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美股周五小幅回落投资者消化通胀数据迎接长周末

月对市场而言依旧波澜起伏。投资者经历了就业数据低于预期、特朗普政府大规模关税措施落地，以及其试图撤换美联储理事Lisa Cook的消息冲击。然而，在美联储降息预期、企业盈利强劲以及对人工智能潜在红利的憧憬推动下，美股依然稳步走高。 FactSet数据显示，标普500成分股公司中已有约98%披露二季度业绩，其中81%的企业业绩超出华尔街预期。Capital Economics高级市场经济学家James Reilly指出：“美股创下历史新高，部分原因在于企业盈利快速增长，以及市场预期这种趋势将会延续。” 此外，美联储主席鲍威尔上周在怀俄明州杰克逊霍尔央行年会上发表讲话，暗示未来可能会考虑降息。

琳琳总总08-29 23:35

睿远基金饶刚、侯振新：优选高性价比资产，延续均衡配置

政措施可以有一定的期待。同时，随着美国就业数据逐步走弱，美国降息概率提升推动的全球流动性边际宽松也有望对外需形成正向贡献。报告表示，在以上国内外宏观背景之下，我们继续以谨慎乐观态度审视经济基本面，配置上依旧看好无风险利率低位的环境下性价比更占优的权益类资产，同时也积极看待债和股作为一个有机整体相互配合对组合风险收益比的改善。以上内容与数据，与有连云立场无关，不构成投资建议。据此操作，风险自担。

有连云08-29 20:30

特朗普史诗级干预下，美联储还有一个加强独立性的方法

—不过最终结果仍很大程度上取决于下一轮就业数据。更具长期重要性的是，美联储在此次研讨会上同步发布的、对整体货币政策框架的修订内容。这些修订在很大程度上逆转了上一轮框架调整的方向。 2021至2022年新冠疫情期间，美联储未能控制住通胀，原因之一正是上一轮框架调整。上一轮框架是在长期低通胀背景下通过的，它鼓励通胀突破2%目标以弥补过往通胀低于目标的缺口，并将充分就业置于优先地位，这导致政策制定者即便在失业率降至不可持续水平、消费者物价同比涨幅超5%时，仍将利率维持在零水平。如今，美联储已回归“对称性平均通胀目标制”：通胀高于目标与低于目标的情况将得到同等对待。美联储将寻求维持“与物价稳定相符的最高就业水平”，而非消除就业“缺口”或确保就业“广泛且具包容性”。正如鲍威尔所言，防止短期利率陷入零下限“仍是潜在担忧”，但不再是“我们的首要关注点”。背后原因是，“中性”利率（既不抑制也不刺激增长的利率）已上升，为美联储提供了更大的降息空间。就目前而言，这些调整值得肯定。它们恢复了美联储在通胀有突破2%目标风险时先发制人的能力，也合理地让就业与物价稳定目标处于更平等的地位。但这些调整未能完全解决美联储实施货币政策过程中的一些关键缺陷。具体而言，美联储需要建立一个成本收益框架，以指导其量化宽松（QT）工具的使用。2020至2022年美联储量化宽松计划的成本，按放弃支付给美国财政部的利息计算，将超过5000亿美元。此外，美联储还应更好地区分两类大规模资产购买：一类是为恢复市场功能而进行的购买，另一类是在利率触及零下限后为提供额外货币政策刺激而进行的购买。除此之外，美联储需要改进对经济前景及其潜在应对措施的沟通方式。每两次政策会议发布一次的《经济预测摘要》（SEP），过度强调了官员们的基准预测。从利率预测中，人们无法判断分歧是源于对经济前景的不同看法，还是源于对“美联储应如何应对特定经济环境”的意见不一。美联储不应只做边缘调整，而应转向发布包含替代情景的详细工作人员预测。这正是欧洲央行采用的策略，且其成员同样数量众多、地域分布广泛。考虑到特朗普政府施加的极端政治压力，美联储可能倾向于采取保守姿态、减少改革力度——以避免默认此前框架存在缺陷。但这将是一个错误。要维护独立性，美联储应努力打造尽可能有效、全面的货币政策框架。随着世界与金融体系结构的演变，美联储也需与时俱进。

金融界08-29 15:21

CPT Markets外汇评析：美元近期走势渐弱，GDP数值高于预期！道琼指数挑战历史高点，劳动市场仍保持韧性！

价指数，接下来投资者将聚焦于下周的非农就业数据。技术面分析：美元指数在跌破EMA50均线后，再次准备测试下方97.500的支撑水平。下跌方面，美元指数目前的支撑为8月23日的低点97.561，接着是7月24日的低点97.126。上涨方面，美元指数接下来的阻力为EMA50所在的98.189，再来是8月22日的高点98.856。阻力位: 98.856 支撑位: 97.561 道琼指数(US30)：新闻事件：周四，道琼工业指数上涨至45636点。辉达(NVIDIA)周三盘后公布的季度报告显示第二季营收成长了56%，虽然未达到投资者的预期，但仍凸显AI基础设施需求持续强劲。经济数据方面，美国至8月23日当周初请失业金人数为22.9万人，低于预期的23万人和前一周的23.4万人。美国第二季度实际GDP年化季率修正值季增3.3%，高于初值3%，也超过预期的3.1%。整体数据显示，经济成长持续强劲，劳动市场亦保持韧性，缓解了人们对经济放缓的担忧。展望后市，投资人将聚焦于美国7月PCE物价指数，若通膨出现上升迹象，可能削弱市场对美联储在9月政策会议放松货币政策的预期。技术面分析： CPT Markets分析师指出，道琼指数延续涨势，再度准备挑战上方的历史高点。上涨方面，道琼指数目前的阻力是8月22日的历史新高45757点，接下来是46000点水平。下跌方面，道琼指数目前的支撑为原本的阻力水平45200点以及45000点水平，接着为8月21日的低点44579点。阻力位: 45727 支撑位: 44579 CPT Markets風險提示及免責條款 : 以上文章内容僅供參考，不作爲未來投資建議。CPT Markets 發布的文章主要根據國際财經數據報告及國際新聞爲參考依據。

CPT Markets Limited08-29 11:25

美联储主席大热门沃勒重大发声！若出现这种情况或支持9月份大幅降息

r)周四(8月28日)表示，如果8月份就业数据显示美国经济“大幅疲软”，他可能支持美联储在下次政策投票中大幅降息。 (截图来源：《金融时报》) 市场普遍预计，美联储将在定于9月17日举行的下次利率投票中将借贷成本下调0.25个百分点，此前有迹象表明美国劳动力市场正在走弱，且包括主席鲍威尔(Jay Powell)在内的高级利率制定者发出信号，表示关税对通胀造成的任何打击都将是一次性冲击，而不是持续性问题。沃勒是美国总统特朗普(Donald Trump)明年接替鲍威尔出任美联储主席的热门人选之一。他周四在迈阿密表示，“根据现有数据”，他“认为9月份不需要降息超过0.25个百分点”。然而，沃勒表示，如果将于一周后发布的8月份就业报告显示经济大幅疲软且通胀仍得到良好控制，他的观点“可能会改变”。美国劳工统计局将于下周五发布其最新的8月份非农就业报告。7月份的报告指出，今年夏季招聘活动大幅放缓。报告发布后，特朗普解雇了劳工统计局局长埃里卡·麦肯塔弗(Erika McEntarfer)，声称该数据“被操纵”。鲍威尔上周在杰克逊霍尔会议上为美联储9月降息铺平道路，他表示，最新的劳动力市场数据显示，美国经济的风险平衡正在“转向”有利于降低借贷成本。沃勒长期以来一直担心，劳动力市场的疲软迹象值得更多关注。在由12名成员组成的联邦公开市场委员会(FOMC)中，他是两位在7月会议上呼吁降息的政策制定者之一，其余成员则选择将借贷成本维持在4.25%至4.5%的水平。沃勒周四表示：“今年7月，我就提出，从关税关税来看，由于基础通胀接近目标，且通胀上行风险有限，联邦公开市场委员会(FOMC)不应等到劳动力市场恶化才调整政策利率。根据目前掌握的所有数据，我认为这一论点在今天更加有力，劳动力市场的下行风险已经上升。” 尽管特朗普施压要求大幅降低借贷成本，但美联储在2024年降息1个百分点后，今年仍维持利率不变。周一晚间，特朗普解雇了美联储理事库克(Lisa Cook)，这令他与美联储的斗争升级。特朗普在其社交媒体“真相社交”上发表文章称，其政府指控库克犯有抵押贷款欺诈罪(库克尚未受到指控，且据称这些欺诈行为发生在她加入美联储之前)，这让他有“理由”解雇她。库克周四向华盛顿特区地方法院提起诉讼，反对特朗普的这一举动，这对总统挑战美联储独立性的能力构成一场关键考验。

tqttier08-29 09:21

美联储沃勒力挺9月降息25基点，非农恶化将考虑更大幅度

未来三到六个月内将有进一步的降息。如果就业数据显示美国经济“显著疲软”，他可能支持大幅降息。北京时间周五，沃勒在迈阿密经济俱乐部的讲话中表示，在核心通胀接近2%、基于市场的长期通胀预期稳固锚定、劳动力市场走弱风险加大的情况下，恰当的风险管理意味着联邦公开市场委员会（FOMC）现在就应当下调政策利率。沃勒是美国总统特朗普考虑明年接替鲍威尔出任美联储主席的人选之一。他说，目前并不认为在9月FOMC会议有必要采取大幅降息，但如果下周五的非农“显示经济显著走弱且通胀仍然受控”，情况可能发生变化。他补充道： “就目前而言，我预计未来三到六个月内还会有进一步降息，降息的节奏将取决于新公布的数据。” 这是美联储高级官员在特朗普本周试图罢免理事库克后的首次公开表态。该罢免举动将特朗普要求降息的施压推向前所未有的程度，同时引发了一场具有历史意义的法律斗争，可能对美联储的独立性和美国经济产生深远影响。沃勒在讲话中并未提及库克事件，而是将大部分内容放在劳动力市场上，他表示“风险仍在不断累积”。在7月的上一次政策会议上，他曾反对维持利率不变的决定，主张通过降息来提振就业。他表示，“有迹象表明劳动力市场正在走弱，我担心情况可能会进一步恶化，而且恶化速度相当快，我认为重要的是，联邦公开市场委员会不能等到情况恶化，否则在制定适当的货币政策时可能会落后于形势。” 美联储去年将政策利率下调了整整一个百分点，从特朗普当选前的9月开始，并在他当选后继续降息。2025年至今，美联储一直维持利率不变，主要原因是担心特朗普的关税可能加剧通胀压力。这一按兵不动的立场激怒了特朗普，他多次施压要求降息，并对鲍威尔及其他决策者进行指责和施加压力。沃勒重申，美联储应当“忽视”关税对通胀的影响，因为他预计这些影响只是暂时的。沃勒认为，“现在是放松货币政策、转向更中性立场的时候了”，根据美联储政策制定者的估计，他将更中性的立场定义为比当前4.25%-4.50%的政策利率区间低1.25至1.50个百分点。

金融界08-29 09:20

【黄金收评】黄金突然爆发的原因在这！金价大涨近20美元分析师黄金技术分析

切最终仍取决于美联储的决定，尤其是非农就业数据。我怀疑下周的数据将受到极度关注。” 黄金技术分析 FXStreet分析师Christian Borjon Valencia指出，从技术面来看，金价近期有望挑战3450美元/盎司。 Valencia写道，在突破3400美元/盎司之后，黄金的上升趋势将继续，这为测试7月23日高点3438美元/盎司打开了大门。相对强弱指数(RSI)表明买家正在获得动力。 Valencia称，如果金价上涨超过3438美元/盎司，下一个关注区域将是6月16日的高点3452美元/盎司，接下来是历史高点3500美元/盎司。 (现货黄金日线图来源：FXStreet) 另一方面，Valencia补充道，相反，如果金价跌破20日简单移动平均线(SMA)3364美元/盎司，卖家将瞄准50日移动平均线3348美元/盎司，随后是100日移动平均线3321美元/盎司。

风枫08-29 07:40

美元指数微涨0.01%：主要货币汇率表现分化

影响：美国经济数据：经济增长、通胀及就业数据变化直接影响美元走势美联储政策预期：利率决策及货币政策声明对美元汇率有显著影响全球风险偏好：市场避险情绪升高时，美元作为避险资产通常走强国际资本流动：跨境资金流入流出对主要货币汇率形成直接压力市场影响与投资者关注点美元指数微涨，主要货币对美元表现分化，投资者可关注：汇率短线波动可能影响跨境投资和进出口企业成本避险资产配置策略可关注美元及日元走势需结合美联储政策动态和全球经济数据调整外汇风险敞口编辑总结 27日美元指数微涨0.01%，收于98.233，整体走势平稳。主要货币对美元呈现分化走势，英镑及日元略涨，其余主要货币均小幅下跌。美元保持强势背景下，汇市短线波动受经济数据、政策预期及国际资本流动影响明显。投资者应结合基本面与技术面，灵活管理外汇风险。常见问题解答问1：美元指数微涨0.01%意味着什么？答：美元指数微涨0.01%表明美元整体相对稳定，但短线仍存在波动，市场对经济数据和政策预期保持敏感。问2：欧元对美元下跌说明了什么？答：欧元对美元下跌意味着美元相对走强，可能受美国经济数据良好或市场避险情绪升高影响。问3：英镑和日元为何出现上涨？答：英镑和日元短线上涨可能与投资者资金流入相关，以及市场对美元短期走势的分化判断。问4：美元汇率变化对投资者有何影响？答：美元汇率波动会影响跨境投资收益、进出口企业成本以及避险资产配置，投资者需注意外汇风险管理。问5：投资者应如何应对汇率分化？答：可通过组合配置、对冲工具及关注美联储政策和全球经济数据，灵活调整汇率风险敞口。来源：今日美股网

今日美股网08-29 00:12

威尔鑫点金·׀美元上下两难金价踟蹰关前警惕技术温水煮熟看涨青蛙

初一些列重要经济数据（经理人指数、非农就业数据）来指出市场冲锋陷阵的明确航向。盘面信息观察，金市继续呈现相较于美元指数指引的关联强势内蕴。银市则似强还弱，似弱亦还强，总体守住上行趋势底线：北京时间12点45分（A位置）前的亚洲盘面观察，美元单边上行，金银单边回落。然就盘面跌幅观察，此时段的银价相较于金价抗跌，彰显银市强势内蕴。随后至19点（B位置）的亚欧盘面，即图示AB区间，美元继续震荡上行，对应金价则震荡持稳，不再下跌，彰显金市强势内蕴。银价却大幅下行，A点之前呈现的强势内蕴荡然无存。此后至22点的欧美盘面，图示BC区间，美元震荡回软，金银震荡筑底，银价继续震荡偏弱。22点之后的欧美盘面，美元加速回落，尽吐日间涨幅，对应金银价格强势回升，尽收日间跌幅。故周三很难从盘面上读出市场运行的所以然，但就本周一二三K线形态总体观察，金价不仅在贵金属中表现最强，且动态周K线与美元一并强势呈阳。只是，3400美元关前，总见金价突破腿软，甚至无视美元疲软的盘面东风助力，周四亚洲午盘前即如此。就通用技术面观察，美元技术乍寒还暖：K线形态趋势看跌，但通用技术持续见底好转；金市技术乍暖还寒，K线形态趋势看涨，但通用技术持续回软。如何看待美元技术面？应该警惕阶段技术温水，煮熟看涨美元的青蛙。如美元指数周K线技术信息图示：小图1、2观美元指数K线形态趋势。就周均线系统观察，当前美元周均线并非标准的熊市排列。标准熊市排列的均线系统应该是时间参数越小，位置越靠下端。而当前60、120周均线皆高于250周均线，意味美元中期下跌太快，容易阶段，乃至中期见底反弹。近期20周均线（也即周线布林中轨）总精确有效构成美元反弹转强反压，进而使得美元K线形态延续熊市趋势。目前布林轨道上下轨正快速收口，意味着技术变盘在即。是美元多头在憋大招准备强势反攻，还是即将变奏加速下跌？皆有可能，不敢肯定！但在美元没有首先攻克布林中轨（20周均线）反压之前，建议顺技术偏空思维，可能较为适宜。在美元没有效企稳于250周均线上方之前，更不宜幻想美元能中期走强。小图3，美元周线MACD趋势指标，7月初（B点位置）对应的DIF指标值创下20年最低水平，目前已上穿MACD构成周期低位金叉，看似中期趋势不断转暖。小图6所示的CR能量指标信息，B点位置乃35年绝对低位水平，目前同样持续转暖回稳，信息含义与小图3所示的MACD指标信息一样：美元趋势似正持续转暖。小图4、5，美元周线KD、RSI指标，观4月A位置低点，7月B位置低点，后底高于前底。然A、B位置对应的美元指数周K线形态底部则刚好相反，后底低于前底，进而使得KD、RSI在超卖区出现了相较于K线形态的“底背离”。此乃美元阶段看涨，乃至中期看涨的强烈技术信号，应该对纯技术派形成看涨美元的极大诱惑。 B位置底背离之后，美元确实持续反弹了数周，至今已七周，只是反弹力度“差强人意”：美元至今未能攻克20周均线反压！但技术暖风却持续吹，让美元多头始终怀揣中期走强的“梦想或希望”。需要提醒的是，2023年CD区间的底背离，与今年4至7月AB区间底背离形态高度相似。D位置后，美元仅弱势反弹了4周，即再度下行至E位置获得120周均线有效支撑，对应KD指标再一次形成底背离。此后，美元才迎来强劲的中期涨势。当前美元指数周线位置、趋势，皆不如2023年DE区域那般相对强劲了。当时120周均线趋势上行，并与250周均线在下方构成宏观趋势支撑。而当前美元指数K线已跌落至120周、250周均线下方，整个市场内蕴已严重转弱。故即便出现一个类似于E点位置的新底部，且即便KD、RSI指标再度形成底背离，都不宜过度“梦想、期待”类似E点之后的中期强势会出现。技术上，此后美元指数即便破位再创新低，确实可能出现类似E位置的阶段底部。稍早笔者对美元指数的K线形态进行过解读：阻速线2/3线若被击穿，下方将紧邻轨道线L2线支撑。笔者认为当前持偏空思维看待美元较为适宜，再如美元指数日K线技术信息图示：就美元指数成本浪潮分布信息观察，当前挣扎于浪潮海底的美元市场内蕴自然不可与2023年相比。若近期美元指数充分“消磨”了海底技术支撑，可能会类似2008年前，即图示A区信息，在下行的海潮中延续熊市趋势，且总被摁在浪潮海底之下。如若美元击穿图示阻速线2/3线支撑，并进一步击穿L1L2熊市通道之L2轨道线支撑，下行的重要理论目标位置在哪里？图示114.78至99.54点熊市源生浪向下的138.2%黄金分割位在93.72点，可能不足以构成强支撑。但161.8%黄金分割位对应的90.12点附近，一定存在强劲支撑。因该位置还对应着此前十几年的中期牛熊形态顶、底共振支撑，如2009-2010年的89.62点、88.71点中期牛市顶部，2018年的88.2941点中期熊市底部，2021年89.2058点中期熊市底部，皆在161.8%黄金分割位附近共振。若美元延续中期熊市，当利好金银等贵金属，亦全面利好商品市场，强化美国通胀上行压力。故弱势美元，对美国经济金融构成直接利好，但也极可能助力通胀上行构成利空冲击，利好与利空孰强孰弱？仁者见仁智者见智！

杨易君黄金与金融投资08-28 23:05

美联储鸽派表态，金价延续强势！黄金ETF基金(159937)高开高走，连续6日获资金净流入

日会议的行动。机构分析认为，结合近期就业数据疲软和鲍威尔上周的鸽派言论，PCE将成为验证美联储转向的试金石。特朗普解雇美联储理事对美联储的压力可能间接放大通胀数据的冲击，如果法律纠纷升级，市场避险情绪将进一步发酵，推动黄金作为对冲工具的需求，如PCE数据偏鸽，金价或迎来新一轮上涨浪潮。从资金净流入方面来看，黄金ETF基金近6天获得连续资金净流入，最高单日获得9953.87万元净流入，合计“吸金”1.64亿元，日均净流入达2732.09万元。数据显示，杠杆资金持续布局中。黄金ETF基金最新融资买入额达840.33万元，最新融资余额达35.71亿元。截至8月27日，黄金ETF基金近5年净值上涨81.14%，排名可比基金前2，贵金属基金排名6/32，居于前18.75%。从收益能力看，截至2025年8月27日，黄金ETF基金自成立以来，最高单月回报为10.62%，最长连涨月数为6个月，最长连涨涨幅为16.53%，涨跌月数比为73/58，上涨月份平均收益率为3.23%，年盈利百分比为80.00%，历史持有3年盈利概率为100.00%。截至2025年8月22日，黄金ETF基金近1年夏普比率为2.32。回撤方面，截至2025年8月27日，黄金ETF基金今年以来相对基准回撤0.49%。费率方面，黄金ETF基金管理费率为0.50%，托管费率为0.10%。跟踪精度方面，截至2025年8月27日，黄金ETF基金近1月跟踪误差为0.002%，在可比基金中跟踪精度较高。黄金ETF基金(159937)，场外联接(博时黄金ETF联接A：002610；博时黄金ETF联接C：002611；博时黄金ETF联接E：021499)，相关指数基金(博时黄金ETF场外D类：000929；博时黄金ETF场外I类：000930)。以上产品风险等级为：中（此为管理人评级，具体销售以各代销机构评级为准）风险提示：基金不同于银行储蓄和债券等固定收益预期的金融工具，不同类型的基金风险收益情况不同，投资人既可能分享基金投资所产生的收益，也可能承担基金投资所带来的损失。基金的过往业绩并不预示其未来表现。投资者应了解基金的风险收益情况，结合自身投资目的、期限、投资经验及风险承受能力谨慎决策并自行承担风险，不应采信不符合法律法规要求的销售行为及违规宣传推介材料。以上内容与数据，与有连云立场无关，不构成投资建议。据此操作，风险自担。

有连云08-28 10:21

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