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宝洁将迎来盈利惊喜

onside Research 背景宝洁公司是一家历史悠久的公司，在消费品市场的多个领域经营着众多家喻户晓的品牌，该公司将于下周公布财报。虽然该股可能不是市场上最令人兴奋的股票，但它仍然是许多寻求股息的投资组合的坚实支柱。在过去五年里，以总回报率(包括股息)计算，宝洁为股东带来了84%的回报，而标普500指数的涨幅为97%。然而，从更短的时间来看，情况就不那么乐观了——在1年的时间里，该股的回报率为1.6%，而标普500指数的涨幅为20%。这种表现不佳的主要原因是，面对通胀和对更广泛经济放缓的担忧，消费者降低了支出。在过去的几年里，这种环境会青睐像宝洁这样的防御型股票，但如今投资者似乎担心消费者可能会转而选择成本更低的股票。在这篇文章中，我们将探讨宝洁公布财报时，我们将会看到什么。宝洁公司的预期和估值首先，快速概述一下。宝洁公司将其业务分为五个部分(按销售额从大到小的顺序列出：织物和家庭护理；婴儿，女性和家庭护理；美容；卫生保健；洗漱。来源：公司文件在2016-2017年触底后，该公司的收入稳步增长。来源：Koyfin 公司第一季度（截至9月30日）的一份出色财报为营收增长画上了句号，该报告显示，该公司的每股收益比公认会计准则的平均预期高出0.10美元。对于第二季度（历史上是仅次于一季度的强劲财报期），分析师预计该公司的GAAP每股收益将从去年的1.59美元上升至1.70美元。分析师对每股收益强劲增长的预期得到了管理层的支持。在公司第一季度的新闻发布会上，首席执行官Jon Moeller表示，“公司正朝着有机销售额和核心每股收益增长指引区间的高端迈进。” 换句话说，期望是积极的。华尔街和管理层都认为，该公司将继续以积极的态度行事。然而，市场似乎并不买账。之所以这样说，是因为宝洁公司的股价与其预期业绩之间的历史关系已经破裂。来源：Koyfin 在过去的五年里，宝洁的股价在很大程度上高于预期销售额的趋势，但这种关系在2022年年中破裂，因为面对快速上升的利率，消费者的前瞻性估值摇摇欲动摇（注意：这种关系在GAAP每股收益预期中也被打破）。从上面的图表中注意到，在2022年停滞之后，收入预期再次开始向右上方走，而股价则是不断波动。宝洁的前瞻性估值交易（适度）低于其同期5年的平均水平，这一事实支持了价格与价值脱节的观点。来源：Koyfin 观点有一些有利因素可能在短期内推动该股上涨。首先，该公司预计将维持其强劲的股票回购计划，管理层指导2024财年回购50亿至50亿美元（过去10年，该公司回购了13%的流通股）。其次，管理层一直在超额实现其指引，反映出一种非常适合消费品行业的保守本性。来源：Koyfin 在经历了上述的低谷之后，该公司的营收和非公认会计准则每股收益都取得了令人印象深刻的增长。最后，由于利率预计将在2024年放缓，通货膨胀率将恢复到更正常的水平，消费者可能会开始获得一些喘息的空间，这对宝洁等股票通常是一个净利好。综上所述：分析师预计其销售额为216亿美元，GAAP每股收益为1.70美元。由于上述原因，这些目标可能会略微负面，并可能创造适度重新评级股价的情况。总结在经济衰退的最严重担忧似乎已成为过去的时候，宝洁的股票处于一个有趣的位置：作为一只防御性股票，它很少受到股息投资之外的关注。因此，对销售和收益的预期回升，而股价却没有跟上，这或许并不奇怪。宝洁管理层很可能会在2024财年继续保持良好的业绩记录和最高预期，这应该会促使该公司股价相应走高。风险包括经济衰退，这可能导致消费者消费降级，购买更便宜的商品，以及指导的恶化。 $宝洁(PG)$

老虎证券2024-01-18

上海市委书记陈吉宁会见美国宝洁公司全球董事长、总裁兼首席执行官詹慕仁

陈吉宁今天（1月11日）上午会见了美国宝洁公司全球董事长、总裁兼首席执行官詹慕仁一行。陈吉宁说，中共二十大擘画了中国式现代化的宏伟蓝图，我们的目标任务就是走好共同富裕的路子，让老百姓过上更好的日子。随着市场升级、产业升级、消费升级步伐进一步加快，广大市民对高品质生活有着更大期待。宝洁是全球领先的日用消费品公司，发展战略和发展理念与上海城市功能定位和绿色转型方向相契合。欢迎更好发挥品牌、人才、市场等优势，进一步加大在沪投资和研发布局力度，围绕打造绿色低碳供应链体系、培育孵化创新企业、助力建设产业生态等深化合作。我们将加强工作对接，提供便利服务，营造良好环境，助力企业保持在沪发展的长期性、稳定性、可预期性。

金融界2024-01-11

华鑫证券：给予香飘飘买入评级

司聘任杨冬云为总经理，杨冬云曾历任广州宝洁公司项目经理、大区域经理、品类总监；黛安芬集团中国区副总经理、总经理；易达集团亚太区副总裁并兼中国区总经理、日本区总裁；速8酒店高级副总裁；白象食品集团执行总裁/副总裁、董事，健康元药业集团股份有限公司总裁。新任总裁在消费品行业积累多年，管理经验丰富，后续将负责经营管理工作，在“冲泡+即饮”全盘战略不变的基础上推进组织管理能力提升与策略有效落实，公司有望迎来改革重要契机。　　董事长转让股份予总经理，重视度再提升　　根据公司公告，董事长蒋建琪以每股13.43元的价格将持有的2053.72万股股份转让给新任总裁杨冬云，转让后董事长及其一致行动人合计持有股份比例67.92%，杨冬云持有公司股份比例5%。股份转让协议签订完毕后，受让方应在1月内将2500万元股份转让款支付给转让方，剩余款项原则上在3年内支付完毕。本次股权转让体现公司创始人对新任总裁的重视程度，后续职业化管理放权可期。　　冲泡基本盘稳增长，即饮板块高增可期　　公司冲泡板块旺季催化明显，全年预计稳定增长。饮料板块产品力优秀，其中冻柠茶精选网点叠加高渠道及费用投放，全年表现符合预期，明年预计继续维持高势能增长；大红袍牛乳茶试销反馈较积极，预计在明年下半年贡献业绩增量。渠道方面，明年公司将继续开发新场景，尝试线下自动贩卖机等拓展冰冻化销售渠道，渠道产品双轮推进，高增可期。　　盈利预测　　我们看好公司管理层重大变动后职业化转型加速，经营管理效率提升。目前旺季动销加速，冲泡板块增长；明年即饮板块持续贡献收入增量，打造饮料增长曲线。我们预计公司2023-2025年EPS分别为0.64/0.82/0.98元，当前股价对应PE分别为24/19/16倍，维持“买入”投资评级。　　风险提示　　宏观经济下行风险、即饮板块增长不及预期、原材料上涨风险、冲泡板块增长不及预期、季节性波动风险等。证券之星数据中心根据近三年发布的研报数据计算，广发证券符蓉研究员团队对该股研究较为深入，近三年预测准确度均值为78.54%，其预测2023年度归属净利润为盈利2.8亿，根据现价换算的预测PE为25.14。最新盈利预测明细如下：该股最近90天内共有16家机构给出评级，买入评级12家，增持评级4家；过去90天内机构目标均价为18.98。以上内容由证券之星根据公开信息整理，由算法生成，与本站立场无关。证券之星力求但不保证该信息（包括但不限于文字、视频、音频、数据及图表）全部或者部分内容的的准确性、完整性、有效性、及时性等，如存在问题请联系我们。本文为数据整理，不对您构成任何投资建议，投资有风险，请谨慎决策。

证券之星2023-12-29

纳指升穿15000点：口口声声美国衰落了为什么美股还能再创新高？

金色财经2023-12-29

2024年的分歧出现了？！投行分析师认为经济不会衰退，但美国企业则更加谨慎

，尤其是在非必需品类别中。” 消费巨头宝洁公司甘布尔(PG.N)听起来更加乐观。该公司首席财务官Andre Schulten最近表示，宝洁公司最近一个季度在美国市场的销量和价值份额有所增长，并指出“消费者依然强劲”。这种脱节并没有让基金经理感到不安。然而，对他们来说重要的是美联储是否能够在不伤害消费者的情况下避免经济衰退并遏制通胀。在让市场猜测数月之后，美联储最近的更新表明它认识到平衡的必要性，并且官员们正在对过度紧缩政策和推动经济放缓速度过快的风险敏感。一些公司已经感受到了经济放缓。 “消费者的消费开始放缓，目前几乎所有大公司都以消费者为基础的公司开始谈论这一点，”PGIM的McDonough说道。这家全球资产管理公司拥有1.27万亿美元的资产。根据供应管理协会 (ISM) 的调查，消费者支出确实在降温。世界大型企业联合会11月份的一项调查显示，约三分之二的消费者仍认为经济衰退“在一定程度上”会影响经济。或“很可能”明年发生。经济衰退即将来临？对于宏观专家来说，过去两年并不容易，他们试图协调疫情后反弹的驱动因素和鹰派央行在全球市场上实施的数万亿美元的刺激措施。从制造业调查到美国收益率曲线倒挂以及丰厚的财政支出计划等指标都在尖叫着经济放缓，甚至衰退。路透社在 2022 年至 2023 年中期进行的民意调查一致显示，经济学家的观点是：美国经济一年内陷入衰退的中位概率高于60%，现在这个概率接近45%。 “公平地说，这是艰难的一年，”日兴资产管理公司全球多资产团队的高级投资组合经理Chris Rands表示。“如果你回顾历史，如果你使用美国领先指标，他们就会告诉你，美国应该在12个月前就进入衰退。” 大型银行预测2023年全球经济放缓，美国可能陷入衰退。即使是最乐观的一个预测，标准普尔500指数2023年只会上涨约9%，迄今为止已上涨21%。各大银行的卖方分析师预计2022年经济增长将放缓，但股市将继续上涨。标准普尔500指数当年下跌19%。对 2024 年的预测更为保守，并且包含一些警告。即使是华尔街对美国股市最乐观的预测也只有个位数的涨幅。 “公司与银行家、经济学家和顾问等等进行交谈。所以他们都得到了同样的看法，那就是经济将会放缓，”德意志银行的Thatte说道。“他们正在等待时机并保持谨慎，这是有道理的。因此，如果增长加快，他们就会做出相应的反应。”

Peng2023-12-20

“空头”已消失华尔街欢天喜地迎2024！零售巨头却开始“未雨绸缪”清库存 “衰退”预言成真？

，特别是在非必需品类别中。” 消费巨头宝洁公司的态度更为乐观。该公司首席财务官安德烈·舒尔滕（Andre Schulten）最近表示，宝洁最近一个季度在美国市场的销量和价值份额有所增长，并指出“消费者依然强劲”。这种脱节并没有让基金经理感到不安，但对他们来说重要的是美联储是否能够在不伤害消费者的情况下，避免经济衰退并遏制通胀。在让市场猜测了数月之后，美联储的最新更新表明，它认识到平衡的必要性，并且官员们对过度紧缩政策和推动经济加速放缓的风险很敏感。一些公司已经感受到了经济放缓。根据供应管理协会（ISM）的调查，消费者支出确实在降温。世界大型企业联合会 11 月份的一项调查显示，约三分之二的消费者仍认为明年“一定程度”或“很有可能”发生经济衰退。路透社在 2022 年至 2023 年中期进行的民意调查一致显示，经济学家认为美国一年内陷入衰退的中位概率高于 60%；现在这个概率接近 45%。

marsh2023-12-20

迪士尼的这出商业大戏，受益者将是……

特说，在 2017 年 Trian 与宝洁公司的代理权争夺战中，这家消费巨头向 Broadridge 支付了约 6000 万美元的代理服务费用。 Evercore ISI 表示，一家公司的零售投资者群体是 Broadridge 收入的最佳代表。由于迪士尼拥有宝洁公司 81% 的零售股份，该公司估计 Broadridge 可以从代理权争夺战中获利 5000 万美元。 Peltz正在迪士尼董事会寻求两个以上的席位，他说他的公司 "打算直接向股东提出我们的变革方案"。Trian 表示，它持有约 30 亿美元的迪士尼股票。 Trian对前高管Ike Perlmutter持有的股票进行了监督。作为迪士尼首席执行官Bob Iger的批评者，这位前Marvel Entertainment主席已于今年 3 月被解雇。 Evercore ISI 将 Broadridge 的评级定为 "跑赢大盘"，并将其 12 个月的目标股价从 226 美元上调至 230 美元。今年以来，Broadridge 的股价已上涨超过 44%，每股交易价格约为 193 美元。

金融界2023-12-07

宝洁预计减值和重组计划费用为20亿至25亿美元

当地时间12月5日，宝洁公司在一份声明中称，公司计划重组其在某些企业市场的业务运营，以应对“具有挑战性的宏观经济和财政状况”。该公司预计将增加10亿至15亿美元的重组费用，包括受影响市场业务清算时确认的外汇折算损失。业务重组包括阿根廷和尼日利亚市场。该公司还表示，将对2005年收购吉列公司时获得的无形资产计提13亿美元的非现金减值费用。将重组计划与减值费用合并计算，预计总费用为20亿至25亿美元。

金融界2023-12-06

巴菲特最新持仓出炉！股神都进行了哪些操作......

资者集团退出了其在通用汽车、强生公司、宝洁公司、亿滋国际、UPS、塞拉尼斯和动视暴雪的股份。它于 2000 年代首次投资了宝洁、强生、UPS 和亿滋，并于 2012 年投资了通用汽车。伯克希尔还减持了亚马逊、雪佛龙、惠普、Markel 和 Globe Life 的股份。另一方面，它披露了 SiriusXM、亚特兰大勇士队以及 Liberty Media Live 的“A”股和“C”股的新仓位。（来源：法新社）据美国证监会（SEC）周二（11月14日）晚间披露的一份文件显示，伯克希尔·哈撒韦公司上个季度出售了一批长期持有的股票，并开始在一家或多家神秘公司中建立头寸。值得注意的是，伯克希尔哈撒韦在其公开投资组合更新中省略了一项或多项持股，并要求美国证监会暂时将其视为机密。巴菲特和他的团队在 2020 年增持雪佛龙、Verizon 和 Marsh & McLennan 时，要求并获得了同样的酌处权，因为他们担心披露不完整的赌注会推高股票价格并增加其成本基础。伯克希尔哈撒韦公司的最新财报预示了这批股票的出售，该财报显示该公司仅在股票上花费了 17 亿美元，但上季度出售了价值 70 亿美元的股票。该集团的现金储备也激增至创纪录的 1,570 亿美元，这表明巴菲特和他的同事们在此期间很难找到便宜货。巴菲特和他的同事在第二季对他们的股票投资组合进行了类似的调整。他们转出了三笔持股，并削减了其他几笔持股，同时还入股了三家房屋建筑商。伯克希尔副董事长兼巴菲特的商业伙伴查理·芒格（Charlie Munger）在最近的一次播客中暗示他对通用汽车感到不满。他说：“在其鼎盛时期，通用汽车是一家伟大的公司，只是逐渐地一次一份合同陷入困境。”

IreneLim2023-11-15

欧美零售巨头正在考虑出售中国业务！彭博社：迪卡侬、宝洁和泰森食品公司入列……

有1751家商店。据彭博社上周报道，宝洁公司正在考虑其护发品牌 VS Sassoon 在中国的运营选择。知情人士称，美国最大的肉类公司泰森食品公司正在考虑各种选择，包括可能出售其中国子公司。据彭博社报道，日本连锁便利店罗森公司也在探索中国业务的战略选择之列。迪卡侬网站介绍，公司于1993年在广东省广州市设立了办事处。其官方领英(LinkedIn)资料显示，10年后该公司将亚洲总部从香港迁至上海，并在那里开设了中国第一家零售店。报道称，迪卡侬中国区首席执行官杰林斯基(Marc Zielinski)在2022年接受麦肯锡采访时表示，迪卡侬在中国迅速扩张，在100个主要城市开设300多家门店。杰林斯基在采访中表示，从门店数量来看，中国是迪卡侬的第二大市场。他补充称，迪卡侬在中国销售的商品90%由国内生产基地供应，在中国拥有2500万客户群，其中活跃会员多达1500万。据英国《金融时报》在3月份援引首席执行官芭芭拉·马丁·科波拉(Barbara Martin Coppola)的话报道，在印度，迪卡侬承诺在未来5年内向其零售、物流和制造业务投资1亿欧元。回溯彭博社2022年报道，该公司还考虑出售和租回价值约7亿欧元的商店，以在借贷成本增加的情况下筹集资金。

秉哥说市2023-10-25

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