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【一周科技动态】财报中容易被忽略的细节有哪些？

，说明空头仍然希望挺过财报（也有可能是对冲避险），而400的PUT更像是支撑。再给个持仓大科技股的理由——为何"TANMAMG"组合总超大盘？七巨头（Magnificent Seven）组成一个投资组合(“TANMAMG”组合)，等权重、每季度重新调整权重。回测结果从2015年以来表现是远超 $标普500(.SPX)$ 的，总回报达到了1945%，同期 $标普500ETF(SPY)$ 回报210%，继续回调。本周大盘创下新高，组合今年以来的回报为29.27%，超过SPY的14.00%。过去一年组合的夏普比率回落至为1.8，而SPY为1.3，组合的信息比率为1.4.

老虎证券2024-07-26

“疯狂”日元涨势将破灭！分析师：FED和BOJ会议将使日元重回160

转变还为时过早，目前更可能是短期持仓或对冲活动的战术转变。”他说。据其他交易员称，在下周日本央行政策会议召开之前，一些对冲基金仍在观望，因为他们不确定日元能上涨多少。澳大利亚国民银行Rodrigo Catril表示，如果日本央行“没有完全兑现期望”，那么日元兑美元汇率可能会跌至158的水平。然而，即使日本央行在周三真的收紧政策，它仍有理由在套利交易中继续受到青睐。在套利交易中，投资者利用日本的超低利率借入日元，然后投资于收益率较高的货币。加息后，日元的隐含收益率仍将比瑞士法郎低约90个基点，而瑞士法郎是套息交易的替代融资货币。美国利率风险也很大。如果美联储降息的可能性下降，日元可能再次受到攻击。盛宝资本市场外汇策略主管Charu Chanana表示：“如果美联储没有暗示9月降息，且美国数据开始再次走强，日元可能会测试160。” 原文链接

投资慧眼2024-07-26

为什么说特朗普引发的金融危机将是对比特币的真正考验

年那样暴跌。到目前为止，比特币并不是对冲通胀的良好工具。我并不是说这种情况会一直如此，但目前我看不出比特币的价格对美元通胀的反应会像 2021 年那样不同的任何理由。金融危机的风险大于一切。但仅凭这一观察并不能回答这个问题。从长远来看，特朗普可能最终会为加密货币行业带来好处，这恰恰是因为他的经济政策。对法定货币贬值的理性恐惧构成了将比特币视为系统性对冲的正当理由。我个人喜欢将比特币视为一种期权，一种资产，如果我们以美元为基础的金融体系出现问题，它赋予我进行交易的权利。很难给这个期权定一个价值。它就像一个二元期权，其价值要么接近标的资产的价值（即世界货币总量），要么接近零。因此，这个期权的价值应该与系统性风险的认知相对应。我认为我们的法定货币体系发生深度危机的可能性非常高——但我无法预测时间。特朗普的政策增加了这种风险，从这个意义上说，这对比特币有利。如果人们开始担心美元本身的未来，软监管和美元贬值的结合可能会将比特币的价格推高到我们迄今为止所见的任何水平。不一致的评估我对特朗普对比特币影响的评估似乎不一致，这只不过是比特币作为普通风险资产与比特币作为保险或期权之间根本矛盾的镜像。现在，我认为前一种观点占了上风。在 2021-2023 年通胀时期，投资者相信通胀上升是暂时的。这仍然是共识。投资者也不担心经济制裁对美元作为全球货币的影响，也不担心七国集团最近同意为资助乌克兰战争而对俄罗斯资产进行突袭的影响。如果这种看法发生转变，那么市场的基本动态就会发生变化。如果到下一个通胀周期时，比特币被视为一种相对安全的价值存储手段，那么就没有理由期望投资者会对通胀上升做出与 2021 年相同的反应。我们还没有到那一步。但我们会的。比特币作为对冲工具？在投资者将比特币视为对冲工具之前，我们很可能会看到 2021-23 年周期的一次或多次重复。即使特朗普在美元贬值方面取得了巨大进展，这也不会立即改变世界。现在没有其他货币可以取代美元成为全球货币。比特币无法取代美元和美联储在全球金融体系中的多重角色。必须建立某种形式的全球金融架构，无论是加密货币还是其他形式。就目前而言，金融危机的风险大于一切。如果当前的资产价格泡沫破裂，我非常怀疑比特币能否维持接近当前估值的水平。许多投资者将不得不撤出多类风险资产以满足追加保证金要求。我的基本观点是，特朗普将进一步推动我们走向金融危机，这在短期内对比特币非常不利，但从长远来看可能对加密货币行业非常有利。来源：金色财经

金色财经2024-07-26

天然气的价格足够低了？需求的季节性特征是否正在改变？

纷纷采用芝商所的亨利港期货和期权合约来对冲这项风险。” 可再生能源转型全球可再生能源转型（如转向风能、太阳能和水力发电等）对天然气市场具有重要影响。天然气常常被视作比煤炭更清洁的替代燃料，但其在能源结构中的地位正在发生改变。在某些地区，天然气已成为间歇性可再生能源的有效补充，促使其全年需求变得更加平稳。环境和监管考虑因素环境政策和法规日益塑造着天然气市场的面貌。例如，旨在减少甲烷排放的政策可能会给生产实践和成本带来影响。此外，旨在提升能效和促进电气化的法规可能会改变居民和工业部门的天然气消费模式。这些政策可能会对天然气的供需产生直接影响。供应端动态开采技术进步水力压裂和水平钻井技术的进步已彻底改变了天然气行业。这些技术释放了大量的页岩气储量（特别是在北美），推动产量攀升。快速提高产量的能力，在一定程度上使天然气供应摆脱了传统的季节性限制因素的束缚。无论是在冬季还是夏季，生产商如今都可以更迅速地应对需求变化。贮存和库存管理贮存水平和库存管理是天然气供应链的重要组成部分。按照传统模式，天然气在夏季会注入贮存库，以应对冬季的旺盛需求。然而，随着全年需求驱动因素的影响日益显著，天然气的贮存和提取模式正变得更加灵活。这种库存管理的灵活性有助于稳定供应并缓解极端价格波动，而不受季节的限制。地缘政治因素地缘政治动向会对天然气市场产生重大影响。冲突、贸易政策和国际协议都会影响供需动态。例如，鉴于欧洲对俄罗斯天然气的依赖程度，俄乌冲突对欧洲天然气供应影响深远。这类地缘政治因素可能会造成市场波动，并独立于传统季节性模式之外对价格产生影响。市场参与度上升交易者和投资者使用期货合约、期权和其他衍生品来对冲价格风险或预测市场走势。5月份，芝商所亨利港天然气期货合约的日均交易量(ADV)已达到创纪录的578,682份，反映了天然气市场在全年的潜在波动性。亨利港天然气期权合约的日均交易量在5月份也创下历史新高，而6月初交易量同比增长达80%。随着季节性模式变得愈加难以预测，全年影响因素的作用日益突出，天然气市场正在发生转变，这促使市场参与者开始积极管理风险。依赖冬季需求高峰的传统策略可能不再足以应对新的环境。相反，他们需要更细致地了解天然气市场的各种影响因素。市场环境演变既带来了挑战，也催生了机遇。通过洞悉市场动态，保持应变能力，利益相关者就可以有效应对天然气市场的复杂挑战，并把握新兴趋势带来的机遇。 $NQ100指数主连 2409(NQmain)$ $SP500指数主连 2409(ESmain)$ $道琼斯指数主连 2409(YMmain)$ $黄金主连 2408(GCmain)$ $WTI原油主连 2409(CLmain)$

老虎证券2024-07-26

【九尘点金】今日美国PCE通胀数据，可能引导黄金短期宽幅震荡！

。这反过来又凸显了投资者投资组合中强劲对冲的必要性，而黄金有效地发挥了这一作用。” 世界黄金协会指出，从历史上看，当民主党总统执政时，实物黄金需求往往会增加。然而，他们并没有看到任何统计学上的显著优势。该协会指出：“总体而言，我们对黄金和美国总统选举的分析表明，黄金不会对政党归属或领导层变动做出直接反应。相反，它突显了全球主要宏观经济因素与黄金表现的相关性，而不是特定的本地动态。” 世界黄金协会指出，黄金在特朗普和拜登政府期间都表现良好，没有理由认为这一趋势不会在新领导下继续下去。由于特朗普目前在许多民意调查中领先，世界黄金协会的分析师表示，越来越多的基本情况是，黄金将继续受益，作为对冲地缘政治不确定性的避险工具。【风险预警】 ☆20:30，美国公布6月核心PCE物价指数年率，市场预期值为2.50%，前值为2.60%； ☆22:00，美国公布7月密歇根大学消费者信心指数终值，市场预期值为66，前值为66。

九尘点金2024-07-26

港股午评：恒指涨0.17%、科指涨0.66%，重型机械股走高、东方甄选大跌21%

支持旧房装修、厨卫等局部改造，或能部分对冲地产下滑对厨电板块需求的压制。

金融界2024-07-26

央行月内再开展MLF操作，30年国债ETF(511090)上涨0.35%，近5天获得连续资金净流入

组合管理工具，不管用于平衡组合久期还是对冲权益仓位，其配置价值、交易价值都较为突出。首先，30年期国债ETF交易门槛低，个人投资者可以直接购买，最小交易单位为100份，约1万元。其次，交易效率高，买卖即时成交，并可实现T+0日内回转交易。最后，有多家做市商提供流动性，买卖即时成交，不缺对手盘，流动性较为充裕。风险提示：本产品由鹏扬基金管理有限公司发行与管理，销售机构不承担产品的投资、兑付和风险管理责任。基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利，也不保证最低收益。基金的过往业绩并不预示其未来表现，本公司管理的其他基金的业绩并不构成对本基金业绩表现的预示和保证。投资者在投资基金前应认真阅读基金合同、招募说明书和基金产品资料概要等基金法律文件，全面认识基金产品的风险收益特征，在了解产品情况及销售机构适当性意见的基础上，根据自身的风险承受能力、投资期限和投资目标，对基金投资作出独立决策，选择合适的基金产品。基金有风险，投资需谨慎。以上内容与数据，与界面有连云频道立场无关，不构成投资建议。据此操作，风险自担。

有连云2024-07-26

【汇市日报】全球降息潮来袭避险情绪未能提振美元加元跌至八个月新低加元/人民币滑落5.25下方

仓近几天也对加元造成了压力。他补充说，对冲基金的一种流行交易是做空日元，做多加元、澳元和新西兰元等收益较高的货币。加拿大央行正将重点转向促进经济而不是抑制通胀，这增加了未来几个月进一步降息的可能性。投资者预计，加拿大央行在 9 月份下次政策决定中再次降息的可能性约为 60% 。加拿大经济数据将在下周三公布 5 月份 GDP 数据，下周四公布加拿大标准普尔 7 月份采购经理人指数 (PMI) 数据。这两个数据都属于中等水平，不太可能给市场带来太大动力，尤其是在美联储将于下周三公布最新利率决议的情况下。德国商业银行外汇策略师 Michael Pfister明确表示加拿大央行可能会进一步降息，这将使加元在未来几个月继续承压，“加拿大央行行长蒂芙·麦克勒姆表示，将‘逐一’做出决定，这意味着没有预先确定的降息路径。不过，他也强调，预期进一步降息是合理的。由于基数效应，同比通胀率在未来两个月内可能达到接近目标值，因此几乎没有理由反对进一步降息。”“除非通胀意外大幅上升，否则 9 月初再次降息很可能仍是基本情况。总体印象是，加拿大央行正将重点从通胀转向增长问题。”“2024 年和 2025 年的增长预测再次被下调。因此，有很多迹象表明，未来几个月加元仍将承受压力：毕竟，加拿大央行可能会进一步降息，而实体经济只会在一段时间后才能从降息中受益。因此，我们维持对加元在年底前走弱的预测。” 另外，由于加拿大是美国最大的原油出口国，原油价格小幅回调给加元带来希望。目前，WTI 价格延续周三上涨势头，重新回到每桶 78.00 美元以上的区域。加元/人民币下探三个月新低，已跌落5.25下方，现报5.2442，跌幅0.31%。（加元/人民币汇率走势图，来源：FX168）

慧宣鑫语2024-07-26

数千人抗议内塔尼亚胡在美国国会演讲，民主党大佬多数缺席

，谴责以色列在加沙发动战争。尽管示威者对冲突表达了各种政治观点，但他们传递的信息是相似的：战争给人类带来的苦难已经持续太久，内塔尼亚胡早就该签署停火协议了。有示威者要求释放哈马斯10月7日发动袭击期间劫持的人质争，美国停止对以色列的援助。抗议者于上午开始在距离国会大厦几个街区的宾夕法尼亚大道上聚集，他们举着标语牌，呼吁美国停止对以色列的援助，还有人举着内塔尼亚胡的照片，上面写着“通缉”。附近还摆放着桌子，为抗议者提供水和红衬衫、头巾。数百个标语被固定在木桩上，分发给集会参与者。宾夕法尼亚大道两旁的灯柱和路牌上悬挂着巴勒斯坦小国旗。为了应对抗议活动，国会大厦周围设置了自行车架和围栏。 34岁的哈桑·伊沙姆抱着3个月大的女儿阿米莉亚参加了抗议。阿米莉亚穿着印有西瓜图案的连体衣，西瓜是巴勒斯坦解放的象征。 “加沙的小孩子正在被杀害，”伊沙姆说，“和我女儿一样的小孩子。” 他是马里兰州银泉市的居民，认为“必须做点什么来表达愤怒”，特别是因为他觉得自己的税款正在支持着杀害。他说：“在过去的10个月里，许多哈桑一家人在加沙被杀，全家遇难。每次抱起女儿，我都会情不自禁地想，‘这种事情可能发生在我身上。这正在发生在我这样的人身上。’” 自战争爆发以来，伊沙姆在加沙失去了130多名家人。亲戚们流离失所。家庭成员流落街头，寻找任何栖身之所，包括一位在11月生下双胞胎的表亲。这些是19岁的哈达德在星期三所铭记的人。她说：“内塔尼亚胡显然认为华盛顿欢迎他，但我们明确告诉他，并不欢迎他。” 马里兰州居民戴维·里德和马克·哈里森已经70多岁，他们一边听着演讲，一边看着周围的人群不断壮大。这两位老友对内塔尼亚胡出现在华盛顿，以及美国支持以色列军事入侵加沙感到愤怒，但他们对抗议活动正在产生影响感到鼓舞。里德说：“抗议活动现在开始影响美国官方政策，内塔尼亚胡演讲时许多国会议员抵制就是证明。如果我认为自己没有发挥作用，我就不会站在这里了。” 周三最大的示威活动由多个团体组织，包括反战和反种族主义的活动联盟ANSWER联盟、巴勒斯坦青年运动、人民论坛和国际犹太人反犹太复国主义。示威者还封锁市中心交通。中午，近100人在联合车站附近的公园集会。一些人挥舞着以色列国旗，另一些人则站在写有“从内塔尼亚胡手中拯救以色列”的横幅后面。这次集会是由一个名为UnXeptable的以色列侨民活动组织举办的，包括拉比·吉尔·雅各布斯在内的演讲者，敦促政治领导人拯救人质，同时“拯救以色列及其民主”。 “我们今天在此表示，我们不会让包括内塔尼亚胡在内的少数狂热分子摧毁以色列国，”雅各布斯对人群说道，“我们在此告诉内塔尼亚胡，他和他的法西斯政治在美国或以色列不受欢迎。” 亲巴勒斯坦的抗议者主要在国家广场集会，要求将内塔尼亚胡作为“战争罪犯”逮捕。国际刑事法院首席检察官5月份宣布，他正在寻求指控内塔尼亚胡和哈马斯领导人耶希亚·辛瓦尔犯有战争罪和反人类罪。中午刚过，数十名抗议者在西南第14街和独立大道上堵住了交通，试图扰乱内塔尼亚胡的车队路线。当卡在独立大道上的汽车鸣笛时，抗议者高喊：“不要给一分钱，不要给一毛钱。不要为以色列的罪行提供资金。” 两辆闪烁着警灯的黑色SUV试图通过，但抗议者没有让开，车辆只得驶离。抗议者举着一个巨大的纸板模型，上面画着戴着手铐的内塔尼亚胡。 “只要这场种族灭绝还在继续，我们人民就要自己掌握命运，”组织者雷姆·阿西尔说道。她从加利福尼亚州奥克兰赶来参加抗议活动，也是封锁交通的示威者之一。阿西尔说，她在加沙有家人，自战争开始以来，已有40多名亲戚丧生。在国会大厦附近，一名身穿绿色格子短裙的风笛手从联合车站出发，与约100名示威者一起行进，演奏了《奇异恩典》。演奏结束后，人群为他鼓掌。然后他加入人群，高喊“自由、自由巴勒斯坦！” 当天下午晚些时候，内塔尼亚胡准备向国会发表演讲时，数千名抗议者沿着宪法大道向国会行进。在路易斯安那大道的交叉路口附近，他们接近了一队国会警察，后者命令他们停止前进并后退。当游行队伍继续向前推进时，警察向抗议者喷了胡椒喷雾。国会警察称，一些抗议者“开始变得暴力”，并且没有“遵守我们的命令，从我们的警察线后退”。警方在帖子中表示：“我们正向任何试图违法和越过警戒线的人喷洒胡椒喷雾。国会警察局发言人布赖恩·伯奇（表示，警方逮捕了六名在众议院走廊内实施非法行为的人。据称当天早些时候，华盛顿特区警方在独立大道和西南第四街逮捕了五名涉嫌在公共场所拥挤、阻碍或妨碍他人的人。下午3点左右，在联合车站，示威者用巴勒斯坦国旗替换了美国国旗，一名男子爬到喷泉中央，用红色喷漆写下“哈马斯来了”几个大字。发言人表示，哥伦比亚特区警方在哥伦布圆环逮捕了四人，罪名是袭击警察，这使得警方在周三示威中的逮捕总数达到九人。据发言人托马斯·特威纳姆称，美国公园警察于周三在哥伦布圆环逮捕了八人。他表示，警察是在示威者“破坏和损毁公园财产，包括破坏雕像和喷泉、撕毁和焚烧旗帜，并引发几处小火”后实施逮捕的。到了下午晚些时候，示威活动开始接近尾声，抗议者开始回家。对于人群中的许多人来说——他们来自不同的种族和宗教，跨越不同的年龄层，抗议日是他们希望向美国领导人传达信息的团结日。 “有这么多人来到这里，感觉真好……无论原因、种族、信仰、性别或宗教，他们只是作为人类来到这里，”34岁的卡尼兹·菲扎说道。两年前，她从印度搬到马里兰州。她与丈夫和两个月大的儿子一起来参加抗议活动。 “看着人群，我感到非常充满希望，因为我们已经不再认为这只是穆斯林或阿拉伯人的问题。我们把它看作一场人道主义危机。” 内塔尼亚胡入住的酒店被施放了虫子周三发布的一段Instagram 视频显示，数百只虫子在内塔尼亚胡访问华盛顿特区期间下榻的水门酒店爬行，这个地区一直处于严密的戒备之下。这段视频显示酒店地板上成群的蟋蟀，并称抗议者触发了酒店的火警，“以确保在内塔尼亚胡和国会在世界面前丢脸之前不会休息”。视频还显示，蛆虫和黄粉虫爬过摆放着水杯的桌子，背景中以色列和美国国旗并排而立。 27 岁的扎伊德·卡提卜是巴勒斯坦青年运动 DMV 分会的组织者，他表示，一名匿名举报人将这段视频发送给了他的组织，他没有参与这次抗议活动，也不知道谁是罪魁祸首。但他说，抗议者每天早晚都在酒店外举行噪音示威，以确保内塔尼亚胡“在这里时不得休息”。他说，释放蛆虫反映出“华盛顿特区的所有组织和个人都拒绝让战犯留在我们的城市”。卡蒂卜说，他不知道水门酒店内是否还计划举行更多抗议活动。 “这反映出他们在安全方面存在巨大的失误，”他指的是执法部门。“华盛顿特区和美国政府已经窃取了数千万美元来为战犯铺上红地毯，但即便如此，他们也无法阻止在水门酒店投放蛆虫这种简单的事情。” 民主党冷谈对待内塔尼亚胡据Politicor报道，选情仍然紧张的民主党显然对内塔尼亚胡的来访感到头痛。以色列最强大的的盟友，前议长南希·佩洛西，也表示不喜欢内塔尼亚胡今天的讲话。她在 X 的一篇帖子中，将其描述为“迄今为止所有受邀并有幸在美国国会发表演讲的外国政要中，最糟糕的一次演讲”。佩洛西没有出席此次演讲。但她表示，“我们许多热爱以色列的人今天花时间聆听了以色列公民的诉说，他们的家人在 10 月 7 日哈马斯恐怖袭击和绑架事件后遭受了苦难。” 今天早些时候，佩洛西说，邀请内塔尼亚胡“不合适”，她“根本不知道”他对和平感兴趣。已经转为独立参议员的曼钦和约翰·费特曼，是唯一在内塔尼亚胡演讲后与其握手的非共和党人。包括舒默在内的数十名民主党人甚至在内塔尼亚胡离开讲台之前就走了。在以色列总理本雅明·内塔尼亚胡进入国会时，舒默没有与他握手，只是当这位总理走过时点了点头。密歇根州民主党众议员拉希达·特莱布则在会场举着一块牌子，牌子一面写着“种族灭绝罪”，另一面写着“战争罪犯”。除了佩洛西以外，参议院民主党鞭迪克·德宾，参议院临时议长帕蒂·默里，参议员伯尼·桑德斯，参议员伊丽莎白·沃伦，众议员亚历山大·奥卡西奥-科尔特斯，众议员罗·卡纳等都没有参与。最后参与的民主党议员大概有100人。副总统哈里斯则借故参加黑人姐妹会的活动缺席。来源：加美财经

加美财经2024-07-26

中国银河：给予明阳科技买入评级，目标价位16.66元

例下，公司通过产能释放发挥规模效应完美对冲。　　汽车座椅国内市场规模近千亿，国产替代迫在眉睫。汽车座椅主要由面套、骨架、升降器、滑轨、调角器、驱动器等核心零部件组成，消费升级下新功能不断涌现，高端车型座椅功能逐渐下沉，加热、通风、按摩、电动调节、记忆、零重力等逐渐成为标配。据观研天下数据，2022年国内汽车座椅市场规模约976.1亿，预计2026年将达1,500亿，四年CAGR=11.3%。汽车座椅行业集中度较高，存在认证+技术+资金+运维四大壁垒，鉴于汽车行业竞争进一步加剧再度催生主机厂降本需求，综合运维响应速度、配套完整程度、市场消费潜力等因素，国内依然具备较强吸引力，我们看好汽车座椅领域的国产替代。　　公司产能扩张迅速，深度绑定华域汽车。2021年公司四大系列产品产能利用率均处于较高水平，产销率均在100%周围徘徊，产能扩张势在必行。募投项目2025年末达产后，预计整体年产能增长约102.2%，产能扩张迅速。公司主要客户多为汽车座椅领域龙头，2023年前五大客户营业收入占比约65.9%，公司与华域汽车自2006年起开始进行业务接触，合作关系紧密而稳定，目前公司已进入除丰田纺织外的其他全球Top5与全部国内Top3的供应链体系。　　投资建议：我们预计公司2024-2026年归母净利润分别为0.93/1.23/1.58亿，EPS分别为0.91/1.19/1.53元。给予公司2025年13-14倍PE，对应每股合理估值区间为15.47-16.66元，首次覆盖，给予明阳科技“推荐”评级。　　风险提示：海内外汽车座椅行业政策存在不确定性的风险；下游汽车需求修复缓慢的风险；产能扩张不及预期的风险；客户集中度过高的风险等。以上内容由证券之星根据公开信息整理，由算法生成（网信算备310104345710301240019号），与本站立场无关，如数据存在问题请联系我们。本文为数据整理，不对您构成任何投资建议，投资有风险，请谨慎决策。

证券之星2024-07-25

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