LDT）政策的出台也为高端项目的增量导入开辟了道路，为ICL行业的发展提供了广阔的市场空间。特别是在2023年医保控费政策实施后，医院对成本控制的需求日益增强，中国ICL行业呈现出市场份额向头部企业集中的趋势。公开数据显示，此前公共卫生事件发生期间，新注册的医学实验室数量剧增。然而，随着社会全面恢复常态化，这一数字大幅回落，且每年关闭的实验室数量持续上升，可见行业正在进入整合、去产能的阶段。由此不难判断，国内头部ICL企业仍具较大发展潜力。在此过程中，艾迪康等国内头部ICL企业，通过提供规模化、专业化的服务，不仅在普检领域取得了显著的市场份额，更在特检领域不断开拓，凭借技术创新和提升服务质量，显著增强自身竞争力。特检共建业务双向发力，迎来触底回升转折点进一步深入分析艾迪康的业务表现，业绩最为直观。财报显示，上半年公司实现营收14.66亿元。其中非新冠业务同比增长超10%，特检业务同比增长超30%。这一显著增长，从根本上得益于艾迪康特检业务和共建业务的双重驱动。从特检业务来看，艾迪康通过系统性地组建专业团队、筛选高价值客户并传递医学价值，显著提升了销售业绩。特别是在感染类项目上，实现了38%的同比增长，肿瘤项目更是同比大增57%。从长期趋势来看，自2020年起，公司的特检业务便保持着稳步增长，2020年上半年至2024年上半年的年复合增长率高达38.6%，充分证明了其业务模式的可持续性和增长潜力。在共建业务方面，艾迪康同样表现出色。上半年，公司共建业务收入同比大增74%，签约项目数量同比激增288%，并通过精准聚焦其以二级、三级及民营医院为主的目标客户，维持住了至少等于或高于其常规业务的利润率。攀升的数据足以反映市场对艾迪康共建模式的高度认可，也或预示其未来发展空间。与此同时，艾迪康持续降本增效，提升运营效率。上半年，公司销售费用为2.02亿元，同比下降13.8%；管理费用为1.08亿元，同比下降21.2%。得益于业务的快速增长以及在成本控制与运营效率方面的精细化管理，公司盈利能力持续释放。上半年，公司取得毛利5.6亿元，毛利率超38%，经调整后净利润为1.08亿元。对此，艾迪康管理层表示，公司目前正处于触底回升的关键转折点。今年将是公司收入下滑的最后一年，明年将开始恢复总收入上升的趋势，同时，在运营杠杆的作用下，公司的毛利率和净利率也会进一步提高。据悉，今年上半年，随着医院采购流程向正规化、公开招标的方向转变，ICL企业面临着新的挑战和机遇。为此，艾迪康通过整合投标资源、定制方案、复盘总结等流程优化措施，确保了其在招标过程中的竞争力和项目落地的成功率。此外，公司CEO还定期在全国子公司巡访，针对每家子公司的销售业务、应收管理、成本控制等事项一一落实。这种自上而下快速响应市场变化的能力，使得艾迪康能够制定出更有针对性的方案，以适应不断变化的市场需求。通过各业务板块的强势增长，以及公司顺应市场变化的积极举措，可以清晰看出，艾迪康业绩层面的触底回升潜力并非空谈，而是有着坚实的业绩支撑和明确的市场前景。两方面核心竞争力奠定增长基础，长期潜力获行业专家认可放眼未来，艾迪康的两大核心竞争力更是为其在ICL行业的稳步增长和持续领先奠定了坚实的基础。一方面，可复制、标准化的管理体系，是艾迪康持续增长的主要动力。无论是在人员成本还是试剂成本的管理上，公司都展现出了高度标准化和系统化的管理优势。特别是在人员管理上，通过优化人员配置和岗位匹配，艾迪康实现了人效的逐年提升。这不仅包括了对员工数量的合理规划，还涉及到岗位的精准匹配，确保每位员工都能在其最适合的位置上发挥最大效能。这些策略也在2024年上半年带动实验室人效同比提升11%。在试剂成本控制方面，艾迪康通过严格的BOM（物料清单）管理、损耗控制措施、优先推行国产化、以及最早开始实施全国统一采购等策略，使得试剂成本每年都有显著下降。这些措施不仅减少了不必要的浪费，还通过规模化采购降低了成本。数据显示，今年上半年，艾迪康成功实现试剂成本下降8%和物流费用下降9%的目标，且进一步将试剂损耗率同比降低了12%。另一方面，艾迪康的全部门、跨部门协作能力是另一大竞争优势。管理层的高度透明、流程的标准化实施、数据的实时监测，以及集成化技术部门的建立，共同为艾迪康构筑了坚实的内部支撑体系。这种协作模式不仅极大提升了工作效率，还促进了信息的快速流通和决策的精准性。通过不断精进管理体系和深化跨部门协同作业，艾迪康能够有效控制投入成本，特别是在共建业务方面，帮助共建客户实现降本、增量，并提供学术支持等多元化服务，从而赋能共建客户，进一步增强艾迪康共建实验室的综合能力。不仅如此，艾迪康在ICL行业展现出的专业性和创新能力同样得到了众多专家和业内人士的广泛赞誉与认可。会上，来自新产业、深思考人工智能以及Guardant Health的代表们先后分享了与艾迪康的业务合作经验，并明确表示通过与艾迪康紧密合作，有望实现资源的优化配置以及市场的进一步拓展，他们均将艾迪康视为长期战略合作伙伴。代表们一致认为，与艾迪康建立长期的合作伙伴关系，不仅能够促进双方的共同成长，还能推动整个ICL行业的发展和进步。他们对艾迪康的未来发展充满期待，并相信通过这种战略合作，各方能在互利共赢的基础上，在未来的市场竞争中占据更有利的地位。这一合作关系的构建，或预示着艾迪康在行业内的影响力将进一步扩大，同时也为合作伙伴带来了新的发展机遇。结语从资本市场表现来看，近期，除了美联储降息为市场注入流动性以外，国内货币政策的超预期调整也使得资本市场的活力得到显著激发。金融三部委、政治局会议、中国人民银行等重磅政策，持续推动A股和港股上涨。周六的国新办发布会上的顶格政策，更是强调了加大财政政策逆周期调节力度、推动经济高质量发展的重要性。在这样的背景下，可以预期，艾迪康在行业领先站位下有望获得更多的溢价机会。随着业绩动能的持续兑现，公司赢回市场信心也将只是时间问题。对此，艾迪康董事长杨凌女士也表示对中国经济发展、ICL行业的前景以及艾迪康业务发展的信心。她强调，艾迪康作为凯雷在中国最为重视的长期投资项目之一，有望凭借自身的高效运营机制，结合凯雷的全球视野和资源，成为中国首屈一指的ICL龙头企业。

格隆汇2024-10-14

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