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美股「一月效应」减弱：2024年市场回报不再如预期，股市估值高企引发投资者担忧

需要重点关注市场估值、政府政策变化以及宏观经济表现。编辑观点「一月效应」的减弱反映了市场逐渐成熟以及投资者行为的变化。虽然其传统作用已不如以往，但针对个别股票或行业的精准投资策略仍可带来机会。未来投资者应更加关注数据支持的实证策略，而非简单跟随历史规律。名词解释一月效应：指每年1月股票表现较其他月份优异的一种市场现象。道琼斯市场数据：提供美国股市长期回报数据的权威机构。景顺(Invesco)：一家全球领先的投资管理公司，提供市场研究与分析。今年相关大事件 2025年1月2日：标普500指数新年首个交易日下跌约0.5%，反映市场对估值高企的担忧。 2024年12月：小盘股表现低迷，投资者对年底避税交易的影响有所期待。 2024年全年：AI驱动的科技公司盈利显著增长，成为市场重要支撑力量。来源：今日美股网

今日美股网01-06 00:10

明天，创业板和科创板均有新股申购！

购等多个阶段。在合同执行过程中，可能因宏观经济或客户经营情况发生变化而导致项目不断延期或终止的情况，从而影响公司经营业绩。 02 思看科技主营三维视觉数字化产品，毛利率超70% 思看科技全称为“思看科技（杭州）股份有限公司”，成立于2015年，注册地位于浙江杭州，主营业务为三维视觉数字化产品及系统的研发、生产和销售。目前，思看科技的产品主要覆盖工业级和专业级两大差异化赛道，涵盖便携式3D视觉数字化产品、跟踪式3D视觉数字化产品、专业级彩色3D视觉数字化产品和工业级自动化3D 视觉检测系统等产品。具体来看，2021年至2024年上半年（简称“报告期”），思看科技来自手持式3D视觉数字化产品的营收占比从82.82%下滑至47.57%，而来自跟踪式3D视觉数字化产品、工业级自动化3D视觉检测系统的营收占比有所提升。公司主营业务收入按照产品类别区分具体构成情况，图片来源：招股书业绩方面，2021年、2022年、2023年，思看科技的营业收入分别约为1.61亿元、2.06亿元、2.72亿元；同期公司归母净利润分别约0.68亿元、0.78亿元、1.14亿元，整体呈增长趋势。公司预计2024年实现营业收入约3.3亿元至3.5亿元，预计同比增速为21.45%至28.81%；预计实现归属于母公司股东的净利润1.2亿元至1.3亿元，同比增速为5.03%至13.78%。报告期内，思看科技的综合毛利率分别为76.42%、76.09%、77.87%、75.43%，整体高于同行业可比上市公司，主要系产品形态及应用种类差异所致。同行业可比上市公司综合毛利率比较分析，图片来源：招股书思看科技的产品广泛应用于航空航天、汽车制造、工程机械、交通运输、3C电子等工业应用领域。其中，以汽车制造业、工程机械和航空航天等为代表的工业级应用领域为公司产品目前主要的应用方向。公司产品在汽车制造行业已应用于比亚迪、一汽大众、宁德时代、上汽大众、上汽通用、宝马公司、特斯拉等全球知名企业的生产中，并被广泛应用在动力电池系统、汽车设计、制造、装配、质检和维修等全周期阶段。在工程机械领域，公司产品下游应用客户包括中国中车、中联重科、徐工集团等行业内头部企业，在生产制造、逆向设计、模具检测、保养维护等工程领域被广泛使用。在航空航天领域，公司产品已进入中国商飞、航空工业集团等知名企业和研究机构供应链，并被用于航空航天产品及系统设计、高精度零部件检测、虚拟装配、产品维护、维修和检测改造等主要生产环节。值得注意的是，思看科技的产品属于仪器仪表类设备，使用寿命相对较长。因此，报告期内，公司下游终端客户的复购率相对较低，未来如果公司新客户拓展不利，可能会影响公司的经营业绩。此外，思看科技结合当前市场竞争格局，主要凭借产品技术优势开展差异化竞争。未来如果公司产品技术优势减弱或消除，与竞争对手的差异化不明显，则公司产品的销售价格和市场占有率将受影响。

格隆汇01-05 15:59

大陆第一！苏州半导体小龙头冲刺IPO

产品成熟与技术突破的更迭、产能周期以及宏观经济走势有关。根据Tech Insights的数据，2018至2022年，全球半导体探针卡行业市场规模由16.51亿美元增长至25.41亿美元。受半导体产业整体周期性波动影响，2022年度全球探针卡行业市场规模增速放缓，2023年规模收缩至21.09亿美元。但随着半导体产业的景气度回升以及晶圆测试重要性的增加，Tech Insights预测2028年全球半导体探针卡行业市场规模将增长至29.90亿美元。根据TechInsights的数据，2023年，全球及中国半导体探针卡行业市场规模分别为21.09亿美元和2.11亿美元，总体规模相对较小。全球半导体探针卡行业规模，来源：招股书一直以来，探针卡行业均由境外厂商主导，多年来全球前十大探针卡厂商均为境外公司。 2018年以来，全球前十大厂商占据了全球市场份额的80%以上，其中前三大厂商均为美国的Form Factor、意大利的Technoprobe以及日本的MJC，合计占据了全球超过50%的市场份额。根据Tech Insights的数据，2023年我国半导体探针卡市场规模超过全球的10%，但结合公司实际收入规模推算国产探针卡厂商全球市场份额占比不足5%，国产替代空间广阔。根据Yole的数据，2023年强一半导体位居全球半导体探针卡行业第九位，是近年来首次跻身全球半导体探针卡行业前十大厂商的境内企业。 02 进口替代机遇下，营收稳步增长尽管2023年度受半导体整体市场规模下降影响，全球及我国半导体探针卡行业市场规模均有所下降，但受益于国产替代的市场机遇，强一半导体的经营规模有所增长。 2021年、2022年、2023年及2024年1-6月（报告期），强一半导体的营业收入分别为1.1亿元、2.54亿元、3.54亿元和1.98亿元，2021至2023年度复合增长率为79.69%。从产品角度来看，公司营业收入的增长主要来自于2DMEMS探针卡销售收入增长；从客户角度来看，公司营业收入的增长主要来自于B公司以及为其提供晶圆测试服务的厂商。报告期内，扣非后的归母净利润分别为-377.36万元、1384.07万元、1439.28万元和3660.82万元。公司主要财务数据，来源招股书受探针卡国产替代进程加速、毛利率较高的MEMS探针卡收入占比提高等因素影响，报告期内，公司毛利率分别为35.92%、40.78%、46.39%和54.03%。 2021年度、2022年度，强一半导体的毛利率低于同行业可比公司平均水平，主要是由于公司悬臂探针卡、垂直探针卡销售收入占比较高，而悬臂探针卡、垂直探针卡公司主要依靠外购探针，其技术附加值相对较低。 2023年度、2024年1-6月，强一半导体的毛利率高于同行业可比公司平均水平，主要是由于公司收入快速增长且MEMS探针卡收入占比提高，公司MEMS探针卡主要依靠自制探针，其技术附加值相对较高；同时，同行业可比公司2023年度营业收入均出现一定幅度的下降，对其毛利率产生了不利影响。同行业公司毛利率对比，来源：招股书 2021至2023年度，强一半导体的研发投入分别为1999.25万元、4604.11万元和9297.13万元，合计研发投入金额1.59亿元；公司最近三年累计研发投入占最近三年累计营业收入比例为22.13%。公司本次上市计划募资15亿元，募集资金用于南通探针卡研发及生产项目、苏州总部及研发中心建设项目，旨在增强技术实力、提升生产能力。 03 对B公司存在重大依赖报告期内，强一半导体的单体客户数量合计超过370家，较为全面地覆盖了境内芯片设计厂商、晶圆代工厂商、封装测试厂商等多类产业核心参与者。公司典型客户包括B公司、普冉股份、复旦微电、兆易创新、紫光国微、晶晨股份、龙芯中科、卓胜微、昂瑞微、韦尔股份、摩尔线程、地平线、翱捷科技等芯片设计厂商，华虹集团等晶圆代工厂商。报告期内，公司向前五大客户销售金额占营业收入的比例分别为49.11%、62.28%、75.91%和72.58%，集中度较高。不过，公司的应收账款在不断增长，报告期内应收账款账面余额分别为4616.83万元、1.25亿元、1.7亿元和1.54亿元，应收账款周转率也有所下降。同时，由于公司客户中部分封装测试厂商或晶圆代工厂商为B公司提供晶圆测试服务时存在向公司采购探针卡及相关产品的情况，若合并考虑前述情况，公司来自于B公司及已知为其芯片提供测试服务的收入占营业收入的比例分别为25.14%、50.29%、67.47%和70.79%，公司对B公司存在重大依赖。不过，公司并未说明B公司的名称。招股书中表示，B公司是全球知名的芯片设计企业，拥有较为突出的行业地位，其芯片系列多且出货量大；同时，由于其芯片设计能力较强，所采购中高端探针卡较多，其探针卡平均探针数量更多，使得产品技术附加值、单价及毛利率均相对较高。报告期内，公司经营业绩的增长主要依赖于B公司对于晶圆测试探针卡需求的快速增长。总体而言，强一半导体所处的探针卡赛道目前国产厂商市占率不高，未来在国产替代的浪潮下，还有较大的增长空间。公司能否持续深耕高端赛道，与国际巨头一较高下，让我们拭目以待。

格隆汇01-05 15:59

一周复盘 | 海澜之家本周累计上涨14.90%，纺织服装板块下跌5.49%

，2025年，中美“贸易战2.0”将给宏观经济运行带来新挑战，但国内消费市场具备吸收对美出口大幅下滑的潜力。2025年需要切实促进房地产市场止跌回稳，并以此提振消费和投资信心，扭转物价水平偏低的局面。当前关键是将偏高的实际房贷利率降下来。2025年宏观政策定调“更加积极有为”，要求“加强超常规逆周期调节”，稳增长取向更加明确有力。 12月制造业PMI继续保持扩张，A500ETF（159339）盘中溢价，海澜之家涨近9% 12月31日，A股三大指数集体低开，沪指拉升翻红。截至发稿，A500ETF（159339）跌0.31%，成交额突破4000万元，溢折率0.05%，盘中溢价交易明显。成分股中，闻泰科技涨停，海澜之家涨近9%，德业股份等股跟涨。资金流向上，Wind数据显示，该ETF近5个交易日累计 “吸金” 近1.2亿元。截至12月30日，最新规模为96.69亿元，最新份额为98.66亿份。A500ETF（159339）紧密跟踪中证A500指数。该指数优选各行业市值代表性强、表征行业龙头的500只股票，兼顾大市值的同时均衡覆盖A股各行业核心龙头资产。【同行业公司股价表现——纺织服装】代码名称最新价周涨跌幅 10日涨跌幅月涨跌幅 600398 海澜之家 7.48元 14.90% 14.9% -0.27% 002269 美邦服饰 2.46元 15.49% 6.03% 20.59% 300840 酷特智能 18.14元 -7.50% -18.8% -9.39% 002193 如意集团 6.80元 13.90% 3.66% 20.14% 002832 比音勒芬 19.73元 -3.09% -5.28% -7.85%

金融界01-05 09:30

2025年比特币预计突破15万美元，以太坊有望超8000美元，分析师看好加密货币市场前景

监管环境，为加密货币提供了发展空间。宏观经济环境支持，例如利率下降和流动性改善。比特币减半后的历史性强劲表现。 ETF和机构投资的推动分析显示，2025年比特币ETF预计将吸引480亿美元净流入，而以太坊ETF则预计吸引285亿美元。这将进一步促进加密货币的价格增长。此外，华尔街更多机构玩家的参与将推动市场达到前所未有的高度。零售投资者的积极参与零售投资者预计将在2025年更广泛地接受加密货币。Kraken资产管理全球负责人Mark Greenberg指出，投资者将倾向于采用如“定投法”（DCA）等策略，从小额开始逐步增加持仓。这种趋势自2024年开始并将在2025年加速。山寨币的潜在表现 Steno Research分析师对即将到来的“山寨币季”表示乐观。他们认为，随着主流加密货币市场的扩张，山寨币也将迎来大幅价格上涨的机会。编辑总结 2025年加密货币市场的增长预期反映了全球投资者对比特币、以太坊及山寨币的高度信心。监管政策、宏观经济因素以及机构与零售投资者的参与将共同推动市场进入新的发展阶段。然而，投资者需保持谨慎，应对可能出现的波动性。名词解释比特币减半：比特币区块奖励每隔约四年减少一半的过程，通常被认为会减少供应并推动价格上涨。 ETH/BTC比率：衡量以太坊价格相对于比特币价格的指标，用于分析两种主要加密货币之间的相对表现。定投法（DCA）：一种投资策略，投资者以固定金额定期买入资产，以平滑价格波动。 2025年相关大事件 2025年1月1日：比特币ETF在欧洲正式上线，预计吸引大规模投资者资金。 2025年2月15日：美国证券交易委员会（SEC）宣布新规，进一步支持加密货币市场的合规发展。 2025年3月20日：比特币网络迎来又一次技术升级，增强了网络的安全性与效率。来源：今日美股网

今日美股网01-05 00:11

科技股反弹带动美股全线收涨，纳指涨1.8%结束连跌，特斯拉与英伟达领涨推动市场信心回升

局阶段对科技股复苏的期待，同时也显现出宏观经济数据对市场的影响力。在多重因素交织的背景下，投资者需警惕市场波动，并关注即将发布的经济数据及美联储政策走向。 Santa Claus Rally：指美股在12月最后五个交易日和新年头两个交易日的涨势。 ISM PMI：由美国供应管理协会发布的制造业采购经理指数，反映制造业活动水平。 2025年初相关大事件 2025年1月3日：拜登政府阻止日本新日铁收购美国钢铁，标志着政府对关键行业的保护态度。 2025年1月4日：美国核能领域签署创纪录合同，推动核能股上涨。来源：今日美股网

今日美股网01-05 00:10

重點關注丨政策空窗期市場情緒或比較觀望，關注家用電器油氣開採等板塊

0.45%。影响市场的关键因素中国宏观经济复苏情况内地货币及财政政策方向美联储降息预期全球可能出现的贸易摩擦市场流动性变化板块分析及投资建议科技板块方面，恒生科技指数成分股覆盖互联网、新能源汽车、智能家电、消费电子、软件开发等行业，目前估值偏低，但行业内部分化较大。建议投资者关注各细分板块轮动节奏及基本面表现。能源板块近期表现活跃，布伦特原油价格上涨1.76%，收于75.95美元/桶，可适当关注相关投资机会。重点关注公司动态阿里巴巴-W (09988.HK)截至2024年度股份回购计划下尚余207亿美元额度。截至2024年12月31日止季度，阿里巴巴以总价13亿美元回购了1.19亿股普通股，均在美国市场完成。新股动态宜宾银行（02596.HK）纽曼思（02530.HK）赛目科技（02571.HK）新吉奥房车（00805.HK）布鲁可（00325.HK）汇舸环保（02613.HK）海螺材料科技（02560.HK）编辑观点港股市场短期承压主要受全球宏观经济及政策不确定性影响，投资者需密切关注政策走向及全球资本市场动态。同时，部分低估值板块或将成为资金关注的重点，建议适度分散配置以平衡风险。名词解释恒生指数：香港股市中最重要的股票价格指数，代表了香港股市的整体表现。南向资金：通过沪深港通流入香港股市的内地资金。布伦特原油：一种国际原油价格基准。今年相关大事件 2025年1月3日：美国EIA原油库存减少117.8万桶，显示市场需求强劲。 2024年12月：布伦特原油价格月度上涨3.80%，能源市场趋于活跃。 2024年全年：恒生指数上涨17.67%，科技指数上涨18.70%。来源：今日美股网

今日美股网01-04 00:11

天风证券：给予巨星科技买入评级

/11X。　　风险提示：汇率波动风险；宏观经济景气度风险；贸易摩擦风险；业绩预告失真风险，与核心客户渠道合作风险。证券之星数据中心根据近三年发布的研报数据计算，财通证券于健研究员团队对该股研究较为深入，近三年预测准确度均值高达82.73%，其预测2024年度归属净利润为盈利23.62亿，根据现价换算的预测PE为15.86。最新盈利预测明细如下：该股最近90天内共有18家机构给出评级，买入评级13家，增持评级5家；过去90天内机构目标均价为36.53。以上内容为证券之星据公开信息整理，由智能算法生成（网信算备310104345710301240019号），不构成投资建议。

证券之星01-03 21:50

微策略股价大跌44% 原因何在？该股票还能买吗？

免风险，从而引发股价的大幅下跌。 4.宏观经济因素和比特币最近的回调一样，微策略的股价也不免会受到宏观经济的影响。当下美债收益居高不下，美元指数屡屡攀升，人们甚至判断若2025年通胀反弹美国或将重启加息。当下，全球经济形势的不确定性、利率上升以及通货膨胀等宏观经济因素，可能导致投资者风险偏好下降，减少对高风险资产如微策略股票的投资。 5.微策略效仿者增多，再加之比特币现货ETF的推出，其股票稀有性大大降低看到微策略这种发债买比特币，从而吹高自身股价的行为如此有利可图，不少上市公司纷纷效仿，如矿企Marathon Digital，日本投资公司Metaplanet等等。大量公司涌入这一赛道，微策略的股票的稀缺性大大降低。在传统金融市场上，人们如果想要投资“杠杆比特币”，也有了其它公司股票可供选择，也可以选择比特币现货ETF。微策略股票还能再买吗？直接说结论——不建议。目前，投资市场上最大的不确定因素便是宏观经济因素。特朗普重返白宫后，其宣称的全面加征关税政策存在很大的不确定性。若实施对中国高达 60% 以及对其他国家 25% 的关税政策，可能引发全球贸易摩擦升级，不仅会重塑全球贸易格局，还可能冲击美国的通胀、GDP、货币价值以及各类投资渠道，进而对美股市场造成重大影响。当下美联储的利率政策存在极高的不确定性。市场原本预计美联储在 2025年会持续性降息，但美联储主席鲍威尔在2024年12月的表态较为谨慎，如果美联储的利率决策与市场预期不符，如降息不及预期或突然加息，这将引发美股市场的大幅调整。目前，作为杠杆比特币，微策略的股价已经是偏高了，虽然距离最高点跌下了44%，但距离该公司第一次买入比特币时的股价，其股价仍然保持着十几倍的涨幅。这远高于比特币的涨幅。另一方面其目前公司的市值也远高于其储备的比特币市值。而这些都表明该公司的股票存在着较大的泡沫。未来比特币的价格还会再涨，微策略持续的发债买币行为也可能再次推高其股票价格，但是可以预见，作为已经被价值发现的一支股票，支撑其股价的只是比特币的价格，以及其股票加之于比特币上的杠杆。比特币不会被取代，微策略的这套叙事却会落伍，会被取代。综上所述，目前上车微策略股票的风险是大于其收益的。

金色财经01-03 20:50

回调了，上车吗？

比如这一次，潜在的风险一直都有做提示，宏观经济数据还没有反转，那边新总统即将上台带来的压力等等。当然了，更简单且万金油式的解释，是前期涨太多了，短线资金有获利了结的需求。其实，不止A股，美股的资本家们也在急着套现。自美联储会议释放出放慢降息步伐之后，美股就持续回撤，标普500已经从6099点的历史高位，跌回了5868点，跌幅快4个点。 2024年最后一个交易日，美股三大指数同样下跌收场，开年第一个交易日也都全部收跌。前期那些炒作巨大的科技股，像特斯拉已经跌了超过2成，量子概念小票昆腾跌幅超过4成。这一轮回撤，更像是全球性的。当然了，因为基本面相对弱势，有些数据也确实增加了市场的忧虑，如一些长期国债收益率继续走低。另外，宏观经济数据没有出现很大的好转，也令到市场担心企业未来的盈利前景，所以A股指数是跌得多一些，无法避免。除非宏观数据变好，或者这两个月陆续公布的财报有超预期表现，又或者政策上打破真空期，否则还难以预测市场情绪什么时候会好转。这是不是说明股市就不值得投了呢？当然不是！在之前的文章中，我们的大致判断，未来一段时间内还是盘整状态，或者说上下箱体震荡。简言之，就是跌得多会有资金抄底，开启反弹行情，但涨得多，又会出现获利了结的需求，从而导致下跌。究其原因，主要还是资金偏短线。为何会偏短线？原因前面已经说了，因为经济基本面还没有好转到吸引长线资金的程度。但为何又不会大跌下去呢？原因在于，上面已经形成刺激经济的共识，且已经公布了不少强力的刺激政策，只不过这些政策尚未真正形成效果，需要再给予一些时间。如果这个时候贸贸然出局，那可能会错失机会。有了这层共识，市场也就有了支撑点，高抛低吸的短线操作或是不错的策略。 02 怎么办？要做好高抛低吸，首先大致判断出哪里是高位，哪里又是低位。这个问题，其实是见仁见智的，不会有标准答案。如果将2024年10月至今的走势作为阶段走势的分析对象，以上证指数为例，可以看到类似箱体的区域，即指数在11月和12月两次反弹3500点的位置，却没能再往上突破，底部则是3200点的位置左右。再前一个低位，是10月18日的3152点，技术上较倾向于认为这是一个支撑位置，如果3200保不住，那指数则有可能会奔向这个低位。可以大致划出一个箱体：上至3500点，下至3100点。在没有新力量打破目前均势之下，这个箱体可以看成短期震荡区间，也可以作为交易上下限的参考。如果连3100点的位置都守不住，那就只能去到更前一个缺口了，这个缺口在3000-3100点之间。对于投资者而言，比猜低点在哪里更重要的，是根据自身的资金实力，做好仓位和风险控制。具体地，如果你是一个很保守的投资者，完全可以不交易。更好的时间点，是等到新总统上来之后，贸易战的招数都出完，利空出尽后再决定是否入场，这可能需要等到25年下半年了。好处就在于，如果贸易战导致市场下跌，到时的买入成本可能会比目前便宜。但如果你无法忍住手，且抗风险能力足够，那也可以尝试根据K线图做一些交易。以指数为例，目前几个大盘指数，都已经触及或者接近2024年10月份的低位。另外A股独有的一股力量，那就是国家队。虽然不知道他们到底看到什么指标才出来托市，但我们不能忽略这股稳定市场的力量。也就是说，目前这个点位，投资者更应该做的，是留意可能出现的转折信号，而非恐慌，或者吐槽。即使后面再跌，账面上出现亏损，只要保持足够的现金，一来可以满足日常的现金流需求，二来待市场真正跌到底部时有能力去补仓，从而拉低成本，日后待市场重回上升通道时能够有好的收益。这也是为何我们总爱说很多时候，都不要一次性all in，仓位不要100%配置，而应该少量多次的原因。 03 2025怎么看？对于刚开始的2025年，相信很多人心情都很复杂。元旦前一个交易日，以及开年后的市场表现，令到很多投资者是丈二和尚摸不着头脑。现在看，下跌加大了各方分歧，乐观派和悲观派都在吵，但似乎大家的理由都相当充分。不过，市场噪音再多，也改变不了恐慌时出手，高光时退场的规律。没有必要因为一时的行情波动而过度焦虑，重要还是价格（估值）是否重新出现性价比优势，值得去投资。这一轮的急跌是否到位，是否可以买入，没有人敢打包票，但可以肯定的是，如果继续跌下去，性价比优势毫无疑问会变得更好。退一万步说，市场再次跌到去年9月2700点的位置，可能性很低。因为这等于说上头这几个月做的事都白费，显然不合理，至少像解决地产问题、宽松货币等政策，并不是假的。当然了，内外压力不可能一天两天就消失。但拉长时间看，除了贸易战不知道新总统如何出手之外，其他的压力都已经是明牌，股市或多或少都已经有所反应。即便贸易战，最终也只是重新平衡的问题。即中美之间的贸易额继续下行无法避免，新总统会加速这种下行，但跌到一定的位置会重新平衡，只不过新的平衡点，是在5000亿？4000亿？还是3000亿而已？但绝不可能跌到0！而且，过去这么多年也证明，外部压力常常又成为推进深层次改革的力量，这一次相信也不会例外。在这种情况下做投资，稳健先行，然后再说收益率能做到多高。巴菲特有两大投资原则，至今都十分受人推崇，那就是： Rule No.1: Never Lose Money. Rule No.2: Never Forget Rule No.1. （第一条原则：永远不要亏钱。第二条原则：永远不要忘记第一条原则）。这两条原则，其实也很适合放到现在的A股市场。求稳的话，可以看看基本面优质的价值股，也可以看看各大指数基金。如果强调高弹性，科技方向依然是最热门的，具体板块相信大家早已烂熟于心，无非就是那些符合全球和国家发展方向的科技行业，如AI、机器人、半导体国产替代等等。至于个股，波动性比较大，下次有机会再详述。 04 结语虽然开年两个交易日，A股表现不及预期，但对于投资而言，下跌并一定是坏事，也可能提供出低价买入的机会。 2025年，大概率还会反复盘整。所以，跌到关键支撑位时，可以大胆一点；而反弹至压力位时，又要谨慎一点。做好波段操作，收益率相信不会差。更加长远的事，就另说了。争好朝夕，做好每一笔交易，2025年也可以是一个好年份。（全文完）

格隆汇01-03 19:00

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