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见顶信号？险资巨头减持银行

外资巨头对中国资产态度显著乐观。全球对冲基金巨头桥水对中国股市的看法日益乐观，其在岸中国基金上半年实现了14%的回报率。桥水在岸中国基金在第二季度投资者信中表示，截至6月30日，其对中国股票的看法相对于“全天候”战略配置为“适度增持”，主要原因包括政策支持和相对较低的估值。美国景顺集团报告显示，六成全球主权财富基金计划增加对中国资产配置，北美地区比例高达73%。报告指出，全球主权财富基金正转向主动型基金管理、投资中国、实施多元化储备的策略，以应对动荡的全球环境，特别是对中国资产的兴趣正在大幅回升，近60%的基金计划在未来五年内增加在中国的配置，尤其是在科技领域。

格隆汇07-16 16:58

美6月核心CPI低于预期，降息预期降温，金价回落

货币规模而稳定抬升，以及其在资产组合中对冲尾部风险的作用依然是其长期配置价值所在。黄金资产在过热与衰退经济周期里的整体表现较好，投资者可采用定投黄金ETF基金的方式参与投资。产品风险等级：中（此为管理人评级，具体销售以各代销机构评级为准）黄金板块相关个股：潮宏基、湖南黄金、西部黄金、老铺黄金、四川黄金、赤峰黄金、紫金矿业、山东黄金、中金黄金、周大福（文中个股仅作示例，不构成实际投资建议。基金有风险，投资需谨慎。）风险提示：基金有风险，投资需谨慎。基金不同于银行储蓄和债券等固定收益预期的金融工具，不同类型的基金风险收益情况不同，投资人既可能分享基金投资所产生的收益，也可能承担基金投资所带来的损失。基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证本基金一定盈利，也不保证收益，基金净值存在波动风险，基金管理人管理的其他基金业绩不构成对本基金业绩表现的保证，基金的过往业绩并不预示其未来表现。投资者应认真阅读《基金合同》、《招募说明书》及《产品概要》等法律文件，及时关注本公司出具的适当性意见，各销售机构关于适当性的意见不必然一致，本公司的适当性匹配意见并不表明对基金的风险和收益做出实质性判断或者保证。基金合同中关于基金风险收益特征与基金风险等级因考虑因素不同而存在差异。投资者应了解基金的风险收益情况，结合自身投资目的、期限、投资经验及风险承受能力谨慎决策并自行承担风险，不应采信不符合法律法规要求的销售行为及违规宣传推介材料。以上内容与数据，与有连云立场无关，不构成投资建议。据此操作，风险自担。

有连云07-16 11:38

通胀回升，商品成拉动主因，国开债券ETF（159651）备受关注

服务通胀温和：机票与住宿价格继续回落，对冲了部分租金和医疗分项的上涨。（4）关税效应：三季度或继续推高商品价格特朗普政府宣布若谈判无果，将从8 月1 日起对多国进口商品进一步加征关税，6 月数据已初现“抢跑”迹象。预计未来数月核心商品环比或有支撑，家居、电子、服装等将成为价格压力最大的领域；若服务需求持续偏弱，可对冲部分上行风险。（5）政策与市场：降息窗口再度推迟美联储：7 月29–30 日会议大概率维持4.25%–4.50%利率区间；若关税效应在三季度带来持续高于目标的通胀，年内降息或延后至12 月甚至2026 年。债市：6月整体通胀虽略超预期，但核心通胀环比低于预期，故而降息之前长债利率预计整体区间震荡。数据来源：BLS，Wind，财通证券研究所以上内容与数据，与有连云立场无关，不构成投资建议。据此操作，风险自担。

有连云07-16 09:38

【黄金收评】金价震荡走低，通胀数据与关税风险主导市场情绪

破4000美元；瑞银则建议投资者以黄金对冲政策风险，预计美欧可能达成关税缓解协议，但短期不确定性仍高。其他贵金属多数回落除了黄金外，现货白银下跌1.13%，报37.702美元/盎司；COMEX白银期货跌1.00%，报38.01美元/盎司。现货铂金冲高回落，微涨0.09%至1368.99美元/盎司，盘中一度触及1398.86美元；钯金则上涨0.07%，报1194.94美元/盎司。后市关注焦点：PPI与美联储表态接下来，投资者将重点关注周三将公布的美国生产者价格指数（PPI），以及美联储官员陆续发表的讲话，以评估政策走向。多家机构认为，在全球政策博弈加剧、美元波动加大的背景下，黄金作为避险与抗通胀资产的重要性仍在提升。

丰雪鑫9907-16 05:40

【美股收评】通胀加速叠加银行财报分化道指重挫430点英伟达大涨助力纳指再创新高

国关税政策变化时积极进行资产配置与风险对冲。不过，由于去年同期该行录得一次性会计收益，今年利润同比下滑，因此市场反应偏向负面。富国银行（WFC）股价同样走低近2%，主要因其下调了全年净利息收入预期。花旗集团财报超预期，收涨1.1%。全球最大资产管理公司贝莱德（BLK）尽管季度内资产管理规模升至创纪录的12.53万亿美元，但其股价仍下跌。本周三，摩根士丹利、美国银行和高盛等将公布财报，市场将进一步观察利差变化和资产质量状况。特朗普贸易政策持续影响市场走势特朗普继续推进贸易谈判，本周宣布与印尼达成初步协议，计划对印尼出口征收19%关税。此前，美国已威胁自8月1日起对欧盟、墨西哥、加拿大等主要经济体实施新一轮高关税，进一步加剧全球贸易不确定性。投资者情绪回暖但面临政策扰动风险美国银行最新基金经理调查显示，仅9%的受访者预计美国未来12个月经济将“硬着陆”，远低于4月时的49%。不过，政策风险正重新升温，尤其是在特朗普再度升高贸易壁垒之际，市场对未来资产价格的预期仍有较大波动空间。编辑点评本周投资者将继续关注6月PPI数据、美联储官员讲话，以及微软、强生、美联航、Netflix、美国运通和3M公司等大型科技公司的财报表现。在通胀回升和关税风险未解的背景下，科技股或仍具支撑力，但市场整体波动性恐难降低。

丰雪鑫9907-16 05:02

三大投行齐声唱多金价关税升级引爆避险买盘黄金仍是最佳投资选择之一

支撑。瑞银：短期政策扰动仍存，黄金是对冲政策风险的优选资产瑞银则认为，尽管白宫近期的关税升级更像是谈判策略，最终执行力度可能将放缓，但仍建议投资者买入黄金，以对冲政策风险。瑞银财富管理在最新报告中表示，其基准情景预计美国实际关税税率将稳定在15%左右，远低于近日宣布的30%至35%的关税水平，这也有望支持标普500指数的持续上涨。该行并预计，在8月1日前，美欧之间将达成新贸易协议；若无法达成，关税实施期限大概率会被延后。此外，瑞银还预计墨西哥不会宣布反制性关税。

丰雪鑫9907-16 02:59

不羡慕硅谷，Q2银行股财报证实：特朗普2.0政策创造华尔街春天

额来增强其业务。据高盛7月初的数据，对冲基金对银行股的单周净买入规模攀升至近十年来的最高，这反映了投资人对金融行业监管松绑、美联储降息等消息的乐观押注。截至撰稿，KBW银行指数年内上涨13%，近三个月反弹了31%。其中，摩根大通股价年内上涨20%，本月摩根大通、摩根士丹利和高盛等主要银行股均创下历史新高。【2025年KBW银行指数走势，来源：TradingView】原文链接

TradingKey07-15 21:08

探索Bitunix Trading View：重新定义加密衍生品交易体验

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Business2Community07-15 19:49

夏洁论金：7.15黄金短期调整延续，走势分析及操作建议

低于预期”的利多黄金局面。但需警惕数据对冲风险——若年率利多但核心CPI利空，可能导致行情震荡洗盘。此外，特朗普近期频繁宣布关税政策（如对欧盟、墨西哥加征30%关税，对俄罗斯威胁100%关税），加剧市场不确定性，理论上利好黄金避险需求，但实际影响需观察机构资金流向。　　　　2.关税政策的时效性与市场反应　　　　尽管关税政策密集*，但多数措施（如8月1日生效的关税）尚未落地，当前对通胀的直接冲击有限。市场可能提前消化部分预期，需关注8月前关税谈判进展对避险情绪的持续性影响。　　　　技术面分析　　　　1.关键支撑与阻力位　　　　支撑位：3340-3330美元（昨日多次测试未破，短线买盘强劲），进一步支撑3310-3300美元（多头终极防守区域）。　　　　阻力位：3360美元（日内多空分水岭）、3374-3375美元（昨日高点）、3380-3385美元（中期强压）。　　　　形态与动能：黄金近期呈现“冲高回落+宽幅震荡”格局，3374美元受阻后回落，但空头未能有效跌破3340美元，显示多空力量胶着。　　　　2.机构控盘迹象　　　　昨日行情多次出现“诱多”与“诱空”动作（如冲高3374后快速回落至3340），暗示机构可能利用消息面与技术位进行洗盘，需警惕数据公布前后的剧烈波动。　　　　三。操作建议(策略具有时效性，更多实时布局策略在实盘群内部公布。) 　　　　1.数据公布前策略　　　　做多：现价3345美元轻仓试多，止损3340美元下方，目标3350-3360美元。若跌破3340，等待3335-3330美元分批补多，止损3325美元，目标同上。　　　　做空：反弹至3360美元若遇阻，轻仓试空，止损3365美元，目标3350-3345美元。若突破3360，等待3374-3375美元再空，止损3380美元，目标3360-3350美元。　　　　2.数据公布后策略　　　　利多情景（CPI≤2.7%）：若黄金突破3360美元，可追多至3380美元，止损3350美元；若冲高回落，依托3360美元反手做空。　　　　利空情景（CPI>2.7%）：若跌破3340美元，反弹3345美元做空，目标3325美元，止损3350美元。　　　　3.风险提示　　　　严格控制仓位（建议≤10%），数据公布前后波动可能扩大至30-50美元，避免重仓扛单。　　　　关注机构资金流向：若伦敦金现突破3375美元且持仓量增加，可追多；若跌破3340美元且持仓减少，需警惕空头趋势形成。　　　　套单处理方法：　　　　（一）根据持仓状况处理　　　　轻度套牢：可利用反弹行情解套出局，或逢高减仓以降低持仓风险。　　　　高位套牢：建议逢高部分减仓，为后续行情保留资金灵活性与心理优势。　　　　（二）根据技术位置处理　　　　高位套单：若买入价处于明显高位，应立即止损以控制风险。　　　　中位套单：可暂时观望，待行情反弹至高位区域解套或减仓以降低损失。　　　　低位套单：无需急于止损，可在价格止跌企稳后于重要支撑位补仓，通过摊薄成本在反弹中逐步解套。　　　　（三）根据趋势方向处理　　　　上升趋势：无需止损，耐心持仓等待行情回升，甚至有望实现盈利。　　　　震荡趋势：耐心等待价格进入震荡高位区域，一旦解套或损失可控时果断离场。　　　　下跌趋势：确认趋势形成后立即止损，切勿心存侥幸，避免深度套牢。　　　　结语：　　　　一篇文章的指引或许有限，但长期精准的分析才是稳步提升收益的关键。或许你见过无数分析与盈利案例，却仍受亏损困扰，这往往是因过度综合复杂策略所致，而市场本质是“少数者盈利”的博弈。与其分散参考，不如专注跟随专业思路：建立“入场、出场、风控”三位一体的交易体系，方能实现稳定盈利。积少成多并非难事，关键在于科学规划与严格执行。　　　　【投资有风险，入市需谨慎，建议仅供参考;本文夏洁论金原创，用心写好每一篇分析，传递有价值的投资理念。如有雷同纯属抄袭，读者请擦亮眼甄别，尊重原创！】　　　　没有不成功的投资，只有不成功的操作。对现货投资有兴趣却无从下手或者已经在接触却并不理想的朋友，欢迎添加：微信MACD3100 获或识别下图二维码加本人钉钉，获得最新资讯；　　　(以上文章由夏洁论金原创，转载请注明出处。夏洁论金温馨提示，投资有风险，入市需谨慎。以上仅代表夏洁论金个人观点，不作操作依据，据此操作风险自担）

夏洁论金07-15 19:46

达美航空（DAL）：前方无颠簸

此外，达美航空还经营炼油业务，以便部分对冲燃料成本的波动。 70%的收入来自国内市场，但其余部分来自国际航班，无论是拉丁美洲还是横跨太平洋和大西洋的航线。市场份额和竞争美国航空业的收入规模仍居全球首位，但市场结构较为分散。各航空公司之间的市场份额分布较为均衡，达美航空以17.6%的收入市场份额位居榜首，美国航空、西南航空和联合航空紧随其后。这四家航空公司合计占据了近70%的收入市场份额。达美航空、联合航空和美国航空被视为全服务航空公司，而西南航空则更偏向于低成本航空公司。全服务航空公司的机票价格较高，但包含托运行李、餐食、饮料等服务，并提供商务舱和头等舱。低成本航空公司如西南航空则不提供此类服务（或若提供，需额外付费）。来源：交通运输统计局增长潜力高端服务收入：近60%的收入来自高端服务和忠诚度计划，这一比例高于美国其他任何航空公司。事实上，过去两个季度高端服务收入的增长速度更快（高个位数增长，而经济舱仅为低个位数增长），这很可能是因为高收入旅客在经济放缓期间的消费更具韧性。不仅如此，高端服务的利润率也更高。此外，新通过的《大美丽法案》将进一步刺激消费。压低油价：航空燃油是达美航空（DAL）的一项主要成本支出，占其收入的20%，且与原油价格高度相关。由于油价目前处于相对低位，这将对利润率构成利好，同时也可使达美航空通过降低票价进一步扩大收入。此外，随着以色列与伊朗之间紧张局势的缓解，原油价格有望继续下行。来源：彭博智库股东回报的提升：达美航空（DAL）在提升股东回报，尤其是股息方面，仍有很大提升空间。目前股息支付水平仍远低于疫情前水平。来源：彭博智库达美航空和其他全服务航空公司正自信地减少在新冠疫情期间积累的债务，这是2021年和2022年没有派发股息的主要原因。然而，一旦它们达到预期的杠杆率目标，它们将加大对股东回报的投入。来源：彭博智库估值我们的DCF模型显示，Delta的目标价格为USD80.00，远高于当前的USD50.00。此外，DAL的市盈率为9倍，相对较为吸引人——远低于西南航空（28倍）和美国航空（15倍），但略高于联合航空（7倍）。风险我们认为，面对西南航空公司（LUV）的竞争风险将是一个长期风险，因为该公司正努力摆脱廉价航空公司的形象，转型为第四大全服务航空公司。另一个重要的下行风险是地缘政治紧张局势可能引发油价飙升，这将影响达美航空（DAL）的燃油成本和盈利能力。立刻体验原文链接

TradingKey07-15 19:38

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