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美股收盘：道指涨超60点中概股多数上涨万物新生大涨逾19%

押注10年期国债收益率走高的期权活动，对冲基金本周初基于对美联储保持鹰派的预期向利率期货进行进行了创纪录的押注。最近其他美联储官员的讲话都强调了控制通胀的必要性，即便是付出经济代价也在所不惜。　　纽约联储研究：需求激增是导致美国通胀的最主要因素　　纽约联邦储备银行的研究显示，美国疫情期爆发的通胀主要来自需求激增，但供应链方面的限制也在推波助澜。　　据纽约联储的分析，2019-2021年间，约60%的通胀是由需求方因素驱动的，其余的是供应问题。纽约联储研究和统计小组的气候风险研究主管Julian di Giovanni表示，“结论是供应限制放大了需求升高对通胀的影响”。　　Di Giovanni发现，美国大部分行业（66个行业中的58个）在疫情期间受到供应短缺的影响，例如劳动力短缺和物流瓶颈。他估计，如果没有这些挑战，到2021年底年通胀率本应达到6%，而不是9%。　　蔚来：ET5首批生产线预生产车辆，在蔚来第二先进制造基地正式下线　　蔚来官博8月24日消息，ET5首批生产线预生产车辆，在蔚来第二先进制造基地正式下线。　　36氪第二季度营收8170万元同比增长13.4% 　　36氪今日发布了截至6月30日的2022年第二季度财报。财报显示，36氪第二季度总营收为8170万元（约合1220万美元），与上年同期的7210万元相比增长13.4%。净利润为900万元（约合130万美元），而上年同期净亏损3430万元。不按美国通用会计准则，调整后的净利润为1160万元（约合170万美元），而上年同期净亏损3100万元。　　万物新生Q2营收21.46亿元 GMV同比增长10.3% 　　万物新生公布2022年第二季度业绩。财报显示，万物新生Q2总营收21.46亿元，同比增长14.9%；净亏损为1.25亿元，上年同期亏损为5亿元；摊薄后每股亏损为0.08元，上年同期每股亏损为1.59元。　　按业务划分，万物新生Q2产品净收入为18.54亿元，同比增长15.6%；服务净收入为2.92亿元，同比增长10.3%。运营成本和费用为23.27元，同比降低2.2%。总GMV达86亿元，同比增长10.3%。与2021年第二季度相比，消费品交易数量保持不变，为780万件。　　优克联Q2营收同比下降6.3% 净亏损630万美元　　优克联公布了第二季度未经审计的财务业绩。数据显示，该公司Q2营收为1800万美元，上年同期为1920万美元，同比下降6.3%；净亏损630万美元，上年同期净亏损820万美元；基本和摊薄后每ADS亏损为0.22美元，上年同期每ADS亏损0.29美元。　　毛利润为800万美元，同比增长47.2%；营业亏损为580万美元，上年同期为亏损820万美元。Non-GAAP调整后净亏损为150万美元，上年同期净亏损610万美元；Non-GAAP调整后EBITDA为亏损100万美元，上年同期亏损550万美元。

大策策2022-08-25

美股开盘：道指跌近50点中概股多下跌哔哩哔哩跌超5%

衡。　　科技股或再度领跑美股？高盛：对冲基金已大举进场　　高盛策略师在周二的一份报告中写道，对冲基金增加了对科技和非必需消费品股票的持仓，同时减少了对能源和材料板块的押注。另外，在截至6月的三个月里，前10大持仓股的平均权重跃升至70%，集中度达到2020年第一季度以来的最高。亚马逊取代了微软成为当季最受欢迎的多头头寸。报告称，对冲基金还增加了对英伟达、苹果和特斯拉的押注。高盛报告还显示持股周转率跌至23%的纪录低点，这也是一个显示信心的迹象。　　白宫大幅下调美国经济预期，预计今年实际GDP增速仅1.4% 　　当地时间周二，白宫发布年中预算更新报告。在这份更新报告中，白宫下调了其经济预测，将2022年美国实际GDP增速预期从3月份的3.8%大幅降至1.4%；将2023年美国实际GDP增速预期从3月份的2.5%降至2%。此外，白宫将2022年美国通胀预期从3月份的2.9%大幅上调至6.6%，与民间预测一致。白宫还预计，美国2023年通胀增速将下降到2.8%。　　美国通胀哨声又起：拜登拟免除学生贷款债务，通胀压力恐反弹　　据消息人士透露，美国总统拜登预计将于周三宣布免除数千笔联邦学生贷款债务，并将未免除的学生债务开始还款时间延后至明年。根据美国联邦预算委员会的一项分析，这项10000美元的学生债务免除计划，将抵消近十年美国政府在削减赤字上的成就，并破坏最近国会通过的《2022通胀削减法案》在控制通胀上的努力。　　美国汽油价格连跌70天，创七年多来最长连跌纪录　　夏季驾驶出行高峰期间，苦于高通胀的美国民众能暂时放心了。因为美国汽油价格已连续70日下跌，创2015年1月以来最长连跌日。两周前，美国汽油零售均价自3月以来首次跌破4美元/加仑，目前跌至3.9美元下方，已较6月的创纪录高位跌去22%，但还比去年同期高23%。　　卖房炒股！韩国个人投资者抱团涌向特斯拉，持股暴涨100倍　　据媒体，韩国个人投资者一直在疯狂押注特斯拉股票。尤其是在新冠疫情期间，希望获得财富密码的韩国个人投资者们抱团涌向特斯拉股票，持股总量增加了100多倍，价值更是超过了150亿美元。数据显示，韩国个人投资者成为了特斯拉的第七大股东，总计持有的特斯拉股份达到1.6%。尽管目前来看，特斯拉的股价已经从2021年的高点跌去了超过25%，但是在过去三年中，特斯拉的股价仍然累计上涨了惊人的1900%。　　重振芯片制造！英特尔建立300亿美元芯片基金　　美国正式通过具有里程碑意义的《芯片法案》，为英特尔首席执行官Pat Gelsinger重振芯片制造的宏伟规划打了一剂「强心针」。Gelsinger将目光投向芯片基金，致力于通过融资创新拓展资金池，为旗下芯片工厂及其他大型芯片制造商提供建设资，助力芯片制造能力进一步提升。媒体称，英特尔已与加拿大资产管理公司Brookfield Infrastructure Partners建立合作伙伴关系，将为英特尔位于亚利桑那州、价值300亿美元的芯片工厂提供资金支持。　　抄底还是接飞刀？木头姐投入近7000万美元加仓Zoom 　　华尔街女股神、知名基金经理凯茜·伍德（Cathy Wood）周二逢低买入视频通信公司Zoom视频通讯超80万股股票。周一美股盘后，Zoom公布了其第二季度财报，收入为11亿美元，未达到市场的预期，并下调了2023财年业绩指引。周二，Zoom的股价重挫逾16%，跌至2020年1月的水平。　　3B家居获得一笔贷款以建立现金水平和偿还债务　　据报道，3B家居已经找到了一个融资来源来支撑其流动性。公司此前一直在寻求约3.75亿美元来填补其现金水平，并帮助偿还现有债务。　　传苹果已开始研发iPhone15系列：采用USB-C接口　　8月24日，据HT Tech，苹果已开始研发iPhone 15系列，新品将会在2024年下半年登场。对于iPhone 15系列，它最大的变化是取消Lightning接口，转而使用USB-C接口。因为欧盟已经规定，2024年所有手机都必须使用USB-C接口，因此2024年登场的iPhone 15系列将会标配USB-C。值得注意的是，爆料称iPhone 15也将会像iPhone 14系列那样，延续苹果的差异化策略。具体来说，iPhone 15标准版使用iPhone 14 Pro同款芯片A16，而iPhone 15 Pro系列使用更新的A17芯片。　　知名大空头查诺斯做空AMC院线及Zoom 　　华尔街知名大空头吉姆·查诺斯（Jim Chano）表示，他周一开始做空meme股AMC院线。查诺斯表示，他购买了AMC优先股AMC Preferred Equity Unit，并在去年做空了AMC院线之后于周一重新开始做空AMC普通股。此外，查诺斯还透露，他还做空了Zoom视频通讯。　　特斯拉柏林超级工厂将引入第三班次，开启24小时全天生产计划　　据electrive消息，特斯拉将于今年12月在德国柏林的超级工厂引入第三班次8小时的轮班生产组，这意味着该工厂将开启全天24小时全天生产计划。目前，特斯拉的柏林工厂生产时间是从早上6:30到晚上10:30，由两班生产组负责，通过增加第三班，到2023年初，该工厂产量预计将增加到每周5000辆。　　西方石油：第一个碳捕获项目即将破土动工　　西方石油周二表示，将于今年秋天开始建设其第一个碳捕获项目，这是其建立低碳风险业务努力的关键部分。西方石油负责监管和土地的副总裁Tom Janiszewski表示，西德克萨斯的设施将于2024年开始运营。该设施的确切位置尚未透露，但西方石油公司已经为德克萨斯州Ector县的一个项目申请了税收抵扣，并正在评估位于路易斯安那州Livingston Parish的一个单独的直接空气捕捉作业地点。　　花旗：将Zoom目标价从91美元降至76美元，维持卖出评级　　花旗银行分析师Tyler Radke将Zoom视频通讯的目标价从91美元降至76美元，并保持对该股的卖出评级。Radke在研报中称，该公司此前报告了其上市以来的首次营收逊于预期，因为来自货币和在线业务的不利因素抵消了企业部门的稳定增长。分析师表示，尽管运营利润和收益都超过了预期，但自由现金流却没有达到预期，年度自由现金流指引比市场预期低20%，这使得股票看起来不那么便宜了。Radke认为Zoom的指引虽然有所下调，但可能还不够保守。　　蔚来自研4680等电池，明年小规模投产　　据晚点LatePost，蔚来正在自研磷酸锰铁锂和4680电池，并计划量产这两种电池，供给蔚来及子品牌阿尔卑斯。今年6月，李斌在一季度财报电话会中表示，蔚来已组建超400人的电池相关团队，将在2024年推出800V高压平台电池包。上述800V高压电池为4680电池，计划搭载到蔚来第三代平台（NT3）的车型中。　　摩根士丹利：维持小鹏汽车增持评级及目标价41美元　　摩根士丹利发表报告表示，小鹏汽车公布今年第二季亏损扩大至27.01亿人民币，指公司预期第三季度汽车交付量将介乎2.9万至3.1万辆，即按季下跌10%至16%，有关跌势令人意外。该行指，考虑到小鹏汽车7月份销量为1.15万辆，意味着8、9月各月平均交付量低于1万辆，相关指引属保守，指第三季度收入指引为68亿至72亿元人民币，按季下降3%至9%，表明平均售价较高，并且可能有更好的产品组合，指缓解了价格促销带来的1至1.5个百分点的利润率压力。该行维持对小鹏汽车增持评级及目标价41美元。　　麦格理：首予百度跑赢大市评级目标价188美元　　麦格理分析师Esme Pau启动了对百度的追踪，评级为跑赢大市，目标价为188美元。Pau在研报中称，百度是中国领先的搜索平台和人工智能公司，并一直在利用其内部技术将业务范围扩大到核心搜索引擎业务之外。该分析师预计，在线广告部门将作为百度的核心利润引擎，并认为2023年第一季度的在线广告复苏是主要的股价催化剂。

酷酷2022-08-25

法院批准三箭资本清算人调查基金的剩余资产欠款金额高达28亿目前资产只有4000万

该公司的剩余资产。这将允许他们访问加密对冲基金的本地财务记录。法院授予清算人调查3AC剩余资产的许可据内部人士报道，3AC的清算人已获得新加坡高等法院的批准，以获取对冲基金的剩余资产。咨询公司Teneo此前曾向法院提交请愿书，寻求获得访问这些财务记录的授权。 6月，英属维尔京群岛(BVI)法院任命该咨询公司清算3AC。据报道，Teno正试图收集和保存加密对冲基金的所有资产。在法院的最新许可下，清算人现在有权要求对冲基金必须在当地保存的所有财务记录。据知情人士透露，清算人此前并无合法权利这样做。这些人还表示，清算人计划确定3AC在新加坡的资产。这包括财产、加密货币、银行账户、公司股份和不可替代的代币。清算人已经可以使用价值超过4000万美元的资产加密货币对冲基金3AC是加密货币领域的热门加密投资基金，拥有众多投资。在Terra的稳定币崩盘之后，对冲基金的垮台始于5月。在此之前，该公司在新加坡运营。4月，联合创始人朱苏希望将公司总部迁至迪拜。与此同时，清算人可以获得属于3AC的价值超过4000万美元的资产。这只是Digital Currency Group等债权人的一小部分，Voyager Digital声称对冲基金欠他们的很多。根据法庭文件，债权人已提交文件，声称该投资基金欠款超过28亿美元。预计这一数字将在未来几个月内增加。涉事各方拒绝就此事发表评论同时，Solitaire LLP律师事务所代表3AC在新加坡的本地实体，而WongPartnership LLP则是Teneo的代表。然而，这两个实体都拒绝就最近的事情发表评论。此外，创始人朱和凯尔戴维斯也没有回应最新消息。新加坡高等法院的一名代表也表示：“我们无法对仍在法庭审理的事项发表评论。” 新加坡法院的裁决是在加密对冲基金于7月申请第15章破产保护之后作出的。提交申请后，Teneo的律师在法庭文件中透露，创始人戴维斯和朱拒绝就此事进行合作。在那之前，朱在推特上发帖称，他们已经给清算人一份基金资产的电子表格。

楼喆2022-08-25

美元走强将是新的重大威胁还有比杰克逊霍尔更重要的事

讲话。不管他说了什么，市场都一定会动。对冲基金已经在为其发言有多鹰派而部署头寸。　　但是，从另一个层面看，他说的话也不重要。我们已经过了把前瞻性指引奉为圭臬的时代。真真正正的加息才是关键。所以，我会关注鲍威尔在杰克逊霍尔的讲话，但更关注9月利率会议前出台的就业数据。　　现在距离下次美联储会议还有近一个月的时间，可以肯定的是加息幅度不会少于50个基点。无论通胀数据如何，如果就业数据火爆，升息幅度将达到75基点。这将使美联储对年底的利率预测接近4.00%。　　鉴于联邦基金利率期货定价显示年末利率将略高于3.5%，美元还有意外上行的空间。而且市场仍预计降息会在明年某个时候到来。在这种情况下，预计一些股市账户会把钱开始转向储蓄账户。

外汇黄金一点通2022-08-24

【比特日报】加密寒冬已经结束？币圈已悄悄囤积更多比特币大摩：加密经济流动性复苏

发表讲话后，“华尔街的大多数人，尤其是对冲基金，正在预期股市会出现一些痛苦，”这可能暗示下一次加息可能有多高，而反过来这可能会影响加密货币。#NFT与加密货币#

小萧2022-08-24

拜登上任19个月休假228天、49次前往特拉华州！美媒：远超前三任总统

间卧室的海滨别墅，房主是民主党捐赠者、对冲基金创始人詹姆斯·阿尔温(James Allwin)的遗孀玛丽亚·阿尔温(Maria Allwin)。拜登中间曾中断休假一天，于8月16日回到白宫，签署了《降低通货膨胀法案》。当晚晚些时候，他登上海军陆战队一号，前往位于德尔威尔明顿的家中。拜登在那里一直待到周六晚上，然后继续前往里河伯斯海滩。这是拜登自2021年1月入主白宫以来第49次前往特拉华州。根据哥伦比亚广播公司前新闻记者马克·克纳勒(Mark Knoller)的非官方统计，他在特拉华州逗留的天数达到了150天。克纳勒因记录总统统计数据而受到白宫记者团的尊重。克纳勒的统计还显示，前总统特朗普在海湖庄园和新泽西州贝德明斯特的高尔夫俱乐部之间总共逗留了132天，他去了前者17次，去了后者13次。前总统奥巴马在任期19个月的时候共休过8次假，其中有38天是去夏威夷和玛莎葡萄园岛度假。前总统小布什曾14次造访他在德克萨斯州的牧场，总共休假100天。共和党全国委员会周末猛烈抨击拜登在美国通货膨胀率达到40年来最高的时候休长假。 “今天是拜登今年第93天休假日。自上任以来，拜登已经休假228天。”美国共和党全国委员会(NRC)研究小组当地时间周一发推称。（来源：推特）就在美国共和党全国委员会（NRC）研究小组发布上述推特的2小时前，该组织还转发了一篇美国《纽约邮报》的文章，配文称：“随着休假时间超过特朗普、奥巴马、小布什，拜登(又)休了两周假。” （来源：推特）共和党全国委员会发言人艾玛·沃恩(Emma Vaughn)周六在一份声明中说道：“乔·拜登能脱离现实到什么程度？拜登几乎整个8月都在度假，而由于历史性的通货膨胀、高油价和经济衰退，美国人被迫取消夏季旅行。拜登应该停止从一个海滩飞到另一个海滩，专注于解决他造成的危机。” 共和党人还指出，拜登没有出席8月15日塔利班重新占领阿富汗的一周年纪念活动。拜登此次14天的假期并不是最近几位总统中最长的。据《华盛顿邮报》统计，特朗普当选总统后的第一个8月，在贝德明斯特呆了17天。? 拜登和特朗普的发言人都为这些旅行进行了辩护。他们指出，无论三军统帅去哪里，白宫的迫切要求都会跟着他。拜登在南卡罗来纳州逗留期间，白宫副新闻秘书安德鲁·贝茨(Andrew Bates)对《华盛顿观察家报》说：“总统职位是一份不间断的工作，首席执行官们可以在世界任何地方从事这项工作。” 他说：“拜登总统一直关注对美国人民来说最重要的数字：降低家庭成本，比如处方药和能源；减少赤字以对抗通货膨胀；创造美国历史上最多的就业机会；增加北约成员国数量；通过近30年来最重要的枪支改革法案。” 拜登周三返回华盛顿后，按照行程安排，他将前往马里兰州蒙哥马利县郊区参加民主党全国委员会的一个活动。周五，拜登和第一夫人计划返回特拉华州过周末。

夏洛特2022-08-24

对美联储“鹰派”押注达到“史无前例”高位大摩：熊市笼罩股市没什么比美元现金更具吸引力!

史无前例的高位杰克逊霍尔年会召开前，对冲基金对美联储将坚持鹰派的押注达到史无前例的高位。有担保隔夜融资利率(SOFR)期货空头头寸达到创纪录的695493份合约。在过去的一个月里，对冲基金建立这种空头头寸的速度增加了两倍多，即使更广泛的期货市场继续定价到明年年底会降息。如果美联储主席鲍威尔在杰克逊霍尔年会上排除转鸽可能性，这一押注将获利。在欧洲美元期货市场，对冲基金的净空头头寸超过260万份合约，接近今年最高水平。与此同时，交易员们还建立了针对10年期美债的大型看跌期权结构，押注10年期国债收益率在一个月内走高至3.70%。美元仍有上涨空间过去一周，由于对美联储鹰派立场和全球经济衰退可能性的担忧，推动了对美元这一终极避风港的需求，美元的复苏体现在所有主要货币的大幅下跌。欧元兑美元汇率跌至1比1以下，韩国当局口头干预阻止韩元跌至13年低点，日元兑美元汇率跌至140的关键水平，令日元反弹的希望破灭。这波涨势看来还有很大空间，美联储主席鲍威尔本周晚些时候在杰克逊霍尔研讨会上发表鹰派言论的风险，可能会加剧美元的涨势。 “美元微笑似乎完好无损，”布朗兄弟哈里曼公司全球外汇策略主管Win Thin说，他指的是美元在美国经济表现优异或衰退时期都会走强的理论。“如果避险冲动消退，美元应会继续受益于相对强劲的美国经济前景，以及美联储收紧预期升温。”

Dan19772022-08-24

对抗强势美元是“愚蠢的”！鲍威尔或助多头一臂之力，这波涨势还有很大空间……

期货交易委员会(CFTC)的最新数据，对冲基金对欧元的净空头押注已增至三周高位，而对英镑的空头押注则攀升至2020年3月以来的最高水平。与此同时，资产管理公司加大了做空日元的力度。彭博社汇编的数据显示，今年年底最悲观的欧元预测机构摩根大通预计，到12月，欧元将跌至0.95美元。加拿大皇家银行资本市场预计同期英镑将下跌5%以上，至1.11美元，而澳大利亚联邦银行(CBA)预计澳元将跌至0.65美元。在更短期的情况下，“价格走势将继续反映出联邦公开市场委员会主席鲍威尔在杰克逊霍尔年度会议上发表讲话之前的仓位。”CBA策略师Carol Kong表示，“我们预计欧元兑美元本周大部分时间将低于1:1。” 美元的迅速升值对新兴市场的损害甚至更大，这些国家的央行每个工作日都在消耗相当于20多亿美元的外汇储备来支撑本国货币。仅今年一年，印度、泰国和韩国的外汇储备就总共减少了1150亿美元。由于新冠肺炎疫情的限制和经济放缓的影响，被许多人视为新兴市场情绪和货币的锚的人民币正滑向1美元兑7元的关键水平。道明证券(TD Securities)表示，随着美国国债收益率曲线进一步反转(这是经济衰退即将到来的一个受到密切关注的迹象)，韩元、匈牙利福林、巴西雷亚尔和墨西哥比索等新兴市场货币最容易跌至新低。 “加息以及美元走高，对风险情绪产生了巨大压力。”加拿大皇家银行资本市场驻新加坡策略师Alvin Tan说。美元的强势“可能会持续到今年下半年，甚至明年年初。

厉害啦2022-08-23

对冲基金转向！创纪录头寸押注美联储本周会放“鹰”

政策转向的投资者突然调转预期。目前，对冲基金对美联储将会坚持“鹰派”态度，继续大幅加息的押注达到史无前例的高位。与此同时，交易员们还建立了针对10年期美国国债的大型看跌期权。这主要体现在衍生品市场上。作为伦敦银行间同业拆借利率（Libor）后继者的有担保隔夜融资利率（SOFR）期货被对冲基金大举做空，如果美联储主席鲍威尔在本周杰克逊霍尔全球央行年会上排除政策转“鸽”可能性，则这一押注将获利。美国商品期货交易委员会（CFTC）最新数据显示，对冲基金所建立的SOFR期货净空头头寸达到创纪录的695493张合约，每波动一个基点对应的价值为1700万美元。与此同时，对冲基金还在欧洲美元期货市场上创立了超过260万份净空头头寸合约，也接近今年最高水平。尽管更广泛的期货市场继续预计明年年底前美联储将降息，但过去一个月，对冲基金增加空头头寸的速度令空头总额达到此前的三倍以上。此外，市场不仅对收益率曲线的前端定价，还在定价会议结果。在过去的两个交易日内，债券交易员们建立了大量针对10年期美债的大型看跌期权结构，押注10年期美债收益率在未来一个月升至3.70%。买盘在周一继续，不过从10月期权转向了11月期权。受此影响，周一，10年期美债收益率一个月来首次升破3%，各期限美债的收益率也全线上扬，2年期收益率触及3.32%的高位。 BMOCapitalMarkets的美国利率策略主管林根（IanLyngen）表示，周一3年期国债领跌说明，对美债的做空反映市场预期美联储短期内不打算调整货币政策方向。但与此同时，2022年12月/2023年12月SOFR期货价差出现了约30个基点的反转，表明市场仍预期美联储在明年年底前将降息。芝商所利率观察工具Fedwatch显示，市场押注美联储9月加息50个基点和75个基点的概率分别为41.5%和58.5%，押注加息75个基点的概率比周一上涨，但整体仍接近于平分。也因此，对冲基金的押注能否兑现，最早将取决于杰克逊霍尔全球央行年会上传递的信息。莱特森债券市场研究公司（WrightsonICAP）的首席经济学家科兰迪尔（LouCrandall）称：“市场上周对美联储议息会议纪要是鹰派还是鸽派论调存在意见分歧，但本周五鲍威尔在杰克逊霍尔全球央行年会上的讲话不会（像纪要那样）那么摸棱两可。” 花旗首席技术策略师菲兹派崔克（TomFitzpatrick）也称，美联储的工作远未完成，他们需要在9月再加息75个基点，直到通胀（或其他因素）消退。近几个月来，股市和信贷市场有所改善，同时10年期美债收益率从6月触及的10年高点回落，因市场预期美联储将放慢加息步伐，通胀最严重的时期可能已经过去。但周一美债收益率上升表明，对美联储将采取更“鸽派”基调的预期正在减弱，市场可能再次动荡。他建议做空固收类资产、做多美元、平仓或做空股票、做空黄金、做多能源。

大宗交易者2022-08-23

全球央行年会前夕，对冲基金大举押注美联储主席鲍威尔讲话鹰派

依旧关注鲍威尔对经济前景的发言。不过，对冲基金正在押注美联储将坚持继续保持鹰派立场，因为对冲基金们仍在积极做空欧元美元期货，释放出创纪录的信号。因为一旦鲍威尔继续“放鹰”，这些基金们将在SOFR（有抵押隔夜融资利率）期货中收益。即使在更广泛的期货市场继续为明年年底前的降息定价之下，对冲基金建立的这种空头头寸速度在过去一个月里增加了两倍多。同时，在欧洲美元期货中，对冲基金的空头押注也接近今年的最高水平，净值略高于260万份合同。不仅仅是在收益率曲线的前端，债券交易员们也都在为杰克逊霍尔会议的鹰派结果定价。在过去的两个交易日中，其建立了大量看跌10年期债券的认沽结构——目标是在一个月内10年期债券收益率提高到3.70%。在过去一年的大部分时间里，对收益率曲线趋平的押注一直是赢家，相对于短期债券，较长期债券的利率走低。之所以出现这样的走势，是因为交易员预期并利用美联储为控制高通(141.61,-5.99,-4.06%)胀而不断加码的加息行动。2年期美债收益率上周收官时处于3.26%左右，比处于2.98%一线的10年期国债收益率高出约28个基点。对冲基金GardaCapitalPartners的首席投资官TimMagnusson表示：鲍威尔会倾向于偏鹰派，他将强调恢复价格稳定是重中之重。在美联储停止收紧政策之前，押注收益率曲线趋平仍将受到欢迎。然而，现在这是一个更难的交易。过去一周收益率曲线变陡，长端收益率领涨，凸显了交易的复杂性。在8月22日周一的交易中，买盘仍在继续，美国10年期国债收益率涨穿3%，为7月21日以来首次；而两年期利率也达到了3.32%的高点。掉期市场已经对美联储在9月21日的会议上加息50或75个基点的可能性进行了定价，而鲍威尔在杰克逊霍尔年会上的表态将成为一个验证标志。正如WrightsonICAPLlc的经济学家LouCrandall表示：市场意见最初在上周关于FOMC会议记录是鹰派还是鸽派的问题上存在分歧，但鲍威尔主席周五在杰克逊霍尔的演讲不会有含糊不清。 2022年12月/2023年12月SOFR期货价差出现了约30个基点的反转，表明了人们对美联储在明年年底前降息的预期。此外，掉期市场目前预计3月前后政策利率将达到约3.7%并会从这一水平下降。市场反映出来的宽松幅度已经从上个月的约80个基点减至约40个基点。 BrandywineGlobalInvestmentManagement的投资组合经理JackMcIntyre表示：现在市场体现的不只是加息到多高水平，还有在高点保持多长时间。

小小新新2022-08-23

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