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邦达亚洲: 欧洲央行官员发表鹰派言论欧元反弹收涨

arkit制造业PMI初值、美国11月密歇根大学消费者信心指数终值和美国10月季调后新屋销售年化总数。另外，欧洲央行管委、奥地利鹰派央行行长霍尔兹曼表示，欧洲央行需要在下次就加息投票时保持加息步伐，以让公众相信欧洲央行对抑制通胀是“认真的”。他支持在12月中旬利率制定会议上进行连续第三次的75基点加息，将基准借贷成本提高至2.25%。在今天最新的讲话中，霍尔兹曼强调，下一次欧洲央行的会议上可能会发生观点冲突，政策制定者在保持继续加息步伐和经济衰退迹象导致降低加息幅度之间存在分歧。霍尔兹曼告诉英国《金融时报》，他在欧元区“看不到任何核心通胀正在下降的迹象”，他预计欧元区只会出现“增长趋于平缓或温和衰退”，而不会经历深度衰退。他曾是经济学教授，也曾在世界银行工作多年。他表示，再次大幅加息“将发出显示我们决心的强烈信号”。周二，欧洲央行管委、德国央行行长Joachim Nagel在接受媒体采访时强调，下个月将再次“强劲”加息，但他认为目前确定其规模还为时过早。关键要看12月14日议息会议之前的通胀数据和经济前景预测，Nagel表示，通胀数据将决定是否连续第三次加息75个基点。Nagel称：我需要看看12月份的数据，现在就下一次加息的幅度做出承诺太仓促了。我们开局稳健，12月必须再次稳健，始终取决于数据。 Nagel补充称，50个基点也很“强劲”。同时，Nagel表示，必须谨慎看到至2025年的经济预测，明年和2024年的前景，尤其是与9月预测的偏差，对其来说是决定性因素。他称：尽管明年经济可能会出现“温和”衰退，但没有迹象表明会演变成硬着陆。最近的工资协议“符合情况”，没有理由担心出现工资价格螺旋上升。

邦达亚洲2022-11-23

FX168早自习：美联储纪要重磅来袭！美元多头迎救兵？金价仍面临大跌140美元风险

务业PMI初值 23:00 美国11月密歇根大学消费者信心指数终值 23:00 美国11月一年期通胀率预期 23:00 美国10月新屋销售总数年化 23:00 英国财政大臣亨特回答预算的问题次日03:00 美联储FOMC公布11月货币政策会议纪要次日05:30 加拿大央行行长麦克勒姆等官员出席会议更多重要事件请点击此处

tqttier2022-11-23

决策分析：美国股市周二大涨美联储官员抗通胀立场一致感恩节周有历史性的看涨基调

销售(年化月率) 07:00美国11月密歇根大学消费者信心指数终值 07:30美国上周EIA原油库存变化(万桶)(至1118) 23:30瑞典附买回利率主要货币走势分析：欧元：欧元/美元收高，收报1.238，涨幅0.62%。技术面上，汇价上行的初步阻力位于1.0411，进一步阻力位于1.0328，关键阻力位于1.0354；汇价下行的初步支撑位于1.0254，进一步支撑位于1.0207，更关键支撑位于1.0180。英镑：英镑/美元收高，收报1.1810，涨幅0.53%。技术面上，汇价上行的初步阻力位于1.1920，进一步阻力位于1.1957，关键阻力位于1.2013；汇价下行的初步支撑位于1.1827，进一步支撑位于1.1771，更关键支撑位于1.1734。日元：美元/日元收低，收报141.194，跌幅0.65%。技术面上，汇价上行的初步阻力位于141.936，进一步阻力位142.664，关键阻力位于143.094；汇价下行的初步支撑位于140.778，进一步支撑位于140.348，更关键支撑位于139.62。

楼喆2022-11-23

【黄金收盘】空头回补恐接近尾声！美联储会议纪要来袭黄金恐再遭当头棒击？

务业PMI初值 23:00 美国11月密歇根大学消费者信心指数终值 23:00 美国11月一年期通胀率预期 23:00 美国10月新屋销售总数年化 23:00 英国财政大臣亨特回答预算的问题次日03:00 美联储FOMC公布11月货币政策会议纪要次日05:30 加拿大央行行长麦克勒姆等官员出席会议

夏洛特2022-11-23

利率研究：赎回潮起潮落

后续值得关注的数据有：美国将公布11月密歇根大学消费者预期指数、11月18日EIA库存周报、11月Markit制造业和服务业PMI、10月新房销售等数据；欧元区将公布11月制造业PMI，德国还将公布11月IFO景气指数、第三季度GDP。央行方面，美联储FOMC将公布货币政策会议纪要。　　　　利率债供给规模　　11月21日当周预计将有1920亿国债、185亿地方债和1160亿政金债发行，预计实际发行总规模在3265亿左右，利率债整体发行规模低于去年同期水平。　　（1）国债：本周国债发行规模有所回升，将发行3只国债，其中1只为记账式附息国债，期限为3年，发行金额为670亿元；2只为记账式贴现国债，期限分别为91天、182天。预计国债整体供应量将达到1920亿左右。　　（2）地方债：本周地方债计划发行额185亿元，发行规模继续回落，以再融资债为主。其中2只为新增专项债（规模20.0亿）、3只为再融资一般债（规模74.6亿）、2只为再融资专项债（规模90.8亿）。　　（3）政金债：本周计划发行规模160亿元，超计划发行规模预计在1000亿左右，预计实际发行规模将在1160亿左右。　　　　　　03 　　利率债回顾与展望：债市大幅调整　　央行缩量平价续做MLF 　　央行缩量平价续做MLF，加大逆回购操作力度。上周10000亿元MLF到期，央行平价续做8500亿元。对此，央行公告称，11月以来已通过抵押补充贷款（PSL）、科技创新再贷款等工具投放中长期流动性3200亿元，中长期流动性投放总量已高于本月MLF到期量。近期，央行更加强调各项直达实体经济的结构性货币政策工具的使用，宽信用政策力度较强。另外上周央行加大7天期逆回购投放力度呵护资金面，周二、周四达千亿规模，投放规模共计4010亿元。7天期逆回购到期规模共计330亿元，当周实现全口径2180亿元净投放。　　　　回购市场热度上升，量升价跌。从量上看，回购市场热度上升，银行间质押式回购单日成交量由4.9万亿升高至5.6万亿左右水平；隔夜占比于周内降至82.3％的低位后回升至当前88.0％左右水平。从价上看，上周资金利率多上行，但7天DR、R在周中升至2.02％、2.11％高位后转为下行，最终同前周相比分别下行10.1、2.5bp至1.72％、1.82％左右，资金面紧张态势边际改善。　　　　　　存单发行量继续回升，一年期国股存单利率大幅上行。从一级发行及到期量来看，本周存单发行规模继续回升，但净融资仍为负。11月14日当周发行规模为4664亿（较前周+1251亿），到期规模为5828亿（较前周+1474亿），净融资额为-1165亿（较前周-223亿）。发行银行方面，发行量以城商行、股份行及国有大行为主，净融资分别为-288、-751、83亿元。价格方面，各期限同业存单发行利率普遍上行，1个月、3个月、6个月同业存单发行利率分别变动23.4bp、33.5bp、28.4bp，最终一年期国股存单利率大幅上行至2.45-2.53％左右。　　　　多重利空下债市大幅调整　　上周债市大幅调整，短端利率上行幅度大于长端。11月11日国务院联防联控机制公布优化防疫政策二十条措施，之后周末央行、银保监会出台楼市金融十六条，债市悲观情绪严重，上周一（14日）债市大幅调整，单日长债利率上行10.0bp。债市调整使得固收类基金以及理财产品面临较为严重的净值回撤，引起理财赎回潮对债市构成负反馈。资金面的紧张同样是债市走熊的重要因素，7天DR、R在周中升至2.02％、2.11％，但央行在缩量续做MLF后加大了逆回购投放力度，资金利率明显回落。总体来看，上周长端国债利率上行9.0bp，短端国债利率上行21.0bp，呈现熊平格局。　　　　　　　　04 　　高频数据观测：　　土地成交面积下滑，猪肉价格上行　　生产端，开工率分化，不过多处于同期相对高位。高炉开工率从77.2％小幅下行至76.4％；PTA开工率从73.3％微幅下行至73.2％；半钢胎开工率从59.0％上行至67.6％；石油沥青生产率从42.2％上行至43.0％。　　需求端，乘用车厂家批发及零售销量同比降幅走阔。11月13日当周乘用车厂家批发、厂家零售同比增速分别降至-16％、-12％，汽车市场景气度下行。房地产周度数据波动较大，11月20日当周土地成交面积小幅下降，价格同比下降。11月20日当周，百大中城市土地供应量回落，成交面积下滑至1519万平左右；成交土地楼面均价下降，同比增速转负，主要由于一线、二线城市成交均价同比显著下跌所致；当周土地溢价率小幅上行仍处低位。11月13日当周30大中城市商品房成交面积同比为负，降幅明显走阔，为36％。出口指数持续下滑。SCFI综合指数、CCFI综合指数分别变动-9.5％、-4.6％。　　价格端，原油价格下行，上周上游布伦特、WTI期货原油价格分别变动-8.4、-8.9美元/桶至87.6、80.0美元/桶；铜铝价格下行，LME铜、LME铝分别变动-4.7％、-1.7％；煤炭价格分化，动力煤活跃合约期货结算价与上周持平，焦炭活跃合约期货结算价变动3.8％。中游方面，建材综合指数、水泥价格上行，玻璃价格下行；螺纹钢库存下行至同期低位，期货价格上行3.1％。下游消费端，猪肉价格上行，蔬菜、水果价格下行。　　　　　　　　　　　　　　风险提示：　　数据更新不全：部分指标10月数据未更新完毕，本文选取已有数据趋势代替整月趋势，但存在月末最新数据与前期趋势不符的可能；　　货币政策变化超预期：本文假设央行货币政策保持稳健，但超预期放松和收紧的可能性均存在，将影响报告测算结果；　　信用风险暴露超预期：本文假设信用债风险整体稳定，个别主体信用风险事件不会对整体信用环境产生影响，而一旦出现超预期违约主体（如城投平台等）将会对市场产生较大影响；　　海外突发事件：本文对于海外经济和货币政策的考量基于目前情况，而疫情超预期反复或超预期消退也会产生较大影响；　　经济基本面变化超预期：本文假设国内经济增速较为平稳，而经济增长超预期回落和超预期复苏的可能性均存在；　　数据统计可能存在遗误：由于地方债发行计划及银行存单额度等信息发布渠道较为散落，手工统计存在遗漏的可能性等。　　东方固收

金融界2022-11-22

兴业投资：疫情恶化需求前景，国际油价暴跌近10%

1月Markit综合PMI初值、11月密歇根大学消费者信心指数终值和10月新屋销售。由于耐用品订单在GDP中占比较高，对市场的影响较大，因此，10月耐用品订单数据将吸引市场参与者眼球。美国9月份耐用品订单环比增长0.4%，低于市场预期的增长0.6%，上月为下降0.2%。不包括运输设备的新订单下降0.5%，低于预期的0.2%和修正后前值0%，而不包括国防的新订单增长1.4%，好于预期的0%和前值下降0.2%。运输设备，连续两个月下降，推动了整体耐用品订单放缓。作为备受关注的企业支出计划晴雨表，扣除飞机的非国防耐用品订单9月较前月下降0.7%，远低于预期的增长0.5%，8月数据由增长1.3%下修为增长0.8%，这表明当前的设备支出正在失去动力。鉴于波音飞机订单坚挺，耐用品订单应会上升。HYCM兴业投资分析师预计，10月耐用品订单将增长0.4%；不包括运输在内的核心耐用品订单将增长0.1%；不包括国防在内的核心耐用品订单将下降0.1%；不包括飞机的非国防耐用品订单也将增长0.4%。若数据符合或好于预期将支撑美元。10月份，美国私营部门商业活动继续加速放缓，标准普尔全球制造业PMI从9月份的52降至50.4，略好于市场预期的49.9。与此同时，标准普尔全球服务业PMI从9月的49.3降至47.8，市场预期为46.6。而标准普尔全球综合PMI从9月份的49.5降至48.2，略好于前值和市场预期的47.3。标准普尔全球市场情报高级经济学家Sian Jones在评论该调查时指出:“需求低迷和对产出前景信心减弱，导致就业近乎停滞。关于自愿离职人员不被替换的报告显示，公司在公布职位空缺和扩大员工数量之前，正在更密切地评估成本和未来需求.私营部门企业试图通过销售价格缓慢上涨来提振需求。尽管放缓，但消费者支付的价格上涨进一步加剧，在本已充满挑战的需求环境中给企业带来了障碍，并在我们接近年底之际描绘出令人担忧的图景。”我们预计美国11月Markit制造业PMI初值将降至49.8的收缩区，服务业PMI初值将降至47.7，而综合PMI初值也将降至47.7。每周初请失业金人数仍然是市场关注的焦点，因为该数据能够比较快速的反应美国就业市场的变化，对美国经济前景的预期有比较重要的参考价值，尤其是美联储调整政策框架后，且美国的通胀水平远超美联储的目标。美国劳工部最新数据显示，截至11月12日当周，首次申请失业救济金人数为22.2万，略好于市场预期的22.5万，上周为22.6万。而截止11月5日当周，续请失业金人数为150.7万，比前一周修正后的水平增加了1.3万。美国上周初请失业金人数下降，这表明尽管科技行业裁员激增，引起了人们对即将到来的经济衰退的担忧，但大范围裁员现象仍不多见，劳动力市场仍然紧张。这份报告，再加上稳健的消费者支出数据，使美联储有望继续加息，尽管在有迹象表明通胀开始消退的情况下，加息的速度或将放缓。美国房屋市场继续表现低迷。美国9月份新屋销售下降10.9%，折合年率为60.3万套，高于市场预期的下降13.9%，或58.3万套。美国9月份新屋销售大幅下滑，部分扭转了8月份的增幅，原因是抵押贷款利率上升和房价高企导致房屋需求减弱。预计未来几个月的新屋销售可能会继续下降。我们预计10月新屋销售将下降3.8%，年化后为57万套。11月初，美国消费者信心有所减弱，密歇根大学消费者信心指数从10月份的59.9降至54.7，低于市场预期的59.5。1年期通胀预期初值自上月的5.0%升至5.1%，创最近四个月新高，而5年通胀预期初值上升至3.0%，创最近五个月新高。我们预计11月密歇根大学消费者信心指数终值将持平于54.7。央行动态方面：克利夫兰联储主席梅斯特、堪萨斯联储主席乔治和圣路易斯联储主席布拉德将在不同场合发表讲话。投资者可从中寻找美联储加快缩减购债规模和加息幅度的更多线索。此外，美联储将于周四凌晨3点公布11月货币政策会议纪要，该纪要将揭示美联储对预期中加息步伐放缓的审议情况。自10月CPI数据意外疲弱以来，市场定价已发生显着转变，但美联储官员继续暗示，要确保战胜通胀，还有更多工作要做。事实上，我们不断听到有人说，在加息方面，做得太少的风险超过做得太多的后果。除此之外，投资者还要密切关注全球经济衰退的讨论、乌俄军事冲突和全球疫情的最新进展，这些都会给原油市场带来重大影响。技术面上看，美油周图保利加通道扩散，油价靠近下轨发展，14和20周均线下滑，慢步随机指标走低。K线图收大实体阴线，表明上方抛压强劲，鉴于技术指标恶化，预计油价本周可能进一步震荡走低。支撑分别位于78.10、76.80、75.50，阻力依次是80.20、81.40、82.60。布油周图保利加通道扩散，油价靠近下轨发展，14和20周均线下滑，慢步随机指标走低。K线图收大实体阴线，表明上方抛压强劲，鉴于技术指标恶化，预计油价本周可能进一步震荡走低。支撑分别位于85.50、84.20、83.00，阻力依次是87.50、88.80、90.00。 2022-11-21

兴业投资2022-11-21

HYCM兴业投资原油周评：疫情恶化需求前景，国际油价暴跌近10％

1月Markit综合PMI初值、11月密歇根大学消费者信心指数终值和10月新屋销售。由于耐用品订单在GDP中占比较高，对市场的影响较大，因此，10月耐用品订单数据将吸引市场参与者眼球。美国9月份耐用品订单环比增长0.4％，低于市场预期的增长0.6％，上月为下降0.2％。不包括运输设备的新订单下降0.5％，低于预期的0.2％和修正后前值0％，而不包括国防的新订单增长1.4％，好于预期的0％和前值下降0.2％。运输设备，连续两个月下降，推动了整体耐用品订单放缓。作为备受关注的企业支出计划晴雨表，扣除飞机的非国防耐用品订单9月较前月下降0.7％，远低于预期的增长0.5％，8月数据由增长1.3％下修为增长0.8％，这表明当前的设备支出正在失去动力。鉴于波音飞机订单坚挺，耐用品订单应会上升。　　HYCM兴业投资分析师预计，10月耐用品订单将增长0.4％；不包括运输在内的核心耐用品订单将增长0.1％；不包括国防在内的核心耐用品订单将下降0.1％；不包括飞机的非国防耐用品订单也将增长0.4％。若数据符合或好于预期将支撑美元。10月份，美国私营部门商业活动继续加速放缓，标准普尔全球制造业PMI从9月份的52降至50.4，略好于市场预期的49.9。与此同时，标准普尔全球服务业PMI从9月的49.3降至47.8，市场预期为46.6。而标准普尔全球综合PMI从9月份的49.5降至48.2，略好于前值和市场预期的47.3。标准普尔全球市场情报高级经济学家Sian Jones在评论该调查时指出:“需求低迷和对产出前景信心减弱，导致就业近乎停滞。关于自愿离职人员不被替换的报告显示，公司在公布职位空缺和扩大员工数量之前，正在更密切地评估成本和未来需求.私营部门企业试图通过销售价格缓慢上涨来提振需求。尽管放缓，但消费者支付的价格上涨进一步加剧，在本已充满挑战的需求环境中给企业带来了障碍，并在我们接近年底之际描绘出令人担忧的图景。”我们预计美国11月Markit制造业PMI初值将降至49.8的收缩区，服务业PMI初值将降至47.7，而综合PMI初值也将降至47.7。每周初请失业金人数仍然是市场关注的焦点，因为该数据能够比较快速的反应美国就业市场的变化，对美国经济前景的预期有比较重要的参考价值，尤其是美联储调整政策框架后，且美国的通胀水平远超美联储的目标。　　美国劳工部最新数据显示，截至11月12日当周，首次申请失业救济金人数为22.2万，略好于市场预期的22.5万，上周为22.6万。而截止11月5日当周，续请失业金人数为150.7万，比前一周修正后的水平增加了1.3万。美国上周初请失业金人数下降，这表明尽管科技行业裁员激增，引起了人们对即将到来的经济衰退的担忧，但大范围裁员现象仍不多见，劳动力市场仍然紧张。这份报告，再加上稳健的消费者支出数据，使美联储有望继续加息，尽管在有迹象表明通胀开始消退的情况下，加息的速度或将放缓。美国房屋市场继续表现低迷。美国9月份新屋销售下降10.9％，折合年率为60.3万套，高于市场预期的下降13.9％，或58.3万套。美国9月份新屋销售大幅下滑，部分扭转了8月份的增幅，原因是抵押贷款利率上升和房价高企导致房屋需求减弱。预计未来几个月的新屋销售可能会继续下降。我们预计10月新屋销售将下降3.8％，年化后为57万套。11月初，美国消费者信心有所减弱，密歇根大学消费者信心指数从10月份的59.9降至54.7，低于市场预期的59.5。1年期通胀预期初值自上月的5.0％升至5.1％，创最近四个月新高，而5年通胀预期初值上升至3.0％，创最近五个月新高。我们预计11月密歇根大学消费者信心指数终值将持平于54.7。　　央行动态方面：克利夫兰联储主席梅斯特、堪萨斯联储主席乔治和圣路易斯联储主席布拉德将在不同场合发表讲话。投资者可从中寻找美联储加快缩减购债规模和加息幅度的更多线索。此外，美联储将于周四凌晨3点公布11月货币政策会议纪要，该纪要将揭示美联储对预期中加息步伐放缓的审议情况。自10月CPI数据意外疲弱以来，市场定价已发生显著转变，但美联储官员继续暗示，要确保战胜通胀，还有更多工作要做。事实上，我们不断听到有人说，在加息方面，做得太少的风险超过做得太多的后果。除此之外，投资者还要密切关注全球经济衰退的讨论、乌俄军事冲突和全球疫情的最新进展，这些都会给原油市场带来重大影响。　　技术面上看，美油周图保利加通道扩散，油价靠近下轨发展，14和20周均线下滑，慢步随机指标走低。K线图收大实体阴线，表明上方抛压强劲，鉴于技术指标恶化，预计油价本周可能进一步震荡走低。支撑分别位于78.10、76.80、75.50，阻力依次是80.20、81.40、82.60。　　布油周图保利加通道扩散，油价靠近下轨发展，14和20周均线下滑，慢步随机指标走低。K线图收大实体阴线，表明上方抛压强劲，鉴于技术指标恶化，预计油价本周可能进一步震荡走低。支撑分别位于85.50、84.20、83.00，阻力依次是87.50、88.80、90.00。

金融界2022-11-21

黄金周评：大逆转！三大事件令黄金“很受伤” 下周多头前景不妙？

10月新屋销售(年化月率) 美国11月密歇根大学消费者信心指数终值央行动态：美联储FOMC公布11月货币政策会议纪要英国央行首席经济学家皮尔发表讲话韩国央行公布利率决议新西兰联储主席奥尔出席议会听证会欧洲央行副行长金多斯发表讲话周四(11月24日) 德国11月IFO商业景气指数德国第三季度未季调GDP修正值央行动态：瑞典央行公布利率决议和货币政策报告英国央行首席经济学家皮尔在英国央行观察家会议上参加小组讨论土耳其央行公布利率决议欧洲央行公布货币政策会议纪要假日预告：美国因感恩节假期休市周五(11月25日) 意大利11月Istat消费者信心指数央行动态：瑞典央行副行长弗洛登主持一场有关当前货币政策和经济形势的讲座活动假日预告：美国股市因感恩节翌日提前至美东时间1点收盘

夏洛特2022-11-20

市场周评：地缘风险降温难敌美联储鹰歌嘹亮黑五来袭金融资产能否扛住不打折？

10月新屋销售(年化月率) 美国11月密歇根大学消费者信心指数终值央行动态：美联储FOMC公布11月货币政策会议纪要英国央行首席经济学家皮尔发表讲话韩国央行公布利率决议新西兰联储主席奥尔出席议会听证会欧洲央行副行长金多斯发表讲话周四(11月24日) 德国11月IFO商业景气指数德国第三季度未季调GDP修正值央行动态：瑞典央行公布利率决议和货币政策报告英国央行首席经济学家皮尔在英国央行观察家会议上参加小组讨论土耳其央行公布利率决议欧洲央行公布货币政策会议纪要假日预告：美国因感恩节假期休市周五(11月25日) 意大利11月Istat消费者信心指数央行动态：瑞典央行副行长弗洛登主持一场有关当前货币政策和经济形势的讲座活动假日预告：美国股市因感恩节翌日提前至美东时间1点收盘

陈尉2022-11-19

大型对冲基金创始人：若停止加息将是美联储最错误决定

的错误。” 　　通胀已经见顶　　包括密歇根大学的经济学教授Justin Wolfers和诺贝尔奖获得者Paul Krugman在内的知名经济学家表示，鉴于部分滞后性指标，如租金成本，正在持续回落，但尚未被计入通胀统计，通胀可能已经见顶，并正在走出回落趋势。　　Griffin同意这种观点，“我们认为通胀已经出现峰值了，有证据表明，在几个主要城市地区，租金成本正在下降，虽然租金可能在未来几个月继续显示出通胀压力，但其峰值已经过去。” 　　在上一次美联储议息会议中，官员们也暗示可能在未来放缓加息步伐。甚至一些美联储官员也呼吁放缓加息的步伐。美联储理事布雷纳德周一表示，“放缓加息的合适时机可能很快就会到来”。上周，芝加哥联储主席埃文斯表示，“尽快调整加息步伐将有好处。” 　　但两位官员都表示，放缓加息并不意味着完全停止加息。Griffin周二说，完全停止加息可能会使美联储迄今所做的所有工作功亏一篑。　　风险：通胀脱锚经济崩溃　　Griffin最大的担忧是通胀预期脱锚。他把现在停止加息比作在第七天停止进行疗程为10天抗生素治疗。几天后就会复发了。　　通胀预期脱锚可能导致美联储失去对通胀的控制。例如，如果人们错误地相信通货膨胀将保持在低水平，并增加消费支出和经济活动，通货膨胀可能再次加速。　　如果我们现在把脚从刹车上移开，通货膨胀开始重新爆发，美联储信誉就会遭受挑战，Griffin说，“如果美联储失去信誉，通胀预期脱锚，届时再通过加息遏制经济增长的成本将更大。“ 　　其他经济学家表示，美联储应该坚持到底，继续大幅加息，直到确信通胀处于持续下降的趋势，即使这意味着引发严重的衰退。前财政部长Larry Summers本月早些时候在社交平台上说，“越来越多的政治家和经济学家呼吁美联储暂停加息，这些人都被严重误导了。” 　　Summers写道，美联储唯一一次将避免经济衰退置于降低通货膨胀之前是在1961-1981年发生灾难性大通胀期间，并补充说，根据历史证据，高而无锚的通胀将非常难以遏制。他写道，“通胀预期维持稳定是因为美联储一直在加息以遏制实际通胀，如果美联储完全停止加息，通胀预期可能会上升。” 　　Summers一直直言不讳地批评美联储在去年通胀开始上升时推迟加息的决定，在最近接受《财富》杂志采访时，他将美国经济衰退的几率定为75％，预测失业率可能从目前3.7％的水平上升到6％。　　Griffin则认为，美国很可能在2023年中期或后半年陷入经济衰退，预计失业率将上升到 4％左右的水平。然而，Griffin指出，如果美联储积极作为，对通货膨胀施加强烈影响，到2023年底，通货膨胀应该会下降到低至2％的范围。

金融界2022-11-16

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