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天奇股份：公司与小米汽车前期已有业务接洽。如有相关进展，公司将严格按照规则履行信息披露义务

证券之星2023-11-17

奢侈品品牌在中国放弃“中产阶级”，瞄准5%的顶级富豪

，一些奢侈品公司正在通过扩大全球足迹来对冲中国的赌注。今年，韩国、日本、泰国也举办了许多活动和开业。 “但你仍然需要投资于你最大的市场，也是增长引擎，”Ortelli说。“奢侈品公司保护自己的唯一方法就是让你的品牌尽可能受欢迎，这样你就成为最后一个因为削减成本而停止购买的品牌。” 随着中国经济增长放缓，就连像Wang这样的人也表示，他们正在更加仔细地考虑所购买奢侈品的价值。

Linlin2023-11-17

背后的原因找到了！黄金突然拉升冲破1990 这一幕恐令多头彻底爆发

低了持有黄金的机会成本，黄金是一种用于对冲通胀的无收益资产。

厉害啦2023-11-17

证监会就《衍生品交易监督管理办法（二次征求意见稿）》公开征求意见

义、新品种合约报告要求、履约保障规则、对冲交易信息报送要求、加强客户隐私保护、完善有关表述等；未采纳的意见主要包括删除场内外持仓合并制度、删除禁止通过衍生品交易实施短线交易的规定、删除禁止通过衍生品交易规避减持限售规则的规定、删除限制上市公司特定主体开展以本公司股票为标的的衍生品交易的规定、删除建立衍生品账户体系的规定、删除业务隔离的规定、删除对境外机构的监管规定等。为加强衍生品市场监管，弥补监管漏洞，防范市场风险，我们未采纳上述意见。

金融界2023-11-17

人们越来越“不相信”鲍威尔鹰派！中国央行增持黄金储备 FXEmpire：金价1985看涨趋势强劲

黄金的吸引力，黄金是一种传统上用作通胀对冲的非收益资产。随着美元每周下跌，美国国债收益率徘徊在两个月低点，使用其他货币的投资者更容易获得黄金。该金属的价格弹性高于1930美元，加上央行持续的需求，为抵御短期经济数据的强劲势头提供了坚实的基础。 PPI指数和消费者物价指数(CPI)等通胀指标显示下降，增强了投资者对美联储可能暂停加息的信心。最近的进口价格和初请失业金数据进一步支持了这预期。尽管鲍威尔暗示未来可能加息，但市场越来越倾向于在即将举行的12月会议上维持利率不变。总计来看，在美联储政策转向鸽派和通胀消退的预期的支撑下，黄金市场表现出看涨前景。央行的活动，尤其是中国持续增加的黄金储备，对于维持黄金的市场地位也至关重要。投资者仍关注可能影响美联储利率决定的经济数据变化。黄金技术分析 FXEmpire分析师James Hyerczyk表示，金价目前交投于200日和50日移动均线之上，表明强劲的看涨趋势。当前金价1986.14美元徘徊在次要阻力位1987.00美元下方，表明有可能突破测试主要阻力2009.00美元，其位于主要支撑位1930.44美元上方的位置进一步强化了看涨情绪。价格接近次要阻力位，加上其位于关键移动平均线上方，预示着市场强劲的上涨势头。这一定位表明黄金短期内可能继续承受上行压力，可能挑战下一个阻力位。 (来源:FXEmpire)

小萧2023-11-17

会员

【一周科技动态】全球都在等英伟达财报；"大科技组合"创历史新高！

年的PE为45倍。而刚刚过去的Q3，对冲基金在13F中也展示了对NVDA的持续热情，进入前十权重的增加了6%，持仓的基金增加了2%。当然，英伟达财报也将可能迎来波动。根据历史表现，英伟达财报前的平均股价变动预期±7.2%。实际变动平均为±7.2%。开盘涨跌平均为±6.0%，盘中涨跌幅为±2.8%。所以从历史上来看，做空波动率的交易胜率更高一些。特斯拉Cybertruck会成为股价助推剂？特斯拉股价最近波动较大，上周因拜登支持UAW进驻，但投资者基本没当回事。眼下最重要的事是11月30日的Cybertruck上线，因为比起Dojo超算这样的还难以产生现金流的业务，极具科技感的Cybertruck可能成为推动特斯拉股价的重要因素。新能源汽车行业的整体供求关系正在改变。一方面是供给量增大，传统车企的进入、新势力的持续发力，让特斯拉也感到压力，不断尝试的降价，效果也在逐步削弱；另一方面作为可选消费的汽车需求也没有变得那么强，且油价的下行也给了油车喘息的机会。 Cybertruck的最大问题肯定是产能了，Musk也早就提醒，Cybertruck量产“非常困难”，至少要等到18个月后，Cybertruck才能成为“重要的正现金流贡献者”。虽然目标是每年20万辆，生产比最初的设计要难得多。在国内，皮卡占据汽车市场的份额依旧只有仅仅2%，新能源皮卡的渗透率更是只有1%左右，远低于新能源商用车的11.3%，主要原因就在于新能源皮卡车型过少。 "TANMAM"的投资策略我们将这权重最大的7家公司合成一个投资组合，称之为“TANMAM”组合。以等权重、每季度重新调整权重的方式对这个组合进行回测，那么从2015年以来表现是远超标普500的，总回报达到了1432%，率先创下了历史性高，同期 $标普500ETF(SPY)$ 回报156.61%，仍未达到历史新高。年化回报在37.33%，高于SPY的11.47%。夏普比率4.6，高于SPY的1.3%。同时，过去5个工作日的回报为5.2%，超过SPY的3.8%，且夏普比率高达68.3，高于SPY的39.5.

老虎证券2023-11-17

“巴以冲突”难刺激黄金全面上涨？日本最大金融集团：俄乌时期关键信号未现美国CPI成金价救命绳

可能导致金价持续上涨。 “历史上，作为对冲地缘风险加剧的手段，金条的业绩记录不佳，但这种风险往往是短暂的，但石油供应受到威胁时除外，”该行解释道。周四，布伦特原油期货结算价下跌3.76美元，跌幅4.6%，至每桶77.42美元。美国西德克萨斯中质原油(WTI)下跌3.76美元，跌幅4.9%，至72.90美元。布伦特原油和WTI早些时候均创下7月7日以来的最低水平，分别为76.60美元和72.16美元。 WTI和布伦特原油的近月合约交易价格也低于远期合约，这种结构被称为期货溢价。 Price Futures Group分析师Phil Flynn表示：“市场情绪消极，图表也消极。需要采取一些措施来改变这种情绪，直到那时人们才会淡定，直到他们意识到这太过分了。” 石油输国组织(OPEC)和国际能源署(IEA)均预测第四季供应紧张，但美国周三公布的数据显示库存充裕。 “目前的价格下跌是在看似有利的背景下发生的，这表明投资者根本不相信第四季抽取库存的说法，最近的每周EIA报告也没有支持这一点，”PVM石油经纪人塔马斯·瓦尔加(Tamas Varga)表示。黄金对以色列和哈马斯之间的战争表现出最显着的反应，价格在过去5周内上涨约5%，10月曾短暂上涨至2000美元/盎司以上。然而，市场暗示金价此次的上行风险比乌克兰战争初期要小。 (来源:ZeroHedge) 这种地缘风险溢价的定价速度，反映了市场在实际利率上升的情况下短期进入冲突。作为一种非收益资产，当实际收益率上升时，黄金面临压力。事实上，黄金ETF持有量目前处于2020年初以来的最低水平，自2022年4月以来几乎持续流出。 (来源:ZeroHedge) 然而，由于空头回补效应现已基本发挥出来，投资者将持仓配置为多头的兴趣，可能会受到冲突消息流的不确定性，以及美国实际利率上升带来的持续压力限制。在美国10月份疲软的通胀数据强化了美联储激进的货币紧缩周期已经结束的观点之后，金价守住了近期涨幅。尽管市场对利率前景的看法更加鸽派，但由于人们越来越怀疑货币紧缩政策是否已经结束，贵金属最近仍面临压力。特别是在美联储主席鲍威尔上周表示，如果需要的话，央行将毫不犹豫地进一步加息。美国国债收益率暴跌，美元跌幅创一年来最大跌幅，掉期交易商目前预计本周期再次加息的可能性几乎为零。这为无息金条提供了支持。由于对以色列与哈马斯冲突可能扩大范围升级的担忧消退，黄金在前两个交易周走低，削弱了其战争风险溢价，但本周黄金出现反弹上涨。

颜辞2023-11-17

中美突发重磅消息！美国主要基金抛售阿里巴巴、苹果、京东与百度股票遏制对华风险敞口

，尤其是电子商务相关的证券。” 相反，对冲基金正在押注美国领先的科技公司。Third Point增购Facebook母公司Meta的股份，截至9月底，其持股量达到110万股。它在微软的持仓增加46%，在亚马逊的持仓也增加14%。 Pershing Square Holdings大幅增持Alphabet股票。但值得注意的是，并非所有科技股似乎都具有同样的吸引力。Appaloosa出售了其持有的全部48万股苹果股票，同时扩大了其在亚马逊等其他公司的持股。索罗斯购买的看跌期权数量多于苹果实际股票数量，表明其预计股价将下跌。百达资产管理公司(日本)策略师Jumpei Tanaka表示：“随着中美竞争加剧，投资者对中国风险敞口较高的股票越来越警惕。” #中美关系# 半导体相关投资回升，老虎环球管理公司将英伟达的持股规模扩大77%，并收购9月份上市的Arm Holdings的30万股股票。达里奥(Ray Dalio)创立的全球最大对冲基金桥水基金(Bridgewater Associates)也额外购买了英伟达股票。自今年年初以来，随着芯片相关股票的上涨，英伟达的股价大约上涨了2倍。索罗斯已于6月底出售了其持有的英伟达全部10000股股票，显然是为了锁定利润。与此同时，由股神巴菲特(Warren Buffet)领导的伯克希尔·哈撒韦公司(Berkshire Hathaway)投资了亚特兰大勇士队职业棒球队的控股公司，同时出售了通用汽车、动视暴雪和雪佛龙等公司的股份。一些玩家正在进行逆势押注，Scion Asset Management增加专注于半导体的ETF看跌期权。该对冲基金由迈克尔·伯里(Michael Burry)领导，他因在2008年全球金融危机前预测美国房地产市场崩溃而闻名。 Scion已解除其持有的富兰克林邓普顿运营的ETF，该ETF追踪富时日本RIC上限指数。另外，它还收购了阿里巴巴和京东的股份。美国10月份长期利率一度攀升至5%以上，但此后因经济放缓和暂停加息的猜测而陷入停滞。投资者正在抢购科技股，因为它们看起来更便宜。东海东京研究所首席全球策略师Shoji Hirakawa表示：“关于暂停加息将提振美国经济的猜测可能会刺激人们对地区银行和小盘股的兴趣，这些股票迄今为止面临抛售。”

小萧2023-11-17

Mysteel：从部分城市土拍回暖看近期地产政策意图

核心地段高质量地块，吸引高端地产开发，对冲地方政府土地收入下滑；另一方面，也在试水 “14号文”中“让商品住房回归商品属性”的高端住宅市场的需求韧性。但这并非表明土地市场全面回暖已经出现，需注意：土地市场冷热不均情况加剧。溢价率较高的地块均处于城市核心地段，而流动性较差的地块溢价率依旧保持低位甚至底价成交。表明新规均旨在服务高端人群，通过提升核心地价改善政府卖地收入，再传导至房价来满足高端人群消费，试水高端住宅的需求韧性。而边缘地块和基本面较差城市并无提升，这也将加剧土地市场冷热分化。央国企拿地金额占比或不断增加，民企比例再次下降。随着地价上限的取消，“强者恒强”模式成为主流。央国企凭借自身资金优势拿地占比将明显增加，民企中仅有少数优质民企或能参与竞争，其他中小型民企拿地压力骤增。拿地结构再次回归央国企绝对主流对土地市场良好运行影响较大。【正文】一、土拍政策更改后土地市场情绪确有上升 10月底以来，“济南凤凰路住宅组团地块以241轮竞价创济南2018年以来的土地竞价轮次最高纪录，溢价率高达53.1%”、“合肥三宗地块溢价率分别为44.9%、33.95%和7.05%，其中溢价率较高的两处分别创区域最高单价地块”等消息在楼市销售端尚在寻底的背景下特别抓人眼球。 10月17日取消地价上限和远郊容积率1.0限制等政策后的首轮土拍高溢价频出，市场情绪明显回暖。截至目前已有济南、成都、合肥等17座城市取消地价上限，其他城市同样在研究如何调整竞买规则，预计更多城市将逐步执行该政策。市场普遍认为土拍规则的更改有利于提振土地市场情绪，政府同样可以通过高溢价售卖核心地块来增加土地收入，新规效果显著。但这能否代表着土地市场的全面回暖？ 241轮竞价创济南2018年以来最高土地竞价轮次记录二、2021-2023土拍政策逐渐松动从2021年起对土拍市场从严管理：从2021年初自然资源部出台的22城“两集中”政策（集中发布出让公告、集中组织出让活动）标志着集中供地模式的开启。由于集中供地政策旨在控房价，而21年第一次土拍溢价率高达14.7%导致自然资源部同年八月召开闭门会议进行政策调整（限定土地溢价上限、提高竞拍标准和竞拍房企资金和资信等一系列证明）：土拍规则升级。由于土拍规则加严，第二轮土拍流拍率超过40%，土拍市场极为惨淡。21年10月各城市土拍政策局部放宽，且政府拿出优质地块进行竞拍，同年第三轮土拍流拍率下降至20%以下。 2023年土拍政策松动：2023年初自然资源部发布《关于进一步规范住宅用地供应信息公开工作的通知》调整年内发布出让公告次数（2021年规定原则上发布出让公告全年不得超过3次）对集中供地进行优化。2023年10月17日，自然资源部发文建议取消土拍中地价上限和远郊区容积率1.0限制等政策。此次为土拍政策第四次更改，土拍规则进一步优化。三、“卖好地，补收入，试水高端需求”是新规的核心意图这次土拍市场部分城市回暖有两个前提背景：地方政府土地收入持续下降。据财政部数据显示，前三季度国有土地使用权出让收入30875亿元，同比下降19.8%，这是在2022年前三季度较低基数的情况下仍大幅下滑（2022年前三季度38507亿元，同比下降28.3%）。土地收入的大幅下降是土拍规则更改的核心原因之一。土地市场情绪持续低迷。据中指研究院数据显示，2023年1-9月，TOP100房企拿地总额8599亿元，拿地规模同比下降17.9%。且从流拍撤牌率同样可以看出此前土地市场低温运行。2023年22城前四轮集中供地流拍撤牌率同比22年上涨3%至14%；据中指研究院统计数据显示，全国300城三季度流拍撤牌率达28%，较二季度上涨8.1%。为解决土地财政紧张和土地市场情绪低迷问题，10月17日出台取消地价上限和远郊容积率1.0限制的政策措施来活跃土地市场，并通过拍卖核心地段高质量地块，吸引高端地产开发，对冲地方政府土地收入下滑。从济南、合肥等城市新规后的首轮土拍核心地块溢价率超过40%的情况看，效果较为显著。而另一方面则是配合房地产市场的转型。“14号文”中明确了两大目标：加大保障性住房建设和供给；推动房地产业转型发展新模式，让商品住房回归商品属性。本轮土拍规则更改也在试水高端住宅市场的需求韧性。四、但需注意土地市场并非全面回暖从取消地价上限政策后的首轮土拍情况看，土拍市场情绪确有上升，但并非全面回暖 1. 土地市场冷热不均情况加剧。首轮土拍中溢价率较高的地块均处于城市核心地段，而流动性较差的地块溢价率依旧保持低位甚至底价成交。济南共出让十宗地块，其中溢价成交4宗，其余6宗底价成交；重庆渝北区悦来板块由于地理位置偏离市中心导致两宗地块均底价成交。这就表明新规均旨在服务高端人群，通过提升核心地块价格传导至房价来满足高端人群消费，这也将加剧土地市场冷热分化。且响应新规的均为一线和强二线城市，其他城市仍暂无动作。这也说明地价上限取消对经济基本面较强城市影响较大，而三四线城市本身溢价率基本为零，即使取消限价也难造成明显影响：更加说明此政策出台更多为满足重点城市高端人群需求，政府通过高溢价来增加卖地收入，并试水高端需求韧性。 2. 央国企拿地金额占比或不断增加，民企比例再次下降。据中指研究院数据显示，2023年1-7月虽然央国企拿地仍居高位，但民企拿地金额占比明显提高。这表明虽然整体土地市场低温，但在此前有溢价限制的情况下，对于优质地块民企也在积极参与。而随着地价上限的取消，“强者恒强”模式成为主流。央国企凭借自身资金优势拿地占比将明显增加，民企中仅有少数优质民企或能参与竞争，其他中小型民企拿地压力骤增。虽然对于政府土地收入回升关联不大，但拿地结构再次回归央国企绝对主流对土地市场良好运行影响较大。文章作者：黑色产业研究服务部

我的钢铁网2023-11-17

对冲基金Schonfeld裁员15% 先前退出与Millennium合作的协商

据报道，Schonfeld Strategic Advisors裁减15%的员工以降低成本，本周早些时候退出与Izzy Englander的Millennium Management合作的协商。最引人注目的离职员工之一是交易员Ben Melkman，他今年早些时候为了加入Schonfeld而放弃了创办自己公司的计划。据一位知情人士透露，该公司在周三告知约150名员工，他们失业了。本周之初，Schonfeld的员工人数约为1000名员工，这次裁员主要针对非投资职位。大多数受影响的人都在技术团队工作，该团队负责处理资讯科技、自动化和对投资组合经理的支援。此举也影响其他后台职位。

金融界2023-11-17

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