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ETF热点收评｜石化股护盘未果，化工ETF（516020）抱憾收绿！政策提振+估值低位，化工行业景气度能否反弹？
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。展望后市，国信证券表示，考虑到全球宏观经济具有相对较强韧性叠加美联储的加息周期有望结束，降息周期或于年内开启，同时受益于国内对于房地产等行业的支持政策相继出台，我国内外对于化工产品的需求有望恢复增长，化工行业整体景气度有望触底反弹。如何把握化工板块反弹机遇？借道化工ETF（516020）布局效率或更高。公开资料显示，化工ETF（516020）跟踪中证细分化工产业主题指数，全面覆盖化工各个细分领域。其中近5成仓位集中于大市值龙头股，包括万华化学、盐湖股份、恩捷股份、华鲁恒升、天赐材料、荣盛石化等，分享强者恒强投资机遇；其余5成仓位兼顾布局磷肥及磷化工、氟化工、氮肥、煤化工、钛白粉等细分领域龙头股，全面把握化工板块投资机会。图片及数据来源：沪深交易所、华宝基金、雪球、Wind等，截至2024年4月12日。风险提示：化工ETF被动跟踪中证细分化工产业主题指数，该指数基日为2004.12.31，发布日期为2012.4.11，指数成份股构成根据该指数编制规则适时调整。文中指数成份股仅作展示，个股描述不作为任何形式的投资建议，也不代表管理人旗下任何基金的持仓信息和交易动向。基金管理人评估的本基金风险等级为R3-中风险，适合适当性评级C3（平衡型）及以上投资者。任何在本文出现的信息（包括但不限于个股、评论、预测、图表、指标、理论、任何形式的表述等）均只作为参考，投资人须对任何自主决定的投资行为负责。另，本文中的任何观点、分析及预测不构成对阅读者任何形式的投资建议，亦不对因使用本文内容所引发的直接或间接损失负任何责任。基金投资有风险，基金的过往业绩并不代表其未来表现，基金管理人管理的其他基金的业绩并不构成基金业绩表现的保证，基金投资需谨慎。
金融界2024-04-12
股息率超8%的背后，是中国再保险(1508.HK)的高质量增长
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后是资金趋利避险的天性驱使。一方面，宏观经济弱复苏的环境中，资本市场长期走牛的基础不够强硬，叠加利率长期下行的趋势，投资者尤其是长线资金想要获得长期稳定的收益并不容易，高股息板块的防御属性突出；另一方面，政策监管方面越来越重视对投资者利益的保护，倒逼着上市公司提升经营质量，且能够持续以较高比例分红的企业也更容易得到市场认可。保险作为高股息板块的代表，理应在当下的高股息浪潮中得到更高关注。但市场上较大部分的目光还是集中在直保公司上面，对于更具稀缺性的再保公司关注相对不够。中国再保险（以下简称“中国再保”）作为国内再保龙头，近期公布了2023年度业绩，每股分红0.042元人民币，以3月28日收盘价计，公司的股息率超过了8%。能够给出如此慷慨的分红，关键还是在于中国再保良好的经营状况。一、核心业绩数据全面向好 2023年，中国再保实现合并总保费收入1768.49亿元，同比增长4.2%；合并保险服务收入997.55亿元，同比增长11.8%。盈利能力的修复尤为突出。2023年，中国再保实现合并归属于母公司股东净利润56.52亿元，同比增加59.77亿元；ROE（加权平均净资产收益率）达到6.22%，同比增加6.58个百分点。能够在盈利端取得亮眼表现，离不开集团在承保和投资两端同时发力。承保利润创下历史新高，2023年，中国再保合并承保利润同比增长超过900%。各业务板块在承保效益方面均有突出表现，综合成本率均呈现同比下降趋势。其中，财产再保险境内业务综合成本率99.53%，同比下降0.23个百分点；财产再保险境外业务综合成本率85.74%，同比下降8.29个百分点；人身再保险保障型业务综合成本率97.12%，同比下降0.55个百分点；财产险直保业务综合成本率100.78%，同比下降2.28个百分点。投资方面，2023年，中国再保净投资收益为143.70亿元，同比增长22.4%；净投资收益率4.28%，同比上升0.62个百分点。在过去一年低利率且市场波动加剧的环境下，中国再保能够在投资方面取得这样的成绩，颇为不易。总的来看，中国再保的这份最新财报可以用“全面复苏”来概括，表现出了各项业务均在上行通道中发展的趋势。当然，这离不开我国保险业整体的复苏态势，2023年，我国保险业实现原保险保费收入5.12万亿元，同比增长9.14%；其中，其中财产险保费收入1.36万亿元，同比增长7.1%；人身险保费收入3.76万亿元，同比增长9.9%。但保费整体高增长的背后，其实也存在险企发展分化的现实。比如，人身险领域，中国人寿、平安人寿、太保寿险、新华保险、人保寿险等五大寿险公司保费收入增速分别为4.3%、6.2%、4.9%、1.7%、8.6%。虽均实现正增长，但显然涨幅差异较大。财产险领域，人保财险、平安产险、太保产险等财险“三巨头”则全都出现承保利润下滑的现象，2023年，人保财险实现承保利润同比下滑22.1%；平安产险实现承保利润-20.83亿元；太保产险实现承保利润同比下降15.6%。由此观之，保险公司去年想要实现业绩全面向好的高质量增长并不容易，中国再保能大体上做到这一点，离不开各个业务板块的协同发力。二、财产再保险“内外共振”巩固基本盘首先，中国再保的境内财产再保险业务依旧保持着正增长，2023年分保费收入440.10亿元，同比增长4.5%。能够实现境内财产再保险业务的持续增长，中国再保与众多财险公司的稳固合作关系是重要因素。截至2023年年末，中国再保与境内87家财产保险公司保持了业务往来，客户覆盖率达到97.8%；中国再保参与的合约业务中，担任首席再保人的合约数量占比超过40%。无论是客户覆盖率还是首席再保人合约数量均稳居境内市场第一。更细分来看，中国再保也是财产险行业从车险转向非车险的受益者。相对于车险，非车险业务对保险公司的产品设计、定价策略、风险控制等方面提出的要求相应会更高，由此派生出的分保需求也会更大，需要再保公司本身具备较强的技术实力。产品创新作为中国再保的重要战略支点，在非车险的各个细分领域均得到了体现。2023年，中国再保的农业险业务、责任险业务分保费收入分别达到121.99亿元、63.54亿元，分别同比增长11.8%、11.1%。其中，新兴业务领域的优势进一步巩固，短期健康险、建筑工程质量潜在缺陷保险（IDI）、安全生产责任保险等重点新兴险种分保费收入均取得快速增长。此外，中国再保的境外业务也取得亮眼成绩，2023年，境外财产再保险及桥社业务总保费收入232.85亿元，同比增长18.7%。关键在于中国再保把握住了全球费率上涨的趋势，在有效益的基础上扩大优势业务规模。尤其是桥社业务，不仅受益于费率走硬，更得益于自身的高质量发展。自收购以来，桥社实现规模利润双翻番，总保费收入较2019年收购首年增长98.0%至190.39亿元，综合成本率较2019年下降17.37个百分点至81.88%，经济资本回报率较2019年提高9.1个百分点至18.8%，资本回报显著提高。由此观之，财产再保险业务结构持续优化，全球化发展战略不断推进，保持着良好的发展节奏。三、人身再保险合理把握业务机遇不同于财产再保险的“内外共振”推高整体业绩，人身再保险业务分部合理把握境内外各业务条线的市场机遇，保费收入总体稳健，达632.41亿元。进一步来看，公司战略性发展保障型业务，努力克服行业不利影响，持续优化业务结构，保障型业务综合成本率97.12%，同比下降0.55个百分点；承保利润6.1亿元，同比增长7.2%，承保效益持续改善。从长远角度看，保障型业务也有不少看点。比如，随着人口老龄化程度不断加深，养老问题日益突出，在我国基础保障无法实现完全、足额覆盖的情况下，商业保险理应承担起更重要的责任，中国再保积极布局长期护理险、失能险等新兴风险领域，研发与直保公司主业融合的标准化产品方案，带动国内长护失能市场发展。再比如，中国再保在“数据+”、“产品+”、产业融合的战略导向下，聚焦全流程病程管理服务模式, 持续打造保障与健康管理结合的服务体系，在肿瘤重病、长期护理、门诊购药等领域深化产业生态布局，探索融合创新模式。储蓄型业务方面，在低利率市场环境下，保险公司的投资端承压，监管层出于防范利差损风险的考量，对人身险产品定价利率进行窗口指导，预定利率的下降有利于险企降低负债成本，增强险企的风险抵抗能力。但市场会对预定利率下降是否影响人身险产品的后续销售存在疑虑。对于中国再保而言，近两年境内储蓄型业务主要以挖掘直保公司存量业务为主，新售保单占比较小，因此预定利率下调对公司储蓄型业务规模影响有限。 2023年，中国再保合理把握境内储蓄型业务节奏，抓住短暂窗口期承保大单业务，储蓄型再保险业务分保费收入人民币152.03亿元，同比增长53.1%。而且在存量业务方面，中国再保的储蓄型业务负债久期较短，一般小于5年，与资产久期匹配较好，相应的利差损风险暴露较小，利差损风险总体可控。这也反映了，中国再保长期以来对业务成本的严格控制，坚持久期匹配与收益率匹配原则，在满足利差收益要求的前提下承接新业务。四、结语总的来看，在全球经济面临诸多不确定性的当下，中国再保凭借其在再保险领域的深厚积累和创新能力，展现出了龙头企业应有的适应性和韧性。尽管自今年低点以来，中国再保的股价涨幅超过28%，但3.5倍的市盈率、0.2倍的市净率不足以反映其这份业绩所反映的成长性，后续伴随着整个保险行业的资产负债两端共振修复，中国再保业绩持续向好的预期也会随之进一步加强，叠加高股息带来的确定性，中国再保的长期价值理应被市场重新审视。
格隆汇2024-04-12
股息率超8%的背后，是中国再保险(1508.HK)的高质量增长
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后是资金趋利避险的天性驱使。一方面，宏观经济弱复苏的环境中，资本市场长期走牛的基础不够强硬，叠加利率长期下行的趋势，投资者尤其是长线资金想要获得长期稳定的收益并不容易，高股息板块的防御属性突出；另一方面，政策监管方面越来越重视对投资者利益的保护，倒逼着上市公司提升经营质量，且能够持续以较高比例分红的企业也更容易得到市场认可。保险作为高股息板块的代表，理应在当下的高股息浪潮中得到更高关注。但市场上较大部分的目光还是集中在直保公司上面，对于更具稀缺性的再保公司关注相对不够。中国再保险（以下简称“中国再保”）作为国内再保龙头，近期公布了2023年度业绩，每股分红0.042元人民币，以3月28日收盘价计，公司的股息率超过了8%。能够给出如此慷慨的分红，关键还是在于中国再保良好的经营状况。一、核心业绩数据全面向好 2023年，中国再保实现合并总保费收入1768.49亿元，同比增长4.2%；合并保险服务收入997.55亿元，同比增长11.8%。盈利能力的修复尤为突出。2023年，中国再保实现合并归属于母公司股东净利润56.52亿元，同比增加59.77亿元；ROE（加权平均净资产收益率）达到6.22%，同比增加6.58个百分点。能够在盈利端取得亮眼表现，离不开集团在承保和投资两端同时发力。承保利润创下历史新高，2023年，中国再保合并承保利润同比增长超过900%。各业务板块在承保效益方面均有突出表现，综合成本率均呈现同比下降趋势。其中，财产再保险境内业务综合成本率99.53%，同比下降0.23个百分点；财产再保险境外业务综合成本率85.74%，同比下降8.29个百分点；人身再保险保障型业务综合成本率97.12%，同比下降0.55个百分点；财产险直保业务综合成本率100.78%，同比下降2.28个百分点。投资方面，2023年，中国再保净投资收益为143.70亿元，同比增长22.4%；净投资收益率4.28%，同比上升0.62个百分点。在过去一年低利率且市场波动加剧的环境下，中国再保能够在投资方面取得这样的成绩，颇为不易。总的来看，中国再保的这份最新财报可以用“全面复苏”来概括，表现出了各项业务均在上行通道中发展的趋势。当然，这离不开我国保险业整体的复苏态势，2023年，我国保险业实现原保险保费收入5.12万亿元，同比增长9.14%；其中，其中财产险保费收入1.36万亿元，同比增长7.1%；人身险保费收入3.76万亿元，同比增长9.9%。但保费整体高增长的背后，其实也存在险企发展分化的现实。比如，人身险领域，中国人寿、平安人寿、太保寿险、新华保险、人保寿险等五大寿险公司保费收入增速分别为4.3%、6.2%、4.9%、1.7%、8.6%。虽均实现正增长，但显然涨幅差异较大。财产险领域，人保财险、平安产险、太保产险等财险“三巨头”则全都出现承保利润下滑的现象，2023年，人保财险实现承保利润同比下滑22.1%；平安产险实现承保利润-20.83亿元；太保产险实现承保利润同比下降15.6%。由此观之，保险公司去年想要实现业绩全面向好的高质量增长并不容易，中国再保能大体上做到这一点，离不开各个业务板块的协同发力。二、财产再保险“内外共振”巩固基本盘首先，中国再保的境内财产再保险业务依旧保持着正增长，2023年分保费收入440.10亿元，同比增长4.5%。能够实现境内财产再保险业务的持续增长，中国再保与众多财险公司的稳固合作关系是重要因素。截至2023年年末，中国再保与境内87家财产保险公司保持了业务往来，客户覆盖率达到97.8%；中国再保参与的合约业务中，担任首席再保人的合约数量占比超过40%。无论是客户覆盖率还是首席再保人合约数量均稳居境内市场第一。更细分来看，中国再保也是财产险行业从车险转向非车险的受益者。相对于车险，非车险业务对保险公司的产品设计、定价策略、风险控制等方面提出的要求相应会更高，由此派生出的分保需求也会更大，需要再保公司本身具备较强的技术实力。产品创新作为中国再保的重要战略支点，在非车险的各个细分领域均得到了体现。2023年，中国再保的农业险业务、责任险业务分保费收入分别达到121.99亿元、63.54亿元，分别同比增长11.8%、11.1%。其中，新兴业务领域的优势进一步巩固，短期健康险、建筑工程质量潜在缺陷保险（IDI）、安全生产责任保险等重点新兴险种分保费收入均取得快速增长。此外，中国再保的境外业务也取得亮眼成绩，2023年，境外财产再保险及桥社业务总保费收入232.85亿元，同比增长18.7%。关键在于中国再保把握住了全球费率上涨的趋势，在有效益的基础上扩大优势业务规模。尤其是桥社业务，不仅受益于费率走硬，更得益于自身的高质量发展。自收购以来，桥社实现规模利润双翻番，总保费收入较2019年收购首年增长98.0%至190.39亿元，综合成本率较2019年下降17.37个百分点至81.88%，经济资本回报率较2019年提高9.1个百分点至18.8%，资本回报显著提高。由此观之，财产再保险业务结构持续优化，全球化发展战略不断推进，保持着良好的发展节奏。三、人身再保险合理把握业务机遇不同于财产再保险的“内外共振”推高整体业绩，人身再保险业务分部合理把握境内外各业务条线的市场机遇，保费收入总体稳健，达632.41亿元。进一步来看，公司战略性发展保障型业务，努力克服行业不利影响，持续优化业务结构，保障型业务综合成本率97.12%，同比下降0.55个百分点；承保利润6.1亿元，同比增长7.2%，承保效益持续改善。从长远角度看，保障型业务也有不少看点。比如，随着人口老龄化程度不断加深，养老问题日益突出，在我国基础保障无法实现完全、足额覆盖的情况下，商业保险理应承担起更重要的责任，中国再保积极布局长期护理险、失能险等新兴风险领域，研发与直保公司主业融合的标准化产品方案，带动国内长护失能市场发展。再比如，中国再保在“数据+”、“产品+”、产业融合的战略导向下，聚焦全流程病程管理服务模式, 持续打造保障与健康管理结合的服务体系，在肿瘤重病、长期护理、门诊购药等领域深化产业生态布局，探索融合创新模式。储蓄型业务方面，在低利率市场环境下，保险公司的投资端承压，监管层出于防范利差损风险的考量，对人身险产品定价利率进行窗口指导，预定利率的下降有利于险企降低负债成本，增强险企的风险抵抗能力。但市场会对预定利率下降是否影响人身险产品的后续销售存在疑虑。对于中国再保而言，近两年境内储蓄型业务主要以挖掘直保公司存量业务为主，新售保单占比较小，因此预定利率下调对公司储蓄型业务规模影响有限。 2023年，中国再保合理把握境内储蓄型业务节奏，抓住短暂窗口期承保大单业务，储蓄型再保险业务分保费收入人民币152.03亿元，同比增长53.1%。而且在存量业务方面，中国再保的储蓄型业务负债久期较短，一般小于5年，与资产久期匹配较好，相应的利差损风险暴露较小，利差损风险总体可控。这也反映了，中国再保长期以来对业务成本的严格控制，坚持久期匹配与收益率匹配原则，在满足利差收益要求的前提下承接新业务。四、结语总的来看，在全球经济面临诸多不确定性的当下，中国再保凭借其在再保险领域的深厚积累和创新能力，展现出了龙头企业应有的适应性和韧性。尽管自今年低点以来，中国再保的股价涨幅超过28%，但3.5倍的市盈率、0.2倍的市净率不足以反映其这份业绩所反映的成长性，后续伴随着整个保险行业的资产负债两端共振修复，中国再保业绩持续向好的预期也会随之进一步加强，叠加高股息带来的确定性，中国再保的长期价值理应被市场重新审视。
格隆汇2024-04-12
青松股份：终止诺斯贝尔148亩大型产业园区项目建设
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青松股份公告，受宏观经济、行业环境等因素影响，2021年以来公司化妆品业务订单增长不及预期，前期新增产能短期未能得到释放，导致公司化妆品ODM业务产能利用率较低，短期大规模扩产需求放缓。董事会对诺斯贝尔148亩大型产业园区项目进行了充分讨论，认为在化妆品行业未全面复苏的背景下，终止项目建设，并与政府部门协商有偿收回土地使用权，有利于公司降低生产经营成本，减轻资金压力，降低公司借款规模和资产负债率，符合公司在行业环境未明显好转的情况下实施降本增效、努力提升生产效益的经营目标。
金融界2024-04-12
石化股护盘未果，化工ETF(516020)抱憾收绿！政策提振+估值低位，化工行业景气度能否反弹？
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d 展望后市，国信证券表示，考虑到全球宏观经济具有相对较强韧性叠加美联储的加息周期有望结束，降息周期或于年内开启，同时受益于国内对于房地产等行业的支持政策相继出台，我国内外对于化工产品的需求有望恢复增长，化工行业整体景气度有望触底反弹。如何把握化工板块反弹机遇？借道化工ETF（516020）布局效率或更高。公开资料显示，化工ETF（516020）跟踪中证细分化工产业主题指数，全面覆盖化工各个细分领域。其中近5成仓位集中于大市值龙头股，包括万华化学、盐湖股份、恩捷股份、华鲁恒升、天赐材料、荣盛石化等，分享强者恒强投资机遇；其余5成仓位兼顾布局磷肥及磷化工、氟化工、氮肥、煤化工、钛白粉等细分领域龙头股，全面把握化工板块投资机会。数据来源：中证指数公司图片及数据来源：沪深交易所、华宝基金、雪球、Wind等，截至2024年4月12日。风险提示：化工ETF被动跟踪中证细分化工产业主题指数，该指数基日为2004.12.31，发布日期为2012.4.11，指数成份股构成根据该指数编制规则适时调整。文中指数成份股仅作展示，个股描述不作为任何形式的投资建议，也不代表管理人旗下任何基金的持仓信息和交易动向。基金管理人评估的本基金风险等级为R3-中风险，适合适当性评级C3（平衡型）及以上投资者。任何在本文出现的信息（包括但不限于个股、评论、预测、图表、指标、理论、任何形式的表述等）均只作为参考，投资人须对任何自主决定的投资行为负责。另，本文中的任何观点、分析及预测不构成对阅读者任何形式的投资建议，亦不对因使用本文内容所引发的直接或间接损失负任何责任。基金投资有风险，基金的过往业绩并不代表其未来表现，基金管理人管理的其他基金的业绩并不构成基金业绩表现的保证，基金投资需谨慎。以上内容与数据，与界面有连云频道立场无关，不构成投资建议。据此操作，风险自担。
有连云2024-04-12
加密投资继续升温：3EX AI交易平台助力优化回报
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确定性。投资者和市场分析师都在密切关注宏观经济因素、行业发展以及政策变动，这些因素将在很大程度上影响加密市场的未来走向。迎接BTC减半利好，3EX AI交易平台助力优化回报在这一大背景下，3EX AI交易平台凭借其创新的人工智能技术，提供了一个高效、智能的交易解决方案，以应对市场的快速变化。 3EX AI交易平台能够实时分析市场动态和投资趋势，帮助用户捕捉投资机会，并优化交易策略。无论是对冲风险还是寻找高收益的机会，3EX AI交易都能提供有效的支持。此外，该平台的用户界面友好，无论是资深交易者还是新手投资者都能轻松上手，这使得3EX AI交易在当前复杂的市场环境中尤为受欢迎。为了迎接BTC第四次减半这一历史性事件，3EX AI交易平台下周将推出形式多样、奖励丰厚的交易大赛和系列活动，鼓励用户借助AI交易的力量把握本轮减半行情。随着加密市场逐步走向成熟，3EX AI交易平台的这种技术优势将更加凸显，为用户带来更加安全、高效和透明的交易体验。因此，对于那些寻求在加密市场中高效投资并优化回报的投资者而言，3EX AI交易平台无疑是一个值得考虑的选择。 3EX相关链接： Twitter(EN): https://twitter.com/3exglobal Twitter(CN): https://twitter.com/3EX_ZH Telegram(EN)：https://t.me/global_3ex Telegram(CN)：https://t.me/chinese_3ex Discord：https://discord.gg/KHVVnPgpeT Facebook: https://www.facebook.com/profile.php?id=100092234370403 Instagram: https://www.instagram.com/3EX.Exchange/ Medium: https://medium.com/@3ex Reddit: https://www.reddit.com/r/3EX_AITrading/ Youtube: https://youtube.com/@3EXGLOBAL?feature=shared Linkedin：https://www.linkedin.com/company/3ex-com/about/ TikTok: https://www.tiktok.com/@3ex_exchange?_t=8klgxCKAz8A&_r=1 来源：金色财经
金色财经2024-04-12
【A股收市】黄金类股还很便宜？中港股市弱势下行今日人民币还有一“劫”
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提高出口竞争力。 “人民币疲软和一般的宏观经济数据将对投资者产生心理影响，尤其是那些采取自上而下策略的海外投资者，”东吴证券投资经理Wu Kan说，“我们需要密切关注的是第一季度的收益报告，这对市场的走向更为重要。” 接受彭博(Bloomberg)调查的经济学家普遍估计，中国3月份出口可能较上年同期下降1.9%，在上月增长5.6%之后出现萎缩。该数据将于周五晚些时候公布。过去一周，香港股市一直在区间波动，上市公司的股票回购抵消了中国经济数据疲弱和美联储降息押注减弱的负面影响。东吴证券的Wu表示，未来几周，市场将受到第一季度企业财报的推动。美元和美国公债收益率(殖利率)徘徊在五个月高位附近，打压投资者对高风险资产的兴趣，因周中公布的美国消费者物价指数(CPI)高于预期，迫使市场缩减降息押注。不过周四公布的数据显示，美国3月生产者物价仅温和上升。市场参与者正在等待将于今日晚些时候公布的中国贸易数据。路透周四公布的一项调查显示，中国3月出口可能下滑，而今年前两个月出口增速好于预期，突显出这个全球第二大经济体的复苏并不均衡。
云涌2024-04-12
申万宏源环保24Q1业绩前瞻：行业分化持续加剧看好高股息及个股成长标的
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仍在修复，不同赛道分化明显；工业环保受宏观经济影响明显，同时板块分化较大，看好市政环保领域高股息标的及细分领域个股成长性公司。产品设备方面，2B类景气赛道设备公司增速持续，2G类仍有待修复。
金融界2024-04-12
国金证券：给予晶晨股份买入评级
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将在国内运营商市场批量商用。随着全球宏观经济企稳以及消费电子市场的逐步复苏，及新增市场的持续开拓、新产品不断上市商用，公司预期 2024 年第二季度及 2024 年全年营收将同比进一步增长。　　盈利预测、估值与评级　　考虑半导体周期因素，我们调整公司 2024-2025 年归母净利润为7.28、 10.07 亿元，新增 2026 年归母净利润为 12.44 亿元，对应PE 为 26/19/15 倍，维持“买入”评级。　　风险提示　　市场竞争加剧；原材料价格上涨；新产品推广不及预期；汇率风险；解禁风险。证券之星数据中心根据近三年发布的研报数据计算，东方证券韩潇锐研究员团队对该股研究较为深入，近三年预测准确度均值为79.83%，其预测2024年度归属净利润为盈利6.99亿，根据现价换算的预测PE为26.49。最新盈利预测明细如下：该股最近90天内共有5家机构给出评级，买入评级4家，增持评级1家；过去90天内机构目标均价为76.4。以上内容由证券之星根据公开信息整理，由算法生成，与本站立场无关。证券之星力求但不保证该信息（包括但不限于文字、视频、音频、数据及图表）全部或者部分内容的的准确性、完整性、有效性、及时性等，如存在问题请联系我们。本文为数据整理，不对您构成任何投资建议，投资有风险，请谨慎决策。
证券之星2024-04-12
是时候重新审视银行股了？
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释清楚银行业的新逻辑架构，我们首先要从宏观经济的现状入手。中国目前的经济状况，与20世纪70年代的德国有着一定的相似性。在那个时期，全球重工业受到第一次石油危机的严重冲击，德国作为一个以重工业立足的国家，经济增长明显放缓。传统的高能耗产业，如钢铁、石油加工等，都遭遇了产能过剩的困境。为了应对这一挑战，德国开始了经济的转型和升级，标志性的是1982年科尔政府上台后推行的供给侧改革。这一系列政策的有效实施，助力德国经济在80至90年代逐步回暖。与德国的这段历史相似，中国目前也面临GDP增速放缓和产能过剩的问题。我们正处于经济转型的关键时期，与德国当年的情况有诸多相似之处。值得注意的是，中国当前的经济转型亦聚焦于供给侧改革。正是在这样的宏观经济背景下，新质生产力的崛起显得尤为重要。新质生产力代表着对传统生产力的全面革新与提升。其“新”不仅体现在新劳动者对先进技术的应用、数据作为新的劳动对象，还体现在生成式人工智能和大数据中心等新型基础设施的引入。而“质”的提升则表现在新的科技成果、管理方法以及经济模式的采用，数据驱动成为经济运行的新质态，新技术和新产品则大幅提升了生产工艺和产品质量。新质生产力的创新性、高效性、前瞻性和融合性，使其成为引领经济发展的新动力。对于商业银行来说，这意味着巨大的机遇与挑战。金融服务的创新在新技术的推动下层出不穷，为客户提供了前所未有的便捷与高效。但同时，这也要求银行必须不断提升自身的风险管理能力，以适应新的经济模式和业态，确保业务的稳健运行。可以说，新质生产力正在深刻地改变着银行业的逻辑架构和发展方向。新时代银行股的价值重估畅想过去三年，房地产投资前端大幅下降，但目前新开工面积已较2019年锐减50%，这一数字已低于中期的均衡销售面积预期。未来，这方面的拖累将逐渐从新开工向存量在建项目转移，而新开工面积大幅下降的压力已有所缓解。此外，对某些城市进行精准政策优化，以满足改善性住房需求，将有助于提升房地产市场预期。当前，房地产新开工面积的下行空间已非常有限，对经济的负面影响也在降低。虽然未来房地产可能无法再成为经济的主要驱动力，但一个主导产业时代的落幕和其拖累效应的减弱，实际上是一个积极的信号。毕竟，每个经济发展阶段结束后，都会经历一个转型期，以抑制上一个阶段的主导产业，为新的主导产业腾出发展空间。这个过程就像“打扫房间，迎接新客人”一样，既象征着旧时代的结束，也预示着新时代的开启。而中国未来的希望，则在于强大制造业所推动的出口繁荣。因此，在新时代背景下，银行股的成长机遇或许应该更多地关注那些具有出口区域优势的地区性银行，如无锡银行、苏州银行和常熟银行等，抑或是拥有优质对公业务的国有大行，如工商银行、农业银行、建设银行、交通银行、中国银行和邮储银行等。
证券之星2024-04-12

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