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特朗普关税威胁包罗万象制药行业三十余年来恐首次遭遇关税冲击

面关税，以及即将对全球大部分商品征收的对等关税如何适用于制药行业。但他此前曾点名批评爱尔兰，因为全球十大制药公司中的大部分都在爱尔兰设有工厂。对美国公司而言，要主宰制药行业并不容易。礼来和辉瑞等跨国公司投资数十亿搭建复杂的全球供应网络，欧洲是其中的重要一环。据生物技术创新组织的数据，近九成美国生物科技公司至少一半获美国食品药品监督管理局（FDA）批准的产品都依赖进口成分。普华永道指出，制药行业在2022年为欧盟贡献了3110亿欧元的总增加值。保护主义政策将使这些生产商面临活性成分价格攀升的局面，而其中许多生产商短期内可能无法将生产迁回美国。消费者也可能会受到影响，包括价格上涨、供应短缺，医疗服务提供者也可能面临财务压力。 “患者最终将为这些产品买单，”欧洲最大的仿制药生产商Sandoz AG的首席执行官Richard Saynor上个月表示。“供应会变得更糟，定价也可能会回到保险公司，最终落到患者身上。我认为这不是推动投资流向美国的策略。” 有一种可能性是，药品关税取决于其活性成分的生产地，而非最终产品的生产地。 Flint Global合伙人兼国际贸易专家Sam Lowe表示，对这一行业征税将尤为难以管理。其部分原因是，药品长期以来免于被征关税和其他税费。他同时表示，“公司将不得不更加关注出口到美国的产品的来源。” 布鲁金斯学会健康政策中心高级研究员Marta Wosinska表示，仿制药行业将受到尤为巨大的冲击，该行业生产降压药、心脏病药，以及其他美国最为常见的处方药。她说，建造一家制药厂需要三到五年的时间。仿制药一直是降低美国药品成本的重要推手，但行业利润空间很小。Wosinska表示，除非出台其他政策保护仿制药制造商，否则一些制造商可能会开始退出市场。对于这些公司而言，在美国境内新建工厂可能并不划算。“这根本行不通，”她说。“时间太长，潜在收益太不确定，关税也可能随时变动。”她特别强调了注射药物的生产商，例如化疗、静脉注射抗生素和其他医院治疗药物等。 Wosinska表示，对于品牌而言，“情况就截然不同了”。全球大部分胰岛素由诺和诺德和礼来两家公司生产。它们的供应链错综复杂，将生产转移到美国来供应整个国内市场非常困难，甚至完全不可能。一些欧洲品牌药制造商已在美国建立了大型的生产基地。例如，瑞士制药巨头罗氏控股在美国生产其最畅销的治疗药物Ocrevus。但将复杂的药物转移到其他工厂需要时间 —— 行业专家称，大约需要一年左右。欧洲最大制药商诺和诺德生产糖尿病药物Ozempic，公司首席执行官Lars Fruergaard Jorgensen在3月初表示，虽然其为美国生产投入了数十亿美元，但也不能免受关税的影响。他表示，该公司将面临短期影响。伦敦制药采购咨询公司Collaborative Sourcing的联合创始人Matthew Holt表示，虽然昂贵的活性成分可能会成为关税的焦点，但对其他化学成分（如防腐剂、涂层和着色剂）征税也会产生影响。Holt说，这些化学品在世界各地都有生产，美国市场可能难以满足国内需求。 “对此肯定有很多问题，有很多不确定性，”他补充道。他建议客户“考虑整体供应链。必须要考虑周全。” 华尔街分析师们正在尝试预判尚不明确的药品关税的潜在结果。“这些关税及其实施仍不确定，”Jefferies分析师Michael Yee在最近给客户的报告中写道。Yee称，它们可能会威胁供应链，以及一些公司从海外生产运营中获得的税收优惠。

金融界04-02 08:00

白宫称特朗普将于周三宣布对等关税，全球担心贸易战愈演愈烈

周二证实，总统特朗普将于周三宣布一系列对等关税，但未透露征收的规模和范围等细节。企业、消费者和投资者担心此举将导致全球贸易战愈演愈烈。数周以来，特朗普一直宣称4月2日是“解放日”，这一天美国将出台可能颠覆全球贸易体系的大规模对等关税，并计划于美国东部时间下午4点在白宫玫瑰园宣布这波新关税。白宫发言人莱维特表示，对等关税将在特朗普宣布后立即生效，25%的汽车关税将于4月3日开征。特朗普已经对钢铝征收关税。他还多次威胁要征收其他关税，但最终都被取消或推迟。莱维特宣布的这一消息表明，特朗普计划继续推进关税攻势。“总统拥有一支顾问团队，他们研究这些问题已有数十年之久，而我们的目标是让美国重回黄金时代，”她在新闻发布会上说。据《华盛顿邮报》报道，特朗普的助手们正在考虑一项计划，将对几乎所有国家的产品征收约20%的关税，而不是针对某些国家或某些产品。据该报报道，政府预计新关税将带来超过6万亿美元的收入，这些收入可以以退税的形式返还给美国人。一名白宫助理表示，明天活动前的任何报道都“只是猜测”。特朗普的行动加剧了美国与其最大贸易伙伴之间的紧张关系。加拿大誓言将以关税作为回应。加拿大总理卡尼表示：“我们不会让加拿大生产商和加拿大工人相对于美国工人处于不利地位。” 美国公司表示，“购买加拿大产品”运动已经使他们的产品更难进入加拿大市场。其他国家也威胁将采取反制措施，尽管它们试图与白宫达成协议以避免关税。据知情人士透露，目前尚不清楚这些努力是否会在周三之前取得成功，但希望这些努力能在未来几周内促使特朗普做出让步。特朗普认为，过去几十年，自由贸易协定降低了全球贸易壁垒，推动了美国3万亿美元进口商品市场的增长，损害了美国工人和制造商的利益。特朗普认为，进口激增带来的一个明显的负面影响是：美国与世界之间的贸易严重失衡，商品贸易逆差超过1.2万亿美元。经济学家警告称，特朗普的补救措施——高额关税——将推高国内外商品价格，重创全球经济。耶鲁大学预算实验室称，在已征收的关税基础上再加征20%的关税，将使美国普通家庭的平均生活成本至少增加3400美元。已经有迹象表明，美国经济正在失去动力，部分原因是特朗普经济政策的反复无常造成了不确定性。大量企业和家庭调查显示，消费者对经济前景的信心下降，担心特朗普的关税将导致通胀再次抬头。惊慌失措的投资者在一个多月内大举抛售股票，导致自2月中旬以来美国股市市值蒸发近 5 万亿美元。这些风险并不只存在于美国。在企业准备应对特朗普的新关税之际，从日本到英国再到美国，3月全球各地的工厂活动普遍下滑，不过也出现了一些生产回升的迹象，因工厂希望抢在新关税出台前将商品送到消费者手中。经济学家表示，任何增长都可能是暂时的。“美国关税很快就会从动力变成阻力，”凯投宏观的Julian Evans-Pritchard表示。

金融界04-02 08:00

全球目光锁定北京时间周四凌晨3:00

特朗普将于北京时间周四凌晨3:00宣布对等关税计划，全球市场陷入窄幅波动。现在知道的越多，就越不觉得可怕，可怕源于未知。市场迫切想知道的是“税率”、“范围”、“何时实施”。第一，税率市场对税率有了初步共识“20%”（市场能够接受的税率是10%），虽说这是一个难以接受的共识预期，但至少比一头雾水强。特朗普的团队向他介绍了几种对其他国家征收关税的想法，包括对几乎所有进口产品征收 20% 的全球关税。整个周一，他的一些助手都认为他还没有决定采取哪种具体措施。《华盛顿邮报》引述三位知情人士消息透露，白宫助手已经起草了一项提案，将对几乎所有国家的产品征收约 20% 的关税，而不是针对某些国家或某些产品。预计新关税将带来超过 6 万亿美元的收入，这些收入可以以退税的形式返还给美国人。白宫顾问警告称，目前有几种选择，但尚未做出最终决定。这与我们上周五推测的情况完全一致：为了方便日后的谈判，特朗普不太可能把平均税率设置在“10%”，很有可能是“20%”（留出大幅回撤的余地）——即10%用于谈判筹码，10%用户增加关税收入，同时达到两个目的。最终的税率可能定在10%，这部分增加的关税收入用作日后的减税。不过，另据《华尔街日报》报道，美国贸易代表办公室正在准备第三种方案（这是一个中间立场的方案）——对部分国家征收全面关税，但关税可能不会像 20% 的普遍关税方案那么高。一名白宫助理表示，明天活动前的任何报道都“只是猜测”。第二，范围这是所透露细节最少的。所有国家，还是部分国家，占美国贸易总额多少，不确定较大。周一晚上，特朗普反复暗示，这些关税将是“对等的”——与外国对美国出口征收的关税成正比——并表示许多国家不会被纳入进口关税范围。这可能比单一的普遍关税措施更为温和。第三，何时实施白宫新闻秘书Karoline Leavitt表示：“据我了解，关税将于明天公布。这些措施将立即生效。” 现在三个要素有两个都清晰了，如果是“立即生效”将是一个超预期的利空。但如果不是涉及所有国家，或者部分国家税率低于20%，仍将会被视为“好消息”。

金融界04-02 08:00

就业数据疲软物价上涨，凸显美联储可能面临的两难境地

征收特定税，预计周三还将对更多国家征收对等关税。有关3月份就业增长和失业率的新数据将于周五公布。亚特兰大联储调查主管Daniel Weitz表示，面对新关税，受访者似乎陷入了在提高价格与减少利润或取消项目之间的两难抉择，这表明，在接下来的时期，美联储可能会发现经济受到相互矛盾的因素影响，难以准确判断经济走势。

金融界04-02 07:59

避险情绪推高金价，市场聚焦美国对等关税细节

随着全球经济不确定性的加剧，避险情绪成为主导市场的主要力量。美国总统特朗普计划于4月2日宣布对与美国存在贸易不平衡的国家征收全面关税，这一消息引发了市场的广泛关注。投资者纷纷转向避险资产，推动黄金价格持续走高。现货黄金在周二一度触及3148.85美元的

金融界04-02 07:40

隔夜美股全复盘(4.2) | 川普概念妖股Newsmax两天涨15.64倍

1至2万美元。特朗普也会在4月2日公布对等关税措施。韩国政府将紧急准备为预计受美国关税影响的企业提供支持 4.1 据韩联社报道，韩国代理总统韩德洙会见三星电子、SK、LG、现代汽车集团领导人，商讨美国关税问题。韩德洙表示，政府将紧急筹备对预计受美国关税影响的企业（包括汽车企业）提供支持。越南正式降低汽车、农产品等进口关税 4.1 越南宣布下调液化天然气和汽车等一系列产品的进口关税，关税下调已于周一生效。越南将部分类型汽车的关税税率从最高64%下调至32%，液化天然气税率从5%下调至2%。乙醇税率从10%降至5%。公告称，包括新鲜苹果、冷冻鸡肉、杏仁和樱桃在内的农产品进口关税也有所下调。 5、美商务部长推动企业加大投资美国芯片拨款陷入僵局 4.1 据彭博援引知情人士透露，美国商务部长Howard Lutnick暗示，他可能会拒绝已承诺的《芯片法案》拨款，因其正在推动符合联邦半导体补贴要求的公司大幅扩大在美国的项目投资。知情人士说，Lutnick希望那些从芯片法案中获得激励的公司跟随台积电的脚步，该公司最近宣布将再投资1000亿美元在美国工厂。Lutnick的目标是在不增加联邦拨款规模的情况下，获得数百亿美元的半导体投资承诺。美国ISM制造业指数今年首次出现萎缩 4.1 美国3月ISM制造业PMI为49，今年首次出现萎缩。预期49.5，前值50.3。 04 今日前瞻今日重点关注的财经数据（1）次日03:00 美国总统特朗普宣布对等关税细节（2）次日03:45 欧洲央行行长拉加德发表讲话（3）次日04:00 美国总统特朗普发表讲话（4）次日04:30 美联储理事库格勒发表讲话

格隆汇04-02 07:13

李胜溢：黄金冲高后调整破坏循环规律，多空如何抉择方向！

天下是亚洲盘！ 4月2日，正式宣告对等关税计划，建国同志挥舞关税大棒以来重要里程碑。并且，下周五美国将公布美国3月非农就业数据，当天鲍威尔将发表讲话。 2025年第一季度收官，受“建国同志交易”反复、地缘局势变化等影响，各类资产在2025年一季度大幅摇摆，现货黄金一季度累涨19%或约500美元，至高报3127美元/盎司，COMEX黄金期货累涨19.6%。现货白银累涨近18%，至高报34.56美元/盎司;WTI原油期货累跌 0.6%，波幅介于65.22美元/桶至79.39美元/桶，布伦特原油跌0.3%，波幅介于68.21美元/桶至 81.73美元/桶;比特币累跌11.8%，1月所创历史高位接近11万美元/枚，现回落于8.2万美元一线;美元指数 DXY累跌近 4%，离岸人民币兑美元涨近1%，目前分别位于104.1和7.26一线，俄罗斯卢布显著升值，美元兑俄罗斯卢布 USD/RUB，累跌21%;其他金属方面，铜累涨10.3%，钯金涨近10%，锡大涨近26%，铂金涨超11%。标普与纳指创2022年以来最差季度表现，七巨头在一季度大幅回调，特斯拉下跌近36%。截至周一当天收盘，标普500指数上涨0.55%，报5611.85点，第一季度累计下跌4.6%，录得自2022年第三季度以来最大季度跌幅。纳斯达克指数下跌0.14%，收于17299.29点，第一季度累计下跌10.5%，为2022年第二季度以来最差季度表现。道琼斯工业指数上涨1%，报42001.76点，第一季度下跌1.3%。国际黄金，3月最后一个交易日大涨50美元，报收大阳线，3月大涨近270美元报收巨阳线，一季度大涨500美元，均创有史以来单月及单季度最大涨幅！黄金大涨主要影响因素关税政策与地缘政治不确定性，公告决定对汽车进口加征25%的关税，同时市场也在为白宫预计将于周三公布的“对等关税”措施做准备。这些关税措施加剧了市场对经济不稳定和地缘政治紧张局势的担忧，从而推动了避险投资的需求。投资者纷纷将资金投入黄金市场，以规避潜在的风险。另外，央行购金与ETF资金流入也为黄金多头提供。黄金已经来到3100美元上方，现在大家关注的肯定是什么时候见顶？如果见顶具备什么条件？从基本面来看，我们认为现在还是处于多头的疯狂期；但市场狂热阶段也预示着离顶部不远了。从技术层面来看，我给大家一下判定见顶或者见底的方法第一，有快速的拉高，然后快速的下跌。比如在短短的几分钟之内，黄金拉高了20美金、30美金甚至更多，然后快速的跳水；那这样的话，基本上就确定了顶部。第二，多头慢爬逼空，突然跳水大跌，大跌个20美金以上，30美元甚至更多，然后他就不反弹了，然后就是横盘，然后再去往下走。这样的话，基本上判断见顶了。就是咱们经常说的一句话，是顶不反弹，反弹不是顶。好的入场位置不会反复给你机会，一旦给百分百是陷阱。同样的话，见底也一样。第三，运行规律；最近我们反复的提示亚欧美盘的运行规律，从上周四以来，也就是说3057出高点之后，美盘上午盘一直是下跌的，尾盘（美盘下午盘）有反弹甚至创下日内新高。本周整整一周的规律，黄金亚洲盘震荡上扬，然后回落；欧洲盘震荡上扬，然后再回落；美盘冲高之后大跌，然后再反弹，或者是再创一下高点。并且有一个细节，亚洲盘无论如何回落都不破前一天美盘下午盘或美盘的低点；欧洲盘不论怎么回落，它不破亚洲盘低点；美盘无论怎么回落，它不破欧洲盘的低点。所以说，本周要关注，如果出现就是亚洲盘破了前一天美盘的低点，或欧洲盘破了亚洲盘的低点，或者是美盘破了欧洲盘的低点，那基本上就要预示着多头要结束了，至少要走弱了。第四，K线形态及关键点判断法；1、趋势线判断法：单边下跌，在打破下降压力趋势之前，保持空头；多头反弹向上突破趋势压力且二次回踩后并再次向上突破回踩前的高点，则趋势有望发生空转多。 2、顶底转换判断法：单边下跌，在每次下跌时，我们需要关注一个重要位置，就是最后一波下跌的高点，如果向上突破最后一波高点，且回踩下方支撑后再次向上突破，那么空头止跌转多头。 3、K线形态判断法：单边下跌，K线形态上，我们常用的是4小时法，（1）4小时K线连续至少收出3根阳线，我们通常说的红三兵；（2）收出一根低位锤子线，带有长下影；（3）快速下跌跌破强支撑并快速收回，之后企稳支撑之上。如果低于4小时的形态发生以上（1）（2）（3）情况，有翻转迹象，不过4小时形态要准确一些；日线级别的锤子线更具有反转意义。 4、关键位判断法：比如当前短期强弱分水岭在3066区域，这是第一个关键位，之上多头强势，下破空头主动；然后关注3055-50第二个关键位，这里是中期多空重点位置，下破那么见顶概率就大了。上周我们亚欧盘多次低多，美盘去放空；昨天周一，规律依旧延续，亚欧盘尤其是亚洲盘大涨50美元，美盘则新高附近大跌至3100关口，尾盘再次延续凌晨（美盘下午盘）反弹规律。昨天我们多空都有收获。今天4月2日，关税落地日！财长贝森特表示，建国将于周三下午3点（北京时间次日3日凌晨3:00）宣布相应的关税措施。全球金融市场又是一个不眠夜。不排除今天或明天白天市场继续发动大行情，小道消息建国每次发言论前都会提前将消息转卖华尔街金融巨头，人家提前布局，建国团队拿分红。一个连加密币都发的总统，你指望他有什么底线？还有什么是他不敢干的？黄金多头不可谓不疯狂，3月最后一个交易日黄金大涨50美元，报收大阳线，3月大涨近270美元报收巨阳线，一季度大涨500美元，均创有史以来单月及单季度最大涨幅。亚欧美三盘运行规律，今天第7天；美盘跌一波规律，今天第9天。今晚数据美国ADP就业人数喝2月工厂订单率，今天4月2关税节点。昨天早盘黄金已经延续亚洲盘上涨规律在3120以上直接开涨，上涨至3148附近短线开始跳水，与我提示的关注第一阻力3145-47区域完全符合，昨日布局我们也是3145附近果断做空，下跌3127附近做多2次，反弹均被3138区域*，跟笔者反复说的循环规律不一样，晚间果断看弱提示大家3133-36附近果断放空看破位3125区域，暂停多单操作思路行情不负所望，最低下跌3100关口当前而言，黄金节奏亚盘上涨欧盘小幅回撤走高美盘回撤企稳后快速拉升高位盘《4月1日晚间美盘已经打破规律》，规律已经打破代表短期多头的强劲已经有所缓和，高位追多已不现实，需要耐心等待行情在关键点位出现企稳迹象后在做多，昨天讲过下方支撑目前重点在3130-26~20区域，这里不能破，一旦破了周一凌晨低点3110将逝去意义，接下来3100~3097才是多空关键，可以说是多空分水岭位置，中期分水岭！所以，该说的都说了，这行情仁者见仁智者见智，做空有理由就做，追多有理由一样可以追；不管多空，止损必带！操作上先关注下方3100附近支撑情况，上方关注3125-35-38区域-3148区域，卡着关键点位根据五分钟顶部转空转多信号在安排布局，《盘面千变万化，具体现价布局可联系笔者》VX《RSi166888》白银，上周大涨后，昨日表现相对太差，黄金大涨50美元，白银还收了个阴十字；主要原因，黄金多头上涨是避险原因，白银倾向于商品，所以相对较弱。白银有时候跟铜，有时候跟黄金。最近国外互联网上的人们呼吁买入白银，并将3月31日定为“买银日”，提倡买入白银以打破主要金融机构所谓的“价格操纵”，他们声称这些机构*了白银走势。目前来看，并没有啥效果看接下来表现吧。整体而言，对于白银需要格外重视，以防白银爆发突然的多头大行情；去年高点34.8-35区域将是接下来，多空争夺的关键；拉高先布局空，突破坚决止损！！！另外，有传言，特朗普计划对白银征税，如果传言成真这就是近30年来白银最大的短暂的利多。美元指数，短线围绕5和10日线折腾，等明天关税落地。标普期货，5500小双底成功，昨天多单成功，继续看反弹，注意利润保护；反弹的空间看明天关税消息影响，上方565057405800；下方支撑5560-70及昨日5500大关。受消息影响，原油强势破70.5-71，预计短线继续上涨，上方72.5及74区域，下方71-70.5支撑，然后69-68.5！但，原油很矛盾，主要基本面矛盾，所以也要提防空头随时回补！全方位指导时间：早7：00┄次日凌晨2：00（周末也从不停歇，可供随时咨询),　VX《RSi166888》　短线靠制度，波段靠水平。短线就是高频，快进快出，这种模式，要追求很高的成功率，显然不可能，所以，就只能靠制度取胜，有明确的交易制度，止损止盈制度和风控制度，只要这些做的好，短线也可以赚钱。而且短线是每个交易者的入门必修课。而波段才是真正走向盈利走向跨越走向交易成功的核心，需要相当的积累和沉淀，这个包括心态的积累，资金的积累，还有技术水平的积累，而波段也是每一个交易者必须达到也必须最终达到并走向的路。　　想和笔者一样拥有专业交易员的技能和心态？主动联系主页有联系方式精准主力吸筹、出货区域判断掌握机构操盘思维《机构订单原理》，你值得拥有！　　全方位指导时间：早7：00┄次日凌晨2：00（周末也从不停歇，可供随时咨询), 　　想和笔者一样拥有专业交易员的技能和心态？主动联系主页有联系方式精准主力吸筹、出货区域判断掌握机构操盘思维《机构订单原理》，你值得拥有！ VX《RSi166888》

金油达人李胜溢04-02 06:12

江沐洋：4.2今日黄金走势分析是涨是跌亚盘操作建议

，美国特朗普将于周三宣布针对所有国家的对等关税措施，市场谨慎情绪推动资金流向避险资产。同时，本周市场将迎来多项重要经济数据公布。在周五非农就业报告发布前，市场交易者正密切关注各项经济指标。里士满联邦储备主席巴金表示，当前经济状况被浓雾笼罩，政策制定者难以清晰判断利率走势，同时经济衰退担忧仍未消散。　　日线级别来看，日线三连阳之后收十字小阴线，上方出现抛售卖压，今日需要关注多头延续性，若今日日线再收一根实体阴线，则短期黄金将进一步扩大调整，下方则可能去测试3060-57附近支撑，从目前的形态来看，昨日的小阴线暂时看作是多头的回踩蓄势，目前投资者正在等待周三的ADP以及关税详细计划，市场回避了不确定性的谨慎心态。技术面黄金仍然是多头趋势不变，回踩多仍然是主思路。　　短周期4小时图，当前下方支撑在3100-3095附近，这里是能否形成短期空头的关键，若跌破则短期进入空头趋势，短线上方阻力关注3027-3038两个位置，这里是近期顶底转换位，再向上则是3150附近，按近期行情的走势来看亚盘都是涨，欧盘震荡，因此今日早盘继续低多看循环上涨，欧盘再结合强弱布局。美盘等数据。（如果你刚入市，对行情比较迷惑，操作方向总是做反，进场价位把握不准，仓位套了单可加江沐洋官微 jmy8618 获取在线帮助）　　黄金策略：建议3108/09多，止损3100，目标3123-3127以及3137附近。　　三月交易记录：　　如果你刚刚入市，来找我，江沐洋会教你边学习边操作;如果你已经身在其中并不理想，可以来找我、我帮助你，不会再让你一错再错;如果你已经在这个市场摸爬滚打却遍体鳞伤，不妨来找江沐洋将有信心帮你重拾信心。如果你仓位单子被套，我会根据你的进场点位进行合理的策略。因为每个人被套的点位不一样，解的方法也会不一样，有的适合稳健者有的适合激进者。但是江沐洋在这里不可能全部给出完美的答复，建议你带上你的单。只要找到江沐洋，我定会用最合适的方法实实在在为你解决问题、辅佐你出局。　　本文由江沐洋【微信：jmy8618 公众号：江沐洋】供稿，以上内容属于个人建议，由于网络推送延迟性，因网络发文有时效性，文中建议仅供参考，据此操作风险自担，转载请注明出处。

江沐洋jmy861804-02 06:04

特朗普“解放日”，对冲基金如何应对？

普（Donald Trump）即将公布对等关税（reciprocal tariffs）之际，对冲基金正全面减持风险资产并转向防御型仓位，以应对日益升温的全球贸易战担忧。特朗普已连续数周表示，4月2日将是其“自由日（Liberation Day）”计划的发布节点，届时他将采取迄今为止最具雄心、最具颠覆性的全球贸易行动，意图改写美国半个多世纪以来推动贸易自由化的政策传统——尽管这种传统被特朗普视为“让美国商品与工人处于劣势”。据《华盛顿邮报》（Washington Post）本周二报道，白宫顾问正在草拟一项关税提案，拟对每年进口至美国的约3万亿美元商品征收约20%的普遍性关税。高盛在周一发布、路透周二获得的客户报告中指出：更高的关税与下调的企业盈利预期，可能令标普500指数（S&P 500）三个月内下跌5%，但预计美国股市将在未来一年逐步修复。高盛主经纪业务部：对冲基金仓位动态五大看点高盛主经纪业务（prime brokerage）负责为对冲基金提供融资并追踪其仓位动态。以下是近期关键变化： 1. 全面撤退（Retreat）对冲基金已在全球范围内减持净敞口，其中减仓最严重的是欧洲市场，其次是新兴市场与亚洲。根据BMLL Technologies数据，3月在透明与非透明交易所上的整体交易量呈下降趋势，仅3月21日的期权到期日出现交易高峰。这类日期通常伴随高成交量，因为衍生品结算需要对冲基础资产头寸。 2. 避开新兴市场（Avoid Emerging Markets）对冲基金已撤出主要新兴市场头寸。年初至今，在拉丁美洲与亚洲的股票中，对冲基金普遍维持空头多于多头的净仓位。特别是在亚洲，3月份遭遇大量抛售，高盛数据显示。注：空头押注标的价格下跌；多头则押注其上涨。 3. 减持周期股（Cycling Out of Cyclicals）对冲基金削减了对周期性股票的配置，这类企业的业绩通常与宏观经济密切相关，如汽车零部件、部分珠宝品牌与家居零售商。这一动作与当前市场对关税可能引发美国经济衰退的担忧同步发生。 4. 欧股“掉头”大幅减持（U-Turn）高盛数据显示，对冲基金在3月初前曾大举买入欧洲汽车股，但随后迅速转向减持。自特朗普上周宣布将自4月3日起对进口汽车与轻型卡车征收25%关税，并自5月3日起对汽车零部件征税以来，该板块空头仓位迅速积聚。高盛指出，目前该行业多头与空头的仓位比接近历史最低水平。 5. 加仓金属相关股票（Metal Heads）高盛表示，对冲基金在过去几周持续大幅加仓对金属价格敏感的企业股票。这些公司（未披露具体名称）的持仓已达到数年新高，显示在当前全球大宗商品价格波动加剧背景下，金属板块成为资金避风港之一。

Peng04-02 03:21

【欧股收评】市场为美国关税最后期限做好准备，欧洲股市回升

ld Trump）即将于4月2日宣布的对等关税做准备。除了媒体板块小幅下跌外，其他所有主要行业板块全线上涨，其中银行股与科技股领涨。泛欧STOXX 600指数上涨1.07%收盘，收复了周一因市场担忧贸易战升级引发的避险情绪导致的跌幅。多数区域股指涨幅超过1%。（图源：雅虎财经）白宫关税政策升级，引发市场紧张情绪市场普遍预期，白宫将于周三宣布新一轮对等关税计划。据多家媒体报道，政府官员已草拟对美国进口商品中大部分品类征收20%关税的方案，此举被视为本轮全球贸易紧张局势的又一次重大升级。 Trade Nation高级市场分析师大卫·莫里森（David Morrison）表示，市场当前“难以判断结果，因为白宫的对外表态前后矛盾”。欧股一季度总体坚挺，3月回调中段高盛下调全年目标尽管3月遭遇波动，欧股第一季度整体表现仍保持韧性，得益于德国出台史无前例的财政刺激方案，以及美国经济增长放缓的预期吸引资金流入欧洲市场。不过，STOXX 600指数3月录得下跌，较上月创下的历史高点回落4.5%，市场对“美国征税更具针对性”的希望逐渐减弱。高盛集团已将其对该基准指数12个月目标点位由580点下调至570点，理由是美国新关税可能带来的不利影响。经济数据推动宽松预期升温最新调查显示，欧元区制造业在3月出现实质性回暖迹象。与此同时，另一项数据显示，3月欧元区整体通胀如预期放缓，而核心通胀下滑幅度超预期。莫里森评论称：“这大大增加了欧洲央行（ECB）近期进一步降息的可能性。” 焦点个股德国商业银行（Commerzbank）股价大涨 7.4%，助力德国DAX指数上涨 1.7%；企业软件巨头SAP与半导体制造商ASML分别上涨 2.3% 与 3.1%，成为STOXX 600上涨的主要推动力；丹麦制药巨头诺和诺德（Novo Nordisk）结束连续九个交易日的下跌，反弹 1.9%；丹麦生物科技公司Bavarian Nordic上涨近 2.3%，此前该公司宣布其冻干型猴痘和天花疫苗获得美国FDA批准；空客公司（Airbus）股价上涨 3.2%，消息人士称该公司3月交付约70架飞机，远高于2月的40架。

埃尔瓦04-02 01:46

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