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FX168日报:伊朗重磅消息、鲍威尔放鸽！金价大涨36美元日本“黑天鹅”刺激日元暴涨277点

。英伟达与AMD推动纳指大涨。大盘股与小盘股、科技股与周期股的走势分化，凸显了市场轮动对规模较小且更具周期性特征的股票的推动作用。汇市欧元：欧元/美元周三上涨，收报1.0824，涨幅0.1%。技术面上，汇价上行的初步阻力位于1.0849，进一步阻力位于1.0873，关键阻力位于1.0896；汇价下行的初步支撑位于1.0802，进一步支撑位于1.0779，更关键支撑位于1.0755。英镑：英镑/美元周三上涨，收报1.2849，涨幅0.15%。技术面上，汇价上行的初步阻力位于1.2873，进一步阻力位于1.2890，关键阻力位于1.2916；汇价下行的初步支撑位于1.2830，进一步支撑位于1.2804，更关键支撑位于1.2787。日元：美元/日元周三下跌，收报149.95，跌幅1.81%。技术面上，汇价上行的初步阻力位于152.72，进一步阻力位于155.46，关键阻力位于157.02；汇价下行的初步支撑位于148.42，进一步支撑位于146.86，更关键支撑位于144.12。股市周三(7月31日) 华尔街大型科技股出现反弹，并带动美股大幅上涨。美联储一如预期地维持利率不变，鲍威尔暗示可能在9月降息。随着芯片股飙升，大型科技股出现强势反弹。标普500指数上涨1.57%，收于5522.3点；道琼斯工业平均指数收盘上涨0.24%，报40842.79点；纳斯达克综合指数上涨2.64%，收于17599.4点。周三，欧洲股市收盘走高。斯托克600指数初盘收盘上涨0.8%，收报518.18点。科技股上涨 2.62%，ASML领涨。富时100指数收报8367.98，收涨1.13%；德国DAX指数收报18508.65，收涨0.53%；法国 CAC 40 指数收报7531.49，收涨0.76%；意大利富时MIB指数收报33763.86，收跌0.43%；IBEX 35 指数收报11065，收跌1.23%。商品市场美联储主席鲍威尔暗示，如果通胀与预期相符，最快可能在9月降息，刺激黄金价格周三延续涨势。与此同时，中东紧张局势升级，黄金市场涌现避险买盘。现货黄金周三收盘飙升36.40美元，涨幅1.51%，报2446.91美元/盎司；在伊朗领导人下令对以色列发动直接袭击的消息传出后，金价一度飙升至2450.93美元/盎司。据Capital.com市场分析师Kyle Rodda称，由于中东局势的发展，黄金一直存在避险需求。纽约独立金属交易商Tai Wong表示，由于鲍威尔的言论表明9月可能降息，黄金和白银正在上涨。《纽约时报》周三最新报道称，三位伊朗官员表示，伊朗最高领袖哈梅内伊(Ayatollah Ali Khamenei)已下令伊朗直接打击以色列，以报复哈马斯领导人哈尼亚(Ismail Haniyeh)在德黑兰被杀。伊朗和哈马斯指责以色列实施了暗杀。报道指出，包括两名革命卫队成员在内的三名伊朗官员说，哈梅内伊周三上午在伊朗最高国家安全委员会(Supreme National Security Council)的紧急会议上下达了这一命令。此前不久，伊朗宣布哈尼亚已被击毙。 RJO Futures高级市场策略师Bob Haberkorn表示，美联储降息加上中东地缘政治风险可能会将金价推高至2700美元/盎司。白银方面，现货白银周三收盘大涨2.15%，报28.98美元/盎司。原油方面，美国WTI原油期货价格周三大幅收高。哈马斯政治领导人哈尼亚在伊朗德黑兰被暗杀，重新引发人们对中东在地区战争边缘摇摇欲坠的担忧。美国原油需求增加的信号号也使油价得到提振。纽约商品交易所9月交割的西得州中质(WTI)原油期货价格周三收盘上涨3.18美元，涨幅为4.26%，报77.91美元/桶，创下去年10月13日以来最大单日涨幅。 10月交割的布伦特原油期货价格价格上涨2.77美元或近3.6%，收报80.84美元/桶。哈马斯7月31日证实，哈马斯政治局领导人哈尼亚当天凌晨在伊朗首都德黑兰遇刺身亡。哈马斯在一份声明中说，哈尼亚在德黑兰参加伊朗总统马苏德-佩泽希齐扬的就职仪式后，在住所遇袭身亡。哈马斯称这起暗杀事件系以色列所为。 XS.com市场分析师Rania Gule表示，中东不断升级的地缘政治紧张局势“引发人们对全球石油供应稳定性的担忧”。 Gule指出，自加沙战事开打以来，以军和真主党持续交火近10个月，但双方都没有升高冲突的意愿，但如今哈尼亚遇刺可能让中东局势更不稳定。原油价格也受到美国石油和天然气库存下降的提振，这对需求来说是一个积极的信号。美国能源信息署(EIA)数据显示，美国上周原油库存下降了340万桶，而汽油库存减少370万桶。周四(8月1日)关注重点（北京时间）：（1）09:45 中国7月财新制造业PMI （2）14:00 英国7月Nationwide房价指数月率（3）15:50 法国7月制造业PMI终值（4）15:55 德国7月制造业PMI终值（5）16:00 欧元区7月制造业PMI终值（6）16:30 英国7月制造业PMI （7）17:00 欧元区6月失业率（8）19:00 英国央行公布利率决议（9）19:30 美国7月挑战者企业裁员人数（10）19:30 英国央行行长贝利召开新闻发布会（11）20:30 美国至7月27日当周初请失业金人数（13）22:00 美国7月ISM制造业PMI （14）22:00 美国6月营建支出月率（15）22:30 美国至7月26日当周EIA天然气库存更多重要事件请点击此处

会员

tqttier2024-08-01

若美联储本周意外降息，市场恐怕高兴不起来？

对9月份降息的预期，那么至少在短期内，小盘股和其他周期性敏感股票可能会面临问题，因为这些股票的上涨部分是由于降息的确定性越来越高。

金融界2024-08-01

7月收官！“七翻身”期望落空，个股月内狂飙2.5倍，美股科技股也遭疯狂抛售

者担忧AI前景，美股科技股遭大幅抛售，小盘股成为新选项。智能网联汽车成最大亮点 7月，沪指跌破3000点，累计跌0.97%，深证成指月内跌1.07%，创业板指跌0.28%，科创50逆势涨4.39%。尽管市场趋于弱势，但妖股的疯狂仍在持续。个股方面，7月涨幅前五的个股为：大众交通涨255.91%、金龙汽车涨114.32%、锦江在线涨106.21%、国中水务涨100.73%、腾达科技涨97.02%。具体来看，萝卜快跑意外出圈，引领无人驾驶热潮，大众交通、金龙汽车、锦江在线均受益于此，股价飙涨。被昔日国民饮料汇源果汁收购，国中水务股价狂飙。同期，跌幅排前的个股中，ST个股依然占比较大。剔除后排名前五的为：百邦科技跌40.46%、荣昌生物跌37.01%、普利制药跌36.52%、宁波方正跌31.7%，美信科技跌29.81%。港股上，三大指数上半月有冲高之势，下半月持续走低且刷新调整低位，最后一个交易日迎来大涨行情，但月内依然录得跌幅。恒指累计跌2.11%，国指累计跌3.55%，恒生科技指数累计跌1.06%。个股层面，7月涨幅前五的个股为：大众公用涨55.17%、金斯瑞生物科技涨49.52%、升能集团涨33.42%、华润建材科技涨30.43%、迈富时涨27.44%。同期跌幅前五的个股为：荣昌生物跌41.8%、茶百道跌39.92%、优必选跌28.3%、BOSS直聘跌27.05%、途虎跌26.62%。美股层面，三大指数月内涨跌不一，道指累计涨4.15%，纳指累计跌3.3%，标普500指数累计跌0.44%，罗素2000指数累计涨9.54%。英伟达月内跌幅最大，累计跌超16%，Meta累计跌8.14%，谷歌累计跌6%，亚马逊、微软累计跌5%，特斯拉逆势涨12.5%，苹果涨3.88%。月内大事记国内市场上，二十届三中全会召开，定调政策继续发力稳增长。在此背景下，中国央行采取宽松货币政策，弱化MLF基准作用。降息操作不断，OMO利率下调10BP，一年期、五年期LPR下调10BP，月内开展两次MLF操作，利率下调20BP，掀起新一轮银行存款利率下调热潮。月末，中国证监会又出现重大人事变动，方星海卸任，李明成为新的证监会副主席。资本市场上，饱受争议的转融券业务暂停，高频交易门槛的买卖指令收费标准拟提高9倍，正在征求意见阶段，上证综合全收益指数的实时行情发布。国际市场上，套息交易逆转，日本央行意外加息，日元走强，美元兑日元已回到150，人民币汇率也跟随走高。美国总统大选交易一度主宰市场，特朗普遭枪击袭击后，一度风光无两，被共和党提名成总统候选人。随后，拜登迫于身体情况退选，副总统哈里斯顶上，竞选筹资上升，支持率与特朗普平分秋色，给11月的大选新添了一份悬念。后市怎么看？展望未来，民生证券认为，国内的弱现实+海外的“弱预期”都在迎来边际改善：国内对于设备更新和稳增长的表态有助于修复实物需求的悲观预期，而海外的基本面韧性+软着陆或会重新成为市场的主导因素。前期资源股调整幅度较大，后续企稳值得期待。等待联储议息会议、美国选情变化和国内政治局会议带来的积极信号。光大证券认为，港股市场的回暖需要进一步的政策利好刺激或者国内经济数据好转的验证。不过当前美股面临财报季的数据验证窗口期同时美国大选仍存在较多变数，因此海外市场波动可能将持续，港股走势或将受到一定的扰动。

格隆汇2024-07-31

格隆汇ETF日报 | 大反弹！金融科技ETF华夏涨超7%

亿元，较上个交易日增加0.94亿元。中小盘股今日交易活跃度上升，南方基金中证1000ETF大涨4.40%，成交额增至28.78亿元，升至交易榜第二；南方基金中证500ETF也以27.30亿元成交额位列第六。回顾上个交易日的ETF规模变化，在7月30日的股票ETF中，净流入额最多的三只产品分别是：华泰柏瑞基金沪深300ETF，基金份额增加8.53亿份，净流入额29.25亿元。易方达基金沪深300ETF，基金份额增加10.96亿份，净流入额为18.40亿元。嘉实基金沪深300ETF，基金份额增加4.82亿份，净流入额为17.16亿元。此外，华夏基金沪深300ETF净流入15.29亿元，4只规模较大的沪深300ETF合计净流入逾80亿元。净流出额最多的三只ETF为：华夏基金上证科创板50ETF，基金份额减少3.69亿份，净流出额为2.73亿元。国泰基金中证煤炭ETF，基金份额减少0.99亿份，净流出额为1.07亿元。华夏基金创业板ETF，基金份额减少0.99亿份，净流出额为1.04亿元。三、今日行情点评今日A股大盘全天低开高走，三大指数集体大涨。截至收盘，沪指涨2.06%，深成指涨3.37%，创业板指涨3.51%。全市场超5000只个股上涨。量能得到极大放量，两市今日成交额9033亿，较上个交易日放量3038亿。盘面上，券商及金融股集体爆发，华鑫股份、天风证券、太平洋、锦龙股份、财富趋势等涨停。消息面上，近日，中证协向券商下发了《证券公司重大资产重组财务顾问业务执业质量评价办法 (修订草案) 》并征求意见。机器人概念股掀起涨停潮，天奇股份、鸣志电器、柯力传感、北特科技、雷赛智能等近10股涨停。医药股震荡反弹，香雪制药、昭衍新药、百花医药涨停。消息面上，国家药监局局长李利7月30日主持召开会议，研究部署创新药临床试验审评审批改革工作，审议通过《优化创新药临床试验审评审批试点工作方案》。低空经济概念股午后走强，四川九洲、上工申贝、宗申动力涨停。前期强势人气股今日有所退潮，锦江在线、大众公用双双走出天地板。下跌方面，高位红利股继续调整，中国移动、中国电信、长江电力、工商银行等下跌。今日市场大幅修复，呈现放量普涨格局，三大指数集体涨超2%，沪指收复2900点，并且量能得到大幅增长，一举增至9000亿元以上，在增量资金的支撑下指数可能具有继续上行的动能。光大证券表示，重磅会议强调“宏观政策要持续用力、更加给力”，预计后续将有具体的利好政策出台；同时，针对资本市场，会议强调“提振投资者信心，提升资本市场内在稳定性”，接下来有关部门亦有望出台针对资本市场的利好政策，共同推动A股企稳反弹。四、基金产品最新动态

格隆汇2024-07-31

美银估标普指数已见顶！「轮动交易」将利好这几个板块

企业尤其小型企业的经营环境，因此近几周小盘股罗素指数和道琼斯指数的表现胜过科技板块。不过，尽管美银策略师预计美股年底的涨幅将放缓，但「全面的熊市不太可能出现。」原文链接

投资慧眼2024-07-31

主题轮动速度加快，小盘股走强，1000增强ETF(561780)上涨3.45%，市场交投活跃

型证券的价格变动趋势。国泰君安表示，小盘股有望展现超跌反弹。主题轮动速度加快，小盘股风险偏好正处于修复过程中。主题轮动的速度进一步提升，万得热门概念指数中涨幅最高的主题每日切换，并且不同风格的主题表现差异较大。高风险偏好主题能够多次跑赢低风险偏好主题验证了小盘股风险偏好正处于修复过程中。随着风险偏好的逐渐提升，后市小盘股有望出现由估值修复带来的超跌反弹，同时建议关注由业绩改善催化的主题。估值安全边际较高以及强监管信息落地出清政策不确定性有望逐渐提升小盘股的风险偏好，随着估值的逐渐修复，小盘股有望出现超跌反弹。以上内容与数据，与界面有连云频道立场无关，不构成投资建议。据此操作，风险自担。

有连云2024-07-31

中证2000ETF增强(159556)涨近3%，机构：中小盘股指率先展开修复

的题材。国融证券指出，指标层面显示中小盘股指率先展开修复，这一节奏正在向主板指数扩散。鉴于量能低迷大小盘股指撕裂的节奏持续，如继续维持当前状态本周将迎来共涨齐跌的节奏修正行情。中证2000ETF增强紧密跟踪中证2000指数，中证2000指数选取市值规模较小且流动性较好的2000只证券作为指数样本。中证2000与沪深300、中证500和中证1000指数共同构成中证规模指数系列，反映不同市值规模上市公司证券的整体表现。数据显示，截至2024年6月28日，中证2000指数(932000)前十大权重股分别为东湖高新(600133)、佐力药业(300181)、中信海直(000099)、华钰矿业(601020)、山推股份(000680)、高新兴(300098)、软控股份(002073)、东睦股份(600114)、惠城环保(300779)、中曼石油(603619)，前十大权重股合计占比2.07%。以上内容与数据，与界面有连云频道立场无关，不构成投资建议。据此操作，风险自担。

有连云2024-07-31

FX168日报：中东局势骤然升级！金价大涨27美元日本央行突传重磅消息、日元飙升

加大对大型科技股的抛售力度，转而买入从小盘股到价值股的各种股票。与此同时，彭博情报数据显示，投资者已向非科技行业的美国交易所交易基金投入近 60 亿美元，而流入科技 ETF 的资金仅为 14 亿美元。彭博深度：为什么美股的命运仍掌握在鲍威尔手中？ 5.据悉，科技巨头苹果公司发布了首个“苹果智能”手机操作系统的测试版本，但市场发现苹果大模型的训练用的是谷歌的技术，英伟达含量竟然为零。FX168分析师陈尉表示：“英伟达股价下跌，除了苹果公司带来的消息面因素之外，也与市场的整体环境有关。周二大型科技股整体承压。”他同时表示：“英伟达此次下跌，对于部分投资者来说，也可视为买入时机。103美元可视为参考的买入价位。“ 【FX168独家】英伟达暴跌7%！或与苹果公司有关 6.华尔街最具影响力的策略师之一正在对炙手可热的人工智能交易发出警报。摩根士丹利首席投资官迈克·威尔逊（Mike Wilson）参加《Opening Bid》节目时表示：“人工智能正在吸走房间里的所有氧气。但现在我认为我们正进入故事的危险阶段，我们需要从数据中看到它的表现。” 摩根士丹利敲响警钟：炙手可热的人工智能正在逼近风险边缘 7.瑞银周一发布的报告指出，本月科技股的抛售为长期投资者提供了逢低买入的机会。由于大盘股转向小型公司，抛售情况进一步加剧，导致一些人开始质疑多年来大型科技股跑赢市场的趋势是否已经结束。牛市远未结束！瑞银：科技股的抛售为长期投资者提供了逢低买入的机会市场概述美元周二小幅下跌。市场等待日本央行和美联储的政策决定。有消息称，日本央行正考虑将利率提升至0.25%，推动日元大幅走高。追踪美元兑六种主要货币的美元指数周二下跌0.1%，至104.47。此前触及7月11日以来最高水平104.79。市场预期美联储周三将维持利率稳定，但可能会提供更有力的线索，表明美联储更接近降息。交易员认为9月降息是确定的事，并预计今年底前将进行第二次、甚至第三次降息。不过，美联储对过早暗示降息持谨慎态度，以防通胀反弹，这可能会让美联储下个月在怀俄明州杰克逊霍尔举行的经济论坛上更有可能发出降息信号。有消息称，日本央行正考虑在周三结束为期两天的会议时，将利率提升至0.25%，推升日元周二大涨。这将从目前的0-0.1%增加，并且超过市场目前的预测，增加10个基点的可能性仍只有55%。日本央行也将详细介绍削减巨额购债规模的计划，并稳步退出十年来的大规模货币刺激措施。 Scotiabank首席外汇策略师Shaun Osborne表示：“我们会在当日看到日元大幅波动。有些人认为这项措施的影响可能已经结束，但我认为其中仍有一些套利交易空间和一些头寸仍可能进一步平仓。” 美元/日元周二收盘大跌121点，跌幅近0.8%，报152.73。自7月3日触及38年高点161.96以来，美元/日元汇率一直在下跌。该货币对本月下跌约4.7%。美股周二收盘涨跌不一。在微软、苹果、亚马逊及Meta Platforms本周公布财报之前，投资者加紧抛售科技股。投资者关注大型科技公司是否能够从人工智能(AI)投资中获得回报，此前的财报季开局令人失望。在全球范围内，由于特斯拉和Alphabet上周相继发布了令人失望的业绩，科技股承压。汇市欧元：欧元/美元周二下跌，收报1.0813，跌幅0.1%。技术面上，汇价上行的初步阻力位于1.0835，进一步阻力位于1.0854，关键阻力位于1.0873；汇价下行的初步支撑位于1.0797，进一步支撑位于1.0778，更关键支撑位于1.0759。英镑：英镑/美元周二下跌，收报1.2828，跌幅0.16%。技术面上，汇价上行的初步阻力位于1.2863，进一步阻力位于1.2889，关键阻力位于1.2911；汇价下行的初步支撑位于1.2815，进一步支撑位于1.2793，更关键支撑位于1.2767。日元：美元/日元周二下跌，收报152.73，跌幅0.79%。技术面上，汇价上行的初步阻力位于154.43，进一步阻力位于156.11，关键阻力位于157.00；汇价下行的初步支撑位于151.86，进一步支撑位于150.97，更关键支撑位于149.29。股市周二(7月30)，欧洲股市收盘走高。投资者关注欧洲最新的财报，同时期待美联储和英国央行的决定。斯托克600 指数收涨 0.45%，收报514.08点。多数板块上涨，建筑和材料股上涨 1.37%，矿业股下跌 1.22%。富时100指数收报8274.41，收跌0.22%；德国DAX指数收报18411.18，收涨0.49%；法国 CAC 40 指数收报7474.94，收涨0.42%；意大利富时MIB指数收报33908.02，收涨0.79%；IBEX 35 指数收报11202.6，收涨0.76%。周二，美国股市受科技股拖累收跌。市场正静待大型科技股的密集财报、以及周三的美联储决策。标普500指数收跌0.5%，收于5436.42点；道琼斯工业平均指数收盘上涨0.5%，报40743.33点；纳斯达克综合指数下跌1.28%，收于17147.42点。商品市场受避险情绪推动，现货黄金周二大涨逾1%。周三，投资者聚焦美联储决议，美联储可能会传递9月份降息的信号。英国路透社最新报道称，以色列军方声称，它在周二对贝鲁特的空袭中击毙了真主党(Hezbollah)最高指挥官，这是对三天前发生的一次跨境火箭弹袭击的报复。 FXStreet分析师Christian Borjon Valencia指出，以色列袭击黎巴嫩后，黄金价格突破2400美元/盎司。此外，美国国债收益率下跌和美元走软也支撑金价。空袭消息出炉后，金价短线飙升，最高触及2412.86美元/盎司。截至周二收盘，现货黄金上涨27.09美元，涨幅1.14%，报2410.51美元/盎司。美联储为期两天的会议将于周三结束，市场预期美联储将维持当前利率，但可能暗示最早将于9月放松政策。美国利率期货市场已充分消化9月降息的影响。由于黄金不生息，因此降息可削减持有黄金的机会成本，提高其对投资者的吸引力。 Blue Line Futures首席市场策略师Phillip Streible表示：“欧洲经济出现更多裂缝，他们将在9月降息，美国预计也会降息，这支撑了黄金市场。” 交易员也正在等待本周将发布的一系列美国就业数据，包括周五最关键的非农就业报告。盛宝银行大宗商品策略主管Ole Hansen指出，总体而言，黄金价格未来几月和几季仍朝上涨方向迈进。白银方面，现货白银周二收盘大涨1.9%，报28.37美元/盎司。原油方面，国际原油价格周二收跌，受对原油需求前景的担忧影响，美国WTI原油降至6月初以来的最低水平。纽约商品交易所9月交割的西得州中质(WTI)原油期货价格周二收跌1.08美元，跌幅1.42%，收于74.73美元/桶，创下6月5日以来最低收盘价。作为全球原油价格基准的9月布伦特原油期货价格下跌1.15美元，跌幅为1.44%，收于78.63美元/桶，也是6月5日以来最低收盘价。市场正在关注中东局势对油价可能造成的影响。以色列周二空袭黎巴嫩首都贝鲁特，目标直指真主党指挥官。传统能源公司市场研究总监Gary Cunningham指出，美国夏季旅游需求仍是亮点，但不足以支撑整个市场。欧洲石油需求也落后于预期。美元的走强加剧了石油估值的明显下降，但问题的实质是亚洲需求前景降低。周三(7月31日)关注重点（北京时间）：时间待定日本央行公布利率决定（含目标利率区间）；美股盘前葛兰素史克、波音等发布业绩报告； 14:30 日本央行行长植田和男举行货币政策新闻发布会； 14:45 法国7月CPI初值； 17:00 欧元区7月CPI初值； 20:15 美国7月ADP就业人数（小非农）； 22:00 美国6月成屋签约销售指数； 22:30 美国能源信息署（EIA）发布政府版原油库存周报；次日02:00 美联储发布FOMC利率决议声明（本次货币政策会议不包括经济预期概要SEP）；次日02:30 美联储主席鲍威尔举行例行新闻发布会；美股盘后 Meta、高通、Arm控股、拉姆研究等发布业绩报告。更多重要事件请点击此处

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tqttier2024-07-31

深度分析：美联储进退两难首次降息能否改变美股格局？

月初投资者开始大规模从大型科技股轮换到小盘股和市场其他之前被忽视的领域后，从纪录高点略有回落。以科技股为主的纳斯达克综合指数（Nasdaq Composite）迄今上涨近20%，在7月已经回调3.2%。小盘股的罗素2000指数（Russell 2000）在7月上涨超过9%，使其年初至今的涨幅达到13.3%。道琼斯工业平均指数（Dow Jones Industrial Average）也在7月反弹了4%；这一蓝筹股指标在2024年上涨了8%。美联储很可能在周三暗示9月降息的可能性，这应该会受到投资者的积极回应。格林表示：“唯一能导致市场大幅下跌的情况是出现恐慌或严重的不确定性。” 并非所有人认为周三的意外降息会导致股市下跌。布林德表示，他相信市场会“站起来欢呼”。 Sevens Report Research的创始人汤姆·埃赛（Tom Essaye）表示，虽然周三降息的可能性非常小，但如果发生意外，投资者会对此表示欢迎，股市可能会大幅上涨，标准普尔500指数将上涨超过1%，除非从科技股的轮动极端化。霍沃斯则认为，投资者如果对9月降息的预期感到失望，可能会带来更大的风险，因为美联储可能会强调其仍依赖于即将公布的数据。如果这导致投资者放弃对9月降息的预期，这可能在短期内对小盘股和其他周期性敏感的股票造成问题，特别是这些股票在一定程度上因对秋季降息的预期而上涨。

丰雪鑫992024-07-31

彭博深度：为什么美股的命运仍掌握在鲍威尔手中？

加大对大型科技股的抛售力度，转而买入从小盘股到价值股的各种股票。与此同时，彭博情报数据显示，投资者已向非科技行业的美国交易所交易基金投入近 60 亿美元，而流入科技 ETF 的资金仅为 14 亿美元。#2024年下半年市场展望# 美联储政策转向预期推动股市资金流动扩大自 CPI 数据公布以来，已有近 60 亿美元流入美国非科技股 ETF，而科技股仅有 14 亿美元（图源：彭博社）为了继续保持这一趋势，美联储主席杰罗姆鲍威尔必须为 9 月份降息奠定基础，此前他在周三的新闻发布会上进行了近年来最具破坏性的货币政策紧缩行动。 “如果美联储不暗示很快降息，股市的涨势可能会出现逆转，”财富咨询集团首席执行官 Jimmy Lee 表示，该集团正在抢购科技股和小盘股，以期 9 月降息。“如果鲍威尔不坚持下去，这轮牛市还有更大的上涨空间。” 美联储最看重的通胀指标——核心个人消费支出价格指数——6 月份较上年同期仅上涨 2.6%，接近央行 2% 的目标，因此一些人甚至主张在本周会议上降息。但华尔街并不指望美联储会降息。美联储上次加息已过去一年，央行官员们在等待通胀得到抑制的迹象的同时，维持借贷成本稳定。如果美联储即将开始降息周期，那么股市多头有历史依据。根据金融研究公司 CFRA 的计算，在之前的六次加息周期中，标准普尔 500 指数在第一次降息后平均每年上涨 5%。此外，CFRA 的数据显示，涨幅也扩大了，小型股罗素 2000 指数在 12 个月后上涨了 3.2%。首次降息后股市会发生什么变化？过去六次加息周期中首次降息一年后标普 500 指数平均回报率#VIP会员尊享# （图源：彭博社）自 2022 年 3 月美联储开始实施紧缩政策以抑制通胀以来，标普 500 指数经历了一段疯狂的旅程，自那时以来上涨了 29%。但这绝不是直线上涨。在两年前的一段残酷时期之后，标普 500 指数跌入熊市，但在人工智能狂热的推动下，该指数已反弹至历史高位，并首次突破 5,600 点。目前看来，价格压力基本得到控制。交易员们现在担心，如果美联储不降低借贷成本，可能会引发银行业动荡，同时抑制美国经济关键领域的信贷。在 20 世纪 70 年代以及互联网泡沫期间，过度严格的货币政策等都损害了经济。 CFRA 首席投资策略师 Sam Stovall 表示，在过去七次紧缩周期中，从最后一次加息到首次降息的平均时间为 9.2 个月。自 2023 年 7 月美联储上次加息以来，已经过去了 12 个月，这一时间跨度已经更长了。（图源：彭博社）所有这些都让交易员们在 8 月和 9 月即将到来之际（历史上股票回报率最差的月份）试图利用大科技股的轮换机会时，处境更加艰难。美联储会议召开的同一周，微软公司、Meta Platforms Inc.、苹果公司和亚马逊公司预计将公布业绩，分析师预计这些公司的利润增长将放缓。据 EPFR Global 称，尽管上周又有 12 亿美元流入美国小盘股，但并不是所有人都相信其涨势（或轮动主题）会持续下去。对于Birinyi Associates Inc. 的Jeff Rubin来说，这些走势看起来像是一次典型的调整，纳斯达克 100 指数较 7 月 10 日的高点下跌了 7.4%。 “要让这些小公司受益，降息幅度必须很大，” Laffer Tengler Investments 首席执行官 Nancy Tengler 表示。“但在经济强劲的情况下，我们看不到这种情况发生。” 历史表明，在通胀率相对较低的环境中（如 20 世纪 90 年代），在加息周期结束时买入股票是一种成功策略。但美国银行表示，当通胀压力过大而货币宽松政策出台时（如 20 世纪 70 年代），股票会在上次加息后的三个月内下跌。这就是为什么鲍威尔本周的评论对于多头和空头之间的拉锯战至关重要，他们期待他至少暗示何时会降低利率。 Steward Partners Global Advisory财富管理执行总经理 Eric Beiley 表示：“交易员们很快就会对美联储的行动进行定价。”他正在将资金从成长股中撤出，投入估值有吸引力的大盘价值股和小盘股。“官员们的行动很重要，否则股市在季节性疲软和动荡时期将变得脆弱。”

Dan19772024-07-31

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