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小萧2023-07-21

SBF 前女友 Caroline 日记曝光：与 SBF 和 Alameda 的那些事

去年加密货币市场崩溃的前三个月，加密对冲基金 Alameda Research 那位 27 岁的年轻首席执行官 Caroline Ellison 饱受着自我怀疑的折磨。 Ellison 在 2022 年 2 月的一份谷歌文件中写道：「我一直对自己的工作感到非常不开心和不知所措。」她补充道：「一天结束时，我迫不及待地想回家关掉手机，喝上一杯酒，远离一切。」 Ellison 心里有很多想法。她在另一份谷歌文件中写道，她认为自己不太适合管理 Alameda，特别是不适合作为决策者。她还与 Sam Bankman-Fried（SBF）经历了一段糟糕的感情，这位当时的亿万富翁企业家创立了 Alameda，后来又创立了全球最大的加密货币交易所之一 FTX。他们断断续续约会但最终分手，而这主要是 Ellison 担心「让工作方面的事情变得奇怪」或者「带来负面影响」。「感觉一切看不到尽头，」她在 2022 年 2 月的文件中写道。现在，Ellison 将成为 Sam Bankman-Fried 定于 10 月 2 日刑事审判中的证人出庭。 31 岁的 SBF 被指控滥用客户的数十亿美元资产，并面临八项欺诈和违反选举法的指控。他的垮台导致 FTX 和 Alameda 破产，Ellison 从一个有权势但相对隐秘的人物变成了花边新闻的主角。去年 12 月，她承认了欺诈指控，并同意配合联邦检察官调查她的前男友。 SBF 的案件即将在曼哈顿法庭上进行最终判决。FTX 的另外两名高管 Nishad Singh 和 Gary Wang 也已认罪并同意合作。6 月，在针对 SBF 的指控进行了数周的法律争论后，该案法官为审判的准备阶段制定了一个快速的时间表，要求检察官提供一份证人名单并提供其它最终材料。两位知情人士表示，预计检察官将在 8 月份开始联系更多证人（出庭作证）。作为 SBF 的前女友和他最早的合作伙伴之一，Ellison 对这位 FTX 创始人有着独特的见解。据《纽约时报》和四名查阅过 Ellison 文件的知情人士，她以书面形式记录了自己的许多想法，在手写日记和谷歌文件中对自己的个人和职业生活进行了观察。这些文件在涉及该案件的律师间广为流传。这些之前未曾报道过的文件为了解 Ellison 在 FTX 最后几个月的心理状态和变化提供了新的线索。现年 28 岁的 Ellison 是一位高产作家，她在 Tumblr 上发布的有关哈利·波特和简·奥斯汀的帖子受到了广泛的批评。但谷歌文件更加私密，其中一些是直接写给 SBF 的，说明了他们关系的复杂性以及她对 Alameda 矛盾心理。在 2022 年 4 月写给 SBF 的一份谷歌文件中，Ellison 写道，早些时候与他的分手「大大降低了我对 Alameda 的兴奋感」。她补充道，在对冲基金的生活「感觉与你联系太紧密，令人痛苦。」 Ellison 律师团队的代表和 SBF 的律师拒绝对此发表评论。负责起诉此案的纽约南区曼哈顿美国检察官办公室的发言人也拒绝发表评论。 Ellison 毕业于斯坦福大学，她在大学毕业后工作的量化交易公司 Jane Street 认识了 SBF。他们共同致力于有效的利他主义，这种「亲和力」在科技和金融行业吸引了不少的追随者。 SBF 于 2017 年离开 Jane Street 创立 Alameda 后，他招募了 Ellison 作为交易员。2021 年，他将她提拔为联席首席执行官，与另一位早期雇员 Sam Trabucco 并肩作战。同时，SBF 和 Ellison 也开始了一段不稳定的恋爱关系，多次分手又和好。有时，Ellison 担心 SBF 认为她不够好。她在 2022 年 2 月的谷歌文件中写道，当他在身边时，她「有一种畏缩的本能，变得更安静，并顺从他人。」一次分手后，Ellison 切断了与 SBF 的联系。「我感到非常伤心，」她在 2022 年 4 月的谷歌文件中写道。「不和你联系是我重新获得力量感的唯一方法。」 Alameda 和 FTX 的创始人 Sam Bankman-Fried 于 2021 年在香港的办公室里到去年为止，SBF 已成为世界上最著名的加密货币企业家之一，他的照片经常出现在广告牌和杂志封面上。他的名气似乎让 Ellison 在 FTX 和 Alameda 的生活变得更加艰难。她在 2022 年 4 月的文件中写道，留在 Alameda 意味着「必须一直在你身边，一直听到人们谈论你有多么伟大」。 Ellison 的薪酬远不如 FTX 和 Alameda 的其他高管那么丰厚，不过尚不清楚她是否意识到这一点。根据法庭文件，该交易所的创始人和其他主要员工收到了 32 亿美元的付款和贷款。其中，Ellison 获得了 600 万美元，而 FTX 工程主管 Mr. Singh 获得了 5.87 亿美元，创始人之一 Mr. Wang 获得了 2.46 亿美元。SBF 则获得了 22 亿美元。 2022 年 5 月，加密货币市场崩溃，几家知名公司陷入破产。监管机构声称，在危机期间，SBF、Mr. Wang、 Mr. Singh 和 Ellison 使用存入 FTX 的数十亿客户资金填补了 Alameda 账户的漏洞。甚至在此之前，Ellison 就怀疑自己的能力。在 2022 年 4 月的文件中，她列出了自己遇到的困难，包括「领导力」和「决策力」。「经营 Alameda 感觉不像是我相对更有优势或适合做的事情，」她写道。到去年秋天，SBF 对 Alameda 失去了信心。根据法庭记录，他考虑关闭该公司，并向另一家交易公司 Modulo Capital 投资了 4 亿多美元，该公司由另一位 SBF 曾见过的前 Jane Street 交易员领导。两位看过 Ellison 文件的人士表示，她在的一些著作中表达了对 Modulo 的嫉妒和怨恨，以及一种自己被排挤的感觉。 SBF 的商业帝国在 11 月份崩溃，因为存款挤兑而暴露了 80 亿美元的赤字。「我只是越来越害怕这一天的到来，这让我倍感压抑，」Ellison 在当月给他的一封信中写道，该信息摘录于法庭记录中。「现在这一切真的发生了，结束这一切感觉很好。」去年 12 月，SBF 在 FTX 总部所在的巴哈马群岛被捕，并被带到距离其豪华公寓不远的一所监狱。此前，SBF 他和 Ellison 及其他八名室友合住在这间豪华顶层公寓。SBF 目前被软禁在其父母位于加利福尼亚州帕洛阿尔托的家中。认识 Ellison 的人表示，他们对她承认自己缺点的坦诚感到震惊。12 月，她在法庭上表示，她对自己的欺诈行为「深表歉意」。「我知道这是错误的，」她说。预计 Ellison 将在 SBF 的审判中重复这一说法，该审判将持续四到五周。两名知情人士表示，审判的大部分内容将围 SBF 和三位合作者在消息应用程序 Signal 上发送的消息展开。熟悉此案的律师表示，作为男性主导的加密货币行业中的一名女性，Ellison 可能比其他合作者更容易获得陪审团同情。在去年的一次采访中，SBF 将 FTX 倒闭的部分责任归咎于 Alameda，称他几乎没有参与 Alameda 的日常管理。前联邦检察官 Moira Penza 表示，Ellison 和 SBF 之间的「权力差异」可能会让她发出令人信服的声音。「但在我看来，这对被告而言并不见得是件好事，」Penza 说到，「尤其是对（去利用）曾经有着亲密关系的另一方（来脱罪）这种行为而言。」来源：金色财经

金色财经2023-07-21

为什么纳斯达克退出托管对加密货币而言是坏消息？

名地区法官发现，Ripple公司直接向对冲基金销售的7亿多美元XRP构成了非法证券发行——这也提振了市场情绪。随着一些美国和国际加密货币交易所宣布重启XRP交易的计划，XRP卖空者被清算，扭转了2020年以来的退市浪潮。纳斯达克决定在加密货币托管业务完全进入之前退出该业务，这可能不足以破坏加密货币市场日益积极的情绪。但这仍然是一个打击，预示着如果当前的监管制度继续存在，该行业的大部分业务可能会走向灭亡。在季度财报电话会议上，纳斯达克首席执行官阿迪娜·弗里德曼 (Adena Friedman) 表示，该公司退出是因为“美国商业和监管环境的变化”，这是加密货币行业在过去一年里经常听到的一句话。该公司最初于 9 月份宣布了其托管计划，同时成立了一个新的部门纳斯达克数字资产，该公司仍然致力于此。弗里德曼补充说，该公司仍计划“构建和交付”加密软件，包括其他托管解决方案，并在获得批准的情况下列出贝莱德的现货比特币 ETF。目前还不清楚纳斯达克退出的确切原因——是否有直接原因，或者这只是一家公司预测未来的一个例子。据报道，该公司与纽约州金融服务部(NYDFS)进行了数月的对话，目前尚不清楚其拟议的有限信托目的信托公司是否获得了官方的批准。值得注意的是，2 月份，美国证券交易委员会 (SEC) 投票决定将其现有监管范围扩大到所有交易和贷款公司，要求它们将客户资产交给“合格的托管人”，即特许银行或信托公司、在美国证券交易委员会 (SEC) 注册的经纪自营商或商品期货交易委员会 (CFTC) 衍生品商人。 Crypto将该提案称为“托管规则”。该规则需要获得批准才能生效，涉及的资产类别不仅仅是加密货币，但似乎旨在限制像 Coinbase 这样同时提供交易和托管服务的全栈加密货币公司。众所周知，Coinbase 没有在 SEC 注册（除了其 IPO 得到同一监管机构批准外），并且它不同意成为“合格”托管人的拟议要求。在传统金融中，合法化的证券投机通常分为三种不同的服务——处理交易的交易所、保管被交换资产的托管人，以及确保交易结算的清算所（在加密资产的情况下，由区块链自动处理的业务的一部分）。值得一提的是，摩根大通和小企业协会等一些金融机构也强烈反对美国证券交易委员会的“全面改革”，尽管如果加密公司必须走出加密行业寻找批准的托管人，他们可能会受益。你可能认为像纳斯达克这样的公司适合应对繁文缛节，这就是为什么它退出加密货币托管的决定如此有说服力。如果他们做不到，谁能做到？尽管美国证券交易委员会更严格的托管要求尚未生效，但将托管服务与交易分开的监管似乎越来越有可能。以某种形式，加密货币托管将受到更严格的审查——这种情况可能会影响任何不提供非托管加密货币服务的企业。如果这些变化生效，Sam Bankman-Fried 将无法涉嫌侵入 FTX 客户账户（假设海外交易所受美国法律管辖）。至少在中短期内，此类规则可能最有利于成熟的金融公司和加密货币老牌巨头 BitGo（主导加密货币托管）。但考虑到有多少加密货币本土托管公司不断放弃，即使这样，也可能比目前的情况更好。但纳斯达克无法完全违反法律或了解实际情况（或者甚至被 XRP 决定吓到）这一事实并不是好兆头。加密货币托管是该行业的基石。即使你可以掌握自己的钥匙，也必须为其他人提供可行的解决方案。来源：金色财经

金色财经2023-07-21

对冲基金悄然“爆雷”！风险越位达2020年3月崩盘水平高盛：基本面经理人回报急剧恶化

FX168财经报社(香港)讯对冲基金发现突破头寸限制并被迫清算敞口，一场大规模亏损正在悄然发生。虽然多头一直在飙升，但最受欢迎的空头配对交易却飙升得更多。现如今，对冲基金风险越位达2020年3月崩盘水平。高盛表示，最近的表现不佳几乎完全是由基本面经理人策略的空方回报急剧恶化造成的。高盛谈到这一场爆雷场景时指出：“换句话说，市场正在去杠杆化。” 亏损原因很简单，尽管对冲基金多头上涨30%，但做空最多的股票却飙升得更多。ZeroHedge评论称：“回想一下，几乎所有对冲基金都进行配对交易，它们通过总额为其净敞口提供资金，这意味着大多数多头都抵消了空头。问题在于，虽然多头一直在飙升，但最受欢迎的配对交易空头却飙升得更多。” “人们可以看到，通过拉起一篮子对冲基金股票，减去最做空的基金。与纯多头交易不同，该指数今年迄今已下跌8%，而且下跌速度很快。” 这是什么意思？这意味着，虽然少数表现出色的人工智能(AI)相关股票今年表现出色，但典型对冲基金的其他部分却是一场彻头彻尾的灾难，周四的市场走势只是这种动态的最新例子。高盛流量交易员迈克·华盛顿(Mike Washington)解释了发生的事情，他指出：“随着高空头兴趣的基金周三再次走高，无情的紧缩仍在继续。” 人们可以选择对冲基金风险敞口程度的指标，以及交易它与历史的相对关系。对冲基金上一次经历前所未有的缩减浪潮，是在2020年3月，也就是新冠疫情刚刚爆发的时期。 “所以问题是，强制清算，即市场全面缩减，又回来了，”ZeroHedge提到。正如高盛所写的，由于空方收益急剧恶化，基本面回报率继续落后于市场基准，高频资金缩减开始扩大，管理人员在6月底左右开始经历空方阿尔法(Alpha)的显着破坏，这种趋势在7月份进一步恶化。” 另一种理解正在发生的事情的方式是，随着对冲基金争先恐后地提取最后一份抵押品，通过将总风险敞口推至前所未有的水平，以维持相同的净风险敞口，总杠杆率现在实际上已经超出了图表。这是一个问题，因为如果流行的对冲基金交易的长期交易发生问题，即AI泡沫破裂，那将是一场历史性的大暴击。 (来源:ZeroHedge) 高盛大宗经纪业务信息指出，由于多头收益被空头损失抵消，基本面回报率继续落后于市场基准。“最近的表现不佳几乎完全是由基本面和系统策略的空方回报急剧恶化造成的。” (来源:ZeroHedge) “基本面经理人在6月下旬左右开始经历空方阿尔法大幅恶化，并且7月以来这一趋势更加恶化。在过去15天的基础上，累计基本面空头阿尔法目前为-1.5%，这是自2022年11月以来最糟糕的三周走势，”高盛补充。

小萧2023-07-21

07.21 美元如期止跌反弹与一周市场总结

目前黄金、原油低位多单都做了获利减仓和对冲，黄金高位净空单进场了，A股由于某只股票本周涨了30%多减仓之后仓位降到6成了。综合来看美元指数按照预期止跌企稳反弹，市场逐渐转向利率决议前的博弈走势，目前价格回到前期低点区域100.8-101，能不能继续上去决定了美元指数能否从弱势反弹转向反弹延展的关键。黄金这两天的走势跟我周三画的图基本上一样，局部两波震荡兑现之后开始向下回落，稍微不太一样的地方昨天走势略微提速直接冲高回落了合并成一根阴线了。对于黄金整个这波走势前期一直提示大家走的是震荡打压不是下跌；很多人不抄底，还有破1900去追空的。当黄金再次反弹回到关键压力区1985区域之后为什么又开始追涨了呢？尤其是昨天早盘不就是冲了一下就觉得黄金马上就能上去似的又要追涨。何必呢？何苦呢？一涨就是空头死了，一跌就是多头完了，天天追涨杀跌的，反正我是不理解这种神仙思维。还有后知后觉的黄金突破1960了想起来去做多，那还不如稳稳的等冲破站稳1985上方再做呢，黄金反弹起来1000点你就可着最后200点去用力去了？换到股票上就是人家冲高你去追涨接盘一个道理。昨天早盘黄金受汇率干扰期现背离，我看到的是高空的机会来了，昨晚回落依旧保持净空单并且把前面80区域的空单换仓出来了。A股市场本周一直低位在不断尝试止跌但总是不好成功，不过好在市场已经开始出现板块切换的迹象，个股本周前两天突然逆周期上冲的那只股票今天早盘一不小心又逮了20cm赶紧减仓跑路。原油前天冲高回落之后昨天保持震荡，目前还缺一波补跌回落走势。颜之敏老师2023年全新迭代课程——《五维战法》实战修炼精华版！经过持续打磨，融合技术分析讲解、技术分析系统应用、市场多空逻辑与投资心理等内容，结合市场基本面信息和技术面走势进行案例讲解，包含8节基础课+12节点评课+6次文字答疑，形成一门完整的从零基础到独立交易的实战演训课程。欢迎扫码咨询课程详情！免责声明：本文章内容仅为分享交流，以上所有观点仅供参考，并不构成投资建议，以此为依据投资，风险自负。（投资有风险，入市需谨慎）

颜之敏2023-07-21

LVMH：全球奢侈品的统治标志和缩影

相关的潜在风险，投资者可以选择使用外汇对冲策略。 1H展望和估值 LVMH计划于7月25日公布上半年业绩。在第一季度，他们实现了卓越的17%有机销售增长。考虑到中国近期对零COVID政策的调整，提前开放出境旅游，我预计LVMH在第二季度将继续保持强劲增长。这一政策变化可能对LVMH的免税和旅游零售渠道产生重大的财务影响。因此，我预计全年上半年销售额将表现强劲。 LVMH在2017年至2022年间的年复合增长率达到13.2%。根据我的预测，我预计LVMH将实现11%的标准化有机销售增长和1.3%的并购增长。此外，考虑到经营杠杆效应，根据模型，预计营业利润率将在FY32扩大至29.6%。其他假设包括10%的加权平均资本成本率（WACC），4%的终端增长率和26%的税率。图片5.png 图：LVMH DCF模型根据这些假设，自由现金流在FY32年预计将达到590亿欧元。在模型中，未来10年的自由现金流和终值的现值分别为1330亿欧元和4170亿欧元。调整现金、债务和少数股权后，根据我的估计，公允价值为每股1083欧元或1210美元。图片6.png 图：LVMH DCF模型结语我认为LVMH是任何长期投资者全球投资组合的合适选择。鉴于美国市场没有真正的奢侈品上市公司，拥有LVMH是美国投资者的一个良好策略，它提供了全球分散投资的机会，并让他们从全球中产阶级的日益富裕中受益。 $LVMH-Moet Hennessy Louis Vuitton(LVMHF)$

老虎证券2023-07-21

BIG DEMO DAY V香港专场投资对接会即将盛大开幕

。后续平台将以资产增值、资产流通、风险对冲为核心，搭建产品矩阵。 BLEX BLEX 是一个基于指数喂价模型的去中心化永续合约交易所，旨在让用户掌握个人资产的情况下，能够无许可、低损耗、高效且安全地部署各种交易策略。来源：金色财经

金色财经2023-07-21

碳酸锂期货主力合约跌超11%，多个远月合约跌停

推出是非常有必要的，可以帮助行业参与者对冲生产风险，提升未来盈利能力。东证期货指出，碳酸锂期货应呈近高远低的Back结构，可通过广期所跨期、期现、跨市等形式布局跨期正套。综合考虑策略安全边际及资金容量，相对最推荐在广期所不同合约间布局跨期正套，建议多单在LC2401建仓，空单视流动性及价差在LC2402-LC2407均匀建仓。

金融界2023-07-21

由MIIX LABS联合MASVERSE主办的“马来西亚WEB 3.0创业者孵化论坛”活动回顾

可以多邀请有经验的交易员、产品设计师、对冲基金分析师来刺激大家的想法，做出适合币圈的产品。除此之外，孵化器也应该提供合规方面的引导，以创造出能在各个地方合格的落实。一旦有好的项目时，W Labs会从各个方面全力帮助。Web3.0现在还有很大的晋升空间，建议大家放胆去做，以得年轻者的天下。除了孵化服务和资本支持，还将提供技术上的支援，来推动Web3.0生态发展方面。 MASVERSE CEO KK: 马来西亚政府官员的比例很高。跟政府合作，便可一口气能拿下千万人数的数据，投资方还说过一句令人印象深刻的话：“You are crazy, but I love it.” 可能没办法短时间内聚集流量，但遇到有经验的人，主要需找到长板，找到长板的话，一定会找会欣赏这个长板的投资人；因为没有投资人会讨厌疯狂的点子。总结： MIIXLabs联合Masverse在MasverseHub发起的“马来西亚WEB3.0创业者孵化”论坛上，大咖们在尾声时总结东南亚在牛市来临之前的想法，各自作出以下陈述： MIIX LABS伙伴兼MEXC 前CEO John：希望，更多的Web2玩家也能进入到Web3领域。从交易所的角度来看，是希望有更多的优质项目上币。 MIIX CEO Wayne: 直言，这几年行业里的人，不论是从业者还是用户，还需要多学习和填充自己，因为从2016年至今，纵观市场方向并没多大改变，反而项目热门项目最受欢迎，不论项目好坏。所以我更想看到币圈的认知度能够提升到新的高度。 7 O’Clock Labs伙伴 PeterJ: 其实在Web3界，只需做点创新就会非常受欢迎。7 O’Clock很向往合规的项目。未来希望能够一起多方面跟Masverse合作，一起把Web3行业做起来。 W LABS CEO 瓜哥：也希望大量Web2用户涌进来，因为Web3是未来的趋势。目前说的什么SEC利好利空，其实还是原来的那批人，没有新用户进来，而且有些韭菜被割惨，已经退场。所以目前Web3还没普及大众。Web3应该注重在应用层次；若有一款应用程序，选择了区块链，大众打开手机的一瞬间，都会打开这款应用程序，就代表已经普及大众了。目前Web3应用程序使用起来不够丝滑，很多技术层面需要突破，但是相信未来不久就能解决。 MASVERSE CEO KK: 最后总结称，愿景只有8个字 — — 全民上链，Web3落地。希望有更多的政府机构，能够认可我们Masverse和我们的好朋友MIIX Labs。来源：金色财经

金色财经2023-07-21

私募股权巨头黑石公布第二季度财报市值正式突破1万亿美元！提前完成设定目标

在收购之外实现多元化，于1990年推出对冲基金业务，于1991年涉足房地产投资，并于1998年涉足信贷投资。到2007年黑石上市时，其资产已达到880亿美元。该公司于2008年收购了资管公司GSO，大幅扩展了其信贷业务，并于2013年从瑞士信贷收购了一项专注于购买私募股权基金二手股权的业务。此后，该公司推出了基础设施、增长投资、生命科学和保险领域的战略，并很早就推出了专门针对富裕人士的产品。黑石集团总裁Jonathan Gray表示，他在所有领域仍然看到了增长机会。目前，私人财富占黑石管理资产的近2500亿美元。Stephen Schwarzman在2019年的回忆录中写道，他在扩张黑石时的座右铭是如何始终将目光投向高处并“做大”。如果“你要全身心投入某件事，那么做大事和做小事一样容易。我只有这么多时间和精力。我总是在寻找具有几乎无限可能性的东西，因为我知道它本身就是有价值的。”

一禾2023-07-21

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