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PSE Trading美国经济软着陆对比特币有何影响

高，因为美国公司有效地应对了提高利率和宏观经济的动荡。上涨归功于美联储以前的行动，而不是未来的削减。在强劲的经济和利润衰退结束的推动下，S&P 500 今年已经上涨了 18%。策略师 Savita Subramanian 建议，即使经济增长放缓，盈利也可以增加。由于大多数投资者仍然是看跌的，其他分析师看到了进一步的上行潜力，预计持续上涨。 Fed 在经济顾虑中维持立场尽管经济增长和通胀风险上升，美国联邦储备目前仍在维持其对利率的立场。最近的数据显示，失业申请和失业率呈上升趋势，这表明更高的利率对经济活动产生了预期的抑制效果。然而，预计明年将出现经济衰退，通胀率预计将超过其目标。尽管存在这些情况，最新的官方立场并未显示出任何进一步提高或削减利率的意图，直到出现更大幅度的经济活动放缓。通胀预期的逐渐脱钩对美联储官员来说是一个担忧。经济放缓和通胀加速的迹象出现新出现的迹象表明，经济活动可能出现放缓，与当前稳健的活动数据（预计第四季度实际 GDP 增长 2.2%）形成对比。联邦储备委员会官员将这种强劲的活动和较软的通胀结合起来，认为这是对经济软着陆持乐观态度的原因。然而，这些条件可能是同时出现，而非预示一个稳定的宏观经济结果。已经观察到房价大幅上涨，尽管过去两个月有所放缓，可能是由于提高的抵押贷款利率抑制了需求。首次申领失业福利人数比预期下降得更多，从 11 月 18 日的 233k 下降到 209k。总体来说，4 周首次申领失业保险的移动平均仍处于低位，没有出现裁员速度明显加快的迹象。连续领取失业保险的人数在大约两个月内首次下降，从 11 月 11 日的 1862k 下降到 1840k。季节调整后的持续申领人数减少的一半是由于波多黎各申领人数的异常下降，这在未来几周应该会反弹。联邦通信：没有更多的利率上调在不远的将来，数据和美联储的通信预计将证实本周期不会再有进一步的利率上调。预测的 10 月份核心 PCE 较软增长与这种观点一致。也预期由于抵押贷款利率较高，新房销售将会回落。相反，由于供需失衡，现有住房市场可能会继续对房价施加压力。预计制造业采购经理人指数将反弹，部分原因是因为 11 月份汽车工人罢工得到解决。预计美联储主席鲍威尔不会提供太多新的信息，但可能会强调美联储的谨慎态度，以及在必要时提高政策利率的准备情况。 FOMC 会议纪要：美国国债收益率上升=鸽派立场美联储在 2023 年 11 月 1 日召开的联邦公开市场委员会（FOMC）会议的会议纪要中揭示，联邦公开市场委员会对美国国债收益率的上升及其可能对增长和金融稳定的影响表示担忧。政策制定者承诺保持「足够限制性」的金融条件，但其策略是谨慎的。这意味着他们的目标是避免金融条件的快速紧缩，但不会抵制放松。尽管预计在来年通货膨胀将继续超过目标，但预测本周期不会有更多的利率上调。在会议前，美联储官员曾表示，十年期美国国债收益率的上升，接近 5%，将会重新考虑在今年晚些时候实施的 25 个基点的利率上调计划。会议纪要进一步表明，国债收益率上升被视为对金融稳定的威胁，特别是对银行在其固定收益资产组合上可能出现的损失。对长期收益率上升的反应在美联储官员中存在分歧。他们承认最近的通胀放缓，但需要更多的数据来确认通胀是否会回归到 2% 的目标。虽然官员们同意劳动力市场正在变得更加平衡，但他们对劳动力供应是否会成为一种持续趋势表示不确定。一些人还指出，工资增长超过了与 2% 的物价通胀相符的水平。最后，联邦公开市场委员会一致认为，政策利率应谨慎变动，提高政策利率的可能性很低。来源：金色财经

金色财经2023-11-24

易华录涨超10%，大数据50ETF(516000)布局正当时

化，结合其他生产要素倍增生产效率，驱动宏观经济快速发展。华福证券分析认为，目前数据要素已形成“1+N”政策体系，伴随着国家数据局正式挂牌成立、数据局主要领导正式任命以及数据集团落地，提高数据要素政策预期，数据要素产业有望进入加速发展期。云计算、大数据作为AI算力中必不可少的一部分，有望长期受到相关政策红利的提振，或迎来新的成长机遇。此外，AI概念板块前期已大幅回调，因概念炒作形成的估值泡沫已基本消化，大数据50ETF（516000），云计算50ETF（516630）配置价值突显。本条资讯来源界面有连云，内容与数据仅供参考，不构成投资建议。AI技术战略提供为有连云。

有连云2023-11-24

中信证券：白酒板块具有配置价值

中信证券研报指出，宏观经济修复仍然需要一定的时间，近期政策不断出台给予助力，虽然产业层面对消费的拉动仍待时日检验，但预期先行背景下，预计消费总体配置吸引力将提升，白酒顺周期特征明显、并作为消费代表性行业，具有配置价值。叠加茅台作为行业龙头近期主动提价，有望直接打开千元价格带的向上扩容空间，行业增长确定性进一步增强，估值支撑度提升、有望上移。考虑到当前宏观环境，建议持续配置高端酒企，短期积极关注经济预期变化、批价走势，动态增配具备有效运营终端、释放较好动销动作的酒企。

金融界2023-11-24

Mysteel：中国经济走到周期的哪个阶段了

计局利率：利率决定了借贷成本，是各国宏观经济调控的重要工具。中国利率有其特色，随着市场化程度的提高，相信对于周期的判断将扮演更重要的角色。在过去40年的时间里，中国贷款基准利率下降，从40年前的10%水平下降到4%以下水平（图7），利率机制也在此期间经历了几轮较大的调整，完成了从固定到浮动到市场化的转变。2019年，中国人民银行发布公告，完善贷款市场报加利率（LRP）机制，以深化利率市场化改革，提高利率传导效率，推动降低实体经济融资成本。本次利率机制的调整也在应对经济下滑的冲击中发挥了重要作用。自2020年初以来，中国人民银行多次下调LPR（图8），23年lpr下调幅度超过前两年。图7：利率下行图8：LPR品种历史走势图数据来源：中国人民银行货币：除了利率以外，央行还可通过发行货币释放流动性。这里借鉴一下昨天看到的一张M2结构细节图，图9（已经得作者同意，原文链接放在文末）。2023年以来，m1-m2负剪刀差水平持续高位，反应市场交易活跃度低，对经济预期相对比较悲观。进一步拆开结构来看，企业存款明显回落（活期和定期占比均下降），个人存款则明显提升，消费信心仍待提振。图9：近年M2结构图表来源：王剑，《消失的M1：不是空转，是不转》数据来源：中国人民银行贷款：贷款需求反应经济活跃度，在经济扩张时扩张，衰退时下降。正如前文所言，我国经济增长趋势表现强劲，贷款规模也不断扩张，其中企（事）业和住户贷款比约7：3（图10）。2019年末以来，贷款增速放缓（图11右轴），其中住户贷款增速下降，企（事）业单位贷款增速上涨（图11），但结合上述货币分析部分，实体部门资金并未转化成M1提升交易活跃度，提升经济活力。目前整体贷款增速尚未见清晰反弹迹象。图10：境内各项贷款（亿元）图11：境内各项贷款累计同比（%）数据来源：中国人民银行消费：2023年消费支出对经济增长的贡献率提升，前三季度占比高达83.2%。社会消费品零售总额同比增速呈现“N型”，累计同比近3月增速放缓。全国居民消费价格指数（CPI）增速下降。综合全文分析，判断中国经济处于一个低于增长趋势的经济波动当中，且位置大致判断参见图12。图12：现阶段中国经济所处“波动”位置假设图表来源：Mysteel整理经济周期的阶段性判断是通过对一系列经济活动一致性表现的广泛衡量，挑选诸多因素帮助削弱统计误差、修正误差。GDP是衡量经济的重要指标，但不是唯一指标。基于此，还有更多微观的数据值得去观察以完善对于周期的判断。注释及引用：【随笔】消失的M1：不是空转，是不转链接：https://mp.weixin.qq.com/s/CsfoAfehKx7wXIxvgoi3qA 增长率周期（GRC）：大约20世纪末的时候，当时包括美国在内的许多经济体的商业周期衰退已经不再那么频繁，扩张时间也大幅延长。鉴于此，杰弗里·H·摩尔(GeoffreyH.Moore)等提出了一个不同于前所述的周期性概念——增长率周期（GRC）。增长率周期也称为加速-减速周期，由经济增长率周期性上升和下降的交替时期组成，通过用于确定经济周期高峰和低谷的相同关键同步经济指标的增长率来衡量日期。从这个意义上说，增长率周期（GRC）是经典商业周期（BC）的一阶导数。但重要的是，GRC分析不需要趋势估计。重要提示：由于GRC是基于经济周期的拐点，因此对于对股市与经济周期之间的联系敏感的投资者来说特别有用。杰弗里·H·摩尔：被《华尔街日报》称为“领先指标之父”，在国家经济研究局工作了数十年，致力于商业周期研究。文章作者：上海钢联研究员，徐旭苗

我的钢铁网2023-11-24

中信建投：展望2024年度宏观经济与政策，共识与分歧并存

中信建投研报表示，展望2024年度宏观经济与政策，共识与分歧并存。一是外部共识，美国一段时间内将维持高利率水平，贸易脱钩与制裁风险仍在，全球大选年地缘政治风险加剧。二是国内共识，全力稳住经济增长，适度宽松的货币政策和积极的财政政策，物价和通胀水平略有回升但整体可控，外贸承压，结构性亮点仍在，基建投资增速带动增长。三是分歧与预期差，美联储降息时点或晚于预期，财政政策发力力度或强于预期，美方对华贸易制裁效果或弱于预期。

金融界2023-11-24

【早盘快报】恒生科技30ETF(513010)昨日收涨1.81%，成交额超4亿元，港股午后强势拉升，科技股表现活跃

指数主要成份为互联网公司，其业绩对国内宏观经济的敏感性较高，或将受益于国内经济景气度回升。恒生科技30ETF(513010)，场外联接(A类：013308；C类：013309)。本条资讯来源界面有连云，内容与数据仅供参考，不构成投资建议。AI技术战略提供为有连云。

有连云2023-11-24

商务旅行强势回归，这4只股票有望卷土重来

商务旅行可能最终会恢复业务，为航空公司和酒店公司带来更高的利润率

佳华1682023-11-24

感恩节假期暗藏玄机，神秘因素推动股市上涨至年底

为什么股市的感恩节表现值得关注？听经济学家详细解读。

Heidi2023-11-24

如果幸福有价格，我希望它是52.5万年薪——千禧一代的幸福宣言

有些人认为金钱能够买到幸福。幸福的价格标签？千禧一代表示为实现财务幸福，需要52.5万美元年薪。

Heidi2023-11-24

【欧股收市】欧元区11月商业活动继续下降会议纪要突显欧洲央行谨慎态度美国假期休市交易量低迷

周四(11月23日)，由于投资者继续寻求方向且美国股市休市，欧洲股市小幅收高。欧元区11月份采购经理人指数初步数据显示，就业人数近3年来首次下降。尽管产出和新业务收缩速度放缓，但商业活动继续下降。根据10月25日至26日的会议记录，政策制定者上个月同意，欧元区通胀正在按预期下降，甚至下降得更快，但欧洲央行必须保留加息的可能性。

阿泰尔2023-11-24

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