，现在与黄金和国债一样被视为关键的宏观对冲资产。比特币 ETF 在美国的出现代表着一个巨大的转变，它将颠覆有关比特币价格周期、持有者行为评估以及加密货币内部轮换动态的传统观念。 区块活动减半 区块号 840,000，也称为减半区块，由于其历史意义和稀有性，将成为交易纳入需求量很大的区块。每 210,000 个区块才会发生减半，而比特币的存在中只会有 34 个减半区块，用户和矿工可能会在该区块内进行交易或挖掘区块，从而展开激烈的竞争。 减半时推动交易费用飙升的核心因素包括推出名为 Runes 的新可替代代币标准，以及稀有的坐狩猎。Runes 是比特币的一种新的可替代代币标准，比 BRC-20 代币标准更高效。Runes 将在减半区块上启动，大量 Rune 代币集合预计将支付高额交易费率，以确保它们包含在该区块中。要了解有关符文的更多信息，我们将在Galaxy Research 时事通讯中详细介绍新的可替代代币标准。作为参考，sat 是比特币的最小单位——一个比特币可以被 1 亿 sat 整除。稀有卫星是比特币上的一种新的可收藏资产，是在 2023 年 12 月 Ordinals 出现时创建的。稀有卫星收集需要购买在具有历史意义的区块中开采的卫星，例如减半区块或中本聪开采的区块（区块 9） 。区块 840,000 中的每一个 Sat 都将具有重要的历史价值，因此，稀有 Sat 猎人将在其交易中收取高额费用，以确保区块包含在内。 减半时推高交易费用的另一个潜在因素是矿池是否试图重组（重新组织）比特币的历史区块链状态。当区块链的替代版本在节点之间获得共识时，就会发生重组，从而有效地重写区块链交易历史的一部分。虽然成功重组的机会很小，但矿池可能会尝试重组链以成功捕获高额费用的区块。值得注意的是，尝试重组链但不成功的矿池仍会推高交易费用，因为用于重组链的算力正在从最长的链尖端转移。这将减慢出块时间并导致费用自然增加，因为内存池压力有更多时间积累。 为什么减半很重要 减半是比特币透明、可预测、通缩货币政策的体现。减半事件强化了比特币的基本价值主张，包括其开放的点对点网络、有竞争力的采矿业、去中心化的节点网络和活跃的开源开发社区。减半本身就是比特币区别于其他资产稀缺性的机制。 比特币不变的货币政策加上 2100 万的硬上限，对于宏观资产来说是革命性的概念。比特币每日发行时间表的透明度使世界上任何拥有计算机的人都可以自行验证比特币的发行是否按计划进行，而无需依赖或信任中介机构。此外，比特币网络中的每个节点都可以确认 2100 万硬顶供应保持完好。 比特币固定供应的可预测性和透明度使这种新兴资产成为法定货币的可行替代价值储存手段。与比特币的固定供应量不同，法定货币受央行酌情行动的影响，央行有权调整货币供应量以管理经济稳定或刺激增长。这种自由裁量权导致所有法定货币的总供应量不受限制，并且发行时间表不可预测。在评估央行行为时，这种不可预测性的影响是显而易见的。为了应对 COVID-19 大流行造成的全球经济动荡，美联储凭空印制了 5 万亿美元，使央行资产负债表增加了一倍多。这种印钞连同美国政府的财政支出，逐渐渗透到美国各地。美国经济有助于削弱封锁和COVID-19措施的负面影响，并刺激经济，但最终导致了数十年来最严重的通货膨胀。即使是被誉为最古老的稀缺货币资产的黄金也缺乏明确的总供应量，其产量虽然受到市场动态而不是央行政策决定的影响，但仍然不可预测。 比特币在众多熊市中的韧性突显了其作为一种具有透明度、可预测性和稀缺性的去中心化宏观资产的价值在更广泛的市场中的重新点燃。比特币的货币政策是固定的，每次减半都再次证明了它的长寿。减半将继续发生，利益相关者永远不会受到系统的救助。预计将于 2024 年 4 月 20 日发生的减半将强化这些事实，并将提醒市场比特币的独特属性。 “如果你不相信我或者不明白，我没有时间试图说服你，抱歉。” - 中本聪，2010 年 7 月 29 日 来源：金色财经lg...
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