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高盛力推欧洲制药股：创新引领未来，三大巨头获买入评级
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专注于开发新药组合的欧洲制药公司得到了高盛集团分析师的认可。
Heidi2024-05-30
低利率时代，给固收加点“红”
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显，有望获得市场资金的青睐。其二，从宏观经济周期的角度，当前正处于经济增长动能的转型期，地产对经济的拉动作用明显下降，同时涉及新产业和新生产要素组织方式的新质生产力增长动能不断发展壮大。当下市场对于未来的经济预期尚未统一，经济基本面存在一定的不确定性，而红利资产对于经济波动的敏感度较弱，反而为风险偏好较低的投资者提供了一类较优的资产配置选择。其三，随着支持和引导上市公司分红制度的政策相继落地，未来上市公司分红率有望进一步抬升。据2023年报数据显示，A股上市公司2023年分红总额、分红比例以及股息率均有所上升，除金融、周期、消费品等传统高股息率行业以外，电新、医药、科技等泛成长、制造业领域的分红比例也显著提升，A股的投资范式或将逐步向泛红利因子转变，从追求营收增速向追求企业价值回报过渡，未来持续关注红利策略的扩散效应。泛红利投资策略：构建稳态高股息资产与动态高股息资产的组合拳华富弘鑫和华富益鑫的固收+部分主要采用泛红利投资策略。张惠指出，该策略与市场上主流的红利量化指数策略存在差异，不以高股息率作为筛选红利资产的单一标准，而是透过现象看本质，深入评估企业未来持续创造分红的能力，落实到财务指标上，主要包含较高的净资产收益率（ROE）、稳定的经营现金流情况及未来创造现金的能力。而这些较优的财务数据背后体现的是企业出色的综合竞争力与良性的行业格局。“因此，我们的策略是从股息率出发，叠加基本面因子，努力挖掘顺应时代发展的优质红利资产。”张惠说道。具体而言，泛红利投资策略的本质是构建稳态高股息资产与动态高股息资产的组合拳，并根据市场风险偏好变化，动态调整两类资产的配置比例，以平衡组合的收益与风险。所谓“稳态高股息资产”指的是竞争格局稳定的低增速价值股，此类企业通常具备稳定现金流、分红比例高、盈利波动小等特点，在利率下行期容易出现估值提升。张惠表示“当市场风险偏好下降时，红利因子占优，我们倾向于提升具备高股息和低估值双重特性的稳态高股息资产占比，以高股息弥补企业的低成长性，以低估值控制组合的回撤幅度，更强调红利资产的防御属性。” 而“动态高股息资产”指的是行业格局出现优化的各行业龙头股，此类企业通常具备中等水平的股息率和成长性，在基本面出清后，可能出现盈利估值企稳回升、现金充裕、分红比例逐步提升，股息率增加等情况。当市场风险偏好提升时，成长因子占优，此时倾向于提高动态高股息资产占比，赚取公司业绩增长与估值提升的收益。一方面股息提供安全边际，另一方面资产的成长性也为可增强组合的收益弹性，兼具进攻性与防御性。注重回撤管理，致力于打造低波固收+产品线谈及目前公司的固收产品线布局方向，张惠坦言“以往我们的固收+策略主要遵循‘均值回归’的理念，进行大类资产择时，并根据资产性价比，对权益、债券、转债等资产进行动态调整。但2021年以后市场风格发生变化，以往的投资范式有效性显著下降。因此，2022年我们开始调整公司固收产品线的布局策略，致力于打造以追求稳定收益为目标的低波固收+系列产品，以满足当前市场环境下诸多稳健型投资者的配置需求。" 低波固收+产品最重要的就是严格控制波动，张惠表示将通过自上而下的宏观分析和自下而上的多资产策略组合，力争穿越经济周期波动。具体而言，主要通过两个方面进行产品的回撤管理。第一，构建扎实的收益安全垫。信用债方面，挑选中高久期、高流动性品种作为底仓，再通过品种利差、行业利差等多维度挖掘票息收益。利率债方面，根据期限利差、品种利差等数据，优选当前市场环境下最具性价比的利率品种，并结合市场情绪进行波段交易，力图通过交易增强组合收益。第二，通过风险预算管理，严格控制风险资产仓位。在策略上基于CPPI框架进行仓位管理，将纯债底仓的静态票息收益作为安全垫，设置止损容忍度，再根据安全垫与股债比价，定期动态调整含权风险资产的比例。张惠指出该策略的核心是追求“更高的Calmar比”和“固定区间内赚钱的概率”。“我们的目标是追求低回撤、低波动的持有体验。目前，整个团队各司其职，不仅全面覆盖宏观政策、信用债、利率债、大类资产配置等核心固收研究领域，还成立了相关的策略研究小组和仓位管理小组，进一步促进投研联动，让团队成员在能力圈范围内通力合作、博采众长，携手打造低波固收+产品体系，以满足追求稳健收益的投资需求。”
金融界2024-05-30
为什么说Zoom仍然值得买入
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量的做法都会对公司的股票产生不利影响。宏观经济因素和其他因素也可能对Zoom的股票产生负面影响。投资者在投资Zoom之前应该考虑这些风险和其他风险。 $Zoom(ZM)$
老虎证券2024-05-30
这一国家恐遭政坛大地震！美元跌了、债市稳了：全球市场最害怕这一幕
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在6月会议上降息的前景有所帮助，“欧洲宏观经济数据触底，这是投资者所喜欢的”，Chedid表示，“过去12个月，欧洲企业的盈利大幅提升。” 南非政坛大地震在其他地方，随着南非选举计票加快，南非兰特扩大跌幅，银行类股下跌。自执政以来，执政党似乎首次无法获得议会多数席位。南非5月29日举行全国和省级立法选举，产生新一届国会和省立法机构，新国会将随后选出未来5年南非新一任总统。这是南非自1994年结束种族隔离政策以来的第七次民主大选，也是在经济危机和政治丑闻背景下竞争最为激烈的一次立法选举。市场观察普遍预期，执政30年的非洲国民大会 (ANC) 有可能在此次投票中遭遇历史性挫败，首次失去在议会中的绝对多数。自2004年大选获得近70%的选票后，非国大支持率逐渐下滑。在2019年大选中，非国大赢得57.51%的选票。舆论普遍认为，非国大在本次大选中面临着迄今为止最严峻形势，其得票率或将首次跌破50%。如果非国大获得超过50%的选票，其领导人、现任总统拉马福萨很可能再次当选总统；如果未超过50%，这将迫使非国大联合其他政党，以确保拉马福萨在新一届国民议会举行的总统选举中获胜。联盟伙伴的选择取决于非国大得票率距离50%大关的差距。在大宗商品方面，原油交易稳定，交易商关注美国库存数据和欧佩克+周末会议，以进一步明确供需前景。
欧罗巴2024-05-30
机构预计港股将从快速上涨转向慢牛格局，港股消费ETF(513230)近3月累计上涨近16%
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涨转向慢牛演绎格局。港股盈利主要受我国宏观经济影响，结合历史数据来看恒生指数走势和库存周期的正相关性较强。就驱动因素来看，一方面，受益于海外补库，2024年以来出口持续回升；另一方面，5月17日以来地产政策密集发布，超长期国债发行，积极因素持续累积。该机构指出，结合行业观点，港股的行业线索可分为高股息、科技创新、消费龙头。港股消费ETF（513230）及其场外联接(017832/017833）跟踪中证港股通消费主题指数，不同于A股消费投资以白酒为主，该指数覆盖行业均衡，几乎囊括了港股消费的各个领域。其中互联网科技行业，比重最大，超37%。以大家所熟悉的互联网平台为主，比如腾讯、美团、快手等，它们都是各自领域的头部企业，有较高配置价值。另外，指数也覆盖了比亚迪等造车新势力，以及李宁、安踏、农夫山泉等只在港股上市的优质企业。以上内容与数据，与界面有连云频道立场无关，不构成投资建议。据此操作，风险自担。
有连云2024-05-30
天风证券：给予山西汾酒买入评级，目标价位300.16元
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/股，维持“买入”评级。　　风险提示：宏观经济增长不及预期；行业竞争加剧；省外拓展不及预期；中高价酒类增长不及预期。证券之星数据中心根据近三年发布的研报数据计算，民生证券王言海研究员团队对该股研究较为深入，近三年预测准确度均值高达90.2%，其预测2024年度归属净利润为盈利130.79亿，根据现价换算的预测PE为22.89。最新盈利预测明细如下：该股最近90天内共有43家机构给出评级，买入评级39家，增持评级4家；过去90天内机构目标均价为304.44。以上内容由证券之星根据公开信息整理，由算法生成（网信算备310104345710301240019号），与本站立场无关，如数据存在问题请联系我们。本文为数据整理，不对您构成任何投资建议，投资有风险，请谨慎决策。
证券之星2024-05-30
拥抱数字经济共享财富机遇
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第一位分享的嘉宾是朱少平教授，他主要从宏观经济和国家政策层面阐述了数字经济与产业发展的关系、现状以及趋势。他首先为我们分享了目前新时代中国特色社会主义呈现出的三大特征：一是任务由过去全面建设小康社会迈进到全面建成富强、民主、文明、和谐、美丽的社会主义现代化强国；二是中国特色社会主义已经焕发出巨大生机与活力，在世界舞台的影响越来越大；三是中国特色社会主义将为解决人类问题提供中国方案和智慧。他说，2016年在中国杭州举行的会议，中国首次向全世界提出了发展数字经济的倡议。2017年，我们的习总书记说，中国数字经济发展已经进入了快车道。在二十大报告里边进一步提出数字经济要为实体经济赋能，要助力实体经济的发展。这表明中国政府对发展数字经济的态度、政策措施是积极的，也是卓有成效的。在谈到数字经济与产业发展的问题时，他说，40多年来，中国经历了四次财富浪潮，分别是下海经商、股市、房地产、互联网，现在我们进入了第五次财富浪潮，即数字经济。数字经济是通过网络数据体现各种经济活动，具有三大特征：第一，数据成为重要生产要素；第二，网络成为经济活动重要载体；第三，信息通讯技术成为经济发展的重要推动力。数字经济的内容包括：数字基础设施、数字产业化和产业数字化、数字化转型、数据资产交易、数字治理、数字安全和共同富裕等。他强调说，数字经济对中小企业和老百姓的影响最大，其中数据成为重要的生产要素和数字化转型尤为关键。他说，前四次财富浪潮都已经过去了，虽然还有一些“尾巴”，还在继续的发展中，但都不可能再像过去那样引发巨大的财富效应。并且，前四次我们大多数人，包括我们今天社区的人大多数都没有赶上，有的人可能挣了点钱，但是没有发上大财。而第五次财富浪潮即数字经济，将由量变到质变，由发展期到爆发期，可能延续30年甚至是50年，他希望大家能够积极正确的参与到其中，收获到我们每个人能够获得的财富。朱少平教授还就现实商品线下交易中产能过剩、投资创业与生产性交易等问题分享了他的观点。第二位分享嘉宾是中国商业经济创新分会副会长嘉兴强哥。首先给与会者分享了他不久前在北京参加的“2024大国科技创新大会”的一些情况。接着，他从四次工业文明、世界正在经历百年未有之大变局的背景下，认为中国必须要走出一条创新发展的道路。他说，区块链技术在数字经济中的推动作用日益明显，越来越多企业从中受益。国家也在积极推进第五次工业革命，抓住时代发展红利。然而，传统产业的发展模式已经无法满足现代社会需求，需要寻找新的发展道路。互联网和数字经济的兴起为这一目标提供了可能性。区块链技术在数字经济中的应用，有助于推动实体产业的发展，解决全球贸易一体化问题。同时，他讲述了全球金融霸权、科技霸权、贸易霸权和话语权的问题，以及中国大力推动“一带一路”、文化软实力输出和构建全球支付体系探索等问题。他提到，中国要走出自己的发展道路，抵制这些霸权。在宏观上，要超越原有的体系，以西方近代为代表。在科技上，以华为为代表，在底层技术上全方位突围。在金融上，美元的霸权使得美国在世界上没有市场，因此要摆脱金融霸权。最后，在一带一路等全球宏观方面，要实现伟大民族复兴，必须突围这四个霸权。第三位分享的嘉宾是星辰社区的刘博士。他主要分享的是科技创新的重要性、趋势以及普通人如何切入第五次工业革命的财富浪潮中。他首先带大家穿越到了“海湾战争”，得出：海湾战争让全世界认识到，科技的落后会导致战争失败，科技落后会处处被动挨打的结论。接着他分析了数字经济与全球竞争格局重塑的问题。讲述了数字经济在全球经济中的重要地位，以及数字经济包含的几个方面。首先，电力是数字经济的重要组成部分，因为电力是数字经济的基石。其次，是算力；第三是存力（数据存储），算力和存力也是数字经济的重要要素，包括计算机、芯片等。第四，生产token。他说，荷兰的阿斯麦公司是唯一一家能够生产三纳米及以下光刻机的企业，其光刻机是整个地球最高科技的结晶。由于受美国的干预，阿斯麦公司的顶级光刻机只卖给美国及重要盟友，所以中国暂时没有制造能力。接着介绍了英伟达新一代AI GPU，在2024年GTC大会上发布的新一代基于blackwell架构的AI GPU，其支持7400亿参数的大模型，AI训练效果相对上一代提升了五倍，存储器容量提升四倍，FPA算力提升2.5倍。这种芯片可以用于生产token，这是一种全新的商品，关系到我们人类的一切环节。他还提到了工业革命5.0时代，数字经济的核心要素就是token。我国需要大力发展电力、芯片制造、购买和建设算力中心、搭建数据中心和传输网络，参与到数字资产的token当中来。刘博士最后说，国家也好，个人也好，都要跟上时代发展的脚步，但是数字经济是一个很宽泛的概念，个人要想进入这个领域并不容易，并且有的领域是无法切入的。比如电力，你做不了，它由国家电网垄断；算力你做不了，因为你不是英伟达、不是英特尔、不是AMD；存力你也做不了，因为你不是阿里云、不是亚马逊云。那我们能做什么？我们能把握的是Token的另一种表现形式——数字资产。我希望有人能听懂我的分析，能真正的珍惜这次人类历史上第五次工业革命，把握好数字经济时代由电力、算力、存力所产生的叫token的这一数字资产。当然，现在数字token里面全世界最强大的是什么？是拥有5000万个共识地址的BTC对吗？那BTC从2009年出现到现在15年最强大的生态是什么？就是我们正在全力以赴共识布道的BTC生态BRC20一级铭文比特金π。所以，我们现在所把握的是人类第五次工业革命当中最先进的数字资产token中、最具权威和最安全的、BTC生态中的第一名的比特金π！由星辰社区主办的这次“数字经济与产业发展趋势”分享会，为加深数字经济的理解开了一扇窗，为精准切入数字经济赛道开了一道门，对数字经济的发展和繁荣起到了积极的助推作用！下方为BTC生态BRC20铭文：π LOGO标识下方为大会参与人数下方为欧易WEB3铭文市场内容编辑：星辰社区@道法自然来源：金色财经
金色财经2024-05-30
巨无霸汉堡是美国通胀的典型例子？麦当劳坐不住了，以5美元套餐反击“不实报道”
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近一年来，美国社交媒体上充斥着对一顿巨无霸汉堡售价要价18美元的怒火（巨无霸在美国的均价为5.35美元），麦当劳终于坐不住了。
佳华1682024-05-30
疫情遗留问题领美联储左右为难，降息计划深陷僵局
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美联储今年降息的希望逐渐消退，近期美联储官员的一系列言论表明，他们打算在需要时保持高借贷成本，以遏制持续高企的通胀。
佳华1682024-05-30
购房梦的新选择：哪些加拿大城市让你轻松上车？
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一项新的Royal LePage调查发现，居住在大多伦多、大温哥华和蒙特利尔地区的一半加拿大人会考虑在更实惠的城市购房，其中埃德蒙顿是多伦多和温哥华居民最热门的目的地。
佳华1682024-05-30

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