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这将是决定性的一周！将为2024年的股市和经济定下基调
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易员纷纷涌入市场中遭受重创的领域，例如小盘股，这些领域通常受益于借贷成本下降。独立顾问联盟首席投资官Chris Zaccarelli表示：“由于对美联储完成加息的乐观情绪，股市一直在上涨。” “考虑到自10月中旬以来10年期国债收益率下降了多少，定价是合理的。进入2024年，股市似乎将继续走高。” 但是，仔细观察就会发现对未来一周的担忧。衡量标准普尔500指数未来5个交易日预期波动性的指标正在飙升。本周一度，这一差距达到了自3月份以来同期的最大水平，表明对冲动荡的需求不断上升。周二，随着11月份消费者价格指数的发布，下周的关键时刻打响。通胀消退的迹象可能会增强人们对美联储将很快转向宽松政策的预期，从而提振股市进入年底。根据彭博社的调查，消费者价格可能以 3.1%的年率上涨，为6月以来的最低水平。第二天，预计央行将连续第三次在会议上保持政策稳定。由于交易员预计明年总体宽松幅度约为一个百分点，他们将特别密切关注官员的利率预测以及主席鲍威尔的新闻发布会。风险在于，强劲的经济使通货膨胀率居高不下，迫使官员们考虑再次加息，或者使借贷成本保持在高位的时间比预期更长。这可能会给利率敏感的科技股带来压力，而这些股在2023年推动了市场的大部分上涨。 Zaccarelli说：“鲍威尔下周所说的话可能会改变人们的想法，特别是如果他的语气比人们预期的更强硬的话。” 标准普尔500指数今年上涨了近20%，周五收于2022年3月以来的最高水平。交易员希望，如果债券收益率仍普遍走低，股市将在年底前普遍上涨。自10月19日以来，10年期国债收益率已从近5%降至4.2%左右，而标准普尔500指数则上涨近8%。历史表明，债券收益率大幅下降对股市有利。彭博资讯Christopher Cain编制的数据显示，自1980年以来，10年期国债收益率在一个月内下跌50个基点或更多的情况已发生33次。标准普尔500指数未来三个月回报率中位数接近8%，罗素2000指数则为8.2%。 Cain表示：“债券反弹的本质是基于对美联储政策更具支持性的押注，这对股市有利。” 散户投资者似乎正在买入这种热情。摩根大通Peng Cheng编制的数据显示，截至周三的一周内，他们买入了价值68亿美元的美国股票。这是自2022年3月美联储开始紧缩周期以来最大的单周资金流入。与此同时，许多没有参与今年股市上涨的主动型基金经理正试图在年底前弥补失地，从而创造更多的股市动力。美国银行编制的数据显示，大型主动型基金难以跟上上个月的涨势，只有41%的基金表现超过基准。 StoneX 全球宏观策略总监 Vincent Deluard 表示：“很多人在2023年完全搞砸了。许多投资者预计今年将出现经济衰退。对于主动型基金经理来说，这是非常艰难的一年。很多人对宏观的看法都是错误的。”
Dan19772023-12-10
中国监管机构睁一只眼闭一只眼？！散户投机热潮突然升温，想起10多年前像赌场一样的市场文化……
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地好。大量散户投资者正涉足市值很小的小盘股，这些股票在大型基金和投资者及其影响市场的巨额资金流的监视下运作。以散户Joseph Cui为例。通过购买人工智能(AI)相关的小盘股，Cui选择了一个大型基金经理几乎挤不进去的市场角落，并从他200万元的投资中获得了20%的丰厚回报。“对大资本来说，这是一个艰难的环境。但对于短期资金来说，这很容易操作，”Cui说。今年，在中国经济不稳定、地缘政治风险加剧和海外利率飙升导致股市低迷的情况下，像Cui这样的策略显得格外突出。#中国经济# 追踪400只在A股上市的万得小市值指数今年以来上涨了37%，这些股票的市值通常不足人民币30亿元。相比之下，蓝筹股CSI300指数下跌8%。在经济陷入困境之际，银行和制造业等行业中由机构主导、市值较大的公司面临着来自投资基金的抛售压力，但小盘股已成为绝佳的逆周期目标。这类股票很容易被投机，尤其是当它们在某种程度上与中国芯片巨头华为技术有限公司或人工智能(AI)等热门概念联系在一起时，这使得散户热潮有点类似于去年美国的meme股热潮，尽管交易的另一边没有卖空者。与此同时，中国监管机构似乎对小市值股热潮很冷淡，尽管它令人担忧地想起了10多年前像赌场一样的中国市场文化。 “监管机构似乎在为投机活动开绿灯，以支撑股市，”Water Wisdom Asset Management基金经理Yuan Yuwei说，“这种纵容正在伤害价值投资体系，鼓励不当行为，对市场的长期健康不利。” 中国证券监督管理委员会(CSRC)没有立即回应置评请求。散户投资者Helen Wu并不羞于谈论“炒股”——用热门概念炒高股票的做法。 “我们主要选择有重大故事的股票，比如人工智能或华为，这样炒起来就很容易了，”Wu说，他指的是中国对ChatGPT的狂热，以及被美国列入黑名单的华为公司大肆宣传的技术突破。“由于经济低迷带来的巨大抛售压力，我们不碰机构大量持有的股票。” 散户投资者是中国的一支重要力量。证监会主席易会满指出，在2022年底，他们的交易约占A股总成交量的60%。追踪中国积极管理的股票基金的一个指数今年下跌14%，此前电池公司和烈酒制造商等曾经受到青睐的行业出现了抛售。相反，360安全技术、TRS信息技术等ChatGPT概念股的追踪指数暴涨40%以上。在最近的一个案例中，亏损的宁波圣龙汽车动力系统股份有限公司三周内股价大涨近250%，原因是外界猜测该公司是华为计划推出的电动汽车的供应商，迫使该公司上周提出了投资风险。散户交易员Lu Deyong说，他押注华为概念股赛力斯集团赚了人民币10万元，100%获利。赛力斯集团的股价在过去两个月翻了一番，尽管该公司在2023年前三个季度录得亏损。 “市场购买赛力斯是对未来的想象，而不是目前的基本面，”Lu说。一些券商开始向客户推荐小盘股。广发证券在10月份的一份战略报告中表示，在经济增长乏力和全球脱钩风险的股市中，购买小盘股是一种新的投资模式的一部分。 “概念股的投机活动全年都很活跃，而监管机构却睁一只眼闭一只眼，”Shanghai QiuYang Capital Co.总经理Huang Yan说，“打压会挫伤已经死气沉沉的市场。”
风起2023-12-08
会员
收评：沪指震荡微跌北证50指数涨超2%，AI概念股表现抢眼
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。中金公司表示，当前市场风格更偏好中小盘股票，北交所市场股票相对受益。作为服务创新型中小企业的主阵地，北交所市场汇聚了众多科技创新、专精特新领域的中小型企业。后续来看，北交所市场股票估值仍有修复空间，中长期北交所市场股票的战略配置价值依然突出。建议从业绩与估值匹配角度，筛选布局业绩成长性较好且估值处于相对低位的北交所市场个股。
金融界2023-12-07
北证50逆势大涨近3%重返1000点上方，已成沪深指数的有效对冲？汇添富北证50(A：017519；C：017520)近1月涨幅高达26.8%！
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6.8%。北证50成分股市值较小，多为小盘股，专精特新特征鲜明，另外北交所开户门槛较高，普通投资者可借道北证50指数基金来实现一键布局。图片来源：Wind，截至2023年12月6日北证50成份指数汇聚“专精特新”优质企业，是市场上“专精特新”标的占比最高的微盘指数；同时行业分布较为均衡，偏重高新企业，覆盖电力设备、基础化工、机械、医药等行业。所以北证50又被市场戏称为“专精特新小巨人”。截至2023年12月6日，北证50指数的市盈率为22.52倍，横向比较来看低于创业板的27.61倍和科创50的43.92倍；纵向比较来看，即使回溯到新三板时代，22.5倍左右的估值也处于相对低位。图片来源：Wind，截至2023年12月6日北证50成分股市值较小，多为小微盘股，股票涨跌幅限制为30%，个股波动可能较大，因此建议投资者可以通过基金的形式分散投资风险。汇添富北证50指数基金（A类：017519；C类：017520）全面覆盖北交所市值排名靠前的50家公司，一键打包北交所优质标的。风险提示：基金有风险，投资需谨慎。本资料仅为宣传材料，不作为任何法律文件。投资有风险，基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽职的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利，也不保证最低收益。投资人购买基金时应详细阅读《基金合同》《招募说明书》《基金产品资料概要》等法律文件，了解基金的具体情况。汇添富北证50成份指数型基金由汇添富基金管理股份有限公司发行与管理，代销机构不承担产品的投资、兑付和风险管理责任。本基金属于较高风险等级（R4）产品，适合经客户风险承受等级测评后结果为进取型（C4）及以上的投资者，客户-产品风险等级匹配规则详见汇添富官网。在代销机构申购时，应以代销机构的风险评级规则为准。本基金投资北交所上市股票，将面临中小企业经营风险、股价波动风险、退市风险、集中度风险、流动性风险、交易规则的变化的风险等特有风险。本条资讯来源界面有连云，内容与数据仅供参考，不构成投资建议。AI技术战略提供为有连云。
有连云2023-12-07
震荡寻底阶段，中证2000ETF基金(562660)韧性凸显
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段，小盘相对占优，预判2024年总体上小盘股相对占优。中证2000ETF基金（562660）及其联接基金（A：019891；C：019892）紧密跟踪中证2000指数，97.3%的成分股市值小于100亿，前十大成分股占比仅2.1%，成分股行业分布均衡，聚焦“专精特新”和民营实体经济，全面覆盖科创新兴产业，微小盘成长风格突出，高成长高弹性特征显著。本条资讯来源界面有连云，内容与数据仅供参考，不构成投资建议。AI技术战略提供为有连云。
有连云2023-12-07
把握创业板中盘股新兴成长机遇创业板200ETF富国正在发行中
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数，集中科创底盘扎实、成长空间更大的中小盘股，有望走出一批受益科技创新战略的核心优质企业，投资价值显著。高弹性、更聚焦，创业板200ETF富国配置优势突出创业板中盘200指数，其成份股中包括高成长性的战略性新兴产业细分方向龙头和中坚力量，指数整体呈现出“高弹性、更聚焦”特征。一方面，创业板中盘200指数业绩弹性高、长期收益表现优异。截至12月1日，Wind数据显示，创业200今年逆势上涨超10%，基日以来实现了234.67%的总收益，超越同期创业板指和其他主要宽基指数。此外，从盈利情况来看，Wind一致预期显示，创业板200指数样本公司未来一年净利润同比增速预期高达56.91%，未来两年净利润复合增速预期高达53.08%，均显著超过创业板整体，指数长期业绩优异、短期反弹强劲、盈利增速加速，配置价值凸显。另一方面，创业板中盘200指数新兴产业“科创属性”更聚焦，指数成份行业更聚焦科创、创新企业。Wind数据显示，截至12月1日，创业板中盘200指数行业分布中，以计算机、电子、通信、传媒为代表的TMT板块，占比达48%，同期，科创100指数TMT占比不足30%，相比于科创板块的中盘代表指数科创100，其更加聚焦“TMT”硬核科技领域。值得一提的是，Wind数据显示，创业板中盘200指数的成份股中，战略新兴产业企业数量达100家，占比达50%，专精特新“小巨人”企业数量达72家，名副其实的战略新兴产业集聚地。立足当下，随着多轮稳增长政策发布，叠加美联储加息周期或将接近尾声，市场有望迎来企稳回升，创业板作为“高成长优质企业聚集地、高水平创新动能策源地、高质量民营企业主阵地”，或将率先引领成长机遇。当前时点布局创业板，选择高弹性、更聚焦的中盘股宽基指数将是不错投资主线。创业板200ETF富国的发行，有望引领投资者把握创业板中盘股的高成长机遇，共享我国战略新兴产业成长红利。
金融界2023-12-07
两市走势分化，创业板率先反弹，创业板200ETF华夏(159573)迎布局机遇
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分析，创业200同样具备配置优势。复盘小盘股占优的行情，与经济复苏，产业趋势、流动性环境以及其他外部条件（如壳价值、并购重组、增量资金等）几项因素叠加共振相关。当前时点，流动性较宽松+经济弱复苏使得小盘股再次占据上风。创业板200ETF华夏的问世正符合当前市场市值下沉的偏好，也为投资者掘金创业板中小盘估值洼地提供了更加差异化的投资工具。创业板200ETF华夏（159573）重磅发行中，产品紧密跟踪创业200指数，选取创业板日均总市值101-300名个股，挖掘创业板中小盘估值洼地，具备风格稀缺性，助力投资者把握科技成长周期。本条资讯来源界面有连云，内容与数据仅供参考，不构成投资建议。AI技术战略提供为有连云。
有连云2023-12-06
中信建投证券“聚势而起”2024年度资本市场峰会在上海成功召开
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中特估这种短暂的主题投资，其余时间都是小盘股优势，从专精特新，碳中和，华为等各种主题层出不穷。从底层逻辑来看，大盘占优大部分情况是因为经济复苏的预期或者有很明确的产业景气投资，当这两种同时存在时大盘股会连续几年持续占优累积筹码，此后随着上述逻辑逆转，小盘股优势逐步显现，无论估值还是筹码空间都会很大，两者切换要3-4年，期间库存周期偏弱，主题投资较多。目前据2021年茅指数泡沫开启的小盘强势大周期已近三年时间，未来一年中小盘强势风格有望继续延续，但逐步进入尾声阶段。“通过对大小盘风格变化底层逻辑的梳理，我们认为未来中小盘行情内部存在结构性变化，未来一年整体上继续看多景气中小盘，看好渗透率逻辑占优的新兴成长、注重外延增长逻辑的质量性。”陈果指出，但同时也要注意到在大周期上小盘强势或即将进入尾声，赔率优势逐步缩小。而从相对业绩表现和增量资金角度，2024年大盘股环境改善，存在潜在机会。增量资金方面，陈果预计，公募基金筹码结构担忧在边际改善，但增量资金仍不足。北向资金 “3.0时代”流动性期待降低，但也不必恐慌。在当前体量下未来北向资金流入斜率或降低、双向波动或加大；另一方面，随着全球金融条件改善，北向资金也存在回流机会。但随着A股市场和国内机构投资者的发展，北向资金的话语权已经不如往昔。同时，保险资管则有望开启绝对收益定价新时代。具体到投资方向上，陈果建议，在熊牛转换期的策略思路需逐步由守转攻，配置可考虑看涨期权思维。2024年投资可参考三条线索：一是胜率方向，2024年景气向上行业增加，分子弹性关注产业周期（智能驾驶，AI、数据）+困境改善（医药，农林牧渔）；二是赔率角度，顺周期悲观一致预期下存在估值修复机会，待政策及资金春风催化，关注（国企）地产、有色（铜铝等）、消费建材、保险；三是看涨期权思维，即关注股息+复苏，如煤炭、白酒等板块，资产配置上可关注可转债。在提及当前市场关注的数字经济投资机遇时，陈果指出，泛AI主题投资后续仍有望继续演绎，进入去伪存真阶段；同时，数字经济新时代推动生产要素扩容。新型工业化加速落地，人形机器人等自动化高新设备为先导。建议投资者重点关注AI、出海、进口替代、汽车智能化、机器人等主题。中信建投证券2024年度资本市场峰会共邀请了80余位权威学者、产业专家、企业和投资机构发表演讲，以及近600家上市公司进行小范围闭门交流。峰会分别设置了涵盖宏观、TMT、金融、周期、消费、金融工程与大类资产配置基金研究、策略（新股、多因子与ESG）、大宗商品等众多投资领域的九大分会场，就当前市场关心的热点话题展开充分讨论。
金融界2023-12-06
【美股收市】美国10月劳动力需求放缓科技股应声大涨收复早前失地道指、标普500小幅收跌
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续，跌幅超过1%。尽管如此，过去一个月小盘股指数仍上涨了5%以上，引发了市场反弹广度扩大和美联储即将降息的希望。 AXS Investments首席执行官Greg Bassuk表示，周二的交易“反映出交易员对美联储和利率轨迹的不确定性。投资者希望在经济数据和美联储情绪改变的可能性方面获得更大的确定性。” 个股方面，开源软件开发平台GitLab财报超预期并发布了季度的强劲指引后，该公司股价上涨11.5%。蔚来汽车股价上涨 1.5%，此前这家中国电动汽车制造商公布第三季度亏损收窄。特斯拉股价上涨约1.5%，在中国发布乐观数据后，该公司目前正朝着在中国实现有史以来最佳季度交付的目标迈进。投资者越来越乐观，认为特斯拉备受争议的Cybertruck将产生“光环”效应，提振公司其他车型的销售。医疗巨头CVS宣布计划改变药品定价方式后，股价上涨了3%。此举旨在过渡到更简单的模式并提高透明度。这也可能意味着从明年开始消费者可以节省一些费用。 AT&T在与瑞典科技公司爱立信（Ericsson）达成的网络协议的消息后，这家电信巨头的股价上涨了4%。该公司透露，根据与爱立信的为期5年的协议，计划在网络设备上花费高达140亿美元。爱立信的股价上涨约4.5%。
楼喆2023-12-06
【欧股收市】11月涨势难延续！欧洲股市涨跌互现电信板块大幅上扬
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期亏损而暴跌8.4%。伦敦证券交易所小盘股交易在早盘交易期间短暂暂停，运营商LSEG将其归因于“意外事件”，但没有提供更多细节，这是近几个月来第二次临时暂停。降息的前景，以及美联储在12月政策会议上迫在眉睫的再次按兵不动，使得标准普尔500指数在连续5周连涨后于上周五升至2023年高点。与此同时，道琼斯工业平均指数11月创下2022年10月以来表现最好的一个月。尽管美联储主席杰罗姆·鲍威尔努力缓和市场对即将降息的预期，但上行势头仍在继续，他认为现在“满怀信心地得出货币政策具有足够的限制性的结论”还为时过早。周一金价连续第二天创下历史新高，现货价格触及2,100美元，分析师指出，地缘政治不确定性、美元可能走弱以及可能的降息将成为明年金价的进一步催化剂。随着投资者评估该地区的一系列经济数据，亚太市场全线下跌。美国股市周二走低，主要股指从最近的上涨势头中回落。其他个股方面，Carl Zeiss Meditec下跌1.7%，此前摩根大通给予该德国医疗技术公司“减持”评级。巴克莱银行下跌 2.5%，此前其最大股东之一Qatar Holding出售了约5.1亿英镑（6.44亿美元）的股票。英国餐馆运营商SSP Group因年度股息计划和乐观前景而上涨6.4%。瑞银(UBS)将意大利轮胎制造商Pirelli的评级从“买入”上调至“买入”，其股价上涨4.9%。 #欧股收盘#
阿泰尔2023-12-06

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