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西南证券：给予华鲁恒升买入评级，目标价位35.4元
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司多数产品景气下滑。根据卓创资讯数据，尿素、DMF、醋酸、己二酸、乙二醇、正丁醇、辛醇、己内酰胺、DMC三季度均价环比分别变动-21.3%、-18.7%、-28.5%、-20.0%、-13.9%、-25.5%、-28.3%、-12.5%、+28.5%。同时三季度国内动力煤供需仍然偏紧，价格高位运行，煤化工企业成本端承压。三季度公司主要产品价差接近历史底部，未来向上修复空间较大。　　新项目多点开花，荆州基地打开成长空间。公司按照“本地高端化，异地谋新篇”的战略定位，在德州基地布局高端溶剂项目（含DMC30万吨/年、DEC30万吨/年、EMC5万吨/年）、8万吨尼龙66高端新材料项目、12万吨PBAT项目，在荆州开辟第二基地。根据公司半年报显示，德州基地高端溶剂项目与尼龙66项目已陆续开工建设，工程进度分别为18%、3%，荆州基地气体平台项目与合成气利用项目工程进度分别为16%、15%，以上项目预计将于2023年集中释放产能，驱动公司业绩再上一个台阶。此外，2022年4月，公司已就荆州基地二期项目与当地政府签订投资协议，项目总投资50亿元，将依托一期气体平台生产高端新材料产品，实现煤化工高端化发展，产品包括10万吨/年NMP、20万吨/年BDO装置、3万吨/年PBTA、10万吨/年醋酐等，项目前期准备工作正在进行，业绩贡献值得期待。　　盈利预测与投资建议。预计公司2022-2024年EPS分别为2.98元、3.54元、3.96元。鉴于公司煤化工技术优势巨大，产业链充分延伸布局下游高附加值产品，第二基地落户荆州异地复制低成本优势。我们给予公司2023年10倍PE，对应目标价35.40元，维持“买入”评级。　　风险提示：在建项目投产不及预期、原材料价格大幅上涨、主要产品价格波动。证券之星数据中心根据近三年发布的研报数据计算，广发证券吴鑫然研究员团队对该股研究较为深入，近三年预测准确度均值高达96.97%，其预测2022年度归属净利润为盈利77.38亿，根据现价换算的预测PE为7.6。最新盈利预测明细如下：该股最近90天内共有28家机构给出评级，买入评级27家，增持评级1家；过去90天内机构目标均价为39.89。根据近五年财报数据，证券之星估值分析工具显示，华鲁恒升（600426）行业内竞争力的护城河良好，盈利能力一般，营收成长性较差。财务可能有隐忧，须重点关注的财务指标包括：货币资金/总资产率、存货/营收率增幅。该股好公司指标3星，好价格指标4星，综合指标3.5星。（指标仅供参考，指标范围：0 ~ 5星，最高5星）以上内容由证券之星根据公开信息整理，与本站立场无关。证券之星力求但不保证该信息（包括但不限于文字、视频、音频、数据及图表）全部或者部分内容的的准确性、完整性、有效性、及时性等，如存在问题请联系我们。本文为数据整理，不对您构成任何投资建议，投资有风险，请谨慎决策。
证券之星2022-11-02
商品期货早盘收盘多数上涨，菜粕涨近5％，豆粕、棕榈油、沪镍涨超4％
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粕、棕榈油、沪镍涨超4％，豆二、橡胶、尿素涨超3％，纸浆、20号胶、燃油、苯乙烯、沥青涨超2％；沪锌跌超2％，生猪跌近2％，玻璃、淀粉跌超1％。
金融界2022-11-01
中煤能源2022年前三季度归母净利193.28亿元，同比增长62.14%
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务。主要产品为动力煤、炼焦煤、聚烯烃、尿素、甲醇等。公司煤炭主业规模优势突出，煤炭开采、洗选和混配技术行业领先，煤矿生产成本低于全国大多数煤炭企业。公司的煤炭资源丰富，主体开发的山西平朔矿区、内蒙鄂尔多斯呼吉尔特矿区是中国重要的动力煤生产基地，山西乡宁矿区的炼焦煤资源是国内低硫、特低磷的优质炼焦煤资源，2018年收购国投晋城能源投资有限公司后新增无烟煤资源3.2亿吨。同时，公司煤炭重点建设项目取得积极进展，母杜柴登煤矿、纳林河二号煤矿投产运营，小回沟煤矿具备联合试运转条件，大海则煤矿、里必煤矿等项目稳步推进。
有连云2022-10-27
天风证券：给予新洋丰买入评级
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的高点跌至9月末的3930元/吨；国内尿素平均价格自6月3000+元/吨的高点跌至9月末的2500元/吨。原材料市场价格的大幅变动影响下游经销商的拿货积极性，对公司的短期经营和盈利情况造成了较大扰动，导致公司第三季度收入和利润均出现下滑。我们认为，明年玉米等农产品价格预计维持较高水平，农民种植积极性较强，对优质肥料的需求保持旺盛，下游经销商拿货积极性有望提升，公司经营外部环境有望改善，利好公司磷复肥产品销售。　　公司竞争优势：磷资源优势突显，复合肥主业现金流强支撑，磷酸铁打开新空间　　1）磷资源龙头：公司拥有185万吨磷酸一铵（含工业级磷酸一铵产能15万吨/年），大股东磷矿预计未来陆续注入，在磷酸铁锂带来的高需求增量下，公司整个磷资源价值或将提升。　　2）切入磷酸铁，全产业配套，成本优势显著：2021年，公司成立全资子公司洋丰楚元新能源科技有限公司，先后在湖北钟祥、湖北宜都投建磷酸铁生产基地，预计投资60亿元建设30万吨磷酸铁、15万吨磷酸铁锂及相关配套项目。公司磷酸铁项目大多捆绑下游客户，有望在销售上抢占先机。其中，公司位于湖北钟祥的20万吨/年磷酸铁项目（以及上游配套项目）的一期5万吨磷酸铁项目已经于今年上半年投入生产，截至公司2022年第三季度末，公司应收账款较去年同期增加45%，原因在于公司新能源项目逐渐步入正轨，拓展市场给予客户一定赊销政策支持。　　3）复合肥主业提供现金流强支撑：公司自2017年底开始组建技术服务团队，持续加码新型肥研发和技术服务，新型肥料将成为复合肥行业产品结构优化方向，有望进一步改善公司毛利率。截至2022三季报末，公司货币资金及交易性金融资产达近20亿元，为公司复合肥及新能源项目拓展奠定扎实基础。　　盈利预测：考虑原材料出现较大波动，对公司产品价格和下游拿货积极性产生影响，我们略微下调公司盈利预测。预计2022-2024年营业收入下调至130.46/176.82/199.60亿元（22-24前值为150.08/192.49/219.75亿元），同比增长10.54%/35.53%/12.89%；归母净利润下调至13.52/19.68/25.17亿元（前值22-24为16.76/21.89/27.03），同比增长11.76%/45.61%/27.87%。公司产业具备一体化优势和资源优势，维持“买入”评级。　　风险提示：农产品和原材料价格波动；政策风险；成本测算局限性；竞争加剧证券之星数据中心根据近三年发布的研报数据计算，天风证券林逸丹研究员团队对该股研究较为深入，近三年预测准确度均值高达96.67%，其预测2022年度归属净利润为盈利16.76亿，根据现价换算的预测PE为8.89。最新盈利预测明细如下：该股最近90天内共有11家机构给出评级，买入评级10家，增持评级1家；过去90天内机构目标均价为19.39。根据近五年财报数据，证券之星估值分析工具显示，新洋丰（000902）行业内竞争力的护城河良好，盈利能力较差，营收成长性一般。财务健康。该股好公司指标3星，好价格指标4星，综合指标3.5星。（指标仅供参考，指标范围：0 ~ 5星，最高5星）以上内容由证券之星根据公开信息整理，与本站立场无关。证券之星力求但不保证该信息（包括但不限于文字、视频、音频、数据及图表）全部或者部分内容的的准确性、完整性、有效性、及时性等，如存在问题请联系我们。本文为数据整理，不对您构成任何投资建议，投资有风险，请谨慎决策。
证券之星2022-10-25
【期市星期五】供应担忧的提振，棕榈油连续两周领涨市场；钢材旺季需求落空预期增强，双焦齐跌
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.75％的涨幅位居二、三位。跌幅方面，尿素以8.13％的周跌幅位居榜首，随后为焦炭、菜粕和焦煤，跌幅分别为7.49％、6.91％和6.41％。　　供应担忧的提振棕榈油连续两周领涨市场　　继上周大涨10.18％后，本周棕榈油期货再周涨4.81％，并位居涨幅榜首，主力合约P2301收于8192元/吨。　　据同花顺iFinD数据显示：10月21日各地区24度棕榈油均价现货价格报价8583.33元/吨，相较于期货主力价格（8192.00元/吨）升水391.33元/吨。　　最新公布的MPOB报告数据显示，截至9月底，马来西亚棕榈油库存为232万吨，环比增加10.54％；产量为177万吨，环比增加2.59％；出口量为142万吨，环比增加9.25％。马来西亚棕榈油产量依然受到劳动力短缺影响，增长缓慢，但出口依然面临来自印尼的竞争压力，最终库存高于市场预期，报告偏空。　　油脂市场近期的涨势主要受到供应担忧的提振，由于拉尼娜天气将导致东南亚降水增加，前期市场就已经对洪水将冲击棕榈油生产的可能性感到忧虑，而近日产地出现的持续降雨则令这种忧虑情绪进一步发酵。　　此外，黑海出口协议前景的不确定性也令市场不安，俄罗斯驻日内瓦联合国大使周四表示，有关延长7月份乌克兰恢复黑海谷物和化肥出口协议的谈判没有取得太大进展，因为俄罗斯的担忧没有得到充分考虑。　　申银万国期货期货表示，本周市场交易印尼洪涝，担心影响棕榈油产量，油脂开启反弹，棕榈油涨幅最多，通常马印两国即将进入全年雨季，棕榈油也将进入减产周期，未来一两周印尼降雨偏多的地区有所减少，澳大利亚气象局公布的印度洋负偶极子强度逐步减弱，后期降雨高于历史均值的情况可能有所改善。马来西亚棕榈油出口表现不佳，也将限制盘面涨幅。　　华泰期货农产品研究员邓绍瑞认为，上周油脂盘面反弹后进入震荡行情，国庆期间，OPEC+决定减产，导致国际原油连续上涨，马盘棕榈油和CBOT豆油受其影响，跟其上涨；后因市场悲观情绪持续发酵，盘面震荡。　　钢材旺季需求落空预期增强　　钢材旺季需求落空预期增强，“金九银十”接近尾声，市场对需求期待逐渐降温。　　本周，焦炭期货主力合约j2301周跌7.49％，收于2598.5元/吨。焦煤期货主力合约jm2301周跌6.41％，收于2030元/吨。　　焦炭作为中间品种，压力较大，第二轮提涨仍未有回应，港口准一级冶金焦续降20元至2760元/吨，吨焦盈利微降至-95元/吨。晋陕蒙主产地疫情尚未得到抑制，物流运输受阻，多地焦企原料煤到货不佳，现已开始主动减产，叠加部分企业收到口头通知要求环保限产，焦企产能利用率或将进一步下滑。供需双弱下炼焦煤持续上涨难度较大。煤炭供应大会后有修复预期，届时焦企也存提产空间，整体供需预期偏稳。　　宏源期货分析师王潋表示，目前山西吕梁孝义、汾阳地区静默时间延长，物流运转受限，焦企限产力度普遍至40％-50％，焦炭供给端进一步收缩；下游需求阶段性见顶，目前钢厂库存偏低，刚需采购降持续，总库存下滑，供需仍然偏紧，焦炭现货价格有进一步走强可能。煤矿安全检查持续，国产焦煤供给持续下滑，虽然国庆期间焦企补库相对顺畅，但山西地区物流受限，节后焦煤采购困难，总库存本周出现大幅下滑，焦煤供需错配加剧，焦煤价格将继续保持强势。
金融界2022-10-21
商品期货收盘多数下跌，沪锡跌近3％，沪镍、燃油、红枣跌超2％
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镍、燃油、红枣跌超2％，沪锌、LPG、尿素、甲醇、菜籽油、菜粕、豆一跌超1％；短纤、苯乙烯、沪铜、国际铜、玉米涨超1％。　　　　　　光大期货点评铜行情：市场趋势性并不显著，铜价保持震荡运行态势　　隔夜铜震荡走高。海外方面，欧洲通胀创新高，美联储褐皮书也显示美通胀仍处高位，对欧美央行基金加息的预期以及由此带来的经济衰退预期不减，美元指数高位偏强，抑制市场风险偏好；但与此同时，市场也存在通胀预期走弱下加息放缓的希冀，市场博弈也多源于此。国内方面，稳增长政策仍在加码，给予市场较大信心。从目前下游开工情况来看10月略不及预期，与9月大体持平。海外衰退预期以及加息放缓预期呈现跷跷板效应，导致市场趋势性并不显著，加之国内对于基本面的争议较大，市场保持震荡运行态势。　　五矿期货：LME制裁如果正式实施，将会导致外强内弱的铝市场局面　　在现有冶炼成本的情况下，欧洲地区仍然存在减产可能，减产空间为60万吨左右。在海外现有冶炼成本下，2100美元左右的铝价存在支撑。在海外通胀走高的情况下，对俄铝实施全面制裁将导致通胀进一步恶化，这会反过来刺激美联储的加息预期，进而对商品价格产生压制。因此对于制裁后的铝价涨幅不能有过高期待。对俄铝制裁可能刺激国内市场的铝材出口，但由于制裁导致原先供应欧美地区的电解铝可能会流向国内市场（占比47％），这对国内未来市场供需将产生极大冲击。因此整体来看，此次制裁如果正式实施，将会导致外强内弱的铝市场局面。　　欧洲能源进一步发酵：苯乙烯巨头计划关闭更多工厂　　除了国内成本的变化，海外苯乙烯产能下降的预期亦是给市场带来了不错的多头炒作带点。　　昨日，为期两日的欧盟领导人峰会正式召开。从目前开会的进程来看，欧盟决策者对于限制天然气价格依然存在严重分歧。相关人士透露称，当前法国、意大利和波兰等欧盟成员国明确希望为全欧洲天然气设置“价格上限”，但这一提议遭到了德国的强烈反对。德国反对的理由是：担心在本国需要更多天然气避免停电和配给供电时，限价会危害天然气供应。　　“限价”可能落空的消息再度给深陷能源危机的欧洲工业企业带来了致命一击。事实上，在成本与日俱增的背景下，已经有越来越多的工业企业开始考虑关停工厂了，化工巨头盛禧奥便是其中之一。　　据市场消息，在过去一年巨亏3000万美元后，盛禧奥开始考虑关闭德国波伦的苯乙烯工厂。盛禧奥表示，历史高位的天然气价格导致整个季度欧洲苯乙烯利润为负。同时，欧洲和亚洲的客户需求非常低，尤其是在耐用消费品和建筑应用领域。另外，当前苯乙烯的三大下游PS、ABS和PC厂商的囤货意愿都比较低。
金融界2022-10-21
华安证券：给予新洋丰买入评级
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度公司复合肥业绩面临一定压力，主要源于尿素、磷酸一铵、钾肥等原材料价格弱势运行，同时局部地区因气候影响，秋季用肥推进缓慢，市场需求走弱，复合肥价格持续下降，下游经销商延迟采购。　　公司继续夯实磷资源储备，巩固产业链一体化优势　　收购磷矿保障自身磷矿石供应，巩固产业链一体化优势。公司拟使用自有资金5.35亿元收购保康竹园沟矿业有限公司100%股权，竹园沟磷矿设计产能180万吨/年，目前正处于在建阶段，投产第一年产量90万吨，投产第二年产量120万吨，达产年产量180万吨。此前，公司于2021年7月注入了巴姑磷矿90万吨/年的磷矿石产能，预计2022年产量为75万吨，2023年达90万吨。全部达产后公司将具有约270万吨/年磷矿石产能。磷矿资源的加速布局为公司磷复肥等产品的生产提供了有力的资源保障，有利于公司进一步强化产业链一体化，降低生产成本。　　30万吨/年合成氨技改项目顺利建成投产，进一步扩大成本优势。公司原材料产能布局完备，目前配套产能包括硫酸270万吨/年、合成氨15万吨/年，硝酸15万吨/年，可有效降低公司主要产品成本，提升盈利能力。据荆门市政府网，9月6日公司年产30万吨合成氨技改项目已顺利投产。该项目成功投产有利于公司进一步扩大磷复肥上游成本优势，未来公司抵御原材料价格波动能力将进一步提高，持续强化产业链一体化优势。　　深化新能源行业布局，开启第二增长曲线　　磷酸铁项目稳步推进，新能源材料有望带来新的增长动力。公司共计划投资60亿元建设30万吨磷酸铁、15万吨磷酸铁锂及相关配套项目。其中，公司子公司与湖北宜都人民政府合作建设年产10万吨磷酸铁和5万吨磷酸铁锂生产线，配套10万吨精制磷酸生产线，计划总投资30亿元；公司与龙蟠科技合作的首期5万吨/年磷酸铁项目目前已建成投产并于6月下旬实现销售。公司子公司与格林美下属公司合作建设的二期15万吨/年磷酸铁项目正稳步推进，已于8月25日获得环评批复，预计明年一季度投产。由于今年磷酸铁的行业整体投产进度比预期要慢，预计磷酸铁将会维持高景气度，公司明年磷酸铁产量的大幅增加有望为公司带来更加可观的利润，打开除复合肥之外的增长曲线，拓展新的增长动力。　　投资建议　　预计公司2022-2024年归母净利润分别为14.74、20.56、24.58亿元，同比增速为21.8%、39.5%、19.5%。当前股价对应PE分别为11、8、6倍。　　风险提示　　（1）项目投产进度不及预期；　　（2）原材料价格大幅波动；　　（3）相关政策变动风险；　　（4）国际贸易风险。证券之星数据中心根据近三年发布的研报数据计算，天风证券林逸丹研究员团队对该股研究较为深入，近三年预测准确度均值高达96.67%，其预测2022年度归属净利润为盈利16.76亿，根据现价换算的预测PE为9.49。最新盈利预测明细如下：该股最近90天内共有11家机构给出评级，买入评级10家，增持评级1家；过去90天内机构目标均价为18.92。根据近五年财报数据，证券之星估值分析工具显示，新洋丰（000902）行业内竞争力的护城河良好，盈利能力较差，营收成长性一般。财务健康。该股好公司指标3星，好价格指标3.5星，综合指标3星。（指标仅供参考，指标范围：0 ~ 5星，最高5星）以上内容由证券之星根据公开信息整理，与本站立场无关。证券之星力求但不保证该信息（包括但不限于文字、视频、音频、数据及图表）全部或者部分内容的的准确性、完整性、有效性、及时性等，如存在问题请联系我们。本文为数据整理，不对您构成任何投资建议，投资有风险，请谨慎决策。
证券之星2022-10-19
商品期货收盘涨跌参半，液化石油气、棕榈油涨超3％，菜油、沪镍等涨超2％
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淀粉涨超1％；低硫燃油、沥青、苯乙烯、尿素跌超2％，原油、沪铜、国际铜、锰硅、乙二醇、PTA、短纤、玻璃、生猪跌超1％。　　　　　　光大期货：棕榈油在产地库存压力下降、降水影响收获的情况下持续上行　　近期，棕榈油与原油的走势持续分化。在美联储加息背景下，经济下滑预期渐浓，市场对需求端的担忧一度盖过了供给端的不足，原油走势持续偏弱。而棕榈油作为此前和原油价格联动性较强的品种，近期却在产地库存压力下降、降水影响收获的情况下持续上行，周三领涨油脂板块，盘中涨幅超过4％，短期或延续强势。　　具体来看，印尼棕榈油出口刺激政策持续发力，8月末印尼棕榈油库存环比减少187万吨至404万吨，产地库存压力明显减弱。并且，本周棕榈油主产区当前受到天气影响，出现洪涝灾害，可能造成产量上的损失，11月至明年2月的东南亚棕榈油产量大概率将止增转降，减产的忧虑也在一定程度上提振盘面。国内方面，豆油和棕榈油之间的价差走扩，棕榈油性价比得以凸显，价差有修复意愿，可继续关注豆棕价差的做空机会。　　东吴期货：短期现货拐点未至，生猪将继续保持偏强走势　　随着全国气温下降，标肥价差持续走扩，刺激养殖户二次育肥以及压栏增重，另外冬季需求旺季来临也将对猪价形成提振，预计冬至前猪价仍将保持强势；从长期角度看，养殖户压栏以及二次育肥增多，后期产能释放将对远月价格形成压力，另外高猪价对需求也将形成负反馈，市场担心旺季需求不及预期，因此盘面相较现货保持较大贴水。短期现货拐点未至，盘面在高基差的牵引下将继续保持偏强走势。　　兴业期货：10月份螺纹仍以区间思路对待，四季度仍有下行压力　　螺纹供需矛盾暂时不显，库存偏低，成本处暂有支撑，但是国内地产下行周期尚未结束，地产前端投资难以改善，螺纹需求预期悲观，中长期螺纹价格重心仍有下移驱动。10月份螺纹仍以区间思路对待，四季度仍有下行压力，短期单边波动或较大，新单仍等待逢高做空机会。
金融界2022-10-19
商品期货早盘收盘涨跌不一，苯乙烯跌超3％，低硫燃料油跌近3％
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烯跌超3％，低硫燃料油跌近3％，棉纱、尿素、乙二醇、短纤、SC原油跌超1％；棕榈油涨超4％，液化石油气涨超3％，沪镍、菜籽油涨超2％。
金融界2022-10-19
商品期货收盘多数下跌，棕榈油涨超3％，菜粕、焦煤跌超3％
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煤跌超3％，焦炭、豆粕跌超2％，鸡蛋、尿素、沪锡、豆二跌超1％。　　光大期货：供应预期边际回暖焦煤价格存在回调空间　　焦煤连跌两日，盘中回落超过3％。成材弱势压制黑色品种交易情绪，焦化厂开工回落压制焦煤需求，阶段性形成供需双弱局面，但考虑到下游钢厂尚未进入生产淡季，刚需仍有支撑，短期焦煤进入震荡整理行情。　　下游需求走弱带动盘面情绪低迷，节后建材成交回落，成材现货价格回落，疫情压制需求预期，市场信心不足，其中山西部分地区疫情影响焦化厂开工，焦煤需求阶段性回落。进口端来看，甘其毛都口岸运输仍不顺畅，报备车辆审批要求严格，成交相对冷清，贸易商下调对于未来焦煤的价格预期。另外，随着本周大会结束，焦煤供应预期边际回暖，前期供应紧张局面将得到缓解，焦煤价格存在回调空间。　　混沌天成期货：供应端无新的因素提振下，原油价格将重回弱势　　当前油价仍然是供应端减产和需求走弱之间的博弈。供应端在美国页岩油停滞不前背景下，沙特阿联酋等海湾国家掌握了主要灵活产能，OPEC+减产200万桶/日计划在前期大幅提振了油价。但随着沙特美国分歧公开化，以及OPEC实际产量并未显示减少，使得减产置信度降低。而美联储持续发表偏鹰言论，美国成品油表需、对欧洲的油品出口以及国内的疫情均显示原油需求已经开始走弱，供应端无新的因素提振下，原油价格将重回弱势。　　中信期货：四季度生猪价格不存在大幅上涨的空间　　四季度生猪价格不存在大幅上涨的空间。首先，2022年以来母猪配种效率的修复，或弥补母猪去产能造成的出栏减少，从而导致四季度生猪出栏环比三季度增加。其次，当前的压栏和二次育肥，或将供给累积到年底集中释放。最后，猪肉储备调节能够及时应对旺季需求，保供给、稳节奏。因此，预计四季度生猪价格在高位区间振荡运行，继续压栏带来的增益较少，还有可能带来价格回落，养殖企业应当合理调整出栏节奏。
金融界2022-10-18

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