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ETF复盘0818-沪指创近十年新高，大数据ETF（159739）收涨4.27%

购重组等政策支持下，北交所聚集的科技中小型企业更容易通过技术迭代以及产业链外延拓展获得成长性以及估值溢价。随着半年报持续披露，关注半年报业绩超预期、具备新型生产力稀缺性标的公司。行业板块相关产品：北证50成份指数发起式联接A（021687），联接C（021688），联接I（024244）风险提示：以上观点仅供参考，以上行业及个股仅供示例，不构成实际投资建议，不代表组合持仓。指数涨跌幅不代表基金涨跌幅。基金产品存在收益波动风险，基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽职的原则管理和运用基金资产，但不保证基金本金不受损失，不保证基金一定盈利，也不保证最低收益。中国证监会对本基金募集的注册，并不表明其对本基金的价值和收益作出实质性判断或保证，也不表明投资于本基金没有风险。过往业绩并不预示其未来表现，基金管理人管理的其他基金的业绩不构成本基金业绩表现的保证。投资者购买基金时应详细阅读本基金的基金合同和招募说明书等法律文件，了解本基金的具体情况。我国基金运作时间较短，不能反映股市发展的所有阶段。基金有风险，投资须谨慎。以上内容与数据，与有连云立场无关，不构成投资建议。据此操作，风险自担。

有连云08-18 17:55

三孚股份收盘下跌2.54%，滚动市盈率71.18倍，总市值57.16亿元

定；三孚电子材料公司获得国家级科技型中小型企业认定。最新一期业绩显示，2025年一季报，公司实现营业收入4.94亿元，同比8.21%；净利润2700.28万元，同比157.98%，销售毛利率15.58%。序号股票简称 PE(TTM) PE(静) 市净率总市值(元) 13 三孚股份 71.18 89.63 2.33 57.16亿行业平均 50.57 56.00 3.71 85.94亿行业中值 44.11 42.87 2.50 46.08亿 1 正丹股份 8.06 10.39 3.78 123.58亿 2 梅花生物 10.40 11.41 2.02 312.67亿 3 嘉化能源 11.29 11.86 1.16 119.54亿 4 星湖科技 11.34 14.02 1.57 132.25亿 5 聚合顺 12.08 12.50 1.94 37.55亿 6 浙江龙盛 15.23 16.71 0.98 339.32亿 7 雪峰科技 15.33 13.95 1.89 93.24亿 8 江瀚新材 16.98 15.35 1.83 92.44亿 9 建业股份 17.00 16.25 1.59 33.98亿 10 万华化学 17.82 15.01 1.96 1956.86亿 11 宇新股份 17.93 15.71 1.18 48.24亿 12 江南化工 18.67 18.70 1.73 166.62亿

金融界08-14 21:16

金融时报在圣路易斯的调查显示，特朗普关税开始冲击美国民生，中小企业尤其困难

金融时报报道说，美国小型企业正大幅提高价格，以应对本月生效的特朗普关税政策，这一情况可能推高全球最大经济体的通胀水平。《金融时报》在美国中西部城市圣路易斯的调查显示，当地企业称，供应商近几周提高了大量产品的价格，有时涨幅高达30%，使他们几乎只能将成本转嫁给消费者。不少人表示，他们曾在关税生效前囤积按原价销售的产品，但如今这些库存已耗尽。圣路易斯高端厨房、烧烤炉和洗衣机销售商Authorized Appliance的首席执行官贾斯廷·布雷克尔说：“我认为，随着库存中的每件商品被新货替换，通胀会逐步上升。” 圣路易斯连锁自行车商Big Shark Bicycle的老板迈克·魏斯表示：“我们看到新产品全部涨价。零售价平均上涨了10%。” 他说，一辆关税宣布前售价约665美元的自行车，现在售价约为728美元，“正常情况下，我们是一年调一次价，而不是每天调。价格基准不断变化。” 多项最新调查印证了这一趋势。美国全国独立企业联合会上月发布的小企业信心指数显示，32%的公司计划提高价格，这是自去年3月以来的最高水平。美国人口普查局7月底的调查结果相似，有34%的企业预计未来六个月会涨价，高于7月中旬的29%。德意志银行经济学家贾斯廷·魏德纳，将当前形势与2018年特朗普对进口洗衣机加征关税时相比。他说：“当年的关税在1月底生效，随后4月、5月和6月连续三个月价格上涨。这说明关税上涨对价格的影响往往会有一定延迟。” 布雷克尔和魏斯是在特朗普全球关税生效前数小时接受采访的，这一举措将美国进口关税推至百年来最高水平。新关税政策几乎对所有外国实施所谓“对等关税”，将深刻改变数十年来建立在开放边界和取消保护主义壁垒基础上的国际贸易体系。关税政策引发了美国物价走向的不确定性之际，特朗普还加大了对美联储主席鲍威尔的猛烈批评，抨击其货币政策。美联储7月底的最新会议决定维持利率不变，等待进一步观察特朗普关税将如何传导至消费者价格。鲍威尔表示，更高的关税已“在部分商品价格中更为明显地体现出来”，但他强调，对经济活动和通胀的整体影响仍存在不确定性。尽管如此，就业市场放缓迹象可能促使美联储下月降息。7月新增就业岗位仅7.3万个，为两年多来最低月增幅。白宫坚持认为，关税旨在减少美国与贸易伙伴的逆差，并鼓励制造商将生产转回美国，对价格的影响有限。白宫还敦促美联储立即降息，以提振经济、降低政府借贷成本。目前通胀数据确实低于许多经济学家的预期。但部分贸易专家认为，这是因为企业利用特朗普推出的多次延期措施，在关税生效前大量囤货。圣路易斯华盛顿大学供应链、运营与技术教授帕诺斯·库维利斯说：“供应链中还有库存，但正在逐渐消耗，很快关税对价格的影响就会显现。中小企业将受到最大冲击。” 这可能对整个经济产生深远影响。小型企业雇佣了美国46%的劳动者，约5900万人，占美国GDP的44%。圣路易斯郊区弗洛里森特美容用品商店Beauty Supply Refresh的联合老板特丽妮塔·罗兹表示，特朗普4月对所有中国商品加征145%关税后，她店里大部分零售价显著上涨，即便他后来宣布与北京达成90天停战，价格依然保持高位。她指着一款中国制造的“黄鸟”吹风机说，这款产品在关税前售价为65.99美元，现在要95.99美元。几个月前售价5.49美元一对的圈形耳环，现在是7.49美元。罗兹说，对中国的关税会推高假发价格30%。售价50美元的假发现在要75美元，一包合成编织发从5.99-7.99美元，预计会涨到9.99美元。 “这太夸张了，”她说。 “我们这些年一直从中国进货，要突然切断非常困难，”她说，“他们根本没考虑对小企业的影响。” 其他公司同样受到冲击。位于圣路易斯的桌游制造商Stonemaier Games预计，今年因关税增加的支出将达60万美元，因为大部分产品都在中国生产。联合创始人兼总裁杰米·斯特格迈尔说：“我们在中国和长期合作伙伴生产每款游戏花费10美元，就要向美国政府交3美元的关税。” 但他说公司将尽量不涨价，“我们不想助长通胀。”公司只会要求在美国网店购物的顾客，自愿额外支付3美元，帮助分担新增关税成本。即便大部分原材料来自本土的公司，也难以幸免。圣路易斯的Switchgrass Spirits用美国谷物酿造波本威士忌，并在美国白橡木炭化桶中陈酿。但玻璃瓶来自意大利，瓶塞来自葡萄牙。这些现在将被美国对欧盟征收的15%关税覆盖。运营主管尼克·科伦博表示，公司相对受保护，因为在关税生效前已经订了一大批玻璃瓶。 “只要我们还在用之前囤的玻璃瓶，就会尽量保持价格不变。”他说。但一旦需要再订，“我们很可能就会涨价。” Authorized Appliance的布雷克尔尤其容易受到关税影响。 “我见过价格上涨高达35%的情况，取决于生产商。”他说。他举例说，中国制造的Zephyr葡萄酒冰箱几个月前售价1499美元，“现在是1999美元” 就连美国True公司生产的冰箱价格也上涨了4%至6%，公司总部位于圣路易斯附近的奥法伦。布雷克尔说：“就在附近生产，但使用的铝和钢要缴纳新关税，所以原材料成本也涨了。” “我做生意20年，从未遇到过这种价格不确定性。”布雷克尔说。他将当前情况与2007至2009年的大衰退以及新冠疫情相比。 “但这一次是我们自己造成的。”他说。来源：加美财经

加美财经08-13 00:00

闫瑞祥：黄金如期承压大幅下跌，欧美关注周线支撑

⑩ 18:00 美国7月NFIB小型企业信心指数 ⑪ 20:30 美国7月未季调CPI年率 ⑫ 20:30 美国7月季调后CPI月率 ⑬ 20:30 美国7月季调后核心CPI月率 ⑭ 20:30 美国7月未季调核心CPI年率 ⑮ 22:00 美联储巴尔金发表讲话 ⑯ 22:30 美联储施密德发表讲话 ⑰ 次日00:00 EIA公布月度短期能源展望报告 ⑱ 次日04:30 美国至8月8日当周API原油库存注：以上仅为个人观点策略，仅供查阅交流，没有给予客户任何投资建议，与客户的投资无关，更不作为下单的依据。

闫瑞祥08-12 12:13

CPT Markets外汇评析：投资者等待今日CPI数据，美元突破阻力位！道琼指数下跌，美中高关税政策再次暂缓！

周二，美国的经济日程将公布7月NFIB小型企业信心指数以及美国7月CPI指数。技术面分析：美元/日元突破了146.60至148.00的盘整区间，并维持于上方，RSI指标处于60水平，代表仍有进一步上涨的空间。上涨方面，美元/日元目前的阻力为斐波纳契0.5的149.379水平，再来是8月1日的高点150.897。下跌方面，美元/日元目前的支撑为8月5日的低点146.618，再来7月24日的低点145.853。阻力位: 150.897 支撑位: 145.853 欧元/美元(EURUSD)：新闻事件：周一，欧元/美元下跌至1.16149美元。由于周一缺乏重大经济数据，因此投资者继续等待周二公布的美国消费者物价(CPI)指数数据，预计整体通膨率年增率将达2.8%左右，高于6月的2.7%，而核心CPI通膨年率将从先前的2.9%升至3.0%。经济数据方面，意大利7月CPI年率终值为1.7%，符合预期，与6月数据持平。周二，美国的经济日程将公布7月NFIB小型企业信心指数以及美国7月CPI指数。欧元区方面，周二将公布德国以及欧元区8月ZEW经济景气指数。技术面分析： CPT Markets分析师指出，欧元/美元继续在1.1600水平上方盘整，须注意若跌破该水平有可能在盘面形成M头反转型态并进一步回落。上涨方面，欧元/美元的阻力为8月7日高点1.16987，再来是7月24日的高点1.17888。下跌方面，欧元/美元目前的支撑为EMA50所在的1.16123以及1.1600水平，接下来是斐波纳契0.382的1.15375。阻力位: 1.17888 支撑位: 1.15375 美元指数(USDX)：新闻事件：周一，衡量追踪美元兑六种主要货币的美元指数上涨至98.524。由于周一缺乏重大经济数据，因此投资者继续等待周二公布的美国消费者物价(CPI)指数数据，预计整体通膨率年增率将达2.8%左右，高于6月的2.7%，而核心CPI通膨年率将从先前的2.9%升至3.0%。关税方面，根据CNBC报导，美国总统签署了一项新的行政命令，将美国对中国商品加征高关税的暂缓期再延长90天。周二，美国的经济日程将公布7月NFIB小型企业信心指数以及美国7月CPI指数。技术面分析：美元指数突破了EMA50均线的阻力，并尝试维持在上方。上涨方面，若能维持在98.500上方，美元指接下来的阻力是斐波纳契0.5的99.162。下跌方面，美元指数目前的支撑为98.00水平，再来是7月28日的低点97.502以及7月24日低点97.126。阻力位: 99.162 支撑位: 97.502 道琼指数(US30)：新闻事件：周一，道琼工业指数下跌约200点至43975点。根据CNBC报导，美国总统签署了一项新的行政命令，将美国对中国商品加征高关税的暂缓期再延长90天。据《金融时报》披露，为了获得芯片出口许可证，辉达（Nvidia）与超威（AMD）已同意将其在中国销售特定芯片的营收15%上缴给美国政府，以换取相关产品的出口。美联储方面，美国财政部长贝森特正遴选下一任美联储(Fed)主席人选，候选人名单中包含美联储理事、杰佛逊和华勒等人。周二，美国的经济日程将公布7月NFIB小型企业信心指数以及美国7月CPI指数。技术面分析： CPT Markets分析师指出，道琼指数继续保持在43700至44500点之间盘整。上涨方面，道琼指数目前的阻力是8月7日高点44498点，再来是2024年12月5日的高点45073点。下跌方面，若维持于44400点下方道琼指数目前的支撑为8月1日的低点43340点。阻力位: 45073 支撑位: 43340 CPT Markets風險提示及免責條款 : 以上文章内容僅供參考，不作爲未來投資建議。CPT Markets 發布的文章主要根據國際财經數據報告及國際新聞爲參考依據。

CPT Markets Limited08-12 10:19

股价涨超182%！涤纶纤维厂商天富龙沪主板上市，市值超266亿元

较高，初步形成了以大企业为主导、若干中小型企业为补充的行业格局，截至2023年末，国内涤纶短纤维行业前四名企业产能合计约占43%。按照原料类型区分，在原生涤纶短纤维领域，主要以大型石化企业为主，天富龙的产量位列行业第九名；在再生涤纶短纤维领域，公司产量位列行业第二名。随着产品下游应用领域的不断扩大，国内涤纶短纤维市场需求量持续上升，国内主要厂商均投入资源进行相关产品研发和扩大产能。近年来，同行业纷纷投资建设新产线积极扩充产能，行业竞争日益激烈，天富龙面临着市场竞争风险。本次IPO，天富龙拟投入募集资金约7.9亿元，按照本次发行价格计算，预计募集资金总额约9.44亿元，用于年产17万吨低熔点聚酯纤维、1万吨高弹力低熔点纤维项目、研发中心建设项目。

格隆汇08-08 14:58

科技股狂飙，纳指大涨！苹果砸千亿投资，美国大盘强势翻红！

，纳斯达克指数上涨1.21%，而代表中小型企业的罗素2000指数下跌0.20%，显示出市场对大型成长型科技企业更具信心。指数收盘点位涨跌幅纳斯达克综合指数 21169.42 +1.21% 标普500指数 6345.06 +0.73% 道琼斯工业指数 44193.12 +0.18% 罗素2000指数 2221.29 -0.20% 苹果计划本土千亿美元投资提振股价市场消息称，为规避可能出现的高额关税，苹果公司承诺将在美国追加投资1000亿美元，用于本土制造与基础设施建设。该计划迅速提振了投资者信心，苹果股价当天上涨5.09%，创下近三个月来最佳单日表现。该消息亦刺激科技七巨头整体上行，推动“Magnificent 7”指数上涨1.71%，突破历史收盘新高。公司涨跌幅苹果 +5.09% 亚马逊 +4.00% 特斯拉 +3.62% Meta Platforms +1.12% Alphabet A +0.73% 英伟达 +0.65% 微软 -0.53% 美债走势分化，10年期标售疲软美债市场出现明显分化。由于标售需求疲弱，10年期美债收益率上行1.7基点，尤其是美国境外买家的需求大幅下降，导致投标倍数创一年新低。不过，受美联储官员释放鸽派信号影响，2年期美债收益率下跌1基点，市场对年内两次降息预期升温。明尼阿波利斯联储主席卡什卡利表示，若经济持续放缓，年内启动降息可能是合适之举。原油剧烈震荡，焦煤夜盘领涨原油市场先涨后跌，受EIA原油库存下降和对印度实施关税制裁消息推动，美油盘中曾大涨。但随后，市场传出特朗普或与乌克兰达成和平谈判进展，压制油价，最终美油自日高回落超4.5%，跌破64美元关口。国内夜盘方面，焦煤期货收涨1.79%，为主要涨幅资产。商品涨跌幅美油 -4.5%（盘中）焦煤（夜盘） +1.79% 豆油 +0.655% 沥青 +0.655% 低硫燃油 +0.655% 中概股普涨，阿里小马智行领涨中概股集体上涨，纳斯达克金龙中国指数上涨0.93%，其中阿里巴巴上涨3.3%，小马智行涨4.2%。其他热门中概如百胜中国、腾讯、蔚来、哔哩哔哩等涨幅均在2%左右。行业板块与个股表现亮眼美股行业板块走势分化，可选消费板块领涨，涨幅达2.07%。必选消费上涨1.42%，医药板块则下跌超过1.5%。板块涨跌幅可选消费 +2.07% 必选消费 +1.42% 医药 -1.5% 个股方面，Shopify大涨21.97%，超微电脑重挫18%。Arista因二季度财报优异而上涨近18%。权威点评与总结总结：当前市场呈现出典型的“强者恒强”格局，科技巨头借苹果投资利好再度拔高估值。与此同时，中小盘股以及周期板块则受制于流动性收紧与宏观预期不明朗。美债市场的“长短错配”也反映出投资者对政策前景存在分歧。商品市场方面，原油受多重地缘消息扰动剧烈波动，而焦煤等原材料受到国内需求支撑，短期表现突出。苹果此举表明其对中美贸易政策的前瞻布局，有助于中长期利润稳定。 —— Morgan Stanley，2025年8月6日科技七巨头再创新高，背后是机构对AI硬件和云基础设施的持续看好。 —— Goldman Sachs，2025年8月6日 10年期美债标售冷清显示出海外资金对美债兴趣下降，这可能增加美联储货币政策制定难度。 —— JP Morgan，2025年8月6日常见问题解答苹果的千亿美元投资计划对其股价有什么影响？该计划提振了市场对苹果制造转型的信心，推动股价大涨5%以上。为什么罗素2000指数下跌而纳指上涨？科技巨头拉动纳指上涨，而中小盘企业受宏观经济与利率预期影响承压。美债收益率为何出现长短期分化？ 10年期收益率因标售疲软上升，2年期则受降息预期影响而下降。原油为何盘中涨跌剧烈？受库存下降与地缘消息影响，先涨后因和平谈判消息回落超4.5%。哪些中概股表现最为突出？阿里巴巴、小马智行、百胜中国和蔚来等涨幅显著，反映市场对中概情绪回暖。来源：今日美股网

今日美股网08-08 00:12

汽车金融主要有哪些常见模式？

费者购车门槛。比如一些资金有限的个人或小型企业，通过融资租赁可提前使用车辆开展业务，待企业发展或个人资金充裕时再决定是否购买车辆，且租赁公司通过精细化的风险管理，能较好地控制车辆所有权带来的风险。汽车金融公司模式有着独特的优势。汽车金融公司一般由汽车制造商发起设立，旨在为母公司品牌汽车的销售提供金融支持。相比银行，汽车金融公司因更贴近汽车行业，对汽车市场和消费者需求有更深入了解。其具有专业性与便捷性，针对本品牌汽车的购买者提供专门定制的金融服务方案，贷款产品设计更契合汽车销售实际情况，同时，在审批流程上相对银行更为简便快捷。例如在一些促销活动期间，可能推出更为优惠的金融方案，以此刺激消费者购买汽车，促进母公司汽车产品的销售。不过，汽车金融公司的资金来源相对银行较窄，多依赖于母公司资金、银行借款等渠道，这在一定程度上可能影响其业务规模的扩张速度。以上信息由金融界利用AI助手整理发布。金融界是专业的金融信息服务平台，长期致力于为广大用户提供全面、及时且准确的财经资讯。凭借专业团队和先进技术，深度剖析金融领域的各类现象与问题，助力用户更好地理解复杂的金融世界。免责声明：本文内容根据公开信息整理生成，不代表发布者及其关联方的官方立场或观点，亦不构成任何形式的投资建议。请您对文中关键信息进行独立核实，自主决策并承担相应风险。

金融界08-04 02:07

OpenAI首席运营官宣布ChatGPT付费企业用户突破500万，增长迅速

的付费企业用户涵盖了从小型初创企业、中小型企业到财富500强企业，涉及多个行业领域。这说明，ChatGPT不仅适用于小规模灵活的初创团队，也被大型企业视为提升生产效率和创新能力的重要工具，体现了其强大的适用性和扩展性。 OpenAI高层对未来发展展望 OpenAI COO的声明强调了公司对企业市场的战略投入及未来增长潜力。随着人工智能技术的不断进步及ChatGPT功能的升级，OpenAI预计将继续扩大企业用户基础，推动更多行业数字化转型。企业用户的快速增长也为OpenAI带来了持续的收入增长和品牌影响力提升。权威点评与市场反响机构/专家点评内容时间高盛科技分析师 “ChatGPT的企业用户激增体现了AI在企业数字化转型中的核心地位。” 2025年8月摩根士丹利市场策略部 “OpenAI通过不断创新保持领先，未来用户数增长潜力巨大。” 2025年8月埃森哲数字化转型顾问 “ChatGPT已成为提升企业运营效率不可或缺的工具之一。” 2025年8月常见问题解答问：ChatGPT企业付费用户增长的主要驱动力是什么？答：主要是ChatGPT在提高企业生产效率、创新能力及自动化工作流程方面的广泛应用。问：哪些类型的企业是ChatGPT的主要用户？答：覆盖从小型初创企业、中小型企业到财富500强的大型企业，跨多个行业。问：ChatGPT企业用户增长对OpenAI意味着什么？答：这意味着OpenAI收入增长潜力巨大，品牌影响力不断提升，市场地位稳固。问：未来ChatGPT会在哪些方面进一步发展？答：OpenAI计划通过技术升级、功能增强和行业定制化服务，进一步扩展用户基础。问：ChatGPT的增长会对竞争格局产生怎样的影响？答：将加剧AI市场竞争，促使其他企业加快创新步伐，推动行业整体进步。编辑总结 OpenAI首席运营官Brad Lightcap公布的ChatGPT付费企业用户超过500万的消息，彰显了人工智能技术在企业数字化转型中的重要地位。用户数量的快速增长不仅表明ChatGPT产品的竞争力，也反映了企业对智能化解决方案的迫切需求。随着技术持续优化和应用场景不断拓展，ChatGPT有望在未来维持高增长势头，推动更多企业实现智能升级。OpenAI凭借强大的技术实力和市场开拓能力，正逐步稳固其在全球人工智能领域的领先位置。来源：今日美股网

今日美股网08-03 00:10

亚马逊2025Q2业绩电话会高管解读财报

立卖家节省了数十亿美元，其中大多数是中小型企业，他们的销售业绩创下了 Prime Day 史上的最高纪录。关于关税将对零售价格和消费产生的影响，外界依然众说纷纭。迄今为止，很多报道都是错误的。正如我们之前所说，我们无法预知未来会发生什么。关税最终会在哪里解决，尤其是在中国？当我们耗尽预先购买的库存，或在关税生效前部署的销售合作伙伴耗尽库存时，会发生什么？如果成本最终上涨，谁来承担？但我们可以分享的是迄今为止的观察结果：今年上半年，我们尚未看到需求下降，价格也未出现显著上涨。我们的平台卖家种类繁多，总共超过200万，他们采取不同的策略来决定是否将更高的成本转嫁给消费者。消费者在亚马逊购物更有优势，因为他们更有可能以更低的价格买到自己感兴趣的商品。进一步提升配送速度仍然是我们的重点，并且我们持续取得进展。我们之前曾分享过如何将美国入库网络重新构建为区域架构，从而使我们能够从更靠近客户的位置进行库存和发货，从而提高速度并降低运营成本。这项工作正在取得切实的成果。在第二季度，我们通过直达通道（包裹从配送到派送，无需额外中转）的订单比例同比增长了40%以上。我们还将包裹的平均运输距离缩短了12%，并将每件包裹的搬运次数降低了近15%。我们在订单整合方面取得了进展，更多产品实现了本地化定位，我们能够将更多商品装入每个包裹箱，并减少每个订单的包裹数量。这有助于提高每箱包裹的单位数量，并降低整体服务成本。总而言之，这些改进使网络速度更快，结构更高效。我们在第二季度还以史上最快的速度为 Prime 会员送达，创造了另一项全球速度纪录。在美国，我们当日或次日送达的商品数量比去年同期增加了 30%。顾客过去在当地和附近实体店取货，现在通常几小时内就能送达。我们正在努力进一步提高配送速度，无论顾客身在何处，我们最近宣布了计划，到今年年底将当日和次日送达服务扩展到数千万美国顾客以及 4,000 多个小城镇和农村社区。如今，这项服务已覆盖全美1000多个类似社区。这些地区消费者的早期反应非常积极。他们购物频率更高，购买家庭必需品，价格也显著提高。自动化和机器人技术也是提升成本效率和持续改善客户体验的重要因素。我们在全球配送网络中部署了第100万台机器人，并在“最后一英里”创新中心推出了多项创新，例如自动包裹分拣和一项革命性技术，该技术可将包裹以符合人体工程学的高度直接送达员工手中。我们推出了 DeepFleet，我们的人工智能将机器人的行驶效率提高了 10%。以我们的规模而言，这意义重大。DeepFleet 就像一个交通管理系统，可以协调机器人的移动，找到最佳路径并减少瓶颈。对客户而言，这意味着更快的交付时间，降低我们团队成员的成本；我们的机器人可以处理更多体力劳动，使我们的运营网络更加安全。机器人技术与生成式人工智能的结合才刚刚起步。虽然我们已经取得了重大进展，但就未来几年将推出的产品而言，现在还为时过早。接下来是亚马逊广告。我们对强劲的增长感到满意，本季度收入达到 157 亿美元，同比增长 22%。我们继续看到我们广泛的全渠道广告产品组合的强劲表现，仅在美国，这些产品就帮助广告商通过我们自己的产品覆盖了平均超过 3 亿的广告支持受众。这些产品包括我们的零售市场、Prime Video、Twitch 和 Fire TV（用于 NFL、NASCAR 和 NBA 等体育赛事直播）以及第三方网站和应用程序。我们另一个兴奋的领域是我们的需求方平台 (Amazon DSP)。我们的 DSP 使广告主能够规划、激活和衡量整个漏斗的投资。我们拥有数万亿的专有浏览、购物和流媒体信号，加上广泛的供应方关系以及我们安全的“洁净室”，使广告主能够优化广告投放，提高精准度，并实现高效且有效的广告效果。今年6月，我们宣布与Roku建立重要的合作伙伴关系，让广告商能够触达8000万个联网电视家庭。通过Amazon DSP独家运营的美国最大的认证联网电视覆盖范围，对于广告商而言是一个巨大的飞跃，为电视广告带来了一流的规划、受众精准度和效果。我们还宣布了迪士尼实时广告交易平台与亚马逊 DSP 的整合。此次合作使广告主能够直接访问迪士尼在 Disney+、ESPN 和 Hulu 等平台上的优质广告资源，同时还能利用两家公司的洞察。广告主与亚马逊合作，他们购买的不仅仅是广告空间，还能受益于卓越的节目制作、创新的技术以及无与伦比的信号、衡量和受众拓展能力，从而为消费者提供强大的相关性，并为品牌带来投资回报。再来说说AWS。第二季度，AWS同比增长17.5%，目前年化营收运行率超过1230亿美元。我们持续帮助各种规模的组织加速向云端转型，并与百事可乐、Airbnb、Peloton、纳斯达克、伦敦证券交易所、日产汽车、GitLab、SAP、华纳兄弟探索频道、12 Labs、FICO、西班牙国家航空、SK电讯和国民西敏寺银行等公司签署了新的协议。在快速发展的生成式人工智能领域，AWS持续构建一个规模庞大、快速增长、年增长率达三位数、价值数十亿美元的业务，目前的需求量已经超过了我们所能提供的。需要说明几点。首先，在硬件方面，我们的定制 AI 芯片 Trainium2 正在实现更大的容量，并已令人印象深刻地成为 Anthropic 最新一代 Claude 模型以及我们许多核心产品（例如 Amazon Bedrock）的骨干。我们还推出了由 NVIDIA Grace Blackwell 超级芯片驱动的 Amazon EC2 实例，这是 AWS 最强大的 NVIDIA GPU 加速实例。其次，在 Bedrock 中，我们最近添加了 Anthropic 的 Claude 4 模型，这是 Bedrock 中增长最快的模型。此外，我们自主研发的前沿模型 Amazon Nova 也持续获得广泛采用，目前已成为 Bedrock 中第二受欢迎的基础模型。Nova 的新功能允许客户以其他基础模型无法实现的方式定制 Nova 模型，使组织能够将自身独特的专业知识融入这些模型中，同时优化成本和速度。随着人们对构建代理越来越感兴趣，他们意识到自己缺乏构建工具。今年5月，我们发布了Strands，这是一种更轻松地构建代理的开源方法，已获得众多客户的青睐，在GitHub上已获得2500颗星，在[音频不清晰] PI上的下载量超过30万次。客户也难以以安全且可扩展的方式将代理部署到生产环境中。这阻碍了企业扩展代理。为了解决这个问题，Bedrock刚刚发布了AgentCore。AgentCore是一组构建块，为客户提供业界首个安全的无服务器运行时，以提供同步和异步执行、时效身份和边界、内存服务（将服务转换为MCP兼容接口的网关）、内置代码执行和Web浏览器工具以及可观察性服务。客户对AgentCore感到非常兴奋，它让他们可以更广泛地部署代理。第三，您开始看到 AWS 在 AI 堆栈的顶层发布更强大的应用程序。AWS 转型为 AWS 代理，将大型机现代化时间从数年大幅缩短至数月，使 VMware TC2 转换速度提升高达 80 倍，并简化了从 .NET Windows 到 .NET Linux 实施的迁移，从而将 .NET 应用程序的许可成本降低高达 40%。我们还刚刚发布了全新的 Agentic 集成开发环境编码代理 Kiro。Kiro 备受关注，在最初几周内就有数十万开发人员使用并请求访问，预览版推出后的前五天使用量就达到了 10 万。令开发者们印象深刻的是，Kiro 允许他们进行 Vibe Coding，即开发者使用自然语言与编码代理进行交流，从而构建代码。与其他编码代理不同，开发者实际上没有任何可供构建的结构，而 Kiro 允许开发者使用自然语言构建规范，并在他们持续使用 Vibe Coding 代码或与 Kiro 交互时自动更新规范。这使得从原型设计到生产变得更加容易。客户也喜欢 Kiro 的事件驱动代理钩子，它就像一位经验丰富的开发人员，能够捕捉到开发人员可能遗漏的内容。当开发人员保存 React 组件时，钩子会更新该测试文件。当他们修改 API 端点时，钩子会刷新 readme 文件。当他们准备提交时，安全钩子会扫描凭证泄漏。Kiro 的开发还处于早期阶段，但很明显，我们正在开发客户喜爱的产品，并且 Kiro 有机会改变开发人员构建软件的方式。我经常这么说，但请记住，全球 85% 到 90% 的 IT 支出仍然在本地，而不是在云端。未来 10 到 15 年，这一比例将发生逆转，而公司对利用人工智能的热情将进一步加速这一进程。因此，AWS 拥有更广泛的功能、更强大的安全性和运营性能，并且在帮助企业实现基础设施现代化方面拥有更深入的经验，这对 AWS 业务的未来发展大有裨益。我们也看到亚马逊其他一些领域也呈现出强劲的发展势头。我仅列举几个例子。我们对 Alexa+ 的进展感到非常兴奋，它是我们基于生成式人工智能的下一代语音助手。我们已开始向美国用户推出抢先体验版，目前已有数百万用户可以使用。我们收到了非常积极的反馈，并将继续改进用户体验。我们最近成功完成了 Kuiper 项目的第三次启动。虽然这项服务尚未正式商用，但已经有大量企业和政府客户签署了 Kuiper 使用协议。在Prime视频体育直播中，我们首季的NASCAR赛事每场比赛吸引了约200万观众，是十多年来NASCAR转播商中最年轻的观众群体。我们最近宣布了即将到来的首个NBA赛季的明星转播团队，包括伊格尔、斯坦·范甘迪、凯文·哈兰、德维恩·韦德、泰勒·鲁克斯、布雷克·格里芬、德克·诺维茨基、史蒂夫·纳什和坎迪斯·帕克。我们还宣布了奥斯卡提名人丹尼斯·维伦纽瓦将担任下一部詹姆斯·邦德电影的导演。詹姆斯·邦德的导演是当今最伟大的电影制作人之一，我们迫不及待地想开启007的下一场冒险。最后，我们对亚马逊药房的增长和运营感到非常满意，年初至今，其规模已相当可观，同比增长了50%。公司上下正在发生很多好事。接下来，我将把时间交给布莱恩，让他汇报一下财务更新情况。布莱恩·T·奥尔萨夫斯基谢谢，安迪。我们先来看看我们的营收业绩。全球营收为1677亿美元，同比增长12%，这不包括外汇的影响。由于外币兑美元普遍走强，外汇对本季度营收产生了15亿美元的积极影响。需要提醒的是，我们第二季度的收入预期中曾预计会有约10个基点或1亿美元的负面影响。全球营业利润为192亿美元，比我们预期的上限高出17亿美元。在我们的各个业务部门中，我们持续优先考虑具有成本效益的创新，为客户创造价值。北美业务部门第二季度收入为1001亿美元，同比增长11%。国际业务部门收入为368亿美元，剔除汇率影响后同比增长11%。全球付费单位同比增长12%。我们持续关注客户最关心的投入。第二季度，我们各项关键业绩指标均呈现强劲增长，包括精准定价、充足的库存以及Prime会员创纪录的配送速度。数百万全球卖家继续为我们提供丰富的商品选择，这帮助客户以极具竞争力的价格找到所需商品。我们在工具、服务和快速配送速度方面的投入，帮助我们的销售合作伙伴触达更多客户，并进一步扩大业务规模。第二季度，全球第三方卖家单位占比达到62%，创历史新高，比去年同期高出100个基点。我们也在密切关注宏观经济环境，包括关税的影响。正如Andy提到的，我们的第二季度计划考虑了一系列假设，但并非所有假设都已实现。未来我们将继续考虑这些假设。转向盈利能力。北美分部营业收入为75亿美元，同比增长25亿美元。北美营业利润率为7.5%，同比增长190个基点。国际分部营业收入为15亿美元，同比增长12亿美元。国际营业利润率为4.1%，同比增长320个基点。我们对运营团队的出色执行力以及他们为客户提供的积极体验感到满意。第二季度，我们的运输网络生产力有所提升，这得益于库存布局的改善、高单价优势的显著提升以及来自第一方和第三方销售伙伴的库存需求量增加。这些因素促进了配送速度的提升和成本的降低。出站运输成本同比增长6%，且增速显著低于单价增速（正如我之前提到的，单价同比增长12%）。我们致力于进一步改善成本结构的举措。战略性库存布局带来多重效益，包括更佳的库存可用性、更短的配送路线和更快的客户配送时间。优化库存位置后，我们可以整合更多商品进行包装，从而减少包装材料和成本。为实现这一目标，我们将继续改进入库网络，扩展美国当日送达设施，包括农村社区，并在所有设施中部署机器人和自动化技术。虽然营业利润率的同比增长可能会有所波动，但我们制定了明确的战略，以确保长期持续增长。转向广告业务。广告收入同比增长22%，这得益于赞助产品的推广，以及我们门店客流量的强劲增长。广告仍然是北美国际业务盈利能力的重要贡献因素。我们致力于连接品牌与客户的全渠道广告策略已获得广泛认可。接下来是我们的AWS部门。收入为309亿美元，同比增长17.5%。AWS目前的年化收入运行率超过1230亿美元。在第二季度，随着企业将注意力转向新的举措，将更多工作负载迁移到云端，重启或加速现有的从本地到云端的迁移，并充分利用生成式AI的强大功能，我们的生成式AI和非生成式AI业务均持续增长。 AWS 运营收入为 102 亿美元。我们确实看到 AWS 部门利润率从第一季度创纪录的 39.5% 下降至第二季度的 32.9%。环比下降的最大驱动因素（约占一半）是由于股票薪酬支出的季节性增加，这与我们年度薪酬周期的时间有关。AWS 利润率也受到折旧费用增加以及外汇汇率同比波动的不利影响的拖累。折旧费用源于我们对AWS资本支出的不断增长。正如我们过去所说，我们预计AWS的运营利润率会随着时间的推移而波动，部分原因在于我们在任何时间点的投资水平。我们将继续在芯片、数据中心和电力方面投入更多资金，以抓住我们在生成式人工智能领域拥有的这一异常巨大的机遇。现在谈谈我们的现金资本支出，第二季度为314亿美元。我们预计第二季度的资本支出将合理地代表我们今年下半年的季度资本投资率。AWS仍然是主要驱动力，因为我们正在投资以支持对AI服务的需求，并不断增加对Trainium等定制芯片以及支持我们北美和国际业务的技术基础设施的投资。此外，我们持续投资于我们的订单履行和运输网络，以支持业务增长、提升配送速度，并通过投资当日送达设施以及机器人和自动化技术来降低服务成本。这些投资将在未来数年持续支持我们的增长。接下来是我们的第三季度财务指引。需要提醒的是，我们的指引考虑了多种可能性，包括第二季度业绩、本季度迄今的趋势以及包括关税在内的宏观经济环境预期。预计第三季度净销售额将在 1740 亿美元至 1795 亿美元之间。我们根据当前汇率估算了汇率变动对同比的影响，预计约为 130 个基点的有利影响。需要提醒的是，本季度全球货币可能会出现波动。预计第三季度营业利润将在 155 亿美元至 205 亿美元之间。在这种充满活力的环境中，我们将专注于最重要的事情，通过产品选择、有竞争力的价格和无与伦比的便利性来提供卓越的客户价值。我们始终致力于提升客户体验，并坚信客户至上是为股东创造持久价值的唯一可靠途径。 (这份记录可能不是100％的准确率，并且可能包含拼写错误和其他不准确的。提供此记录，没有任何形式的明示或暗示的保证。表达的记录任何意见并不反映老虎的意见)

老虎证券08-01 21:38

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