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ETF盘后资讯｜超210亿主力资金狂涌！电子板块领涨两市！电子ETF（515260）大涨2%强势阳包阴！美取消对华EDA出口限制！
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仍将带来众多投资机会。产业层面上看，富士康要求中国员工从印度撤离。知情人士表示，iPhone组装商富士康已要求数百名中国工程师和技术人员，从其位于印度南部的iPhone工厂返回国内。具体原因尚且不明。业内人士指出，相比之下，中国的营商环境对富士康更具吸引力。此次撤离行动也被视为富士康全球供应链重组的一部分。此前，富士康已拆除深圳八条生产线，并计划在郑州建立总部，以应对印度和越南等地的用工荒及成本压力。此外，AI新机提振消费电子，荣耀发布新款折叠屏手机Magic V5，主打AI深度融合，有望推动市场需求转变；苹果公司折叠iPhone于7月3日进入P1原型开发阶段，刺激供应链预期。分析人士指出，近期新产品发布和创新加速释放积极信号，荣耀折叠机与苹果原型开发直接提振消费电子产业链需求预期。展望2025下半年电子板块投资，华泰证券认为，大模型架构持续迭代，推理需求增长，有望延续算力链高景气；国内制造端先进工艺产能持续推进，模拟芯片也有望在下游重启备货带动下加速国产化；下半年AI眼镜有望迎来拐点，智驾领域在价格带持续下探带动下产业趋势有望加速。【创“芯”科技，硬核崛起】一基双拼“消费电子+半导体”的电子ETF（515260）及其联接基金（A类：012550/C类：012551）被动跟踪电子50指数，重仓半导体、消费电子行业，在计算机设备、光学光电子、元件等领域亦有布局；全面覆盖AI芯片、汽车电子、5G、云计算等热门产业；一键布局A股电子核心资产，如立讯精密、中芯国际、海光信息、寒武纪-U等。风险提示：电子ETF被动跟踪中证电子50指数，该指数基日为2008.12.31，发布于2009.7.22，指数成份股构成根据该指数编制规则适时调整，其回测历史业绩不预示指数未来表现。本文中提及的个股、指数成份股仅作展示，个股描述不作为任何形式的投资建议，也不代表管理人旗下任何基金的持仓信息和交易动向。基金管理人评估电子ETF的风险等级为R3-中风险，适宜平衡型（C3）及以上的投资者，适当性匹配意见请以销售机构为准。任何在本文出现的信息（包括但不限于个股、评论、预测、图表、指标、理论、任何形式的表述等）均只作为参考，投资人须对任何自主决定的投资行为负责。另，本文中的任何观点、分析及预测不构成对阅读者任何形式的投资建议，亦不对因使用本文内容所引发的直接或间接损失负任何责任。基金投资有风险，基金的过往业绩并不代表其未来表现，基金管理人管理的其他基金的业绩并不构成基金业绩表现的保证，基金投资须谨慎。
金融界07-03 22:28
突发重磅！4600亿果链巨头涨停！
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带动芯片和服务器产业链股走强，其母公司富士康还传出了另一条重磅消息：据彭博社报道，富士康要求数百名中国工程师和技术人员离开其在印度的iPhone工厂，这些员工从两个月前开始被通知回国，有分析称这一变动发生在苹果计划扩大印度新款iPhone17产能、富士康在印度新建工厂的关键时期。在这种情况下，市场认为继续于中国内地富士康合作的期望值就被提高不少，进而刺激国内果链和富士康概念股的大涨。主力资金数据显示，工业富联获主力资金净流入32.2亿元居首位，其次是立讯精密净流入12.34亿元，另外中京电子、东山精密、蓝思科技、方正科技等多只果链巨头股也得到了巨额资金的青睐。可以预测，随着美国对华松绑关键领域产品出口，并且两国的关税谈判逐步迎来实质性的进展，接下来A股有关题材的炒作将可能逐渐多起来。 02 风险偏好持续提升实际上，自从今年5月初，美国释放中美关税缓和信号以来，A股市场的风险偏好就开始逐步得到提升。虽然期间市场较少出现足够大的热点题材来充当炒作先锋，但无论大盘指数还是中小盘指数，指数底都在逐渐震荡提高。近期A股风险偏好进一步提升的信号有很多。最近一段时间，A股的深成指、创业板显著跑赢沪指。截至7月3日收盘，最近两周创业板累计上涨7.63%，深成指上涨5.3%，而上证50仅涨了1.52%。今天创业板大涨1.9%，上证50指数反而下跌了2.4%。更长时间跨度看，今年微盘和中小盘的表现都明显超过了大盘股。上半年，北证50指数飙涨了39.45%，中证2000指数上涨15.24%，中证1000涨了近7%，对比仅上涨2.76%的沪指，以及仅涨0.03%的沪深300指数，显著跑赢。并且，这个差距在4月份开始得到进一步拉开。特别值得注意的是，3月至4月期间，中证2000指数曾连续6周收阳，创下近三年来的最佳连涨纪录。5月下旬，中证2000指数成分股占沪深两市成交额比例一度升至33.37%，创2020年以来的历史新高，显示出市场对小盘科技股的关注要明显多过大盘股。此外，上周五的银行、电力能源等高息红利资产集体明显回调，更是一个明确信号——资金风格切换，转向弹性更大的中小板和成长赛道。这段时间，有色、军工、半导体、互联网、生物科技等成长为主的板块持续迎来资金关注，其中尤其创新药、稳定币、军工、深海开发、固态电池等概念就不断涌现大涨行情。按照目前的市场风向，有几个市场方向或值得注意：首先是肯定关税缓和题材，比如果链、芯片半导体这种产业链，因为这些产业链在本轮由美国挥动“对等关税”大棒以来是受冲击最为明显的。比如立讯精密、歌尔股份、工业富联，在今年4月初在美国宣布大幅加征关税时，一度出现连续多日跌停时暴跌行情。如今随着关税谈判持续迎来转机，这些个股的估值修复确定性和上涨空间肯定会比其他未受冲击的个股相对较高一点。其次是，风险偏好提升趋势下的成长和赛道股，之前沉积了好一阵的之前热门概念板块，如AI，人形机器人、互联网等赛道，随时都有可能得到资金的新关注。再次是，最近热度飞速升温的反内卷概念。 6月10日起，一汽、广汽、比亚迪、蔚来、小米等近20家汽车企业公开承诺，将支付账期统一至60天内，被市场视为车企“反内卷”第一枪。 7月1日中央财经委员会第六次会议强调，纵深推进全国统一大市场建设，要聚焦重点难点，依法依规治理企业低价无序竞争，引导企业提升产品品质，推动落后产能有序退出。反内卷已经被提到历史性高度，预示政策动真格，要拉开新一轮的供给侧改革。很快，多个地方就发布了多个推动行业“反内卷”相关政策文件，涉及钢铁、光伏、水泥、玻璃等产业。于是在消息面的提振下，上述板块在本周得到显著走强，一些个股甚至走出了三连板强势行情。 7月2日，港股重庆钢铁股份盘中涨幅甚至一度扩大至135.56%，最终收涨超90%，彻底点燃A股和港股“反内卷”概念的炒作热潮。对于这一轮供给侧改革，不少分析认为对市场的影响可能持续时间会很长，同时带来的市场机遇也是巨大的。上一轮供给侧改革大力改革始于2016年，尤其煤炭与钢铁等行业的去产能持续了三年左右，但也由此为行业的毛利率和集中度得到有效提升，也催生了多个相关行业巨头。当前的“反内卷”涉及行业范围更大，同时恰好在近年来随着中美关税摩擦问题，导致多数相关领域的企业业务和估值收到持续压制，那么如今随着行业开启“反内卷”改革，其中头部企业的估值修复机遇也将迎来重要契机。（全文完）
格隆汇07-03 20:29
创新新材收盘下跌1.00%，滚动市盈率17.34倍，总市值162.24亿元
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5%的产品。公司获得2025年度鸿海-富士康永续卓越供应链奖、中国企业ESG“金责奖”责任进取优秀企业、华证ESG综合评级A等称号。最新一期业绩显示，2025年一季报，公司实现营业收入191.64亿元，同比7.79%；净利润2.07亿元，同比-26.55%，销售毛利率3.32%。序号股票简称 PE(TTM) PE(静) 市净率总市值(元) 13 创新新材 17.34 16.06 1.47 162.24亿行业平均 26.23 29.58 3.44 226.51亿行业中值 28.96 29.35 2.14 103.42亿 1 南山铝业 8.07 9.50 0.88 458.74亿 2 明泰铝业 8.55 8.93 0.88 156.08亿 3 天山铝业 8.58 9.23 1.48 411.23亿 4 新疆众和 8.96 8.10 0.87 97.42亿 5 中国铝业 8.98 9.93 1.71 1231.77亿 6 神火股份 9.92 9.04 1.73 389.14亿 7 豫光金铅 10.16 10.91 1.55 88.09亿 8 博威合金 10.33 10.74 1.68 145.42亿 9 江西铜业 11.46 11.85 1.03 825.17亿 10 华峰铝业 13.08 13.22 2.78 160.96亿 11 株冶集团 13.48 15.50 3.92 121.88亿 12 云铝股份 13.72 13.13 1.98 579.15亿
金融界07-03 17:49
富士康将超300名中国大陆员工撤出印度iPhone工厂
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富士康科技集团已要求数百名中国大陆工程师和技术人员从其位于印度的iPhone工厂返回中国大陆，此举对苹果公司在印度的制造业务造成打击。据知情人士透露，富士康在印度南部iPhone工厂的大部分中国大陆员工已被要求飞回中国大陆，这一举措始于大约两个月前。知情人士表示，已有300多名中国大陆工人离开，大部分来自中国台湾的支持人员仍留在印度。目前尚不清楚这家苹果最大的iPhone组装商为何将这些工人遣返。据报道，今年早些时候，中国大陆曾口头敦促监管机构和地方政府限制向印度和东南亚进行技术转让和设备出口，此举可能是为了阻止企业将制造业转移到其他地方。苹果CEO蒂姆·库克曾称赞中国大陆组装工人的技能和专业技能，并强调这是苹果将大部分生产设在中国大陆的关键原因——而不仅仅是更优惠的成本。知情人士表示，将中国大陆组装工人撤出印度将减缓当地劳动力的培训以及制造技术从中国大陆转移，从而可能提高生产成本。知情人士称，撤出中国大陆组装工人不会影响印度工厂的生产质量，但可能会影响装配线的效率。这一变化对苹果来说时机不佳，因为该公司正准备与其在印度的制造合作伙伴一起提高新款iPhone 17的产量。富士康正在印度南部建设一座新的iPhone工厂。据知情人士透露，富士康已告知印度政府将撤回其中国大陆员工，但并未告知其此举的原因。该人士表示，印度政府尚未发现此举对手机生产产生重大影响。印度和包括越南在内的东南亚国家正试图吸引全球科技公司，利用中美紧张局势促使企业实现生产地点多元化的机会。这种供应链转移始于美国总统唐纳德·特朗普的第一个任期，当时苹果公司将部分电子产品组装转移到印度和越南。如今，特朗普的新关税计划进一步推动这种多元化，而中国大陆则通过限制稀土矿物、劳动力和技术出口来应对。虽然富士康仍然在中国大陆生产大部分iPhone，但近年来，该公司已逐步在印度建立规模可观的组装业务。该公司已在印度部署大量经验丰富的中国大陆工程师，以帮助加快其扩张。中国大陆管理人员在培训富士康印度员工方面发挥了至关重要的作用。印度四年前才开始大规模组装iPhone，目前占全球产量的20%。苹果公司一直计划到2026年底在印度为美国生产大部分iPhone，此举遭到特朗普的批评。特朗普表示，苹果应该在美国为美国客户生产iPhone。但美国劳动力成本高昂，使得在美国生产iPhone变得不可行。而中国大陆任何阻止其经验丰富的工程师迁往美国的举动，都将使苹果公司在美国国内组装电子产品的计划更加遥不可及。
金融界07-03 15:17
消费电子行业温和复苏前景广阔，泉果基金调研凌云光
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代产品进行提前投入和预研。例如，我们与富士康等大客户合作建立联合研究院，针对固态电池的研发进行预研，并提前对第三代半导体进行研究，以确保我们能够抓住行业和市场的机遇。 3）深化“视觉+AI” 在工业制造中的应用：公司将视觉技术、 AI 算法与大数据分析相结合，并将其深度整合到工厂的决策管理流程中。这不仅增强了客户的生产效率和产品质量，还提升了智能制造的管理能力和水平。公司提供的工业大数据质量管理 SaaS，通过云端平台实现与各类设备的协同，汇总并分析设备数据，助力客户实现全面的工厂级质量管理，从而显著提升智能制造的管理能力和水平。五、泉果基金：具身智能解决方案的应用落地有没有进一步的进展？公司 FZMotion 运动捕捉系统应用在人形机器人的不同场景，初步形成较为完备的解决方案： 1）具身智能大数据采集：支持各主流人形机器人、机械臂等产品实现遥操作采集，通过精准可靠的空间定位技术使机械臂、灵巧手等数据采集效率相比传统遥操作技术提升数倍； 2）人形机器人运动分析与测评系统：为人形机器人企业量产提供出厂质量检测与控制，对每台出厂的机器人进行高效高精度在线品质与一致性检测，保证机器人出厂质量一致性。公司会根据行业与客户需求，持续推出更多符合市场需求的产品与解决方案。以上内容与数据，与有连云立场无关，不构成投资建议。据此操作，风险自担。
有连云07-03 13:58
钙钛矿电池方向领涨，12位基金经理发生任职变动
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T电池和有机硅，而PCB、CPO概念和富士康等板块下跌。基金经理是一只基金产品最核心的成员，能决定一只基金的投资方向、投资策略以及投资风格，基金经理出色的择时选股能力和调研预测能力是基金业绩的有力保证，所以基金经理是投资者在选择基金产品时的重要依据；基金经理的变动很大程度上会影响到基金产品未来的表现，是一个需要特别关注的信息。根据巨灵统计的数据显示，近30天（6.2-7.2）共有434只基金产品的基金经理发生离职变动。其中今天（7.2）有1只基金产品发布基金经理离职公告，从变动原因上来看，有1位基金经理是由于工作变动而从管理的1只基金产品中离职。安信基金聂世林现任基金资产总规模为29.10亿元，管理过的基金都为混合型基金，任职期间回报最高的产品是安信优势增长混合A（001287），为混合型基金，在任职的9年又137天时间内获得198.13%的回报，至今仍在管理该基金。新基金经理上任方面，广发基金苏文杰现任基金资产总规模为38.91亿元，管理过的基金多为混合型和股票型基金，任职期间回报最高的产品是嘉实资源精选股票A（005660），为股票型基金，在任职的5年又153天时间内获得167.66%的回报。新上任广发成长动力三年持有期混合A、广发成长动力三年持有期混合C这两只基金产品的基金经理。近一个月（6月2日-7月2日），华夏基金参与公司调研的数量最多，共调研56家上市公司，然后调研较为活跃的还有博时基金、鹏华基金和嘉实基金，分别调研53家、45家、43家上市公司；从调研行业上来看，基金公司对通信设备行业的上市公司调研次数最多，共有176次，其次是专用设备行业，基金公司调研了175次。从个股调研情况上来看，最近1个月（6月2日-7月2日）最受公募基金关注的是乐鑫科技，属于集成电路行业，主营业务为提供一站式的 AIoT 产品和服务。共有69家基金管理公司参与调研，其次是迈威生物和中科曙光，分别接受67家、65家基金管理公司的调研。将时间周期缩短到最近一周（6月25日-7月2日）来看，基金调研数量第一的公司是迈威生物，属于生物药品制造行业、消费品行业，主营业务为治疗用生物制品的研发、生产与销售,主要产品为抗体药物。共被57家基金机构调研，然后被调研数量较多的股票是涛涛车业、顺网科技和冰轮环境，分别接受42家、35家和34家基金机构的调研。数据来源巨灵财经
金融界07-02 16:07
人形机器人发展前景如何？哪些人形机器人股最值得关注？
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术提供动力。 2025年6月，英伟达与富士康洽谈在后者的休斯顿新工厂部署人形机器人，这将是英伟达产品首次在人形机器人帮助下生产。 3、亚马逊（AMZN.US）投资看点应用场景明确：全球仓储机器人技术标杆双足机器人Digit是首个为公司创收的人形机器人，在2024年“RBR50机器人创新奖”中被评为年度最佳机器人亚马逊投资了人形机器人制造商Agility Robotics，后者研发的Digit在2023年成为首个正式部署在产业现场的人形机器人。亚马逊也参与了明星人形机器人公司Figure AI的投资。据2025年6月消息，亚马逊正在开发人形机器人软体以将机器人逐渐取代送货员的工作，比如机器人能够乘坐亚马逊的Rivian货车行驶并进行送货。 4、小米集团（1810.HK）投资看点强大的营销能力，雷军个人的影响力背靠小米生态，与多品类互联小米集团对机器人领域的布局由来已久，自从2015年投资九号公司至2024年年中，小米近十年投资了接近50家机器人企业，包括宇树科技等。小米在2022年8月展示了首款全尺寸仿生机器人CyberOne。除了参与投资，小米陆续成立机器人事业部、注册成立小米机器人技术有新公司、参与成立北京人形机器人创新中心、牵头承担国家重点机器人研发计划，可见决心之大。从手机到生态链，小米集团凭借强大的供应链能力和营销能力在各个领域破局。与许多人形机器人企业相比，小米有着天然的场景应用优势。从小米汽车SU7半小时预定超5万台、到小米YU7三分钟预定超20万台，小米在汽车产业新布局的成功有目共睹。鉴于汽车与机器人在硬体和AI软体等方面有共同之处，以及在汽车领域积攒的技术，小米拓展机器人业务的前景可期。 5、小鹏汽车（XPEV.US、9868.HK）投资看点 CEO何小鹏：小鹏是最重视AI、最早实现大模型量产的中国车企 AI生态完整：AI汽车、飞行汽车、AI晶片、AIOS操作系统和AI机器人小鹏在2024年底推出人形机器人Iron，具备62个自由度，应用自研的图灵AI晶片和天玑AIOS，并已进入小鹏汽车工厂工作。小鹏CEO何小鹏表示，目前行业内基本所有机器人都处于L2阶段，小鹏有信心成为中国最早量产L3机器人的公司之一。不仅小鹏汽车，全球车企布局人形机器人日益成为趋势。截至2025年2月，约有18家车企宣布进入人形机器人市场，如蔚来、理想、广汽、上汽、理想等。券商观点称，汽车零部件与机器人零部件高度协同，汽车零部件及自动驾驶零部件的战略转型可期。 6、丰田汽车（TM.US、7203.JP）投资看点联手老牌机器人公司波士顿动力丰田研究院在大型行为模型（LBM）有深入研究硬件制造优势、产业资源丰富、人才优势 2024年，全球最大车企丰田汽车宣布，联手现代汽车旗下的波士顿动力公司开发AI人形机器人。波士顿动力公司机器人的灵巧性与丰田的类人行为技术结合，是波士顿动力与其他机器人公司的关键区别。丰田在汽车制造过程中积累了丰富的硬件设计、生产和质量控制经验，并在全球汽车产业中建立了广泛的供应商网路、合作伙伴关系和销售渠道，本身的品牌优势也被市场认可。原文链接
TradingKey07-01 17:00
A股头条：创业板重磅利好！“轻资产、高研发投入”认定标准落地；摩尔线程科创板IPO申请获受理，拟募资80亿；纳指标普创收盘新高
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分析师郭明鎮爆料，苹果供应商鸿海精密(富士康)预计将于2025年第三季度末或第四季度初正式开始生产“折叠屏iPhone"。还曾预测，苹果“折叠屏iPhone"的售价将在2000至2500美元之间。标的：航天彩虹(sz002389)、蓝思科技(sz300433) 公告精选【重大事项】中信证券：发行不超300亿元永续次级公司债券获注册批复朗迪集团：拟以不超1.21亿元收购聚嘉科技不超过20.1667%股权诺力股份：控股子公司发行H股备案申请材料获中国证监会接收佳都科技：拟发行H股并在香港联交所上市国芯科技：48V汽车电子安全气囊点火芯片新产品内测成功兴化股份：子公司兴化化工例行停车检修中国石化：董事长马永生因年龄原因离任中国石油：副董事长侯启军因工作变动离任和林微纳：筹划发行H股在香港联交所上市豫园股份：拟发行不超40亿元公司债券金鸿顺：终止筹划重大资产重组事项普利特：拟10亿元投建基地项目二期生产应用于人形机器人等非汽车线的改性塑料产品杭州高新：筹划公司控制权变更事项上海建工：上半年累计获得政府补助5.48亿元晨光新材：收到与收益相关政府补助2600万元锦江酒店：向香港联交所递交H股发行上市申请二连板际华集团：公司主营业务及现有产品体系未涉及脑机接口相关领域三连板诚邦股份：子公司芯存电子目前业务规模较小长城军工：公司股票击鼓传花效应十分明显交易风险极大国药现代：拟挂牌转让控股子公司国药哈森51%股权内蒙一机：目前经营情况正常主营业务未发生重大变化汇中股份：与Almaviva Bluebit公司签署战略合作协议奥瑞德：算力租赁服务业绩存在重大不确定性智明达：拟定增募资不超过2.13亿元用于无人装备及商业航天嵌入式计算机研发及产业化建设项目等冠昊生物：深交所终止对公司再融资的审核耐普矿机：签订1885.25万美元供货合同扬电科技：上半年中标约3.02亿元国家电网项目联得装备：中标1.57亿元京东方AMOLED生产线项目中国铁建：中标约37.81亿元海外施工总承包项目和展能源：签订1.77亿元钢混塔架销售合同中工国际：联合签署1.75亿元工程咨询服务合同中国中铁：中标约53.43亿元海外施工总承包项目中天科技：子公司中标多个海洋能源项目总额约17.22亿元均普智能：签订约2825万元人形机器人产品销售框架合同金浦钛业：拟购买利德东方控股股权股票停牌杭州高新：实控人筹划公司控制权变更事项预计停牌不超2个交易日合金投资：控股股东拟变更为九洲恒昌股票复牌【业绩】涛涛车业：上半年净利润同比预增70.34%—97.81% 潍柴重机：上半年净利润同比预增40%—60% 小商品城：上半年净利润同比预增12.57%—17.4% 翰宇药业：上半年预盈1.42亿元—1.6亿元同比扭亏【增减持】岳阳兴长：一致行动人兴长集团计划减持不超过200万股海天瑞声：控股股东及其一致行动人等拟合计减持不超5%股份九丰能源：实控人之一致行动人拟减持不超0.71%股份通富微电：国家集成电路产业投资基金股份有限公司累计减持公司1%股份何氏眼科：先进制造基金拟减持不超2%公司股份 3天2板景旺电子：控股股东景鸿永泰、智创投资于6月27日至6月30日期间存在通过大宗交易减持公司股票的情形南亚新材：董事、监事拟减持公司股份士兰微：股东罗华兵计划减持不超过50万股【回购】中国交建：拟以5亿元至10亿元回购公司A股股份新中港：拟以4000万元-8000万元回购股份山鹰国际：取得金融机构3亿元股票回购专项贷款承诺函海鸥股份：取得金融机构股票回购专项贷款承诺函交易提示【新股申购】同宇新材（创业板）申购代码：301630 股票代码：301630 发行价格：84.00 发行市盈率：23.94 【可转债申购】伯25转债【可转债交易提示】杭银转债赎回，进入最后交易日【限售解禁】
金融界07-01 07:17
钶锐锶冲刺科创板IPO：应收账款激增至1.76亿，全直驱技术能否突破海外垄断？
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立往往需要长期验证。钶锐锶的产品已进入富士康、比亚迪等头部企业供应链，并在航空航天领域实现批量应用，但招股书揭示的客户结构仍暴露隐忧：前五大客户集中度达45%，且新客户开发周期普遍超过12个月。国际品牌的先发优势形成天然壁垒。日本发那科、德国西门子等企业凭借数十年积累，已建立完善的全球服务网络和品牌认知。钶锐锶虽在部分领域实现替代，但大客户对稳定性要求严苛，往往要求设备连续无故障运行时间达5万小时以上，这对国产设备的可靠性提出更高挑战。公司近三年客户复购率维持在60%左右，但新客户开发速度尚未匹配产能扩张需求。市场策略的局限性进一步加剧风险。目前公司主要聚焦3C、模具等市场化程度较高的领域，而在汽车、半导体等更高附加值行业的渗透率不足5%。招股书显示，2024年公司来自航空航天领域的营收占比仅为12%，医疗设备领域更低于3%。若不能快速打开新市场，单一领域的需求波动可能冲击业绩增长。财务高压线：1.76亿应收账款与近亿存货的双重考验钶锐锶的财务数据揭示出高速扩张的另一面。截至2024年末，公司应收账款账面价值达1.76亿元，占当期营收的55.65%，较三年前增长142%。长账期模式虽有助于抢占市场，但导致经营活动现金流持续为负，2024年净流出扩大至8200万元。若下游行业出现周期性调整，坏账风险可能直接侵蚀利润。存货管理压力同步攀升。报告期内，公司存货规模始终保持在9700万元左右，占流动资产比例达16%-29%。数控机床作为定制化设备，存货周转天数长达210天，远超行业平均水平。招股书特别提示，若市场需求变化导致存货滞销，可能引发6000万元以上的减值损失。资本运作带来的商誉风险更如悬顶之剑。2021年收购铼钠克形成的7169万元商誉，占公司总资产的7.09%。尽管标的公司目前完成业绩对赌，但数控系统行业技术迭代加速，若铼钠克产品竞争力下降，商誉减值将直接冲击净利润。此外，公司资产负债率已升至65%，后续扩产所需的10亿元投资可能进一步加剧财务杠杆。从技术突围到市场攻坚，从研发投入到财务平衡，钶锐锶的上市之路映射出中国高端装备制造业的典型困境。其能否借助资本市场实现技术转化与风险管控的平衡，将直接影响国产数控机床替代国际品牌的进程。
金融界06-27 22:57
人形机器人首战“618”，销售额增长17倍！机器人ETF基金(159213)收涨1.5%，喜提三连阳！人形机器人走到哪里？机构分析！
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新全链条提供风险保障。产品技术方面，富士康与英伟达洽谈在休斯敦AI服务器工厂部署人形机器人；人形机器人首战“618”大促，具身智能机器人销售额同比增长17倍；投融资方面，宇树科技完成C轮融资，由中国移动、腾讯、阿里等巨头领投，投前估值超100亿元。多重催化下，人形机器人产业蓬勃发展！那么当前，人形机器人走到哪里？【人形机器人主题走到哪了？产业趋势投资前期&估值水平安全】从产业投资进程来看，华泰证券表示，复盘2022年以来人形机器人的行情，伴随产业进度不断加快，市场至今已深度认可人形机器人的广阔空间，对核心零部件给予了终局估值法。人形机器人产业虽渗透率起点符合主题特征，但市场已提前计价其渗透率跃升预期，叠加显著的预期前置效应，推动行情快速跨越纯主题阶段，当前华泰将其定位为产业趋势投资前期。（来源于华泰证券20250610《华泰 | 汽车/机械：人形机器人产业化步入深水区》）从估值水平来看，申万宏源表示，2015年2月 10 日以来，机器人ETF基金（159213）标的指数机器人指数市盈率、市净率的中值分别为39.1倍、3.72 倍。截止 2025 年5月 20 日，指数 PE、PB 分别为 42.0、3.99 倍，分别处于 60.7%、62.4%的分位数水平，略高于估值水平中枢。不过，机器人产业作为科技成长型行业，新能车板块 2020 年二季度的表现或可借鉴：CS新能车指数在20年5月初估值先行，20年5月末启动一波上涨行情，并延续至 2020年末。机器人指数当前估值水平安全，盈利增长确定性强，2025 年后续必将有所表现。（来源于申万宏源《指数基金产品研究系列报告之二百四十七：中证机器人ETF投资价值分析》）【人形机器人赛道关注哪些领域？投资范式或转向去伪存真+边际变化】华泰证券表示，市场审美逐步成熟，市场对机器人的审美从最早“看视频剪辑的运控能力”，如特斯拉/宇树科技，转向“关注机器人大脑能力”，如智元，再到“看一镜到底的应用效果”。后续需关注B端或C端应用的实况，投资范式或转向去伪存真，关注实际能卡位关键机器人客户、有实际订单出货、兼顾技术与产能的公司，以及注重产业新技术变化方向、国产大厂链条。（来源于华泰证券20250610《华泰 | 汽车/机械：人形机器人产业化步入深水区》）【人形机器人行业奇点将至，关注机器人ETF基金（159213）配置价值】今年以来，随着宇树机器人登上春晚后爆火、AI大模型加速迭代创新，人形机器人主题持续火热，行业拐点、万亿空间均值得期待，关注机器人ETF基金（159213）配置价值：大模型加速迭代，推动AI向更通用、更智能方向，具身智能浪潮汹涌。企业爬产计划稳步推进，人形机器人量产元年将至，供应链降本可期。技术创新叠加供应链降本，加速人形机器人商业化落地。展望未来，东吴证券指出，人形机器人工业+商业+家庭，预计远期空间1亿台+，对应市场空间超15万亿，25年为量产元年。（来源于东吴证券20250507《人形机器人国内外共振，锂电储能龙头估值低》）全球科技巨头/新秀全面下场布局人形机器人，行业量产奇点已至！全面拥抱人形机器人大时代，认准机器人ETF基金（159213），跟踪中证机器人指数，该指数结构与产业链环节高度契合，包括但不限于上游硬件部分的传感器、减速器、伺服电机、控制器、技床、磨床、设备等；中游系统集成的软件算法、系统研发、装配、控制系统等；下游应用层的服务机器人、巡检机器人、特种机器人等，为投资者提供一键布局机器人及其产业各环节的投资工具。风险提示：基金有风险，投资须谨慎。本基金属于中等风险等级(R3)产品，适合经客户风险承受等级测评后结果为平衡型（C3）及以上的投资者。文中提及个股仅为指数成份股客观展示列举，本文出现信息只作为参考，投资人须对任何自主决定的投资行为负责。本文中的任何观点、分析及预测不构成对阅读者任何形式的投资建议。以上内容与数据，与有连云立场无关，不构成投资建议。据此操作，风险自担。
有连云06-25 19:38

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