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创业板指午后走强！创业板ETF天弘场外联接(C类001593)助力场外投资者一键布局

可保持较高权益市场仓位，顺势而为。虽然宏观经济及政策未见明显拐点，但“反内卷”政策如落实到位，将缓解“增收不增利”的困境，指数仍可能进入新一轮戴维斯双击阶段、并向上走出震荡调整区间。天弘基金认为，从点位来看，创业板近两年历经了长时间长时间大幅回落，调整较为充分，目前近五年估值分位在38%附近不算高。另外据Wind一致预期，创业板未来两年营收和利润两方面均有不错的成长性。2025-2026年两年营收复合增速有望超过19%，归母净利润复合增速有望超过26%，后续估值将被动降低。总体而言，创业板或值得持续关注。相关产品可以关注天弘创业板ETF联接（A:001592；C：001593），上支付宝、天天基金、京东金融搜索“天弘创业板”即可。观点仅供参考，不构成投建建议。基金有风险，投资需谨慎。指数基金存在跟踪误差。以上内容与数据，与有连云立场无关，不构成投资建议。据此操作，风险自担。

有连云07-17 15:17

阿斯麦Q2财报炸裂，股价却暴跌7.41%？2026年增长踩了“急刹车”！

ristophe Fouquet坦言：宏观经济和地缘政治的不断变化带来了越来越大的不确定性。因此，虽然我们仍在为2026年的增长做准备，但目前阶段我们无法确认这一增长是否会发生。 ASML预测，2025年第三季度营收将在74亿至79亿欧元之间，而市场原先预期为83亿欧元。 ASML对2025年全年营收增长预期从此前的300-350亿欧元区间，收窄为同比增长约15%（即约325亿欧元）。三、关税风险凸显，毛利率或承压财报中还披露了潜在的政策风险。阿斯麦CFO指出，未来对发往美国的光刻设备及其零部件若加征关税，将对公司毛利率造成负面冲击。此外，公司也担忧其他国家采取对等措施，进一步增加全球供应链的不确定性。虽然当前半导体成品仍被排除在美国加征关税的范围之外，但光刻设备作为关键生产工具，其未来是否被纳入关税清单仍存在较大不确定性。特朗普政府政策的不确定性和反复性，使得包括ASML在内的全球半导体供应链企业在资本开支规划上面临更多掣肘。四、中美关系缓和带来希望，中国仍是关键市场但好消息是，特朗普政府近期与北京的关系似乎有所缓和。就在周二，英伟达与AMD表示，将在获得华盛顿批准后，重新向中国销售此前被禁止的部分芯片。 ASML对中国市场的销售仍受诸多限制。尽管中国在第一季度仍是ASML的第二大市场，但该公司从未获准向中国出口其最先进的EUV设备，这主要受到美国主导的出口管制限制。 2023年，在美国施压下，荷兰政府进一步禁止ASML向中国出口浸没式深紫外光刻机（DUV）。尽管目前没有迹象表明这些限制将放宽，但若客户对中国出货增加，ASML仍有望间接受益。五、AI仍是底牌，但不再是万能解药 ASML仍强调AI是其增长核心动能。随着英伟达、台积电、英特尔等客户持续扩建AI数据中心，EUV设备需求长线不变。不过，市场对AI带来的短期订单拉动已计入股价预期。管理层放缓2026年增长预期，意味着市场需要重新评估ASML的“成长天花板”。六、市场反应剧烈：股价盘后大跌7.41% 尽管周二ASML上涨2.02%，报收于823.02美元），但在财报公布后，ASML盘后股价重挫至762美元，跌幅达7.41%。投资者显然对“增长不确定性”与“关税潜在冲击”做出情绪性反应。尤其是：ASML CFO指出，美国关税可能会波及设备和零件，毛利率承压；同时他也担忧其他国家的对等反制；此前已传出英特尔推迟在德国、波兰的新厂计划，也将影响ASML的订单节奏。结语 | 财报好≠股价涨，市场更在意“未来有多确定” 阿斯麦当前仍是AI芯片制造链的“卡脖子”技术霸主，技术护城河深不可测。然而这份财报也提醒我们：在全球贸易格局变幻莫测的大背景下，即使是垄断地位的巨头，也无法逃避地缘与政策风险的牵制。

金融界07-17 13:37

午评：创业板指半日涨1.13%，Ai硬件股爆发、机器人及创新药概念股持续走高

可保持较高权益市场仓位，顺势而为。虽然宏观经济及政策未见明显拐点，但“反内卷”政策如落实到位，将缓解“增收不增利”的困境，指数仍可能进入新一轮戴维斯双击阶段、并向上走出震荡调整区间。华西证券：市场在稳中有涨中结构性机会颇多华西证券表示，股市融资资金和陆股通资金成交占比明显回升，反映赚钱效应推动市场风险偏好回暖。当前A股市场估值已从底部区域回到历史中位数上方，指数进一步冲高还需成交量的配合，短期市场或存在盘整需求。政策层对支持资本市场的决心与力度没有改变，在中长期资金入市的推动下，即使行情回踩，幅度或也有限，A股在稳中有涨中结构性机会颇多。

金融界07-17 11:49

浦鑫安居2021年第二期个人住房抵押贷款优先A-3级资产支持证券跟踪评级获“AAAsf”评级

差异，产品利率错配风险或将有所加大。◼宏观经济风险。宏观经济下行压力会增加基础资产未来履约表现的不确定性。2025年，稳增长政策以及扩大内需战略的落地实施将进一步推动经济增长复苏，但不容忽视宏观经济仍然面临的内外部环境多重考验，需持续关注上述因素对基础资产表现的影响。

金融界07-17 11:18

比特币创历史新高引发市场热潮：中美关税谈判缓和与科技股飙升意味着投资新机遇

短期内受益于市场情绪回暖，但需关注全球宏观经济的不确定性。来源：今日美股网

今日美股网07-17 00:13

台积电Q2财报前瞻：AI需求强劲推动业绩增长，新台币升值与关税政策引发市场关注

理层展望，同时平衡AI驱动的增长潜力与宏观经济风险，采取稳健投资策略以捕捉长期价值。权威点评台积电Q2毛利率虽受新台币升值影响，但高产能利用率和AI订单溢价将支撑其业绩表现，建议财报前买入。 —— Morgan Stanley，2025年7月15日 AI芯片需求推动台积电进入晶圆代工2.0时代，3nm制程的供不应求将确保其2026-2027年强劲增长。 —— JPMorgan，2025年7月15日尽管关税政策带来不确定性，台积电在全球供应链中的核心地位使其具备较强的抗风险能力，长期投资价值显著。 —— Bloomberg，2025年7月10日常见问题解答台积电Q2财报的核心看点是什么？市场聚焦营收增长（预期9338.8亿元新台币）、毛利率（57%-58%）、全年业绩指引是否上调及2nm制程进展。新台币升值对台积电有何影响？新台币Q2升值7%，可能拖累毛利率约3个百分点，市场预期毛利率为57%-58%。关税政策如何影响台积电？关税可能推高电子产品成本，影响手机等消费电子需求，但AI芯片订单目前未受明显冲击。为何华尔街看好台积电？AI芯片需求强劲、3nm制程领先及英伟达等客户订单增长，支撑台积电2025年营收增长24%-26%。台积电财报后股价会如何表现？期权市场预期单日涨跌幅±4.46%，历史平均为±3.5%，当前市场情绪略偏看涨。来源：今日美股网

今日美股网07-17 00:13

港股新消费概念股震荡回调，泡泡玛特跌超5%引发市场关注

股新消费概念股出现震荡回调走势。市场受宏观经济及行业增长预期影响，部分头部新消费企业股价出现不同程度回落，整体表现较为谨慎。主要股票回调情况分析泡泡玛特(09992.HK)跌幅超过5%，为板块中跌幅最大个股，主要受近期市场对其估值调整及消费升级放缓的影响。古茗(01364.HK)跌近3%，反映出投资者对茶饮市场竞争加剧的担忧。卫龙(09985.HK)跌超2%，显示零食行业面临一定压力。毛戈平(01318.HK)和名创优品(09896.HK)均跌超1.5%，体现出整体消费板块短期调整的态势。港股新消费概念股跌幅对比表股票代码公司名称跌幅（%） 09992.HK 泡泡玛特 -5.2% 01364.HK 古茗 -2.9% 09985.HK 卫龙 -2.3% 01318.HK 毛戈平 -1.7% 09896.HK 名创优品 -1.6% 权威点评与总结新消费板块的震荡回调反映了市场对短期经济数据和消费预期的谨慎态度。泡泡玛特等龙头企业的股价调整，既有估值修正因素，也体现出投资者对行业竞争和增长放缓的担忧。整体来看，尽管短期波动加剧，但随着消费升级和品牌创新推进，长期发展前景仍然乐观。 “新消费板块的调整是市场情绪正常波动，基本面依旧稳健。” —— 中信证券，2025年7月16日 “泡泡玛特回调为估值修正，长线投资机会依然存在。” —— 海通证券，2025年7月16日 “新消费行业需关注市场竞争加剧和创新驱动。” —— 国泰君安，2025年7月16日常见问题解答问：为何新消费股近期出现回调？答：主要受宏观经济和市场情绪影响，投资者趋于谨慎。问：泡泡玛特跌幅较大，有何原因？答：估值调整及行业增长预期放缓是主要因素。问：其他新消费公司表现如何？答：多数出现不同程度下跌，整体震荡调整。问：这次回调对投资者意味着什么？答：短期波动中存在买入机会，但需关注行业风险。问：新消费板块未来走势如何？答：长期看好消费升级和品牌创新带来的成长空间。来源：今日美股网

今日美股网07-17 00:12

泡泡玛特2025上半年净利润暴增350%，摩根大通预测后续五大催化剂

市场对业绩高预期已部分反映在股价中宏观经济及消费电子市场波动风险新产品及动画IP推广效果不及预期常见问题解答问：泡泡玛特净利润暴增的主要原因是什么？答：主要受益于收入大幅增长、海外业务毛利率提升及规模效应带来的成本控制。问：股价未来走势如何？答：短期可能面临获利了结压力，但长期仍看好IP运营及品类扩张带来的增长潜力。问：有哪些值得关注的催化剂？答：包括新珠宝店开业、动画首播、联名产品发布、Labubu 4.0及AI玩具推出。来源：今日美股网

今日美股网07-17 00:11

AI投资推动阿斯麦Q2业绩创新高，股价剧烈波动反映未来增长不确定性

指出，尽管AI客户的基本面依然强劲，但宏观经济和地缘政治的不确定性正在加剧，导致未来增长存在较大变数： “虽然我们仍在为2026年的增长做准备，但目前无法确认是否能实现增长。” 此外，公司宣布发放每股1.60欧元的中期股息，继续维持对股东的稳定回报。财报发布后股价波动原因解读财报发布后，阿斯麦股价在美股夜盘短线上涨，随后迅速转跌，现大跌近7%。市场反应反映出投资者对未来增长的担忧和宏观经济环境带来的不确定性。尽管当前订单和盈利数据表现优异，但投资者对2026年可能停滞的增长预期，以及全球地缘政治风险，对股价形成压力，短期内波动加剧。权威投行及分析师观点汇总 “ASML展现出强劲的短期业绩和订单回暖，但管理层对2026年增长持谨慎态度，提醒投资者关注潜在风险。” —— Morgan Stanley，2025年7月16日 “随着AI驱动的芯片需求持续增长，ASML技术优势显著，但全球宏观环境带来的不确定性不可忽视。” —— Goldman Sachs，2025年7月16日 “尽管短期内ASML订单强劲，但2026年增长存疑，投资者应警惕周期性波动风险。” —— JP Morgan，2025年7月16日常见问题解答 Q1: 阿斯麦二季度财报中最亮眼的指标是什么？ A1: 净销售额76.9亿欧元和净利润22.9亿欧元均超市场预期，毛利率达到53.7%。 Q2: 阿斯麦订单金额为何大幅回升？ A2: 主要受AI相关芯片制造设备需求推动，尤其是EUV设备订单强劲。 Q3: 公司对2026年的增长展望如何？ A3: 管理层表达谨慎，因宏观经济和地缘政治风险加剧，可能难以实现增长。 Q4: 股价为何在财报后大跌近7%？ A4: 投资者对未来增长不确定性和全球风险担忧导致抛售。 Q5: 阿斯麦如何回馈股东？ A5: 公司宣布每股1.60欧元中期股息，并回购了约14亿欧元股票。编辑总结阿斯麦2025年第二季度业绩在AI投资热潮带动下表现强劲，营收、利润及订单均高于预期，技术优势依旧明显。尤其是下一代高数值孔径EUV系统的成功出货，确保了其制程技术的领先地位。然而，管理层对2026年增长前景保持谨慎，宏观经济和地缘政治带来的不确定性加剧，令市场信心受到考验。财报发布后股价的剧烈波动也反映出投资者对未来潜在风险的担忧。综上所述，阿斯麦短期内仍将受益于芯片制造设备的强劲需求，但需密切关注全球环境变化带来的影响。投资者应结合公司技术优势和风险因素，审慎评估中长期投资价值。来源：今日美股网

今日美股网07-17 00:11

港股三大指数尾盘回落，行业板块分化明显，机构维持重点股乐观看法

持续看好。机构观点显示，投资者仍需关注宏观经济与行业基本面的变化，合理配置持仓。整体来看，港股资金流入稳定，成交活跃，但市场对部分板块的盈利可持续性持谨慎态度，短期波动依旧存在。来源：今日美股网

今日美股网07-17 00:11

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