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4.14：现货黄金高空策略持续发力，伦敦金瀑布行情或将来袭？
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黄金价格上涨的重要因素。美国推行的 “对等关税” 政策，搅乱全球贸易局势，投资者避险情绪飙升，纷纷涌入黄金市场寻求庇护。美元指数跌破 99.90 关口，创下三年来新低，进一步凸显了黄金的投资价值。然而，物极必反，市场往往在疯狂中孕育着反转。美国近期有消息传出，可能会对某些范围的关税进行免征，这或许会使市场避险情绪有所缓和。一旦市场避险情绪降温，黄金价格的支撑因素将被削弱。　　从技术分析来看，120 分钟图表显示，现货黄金自探底 2956 美元后形成上升通道，目前处于通道中上部。价格大幅超越各期移动平均线，显示出强劲的上行趋势，但也暗示着回调风险在不断积聚。日线图表同样显示出中长期的强劲上升趋势，不过连续大阳线后的小幅回调，正是我们实施高空策略的绝佳时机。　　　　　展望本周，我们坚定认为，一场黄金价格的瀑布行情正在酝酿之中。随着关税政策的不确定性增加，市场情绪可能发生急剧转变。当市场意识到关税政策的负面影响逐渐被消化，或者全球贸易紧张局势出现缓和迹象时，前期因避险而涌入黄金市场的资金将迅速撤离。从以往的市场经验来看，当黄金价格处于历史高位时，一旦市场风向转变，引发的抛售潮往往会导致价格大幅下跌。　　　　对于投资者而言，日内应密切关注市场动态，继续坚定执行3242-45高空策略。散户朋友们，在现货黄金这 “狂野西部”，谁还没被单子套住过呢？别愁，今天就给大伙唠唠解套这事儿，轻松带你跳出 “套圈”。一、别慌！先看看自己为啥被套很多时候，咱们被套，是因为追涨杀跌太冲动。就像看到黄金价格一路飙升，心一热，直接冲进去，结果刚进去就开始回调。这就好比看别人在游乐场玩得欢，自己啥都没准备就跟着冲，结果发现游戏没那么简单。还有些朋友，听了点小道消息就急着入场，也不分析分析。要知道，市场里的消息，真真假假，就像游乐场里的哈哈镜，可别被误导了。所以，先冷静下来，想想自己为啥会被套，这是解套的第一步。二、简单实用解套招 1. 壮士断腕法：要是发现市场趋势彻底反了，咱也别犹豫，直接割肉走人。这就好比玩游戏，发现这局注定要输，赶紧退出，保存实力，准备下一局。虽然当下疼了点，但能避免更大损失。要是抱着亏损的单子不放，就像背着大石头爬山，只会越来越累。 2. 加仓拉低均价法：如果你觉得市场只是暂时 “闹脾气”，后面还能涨回来，那就可以在低位适当加仓。就像买东西，之前买贵了，等降价了再买点，这样平均下来成本就低了。不过这招得看准，要是市场一路跌，那加仓就像给漏洞百出的船继续装货，只会沉得更快。三、市场动态是解套的关键时刻盯着宏观经济数据，像美国非农数据、通胀数据，这些数据对黄金市场影响可大了。非农数据要是好，美元就 “嚣张”，黄金就得 “低头”；数据不好，黄金立马 “雄起”。就像学校公布考试成绩，成绩好的同学得意，成绩差的同学就得加油。还有地缘政治局势，一有风吹草动，黄金价格就跟着上蹿下跳。比如地区冲突了，大家都慌了，赶紧买黄金避险，价格就涨起来了。所以，关注这些动态，解套机会说不定就来了。四、专业的事交给专业的人解套这事儿，说起来容易做起来难。市场复杂得像迷宫，一不小心就迷路。我作为专业分析师，经验丰富，就像玩迷宫游戏的高手，能精准分析市场，给你量身定制解套方案。你不用再像没头苍蝇一样乱撞，我会陪着你，根据市场变化随时调整策略。要是你还在为解套发愁，别自己瞎琢磨了，赶紧来找我。咱一起，把被套的局面扭转过来，在现货黄金市场重新 “嗨” 起来！
曾金策04-14 10:04
恒生科技HKETF(513890)高开涨超2%，冲击4连涨，机构：港股或仍具相对收益
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万元。华泰证券指出，往前看，在第一波对等关税扰动发生后，坚定看好港股相对收益表现，原因是：1）产业上，市场中业绩与关税敏感性较高的出口链及中游制造企业市值占比较低；2）科技企业盈利表现或将持续支持港股行情演绎；3）外部冲击扰动下，市场或对内需政策存在较大预期。恒生科技HKETF紧密跟踪恒生科技指数，恒生科技指数代表经筛选后最大30间与科技主题高度相关的香港上市公司。恒生科技HKETF(513890)，场外联接(摩根恒生科技ETF发起式联接(QDII)A：018577；摩根恒生科技ETF发起式联接(QDII)C：018578)。此外，摩根旗下相关ETF还有布局A股创新药龙头的摩根中证创新药产业ETF(560900)、捕捉绿色中国投资机遇的摩根中证碳中和60ETF(560960)，布局中国核心资产的摩根MSCI中国A股ETF(515770)，以及布局硬科技领域的科创信息技术ETF摩根(588770)。伴随AI驱动新一轮科技浪潮的兴起，摩根资产管理整合旗下“全球视野投科技”产品线，从主动管理到被动投资产品，助力投资者从全球视野布局优质科技企业，把握时代浪潮下的投资机遇。主动管理方面，摩根新兴动力基金（A类：377240 C类：014642）从长期视角争取把握新兴产业趋势；摩根智慧互联基金（A类：001313 C类：016919）聚焦人工智能相关领域机会；摩根动力精选基金（A类：006250 C类：013137）关注新能源车产业链、人形机器人等领域；摩根慧选成长基金（A类：008314 C类：008315），布局A+H优质成长企业；摩根太平洋科技基金（PRC人民币对冲（累计）968061，PRC人民币（累计）968962，PRC美元份额（累计）968063）精选太平洋地区优质科技企业。被动投资方面，摩根恒生科技ETF（QDII）（证券代码：513890 ，联接A类：018577，联接C类：018578），一键布局港股科技资产；摩根中证创新药产业ETF（证券代码：560900）一键布局中国创新药企；摩根纳斯达克100指数基金（QDII）（人民币A：019172人民币C：019173美元A：019174美元C：019175）一键布局全球科技龙头。以上内容与数据，与界面有连云频道立场无关，不构成投资建议。据此操作，风险自担。
有连云04-14 09:56
豁免征收光模块“对等关税”，概念股继续反弹！中际旭创领涨7%，创业板人工智能ETF华宝跳空涨2.64%
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2025年4月14日早盘，受海外关税政策利好变动影响，创业板人工智能指数高开，CPO概念股继续反弹。截至发文，中际旭创领涨7%，天孚通信、锐捷网络、博创科技、光库科技等多股涨超4%。热门ETF方面，全市场首只的创业板人工智能ETF华宝（159363）高开，场内价格上涨2.64%，实时成交额快速突破2200万元！图片来源：Wind 消息面上，美国4月11日宣布，部分科技产品“豁免关税”。豁免产品包括电脑、存储设备、通信设备、平板电脑、笔记本电脑、液晶屏、投影仪等。其中产品税号8517.62.00 的通信设备主要包括光模块、服务器、5G 基站控制器、激光器等。国信证券表示，目前我国光模块、光通信产品全球领先，是AI基础设施建设的必要环节，“豁免关税”有望缓解近期“关税”带来的负面影响。中信建投认为，关税后续的情况以及具体影响仍需持续评估,但从美国的最新豁免政策来看，有可能让市场情绪有所恢复，接下来超跌的标的股价可能有所修复。把握AI修复机会，建议重点关注全市场首只创业板人工智能ETF华宝（159363）及场外联接（A类023407、C类023408）。资料显示，创业板人工智能ETF
有连云04-14 09:56
港股科技ETF单日涨超2%，港股果链全线爆发
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保护局将通讯设备、计算机等产品排除在“对等关税”之外的政策利好，直接提振了港股科技产业链的乐观情绪，尤其是ICT硬件制造板块的联想集团（上涨5.85%）作为全球PC龙头显著受益于关税松绑预期下的成本优化及需求释放。同时，该政策间接强化了科技硬件供应链稳定性预期，叠加智能电动汽车（小鹏汽车-W上涨4.61%）、生物制药（再鼎医药上涨12.84%）及人工智能（商汤-W上涨5.63%）等成分股各自领域的积极催化，共同推动了港股科技ETF的价格表现优于基准指数。券商研究方面，西部证券指出人工智能产业浪潮正推动科技主题指数结构性机会，AI产业链的清晰化为相关指数提供长期动能；国金证券分析显示，中证港股通科技指数（931573.CSI）因全面覆盖科技子领域且权重设置均衡，年内涨幅领先同业，其成分股在ICT硬件、智能电动车及生物医药等细分赛道的技术突破和商业化进展成为关键驱动因素。两家机构均认为港股科技板块的弹性与成分股基本面改善及政策支持密切相关，但需关注盈利验证阶段的行业分化。总体而言，近期市场呈现结构性分化特征，科技成长板块表现活跃，其中人工智能、半导体等硬科技领域受政策支持及国产替代预期推动，资金关注度较高；消费板块受节日效应带动出现阶段性回暖，但整体复苏力度仍需观察。周期类板块受大宗商品价格波动影响走势分化，能源领域相对稳健，而部分中游制造则面临成本压力。金融地产板块估值处于历史低位，但市场情绪仍受制于宏观数据及政策落地节奏。整体来看，市场主线仍围绕政策导向与业绩确定性展开，短期内板块轮动速度较快，投资者需紧密跟踪行业基本面变化与资金动向。关联产品：港股科技ETF（159751），联接基金（A类 021294，C类 021295，I类 022884）关联个股：小米集团-W（1810）、美团-W（3690）、腾讯控股（0700）、比亚迪股份（1211）、阿里巴巴-W（9988）、中芯国际（0981）、理想汽车-W（2015）、百济神州（6160）、快手-W（1024）、吉利汽车（0175）以上内容与数据，与界面有连云频道立场无关，不构成投资建议。据此操作，风险自担。
有连云04-14 09:56
【比特日报】黑天鹅事件突袭！特朗普一句话刺激比特币上冲8.44万巨鲸数量惊人暴增
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普周末批准了一系列智能手机和电子产品的对等关税豁免，为风险市场注入暖流。链上追踪发现，比特币巨鲸数量在消息传出后惊人暴增。#比特币最新消息# (来源:FX168) 美国有线电视新闻网(CNN)报道，美国海关和边境保护局发布通知，进口到美国的电子产品将免征特朗普的互惠关税。智能手机、电脑显示器和各种电子零件均在豁免产品之列。通知称，该豁免适用于最早于4月5日进入美国或从仓库移除的产品。这项关税豁免将对苹果等科技巨头产生重大影响，韦德布什证券公司的分析师周六称，这项关税豁免是“对科技投资者来说最好消息”。 (来源:CNN) 根据链上分析平台Santiment数据，持有10枚或更多比特币的钱包数量在“特朗普豁免电子产品对等关税”消息传出后，短短24小时内增加了132个，这强烈表明高风险投资者正在回归。 Santiment周四在推特上写道：“比特币的巨鲸数量正在增长，这表明特朗普昨天实施90天关税暂停后，比特币市场发生了突然转变。这表明加密货币主要利益相关者的信心水平有所提高。” (来源:Santiment) 值得注意的是，这些关税豁免涵盖约3900亿美元进口商品，其中包括超过1000亿美元来自中国的商品，旨在为美国企业提供时间将其供应链从中国转移出去。对于苹果和英伟达等大型科技公司来说，这在短期内缓解了即将酿成的供应链灾难。在获得豁免之前，仅苹果一家就因投资者对生产成本上升和消费价格上涨的担忧而损失了超过6400亿美元的市值。长期以来，加密货币市场的表现一直与高增长科技股的表现相似，经常被归入“创新”资产类别。Santiment分析师BrainQ表示，当贸易战担忧加剧时，这两个行业都会受到冲击。但随着这些担忧的缓解，资本往往会同时回流到科技和加密货币领域。信心的提升不仅仅体现在价格上。此次关税豁免还包括半导体元件，这是加密货币生态系统中用于挖矿和区块链开发的关键组成部分。确保这些芯片的稳定供应和经济高效的获取，有助于支持该行业更广泛的基础设施建设。比特币交易活动恢复活跃，巨鲸似乎也在增持，但更广泛的公众情绪才刚刚回升，这可能是由于周末新闻追踪减少所致。然而，由于华尔街周一休市，许多人预计科技股将随之上涨，这可能会在未来几天进一步提振比特币和山寨币。目前，所有人的目光都集中在这种看涨势头能够持续多久，直到人群的害怕错过(FOMO)加速上涨或突然冷却涨势。分析展望，降低(豁免)关税或将减轻对进口价格和通胀的影响，从而提高美联储6月降息的可能性。美联储若立场更为鸽派，或将提振风险偏好。市场情报平台Santiment评论称，特朗普周末的关税豁免政策导致加密货币市场瞬间上涨。与24小时前相比，科技行业受高进口成本的影响已大大减弱。比特币技术分析 FXEmpire分析师Bob Mason表示，尽管有所上涨，但比特币仍在50天和200天指数移动平均线(EMA)下方交易，发出看跌价格信号。突破均线和86263美元的阻力位，多头或将瞄准90742美元的阻力位。若果断突破90742美元，则将触及关键的100000美元关口。下行方面，跌破85000美元可能会测试80000美元的支撑位。跌破80000美元则可能触及3月11日的低点76642美元。#VIP会员尊享# (来源:FXEmpire)
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小萧04-14 09:41
开盘：沪指涨0.42%、创业板指涨1.44%，消费电子和苹果产业链高开
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CE。机会提前看美宣布豁免部分产品对等关税，商务部：美方修正错误做法的一小步美方公布相关备忘录，豁免计算机、智能手机、半导体制造设备、集成电路等部分产品的“对等关税”。商务部发言人表示，这是美方修正单边“对等关税”错误做法的一小步。中方对中美经贸关系的立场是一贯的，贸易战没有赢家，保护主义没有出路。 3月信贷社融数据超预期，企业、居民等资金需求端出现积极变化央行罕见周末公布数据，3月末M2余额326.06万亿元，同比增长7%。3月末社会融资规模存量422.96万亿元，同比增长8.4%。专家表示，近期信贷需求回升主要与宏观政策靠前发力、预期趋稳有关。更加积极的财政政策也发挥了关键作用。零售商超、电商平台集体发力！帮助外贸企业扩宽内销渠道为应对美国关税调整影响，京东、美团、盒马、永辉超市等多家企业日前启动扶持计划，帮助外贸型企业开拓国内市场。京东宣布，将在未来一年内大规模采购不低于2000亿出口转内销商品；永辉超市、华润万家等企业将为外贸企业开通“内销”直通车。中欧双方团队就电动车谈判开始接触，外媒称欧盟或取消对华电动车关税据“玉渊谭天”消息，中欧双方团队已就电动车谈判开始接触。另据路透社报道，欧盟和中国已同意研究为中国制造的电动汽车设定最低价格，而不是欧盟去年征收的关税。有券商分析师表示，中欧推动新能源车关税替代方案谈判，欧洲新能源车销量增长有望提速。金融服务支持体育产业高质量发展方正证券：中国户外运动产业增长势头强劲。据世界旅游组织，我国户外运动产业以年均30-40%的速度增长。随着中国人均收入水平提高，建议关注户外运动产业链相关投资机会。净利润最高或增长4倍！多家上市券商一季度业绩开门红开源证券：一季度以来，证监会联同各方持续推动中长期资金入市，券商板块估值和机构持仓仍在低位，受益于活跃度提升，券商一季报业绩有望超预期，看好券商板块的机会。机构观点中信建投：把握“内需+反制”两条主线中信建投表示，上周A股经历剧烈波动，中美贸易摩擦升级引发流动性危机，周一市场跌幅显著，随后政策迅速跟进，后续几个交易日市场情绪缓和。此外，根据贸易战后市场三阶段模型，当下进入以关税政策博弈为主导的第二阶段，在该阶段市场对贸易战的敏感度逐渐降低，投资者和政策制定者越来越多地将注意力转向内需刺激政策的博弈，叠加部分行业估值已消化悲观预期，可以在保留底仓防御的基础上，主动布局“内需提振+反关税受益”双主线，把握政策驱动与业绩修复共振的机会。关注电子、食品饮料、汽车、家电、农林牧渔、军工、商贸零售、社会服务、美容护理等行业。银河证券：以确定性拥抱不确定性，内需、硬科技仍是主线银河证券认为，中国市场方面，权益市场表现值得期待。国内大循环的完备性足以让中国在全球“抗差逻辑”下相对美国具有核心优势。“加征-反制-再加征-再反制”对于权益市场定价造成一定困扰，防御主题表现更优(必选消费、金融等);中期视角，以确定性拥抱不确定性，内需、硬科技仍是主线。固收方面，基本面扰动和增量政策预期形成对冲，避险逻辑缓和央行流动性投放预期将使得债市做多胜率提高。开源证券：美股市场可能还有下跌空间开源证券指出，对当前的美股市场而言，可能还有下跌空间。虽然特朗普政府对关税政策进行了90天的推迟，但基础关税税率仍有10%，叠加对中国征收的高额关税、汽车等行业关税，整体税率相较于美国2024年平均2.3%的关税税率仍有较大提高。因此后续对美国经济基本面或形成持续冲击，在美联储无法进行提前降息的背景下，美国经济有较大可能将继续走软，因此美股或仍有下跌空间。基准情形下，美联储2025年或有2-3次降息，节奏上先慢后快，下次降息可能会在6月份或之后，需关注特朗普关税谈判的进程与实际执行力度。
金融界04-14 09:36
港股开盘：恒指涨2.15%、科指涨3.13%，科网股及苹果概念股集体走高
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时间大幅改善。万联证券：美国发起的“对等关税”政策使得全球经济的不确定性加强，也倒逼我国自主可控的进程进一步提速。半导体自主可控逻辑加强，国产替代份额有望进一步提升。关税博弈背景下，全球贸易摩擦或加剧，半导体产业链供应链自主可控的重要性及必要性愈发显著。东海证券：月整体需求持续增长，供给相对充裕，芯片价格筑底反弹，企业库存依然较高，预计2025年4月整体供需格局有望向好。在国际贸易政策收紧的背景下，国内半导体设备、关键零部件、高端芯片将充分受益于国产替代逻辑催化。
金融界04-14 09:35
中美关税谈判突传重磅消息！中国要求美国在贸易争端升级后“彻底取消”关税
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特朗普对超过100个国家征收了10%的对等关税，其中一些国家的关税甚至更高。一周后，即4月9日，特朗普宣布暂停加征关税90天，但将中国排除在协议之外。到当周结束时，中国的关税税率已飙升至145%。中国毫不犹豫地予以反击。4月12日，北京将其对美国商品的报复性关税提高到125%。与此同时，特朗普政府宣布上周末暂停对消费电子产品的关税。但美国商务部长卢特尼克警告这种豁免可能是短暂的，称这些商品可能在下个月仍会被征税。据美国有线电视新闻网(CNN)报道，北京方面似乎持谨慎乐观态度，称这是继美方4月10日暂缓对部分贸易伙伴征收高额“对等关税”以来，对相关政策做出的第二次调整，这是美方修正单边“对等关税”错误做法的一小步。中国商务部新闻发言人称，美东时间4月12日，美方公布相关备忘录，豁免计算机、智能手机、半导体制造设备、集成电路等部分产品的“对等关税”，中方正在对有关影响进行评估。发言人指出，以一纸行政令出台所谓“对等关税”，不仅违背基本的经济规律和市场规律，也是对国家间互补合作和供需关系的无视。“对等关税”自4月2日推出以来，不仅没有解决美自身任何问题，反而严重破坏国际经贸秩序，严重干扰企业正常生产经营和人民生活消费，损人不利己。据CNN报道，这一国务院下设的执行部门恳求美国“‘完全取消’关税”。中国商务部新闻发言人表示，中方对中美经贸关系的立场是一贯的。贸易战没有赢家，保护主义没有出路。中国有句古话，“解铃还须系铃人”。我们敦促美方正视国际社会和国内各方理性声音，在纠错方面迈出一大步，彻底取消“对等关税”的错误做法，回到相互尊重，通过平等对话解决分歧的正确道路上来。此言论正值中国外交部发言人毛宁在X上的评论之后，她警告说普通消费者最终将为这些强硬贸易措施买单。毛宁写道：“外国支付关税？不——美国企业支付，然后将成本转嫁给你。关税不会将制造业带回来。它们只是美国人的税收。” 特朗普阵营对其关税策略充满信心，白宫新闻秘书莱维特(Karoline Leavitt)强调，超过75个国家已联系总统“渴望解决贸易问题”。她补充说，“电话响个不停。” 到上周五，莱维特告诉记者，“超过15个提议在谈判桌上”，并且“取得了良好进展”。然而，截至周日，尚未与中国国家主席习近平达成贸易协议。
tqttier04-14 09:33
【TradingKey财经早餐】美债历史性崩盘，特朗普关税二度后退，美联储救市将至，美股周升5%，金价飙新高
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慧手机、集成电路、通讯设备等豁免所谓的对等关税。美国商务部长卢特尼克称，被豁免的电子产品将被重新审查，或被纳入半导体行业进行单独征税；特朗普表示将在本周一公布半导体豁免计划。美国「偷摸」豁免关税：新华社指出，与此前高调宣布一系列加征关税政策不同，美国政府相关网站平台11日晚悄然发布信息的做法引发关注——周末深夜发布、官网不见链接、记者求证不应、文件内容绕口。原因可能是美国各界对关税政策的强烈反对，这一「偷偷摸摸豁免」或许反映出美国搬起石头确实砸到了自己的脚。美债历史级危机：上周，特朗普关税极端政策引发美元危机和美债抛售，10年期美债利率累计涨超49个基点，创2001年以来最大单周涨幅，30年期美债利率升44个基点。摩根大通表示，美债的市场深度显著恶化，小额交易也可能会对利率带来重大影响。美债危机「幕后黑手」：与市场传闻的美债外国投资人抛售不同，花旗报告称，上周的市场动荡更可能是由于市场对美债需求下降的担忧引发的「买家罢工」。美联储稳市：11日，波士顿联储行长柯林斯称，美联储在过去曾多次迅速动用各种工具来应对金融市场混乱局面，如有需要，他们绝对已做好准备动用政策工具来稳定市场。美国经济数据：4月密歇根大学消费者信心指数初值为50.8，不及预期的54.5，创上世纪70年代有记录以来的第二低；一年期通胀预期为6.7%，创1981年以来最高；5至10年期的通胀预期为4.4%，创1991年以来最高。苹果关税豁免：得益于智慧手机关税豁免的预期，苹果股价出现反弹。 CFRA分析师称指出，苹果得到特殊关税豁免的概率从20%升至50%。 Evercore分析师称，关税豁免对苹果是重大缓解，在经历本月下跌11%后，本周一股价将反弹。原文链接
TradingKey04-14 09:16
暴跌到暴涨！A股用四天走出“史诗级反转”
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截至4月13日，特朗普“对等关税”牌抛出11天后，全球资本市场经历了一场惊心动魄的“过山车”行情。海外市场巨震、黄金美债暴跌、杠杆资金强平潮预警……恐慌情绪如阴云笼罩全球市场。然而，A股却在短短四个交易日内上演“V型”反转，消费、国防、半导体等板块领涨，众多个股收复失地，用真金白银印证了一句投资箴言：“波动不是风险，而是机会。” 4月7日盘前，上海某中大型公募的投研晨会上，基金经理们展开激烈争论。一方警告：“恐慌蔓延可能引发流动性危机，杠杆强平潮或致市场负反馈”；另一方则坚信：“政策空间充足，资金对刺激政策抱有期待，市场或先抑后扬。” “看着同事们讨论，我放空了一会儿，然后坚定了一个想法——这是一次历史性机会。”主投科技的基金经理Z向记者回忆。他跟踪的科技自主可控方向在暴跌中被大量错杀，“内需线、出口线都在暴跌，市场或许在计价最悲观的预期，但恐慌极点往往对应黄金买点。”当天下午，他果断买入芯片股、国产算力股，做多自主可控方向。华北某大型公募的投研老将则更为淡定：“历史不会简单重复，但总会押着相似的韵脚。”这位经历过2016年“千股跌停”、2020年初疫情冲击的老将坦言：“上周一我们投研团队开会没有过多考虑关税影响，还是像往常一样聚焦投资组合。” 类似的故事在基金经理群体中不断上演。另一位基金经理S热血表态：“我没有花一分钱买国外资产，我坚信我们会赢。” 市场的后续走势，为这些逆市做多的基金经理送上了丰厚回报。4月7日至4月11日，A股和港股连续四个交易日反弹，消费、国防、半导体等行业领涨，众多个股收复失地。Wind数据显示，同期股票型ETF获得约1700亿元净流入，基金份额增加约320亿份，其中消费ETF（159928）净流入超10亿元，规模突破160亿元。 “这周走访的机构客户中，大部分机构如险资、券商、私募仍对市场持积极态度，银行理财等因资金属性、客户风险偏好处于多看少动状态。”汇添富基金指数与量化投资部负责人过蓓蓓透露，“即使是4月7日市场波动最大的这一天，很多ETF仍是净流入状态，说明不少资金在逢低介入。” 过蓓蓓认为，中国资产在全球横向对比中性价比凸显：“当利率端收益有限，资金转向权益端要收益，波动反而带来投资机会。比如春节后市场快速上涨，很多投资者未及时布局，这次调整给了大家重新思考市场的机会。” 北京一位主动权益基金经理指出，市场极端波动既是压力测试，也是超额收益的潜在来源。“未来要将情绪波动纳入风险管理体系，少预测、多应对，将市场赠予的‘压力测试’转化为组合进化的‘压力锻造’。” 易方达主动权益基金经理欧阳良琦则强调中期视角：“虽然短期面临外部不确定性，但国内政策刺激有余量，行业对冲击的抵抗力提升。科技行业虽面临预期调整，但人工智能、智能驾驶、新型终端的发展逻辑未破坏，产业进展变化将带来新投资机会。” 面对关税冲击，基金经理们开始重新审视资产配置逻辑。上述北京投研老将透露，其调仓逻辑转向“风险定价+产业趋势再校准”双重框架：“科技板块更多思考的不是‘要不要配’，而是‘如何配’，最终目标是在不确定性中寻找确定性。” 过去一周，全球资产经历了一轮快速重新定价：上半周“股债汇商”齐杀，后半周黄金反弹、美债抛售，A股和港股逆势企稳。这场全球新秩序和新规则的重塑究竟去向何处，市场依旧困惑。 “资产无常，但资产配置有常。”过蓓蓓强调，“降低组合资产的相关性，可以帮助投资者承受更长的投资心理久期和更大的市场波动。”摩根资产管理亦表示，新一轮关税政策给投资者的启示是“以多元化资产配置应对市场波动”：“当资产价格因政策引发波动时，能够提供稳定现金流的资产更受关注，区域多元化、分散化的配置有助于应对不确定性。” 勤辰资产基金经理林森指出：“当全球化价值链被打破，市场需要时间寻找新规则和逻辑，但在投资世界里，不变的是寻找具备较高性价比的优秀企业。” 汇丰晋信基金QDII多元资产投资经理何思遥则警告，特朗普关税计划后续不确定性仍大：“美国诉求目标多重且相互冲突，市场可能继续面对波动。虽然关税暂停让市场暂时喘息，但风险偏好修复如常仍需时间，波动率仍将处于高位。”
金融界04-14 09:16

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