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【深度分析】美债风暴：若再次发生，对美股美元影响几何？
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国内减税等扩张性财政政策的配合，将有效对冲经济放缓的影响，从而支撑我们对美股中期走势的看涨观点。因此，若美债市场动荡重演并引发美股短期回调，反而将提供投资者布局良机。图3：过去20年美债收益率与美股相关性演变来源：路孚特，TradingKey 4. 对美元的影响从经济学原理来看，美债收益率与美元指数通常呈现显著正相关关系（图4），这一现象主要由两大因素驱动：其一，收益率上升提升美债吸引力，促使外国投资者增持美债以获取更高回报。由于美债以美元计价，其需求增加将直接推升美元需求，从而支撑美元指数走强；其二，美债收益率攀升往往预示着市场对美联储加息的预期升温，这种政策预期会进一步强化美元的吸引力。近期，美债收益率与美元指数却呈现出反常的负相关关系。这一现象主要源于三大因素：特朗普外交政策的不确定性、美国债务信用度的隐忧，以及美联储面临的政策两难困境。这些因素共同促使全球资本转向非美资产配置，从而削弱美元需求，拖累美元指数表现。展望未来，若美债市场动荡重演，且继续由上述因素驱动，收益率与美元指数的负相关性很可能持续，导致美元步入趋势性贬值通道。图4：美债收益率与美元指数相关性来源：路孚特，TradingKey 原文链接
TradingKey06-03 14:07
6月，没有比“现金流+银行股”更王炸的搭配！
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流”策略恰恰和银行股互补，大家可以做个对冲。中证现金流和中证红利一样都比较聚焦“现金奶牛”，但是中证现金流不配金融（特别是银行）和地产，最近一月、三月和最近一年中证现金流全收益都跑赢了红利指数和中证红利，优势比较明显。为什么中证现金流不配金融（尤其是银行）和地产？这点主要是为了避免周期性波动，选择自由现金流稳定、企业价值为正，长期经营现金流稳健的标的来长期收益最大化。在这个机制下，中证现金流的近十年年化收益是红利指数的3+倍、是中证红利的2倍。而且最重要的是，很多现金流ETF实行的都是月度分红机制。比如刚上市不久的$全指现金流ETF(SH563770)$就是月度评估分红机制，一年最多可以分红12次，频次非常高。自由现金流策略长期业绩比较平稳、长期持有胜率公认的高。整个6月，可能不会有“银行+现金流”组合更稳的搭配，我愿称之为震荡市王炸组合。作者：三号金融民工
金融界06-03 13:17
【比特日报】ETF大规模流出超6亿美元！比特币测试关键支撑，参议院本周或表决关键法案
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than Peck提出，旨在通过比特币对冲通胀风险。但Meta曾因2019年Libra稳定币项目遭遇监管打压而收缩加密业务，目前虽撤回部分元宇宙计划，但仍在探索稳定币支付。美参议院本周或将投票表决《GENIUS法案》加密货币游说团体呼吁美国参议院在审议《GENIUS法案》时保持专注，避免被与信用卡竞争相关的无关修正案分散注意力。《GENIUS法案》旨在监管稳定币发行方，如USDT与USDC，并已获得参议院银行委员会的两党支持，据Cointelegraph报道，最快可能在 6 月 9 日前进行表决。分析师认为，该法案今年通过的几率为60%-65%，若成功在参议院通过，将是一个重要里程碑，但仍需众议院批准。
风起06-03 12:12
市场进入动荡周期？在大局稳定前我们需要关注这几个问题
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分歧之外，也暗含了在不确定性下两头押宝对冲等待结果的可能性。一方面，是代表看衰美国和全球的外汇流动，另一方面则是对于高收益高波动资产的追求。在大局未定，关键性消息没有落地之前，这种暗流涌动或许还会持续一段时间。然而众所周知，特朗普的90天缓冲期也正在逐渐接近结束。除非懂王又出人意料的搞出什么大变化，否则按照其本身的核心目的，大体上新一轮的纷争是很难避免的。这也为什么在上周的直播中讨论纳指有没有新高机会的时候，我的看法是即便有新高，也会是多头陷阱。阶段性的看不懂和指标互相打脸并不稀奇，但政治经济一体的当下，我们只要想好，特朗普的核心追求以及怎么样对他是利益最大化的情况，就可以得到一个赢面相对更大的方向。无论是在顶部的反复测试还是在底部的煎熬，都需要耐心和时间。 $NQ100指数主连 2506(NQmain)$ $SP500指数主连 2506(ESmain)$ $道琼斯指数主连 2506(YMmain)$ $黄金主连 2508(GCmain)$ $WTI原油主连 2507(CLmain)$
老虎证券06-03 11:47
30年国债ETF(511090)盘中上涨，成交额超16亿元。机构：下半年债市节奏判断难度大
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组合管理工具，不管用于平衡组合久期还是对冲权益仓位，其配置价值、交易价值都较为突出。首先，30年期国债ETF交易门槛低，个人投资者可以直接购买，最小交易单位为100份，约1万元。其次，交易效率高，买卖即时成交，并可实现T+0日内回转交易。最后，有多家做市商提供流动性，买卖即时成交，不缺对手盘，流动性较为充裕。风险提示：本产品由鹏扬基金管理有限公司发行与管理，销售机构不承担产品的投资、兑付和风险管理责任。基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利，也不保证最低收益。基金的过往业绩并不预示其未来表现，本公司管理的其他基金的业绩并不构成对本基金业绩表现的预示和保证。投资者在投资基金前应认真阅读基金合同、招募说明书和基金产品资料概要等基金法律文件，全面认识基金产品的风险收益特征，在了解产品情况及销售机构适当性意见的基础上，根据自身的风险承受能力、投资期限和投资目标，对基金投资作出独立决策，选择合适的基金产品。基金有风险，投资需谨慎。以上内容与数据，与有连云立场无关，不构成投资建议。据此操作，风险自担。
有连云06-03 10:57
黄金盘初强势，黄金价格近期显著回调
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货币规模而稳定抬升，以及其在资产组合中对冲尾部风险的作用依然是其长期配置价值所在。黄金资产在过热与衰退经济周期里的整体表现较好，投资者可采用定投黄金ETF基金的方式参与投资。产品风险等级：中（此为管理人评级，具体销售以各代销机构评级为准）黄金板块相关个股：潮宏基、湖南黄金、西部黄金、老铺黄金、四川黄金、赤峰黄金、紫金矿业、山东黄金、中金黄金、周大福（文中个股仅作示例，不构成实际投资建议。基金有风险，投资需谨慎。）以上内容与数据，与有连云立场无关，不构成投资建议。据此操作，风险自担。
有连云06-03 10:37
科创信息技术ETF摩根(588770)拉升涨超1%，近1周新增规模、份额均居同类产品第一
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企业；摩根太平洋科技基金（PRC人民币对冲（累计）968061，PRC人民币（累计）968962，PRC美元份额（累计）968063）精选太平洋地区优质科技企业。被动投资方面，摩根恒生科技ETF（QDII）（证券代码：513890 ，联接A类：018577，联接C类：018578），一键布局港股科技资产；摩根中证创新药产业ETF（证券代码：560900）一键布局中国创新药企；摩根纳斯达克100指数基金（QDII）（人民币A：019172人民币C：019173美元A：019174美元C：019175）一键布局全球科技龙头。以上内容与数据，与有连云立场无关，不构成投资建议。据此操作，风险自担。
有连云06-03 09:57
海外不确定性加剧，黄金现货大涨，上海金ETF(159830)开盘涨超2%
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仍具较大不确定性。美国政府债务扩张以及对冲美元信用风险仍是金价中长期看涨支撑。华福证券认为，短期而言，美“对等关税”的潜在风险及不确定性引发市场避险情绪支撑金价，整体呈现易涨难跌格局；中长期而言，全球关税政策和地缘政治的不确定性背景下，避险和滞涨交易仍是黄金交易的核心，长期配置价值不改。截至5月30日，上海金ETF近1年净值上涨38.37%，居可比基金前2，贵金属基金排名9/48，居于前18.75%。从收益能力看，截至2025年5月30日，上海金ETF自成立以来，最高单月回报为10.00%，最长连涨月数为6个月，最长连涨涨幅为8.00%，涨跌月数比为30/16，上涨月份平均收益率为3.04%，年盈利百分比为100.00%，月盈利概率为66.13%，历史持有3年盈利概率为100.00%。截至2025年5月30日，上海金ETF近1年夏普比率为2.44，排名可比基金前2/7，同等风险下收益更高。回撤方面，截至2025年5月30日，上海金ETF今年以来相对基准回撤0.17%，在可比基金中回撤风险较低。费率方面，上海金ETF管理费率为0.25%，托管费率为0.05%，费率在可比基金中处于较低水平。跟踪精度方面，截至2025年5月30日，上海金ETF近3月跟踪误差为0.001%，在可比基金中跟踪精度最高。上海金ETF(159830)，场外联接(天弘上海金ETF发起联接A：014661；天弘上海金ETF发起联接C：014662)。以上内容与数据，与有连云立场无关，不构成投资建议。据此操作，风险自担。
有连云06-03 09:47
关税政策仍具较大不确定性，黄金ETF基金(159937)高开高走涨近2%
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仍具较大不确定性。美国政府债务扩张以及对冲美元信用风险仍是金价中长期看涨支撑。流动性方面，黄金ETF基金盘中换手0.15%，成交4351.18万元。拉长时间看，截至5月30日，黄金ETF基金近1月日均成交9.33亿元，排名可比基金前3。资金流入方面，黄金ETF基金最新资金净流入220.44万元。拉长时间看，近4个交易日内有3日资金净流入，合计“吸金”3062.80万元，日均净流入达765.70万元。数据显示，杠杆资金持续布局中。黄金ETF基金最新融资买入额达3518.50万元，最新融资余额达37.33亿元。截至5月30日，黄金ETF基金近5年净值上涨90.71%，排名可比基金前2，贵金属基金排名4/21，居于前19.05%。从收益能力看，截至2025年5月30日，黄金ETF基金自成立以来，最高单月回报为10.62%，最长连涨月数为6个月，最长连涨涨幅为16.53%，涨跌月数比为72/57，上涨月份平均收益率为3.27%，年盈利百分比为80.00%，历史持有3年盈利概率为100.00%。截至2025年5月30日，黄金ETF基金近1年夏普比率为2.43。回撤方面，截至2025年5月30日，黄金ETF基金今年以来相对基准回撤0.33%。费率方面，黄金ETF基金管理费率为0.50%，托管费率为0.10%。黄金ETF基金(159937)，场外联接(博时黄金ETF联接A：002610；博时黄金ETF联接C：002611；博时黄金ETF联接E：021499)，相关指数基金(博时黄金ETF场外D类：000929；博时黄金ETF场外I类：000930)。以上产品风险等级为：中（此为管理人评级，具体销售以各代销机构评级为准）以上内容与数据，与有连云立场无关，不构成投资建议。据此操作，风险自担。
有连云06-03 09:47
美股三大指数集体收涨：黄金原油携手走高，特朗普政府升级贸易政策，俄乌冲突地缘风险升温
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战略轰炸机，虽遭俄方否认，但仍引发市场对冲突升级的担忧，推动避险资产黄金、美债走高，原油价格因地缘紧张飙升。值得关注的是，美联储主席鲍威尔当天在公开讲话中未提及通胀、就业或利率政策，市场认为美联储正处于 “观望期”，等待更多经济数据以决定下半年是否降息。此外，跨国医药巨头百时美施贵宝与 BioNTech 达成 111 亿美元抗癌药物授权协议，推动 BioNTech 股价大涨 18.05%；马斯克旗下 xAI 启动 3 亿美元股份出售，公司估值达 1130 亿美元；美国联邦法官取消波音 737 MAX 坠机事件原定审判；摩根大通 CEO 戴蒙表示退休还需 “几年时间” 等消息亦引发市场关注。
金融界06-03 08:17

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