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中证银行ETF(512730)涨0.85%,信贷开门红良好收官

短期高股息品种或具相对收益，中长期政策对冲预期下复苏类银行存在机会，建议通过自由现金流视角均衡配置国有行、股份行及区域行细分龙头。两家机构均提示需关注经济复苏节奏及资产质量变化对行业的影响。关联产品：中证银行ETF（512730）关联个股：招商银行（600036）、兴业银行（601166）、工商银行（601398）、交通银行（601328）、农业银行（601288）、江苏银行（600919）、浦发银行（600000）、中国银行（601988）、平安银行（000001）、民生银行（600016）以上内容与数据，与界面有连云频道立场无关，不构成投资建议。据此操作，风险自担。

有连云04-15 10:06

FX168日报:特朗普汽车关税突然生变、金价猛烈回调！中美已就关税问题初步接触美债遭遇20多年来最惨抛售

涨预测，央行需求强于预期，加上黄金作为对冲经济衰退和地缘政治风险的工具的作用，支撑这些投行对2025年金价进一步上涨的预期。包括Lina Thomas在内的高盛分析师目前预计，到今年年底，金价将上涨至3700美元/盎司，到2026年中期，金价将达到4000美元/盎司。黄金大多头来了！高盛料金价“这个时间点”飙升至4000美元汇市美元指数周一走软，在美国总统特朗普多变的贸易政策引发经济增长担忧的背景下，投资者在评估美元的避险地位。美债市场经历了自2001年以来最惨烈的抛售。追踪美元兑六种主要货币的美元指数(DXY)周一收盘下跌0.1%，报99.70。受特朗普政府关税政策冲击，10年期美债收益率上周狂飙48.5个基点至4.494%，创2001年互联网泡沫破裂以来最大周涨幅。尽管美债收益率上周上升，美元却下跌，显示美元已与美债收益率“脱钩”，引发外界猜测投资者正将资金撤出美国，担心贸易关税对经济的长期影响。 ForexLive首席货币分析师Adam Button表示：“政策制定混乱到一个地步，很难预测接下来24小时的利率走向或经济发展。” Button指出：“这种不确定性对国际贸易中的多数企业而言已达难以承受的程度，问题在于这种冲击会多快影响到消费端。从目前来看，市场对美国经济前景看法黯淡，而这种情绪最直接地反映在货币市场上。” 布朗兄弟哈里曼(BBH)策略师Win Thin和Elias Haddad写道：“我们预计疲软将延续，因为即使有暂停关税消息，但全球经济增长面临的风险仍然很高。我们还相信，这个美元弱势主要是由于对美国决策者越来越失去信心以及政策不确定性对美国经济的负面影响。” Macro Hive首席执行官Bilal Hafeez指出，美元上周的跌幅达到“四个标准差”，按常理推测应有反弹机会。但他也警告，如果目前的情况反映的是类似1970年代布雷顿森林(Bretton Woods)体系瓦解的结构性转变，那么一切推论将不再适用。特朗普周日表示，将于未来一周公布进口半导体的关税税率，并表示部分企业可获弹性对待。特朗普周一暗示，可能对现行汽车相关关税给予豁免。 Monex Europe宏观研究主管Nick Rees指出：“目前市场正处于‘交易不确定性’的状态，而美国政府周末接连出现自相矛盾的消息，更加剧了这种情绪。在这种情况下，市场风险倾向仍偏向美元进一步走弱，因为投资者想躲避美国带来的不确定性，转向任何非美资产。” 欧元/美元周一收盘下跌0.1%，报1.1346，上周五一度触及1.1474，为2022年2月以来新高。美元/日元周一收盘下跌0.35%，报142.98，上周五曾跌至142.05，为去年9月以来最低水平。日本首相石破茂表示，日方不打算在与美方的关税谈判中做出重大让步，也不会急于达成协议。日本经济大臣赤泽亮正则表示，汇率问题将由财务大臣加藤胜信与美国财长贝森特处理。股市周一，随着特朗普公布包括智能手机、电脑和其他消费电子产品在内的最新关税豁免，投资者情绪得到缓解，美国股市略有上涨。主要平均指数小幅上涨，但周一收盘时触及盘中高点。标准普尔500指数大幅收窄涨幅，以科技股为主纳斯达克也收于盘中高点，道琼斯工业平均指数涨超300点。道琼斯指数收涨312.08点，涨幅0.78%，收报40524.79点；标普500指数收涨42.61点，涨幅0.79%，收报5405.97点；纳斯达克综合指数收涨107.03点，涨幅0.64%，收报16831.48点。周一，由于美国总统特朗普宣布对智能手机和电脑实施关税豁免，缓解了连日来的市场动荡情绪，欧洲股市全面上涨，投资者风险偏好回暖。泛欧STOXX 600指数上涨2.69%，结束连续三周下跌行情，逾96%的成分股录得上涨。各大地区指数悉数收涨，其中对外贸易依赖度较高的德国DAX指数上涨2.9%，法国、英国和西班牙股指也均上涨超过2%。商品市场金价周一从盘中创下的历史高点下滑，主要原因在于白宫将智能手机和计算机等关键电子产品列入豁免清单后，投资者松一口气。此外，美国总统特朗普暗示可能对进口汽车和零部件给予短暂关税豁免。现货黄金周一收盘大跌27美元，跌幅0.83%，报3210.64美元/盎司。金价周一盘中曾触及3245.77美元/盎司，创下历史新高。道明证券大宗商品策略主管Bart Malek说：“一些风险交易让黄金价格脱离近期高点，但目前的环境对黄金而言仍然相当有利。” 另一个支撑黄金的因素来自美元，美元指数(DXY)正处在接近三年来的低点。白宫宣布将某些电子产品排除在特朗普的对等关税范围以外后，金融市场的风险情绪普遍改善。此外，美国商务部长卢特尼克周日接受美国广播公司采访表示，美国与中国已通过中间人就关税问题进行了“初步接触”。他表示，相信两国能以积极、高效的方式解决当前的关税问题。这一表态也令风险情绪改善，打击金价。当地时间周一，特朗普表示，他正考虑对进口汽车和零部件关税实施临时豁免，以便让汽车企业有更多时间在美国建立生产设施。 Zaner Metals高级金属策略师兼副总裁Peter Grant说：“关税方面或许会有所缓解，对部分电子产品的关税豁免或许会让一部分的避险需求减少。” 但Grant补充道，贸易和关税持续面临不确定性、美元疲软以及国债收益率下滑，通常为黄金带来支撑。高盛仍然是最看好黄金的大型银行，将年底黄金价格预测上调至3700美元/盎司，理由是央行需求超乎预期，而且经济衰退的风险加剧，影响黄金ETF的流入。黄金传统上被视为在地缘政治和经济不确定性时期的避险工具。白银方面，现货白银周一收盘上涨0.22%，报32.332美元/盎司。原油方面，周一美国WTI原油收盘基本持平。此前数据显示中国3月份原油进口大幅反弹，推动油价一度上涨上涨1%，但对贸易战可能削弱全球经济增长并削弱燃料需求的担忧使油价涨幅受到限制。美国西得州中质原油(WTI)上涨3美分，涨幅0.05%，收于61.53美元/桶。布伦特原油期货价格上涨12美分，涨幅0.2%，收于64.88美元/桶。 Onyx资本集团全球研究主管Harry Tchilinguirian表示：“有关关税豁免的消息有助于提振整个市场的情绪。但仍然有很多脆弱性。这种不稳定的贸易方式存在政策风险，继续给市场带来压力。” 周一公布的数据显示，受伊朗石油和俄罗斯石油进口量反弹的推动，中国3月原油进口量较前两个月大幅反弹，较去年同期增长近5%。石油输出国组织(OPEC)周一发布月报指出，2025年全球石油需求将增加130万桶/日，较上个月的预测下降15万桶/日，贸易关税是其中原因之一。 Again Capital合伙人John Kilduff表示：“OPEC下调全球需求预测，恰恰凸显关税和市场其他不确定性导致市场担忧前景。市场仍在继续理清关税以及与中国贸易升级的影响。” 摩根大通周一下调2025年和明年的油价预期，理由是OPEC+产量增加和需求疲软。该行将2025年布伦特原油价格预期从每桶73美元下调至66美元，将2026年目标从61美元下调至58美元。它将2025年美国原油价格预期从每桶69美元下调至62美元，并将2026年的预期从57美元下调至53美元。

会员

tqttier04-15 10:04

美债阴云密布！A股单边上行，中证A500指数ETF(563880)喜提五连涨，A股后续怎么看？关注三大核心问题！

低于预期的关税政策实施、积极有为的内需对冲政策或提振信心的产业周期再启。具体到各部分，机构预计美国中期选举前，中美经贸领域冲突全面蔓延到金融领域的概率不大；后续或有更多的增量政策出台对冲外部风险；产业周期仍可关注“新质生产力”等科技主线！看好A股后市表现，认准核“新”资产中证A500指数ETF（563880）！【A股冲高关键：低于预期的关税政策实施、积极有为的内需对冲政策或提振信心的产业周期再启】华泰证券认为，上周关税风险的集中计提及后续的超跌反弹行情构成了市场运行的底色，当前第一阶段的超跌反弹行情或已接近尾声，考虑到投资者情绪释放或较为充分、逆势资金力量足、逆周期政策预期强，当前市场下行风险降低、或进入震荡期。震荡期市场风险偏好仍会面临来自关税政策、财报披露及经济数据的检验，而A股重拾涨势的催化剂或在于低于预期的关税政策实施、积极有为的内需对冲政策或提振信心的产业周期再启。（来源于华泰证券20250414《华泰 | A股策略：震荡期的决策及破局点》）【关税预期：美国中期选举前，中美经贸领域冲突全面蔓延到金融领域的概率不大】中信证券认为，整体而言，建议聚焦在特朗普所面临的约束而不是揣测其目的，把美国经济和美债利率作为预判贸易战走向和节奏的关键变量，在各种约束下，预计美国中期选举前，中美经贸领域冲突全面蔓延到金融领域的概率不大。（来源于中信证券20250413《策略聚焦，贸易战应对10问》）【政策预期：料后续或有更多的增量政策出台】招商证券表示，今年四月下旬将会召开重要会议讨论经济，面对当前外部冲击加大的环境下，料后续或有更多的增量政策出台，其中消费政策有望进一步加力，地产方面或进一步加大因城施策力度、加力实施城中村改造等，民生政策方面，或包括实施全国性生育补贴、进一步稳就业等。（来源于招商证券20250414《关税冲击落地，A股重回上行——A股投资策略周报（0413）》）【产业预测：科技主线更加明晰，重点任务聚焦“新质生产力”】中信建投表示，科技主线更加明晰，重点任务聚焦“新质生产力”。工作报告明确提出，以科技创新引领现代化产业体系建设，将“新质生产力”作为经济增长的核心动能，重点聚焦三大方向：1）深化“人工智能+”行动，推动数字技术与实体经济深度融合，加速医疗、工业、金融等垂直领域的大模型产业化应用，“人工智能+”从概念转向场景化落地；2）布局未来产业，报告首次将“低空经济”写入国家战略、量子信息、生物制造等战略方向，提出“构建自主可控产业链”；3）强化创新生态，优化算力网络布局，完善低空空域管理等配套政策。政策设计凸显“以供给升级创造新需求”的发展路线。（来源于中信建投20250306《陈果：夯实“重估牛”基础，科技主线更加明晰》）把握核心资产的战略性配置机会，高效配置优质中国资产，认准中证A500指数ETF（563880），一键把握市场大BETA投资机遇！公开资料显示，中证A500指数ETF（563880）不仅综合费率为全市场最低档（管理费仅0.15%，托管费仅0.05%），更设置了“可月月评估分红”的盈利分配机制，为投资者提供相对可预期的稳定收益！中证A500指数ETF（563880）已正式纳入融资融券标的，玩法再升级，规模与流动性有望进一步提升！最后，中证A500指数ETF（563880）是全市场唯一含“88”代码的A500类ETF，563880，谐音“我留下发发了”，倒着念更谐音“您发发365”！无证券账户者可关注场外联接基金（A：022469，C：022470）。风险提示:本材料仅为宣传材料，不作为任何法律文件。我国基金运作时间较短，不能反映股市发展的所有阶段。投资有风险，基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证本基金一定盈利，也不保证最低收益。基金管理人管理的其他基金的业绩不构成对本基金业绩表现的保证。投资人应当认真阅读《基金合同》、《招募说明书》和《产品资料概要》等基金法律文件，基金管理人提醒投资人基金投资的"买者自负”原则。本基金属于中等风险等级(R3)产品，适合经客户风险承受等级测评后结果为平衡型(C3)及以上的投资者，客户-产品风险等级匹配规则详见汇添富官网。在代销机构认申购时，应以代销机构的风险评级规则为准。以上内容与数据，与界面有连云频道立场无关，不构成投资建议。据此操作，风险自担。

有连云04-15 09:26

纳斯达克中国金龙指数逆势大涨3.23%！港股科技30ETF(513160)权重股盘前走势积极，有望冲击五连阳

全球进行了产能多元化布局，也可一定程度对冲潜在关税加征带来的冲击。港股科技巨头有望迎来关税担忧缓解后的超跌反弹。具体来看，港股科技30ETF（513160）跟踪的恒生港股通中国科技指数AI直接相关行业权重76%，“港股科技七姐妹”权重61%，指数编制方案聚焦于港股AI产业链。 4月15日，港股盘前走势积极，在夜盘纳斯达克中国金龙指数逆势涨超3%的背景下，外资有望回流港股市场。港股科技30ETF（513160）跟踪的恒生港股通中国科技指数成份股中，联想控股涨超14%，东方甄选、阿里巴巴-W涨超4%，小米集团-W、优必选、腾讯控股、快手-W涨超2%。港股科技30ETF（513160）过去20个交易日资金净流入1.53亿元，市场关注度较高。港股科技30ETF（513160）跟踪恒生港股通中国科技指数，布局港股AI产业链上游半导体、中游互联网大模型企业、下游消费电子和传媒企业，前十大成份股占比超70%，聚焦港股AI龙头，锐度和弹性较高。华福证券表示，从资金流向的角度来看，近年来南下资金流入港股市场的趋势明显加快，尤其是在2025年，港股通成交占比已经达到了51.5%，成为市场中的重要力量。这些资金在选择投资方向时，对科技板块表现出了浓厚的兴趣，特别是在资讯科技行业，南下资金的流入规模显著，截至2025年4月11日，净流入资讯科技行业的资金达到了1150亿港元，占同期总流入比重的较大比例。这不仅反映了内地投资者对港股科技股的认可，也体现了市场对科技行业未来发展的乐观预期。相关产品：港股科技30ETF（513160）以上内容与数据，与界面有连云频道立场无关，不构成投资建议。据此操作，风险自担。

有连云04-15 09:26

基金经理投资笔记 | 风险资产的护城河

人消费提升缓慢的背景下，政府开支增加是对冲外部冲击最行之有效的措施。2025年国债和专项债的使用范围更多是投资层面的，对消费的着力点集中在补贴层面，本质还是希望用此来撬动居民的储蓄。也正是在这个意义上，很多专家建议再发行特别国债来补充和完善养老保险。每当消费不振的时候此类建议就被提及，这至少说明困扰消费的体制性原因不少。宏观策略分析师的工作不是去建议政策应该做什么，而是推算政策大概率用力的方向和结构，就此进行布局。我们在前一期首席视点中指出面对长期的博弈，政府的定力是明确的。前期出台的政策还在发挥作用，希望政府陡然间出台大规模的刺激政策大概率是一厢情愿的。不过，面对过大的冲击，政府会实时调整一些政策的力度，比如对传统产业和新兴产业的偏重可能发生变化，前者对解决就业的重要性不言而喻。比如对房地产政策的要求会不会从稳向升转变，再比如对地方政府的负债约束有可能会进一步放松。当然，我们更可能看到政府对一些管制的放松，当前制度变革的空间还有很大。从更现实的角度考虑，政府非税收入的居高不下，对存量资产的处理加快应该是重要的因素。存量资产的处理实际上是进行利益的重新调整，是过渡期进行产业优化，并平衡内需和外需，以及外围和中心的有效措施。穷则思变是我们分析政策的基本逻辑，从中国过去几十年遇到困难，走出困难，并获得升华的经验来看，从这个角度出发进行投资布局，是更为确定的趋势。资料来源：WIND 创金合信基金四、四月的考验从历史的规律看，每逢四月，年报对市场的考验都是很严酷的。面对外部的冲击，反映过去经营业绩的年报并不能让投资者看清未来业绩的真面目，此为其一。其二，投资者期待的重要的会议还没有召开。其三，越是最后爆出的年报业绩越差已经成为共识。这时候的策略还是以布局确定性为宜。谋定而后动，路遥知马力，多到一线走一走，把困难考虑得充分一些。资料来源：WIND 创金合信基金【了解作者】魏凤春博士，创金合信基金首席经济学家，投委会委员兼秘书长，宏观策略配置部总监，兼任MOMFOF投研总部总监，南开大学经济学博士，清华大学管理科学与工程博士后。学术研究与教学以及宏观经济走势、金融产品分析等实务领域经验丰富、成果卓著。从业25年以来，一直致力于在周期波动的框架内运用财政的视角解构宏观经济的运行，将中国经济看作一份资产，通过资本资产定价的方式来确定其价值与风险。

金融界04-15 09:26

中国黄金ETF疯狂吸金！11天吸金量碾压整个一季度，反超美国

，为27.8吨。黄金被许多投资者视为对冲地缘政治和经济风险的工具，受美国总统特朗普关税政策引发的不确定性推动，今年迄今为止，黄金价格已上涨22%，周一创下每盎司3245.42美元的历史新高。全球黄金ETF第一季度录得三年来最大的季度净流入。高盛已将其年底金价预测上调至每盎司3700美元。这一调整反映出人们对贵金属的前景更加看好，这主要是受两个关键因素的驱动：各国央行的需求强于预期，以及黄金ETF的资金流入增加。对潜在衰退风险的日益担忧进一步助长了这些趋势。高盛的经济学家认为，未来12个月内美国经济衰退的可能性为45%。该银行还指出，对经济衰退的担忧已导致黄金ETF流入量增加。如果经济出现衰退，ETF的流入量可能会恢复到疫情时期的水平，从而有可能推动价格在今年年底达到每盎司3880美元。高盛表示，如果经济增长因政策不确定性减少而超出预期，ETF资金流将可能回到基于利率的预测，黄金年底价格将接近每盎司3550美元。根据最近的报道，中国黄金ETF资金流入量在上周创下了新的日记录。彭博数据显示，上周四有近30亿元人民币（4.1亿美元）流入中国四大黄金ETF，创下新纪录。与此同时，美国商品期货交易委员会（CFTC）的每周数据显示，截至4月8日，COMEX黄金的管理资金净多头连续第三周下降，减少了38088手，至138465手。荷兰国际集团（ING）的分析师说，这表明对COMEX黄金期货的投机兴趣仍然很低。

金融界04-15 09:05

市场突传“中国大规模抛售美债持仓”！美国财长：有需要将动用强大的工具包

监管政策方面可以进行更多讨论。这位前对冲基金经理表示，他职业生涯中得到的一个教训是“不要关注一周后发生的事情”。他续称，交易历史是“永远留在你身上的伤疤”，并回忆起1998年长期资本管理公司(Long Term Capital Management)的破产，他认为，除了投资者过度杠杆之外，“与任何事情都无关”。贝森特否认了有关上周美国国债和美元同时下跌、表明美国正在失去避风港地位的担忧。他强调，美元仍然是全球储备货币，并且仍然实行“强势美元政策”。

秉哥说市04-15 08:49

3月信贷社融数据超预期，经济向新向好态势明显，港股红利指数ETF(513630)跟踪指数强势五连阳！

资回报。摩根亚洲股息基金PRC人民币对冲份额(累计)(968044)：聚焦于亚洲地区的高股息资产，通过主要投资于亚太区（日本除外）预期会派发股息的公司的股票，帮助投资者把握亚洲高股息投资机会。据数据显示，该基金连续3年荣获“金牛海外互认基金”奖。摩根中证A50ETF(证券代码：560350，联接A/C/E类：021177/021178/022110)：聚焦A股核心资产，一键打包中国“50强”。其中，摩根中证A50ETF作为“会分红”的摩根A系列ETF，借鉴海外成熟经验增设特色季度强制分红机制，2024年已如约累计分红金额近1亿元。摩根中证A500ETF(证券代码：560530，联接A/C/I/Y类：022436/022437/022759/022911)：聚焦A股优质资产，增设特色季度分红机制。其中，摩根中证A500ETF联接基金作为首批纳入个人养老金的指数基金，增设Y类份额，为投资人提供了更多个人养老金投资选择。在利率新常态下，摩根资产管理致力于为投资者把握相对“确定性”优质资产的投资机会。依托集团全球深厚的市场洞察与研究能力，努力提升客户持有体验和获得感，在风云变幻的市场中和投资者相伴，一路长“红”。以上内容与数据，与界面有连云频道立场无关，不构成投资建议。据此操作，风险自担。

有连云04-15 08:07

美国财长贝森特：不认为主权国家在抛售美债可能在秋季讨论下一任美联储主席人选

期国债来应对不断膨胀的美国赤字。这成为对冲基金开始押注长期美国国债价格上涨的主要原因。在被问及如果美债市场进一步动荡，财政部是否有能力干预时，贝森特称财政部有一个庞大的工具箱。他表示，还远不到需要采取行动的地步。但如果真的需要，“我们有丰富的工具箱可以启用。”贝森特表示，工具箱中包括财政部的回购计划。“如果我们愿意，我们有能力提高回购规模。” 美国国债上周创2001年以来的最大单周跌幅，同时伴随着美元的下跌。一些市场参与者强调这表明全球对美国资产的信心下降。当被问及在最近一次与美联储主席鲍威尔的会议中，二人是否讨论过对美债市场的担忧，贝森特称“具体而言，我们是否讨论过采取应急方案？我认为我们远没到这个地步。” 当被问及鲍威尔是否担心，贝森特说如果是这样的话，“我想我们早就听到美联储主席的表态了。” 此外贝森特还表示，他将在秋季某个时候开始面试下一任美联储主席的候选人。当前美联储主席鲍威尔的任期将于2026年到期，但市场普遍关注其是否会提前卸任。贝森特此番表态意味着，美联储领导层的交接问题将在今年晚些时候开始进入讨论阶段。

金融界04-15 07:56

比特币价格对“特朗普关税”高度敏感！对冲基金大亨达里奥警告：美国或将遭遇“比衰退更严重”的情况

美)讯周一（4月14日），亿万富翁、对冲基金大亨、比特币支持者雷·达里奥（Ray Dalio）警告称，美国可能即将面临“比衰退更严重的情况”。在接受采访时，桥水基金创始人达里奥表示，美国总统唐纳德·特朗普（Donald Trump）对关税政策的激进推进正在导致“货币秩序的瓦解”。达里奥曾成功预判2008年金融危机。他在访谈中表达了对货币价值的深刻担忧，并预测若特朗普的经济政策处理不当，可能引发“一场严重干扰全球经济的国际性冲突”。 “这种级别的系统性崩塌，一生只会遇到一次。”达里奥强调，凸显当前局势的严重性与历史意义。近期，比特币（Bitcoin）与以太坊（Ether）等加密货币价格对特朗普政府计划加征进口关税的新闻高度敏感。不过，在白宫确认智能手机和电脑将被排除在新一轮关税之外后，比特币价格短暂回升至85,000美元。截至发稿，比特币现报84674.78美元。（图源：FX168） Wedbush证券分析师丹·艾夫斯（Dan Ives）将此举称为“科技巨头及科技投资者的一场重大胜利”。与此同时，数字资产管理公司CoinShares最新报告显示，数字资产投资产品连续第三周出现资金流出，上周净流出金额高达7.95亿美元。预测市场上的交易者对未来走势分歧明显。彭博情报高级大宗商品策略师迈克·麦格隆（Mike McGlone）指出，比特币年内累计下跌9%，而同期黄金价格却已上涨25%，形成鲜明对比。 “比特币及其数百万加密资产，可能需要依赖美国股市上涨来维持自身估值。”麦格隆在一份研报中写道。“比特币/黄金比率或正在向更深层次的均值回归轨道演化。”

Linlin04-15 02:08

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