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高盛报告揭示对冲基金加码看跌日股，日经指数遭遇历史性暴跌，海外投资者纷纷撤资

高盛报告揭示对冲基金加码看跌日股，日经指数遭遇历史性暴跌对冲基金加码看跌日股日经指数创历史性暴跌海外投资者大规模撤资摩根大通下调日本股市目标价对冲基金加码看跌日股根据高盛本周五发布的报告显示，在8月2日至8日的短短一周内，对冲基金以五年来最快的速度加大了对日本股市的看跌押注。报告估算，在此期间，股票多空策略基金每卖出一个日股的多头头寸，就会增加1.7个空头头寸。这一现象表明，对冲基金对日本股市的信心正在迅速减弱。日经指数创历史性暴跌 8月2日，日本股市经历了有史以来最为黑暗的一天，日经指数当日大幅收跌12.4%，报31458.42点，创下单日最大跌幅。与之相比，1987年10月的“黑色星期一”股市崩盘中，日经指数下跌了3836.48点，本次跌幅甚至超过了那次。东证指数也同样遭遇重挫，单日下跌12.2%，为1987年以来的最大跌幅。海外投资者大规模撤资摩根大通在本周一的报告中指出，7月29日至8月2日期间，MSCI日本指数股票的卖盘扩大至1.1万亿日元，表明海外投资者大举撤出日本市场。数据显示，自2023年4月开始的“日股热潮”中，约90%的外资净买入量已被抛售。摩根大通下调日本股市目标价尽管日经225指数在本周的部分交易日中有所反弹，但摩根大通和瑞银的分析师均认为日本股市尚未走出困境。摩根大通下调了日本东证指数的年底目标价，从原先的2950点下调至2700点至2800点区间；同时将日经225指数目标从42000点下调至39000点至40000点区间。来源：今日美股网

今日美股网2024-08-12

对大宗商品市场的熊市前景：投资者看空情绪创新高

宗商品的需求产生了怀疑。最新数据显示，对冲基金对大宗商品的看空情绪达到了13年来的最高水平。据美国商品期货交易委员会（CFTC）数据显示，截至上周二的一周内，基金经理在20个原材料市场的期货和期权上累计建立了近15.3万份净空头头寸，这一数量创下了自2011年有记录以来的历史最高水平。历史数据揭示的市场变化这一数据突显了市场情绪的显著变化。2021年，由于疫情导致的供应链中断以及大宗商品“超级周期”，投资者开始了一轮创纪录的看多押注。然而，随着全球经济放缓和大宗商品产量的回升，投资者的看多情绪逐渐减弱。目前，由于对美国经济衰退的担忧，市场情绪已经发生了彻底逆转。市场情绪的显著转变彭博行业研究的高级大宗商品策略师Mike McGlone表示，"大宗商品期货投机者做空是有充分理由的。能源和农产品供应增加、需求下降以及美元走强，构成了价格下行的坚实阻力……这是一个熊市。"数据显示，追踪能源、金属和农产品期货的彭博大宗商品现货指数自2024年5月的高点以来已下跌近11%。金融市场的最新动态本周早些时候，全球金融市场暴跌，使得风险资产承压。西德克萨斯中质原油（WTI crude）期货价格跌破每桶73美元，创下了六个月的新低。这一抛售潮的影响超出了中东地缘政治紧张和利比亚生产中断（每日减少27万桶）带来的利好影响。来源：今日美股网

今日美股网2024-08-12

大佬罕见回应！称每一分钱都干干净净

日股？在日本股市遭遇史诗级暴跌期间，对冲基金抛售速度达5年来最快。高盛本周五发布报告显示，据对冲基金客户资金流相关报告估算，8月2日-8日期间，股票多空策略基金每卖出1个日股的多头头寸，就增加1.7个空头头寸。在截至8月8日的5个交易日内，基金的投资组合经理有4日都净卖出日股，周二是他们买入多头唯一超过空仓增加规模的一天。报告指出，日本股市暴跌情绪扩散到海外，对冲基金连续四周看跌全球股市，空仓增加。周四对冲基金对日股的净敞口占比4.8%，低于一周前的5.6%。摩根大通在报告中指出，7月29日至8月2日期间，MSCI日本指数股票的卖盘扩大至1.1万亿日元。数据估计，外资在日股的现货市场大量出售，已经卖出了自2023年4月以来净买入的约90%。也就是说，本轮日本牛市，90%的外资都撤了。在大崩盘后日本股市出现大反弹，但大行纷纷下调目标价。摩根大通、瑞银并不看好日本股市今年的前景，认为日元套利平仓交易还没结束。纽约梅隆银行则是“艺高人胆大”，预测日元兑美元或升至100。摩根大通将日本东证指数目标从2950点下调至2700点至2800点，将日经225指数目标从42000点下调至39000点左右。瑞银日本股票策略分析师也下调了今年底目标价，将日经225指数从42000点调低至39000点。思睿集团首席经济学家洪灏近期在接受CGTN访谈表示，针对日股暴跌引发的影响，以零利率借入日元的人，正在面临着升高的利率以及快速升值的日元，套利盘轧空的行情还没有完全结束，那么这就导致了一波接一波的抛售潮，没有办法。洪灏认为，资本或将被重新分配到中国市场，这没有什么值得惊讶的，尤其是亚洲市场上有许多具有合理盈利潜力、但估值却非常低的公司。

格隆汇2024-08-11

周评：“黑色星期一”吓人！恐慌性崩盘席卷全球，日本扮演救市主，中美数据立功

月份大约有40个基点的降息预期。高盛对冲基金业务全球主管Tony Pasquariello表示，在全球市场经历动荡一周后，最糟糕的抛售可能已经过去，但投资者目前需要对大的方向性押注保持严格控制。此外，摩通料美国今年陷衰退概率升至35%，维持明年下半年概率45%的预测不变。中国经济出现转机周四美国初请数据降低了经济衰退的担忧，周五提振市场情绪的还有中国数据。即使是备受担忧的中国经济放缓问题，也出现了一些转机。周五的消费者通胀数据显示，7月价格上涨幅度超出预期，而周三的贸易数据显示，进口增长意外回升。这表明世界第二大经济体陷入全面通缩的风险有所降低。中国国家统计局周五(8月9日)发布的数据显示，7月居民消费价格指数（CPI）同比上涨0.5%，高于6月份的0.2%，超出路透社调查的经济学家预期的0.3%涨幅。环比来看，CPI环比上涨0.5%，而6月份为下降0.2%，预期为上涨0.3%。扣除波动较大的食品和燃料价格后的核心通胀率在7月份上涨0.4%，低于6月份的0.6%。与此同时，工厂出厂价格则延续了自2022年底开始的通缩趋势，7月份的生产者价格指数（PPI）同比下降0.8%。这一降幅略低于预期的0.9%，与6月份的0.8%降幅持平。瑞穗证券亚洲有限公司的高级中国经济学家Serena Zhou表示：“不利的天气条件和去年猪肉价格的低基数，而不是不断增长的国内需求，是主要驱动因素。我们预计2024年下半年将有协调的财政和货币支持。” 数据公布后，离岸人民币小幅走高，而中国债券期货下跌。基准的10年期国债收益率小幅上升一个基点，至2.19%。本周，国有银行一直在积极抛售国债，以引导收益率走高。中国股市早盘走高，沪深300指数上涨0.7%，恒生中国企业指数上涨近2.4%。经济学家呼吁中国政府出台更多刺激措施，以应对疲软的国内需求。瑞穗的Zhou表示，地方政府债券和补贴可能在提振消费、缓解与债务和房地产低迷相关的风险方面发挥关键作用。黄金坐上疯狂过山车本周出市场恐慌抛售令黄金沦落为牺牲品，周一疯狂巨震超90美元，一度触及2364美元，周四大幅反弹逾40美元至2420美元上方，本周跌幅缩减至10美元左右，最终收跌0.42%。（现货黄金日图来源：FX168）周一全球市场遭遇疯狂抛售，黄金也因其他资产被迫追加保证金遭到抛售，金价一度巨震超90美元，随后由于美国ISM服务业PMI报告缓和劳动力市场严重疲弱的担忧，与此同时，美联储官员的言论强化了今年晚些时候美国降息幅度更大的预期，金价因此扳回部分跌幅。 “由于黄金的高流动性，最近几天金价一直波动。其他资产类别的追加保证金可能导致部分黄金持仓被抛售，以弥补其他头寸的损失，”瑞银分析师Giovanni Staunovo表示，“我们对黄金的前景保持乐观，目标是到今年年底达到2600美元。当美联储开始降息周期时，金价将进一步走高。” Gainesville Coins的首席市场分析师Everett Millman表示，他预计8月的季节性利好将支持黄金，尽管面临地缘政治和市场动荡。 Millman表示，周一市场下跌时黄金的急剧下跌是预期中的情况，“有点反直觉的是，当其他市场下跌时，贵金属通常会表现出这样的标准反应，”他说，“黄金非常流动，容易出售，当风险资产下跌时，黄金的第一次反应通常是下跌。这就是为什么我不感到惊讶，因为对冲基金和财富管理公司必须出售一些东西来弥补损失。” ANZ商品策略师Soni Kumari表示：“如果即将发布的美国经济数据显著疲软，而美联储变得更加鸽派，金价将向2,500美元或更高的方向发展。” 她补充道，交易员还将关注主要消费国中国的数据，并且在地缘政治紧张局势仍在背景下，避险需求应该会持续。在经历了本周几乎空白的数据日历后，市场动态消息将再次增多。下周的重点包括周二发布的美国7月生产者物价指数（PPI），接着是周三的美国7月消费者物价指数（CPI），周四的7月零售销售和每周失业救济申请，以及周五早上的美国7月新屋开工和建筑许可证数据，随后是初步的8月密歇根大学消费者信心调查。

风起 1评论2024-08-11

自 2011 年以来，对冲基金对大宗商品的悲观看法最为盛行

对大宗商品市场的熊市预期创13年来新高内容导读对大宗商品市场的熊市预期投资者情绪变化市场动荡及原油价格走势对大宗商品市场的熊市预期对大宗商品市场的熊市预期在过去13年中达到新高，主要是由于对经济放缓的担忧加剧，这些担忧影响了对原油、金属和谷物等商品的需求。根据彭博社的数据显示，截至本周二，对20种原材料市场的净空头仓位累计达到近153,000份期货和期权合约...

今日美股网2024-08-11

对日本股票的空头押注在五年来最快的速度增长，全球对冲基金持续看空

对日本股票空头押注及全球对冲基金走势内容导读空头押注增长市场反应全球对冲基金走势空头押注增长根据高盛的报告，国际对冲基金在8月2日至8月8日的一周内，对日本股票的空头押注以五年来最快的速度增长。报告指出，在这一周内，股票多空对冲基金增加了每卖出一份多头头寸，就买入1.7份空头头寸。8月5日，日经指数遭遇自1987年黑色星期一以来最糟糕的一天。市场反应在经济担忧和热门日元交易平仓的影响下，日本股票在8月5日的周一暴跌，这一交易策略曾为投资股票提供融资。此事件引发了全球市场的震荡。在8月8日结束的五个交易日中，投资组合经理在四天内净卖出日本股票，只有在周二净买入多于空头头寸。全球对冲基金走势高盛指出，对冲基金在全球股票市场中持续看空，已经连续四周增加空头头寸。在全球范围内，对冲基金的净持仓比例在8月8日的周四为4.8%，低于前一周的5.6%。在市场动荡中，全球股票基本面多空对冲基金的收益下跌了1.34%，而系统性多空基金则上涨了0.77%。来源：今日美股网

今日美股网2024-08-11

激进资本入局：Starboard Value 如何影响星巴克的未来？

盘后交易中上涨3.2%。该报写道，该对冲基金在该公司的持股规模尚不清楚。《华尔街日报》援引知情人士的话称，目前尚不清楚Starboard的具体要求。 Starboard的发言人没有回应记者的多次置评请求。星巴克的发言人也拒绝置评。以高价拿铁咖啡闻名的星巴克上周公布季度全球销售额下滑，受美国需求疲软影响，中国同店销售额下降14%。消息人士称，该公司已经面临一位激进投资者的挑战，即Elliott Investment Management目前正在与该公司进行谈判。Elliott经常与公司谈判，并最终将代表派入董事会。星巴克首席执行官拉克斯曼·纳拉辛汉在7月底向投资者表示，星巴克已开始与激进投资公司Elliott Investment Management展开竞争，公司与该公司进行了“建设性”对话。该连锁店正努力应对需求下滑的问题，这导致开业至少一年的门店连续两个季度销售额下滑。该公司还面临前首席执行官、最大个人投资者霍华德·舒尔茨的批评，他公开指责高层领导对公司业绩的影响。 Starboard和Elliott此前曾投资过eBay、Salesforce以及Match Group等。

Anna Sui2024-08-10

【Kitc黄金调查】华尔街预计黄金下周盘整散户投资者看涨情绪高涨

是下跌。这就是为什么我不感到惊讶，因为对冲基金和财富管理公司必须出售一些东西来弥补损失。” Millman指出，季节性上看，8月是黄金表现最好的月份之一，市场现在正在期待美联储在9月降息。 “似乎所有人都预期会降息，”他说，“他们可能不会降息得像一些人现在喊叫的那么多，但美联储看起来会在9月开始降息，这对黄金是有利的。” 尽管Millman预计整个8月会有相当多的提前反应，但他不认为价格会大幅上涨，“我不期望有任何大幅上涨，”他说，“我预计黄金将继续横盘整理，略微倾向于上涨。” “实际上，任何在2400美元/盎司支撑位之上持稳的情况都应该被多头大力欢迎，”他补充道，“黄金今年仍然上涨了很多，所以他们对我们现在的位置只能感到满意。2500美元/盎司，到2700美元/盎司，我不期望在至少9月之前看到这些。” Millman认为，可能推动黄金提前创下新高的一个因素是中东局势的升级，“最大的问题是伊朗是否最终会报复，”他说，“最大担忧是，如果冲突扩大，更多国家卷入其中，战争范围扩大，每个人都必须排队选择立场。” “我认为这绝对是一个可能推动黄金上涨的风险，”他总结道。 “这现在是看涨的，”Moor Analytics创始人Michael Moor说，“如果回到24979美元/盎司以上的成交，应该会带来相当强的力量。高于25123美元/盎司的成交将推动价格上涨110美元/盎司以上。维持较高的缺口将留下一个轻微的看涨反转。低于24316美元/盎司的成交（每小时上涨3个跳动）将推动价格下跌40美元/盎司以上。” Kitco高级分析师Jim Wyckoff认为，技术面和基本面因素有利于下周的价格上涨。“图表保持看涨，地缘政治局势不断升温，因此价格将稳步上涨，”他说。

丰雪鑫992024-08-10

【美股收评】华尔街结束动荡的一周，下周将面临更多考验

马上出现。本周早些时候的下跌更多是因为对冲基金平仓了长期押注日元贬值的赌注，而不是经济面临的基本威胁。降息预期在本周预期大幅降息后，交易员将美联储今年的降息预期削减至100个基点左右。接受彭博调查的大多数经济学家预计9月份的降息幅度仅为四分之一个百分点——这一结果与一些大型华尔街银行在下次会议上要求大幅降息的呼吁相矛盾。 8月份的市场在经历了一轮猛烈的反弹后，已经显露出疲态，而此时市场已经进入了动荡时期。在几份疲软的经济数据公布后，市场对美联储反应迟钝的担忧让交易员们紧张不安。日本央行加息引发日元波动性飙升，并打击了套利交易投资者，这进一步加剧了抛售。 SoFi的Liz Young Thomas表示：“即使那场令人紧张的事件已经结束，我们也了解到现在市场对美国经济数据降温有多么敏感，日元套利交易的影响有多么广泛，以及投资者已经习惯于将降息作为解决一切困难的良方。” 下周展望下周的报告可能会给市场带来更多波动。下周四将公布消费者在美国零售商的消费情况。低收入阶层已经挣扎了一段时间以跟上仍在上涨的价格，但经济学家预计，该报告将显示零售支出在六月份停滞之后恢复增长。下周四的另一份报告将显示有多少美国工人正在申请失业救济金。最近的此类报告为经济带来了希望上周的令投资者感到惊恐。最令人担忧的将是通胀数据。最糟糕的情况是下周二和周三的通胀报告显示批发和消费价格涨幅高于预期。可以肯定的是，尽管美国经济正在放缓，但并未陷入衰退。许多经济学家仍认为衰退的可能性不大。焦点个股 Expedia Group Inc.上涨10.21%，该公司因业绩好于预期而上涨。 Take-Two Interactive股价上涨4.35%，此前该公司发布的《侠盗猎车手》和 NBA 2K 视频游戏的业绩也好于预期。思科系统下跌0.79%，据路透社报道，该公司计划今年进行第二轮裁员，裁员数千人。英伟达概念股SoundHound下跌6.53%，该公司公司二季度营收增涨54%但亏损扩大37%。礼来公司继续上涨5.43%，此前新季度财报大超预期。

Sissi2024-08-10

中东大财团，为何狂买中国资产？

险资产类别都投，包括股票资产、房地产、对冲基金、私募股权等。据Global SWF统计，2022年，科威特投资局全球股票资产占总资产的比例将近50%。在A股市场，截止今年一季度末，一共现身30家前十大流通股股东，新进11家，总持仓市值超过45亿元。持股市值前三的龙头包括晨光股份、恒立液压、贝泰妮，均超过3亿元。然而三家龙头较2021年高峰回撤巨大，科威特投资局显然录得不小亏损。当然，相比于阿布扎比、科威特投资局，沙特主权基金在最近几年对中国的投资要激进得多。 02 沙特资本投资网络不复杂，主要分为PIF和沙特阿美。两者之间的关系非常紧密，PIF是沙特阿美主要股东，而沙特阿美又是PIF主要资金来源，两者均属于沙特国有资本。沙特阿美主要聚焦在石油相关产业链进行直接投资。此外，它也会通过Prosperity7进行风险投资，已投项目包括福联科技、宏景智驾等。PIF则通过资金注资、旗下子公司或区域投资、旗下投资项目风投基金投资等方式直接或间接对中国投资。相比于其他中东海湾国家而言，沙特资本对外开放仅仅只有8年多时间。在2015年之前，PIF投资主要都投向沙特本土基础设施，占比高达98%，而海外投资占比仅只有2%。 2016年，沙特发布“2030年愿景”，列出300个具体转型目标，誓要改变过去极度依赖石油的经济格局。之后，PIF便开始加速对外投资。当年9月，PIF宣布向日本软银基金注资450亿美元。据传，彼时的小萨勒曼在日本东京与软银的孙正义仅交谈了45分钟就选择了投资，平均每分钟算下来10亿美元。当然，彼时的孙正义风光无限，成为全球首个千亿美元基金的掌舵人。刚开始，软银一期基金顺风顺水，压中了中美多家科技大厂，包括英伟达、字节跳动、滴滴出行等。后来，软银基金连续踩大雷，加之国内科技企业因反垄断政策估值回撤颇大，PIF回报并不理想，与最初设定的目标相去甚远。后来，PIF转变投资思路，从过去间接投资转为直接投资，从过去只关注互联网到现在新能源、石油石化等新兴、传统产业都有覆盖。从2019年起，PIF相继与中国投资有限公司（中国主权基金）、阿里巴巴、深圳福田分别成立中沙产业投资基金（CSIIF）、易达资本、蓝海太库私募公司。后两者分别聚焦在“一带一路倡议”以及“沙特2030年愿景”相关重大项目上、中国科技企业投资，并推进相关项目落地沙特。截止今年7月，PIF在中国市场投资额已经高达220亿美元，约合1600亿元人民币，聚焦在汽车、医疗保健、信息技术等新兴领域。此外，沙特阿美在中国投资石化产业更为凶狠。2023年，出资246亿元人民币拿下荣盛石化10%的股权。同年，沙特联合其余三大石化巨头计划收购盛虹石化、恒力石化、裕龙石化10%的股权。多轮投资下来，沙特阿美在2023年成为对华投资最多的外企之一。另据英国《经济学人》6月报道称，未来10年，中国石化产业可能会再吸收1000亿美元的沙特投资。目前，沙特阿美每天大约可以将200万桶原油转化为石化产品。沙特阿美CEO纳赛尔在中国表示，他们的最终目标是每天可以转换约400万桶。 03 包括沙特在内的中东主权投资者为什么对中国市场越来越感兴趣，并加速入华投资？这其实是中东与中国的一场双向奔赴。最近几年，中美之间、中欧之间的贸易摩擦加剧。基于地缘政治等多方面考虑，越来越多欧美外资企业实施“中国+1”经营策略，试图降低对于中国产业链依赖。在此大市下，欧美国家对华投资增速大为放缓。这样一来，中国也有更多余量空间容纳中东投资者，来完成外资拼图。其实上，从2023年开始，其实有越来越多的中国企业带队前往中东寻求募资。对于中东国家而言，他们也有自己的深层次考虑。一方面，资产放在一个篮子里面风险太高。过去中东主权基金几乎都重仓押注欧美市场，但俄乌冲突爆发后，一些列金融制裁令中东国家大为震撼，驱动着一部分资产分散布局，包括新兴市场国家央行不断增持黄金是一个道理。另一方面，中国在新能源汽车、光伏、电子商务、人工智能等很多新兴行业实现了崛起，让中东这些国家看到了拓展新经济领域的可能，为国家经济结构转型提供了良好样本。其实，这些年中东主权基金出手，除了看重长期价值与回报外，还特别注重将新兴业务引入到本国，带动当地产业转型与升级。比如，今年5月，联想集团获得PIF旗下新公司Alat的144亿元战略投资，但需要联想将在沙特设立地区总部，布置相关生产设施。当然，不仅仅是中东土豪组团在中国“买买买”，中国对中东地区的投资也在不断加深。一级市场中，2023年以来，不止一家知名VC将办公司开到了中东，目的很明确，推动国内与中东企业的合作落地。在金融市场领域，今年6月首批2只境内投资沙特ETF获批，一经上市获得了国内投资者疯狂追逐。当然，更多的是中国企业在中东进行实体项目的布局与投资。这场双向奔赴，还在热烈上演。（全文完）

格隆汇2024-08-09

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