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高盛上调黄金年终目标价至3100美元，央行购金和ETF资金流入推动价格上涨
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应，更是对通胀和经济政策不确定性的合理对冲。" — 瑞士信贷分析师，2025年2月 "投资者在不确定的全球经济环境中转向黄金，尤其是在美联储降息的预期下，黄金作为保值资产的吸引力进一步增强。" — 巴克莱分析师，2025年2月 "黄金将成为央行和投资者应对通胀和贸易冲突的主要工具，预计价格将继续攀升。" — 德意志银行分析师，2025年2月编辑总结与名词解释高盛调高黄金年终目标价至3100美元，背后是央行持续的黄金购买和黄金ETF的资金流入。全球经济不确定性，尤其是特朗普政府的关税政策，将进一步推动黄金价格上涨。此外，通胀担忧和财政风险可能促使更多央行购买黄金，黄金作为避险资产的需求也在不断增强。黄金ETF: 黄金交易所交易基金，是一种以黄金为基础资产的投资基金，允许投资者在股票交易所像买卖股票一样交易黄金。美联储降息: 美国中央银行降低短期利率的行为，通常用于刺激经济增长和应对通胀。通胀: 商品和服务价格普遍上涨的现象，通常导致货币购买力下降。今年相关大事件 2025年1月：中国人民银行连续第三个月增持黄金储备。 2025年2月，特朗普关税政策继续对全球贸易产生影响，促使投资者转向黄金避险。来源：今日美股网
今日美股网02-19 00:10
欧洲银行股涨幅超MAG7，KBW预计仍有30%上涨空间，利率与盈利成关键
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对欧洲银行业未来增长保持信心。结构性对冲使净利息收入保持稳定，即使利率下降。市场驱动力：利率与盈利预期 KBW预计，欧洲银行盈利能力将好于市场预期，主要受以下因素推动：利率环境变化：由于欧洲银行采用了结构性对冲策略，即使利率下降，净利息收入仍能保持弹性。贷款增长：低利率通常会刺激借贷需求，这将带动银行的贷款业务增长。估值重估：由于盈利能力提高，市场对欧洲银行股的估值可能进一步上调。欧洲银行与美国银行的对比指标欧洲银行美国银行过去12个月总回报 +46% +15%（标普500银行指数） 2024年以来涨幅 +18% +8% 未来上涨空间（KBW预测） +30% 不确定主要驱动因素结构性对冲、贷款增长利率环境、监管压力编辑总结与名词解释欧洲银行股自2020年以来持续跑赢美国银行股，并超越了科技七巨头MAG7的回报率。KBW认为，在股权成本下降和盈利能力增强的情况下，欧洲银行股仍有30%的上涨空间。随着欧洲央行可能降息，贷款需求增加，银行盈利或超预期，市场对其估值可能进一步调整。然而，银行业的增长往往不是线性的，市场仍需关注全球经济形势及监管变化。名词解释 MAG7：指微软（Microsoft）、苹果（Apple）、谷歌母公司Alphabet、亚马逊（Amazon）、Meta、特斯拉（Tesla）和英伟达（Nvidia）七家科技巨头。净利息收入（NII）：银行通过贷款和投资所获得的利息收入减去支付存款利息的净收益。股权成本：投资者对银行股的预期回报率，通常影响银行估值。今年相关大事件 2025年2月18日，KBW发布研报称欧洲银行股仍有30%上涨空间。 2024年12月，欧洲央行暗示可能在2025年初降息，以刺激经济增长。 2024年11月，欧洲斯托克600银行指数突破五年高点。来源：今日美股网
今日美股网02-19 00:10
渣打预测2029年比特币将达50万美元，主权财富基金或成市场新动力
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币市场增长潜力分析机构投资者的进入：对冲基金与银行的作用主权财富基金的布局：阿布扎比案例分析监管变化对比特币市场的影响渣打银行预测：2029年比特币将达50万美元编辑总结与名词解释比特币市场增长潜力分析根据www.TodayUSStock.com报道，渣打银行分析师Geoff Kendrick表示，比特币市场的增长受到多重因素推动，其中包括监管变化、机构投资者的增加以及市场波动性的降低。这些因素共同作用，使比特币逐步成为主流资产类别之一。随着比特币ETF的广泛应用，传统金融机构对比特币的接受度正在提高，而投资者的准入门槛也逐渐降低。比特币的稀缺性及其去中心化特性，使其具备类似黄金的避险功能，这也增强了其在全球金融体系中的地位。机构投资者的进入：对冲基金与银行的作用数据显示，对冲基金仍然是比特币市场的主要买家，但银行和其他金融机构的买盘也在增加。美国证券交易委员会（SEC）最新公布的第四季度比特币买入量数据表明，机构投资者的兴趣正在增强。关键机构投资者的参与情况：对冲基金：继续主导市场，利用比特币的高波动性进行短期套利和长期持有策略。银行：逐步增持比特币，显示出传统金融体系对数字资产的接纳程度在上升。 ETF持仓增加：贝莱德（BlackRock）和灰度（Grayscale）等大型资产管理公司推出的比特币ETF，正在吸引更多传统金融资本进入市场。主权财富基金的布局：阿布扎比案例分析阿布扎比的主权财富基金最近在贝莱德的iShares比特币ETF中持有相当于4700个比特币的头寸，这一举动引发市场关注。虽然目前持仓规模相对较小，但市场分析师预计未来会有更多主权财富基金加入比特币市场。主权基金投资比特币的可能原因：寻求资产多元化，减少对传统资产（如美元和国债）的依赖。比特币被视为“数字黄金”，可用于对冲通胀和全球经济不确定性。比特币市场流动性增强，主权基金可更容易进出市场。监管变化对比特币市场的影响监管环境的变化可能会对比特币市场产生重大影响。如果未来美国和其他主要经济体出台更友好的监管政策，可能会促使更多机构投资者进入市场。当前市场上的关键监管趋势包括： SEC批准比特币现货ETF：这降低了机构投资比特币的门槛，使更多资金进入市场。欧洲和亚洲市场的监管宽松：一些国家正在探索数字资产友好型法规，以吸引加密货币投资。主权基金的监管适配：由于主权财富基金通常受到政府监管，其进入比特币市场可能推动更清晰的法律框架。渣打银行预测：2029年比特币将达50万美元 Geoff Kendrick预测，如果监管环境持续改善，并且机构投资者（尤其是主权财富基金）的兴趣上升，比特币的价格有望在2029年达到50万美元。这一预测基于以下几个因素：机构投资者的资金流入将增加市场需求，推高价格。比特币的供应量有限，挖矿奖励每四年减半，导致供应减少。全球经济不确定性可能推动投资者将比特币作为避险资产。尽管市场仍然存在波动性，但长期趋势显示，比特币正逐步获得更多机构认可。编辑总结与名词解释比特币市场正在经历从散户投资主导到机构投资者逐步占据主导地位的转变。随着监管政策的改善、市场波动性的降低以及主权财富基金的进入，比特币正逐步成为全球投资组合中的重要资产。渣打银行分析师预计，到2029年，比特币价格可能达到50万美元。尽管这一预测仍需市场进一步验证，但比特币市场的长期增长潜力值得关注。名词解释比特币ETF：交易所交易基金（ETF），允许投资者通过传统证券市场投资比特币，而无需直接持有比特币。主权财富基金：由国家政府管理的投资基金，通常用于管理外汇储备或长期战略投资。比特币减半：每四年一次的比特币供应调整事件，挖矿奖励减少50%，以控制比特币的供应速度。今年相关大事件 2024年2月18日，渣打银行预测比特币在2029年将达到50万美元。 2024年1月，美国SEC批准首批比特币现货ETF，引发机构投资热潮。 2023年12月，阿布扎比主权财富基金披露在贝莱德比特币ETF中的4700 BTC持仓。来源：今日美股网
今日美股网02-19 00:10
“沉沦” 的百度，AI 也渡不了
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会被持续侵蚀的预期，这种一正一反的影响对冲后，可能也没了多少价值重估的空间。而海豚君可能还在担心更深层面的问题：移动互联网以来的十多年里，百度在搜索之外的业务，一顿风口猛投，但归来还是吃搜索老本。在除了 AI，近有极越、直播，远有团购、以及移动生态等多个业务的战略误判和机会错失，这样根深蒂固的管理问题会让刚尝到 AI 甜头的百度云重蹈覆辙吗？此外，站在当下的窗口，管理层无视股东诉求，宁做守财奴也吝啬利益共享的态度，也让我们无话可说。或许有一天，管理层会突然幡然醒悟，来一次痛快的 “腾讯式自救”——宣布大规模的长期回购计划。但要看到业务层面上的不破不立，海豚君建议还是少一些期待，毕竟管理问题并非一朝一夕能够解决并带来涅槃重生。以下为财报详细解读百度是互联网公司中比较罕见地把业绩详细拆为： 1、百度核心：涵盖了传统的广告业务（搜索/信息流广告），以及创新业务（智能云/DuerOS 小度音箱/阿波罗等）； 2、爱奇艺业务：会员、广告与版权转授权等其他。两项业务的拆分泾渭分明，加上爱奇艺作为独立上市公司数据详尽，海豚投研在此也将两项业务详细拆解。由于两大业务有大约 1% 左右（2-4 亿之间）的抵销项，因此海豚君拆分的百度核心细分数据与实际报数可能稍有差距，但无碍趋势判断。一、广告承压，格局变革如何看待？四季度百度核心广告同比下滑 6.6%，略优于机构的预期（同比下滑 8%）。托管页广告的细分表现，这个季度公司已经不说了。四季度虽然有宏观压力（互联网巨头的 preview 中对广告预期都有下调），但手百月活的下滑无疑也说明了百度搜索面临的竞争问题。海豚君认为，核心原因还是百度的搜索生态进一步丧失了场景优势，相比较差的搜索体验，使得流量被同行的夸克、跨行的抖音、微信、小红书瓜分。这也是海豚君一贯提及的，虽然 MAU 时有增长，但用户时长和 DAU 才是能体现场景需求是否减弱的核心指标。但这个数据，公司不披露，因此只能从第三方的 QM 数据来看，四季度手百的用户粘性和时长仍然疲软。在搜索引擎的细分垂类里面，四季度百度的份额仍然在下滑。但众所周知，在用户搜索场景中，抖音、微信、小红书等应用内的搜索才是百度更大的威胁。相比于抖音等社交平台，百度仅存的搜索场景是基于资讯/官方 web 主页的基础文本信息搜索（生活类、娱乐类、专业垂类信息都被其他平台瓜分完毕）。但基础文本信息的搜索场景其实并未有壁垒，而百度持续忽视用户体验的改善下，最后的堡垒入口也在被比如同类的夸克，跨类的抖音、小红书等平台慢慢侵蚀。而另一个对百度搜索基本盘造成核弹影响的，则是最近刚刚宣布接入 Deepseek 的微信。接入之后第一个应用场景就是 AI 搜索，而作为同样主打广泛类资讯的文本信息搜索场景，对百度的侵略无疑是痛击。场景决定了流量，流量决定了后续模型的持续优化所需的优质数据差异。单纯看 AI 聊天机器人终端流量，文心一言的已经没有绝对优势了，Kimi 也在四季度完成了超车。因此如果代表搜索基本盘的手百场景需求也被削弱，那么对百度而言无疑是致命的。因此这种巨大的变革十字路口下，管理层对后续的展望就显得尤为关键。这一点可以关注电话会，海豚君将在后续留言处更新展望。不过海豚君认为，至少 Q1 而言，宏观仍有压力，且如果暂时不做商业化的 AI 搜索进一步渗透，给百度广告收入的增长拖累仍然会比较重。二、AI 需求爆棚，云业务有了持续向好的理由百度核心的其他业务（非广告业务）中，近 80% 的收入来自智慧云，剩余的 20% 主要是自动驾驶技术方案、智能音箱等收入。四季度其他业务收入 97 亿，同比增长 18%，相比上季度明显加速。其中智慧云一扫三季度的黯淡，增速回升到 26%，非常亮眼。公司披露，2024 年 12 月文心大模型处理的日均 API 调用量达到 16.5 亿次（内部 + 外部），其中外部 API 调用量环比增长 178%，势头强劲。在 Deepseek 带来的变革下，今年下游应用有望加速 AI 渗透，因此百度智慧云收入会自然受益，带来增速继续提升。除智慧云之外的其他业务上，也就是小度、智慧交通、自动驾驶等业务，四季度则同比持平，环比回落，这里面有极越关闭后，少了相关 ADAS 收入，已确认的也成为坏账的影响。其中，四季度萝卜快跑接单 110 万单，同比增长 36%，相比三季度的 20% 有明显加速，主要得益于 UE 经济模型优化预期下的加速推进，包括投放更多车辆和开拓更多新区域。11 月萝卜快跑进入香港地区，获得自动驾驶测试许可。截至到今年 2 月，萝卜快跑在国内已获许可运营的地区均拥有了全无人的自动驾驶功能。三、极越损失计提之外，利润继续降速由于高毛利的广告承压，低毛利的云业务加速增长，使得集团层面的毛利率继续降至 52%。从资本开支上看百度对 AI 服务器、芯片的投入，四季度资本开支继续同比大幅度收缩，但环比上存在拐头向上的迹象。可能受到四季度企业 AI 需求的增加，公司对基础设施的投入也适度增加了一些。而今年以来，Deepseek 带来的低算力成本变革，对整个行业的效率提升都有帮助。但对百度的 AI 云而言，可能并非完全意义上的受益。因为 Deepseek 节省的算力成本，这个好处直接可以算到下游应用头上，而对于云服务平台，在大模型非封闭自研下，云服务本身的捆绑竞争优势下降，也就很难卖出更高的溢价。而百度云 2 月初宣布上架 Deepseek R1 和 V3，不仅在 2 月 19 日之前免费，在免费期过后的定价也低于其他平台。因此在有利于扩大百度云收入的同时，其实也潜在压缩了原本带来的利润空间（无论是文心一言大模型的捆绑溢价还是未打折的 Deepseek 价格）。和上季度一样，四季度 SBC 费用继续同比大幅下滑 35%，除了市值缩水带来的影响外，公司还处于员工成本优化的红利周期，无论是业务调整，还是 AI 带来的内部人效优化。最终四季度百度核心的经营利润 36 亿，利润率 13%，极越损失计提大约影响了 3pct 的利润率。但就算剔除管理费用中极越带来的 10 亿影响，本身在收入承压下，经营利润也是同比持平的表现，仍然处于走弱趋势中。
海豚投研02-18 21:57
黄金原油晚间行情涨跌趋势分析及美盘最新独家操作建议
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聚看涨势头。黄金可以同时充当地缘政治的对冲工具、通胀的对冲工具和美元的对冲工具。正是前两个因素使黄金在过去一年中成为如此强劲的投资，同时，各国央行和散户的买入也推高金价。美元最近的下跌加大了以美元计价的黄金的上行压力，使得以其他货币购买黄金变得更便宜。今年，随着各国央行寻求减少对美元的依赖，它们的强劲买盘预计将成为推动黄金需求的关键因素。　　近几周，黄金已成为表现最好的“特朗普交易”，自特朗普(Donald Trump)就职以来，黄金的表现超过其他主要资产类别，因为对贸易战的担忧以及对全球经济增长的潜在打击刺激了对避险金属的需求。随着交易商和银行争相将黄金从全球最大的实物交易中心伦敦运往美国，纽约的黄金储备不断增加，助推金价的上涨。自美国大选以来，纽约的黄金储备增加了116%。这导致人们排起长达数周的长队，从英国央行的金库中取出黄金。特朗普最新的关税攻势包括对美国贸易伙伴(包括盟友和对手)征收“对等”关税的计划。他还对来自中国的商品加征10%的关税。分析人士说，全球贸易战将抑制经济增长，加剧通货膨胀，而这些因素通常对黄金有利。虽然黄金继续其长期涨势，但其它“特朗普交易”却出现亏损。美元兑一篮子其它货币汇率今年累计下跌2.4%，自特朗普就职以来也大幅下跌。10年期美国国债收益率上月曾升至略高于4.8%，但随着债券价格回升，已回落至4.48%。交易员和投资者表示，与之前担心的相比，美国的关税采取了“渐进的方式”，这提振了欧元等货币，导致美元涨势停滞。与此同时，市场焦点转向贸易战对经济增长的风险，促使投资者购买政府债券。　　黄金行情走势分析：　　黄金技术面分析：黄金昨日开盘后早间连续上升，欧盘一直处于小幅度的横盘态势，包括美盘也是，基本上没有太大的动静，而日内早间开盘后再度上行突破了昨日的高点，而早间再度重演了昨日的形态，而有区别的是，目前已然反抽到了自周五回撤以来的618位置2916附近左右，黄金上周两次于2940-2迎来大跌，周线八连阳，但留下长上影，对于空头来说不再那么被动！昨天黄金开盘下探不破上周五低点迎来探底回升，那么2880-75区域依然非常重要，空头要跌必须拿下这里，否则随时面临再次冲击新高这种走势；事不过三，且趋势多头，如果再冲击新高的话，恐怕2940-42区域要破了，上方测试2958-65然后3000大关，然后关注冲高回落再次收上影线；只不过，这种概率不大。　　今天周二，鉴于昨天日线收高，那么短线行情还有上攻。结合上周五大跌及周线长上影，我们关注冲高回落，今天下探2892一线回升站上2900并破位昨天高点，接下来2916-20区域阻力重点，要跌不能太高，2920不能站上；否则，多头要奔着突破2940-2历史新高而去。下方的话，目前2906-8构成短期强弱分界线，之上偏强，下破走弱；日内分水岭则在低点2890-95区域，不下还会反复冲高，一旦下破则测试2880-75区域，进一步关注测试28652850-45区域（2614以来趋势支撑）！黄金下跌很简单，最近多次跳水，难的是持续性；没有持续性终归只能是多头趋势下的技术调整，只有具备了延续性才能有像样的下跌。综合来看，今日黄金短线操作思路上王启蒙建议反弹做空为主，回调做多为辅，上方短期重点关注2916-2920一线阻力，下方短期重点关注2890-2895一线支撑。关于今天的操作，王启蒙在线wqm6453指导已经公布在朋友圈，每天会在指导微信上给出亚盘、欧盘、美盘行情分析和操作方向，准确率百分之九十以上，全是免费。目前对黄金白银（纸黄金/白银、T+D黄金/白银）外汇投资感兴趣的、刚步入金市但资金遭到严重缩水，收益不理想的朋友，仓位上有套单的朋友，都可以找王启蒙聊聊。　　行情每天都是千变万化，我们有强大的分析团队做的每一单都是经过深思的判断，要保证每单都能获利出局！每天两到三单的操作不求一夜暴富，只求落袋为安！利润十分，我独取九分，一分靠运气，八分靠实力！一天两天是运气，那一周呢？两周呢？无论是圈内还是群发策略，亦或者各大财经网站，团队老师都是现价喊单！每日分析团队技术指导群内实时公布每日行情走势推送，实时现价喊单每单进场都有理丶有据、公开公明、可免费进群体验考察！　　非本人实盘客户，提供大致方向及预期，每天会在朋友圈更新趋势分析和操作思路，需要考察实力的可以去看，需要看建议的可关注（王启蒙）自行去看就可以了，又不收费，你考虑好了就跟实盘操作，觉得我帮不了你或者你有疑问你就再继续考察，免得耽误大家彼此的时间，毕竟时间是宝贵的，不是用来浪费的。　　王启蒙老师这里没有100%正确，只有稳健的操作思路。大仓做趋势，小仓做波段，自己控制好比例。没有不赚钱的投资，只有不成功的做单！是否赚钱在于买涨买跌时机的把握，赚钱靠机会，投资靠智慧，理财靠专业。　　文/王启蒙（微信：wqm6453）　　一个人能走多远，要看他与谁同行;一个人多么优秀，要看他身边有什么样的朋友;一个人能有多大的成就，要看他有谁指点。谁说女子不如男！你若诚意信我，我必拿命相待！我就是我，低调而又有实力的王启蒙！佛祖曰心中有法，万法自然，佛门中人，万物皆可渡，万物皆不可渡，渡的不过是心中层层枷锁，我只渡有缘人！
启蒙理财02-18 20:50
美俄开始谈判了！黄金拉升站上2915美元高盛突然上调目标价至这一水平
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其作为最重要的避险资产和有吸引力的通胀对冲工具的地位。Tzabouras表示，仅今年迄今，黄金价格就上涨了近10%，受美国总统特朗普的破坏性做法、激进言论和潜在关税的影响，这可能会打击全球贸易和复杂的供应链。 Tzabouras写道，在充满不确定性的特朗普2.0时代，黄金自然会受益于避险资金流入和央行购买。Tzabouras补充称，尽管金价迄今受益于不确定性，但如果通胀反弹，美联储将在放松货币政策方面采取更为谨慎的态度，这可能提振美元，抑制贵金属需求。黄金价格在2月11日创下2,942.70美元的历史最高点，长期以来被视为对抗通货膨胀和经济不确定性的传统避险资产。随着交易员继续关注关税问题，他们的关注点现在转向了美联储的1月会议纪要，该纪要将于周三公布，投资者希望从中获取有关美联储如何看待贸易战风险对经济影响的线索。美联储理事米歇尔·鲍曼周一表示，在她确信通胀将进一步缓解之前，尤其是在新的贸易政策和其他政策的不确定性下，不太可能再次降息。黄金技术分析日线图从日线图来看，黄金继续在近期的高位附近盘整。从风险管理角度来看，买方将在2790水平附近获得更好的风险回报设置，而卖方则希望看到价格突破该水平，开始将目标指向2600水平。 4小时图在4小时图中，可以看到定义看涨动能的主要上升趋势线。如果价格回调到该趋势线附近，预计买方将依赖该支撑线来布局新的上涨，目标是创下新高。另一方面，卖方则希望看到价格突破下行趋势，增加对新低点的看空押注。 1小时图在1小时图中，金价形成一个较小的上升趋势线，定义了这个时间框架内的看涨动能。买方可能会依赖该趋势线来布局新的上涨，而卖方则将寻找价格突破下行趋势来加大看空押注。即将到来的催化剂今天将举行美国与俄罗斯在沙特阿拉伯的会谈。周四，将发布最新的美国失业救济申领数据，而周五则将以美国制造业PMI的初步数据结束本周。
欧罗巴02-18 18:36
AI 热潮与政策利好下，中国股票还能涨多久？
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者的青睐。高盛集团的交易员报告显示，对冲基金上周净买入中国股票的规模创下四个多月以来的新高，且几乎全部由多头买入推动。富达国际表示，其对中国股票的持仓已处于超配状态。摩根士丹利的对冲基金持仓报告同样显示，市场净敞口接近一年以来的最高水平，买盘主要来自亚洲投资者，并以多头持仓为主，而非空头回补。来源：Factset DeepSeek 引发中国资产价值重估本周，高盛在最新研究报告中提出了一套全新的中国股市 AI 投资框架。 2 月 17 日，高盛分析师 Kinger Lau 等人在报告中指出，DeepSeek-R1 的推出，以及其他近期发布的具备全球竞争力和成本优势的中国人工智能（AI）模型，正在改变市场对中国科技行业的叙事，增强投资者对 AI 驱动增长及其经济效益的乐观预期。高盛预计，AI 的广泛应用将在未来十年内，每年提升中国企业的每股收益（EPS）2.5%。在增长前景改善及市场信心提升的背景下，中国股市的公允价值可能因此上升 15%-20%，并吸引超过 2000 亿美元的投资组合资金流入。尽管 AI 具备推动中国经济增长的巨大潜力，高盛同时强调，要实现股市的可持续回报，仍需强有力的政策支持，以应对宏观经济挑战。民企座谈会提振市场信心本周一，包括马云在内的多位知名企业家与中国国家最高领导人举行会面。 Gavekal Dragonomics 中国研究副总监 Christopher Beddor 表示：“马云的出席，尤其具有象征意义。这意味着，中国政府对科技行业的监管风暴正式画上句号，而这场监管整顿最初正是因马云在 2020 年的一番言论而起。实际上，监管趋严的阶段早已结束，但如果习近平主席亲自向马云及其他科技企业领袖传达‘继续发展、做大做强’的信号，那么市场将会明白，政府立场已经彻底转向。” 受此提振，恒生中国企业指数周一延续涨势，该指数上周五创下自 2022 年 2 月以来的最高水平。推动股价上行的主要动力之一是阿里巴巴集团，其在香港上市的股票自 1 月 13 日以来已累计上涨约 60%。腾讯控股也在快速追赶，该股周一大涨 7.8%，此前腾讯宣布将把 DeepSeek 的 AI 聊天机器人整合进微信。这一消息进一步刺激了市场情绪，腾讯股价自 1 月低点以来已累计上涨近 40%。来源：路透社 DeepSeek 并非近期中国市场唯一值得关注的进展。中国领先的电动汽车（EV）制造商比亚迪（BYD）近期推出“天眼”全自动驾驶技术，并宣布将在大多数车型上免费开放该功能。受此消息刺激，比亚迪股价大幅上涨。此外，市场对美国前总统唐纳德·特朗普可能恢复对中国商品征收关税的担忧有所缓解。最初被认为可能高达 10% 的关税，实际影响或低于市场预期，这一因素也进一步助长了投资者的乐观情绪。市场多头普遍期待，在即将召开的中国全国两会（全国人民代表大会和中国人民政治协商会议年度会议）上，政府能够推出更多经济刺激政策，以支撑市场持续上涨。鉴于房地产行业仍面临挑战，整体经济复苏力度尚显不足，政策支持仍至关重要。海外机构持续加码中概股在美股市场上市的中国概念股（中概股）今年以来表现强劲。数据显示，投资中国资产的 YINN ETF 年初至今已累计上涨近 55%，iShares MSCI China ETF 也上涨超过 16%。其中，中国主要中概股以阿里巴巴领涨，年内涨幅已达 46%。来源: TradingView; 美股中概股价表现根据最新披露的 13F 持仓报告，多家知名投资机构均增持了中概股。其中，阿里巴巴持续受到机构青睐，摩根士丹利（Morgan Stanley）、阿帕卢萨（Appaloosa Management）、挪威主权基金等均有增持，显示出市场对中国资产的信心。此外，Scion 资本也大幅增持中概股，知名投资人 Michael Burry 进一步表达了对中国市场前景的看好。原文链接
TradingKey02-18 18:08
黄金上涨之路未停！高盛认为2025年金价将涨至3100美元
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能加剧，我们认为黄金多头头寸具有巨大的对冲价值。” “此外，通胀担忧和财政风险可能会推动各国央行——尤其是那些持有大量美国国债储备的央行——购买更多黄金。” 分析师们认为，12月份官方部门的黄金购买量预计将达到108吨，黄金前景更加看涨。另外，美联储的降息将逐步推动ETF的持有量。近几个季度以来，央行增持一直是全球黄金市场的主题。在亚洲，中国人民银行1月份连续第三个月增持黄金。世界黄金协会的数据显示，其他官方买家还包括波兰和印度。黄金ETF的持仓量也在不断增加，据彭博社统计，2025年迄今为止，此类基金的持有量已经攀升了约1%。此次修正后的预测与各大银行的一系列乐观预测相呼应。其中，花旗集团2月初表示，预计金价将在三个月内达到3000美元/盎司，特朗普引发的地缘政治紧张局势和贸易战将推动对避险资产的需求。原文链接
投资慧眼02-18 17:12
午后突发变盘！资金太凶猛了
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此不是此轮上涨资金主力。交易型资金（如对冲基金）应该也有流入，甚至可能是阶段性的主力。 EPFR数据显示被动外资过去七周持续回流，被动ETF资金流入增加，这部分可能以个人投资者为主。截止上周五，本轮累计流入规模约19.4亿美元，远低于924行情期间97.5亿美元的流入规模。 2 股票ETF继续获利了结从境内的ETF资金角度来看，实在是历史罕见！从2月5日开市以来，股票ETF每一日都是净流出，2月5日-2月17日，股票ETF净流出规模从500亿扩大至846亿元。其中，科创50ETF、恒生互联网ETF、创业板ETF、沪深300ETF、科创芯片ETF等20只ETF合计净流出规模高达662亿元。由下图也可以看出来，上榜的ETF均从2月5日以来累计了可观的涨幅，此时卖出，符合ETF一以贯之“越涨越卖”的工具属性。民生证券团队在上周周报中表示，个人投资者（两融、龙虎榜等）依然是市场的主要买入力量，而北上与ETF则呈现了明显的撤离，未来关注市场潜在的交易扰动。对于科技板块的持续火爆，尤其是TMT板块的成交额拥挤度达到了46%，近期市场不少声音表示担忧。 2月16日，华创证券发布报告称，本轮AI驱动的行业分化已接近极值。今日午后，A股全线下挫，科创50、创业板指跌逾2%，深证成指跌1.6%，盘面上，高位DeepSeek概念股集体退潮，全市场超4600只个股下跌。中国股市回调开始了吗？对此，对于第二个问题“本轮反弹何异同，还有多少空间？” 中金的看法是，本轮反弹的本质是建立在对科技趋势的乐观情绪上。这个情绪计入的程度和未来还有多少“想象”空间，是回答未来市场空间的关键，也是乐观者和谨慎者的最主要分歧。对于未来的“想象”空间，外资这回真是使出浑身解数了。高盛最新上调中国股指的目标点位，预期MSCI中国和沪深300未来12个月分别有16%、19%上行空间。富达国际基金经理更是认为：“中国股市，这次可能不一样。” 3 外资继续高调唱多中国资产唱多小能手高盛又来盛赞中国资产了。 2月17日，高盛分析师Kinger Lau等在报告中表示，DeepSeek-R1的出现，改变了中国科技的叙事，提升了投资者对人工智能增长和经济利益的乐观预期。高盛估计，广泛采用AI将在未来十年内每年提升中国企业每股收益（EPS）2.5%。改善的增长前景和可能的信心提升或许可以将中国股市的公允价值提高15-20%，并可能吸引超过2000亿美元的投资组合流入。鉴于此，高盛提高MSCI中国和沪深300的目标价，预计未来12个月的潜在上涨空间分别为16%和19%。尽管强烈看好AI，但高盛认为仍需要强有力的政策刺激，来解决宏观经济挑战并推动可持续的股市收益。同日，富达国际基金经理George Efstathopoulos在接受媒体采访时表示： “中国的情况非常有趣。我们对中国的情况持更有建设性的态度，似乎一个新的叙事正在形成中。这一次，我们看到的反弹似乎也更多地基于基本面，这是一件积极的信号。” George Efstathopoulos提到，团队过去一年对中国股票的操作一直是逢低买入，然后在上涨行情中卖出，如去年1月、9月和10月。但这一次，团队中最大的争论是：我们现在还要这样做吗？ George Efstathopoulos认为中国股市这一次不一样主要有三个理由：第一，刺激经济的措施与经济复苏有非常紧密的联系（四季度经济数据证明了这个观点），但后续需要更多这样的证据。第二，关税目前情况比较稳定。第三，中国整个人工智能的发展，一个新的火花，一个新的叙事，这是令人兴奋的，有潜力，可能会有更持久的行情。最后，George Efstathopoulos仍强调，财政刺激才是真正的关键，这将是改变游戏规则的因素，它是延长反弹行情，使行情更具可持续性的重要因素。
格隆汇02-18 17:07
北京力争成为“气象超级大国”！中国气象局考虑DeepSeek支持天气预报
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据提出质疑。开发DeepSeek的量化对冲基金High-Flyer尚未立即回应置评请求。中国有志于成为“气象超级大国”，希望缩小与美国国家海洋和大气管理局（NOAA）及欧洲中期天气预报中心（ECMWF）等领先气象机构的技术差距。根据国务院、科技部和中国气象局等关键机构发布的官方长期气象行业发展规划，将AI技术整合到政府的气象工作中被视为实现这一目标的重要一步。中国气象局加快AI技术在气象工作的应用步伐。去年10月，该机构发布了关于人工智能在天气相关服务中应用的立法草案，涉及数据安全、算法审核等监管问题。此外，去年夏天，该局在河北省成立了一家研究所，专注于推动气象AI创新。中国气象局对DeepSeek的热情正值北京重新拥抱国内科技企业之际。自2020年底中国政府对科技巨头展开监管整顿以来，这一态度发生了明显变化。今年以来，恒生科技指数已上涨约25%。
风起02-18 15:35

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