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新“对等关税”靴子落地！黄金尝试反弹

期前达成贸易协议的多个国家实施更高的“对等关税”税率，具体税率从10%至41%不等，可能包括美国最大的几个贸易伙伴，包括加拿大、墨西哥等。此前，美国以与欧盟、日本、韩国、越南、巴西、印度等国家达成贸易协议。当地时间7月30日，美国联邦储备委员会结束为期两天的货币政策会议，宣布将联邦基金利率目标区间维持在4.25%至4.50%之间不变，这是今年美联储连续第五次决定维持利率不变。对于市场上对美联储9月降息的预期，在利率决议后的新闻发布会上，鲍威尔表示，现在就断言美联储是否会像金融市场预期的那样在9月下调联邦基金利率还为时过早，美联储尚未就9月利率做出任何决定，“将在下次议息会议前夕参考有关经济的信息”。在美联储利率决议前，市场预计美联储9月降息的概率超过65%，10月底前降息板上钉钉。在鲍威尔鹰派发言后，美联储9月份降息的可能性降至约四成，10月份降息的可能性约为80%。根据世界黄金协会7月31日发布的2025年二季度《全球黄金需求趋势报告》显示，在高金价环境下，二季度全球黄金需求总量（包含场外交易）达1249吨，同比增长3%，强劲的投资需求成为推动需求增长的主要动力。国金期货表示，美联储未就9月降息给指引，二周五美国对主要贸易国家开始加征关税，黄金短期波动大。新湖期货表示，短期来看，近期，当前美国通胀初步显示关税影响，就业市场仍然稳健，美联储降息仍有等待的空间。受累于美联储降息预期后移叠加关税给市场带来的不确定性整体回落，黄金总体呈现震荡局势。关注本周五晚间发布的7月美国非农就业数据，如若一份强劲的就业报告可能会使得市场对美联储年内降息预期进一步下调，金价的压力将持续体现。中长期来看，央行购金仍将持续。当前黄金储备在与发达国家黄金储备占外汇总额的数值相比，包括我国在内的发展中国家未来购金空间巨大，支撑金价中枢上行。另外，美元化浪潮预计仍将继续，美债规模增长趋势难改，特朗普政府政策对全球经贸政治体系形成冲击，全球去美元化进程可能加快。叠加我国AI发展对美国科技股的冲击，也在一定程度强化了去美元化的中长期逻辑，对长期金价形成支撑。黄金ETF基金（159937）及联接基金（A:002610，C:002611，E类：021499）通过投资上海黄金交易所AU9999现货合约，实现与国内金价的高度拟合，具有低门槛、低成本和交易形式多样化等特点，支持T+0交易。长期来看，黄金中枢随信用货币规模而稳定抬升，以及其在资产组合中对冲尾部风险的作用依然是其长期配置价值所在。黄金资产在过热与衰退经济周期里的整体表现较好，投资者可采用定投黄金ETF基金的方式参与投资。产品风险等级：中（此为管理人评级，具体销售以各代销机构评级为准）黄金板块相关个股：潮宏基、湖南黄金、西部黄金、老铺黄金、四川黄金、赤峰黄金、紫金矿业、山东黄金、中金黄金、周大福（文中个股仅作示例，不构成实际投资建议。基金有风险，投资需谨慎。）风险提示：基金有风险，投资需谨慎。基金不同于银行储蓄和债券等固定收益预期的金融工具，不同类型的基金风险收益情况不同，投资人既可能分享基金投资所产生的收益，也可能承担基金投资所带来的损失。基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证本基金一定盈利，也不保证收益，基金净值存在波动风险，基金管理人管理的其他基金业绩不构成对本基金业绩表现的保证，基金的过往业绩并不预示其未来表现。投资者应认真阅读《基金合同》、《招募说明书》及《产品概要》等法律文件，及时关注本公司出具的适当性意见，各销售机构关于适当性的意见不必然一致，本公司的适当性匹配意见并不表明对基金的风险和收益做出实质性判断或者保证。基金合同中关于基金风险收益特征与基金风险等级因考虑因素不同而存在差异。投资者应了解基金的风险收益情况，结合自身投资目的、期限、投资经验及风险承受能力谨慎决策并自行承担风险，不应采信不符合法律法规要求的销售行为及违规宣传推介材料。以上内容与数据，与有连云立场无关，不构成投资建议。据此操作，风险自担。

有连云08-01 11:38

特朗普关税风暴席卷全球！69国商品面临10%-41%税率

哥、韩国等国留下了谈判的余地。这场以“对等关税”为名的豪赌，既体现了特朗普一贯的强硬风格，也暴露了其政策在国内外的潜在风险。从物价上涨到司法争议，美国国内的压力正在累积；从中国协议的悬念到全球供应链的动荡，国际贸易格局正面临深刻重塑。市场情绪进一步受到打压，亚洲股市普遍走低。投资者担忧新一轮关税可能加剧全球贸易紧张局势，但避险资金并未明显流向黄金市场。与此同时，全球最大黄金ETF--SPDR Gold Trust持仓量小幅下降0.09%，反映出市场对黄金的投资需求有所减弱。目前市场焦点转向北京时间晚间公布的美国非农就业报告。在美联储本周维持利率不变后，劳动力市场数据将成为判断美联储下一步政策走向的关键指标。

金融界08-01 11:27

特朗普官宣“对等关税”：各国税率10%至41%不等加拿大上调至35%

在8月1日（周五）的“对等关税”大限进入倒计时之际，美国总统特朗普当地时间周四（7月31日）稍晚签署行政令，明确了多国将被征收的关税税率，对全球贸易伙伴实施差别化关税政策。将对加拿大关税税率上调至35% 据央视新闻，当地时间7月31日，白宫表示，美国总统特朗普已签署行政令，将对加拿大的关税税率从25%上调至35%，新关税将于8月1日生效。白宫在声明中指出，此次加税是“为应对加拿大持续的不作为和报复行为”，并称总统“认定有必要以提高税率的方式，有效应对当前的紧急局势”。白宫还表示，为逃避对加拿大征收35%关税而转运的货物将被征收40%的转运税。特朗普周四早些时候在其社交媒体平台 “真实社交” 上发文称，“加拿大刚刚宣布要支持巴勒斯坦国。这将让我们很难与他们达成贸易协议。” 不过，当天晚些时候，他又表示，加拿大对巴勒斯坦的立场不会影响关税协议达成，但加拿大必须 “支付一个公平的税率”。对于特朗普最新的关税举措，加拿大安大略省省长道格·福特迅速作出了回应。福特表示，美国将关税提高到35%令人担忧，尤其是在钢铝、汽车等关税仍在征收的情况下。他还表示，加拿大政府应该“对美国钢铁和铝征收 50% 的关税进行反击”。他称，加拿大是“美国的头号客户”。“联邦政府需要最大限度地发挥我们的影响力，在特朗普总统的关税面前保持强硬立场。” 确定多国“对等关税” 税率自10%至41%不等此外，据央视新闻，当地时间7月31日，美国总统特朗普签署行政令，确定了对多个国家和地区征收的“对等关税”税率，具体税率从10%至41%不等。根据该行政令，叙利亚被征收的“对等关税”税率最高，定为41%，缅甸、老挝定为40%；巴西、英国关税最低，定为10%。多数国家及地区的关税税率定为15%，包括日本、韩国。对越南关税税率定为20%。另外，针对欧盟国家，若商品现行关税低于15%，将补足至15%；高于15%的不再追加。总体而言，该行政令明确了对68个国家和27个欧盟成员国的关税税率，文件中未具体点名的国家将适用10%的标准关税。一位高级政府官员表示，这些税率是根据各国与美国的贸易不平衡及其更广泛的区域经济特征确定的。上述行政令于当地时间周四晚上7点后不久发布。此前几天，关税氛围一直高度紧张，美国在特朗普自己设定的8月1日最后期限之前与一些国家达成了协议。此前一天，白宫官员就预告称，特朗普将于当地时间7月31日签署行政令，对未能在8月1日截止日期前达成贸易协议的多个国家实施更高的关税税率。今年4月初，特朗普宣布对近60个贸易伙伴征收10%至50%的“对等关税”，随后给予90天的暂缓期，以便进行谈判。之后，他又将暂缓期延长至8月1日，并向数十个贸易伙伴发出信函，威胁征收不同程度的关税，在某些情况下甚至比4月初宣布的更高。延长美墨关税协议90天不过，和加拿大形成对比的是，作为美国的另一个贸易关系紧密的邻国，墨西哥赶在8月1日的关税大限前获得了更多的宽限期。7月31日，美国总统特朗普宣布，美国与墨西哥的关税协议将延长90天。这意味着现行的关税状况将继续维持，来自墨西哥的商品将被征收25%的关税，除非这些商品符合特朗普在第一任期内签署的《美墨加贸易协定》（USMCA）。在符合该协议的情况下，商品将不被征税，某些行业的特殊关税除外。今年3月，特朗普以芬太尼问题为由宣布，对加拿大和墨西哥商品征收25%的关税，但又对符合美墨加协定优惠条件的进口商品免征关税。

金融界08-01 09:57

特朗普关税突传重磅！在最后期限前特朗普宣布最新全球最低关税

注意的是，特朗普没有将之前有关全球最低对等关税税率或提高至至少15%的言论付诸实施。亚洲早盘市场反应平淡，表明投资者对特朗普的声明并不感到意外。加元和南非兰特基本持平，泰铢小幅下跌。瑞士法郎走低。白宫还另外公布了对一系列尚未最终达成贸易协定的其他贸易伙伴征收进口关税的清单。其中一些措施在意料之中，例如对印度出口征收25%的关税。其他措施包括对台湾产品征收20%的关税，对瑞士产品征收39%的关税，对南非产品征收30%的关税。据称在最后一刻达成协议的两个国家——泰国和柬埔寨——则被征收19%的关税。一位不愿透露姓名的美国政府高级官员周四告诉记者，各国被分为三类：对美国存在商品贸易逆差的国家，关税为10%；达成协议或对美国存在适度商品贸易顺差的国家，关税约为15%；未达成协议且对美国存在大额商品贸易顺差的国家，关税则更高。这位高官补充道，其他细节仍有待公布，包括对某些转运或途经其他国家的出口商品征收更高税率的具体细节。特朗普兑现威胁，自周五起将美国最大贸易伙伴之一加拿大的出口关税从25%上调至35%。这一变化不包括他第一任期内谈判达成的美墨加自由贸易协定所涵盖的商品。白宫在一份情况说明书中指出，“通过对采取非互惠贸易行为的国家征收关税，特朗普总统正在激励美国本土的制造业并保护我们的产业。” 白宫声明的时间距特朗普自己设定的最后期限仅剩几个小时。降低的税率将适用于范围广泛的国家，其中大多数是特朗普不愿与之谈判的中小型经济体。

tqttier08-01 08:00

音频 | 格隆汇8.1盘前要点—港A美股你需要关注的大事都在这

引逊色； 12、特朗普修改对某些国家的对等关税税率，将加拿大关税提高到35%； 13、白宫公布对多国征收的关税税率；大中华区要闻： 1、商务部：中美将继续推动已暂停的美方对等关税24%部分以及中方反制措施如期展期90天； 2、预告：国家发改委8月1日召开新闻发布会，解读当前经济形势和经济工作； 3、工信部：上半年我国规模以上互联网企业利润总额743.2亿元同比下降8.3%； 4、国常会：要深入实施“人工智能+”行动大力推进人工智能规模化商业化应用； 5、国常会：部署实施个人消费贷款贴息政策与服务业经营主体贷款贴息政策； 6、国家发改委：纵深推进全国统一大市场建设破除“内卷式”竞争； 7、国家医保局支持脑机接口等新技术进入临床并收费； 8、8月起原“财新PMI”将更名为“RatingDog中国PMI”； 9、1—7月TOP100房企销售总额20730.1亿元同比下降13.3%； 10、国家网信办就H20算力芯片漏洞后门安全风险约谈英伟达； 11、中国2025年上半年结婚登记353.9万对，同比增加10.9万对； 12、香港第二季度GDP同比3.1%，超预期； 13、基孔肯雅热诊疗方案(2025年版)发布； 14、佛山一镇开展基孔肯雅热病毒免费核酸筛查社区医生：主要针对病例同住人或家属； 15、广东六大协会联合倡议：反对价格内卷推动线下餐饮消费； 16、龚正：加快推进“两旧一村”改造上海今年计划启动25个城中村改造； 17、发行规模未达预期，中金公司一笔11.8亿元的短期融资券取消发行； 18、今日A股广东建科申购； 19、公告精选︱正丹股份：上半年净利润同比上升120.35% 拟10股派3元；禾望电气：目前公司尚无HVDC产品； 20、公告精选(港股)︱开拓药业-B(09939.HK)：KX-826酊1.0%治疗中国成年男性雄激素脱发关键性临床试验III期阶段达完成全部患者入组； 21、A股投资避雷针︱洁雅股份：股东明源基金及其一致行动人拟减持合计不超4.95%股份。

格隆汇08-01 07:48

A股头条：国常会重磅！大力推进人工智能规模化商业化应用；反投机炒作，三大钢企暂停钼铁采购；两大牛股最新公告：再涨下去就申请停牌

3、商务部：中美将继续推动已暂停的美方对等关税24%部分以及中方反制措施如期展期90天商务部新闻发言人何亚东在商务部7月31日举行的例行新闻发布会上表示，根据中美斯德哥尔摩经贸会谈共识，双方将继续推动已暂停的美方对等关税24%部分以及中方反制措施如期展期90天，进一步稳定中美经贸关系，为世界经济发展和稳定注入更多确定性。 4、基孔肯雅热诊疗方案（2025年版）发布在2008年发布的基孔肯雅热诊断和治疗方案基础上，国家卫生健康委和国家中医药管理局今天发布了基孔肯雅热诊疗方案（2025年版）。诊疗方案指出，基孔肯雅热（Chikungunyafever，CHIK）是由基孔肯雅病毒（Chikungunyavirus，CHIKV）感染引起，经伊蚊叮咬传播的急性传染病，临床以发热、关节痛、皮疹为主要特征。基孔肯雅热在全球热带和亚热带地区广泛流行，流行范围呈持续扩大趋势。 5、反投机炒作三大钢企暂停钼铁采购国内三大钢铁企业掀起一场“反投机炒作”行动——太钢集团、中信泰富特钢和青拓集团7月30日发布《关于维护钼产业链健康发展的联合声明》，宣布暂停钼铁采购，剑指近期钼铁市场的非理性上涨。三大钢企在联合声明中措辞严厉：“强烈谴责市场上的非理性炒作行为。”声明提到，钼铁价格的大幅上涨已造成高端含钼不锈钢及特钢原料成本严重倒挂，威胁国家高端制造装备供应链安全。评：产业链上下游之间的博弈开始了。 6、9天8板南方路机：如公司股价进一步上涨，公司可能申请停牌核查 7月31日晚间，9天8板南方路机披露股票交易严重异动公告称，公司基本面未发生重大变化，但近期公司股票价格脱离公司基本面情况，投资者参与交易可能面临较大风险，如公司股价进一步上涨，公司可能申请停牌核查。 7、9连板西藏旅游：如后续股票交易进一步出现重大异常公司将依规申请停牌核查西藏旅游公告称，公司股票自2025年7月21日起已连续九个交易日以涨停价收盘，7月21日至7月31日累计涨幅达到135.98%，公司股价存在短期上涨过快可能出现的下跌风险。如后续公司股票交易进一步出现重大异常，为保护中小投资者合法权益，公司将依规申请停牌核查。截至本公告披露日，公司未发现需要澄清的媒体报道或市场传闻，公司未与雅鲁藏布江下游水电工程相关单位开展业务合作。 8、美国6月核心PCE价格指数同比上涨2.8% 高于市场预期美国6月核心PCE价格指数同比上涨2.8%，市场预期值为增长2.7%。美国6月核心PCE价格指数环比上升0.3%，预估上升0.3%。隔夜外盘外盘：特朗普关税阴云令股市承压，美股集体收跌；其中道指跌330.30点，跌幅0.74%报44130.98点；纳指跌7.23点，跌幅0.03%报21122.45点；标普500跌23.51点，跌幅0.37%报6339.39点；科技股涨跌不一，Meta涨超11%，微软涨近4%收盘市值未站上4万元美元，Arm跌超13%，特斯拉跌超3%，诺和诺德跌近6%，科磊跌近5%，阿斯麦跌超3%，设计软件巨头Figma上市首日上涨256%；热门中概股多上涨，蔚来涨近8%，金山云涨超5%，阿里巴巴、哔哩哔哩、百度涨超2%，名创优品跌超4%。外汇：美元指数涨0.15%报99.960点，7月累涨3.18%；美元兑日元累涨4.65%，周四报150.73日元；欧元兑日元累涨1.36%报172.09日元；英镑兑日元累涨0.65%报199.092日元；欧元兑美元下跌3.14%报1.1418，英镑兑美元累跌3.80%报1.3210，美元兑瑞郎累涨2.46%报0.8126；离岸人民币兑美元报7.2091元较周三跌22点；7月比特币期货累涨8.21%报11.7万美元，以太币期货累涨47.10%报3758.50美元。期货：现货黄金涨0.47%报3290.70美元，7月份累跌0.39%整体呈现倒V形冲高回落行情；黄金期货跌0.16%报3290.60美元；10月合约跌0.26%报3316.80美元，7月份累跌0.59%；现货白银累涨1.69%报36.7180美元，白银期货累涨1.72%报36.795美元；铜期货累跌13.30%报4.4270美元，现货铂金累跌4.98%报1291.66美元；原油期货跌0.74美元，跌幅1.06%报69.26美元，7月累计上涨8.47%；布伦特原油跌0.71美元，跌幅0.97%报72.53美元，7月累涨超8.67%；天然气期货涨超2.00%报3.1060美元，7月累跌超11.00%；汽油期货报2.2156美元，取暖油期货报2.3995美元；市场策略靴子落地后，各股指全线下跌，这是高点初步被确认的信号。持续上涨后，沪指、深综指均来到强阻力位，在没有重大利好的刺激下很难再突破。而从结构上来看，4月以来的3段结构上涨应已经完成。虽然短期仍不排除会有双头再创新高，但当前位置很大可能性是这波上涨的高点区域，接下来将有回调。题材掘金脑机接口等新技术进入临床并收费国家政策支持据报道，为支持药品和医疗器械创新发展，国家医保局制定新上市药品首发价格机制，新增了100多项与医疗新技术相关的价格项目。据悉，国家医保局从立项、定价等方面入手，畅通新技术的收费通道，助力满足临床急需的新技术新产品加快收益回报。比如：神经系统类立项指南统一设立“脑机接口置入费”“脑机接口适配费”等价格项目，脑机接口技术成熟获批进入临床后，可快速进入临床应用并收费。标的：熵基科技(sz301330)、创新医疗(sz002173) 六边形战士” 我国科学家成功合成六方金刚石据报道，经过近十年的持续攻关，北京高压科学研究中心与中国科学院西安光机所科学家带领的国际研究团队成功将高质量石墨单晶前驱体转化为百微米级、高度有序的六方金刚石，该成果30日发表于国际期刊《自然》。该研究表明，六方金刚石的力学性能可与立方金刚石相媲美，且与仅具有单一碳-碳键长的立方金刚石相比，六方金刚石呈现出两种不同的键长分布，且层间距显著缩短，这种独特的碳原子堆垛方式，将有效克服立方金刚石的密堆积面易滑移的弱点。这一系统性研究不仅终结了60多年关于六方金刚石宏观存在的争议，更为接下来将六方金刚石作为新一代高性能功能材料的开发奠定了坚实基础。标的：四方达(sz300179)、中兵红箭(sz000519) 公告精选【重大事项】 9天8板南方路机：近期公司股票价格脱离公司基本面情况 3天2板禾望电气：目前尚无HVDC产品 2连板英维克：已构建相对完整的液冷全链条技术、产品和解决方案的能力 2连板胜通能源：近期公司经营情况正常内外部经营环境未发生重大变化 2连板奇正藏药：公司经营情况正常内外部经营环境未发生重大变化工业富联：主要客户及主要产品均未发生重大变化广生堂：公司股票可能存在股价大幅上涨后回落的风险梦网科技：拟与专业机构等共同投资合伙企业合肥城建：与中房合肥联合竞得土地使用权安凯微：将发布低功耗锁控SoC芯片汇绿生态：控股子公司对外投资拟增加投资额度大连友谊：武信控股与友谊集团诉讼案件近日达成和解国恩股份：全资子公司取得PEEK相关项目备案 *ST绿康：公司南浦厂区及控股子公司厂区拟搬迁海思科：创新药HSK3486上市许可申请获美国FDA受理华海药业：下属子公司获注射用HB0043的药物临床试验许可舒泰神：取得BDB-001注射液（ANCA相关性血管炎适应症）的I/II期临床研究总结报告大胜达：拟受让泰国远东30%股权奥士康：拟发行可转债募资不超10亿元用于高端印制电路板项目浙大网新：子公司中标9427.12万元智能化工程项目万里马：预中标南航约4383.5万元空勤箱包采购项目三晖电气：全资子公司签订机器人产品销售框架合同东芯股份：上海砺算产品并非应用于大模型算力集群等相关场景神马股份：拟9.52亿元收购尼龙化工10.27%股权思泉新材：拟定增募资不超4.66亿元 9连板西藏旅游：如后续股票交易进一步出现重大异常公司将依规申请停牌核查 9天8板南方路机：如股价进一步上涨公司可能申请停牌核查【业绩】道道全：上半年净利润同比增长563.15% 拟10派1.76元正丹股份：上半年净利润同比增120.35% 拟10派3元青岛银行业绩快报：上半年净利润30.65亿元同比增16.05% 迈克生物：上半年净利润3404.25万元同比下降83.12% 翔丰华：上半年净利润亏损294.59万元同比转亏新光光电：上半年预计亏损1900万元—2300万元捷佳伟创：上半年净利同比预增38.65%—59.85% 中国石化：预计上半年净利润同比下降39.5%-43.7% 行动教育：实控人提议实施中期分红每10股派10元益生股份：上半年度净利润616万元同比下降96.64% 【增减持】江南奕帆：公司董事兼总经理拟增持公司股份同大股份：股东华盛百利拟减持不超3%公司股份浩瀚深度：股东联创永钦拟减持公司不超2.17%股份佳华科技：股东共青城华云拟减持公司不超2%股份味知香：股东金花生拟减持公司不超0.43%股份汉王科技：董事、高级管理人员李志峰拟减持不超过0.0525%公司股份和远气体：长江资本计划减持不超过2%公司股份 *ST东晶：股东宁波宁聚计划减持不超过243万股洁雅股份：股东拟减持不超过4.95%公司股份【回购】富安娜：拟5585万元—1.04亿元回购股份大悦城：大悦城地产拟以0.62港元/股协议回购股份并申请撤销香港上市地位交易提示【新股申购】广东建科（创业板）申购代码：301632 股票代码：301632 发行价格：6.56 发行市盈率：26.48

金融界08-01 07:37

韩美贸易协议未涵盖钢铝铜，韩国承诺巨额能源采购及投资计划推动双边关系

外，协议明确将汽车关税税率定为15%，对等关税机制也已落实，但重要的是，钢铁、铝和铜并未包含在本次贸易协议中，相关关税税率将继续维持现状。在半导体和药品领域，韩国不会获得区别于其他国家的特殊待遇。钢铁铝铜关税维持现状的影响分析钢铁、铝、铜三大金属产品的关税未纳入韩美贸易协议，意味着相关关税仍将对贸易流通产生一定影响。这对韩国相关产业链的成本及供应链布局有潜在压力，短期内双方贸易摩擦或难以全面缓解。美国对这些金属维持较高关税，旨在保护国内冶金及制造业，防止外国低价进口冲击本土市场。这也反映出贸易协议在某些领域仍存保护主义倾向。韩国对美巨额能源采购及投资前景卢特尼克透露，韩国总统李在明即将访问白宫，届时将与美国总统特朗普共同宣布韩国企业计划对美进行巨额投资，此举将进一步加深两国经济合作关系。特别是在能源采购方面，韩国承诺未来三年半采购价值1000亿美元的液化天然气和其他能源产品，这不仅有助于保障韩国能源安全，也对美国能源出口形成强力支撑，促进两国经贸互利共赢。权威点评与总结本次韩美贸易协议在能源采购和投资领域取得积极进展，但未覆盖钢铁、铝、铜等传统重要金属贸易，显示贸易保护主义依然存在。对于两国企业而言，能源领域的合作升级将带来新的商机，而金属产业则面临挑战。未来，随着韩国总统访美和投资计划的落实，两国双边关系有望更加紧密，但贸易领域的结构性分歧仍需通过持续谈判逐步化解。 “能源采购和投资协议为韩美关系注入新动力，但金属关税问题仍未解决。” —— 美国商务部，2025年7月31日 “未包含钢铝铜关税显示贸易协议中仍有保护主义壁垒。” —— 国际贸易专家，2025年7月30日 “韩国对美巨额能源采购计划有助于提升两国战略合作深度。” —— 亚洲经济研究院，2025年7月31日常见问题解答问：韩美贸易协议涵盖哪些主要内容？答：主要包括韩国承诺采购1000亿美元美国液化天然气和能源产品，以及汽车关税定为15%。问：为什么钢铁、铝、铜不包含在此次贸易协议中？答：这些金属涉及较强的产业保护因素，美国选择维持现有关税。问：韩国对美的巨额能源采购意味着什么？答：有助于保障韩国能源供应，同时促进美国能源出口增长。问：韩国总统访美将带来哪些经济影响？答：计划宣布韩国企业对美大规模投资，推动双边经济合作。问：此次协议对钢铝铜产业链有何影响？答：关税维持现状，可能加大相关产业贸易成本和摩擦风险。来源：今日美股网

今日美股网08-01 00:12

贸易谈判陷入僵局，特朗普大骂印度和俄罗斯是“死气沉沉的经济体”

内的电子产品和制药品，在特朗普最初的“对等关税”威胁中曾被排除在外。 Canalys（隶属Omdia）首席分析师桑亚姆·乔拉西亚表示：“智能手机目前尚未受到新关税影响，但如果情况发生变化，印度又无法获得豁免，苹果可能会重新考虑在美国的定价策略。转移产能并不容易，回到中国的风险更大，所以苹果很可能仍会继续在印度投资。” 来源：加美财经

加美财经08-01 00:00

保险证券ETF(515630)整固蓄势，机构：多重因素驱动保险业绩改善

升和投行业务复苏。2025年4月大盘在对等关税冲击下形成黄金坑，随后持续反弹，于7月突破3500点。今年二季度日均成交额升至1.25万亿，同比增长近50%、融资余额更是实现倍增，活跃的市场交投状态有望对券商业绩形成提振。此外，投行业务也在今年二季度迎来改善，IPO数量达到24家，募资金额超两百亿，均较去年同期大幅增加。6月18日证监会发布“1+6”政策，设立科创成长层并重启未盈利企业上市，投行业务有望持续受益。保险证券ETF紧密跟踪中证800证券保险指数，中证800证券保险指数是在中证800指数的基础上，选择证券保险行业内对应的证券作为指数样本，为投资者提供更多样化的投资标的。数据显示，截至2025年6月30日，中证800证券保险指数(399966)前十大权重股分别为中国平安(601318)、东方财富(300059)、中信证券(600030)、国泰海通(601211)、中国太保(601601)、华泰证券(601688)、中国人寿(601628)、招商证券(600999)、东方证券(600958)、广发证券(000776)，前十大权重股合计占比63.35%。以上内容与数据，与有连云立场无关，不构成投资建议。据此操作，风险自担。

有连云07-31 17:38

苹果财报要凉？杰富瑞、Wedbush与市场“唱反调”

25美元。在美国最终敲定对中国和印度的对等关税之前，关税的影响已经显现。分析师补充道，假设在美国销售的iPhone 17系列有40%在中国生产，按当前税率计算，关税将使成本增加 8%。分析师表示，即使假设苹果将在全球范围内提高价格以抵消关税的影响，这也意味着成本将上涨2.5%，即近25美元。因此，分析师指出，价格上涨50美元(不包括基本型号)可能勉强弥补上述成本的上涨。 Lee团队表示，供应链调查表明，苹果计划在2025年下半年在印度生产18%的 iPhone 17(所有四种型号)，到 2026 年上半年这一比例将上升到 25%，到 2026 年下半年将上升到30%至35%。长远来看，目标是在印度生产40%的iPhone，以满足美国和印度的需求。分析师补充道，剩余的60%仍将在中国生产，以满足美国和印度以外的需求。据研究公司 Canalys 的数据，印度制造的智能手机总量同比增长 240%，目前占美国进口智能手机的 44%，而 2024 年第二季度这一比例仅为 13%。但Lee及其团队表示，目前中国的产品良品率为 99%，而印度则在 94%至 97%之间。这意味着在印度组装一部 iPhone 的成本将比在中国高出 2%至 5%。除此之外，还会存在物流成本(大部分零部件和组件是从中国运往印度的)，而且印度的生产效率可能更低。这些分析师估计，中美之间的关税差额至少要达到10个百分点，苹果才有理由将工厂迁往印度。但供应链安全和印度的本地化要求或许会促使苹果采取行动，即使从财务角度来看，此举并不合理。 Wedbus维持对苹果的“跑赢大盘”评级，目标价为270美元，认为该公司将公布亮眼业绩。以Daniel Ives为首的分析师表示，市场将重点关注苹果能否交出亮眼财报，其中中国区iPhone销售的小幅回暖尤为关键。 Wedbus分析师表示：“本次财报只是9月iPhone 17发布前的开胃菜，库克在电话会议中关于产品前景与需求预期的表述，将成为市场关注的焦点。” Ives及其团队预测，随着全球存量用户换机需求释放，iPhone 17将推动设备销量加速增长。分析师估计，目前全球15亿部iPhone中，约20%的设备已超过四年未升级。 Ives团队表示：“但当前最大悬疑仍是苹果的人工智能(AI)战略布局，整个科技界都聚焦这场40年来最大的技术革命——AI商业化浪潮时，苹果却始终未见实质性动作。”据估算，成功的AI商业化战略可为苹果带来每股75美元的估值提升，“留给库克破局的时间已经不多了。” 分析师警告称，投资者和开发者的耐心正在消磨殆尽，苹果必须在AI战略上取得实质性突破。 Ives团队最后强调：“库克和苹果管理层必须直面AI驱动的技术革命新纪元。如果继续固步自封，恐将在科技史上留下重大战略失误的污点。” TipRanks数据显示，总体而言，华尔街分析师予苹果“适度买入”评级，平均目标价为228.11美元，较当前股价水平高出8%。

金融界07-31 14:37

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